Місячний Економічний Моніторинг України №223
ІЕД випустив черговий випуск Макроекономічного моніторингу України, в якому представлено основні цифри, тенденції та події липня 2023 року.
За оцінкою ІЕД, реальна валова додана вартість (ВДВ) в сільському господарстві зросла на майже 5% дпр передусім через нижчу статистичну базу липня 2022 року.
Врожай зернових в липні був близьким до минулорічного завдяки вищій врожайності.
Несуттєво зростала порівняно з минулим роком добувна промисловість.
Водночас переробна промисловість за нашою оцінкою зростала на понад 20% дпр через відновлення всіх галузей з низької бази.
Темпи приросту реальної ВДВ в транспорті сповільнились до 9% дпр, тоді як ВДВ в торгівлі продовжувала стрімко зростати (на близько 27% дпр).
Водночас в усіх секторах реальна ВДВ була суттєво менша за показники 2021 року.
Місячний Економічний Моніторинг України №222
ІЕД випустив черговий випуск Макроекономічного моніторингу України, в якому представлено основні цифри, тенденції та події червня 2023 року.
За оцінкою експертів ІЕД сповільнились темпи зростання ВВП внаслідок руйнування росіянами Каховської дамби. Блокування росіянами інспекцій в межах зернового коридору призводить до повільного відновлення експорту. Водночас в червні були і позитивні новини. Так, додалось більше прогнозованості в фінансовій підтримці України на майбутні кілька років.
Місячний Економічний Моніторинг України №224
Резюме
• За оцінкою ІЕД приріст реального ВВП в серпні залишився близьким до 8% дпр, але ВВП надалі був на понад 20% нижчим за рівень 2021 року.
• Завдяки сприятливій погоді зросла врожайність зернових, а темпи збирання врожаю були більші за минулорічні.
• Численні ремонти енергоблоків АЕС та ТЕС на фоні високого споживання призвели до аварійного імпорту електроенергії.
• Зупинка морських портів викликала накопичення вагонів на залізничних станціях Рені та Ізмаїл.
• Припинення Чорноморської зернової ініціативи знову збільшило частку ЄС в українському товарному експорті до 73%, незважаючи на чинні обмеження.
• Викликом для виконання плану доходів державного бюджету стає нижча за очікувану інфляція та сильніша гривня, ніж припускали при підготовці держбюджету.
• В серпні не було звичного гранту від США, але ЄС надав регулярний транш позики.
• У серпні споживча інфляція вперше за більш ніж два роки повернулась до однозначного рівня і склала 8,6% дпр передусім через рекордне падіння цін на овочі.
• Міжнародні резерви НБУ дещо скоротились, але залишились високими завдяки надходженню пільгової позики від ЄС.
Місячний Економічний Моніторинг України №221
Резюме
• За оцінкою ІЕД зростання реального ВВП сповільнилось в травні до 19,9% дпр порівняно з майже 22% у квітні.
• За оцінкою Держстату реальний ВВП скоротився на 10,4% дпр в першому кварталі, але є питання.
• росіяни зруйнували Каховську ГЕС та її дамбу, спричинивши затоплення півдня Херсонської, Запорізької та Миколаївської областей, дефіцит електроенергії та ризики для ЗАЕС. • Експортування зернових через море знову гальмувало.
• При збереженні поточних тенденцій вже у червні сукупний дефіцит товарної торгівлі майже зрівняється з показником за весь 2022 рік.
• Уряд України та МВФ досягнули домовленості на рівні експертів з приводу першого перегляду Програми МВФ.
• НБУ вже рік залишає облікову ставку на рівні 25%. Це може змінитись у наступні місяці.
• Інфляція залишається стриманою: сім останніх місяців, окрім березня, місячне зростання споживчих цін не перевищувало 1%.
ІЕД випустив черговий випуск Макроекономічного моніторингу України, в якому представлено основні цифри, тенденції та події червня 2023 року.
За оцінкою експертів ІЕД сповільнились темпи зростання ВВП внаслідок руйнування росіянами Каховської дамби. Блокування росіянами інспекцій в межах зернового коридору призводить до повільного відновлення експорту. Водночас в червні були і позитивні новини. Так, додалось більше прогнозованості в фінансовій підтримці України на майбутні кілька років.
Резюме
• За оцінкою ІЕД темпи приросту реального ВВП прискорились до 5,6% дпр (до попереднього року) в лютому 2024 року з 3,1% дпр в січні частково через календарний ефект.
• Енергосистема витримала зиму: збільшилось використання вугілля ТЕС, а також атомних реакторів. В цьому опалювальному сезоні Україна вперше використовувала газ лише власного видобутку.
• На фоні блокади польського кордону для вантажівок морський та залізничний види транспорту б’ють рекорди з перевезень: 8 млн т та 14,6 млн т відповідно.
• За попередніми оцінками митниці, показники торгівлі товарами у лютому залишились на рівні січня 2024 року.
• Доходи Держбюджету в лютому зросли через авансову сплату дивідендів державними банками та підприємствами.
• Міжнародна фінансова допомога залишилась низькою в лютому, але вже в березні очікуємо 4,5 млрд євро перехідного фінансування від ЄС в межах Механізму для України.
• В лютому споживча інфляція надалі сповільнилась до 4,3% дпр на фоні помірного зростання споживчого попиту та зниження світових цін на сировину.
• Гривня залишалась стабільною протягом (більшості) першого кварталу 2024 року ймовірно через нижчий попит на іноземну валюту в тому числі готівкову.
Місячний Економічний Моніторинг України №218
Головне з випуску:
• З лютого починаємо порівняння показників результатів діяльності різних секторів з періодом великої війни: ефект статистичної бази стає визначальним при аналізі.
• Темпи падіння ВВП за оцінкою ІЕД сповільнились в лютому до 26,7% дпр через поліпшення ситуації, а також через ефект статистичної бази.
• З 12го лютого не було зафіксовано дефіциту електроенергії, що сприяло відновленню економіки.
• Почались переговори з приводу продовження дії Зернової ініціативи.
• Кукурудза зайняла першу позицію в структурі товарного експорту, тоді як другою була соняшникова олія.
• Розпочались переговори про нову програму МВФ, яка за очікуваннями уряду передбачатиме надання Україні позики у 15 млрд дол. США.
• Місячне зростання цін залишається в межах 1% вже чотири місяці через низький внутрішній попит та зниження або стабілізацію цін на зовнішніх ринках.
• Витрати НБУ на утримання курсу гривні суттєво зменшились в лютому ймовірно через покращення балансу торгівлі товарами
Резюме
• За оцінкою ІЕД зростання реального ВВП сповільнилось в травні до 19,9% дпр порівняно з майже 22% у квітні.
