Dariusz Wiatr, Malgorzata Walczak Helix Ventures, prezentacja na 6. forum PE/VC 2008.05.28

1. Perspektywa Nowego Gracza na
Polskim Rynku VC
VI Forum Private Equity & Venture Capital
Warszawa, 28 maja 2008

2. AGENDA
W poszukiwaniu „Globalnych Liderów”
Co wnosi Venture Capital?
Perspektywa Helix Ventures
2

3. W POSZUKIWANIU „GLOBALNYCH LIDERÓW”
„Elementy DNA” następnego Skype’a
Unikalna (lub przynajmniej istotnie różna od
zastanych) wartość dla klientów
Uniwersalność adresowanych potrzeb
Innowacyjny model biznesowy
Wczesny zamysł i plan ponad-krajowego roll-out’u
„Nośność” tematu inwestycji
Wczesne adresowanie kwestii ryzyka przyszłego
finansowania
3

4. W POSZUKIWANIU GLOBALNYCH LIDERÓW
„Za” i „Przeciw” idei polskich GLT („Globalnych Liderów Jutra”)
„Za” „Przeciw”
Wystarczający poziom
innowacyjności – zachęcający deal Zostanie GLT (szczególnie w takich
flow pomysłów z potencjałem GLT dziedzinach jak clean tech,
biotechnologia) zwykle wymaga
Istniejące regionalne wzorce (np. środków przerastających stosunkowo
czeski Grisoft) niewielkie możliwości kapitałowe
Polska jako dobry rynek do lokalnych firm VC
testowania nowatorskich modeli Partnerstwa z globalnymi VC wciąż
biznesowych (światowy „średniak” z rzadkie
dala od epicentrum, umiarkowane Pokusa (często wspierana przez VC)
ryzyko natychmiastowego koncentracji na rosnącym i chłonnym
skopiowania przez konkurencję) rynku lokalnym
Początki zainteresowania ze strony
wiodących globalnych firm VC
4

5. CO WNOSI VC?
„Chińskie Menu” potencjalnej oferty VC
Sieć kontaktów:
Wsparcie sprzedaży, identyfikacja partnerów biznesowych, potencjalnych inwestorów
branżowych, innych funduszy VC
Wdrożenie odpowiedniego corporate governance:
Silna i merytoryczna RN, typowo – wzmocnienie zarządu
Dyscyplina w zarządzaniu firmą:
Filozofia „Kamieni Milowych”, odpowiedzialności za wyniki, wczesnego reagowania na odstępstwa
od planu itd.
Wsparcie operacyjne typu hands-on przy wdrażaniu struktury
organizacyjnej i kluczowych procesów
Ad hoc lub na zasadzie interim management
Doradztwo strategiczne „a la McKinsey”
Headhunting/ rekrutacja talentu menedżerskiego
Know-how i wsparcie przy wyjściu z inwestycji
Znajomość rynków publicznych i inwestorów branżowych
… oraz last but not least – finansowanie
Włączając w to kwestie dalszych etapów/ rund finansowania
5

6. CO WNOSI VC?
Metafora małżeństwa pomaga zrozumieć relacje
przedsiębiorca – VC
Bez VC można się (czasami) obejść
Nie wszyscy przedsiębiorcy potrzebują wszystkich elementów
„pakietu usług” VC
Nie wszyscy VC oferują ten sam pakiet usług
Wyłączna orientacja na kwestie „kasy” zwiastunem przyszłych
problemów
Sukces relacji zależy od:
Położenia na stół z góry wszystkich potencjalnie drażliwych kwestii
(„Intercyza”?)
Wspólnego zdefiniowania wartości wnoszonej przez VC i właściwego
odzwierciedlenia jej w cenie finansowania
6

7. CO WNOSI VC?
Zrozumienie języka VC jest kluczowe dla właściwego
„ustawienia” relacji
„Niezależnie myślący Kliniczny przypadek oszołoma
przedsiębiorca”
„Dziękuję Panu/ Pani za Pana/ Kompletnie zignoruję co ma
Pani cenne obserwacje” Pan/ Pani do powiedzenia
„Ten projekt był cennym To było piekło i nasze/ wasze
doświadczeniem” Waterloo
„Preliminarne rezultaty nie dają Zanosi się na „wtopę”
podstaw do finalnej oceny
projektu”
7

8. PERSPEKTYWA HELIX VENTURES PARTNERS
Typ funduszu:
Fundusz Inwestycyjny Zamknięty (FIZ), z 3 inwestorami (KFK, MCI,
Dariusz Wiatr) zarządzany przez MCI Capital TFI z Helix Ventures jako
doradcą
Inwestycje w firmy we wczesnych etapach rozwoju (tzw. seed i early
stage)
W szczególności z potencjałem „GLT” (Global Leaders of Tomorrow)
Koncentracja sektorowa:
Internet, software, technologie mobilne, elektronika
Parametry funduszu i inwestycji:
Status: w trakcie uruchamiania
Wielkość funduszu: PLN 40 mln
Czas trwania: 10 lat
Wielkość inwestycji: do 1,5 mln EUR na pojedynczą transakcję
8

9. PERSPEKTYWA HELIX VENTURES PARTNERS
Elementy naszego credo inwestycyjnego
Zespół przedsiębiorcy:
„Duże” tematy i świetne strategie są OK., ale… zespół klasy „A” ze strategią „B”
na ogół zwycięży zespół klasy „B” ze strategią „A”
Duży adresowalny rynek:
Niszowość jako strategia obrony inwestycji, która nie do końca „wypaliła”
Aktywny styl inwestowania:
VC dla projektów typu seed/ early stage jest niemożliwe bez zakasania rękawów i
udziału hands-on w operacjach
Interwencja z poziomu RN nie wystarcza
Specjalizacja:
„VC od wszystkiego to VC do niczego”
Adaptacja:
Nie wszystko da się przewidzieć i zawrzeć w terms sheet (chociaż próbować
warto i należy…)
Myślenie scenariuszowe
9

10. PERSPEKTYWA HELIX VENTURES PARTNERS
„We owe the company a lot when we make an
investment. When they choose us as their partner
and give us equity, we are in through thick and
through thin. There are times when you’ve got to
say ‘uncle’, but we will work our butts off to make a
company successful”
Jim Swartz
Accel Partners
10

11. Dziękujemy!
HELIX VENTURES SP. Z O.O.
UL. EMILII PLATER 53
00-113 WARSZAWA
TEL. +48 22 540 73 70
11