• За оцінкою Держстату реальний ВВП скоротився на 10,4% дпр в першому кварталі, але є питання.
• росіяни зруйнували Каховську ГЕС та її дамбу, спричинивши затоплення півдня Херсонської, Запорізької та Миколаївської областей, дефіцит електроенергії та ризики для ЗАЕС. • Експортування зернових через море знову гальмувало.
• При збереженні поточних тенденцій вже у червні сукупний дефіцит товарної торгівлі майже зрівняється з показником за весь 2022 рік.
• Уряд України та МВФ досягнули домовленості на рівні експертів з приводу першого перегляду Програми МВФ.
• НБУ вже рік залишає облікову ставку на рівні 25%. Це може змінитись у наступні місяці.
• Інфляція залишається стриманою: сім останніх місяців, окрім березня, місячне зростання споживчих цін не перевищувало 1%.
ІЕД готує публікацію Макроекономічного моніторингу України за фінансової підтримки Європейського Союзу в рамках проєкту «Економіка України під час війни та підтримка українців, постраждалих від війни».
Місячний Економічний Моніторинг України №222
ІЕД випустив черговий випуск Макроекономічного моніторингу України, в якому представлено основні цифри, тенденції та події червня 2023 року.
За оцінкою експертів ІЕД сповільнились темпи зростання ВВП внаслідок руйнування росіянами Каховської дамби. Блокування росіянами інспекцій в межах зернового коридору призводить до повільного відновлення експорту. Водночас в червні були і позитивні новини. Так, додалось більше прогнозованості в фінансовій підтримці України на майбутні кілька років.
Місячний Економічний Моніторинг України №224
Резюме
• За оцінкою ІЕД приріст реального ВВП в серпні залишився близьким до 8% дпр, але ВВП надалі був на понад 20% нижчим за рівень 2021 року.
• Завдяки сприятливій погоді зросла врожайність зернових, а темпи збирання врожаю були більші за минулорічні.
• Численні ремонти енергоблоків АЕС та ТЕС на фоні високого споживання призвели до аварійного імпорту електроенергії.
• Зупинка морських портів викликала накопичення вагонів на залізничних станціях Рені та Ізмаїл.
• Припинення Чорноморської зернової ініціативи знову збільшило частку ЄС в українському товарному експорті до 73%, незважаючи на чинні обмеження.
• Викликом для виконання плану доходів державного бюджету стає нижча за очікувану інфляція та сильніша гривня, ніж припускали при підготовці держбюджету.
• В серпні не було звичного гранту від США, але ЄС надав регулярний транш позики.
• У серпні споживча інфляція вперше за більш ніж два роки повернулась до однозначного рівня і склала 8,6% дпр передусім через рекордне падіння цін на овочі.
• Міжнародні резерви НБУ дещо скоротились, але залишились високими завдяки надходженню пільгової позики від ЄС.
Місячний Економічний Моніторинг України №221
Резюме
• За оцінкою ІЕД зростання реального ВВП сповільнилось в травні до 19,9% дпр порівняно з майже 22% у квітні.
• За оцінкою Держстату реальний ВВП скоротився на 10,4% дпр в першому кварталі, але є питання.
• росіяни зруйнували Каховську ГЕС та її дамбу, спричинивши затоплення півдня Херсонської, Запорізької та Миколаївської областей, дефіцит електроенергії та ризики для ЗАЕС. • Експортування зернових через море знову гальмувало.
• При збереженні поточних тенденцій вже у червні сукупний дефіцит товарної торгівлі майже зрівняється з показником за весь 2022 рік.
• Уряд України та МВФ досягнули домовленості на рівні експертів з приводу першого перегляду Програми МВФ.
• НБУ вже рік залишає облікову ставку на рівні 25%. Це може змінитись у наступні місяці.
• Інфляція залишається стриманою: сім останніх місяців, окрім березня, місячне зростання споживчих цін не перевищувало 1%.
ІЕД випустив черговий випуск Макроекономічного моніторингу України, в якому представлено основні цифри, тенденції та події червня 2023 року.
За оцінкою експертів ІЕД сповільнились темпи зростання ВВП внаслідок руйнування росіянами Каховської дамби. Блокування росіянами інспекцій в межах зернового коридору призводить до повільного відновлення експорту. Водночас в червні були і позитивні новини. Так, додалось більше прогнозованості в фінансовій підтримці України на майбутні кілька років.
Резюме
• За оцінкою ІЕД темпи приросту реального ВВП прискорились до 5,6% дпр (до попереднього року) в лютому 2024 року з 3,1% дпр в січні частково через календарний ефект.
• Енергосистема витримала зиму: збільшилось використання вугілля ТЕС, а також атомних реакторів. В цьому опалювальному сезоні Україна вперше використовувала газ лише власного видобутку.
• На фоні блокади польського кордону для вантажівок морський та залізничний види транспорту б’ють рекорди з перевезень: 8 млн т та 14,6 млн т відповідно.
• За попередніми оцінками митниці, показники торгівлі товарами у лютому залишились на рівні січня 2024 року.
• Доходи Держбюджету в лютому зросли через авансову сплату дивідендів державними банками та підприємствами.
• Міжнародна фінансова допомога залишилась низькою в лютому, але вже в березні очікуємо 4,5 млрд євро перехідного фінансування від ЄС в межах Механізму для України.
• В лютому споживча інфляція надалі сповільнилась до 4,3% дпр на фоні помірного зростання споживчого попиту та зниження світових цін на сировину.
• Гривня залишалась стабільною протягом (більшості) першого кварталу 2024 року ймовірно через нижчий попит на іноземну валюту в тому числі готівкову.
Місячний Економічний Моніторинг України №218
Головне з випуску:
• З лютого починаємо порівняння показників результатів діяльності різних секторів з періодом великої війни: ефект статистичної бази стає визначальним при аналізі.
• Темпи падіння ВВП за оцінкою ІЕД сповільнились в лютому до 26,7% дпр через поліпшення ситуації, а також через ефект статистичної бази.
• З 12го лютого не було зафіксовано дефіциту електроенергії, що сприяло відновленню економіки.
• Почались переговори з приводу продовження дії Зернової ініціативи.
• Кукурудза зайняла першу позицію в структурі товарного експорту, тоді як другою була соняшникова олія.
• Розпочались переговори про нову програму МВФ, яка за очікуваннями уряду передбачатиме надання Україні позики у 15 млрд дол. США.
• Місячне зростання цін залишається в межах 1% вже чотири місяці через низький внутрішній попит та зниження або стабілізацію цін на зовнішніх ринках.
• Витрати НБУ на утримання курсу гривні суттєво зменшились в лютому ймовірно через покращення балансу торгівлі товарами
Резюме
• За оцінкою ІЕД зростання реального ВВП сповільнилось в травні до 19,9% дпр порівняно з майже 22% у квітні.
• За оцінкою Держстату реальний ВВП скоротився на 10,4% дпр в першому кварталі, але є питання.
• росіяни зруйнували Каховську ГЕС та її дамбу, спричинивши затоплення півдня Херсонської, Запорізької та Миколаївської областей, дефіцит електроенергії та ризики для ЗАЕС. • Експортування зернових через море знову гальмувало.
• При збереженні поточних тенденцій вже у червні сукупний дефіцит товарної торгівлі майже зрівняється з показником за весь 2022 рік.
• Уряд України та МВФ досягнули домовленості на рівні експертів з приводу першого перегляду Програми МВФ.
• НБУ вже рік залишає облікову ставку на рівні 25%. Це може змінитись у наступні місяці.
• Інфляція залишається стриманою: сім останніх місяців, окрім березня, місячне зростання споживчих цін не перевищувало 1%.
ІЕД готує публікацію Макроекономічного моніторингу України за фінансової підтримки Європейського Союзу в рамках проєкту «Економіка України під час війни та підтримка українців, постраждалих від війни».
Місячний Економічний Моніторинг
України
№215, грудень 2022 року
Резюме
Обстріли росіянами енергетичної інфраструктури в Україні негативно вплинули на усі
сектори економіки у листопаді. Особливо постраждала промисловість.
Адаптивність бізнесу та населення залишається високою.
Приєднання України до Єдиної енергетичної системи Європи (ENTSO-E) посилює стійкість
української енергосистеми, хоча імпорт електроенергії відсутній через високі ціни.
«Укрзалізниця» б’є рекорди з перевезення зернових вантажів за кордон внаслідок
затримки експорту через морські порти.
Купівля бізнесом та населенням товарів, потрібних для проходження зими, підтримали
імпорт та внутрішню торгівлю і, відповідно, сприяли надходженню ПДВ в бюджет.
У листопаді Україна нарешті отримала 2,5 млрд євро пільгової позики ЄС в межах пакету
екстреної макрофінансової допомоги.
У листопаді темпи зростання цін сповільнились, але, ймовірно, знову пришвидшаться в
наступні місяці.
НБУ змінив норми обов’язкового резервування, щоб стимулювати банки підвищувати
ставки за депозитами та збільшувати інвестиції в ОВДП.
ІЕД відновлює публікацію Макроекономічного моніторингу України за фінансової підтримки
Європейського Союзу в рамках проєкту «Економіка України під час війни та підтримка
українців, постраждалих від війни».
Місячний Економічний Моніторинг України №216
В нашому новому МЕМУ (Місячному економічному моніторингу України) розповідаємо про останні новини в економіці України:
За оцінкою ІЕД реальний ВВП у 2022 році скоротився на 30%, тоді як споживча інфляція становила 26,6% дпр в грудні
Сільське господарство зросло в грудні через пізніший збір кукурудзи
Дефіцит електроенергії залишається на рівні 25% від потреби, але бізнес адаптується
Міжнародна допомога не лише фінансувала бюджет, але й допомагала НБУ утримувати обмінний курс
Місячний Економічний Моніторинг України №226
ІЕД випустив черговий випуск Макроекономічного моніторингу України, в якому представлено основні цифри, тенденції та події жовтня 2023 року.
Резюме
• За оцінкою ІЕД, темпи приросту реального ВВП сповільнились до 6,5% дпр в жовтні з
11,1% дпр у вересні.
• Україна успішно прорвала блокаду морських портів і змогла відновити експорт не тільки
зернових, але й металургійної продукції морем: але поки що обсяги не достатні.
• Україна практично завершила ремонтну кампанію перед новим опалювальним сезоном.
• Страйк польських перевізників з 6-го листопада перешкоджає експорту українських
товарів.
• Дефіцит торгівлі товарами та послугами сягнув нового історичного максимуму.
• В ухваленому парламентом Держбюджеті на 2024 рік передбачено зовнішнє фінансування
у 41 млрд дол. США: 29 млрд дол. США ще не гарантовано міжнародними партнерами.
• У жовтні споживча інфляція вже склала 5,1% дпр, що в межах цілі НБУ. Це відбулось
вперше з 2020 року, але відновлення економіки може пришвидшити зростання цін.
• НБУ не змінював відсоткові ставки за своїми операціями, але прирівняв облікову ставку до
ставки за депозитними сертифікатами овернайт. Тому облікова ставка тепер - 16% річних.
• Зміни курсу гривні до долара поки залишались незначними: гривня укріпилась на 1,4%
Місячний Економічний Моніторинг України
№225, жовтень 2023 року
Резюме
• За даними Держстату реальний ВВП у ІІ кварталі зріс на 19,5% дпр (до попереднього року) через відновлення секторів економіки з низької бази 2022 року.
• Завдяки високим темпам збирання врожаю порівняно з минулим роком, а також подальшому відновленню інших секторів економіки за оцінко ІЕД реальний ВВП у вересні зріс на 12% дпр.
• Україна у вересні відновила експорт електроенергії, оскільки через завершення ремонту кількох енергоблоків та хорошу погоду виробництво електроенергії зросло.
• ЗСУ з міжнародними партнерами забезпечили гуманітарний коридор для перевезення вантажів з морських портів Одеси: ним скористались вже 20 кораблів.
• У вересні поглибилась торговельна суперечка з Польщею, Угорщиною і Словаччиною щодо експорту української аграрної продукції на ці ринки.
• Пріоритетом Державного бюджету у 2024 році залишиться фінансування оборони та безпеки. Міжнародна допомога, яка поки що не гарантована, є надважливою для фінансування інших видатків.
• У вересні споживча інфляція далі сповільнювалась і склала вже 7,1% дпр. Втім зростання цін може дещо прискоритись у наступні місяці
• Сповільнення інфляції стало підґрунтям до подальшого зниження облікової ставки до 20% річних. На початку жовтня НБУ також зробив перший крок від фіксованого курсу гривні до керованого коливання курсу. Зміни курсу гривні до долару поки були незначними.
ІЕД випустив черговий випуск Макроекономічного моніторингу України, в якому представлено основні цифри, тенденції та події вересня 2023 року.
Резюме
За даними Держстату реальний ВВП у ІІ кварталі зріс на 19,5% дпр (до попереднього року) через відновлення секторів економіки з низької бази 2022 року.
Завдяки високим темпам збирання врожаю порівняно з минулим роком, а також подальшому відновленню інших секторів економіки за оцінко ІЕД реальний ВВП у вересні зріс на 12% дпр.
Україна у вересні відновила експорт електроенергії, оскільки через завершення ремонту кількох енергоблоків та хорошу погоду виробництво електроенергії зросло.
ЗСУ з міжнародними партнерами забезпечили гуманітарний коридор для перевезення вантажів з морських портів Одеси: ним скористались вже 20 кораблів.
У вересні поглибилась торговельна суперечка з Польщею, Угорщиною і Словаччиною щодо експорту української аграрної продукції на ці ринки.
Пріоритетом Державного бюджету у 2024 році залишиться фінансування оборони та безпеки. Міжнародна допомога, яка поки що не гарантована, є надважливою для фінансування інших видатків.
У вересні споживча інфляція далі сповільнювалась і склала вже 7,1% дпр. Втім зростання цін може дещо прискоритись у наступні місяці
Сповільнення інфляції стало підґрунтям до подальшого зниження облікової ставки до 20% річних. На початку жовтня НБУ також зробив перший крок від фіксованого курсу гривні до керованого коливання курсу. Зміни курсу гривні до долару поки були незначними.
Місячний Економічний Моніторинг України
№228, січень 2024 року
Резюме
• За оцінкою ІЕД темпи приросту реального ВВП сповільнились з 3,5% дпр у листопаді до 2,6% дпр в грудні. В результаті за нашими розрахунками реальний ВВП зріс на 4,9% у 2023 році.
• Споживання електроенергії зросло через настання холодів, дефіцит покривається імпортом та залученням аварійної допомоги.
• Український морський коридор працює ліпше, ніж «зернова угода» ‒ порти Одещини у 2023 році перевантажили на 15% більше вантажів, ніж у 2022 році.
• Страйк польських перевізників перешкоджає зовнішній торгівлі України.
• Дефіцит торгівлі товарами зменшився у листопаді на тлі активізації морського експорту та зниження імпорту через блокування частини автомобільних пунктів пропуску.
• Доходи Державного бюджету у 2023 році були підтримані надходженням міжнародної допомоги у формі грантів. Доходи від більшості податків були нижчими за планові.
• ЄС та США поки що не ухвалили рішення про надання допомоги Україні у 2024 році.
• Наприкінці 2023 року споживча інфляція залишилась на рівні 5,1% дпр незважаючи на певне ослаблення гривні
• Гривня ослабла в грудні на фоні рекордного за час війни попиту на готівкову валюту та сезонного зростання імпорту
• НБУ знизив облікову ставку до 15% річних у грудні, але може утриматись від значного зниження ставки у 2024 році
Місячний Економічний Моніторинг України
№228, січень 2024 року
Резюме
• За оцінкою ІЕД темпи приросту реального ВВП сповільнились з 3,5% дпр у листопаді до 2,6% дпр в грудні. В результаті за нашими розрахунками реальний ВВП зріс на 4,9% у 2023 році.
• Споживання електроенергії зросло через настання холодів, дефіцит покривається імпортом та залученням аварійної допомоги.
• Український морський коридор працює ліпше, ніж «зернова угода» ‒ порти Одещини у 2023 році перевантажили на 15% більше вантажів, ніж у 2022 році.
• Страйк польських перевізників перешкоджає зовнішній торгівлі України.
• • Дефіцит торгівлі товарами був рекордно високим на рівні 27,3 млрд дол.в США у 2023 році на тлі скорочення експорту та зростання імпорту.
• Доходи Державного бюджету у 2023 році були підтримані надходженням міжнародної допомоги у формі грантів. Доходи від більшості податків були нижчими за планові.
• ЄС та США поки що не ухвалили рішення про надання допомоги Україні у 2024 році.
• Наприкінці 2023 року споживча інфляція залишилась на рівні 5,1% дпр незважаючи на певне ослаблення гривні
• Гривня ослабла в грудні на фоні рекордного за час війни попиту на готівкову валюту та сезонного зростання імпорту
• НБУ знизив облікову ставку до 15% річних у грудні, але може утриматись від значного зниження ставки у 2024 році
Місячний Економічний Моніторинг України №220
Резюме
У квітні 2023 року, за оцінкою ІЕД, реальний ВВП зріс на 22% дпр порівняно з низькою базою квітня 2022 року.
В квітні були відсутні ліміти на споживання електроенергії і Україна повернулась до її експорту.
Для підготовки до відключень на ремонт енергоблоків на АЕС «Укренерго» та ENTSO-E постійно збільшують технічні можливості для імпорту електроенергії в Україну.
Кабінет Міністрів поки що не підвищує тарифи на енергоносії для населення.
Енергетичну стратегію до 2050 року ухвалили, але її текст засекретили.
Останній місяць виявився складним для експорту через подальші проблеми з Чорноморською зерновою угодою, заборонами аграрного імпорту Польщею та кількома іншими сусідніми країнами та проблемами з транзитом.
В квітні Україна отримала рекордну суму міжнародної фінансової підтримки, що допомогло Нацбанку досягти рекордної суми міжнародних резервів.
Інфляція вперше з червня 2022 року стала нижчою за 20% дпр.
Резюме
• Підприємства стикнулись із обмеженнями у на постачання електроенергії внаслідок російських обстрілів енергетичних об’єктів. Це стримувало приріст ВВП.
• Транспортні перевезення Укрзалізницею та через Український морський коридор зростають, що сприяє розвитку ряду секторів економіки.
• Вартість товарного експорту різко скоротилась у березні у вимірі рік до року на тлі продовження зниження цін на зерно та залізні руди.
• В березні надійшло рекордне зовнішнє фінансування у сумі 9 млрд дол. США. Половина коштів надійшла від ЄС в межах перехідного фінансування за Механізмом для України.
• Уряд ухвалив План України, який визначає пріоритетні кроки та заходи, виконання яких має стати основою для надання бюджетної підтримки з боку ЄС.
• Доходи Державного бюджету продовжують зростати, частково завдяки оподаткуванню надприбутків банків.
• В березні інфляція сповільнилась до 3,2% дпр. До цього інфляція була на такому рівні у ковідному 2020 році та до початку російської агресії у 2014 році.
• НБУ знизив ставку до 14,5% річних на фоні низької інфляції та відновлення надходження допомоги від донорів України. Втім, НБУ рухався обережно через значні ризики.
• Гривня ослабла до 39 грн за дол. США на фоні стриманих інтервенцій НБУ.
Резюме
• Темпи зростання реального ВВП сповільнились через проблеми з доступом до електроенергії внаслідок руйнування маневреної генерації електроенергії російськими дронами та ракетами.
• Експорт та імпорт продовжили зростати завдяки ліпшій логістиці як Українським морським коридором, так і автомобільним транспортом. Зокрема, польські фермери та перевізники припинили блокування кордонів в кінці квітня.
• В квітні як податкова, так і митна служби перевиконали розпис доходів, тоді як НБУ перерахував до бюджету вдвічі більше прибутків.
• Європейська сторона схвалила План України, який було ухвалено урядом для визначення індикаторів у межах Механізму для України (Ukraine facility). Це дозволить в травні отримати 1,9 млрд євро позики від ЄС. При цьому ЄС вже надав Україні 1,5 млрд євро позики в квітні, оскільки уряд вже виконав п’ять індикаторів за Планом України.
• США нарешті схвалили пакет допомоги Україні, в якому 7,8 млрд дол. США передбачено на бюджетну підтримку: однак умови та час надання допомоги досі невідомі.
• У квітні, як і у березні, річна споживча інфляція склала 3,2% дпр.
• НБУ на квітневому засідання з монетарної політики знову знизив облікову ставку з 14,5% до 13,5% річних.
• За останні чотири тижні курс гривні стабілізувався у проміжку 39-40 грн за дол. США.
ІЕД готує публікацію Макроекономічного моніторингу України за фінансової підтримки Європейського Союзу в рамках проєкту «Економіка України під час війни та підтримка українців, постраждалих від війни».
Місячний Економічний Моніторинг України
№227, грудень 2023 року
Резюме
• ЄС ухвалив рішення про початок переговорів з Україною про членство.
• Держстат оцінив зростання реального ВВП у третьому кварталі 2023 року у 9,3% дпр. Це дещо вище за оцінку ІЕД, за якою темпи приросту були близькими до 8% дпр.
• За оцінкою ІЕД темпи приросту реального ВВП сповільнились з 6,4% дпр у жовтні до 3,6% дпр в листопаді.
• Страйк польських перевізників перешкоджає зовнішній торгівлі України.
• Дефіцит торгівлі товарами зменшився у листопаді на тлі активізації морського експорту та зниження імпорту через блокування частини автомобільних пунктів пропуску.
• Дефіцит державного бюджету перевищив один трильйон гривень. Його профінансували переважно за рахунок пільгових позик.
• Україна отримала транш коштів від МВФ, і продовжує гарячі переговори з ЄС та США про подальшу підтримку.
• У листопаді споживча інфляція залишилась близькою до 5% дпр на фоні конкуренції за обмежений споживчий попит
• Коливання курсу гривні спонукали банки більше торгувати валютою між собою, але висока роль НБУ збереглась. Гривня дещо знецінилась ну першій половині грудня.
Місячний Економічний Моніторинг України №227
Резюме
ЄС ухвалив рішення про початок переговорів з Україною про членство.
Держстат оцінив зростання реального ВВП у третьому кварталі 2023 року у 9,3% дпр. Це дещо вище за оцінку ІЕД, за якою темпи приросту були близькими до 8% дпр.
За оцінкою ІЕД темпи приросту реального ВВП сповільнились з 6,4% дпр у жовтні до 3,6% дпр в листопаді.
Страйк польських перевізників перешкоджає зовнішній торгівлі України.
Дефіцит торгівлі товарами зменшився у листопаді на тлі активізації морського експорту та зниження імпорту через блокування частини автомобільних пунктів пропуску.
Дефіцит державного бюджету перевищив один трильйон гривень. Його профінансували переважно за рахунок пільгових позик.
Україна отримала транш коштів від МВФ, і продовжує гарячі переговори з ЄС та США про подальшу підтримку.
У листопаді споживча інфляція залишилась близькою до 5% дпр на фоні конкуренції за обмежений споживчий попит
Коливання курсу гривні спонукали банки більше торгувати валютою між собою, але висока роль НБУ збереглась. Гривня дещо знецінилась ну першій половині грудня.
Завантажити
ІЕД готує публікацію Макроекономічного моніторингу України за фінансової підтримки Європейського Союзу в рамках проєкту «Економіка України під час війни та підтримка українців, постраждалих від війни».
ІЕД випустив Місячний Економічний Моніторинг України за лютий 2023
Головне з випуску:
• Падіння виробництва у січні сповільнилось порівняно з груднем у більшості галузей
економіки.
• Дефіцит електроенергії у січні 2023 року дещо скоротився внаслідок ремонтів, дозволу
імпортувати електроенергію та вищого вироблення сонячної електроенергії.
• Повільні інспекції з боку росії знизили обсяги експорту зернових через морські порти.
• У 2022 році структура зовнішньої торгівлі послугами сильно змінилась. Вперше був
зафіксований дефіцит внаслідок різкого зростання імпорту послуг подорожей.
• У січні 2023 року Україна отримала перший транш позики від ЄС у межах макрофінансової допомоги у сумі 18 млрд євро.
• Додаткові витрати через дефіцит електроенергії поки відчутно не позначились на
споживчих цінах.
• Міжнародні резерви НБУ на кінець січня 2023 року зросли до 29,9 млрд дол. США.
Resume
• Real GDP growth slowed down due to problems with access to electricity caused by the destruction of manoeuvrable electricity generation by Russian drones and missiles.
• Exports and imports continued growing due to better logistics through the Ukrainian sea corridor and road. Polish farmers and drivers stopped blocking borders at the end of April.
• In April, both the Tax and Customs Services over-executed the revenue plan. Moreover, the NBU transferred twice the planned profit to the budget.
• The European side approved the Ukraine Plan, which the government adopted to determine indicators for the Ukraine Facility. That approval will allow Ukraine to receive a EUR 1.9 bn loan from the EU in May. At the same time, the EU provided Ukraine with a EUR 1.5 bn loan in April, as the government fulfilled five indicators under the Ukraine Plan.
• The USA has finally approved an aid package for Ukraine, which includes USD 7.8 bn of budget support; however, the conditions and timing of the assistance are still unknown.
• As in March, annual consumer inflation amounted to 3.2% yoy in April.
• At the April monetary policy meeting, the NBU again reduced the key policy rate from 14.5% to 13.5% per annum.
• Over the past four weeks, the hryvnia exchange rate has stabilized in the UAH 39-40 per USD range.
Вперше за два роки відсоток українського бізнесу, який вважає небезпеку найбільшою перешкодою для ділової активності, досяг 55%. Про це свідчать результати щомісячного опитування підприємств New Monthly Enterprises Survey (#NRES), яке Інститут економічних досліджень та політичних консультацій провів у квітні 2024-го.
Частка підприємств, які повідомили, що працювати небезпечно, суттєво зросла, збільшившись із 46% до 55%. Це найвищий показник за весь період досліджень з травня 2022-го з травня 2022-го. Ця перешкода для ведення бізнесу стала головною у квітні для українських підприємств.
Водночас зростають позитивні очікування бізнесу щодо 6-місячної перспективи: як щодо фінансово-економічної ситуації на підприємстві, так і стосовно загально-економічного середовище в країні. Оцінка ситуації за цими двома параметрами позитивна вже другий місяць поспіль.
«Зважаючи на складну безпекову ситуацію, можна було б очікувати песимістичні настрої бізнесу, але насправді вийшло навпаки. Ми стикнулися з небувалим оптимізмом щодо бачення фінансово-економічної ситуації на підприємстві та в країні в цілому в піврічній перспективі. Невизначеність піврічної перспективи діяльності підприємств задекларували 20% опитаних компаній – і це можна вважати базовим рівнем. Продовжується тренд щодо зміцнення визначеності стосовно подальшої роботи підприємства у довгостроковій, тобто дворічній перспективі. При цьому ускладнюється ситуація з пошуком працівників – як кваліфікованих, так і некваліфікованих. Тренд щодо зростання цих труднощів спостерігаємо з вересня 2023 року», - зазначила виконавча директорка ІЕД Оксана Кузяків.
Так, частка підприємств, яким стало складніше знайти кваліфікованих працівників зросла з 38,9% у березні до 43 % у квітні. Аналогічний показник щодо некваліфікованої робочої сили зріс із 31,7% у березні до 36,6% у квітні.
Рейтинг перешкод для бізнесу суттєвих змін не зазнав, змінилося ранжування.
«Три головні перешкоди для ведення підприємницької діяльності залишилися такими ж, як минулого місяця, але у квітні «лідером» стала небезпека працювати (55% опитаних), на другому місці – зростання цін на сировину, матеріали, товари (51%), на третьому - брак робочої сили (43%). Значення небезпеки для роботи значно зросло для великого та середнього бізнесу. Дещо інша картина у розрізі перешкод для зростання бізнесу в контексті довгострокових тенденцій. Так, серед перешкод для зростання виробництва у квітні 2024 року найчастіше називали війну та несприятливу безпекову ситуацію. Наступними йшли, відповідно, низький попит, несприятлива політична ситуація та брак кваліфікованих працівників», - зазначив експерт ІЕД Євген Ангел.
Дисклеймер:
У щомісячному опитуванні Інституту економічних досліджень та політичних консультацій беруть участь понад 500 українських промислових підприємств, що розташовані у 21 із 27 областей України. Опитування у даному форматі проводиться з травня 2022 року. Польовий етап 23-ї хвилі дослідження тривав з 15 по 30 квітня 2024 року.
Місячний Економічний Моніторинг
України
№215, грудень 2022 року
Резюме
Обстріли росіянами енергетичної інфраструктури в Україні негативно вплинули на усі
сектори економіки у листопаді. Особливо постраждала промисловість.
Адаптивність бізнесу та населення залишається високою.
Приєднання України до Єдиної енергетичної системи Європи (ENTSO-E) посилює стійкість
української енергосистеми, хоча імпорт електроенергії відсутній через високі ціни.
«Укрзалізниця» б’є рекорди з перевезення зернових вантажів за кордон внаслідок
затримки експорту через морські порти.
Купівля бізнесом та населенням товарів, потрібних для проходження зими, підтримали
імпорт та внутрішню торгівлю і, відповідно, сприяли надходженню ПДВ в бюджет.
У листопаді Україна нарешті отримала 2,5 млрд євро пільгової позики ЄС в межах пакету
екстреної макрофінансової допомоги.
У листопаді темпи зростання цін сповільнились, але, ймовірно, знову пришвидшаться в
наступні місяці.
НБУ змінив норми обов’язкового резервування, щоб стимулювати банки підвищувати
ставки за депозитами та збільшувати інвестиції в ОВДП.
ІЕД відновлює публікацію Макроекономічного моніторингу України за фінансової підтримки
Європейського Союзу в рамках проєкту «Економіка України під час війни та підтримка
українців, постраждалих від війни».
Місячний Економічний Моніторинг України №216
В нашому новому МЕМУ (Місячному економічному моніторингу України) розповідаємо про останні новини в економіці України:
За оцінкою ІЕД реальний ВВП у 2022 році скоротився на 30%, тоді як споживча інфляція становила 26,6% дпр в грудні
Сільське господарство зросло в грудні через пізніший збір кукурудзи
Дефіцит електроенергії залишається на рівні 25% від потреби, але бізнес адаптується
Міжнародна допомога не лише фінансувала бюджет, але й допомагала НБУ утримувати обмінний курс
Місячний Економічний Моніторинг України №226
ІЕД випустив черговий випуск Макроекономічного моніторингу України, в якому представлено основні цифри, тенденції та події жовтня 2023 року.
Резюме
• За оцінкою ІЕД, темпи приросту реального ВВП сповільнились до 6,5% дпр в жовтні з
11,1% дпр у вересні.
• Україна успішно прорвала блокаду морських портів і змогла відновити експорт не тільки
зернових, але й металургійної продукції морем: але поки що обсяги не достатні.
• Україна практично завершила ремонтну кампанію перед новим опалювальним сезоном.
• Страйк польських перевізників з 6-го листопада перешкоджає експорту українських
товарів.
• Дефіцит торгівлі товарами та послугами сягнув нового історичного максимуму.
• В ухваленому парламентом Держбюджеті на 2024 рік передбачено зовнішнє фінансування
у 41 млрд дол. США: 29 млрд дол. США ще не гарантовано міжнародними партнерами.
• У жовтні споживча інфляція вже склала 5,1% дпр, що в межах цілі НБУ. Це відбулось
вперше з 2020 року, але відновлення економіки може пришвидшити зростання цін.
• НБУ не змінював відсоткові ставки за своїми операціями, але прирівняв облікову ставку до
ставки за депозитними сертифікатами овернайт. Тому облікова ставка тепер - 16% річних.
• Зміни курсу гривні до долара поки залишались незначними: гривня укріпилась на 1,4%
Місячний Економічний Моніторинг України
№225, жовтень 2023 року
Резюме
• За даними Держстату реальний ВВП у ІІ кварталі зріс на 19,5% дпр (до попереднього року) через відновлення секторів економіки з низької бази 2022 року.
• Завдяки високим темпам збирання врожаю порівняно з минулим роком, а також подальшому відновленню інших секторів економіки за оцінко ІЕД реальний ВВП у вересні зріс на 12% дпр.
• Україна у вересні відновила експорт електроенергії, оскільки через завершення ремонту кількох енергоблоків та хорошу погоду виробництво електроенергії зросло.
• ЗСУ з міжнародними партнерами забезпечили гуманітарний коридор для перевезення вантажів з морських портів Одеси: ним скористались вже 20 кораблів.
• У вересні поглибилась торговельна суперечка з Польщею, Угорщиною і Словаччиною щодо експорту української аграрної продукції на ці ринки.
• Пріоритетом Державного бюджету у 2024 році залишиться фінансування оборони та безпеки. Міжнародна допомога, яка поки що не гарантована, є надважливою для фінансування інших видатків.
• У вересні споживча інфляція далі сповільнювалась і склала вже 7,1% дпр. Втім зростання цін може дещо прискоритись у наступні місяці
• Сповільнення інфляції стало підґрунтям до подальшого зниження облікової ставки до 20% річних. На початку жовтня НБУ також зробив перший крок від фіксованого курсу гривні до керованого коливання курсу. Зміни курсу гривні до долару поки були незначними.
ІЕД випустив черговий випуск Макроекономічного моніторингу України, в якому представлено основні цифри, тенденції та події вересня 2023 року.
Резюме
За даними Держстату реальний ВВП у ІІ кварталі зріс на 19,5% дпр (до попереднього року) через відновлення секторів економіки з низької бази 2022 року.
Завдяки високим темпам збирання врожаю порівняно з минулим роком, а також подальшому відновленню інших секторів економіки за оцінко ІЕД реальний ВВП у вересні зріс на 12% дпр.
Україна у вересні відновила експорт електроенергії, оскільки через завершення ремонту кількох енергоблоків та хорошу погоду виробництво електроенергії зросло.
ЗСУ з міжнародними партнерами забезпечили гуманітарний коридор для перевезення вантажів з морських портів Одеси: ним скористались вже 20 кораблів.
У вересні поглибилась торговельна суперечка з Польщею, Угорщиною і Словаччиною щодо експорту української аграрної продукції на ці ринки.
Пріоритетом Державного бюджету у 2024 році залишиться фінансування оборони та безпеки. Міжнародна допомога, яка поки що не гарантована, є надважливою для фінансування інших видатків.
У вересні споживча інфляція далі сповільнювалась і склала вже 7,1% дпр. Втім зростання цін може дещо прискоритись у наступні місяці
Сповільнення інфляції стало підґрунтям до подальшого зниження облікової ставки до 20% річних. На початку жовтня НБУ також зробив перший крок від фіксованого курсу гривні до керованого коливання курсу. Зміни курсу гривні до долару поки були незначними.
Місячний Економічний Моніторинг України
№228, січень 2024 року
Резюме
• За оцінкою ІЕД темпи приросту реального ВВП сповільнились з 3,5% дпр у листопаді до 2,6% дпр в грудні. В результаті за нашими розрахунками реальний ВВП зріс на 4,9% у 2023 році.
• Споживання електроенергії зросло через настання холодів, дефіцит покривається імпортом та залученням аварійної допомоги.
• Український морський коридор працює ліпше, ніж «зернова угода» ‒ порти Одещини у 2023 році перевантажили на 15% більше вантажів, ніж у 2022 році.
• Страйк польських перевізників перешкоджає зовнішній торгівлі України.
• Дефіцит торгівлі товарами зменшився у листопаді на тлі активізації морського експорту та зниження імпорту через блокування частини автомобільних пунктів пропуску.
• Доходи Державного бюджету у 2023 році були підтримані надходженням міжнародної допомоги у формі грантів. Доходи від більшості податків були нижчими за планові.
• ЄС та США поки що не ухвалили рішення про надання допомоги Україні у 2024 році.
• Наприкінці 2023 року споживча інфляція залишилась на рівні 5,1% дпр незважаючи на певне ослаблення гривні
• Гривня ослабла в грудні на фоні рекордного за час війни попиту на готівкову валюту та сезонного зростання імпорту
• НБУ знизив облікову ставку до 15% річних у грудні, але може утриматись від значного зниження ставки у 2024 році
Місячний Економічний Моніторинг України
№228, січень 2024 року
Резюме
• За оцінкою ІЕД темпи приросту реального ВВП сповільнились з 3,5% дпр у листопаді до 2,6% дпр в грудні. В результаті за нашими розрахунками реальний ВВП зріс на 4,9% у 2023 році.
• Споживання електроенергії зросло через настання холодів, дефіцит покривається імпортом та залученням аварійної допомоги.
• Український морський коридор працює ліпше, ніж «зернова угода» ‒ порти Одещини у 2023 році перевантажили на 15% більше вантажів, ніж у 2022 році.
• Страйк польських перевізників перешкоджає зовнішній торгівлі України.
• • Дефіцит торгівлі товарами був рекордно високим на рівні 27,3 млрд дол.в США у 2023 році на тлі скорочення експорту та зростання імпорту.
• Доходи Державного бюджету у 2023 році були підтримані надходженням міжнародної допомоги у формі грантів. Доходи від більшості податків були нижчими за планові.
• ЄС та США поки що не ухвалили рішення про надання допомоги Україні у 2024 році.
• Наприкінці 2023 року споживча інфляція залишилась на рівні 5,1% дпр незважаючи на певне ослаблення гривні
• Гривня ослабла в грудні на фоні рекордного за час війни попиту на готівкову валюту та сезонного зростання імпорту
• НБУ знизив облікову ставку до 15% річних у грудні, але може утриматись від значного зниження ставки у 2024 році
Місячний Економічний Моніторинг України №220
Резюме
У квітні 2023 року, за оцінкою ІЕД, реальний ВВП зріс на 22% дпр порівняно з низькою базою квітня 2022 року.
В квітні були відсутні ліміти на споживання електроенергії і Україна повернулась до її експорту.
Для підготовки до відключень на ремонт енергоблоків на АЕС «Укренерго» та ENTSO-E постійно збільшують технічні можливості для імпорту електроенергії в Україну.
Кабінет Міністрів поки що не підвищує тарифи на енергоносії для населення.
Енергетичну стратегію до 2050 року ухвалили, але її текст засекретили.
Останній місяць виявився складним для експорту через подальші проблеми з Чорноморською зерновою угодою, заборонами аграрного імпорту Польщею та кількома іншими сусідніми країнами та проблемами з транзитом.
В квітні Україна отримала рекордну суму міжнародної фінансової підтримки, що допомогло Нацбанку досягти рекордної суми міжнародних резервів.
Інфляція вперше з червня 2022 року стала нижчою за 20% дпр.
Резюме
• Підприємства стикнулись із обмеженнями у на постачання електроенергії внаслідок російських обстрілів енергетичних об’єктів. Це стримувало приріст ВВП.
• Транспортні перевезення Укрзалізницею та через Український морський коридор зростають, що сприяє розвитку ряду секторів економіки.
• Вартість товарного експорту різко скоротилась у березні у вимірі рік до року на тлі продовження зниження цін на зерно та залізні руди.
• В березні надійшло рекордне зовнішнє фінансування у сумі 9 млрд дол. США. Половина коштів надійшла від ЄС в межах перехідного фінансування за Механізмом для України.
• Уряд ухвалив План України, який визначає пріоритетні кроки та заходи, виконання яких має стати основою для надання бюджетної підтримки з боку ЄС.
• Доходи Державного бюджету продовжують зростати, частково завдяки оподаткуванню надприбутків банків.
• В березні інфляція сповільнилась до 3,2% дпр. До цього інфляція була на такому рівні у ковідному 2020 році та до початку російської агресії у 2014 році.
• НБУ знизив ставку до 14,5% річних на фоні низької інфляції та відновлення надходження допомоги від донорів України. Втім, НБУ рухався обережно через значні ризики.
• Гривня ослабла до 39 грн за дол. США на фоні стриманих інтервенцій НБУ.
Резюме
• Темпи зростання реального ВВП сповільнились через проблеми з доступом до електроенергії внаслідок руйнування маневреної генерації електроенергії російськими дронами та ракетами.
• Експорт та імпорт продовжили зростати завдяки ліпшій логістиці як Українським морським коридором, так і автомобільним транспортом. Зокрема, польські фермери та перевізники припинили блокування кордонів в кінці квітня.
• В квітні як податкова, так і митна служби перевиконали розпис доходів, тоді як НБУ перерахував до бюджету вдвічі більше прибутків.
• Європейська сторона схвалила План України, який було ухвалено урядом для визначення індикаторів у межах Механізму для України (Ukraine facility). Це дозволить в травні отримати 1,9 млрд євро позики від ЄС. При цьому ЄС вже надав Україні 1,5 млрд євро позики в квітні, оскільки уряд вже виконав п’ять індикаторів за Планом України.
• США нарешті схвалили пакет допомоги Україні, в якому 7,8 млрд дол. США передбачено на бюджетну підтримку: однак умови та час надання допомоги досі невідомі.
• У квітні, як і у березні, річна споживча інфляція склала 3,2% дпр.
• НБУ на квітневому засідання з монетарної політики знову знизив облікову ставку з 14,5% до 13,5% річних.
• За останні чотири тижні курс гривні стабілізувався у проміжку 39-40 грн за дол. США.
ІЕД готує публікацію Макроекономічного моніторингу України за фінансової підтримки Європейського Союзу в рамках проєкту «Економіка України під час війни та підтримка українців, постраждалих від війни».
Місячний Економічний Моніторинг України
№227, грудень 2023 року
Резюме
• ЄС ухвалив рішення про початок переговорів з Україною про членство.
• Держстат оцінив зростання реального ВВП у третьому кварталі 2023 року у 9,3% дпр. Це дещо вище за оцінку ІЕД, за якою темпи приросту були близькими до 8% дпр.
• За оцінкою ІЕД темпи приросту реального ВВП сповільнились з 6,4% дпр у жовтні до 3,6% дпр в листопаді.
• Страйк польських перевізників перешкоджає зовнішній торгівлі України.
• Дефіцит торгівлі товарами зменшився у листопаді на тлі активізації морського експорту та зниження імпорту через блокування частини автомобільних пунктів пропуску.
• Дефіцит державного бюджету перевищив один трильйон гривень. Його профінансували переважно за рахунок пільгових позик.
• Україна отримала транш коштів від МВФ, і продовжує гарячі переговори з ЄС та США про подальшу підтримку.
• У листопаді споживча інфляція залишилась близькою до 5% дпр на фоні конкуренції за обмежений споживчий попит
• Коливання курсу гривні спонукали банки більше торгувати валютою між собою, але висока роль НБУ збереглась. Гривня дещо знецінилась ну першій половині грудня.
Місячний Економічний Моніторинг України №227
Резюме
ЄС ухвалив рішення про початок переговорів з Україною про членство.
Держстат оцінив зростання реального ВВП у третьому кварталі 2023 року у 9,3% дпр. Це дещо вище за оцінку ІЕД, за якою темпи приросту були близькими до 8% дпр.
За оцінкою ІЕД темпи приросту реального ВВП сповільнились з 6,4% дпр у жовтні до 3,6% дпр в листопаді.
Страйк польських перевізників перешкоджає зовнішній торгівлі України.
Дефіцит торгівлі товарами зменшився у листопаді на тлі активізації морського експорту та зниження імпорту через блокування частини автомобільних пунктів пропуску.
Дефіцит державного бюджету перевищив один трильйон гривень. Його профінансували переважно за рахунок пільгових позик.
Україна отримала транш коштів від МВФ, і продовжує гарячі переговори з ЄС та США про подальшу підтримку.
У листопаді споживча інфляція залишилась близькою до 5% дпр на фоні конкуренції за обмежений споживчий попит
Коливання курсу гривні спонукали банки більше торгувати валютою між собою, але висока роль НБУ збереглась. Гривня дещо знецінилась ну першій половині грудня.
Завантажити
ІЕД готує публікацію Макроекономічного моніторингу України за фінансової підтримки Європейського Союзу в рамках проєкту «Економіка України під час війни та підтримка українців, постраждалих від війни».
ІЕД випустив Місячний Економічний Моніторинг України за лютий 2023
Головне з випуску:
• Падіння виробництва у січні сповільнилось порівняно з груднем у більшості галузей
економіки.
• Дефіцит електроенергії у січні 2023 року дещо скоротився внаслідок ремонтів, дозволу
імпортувати електроенергію та вищого вироблення сонячної електроенергії.
• Повільні інспекції з боку росії знизили обсяги експорту зернових через морські порти.
• У 2022 році структура зовнішньої торгівлі послугами сильно змінилась. Вперше був
зафіксований дефіцит внаслідок різкого зростання імпорту послуг подорожей.
• У січні 2023 року Україна отримала перший транш позики від ЄС у межах макрофінансової допомоги у сумі 18 млрд євро.
• Додаткові витрати через дефіцит електроенергії поки відчутно не позначились на
споживчих цінах.
• Міжнародні резерви НБУ на кінець січня 2023 року зросли до 29,9 млрд дол. США.
Resume
• Real GDP growth slowed down due to problems with access to electricity caused by the destruction of manoeuvrable electricity generation by Russian drones and missiles.
• Exports and imports continued growing due to better logistics through the Ukrainian sea corridor and road. Polish farmers and drivers stopped blocking borders at the end of April.
• In April, both the Tax and Customs Services over-executed the revenue plan. Moreover, the NBU transferred twice the planned profit to the budget.
• The European side approved the Ukraine Plan, which the government adopted to determine indicators for the Ukraine Facility. That approval will allow Ukraine to receive a EUR 1.9 bn loan from the EU in May. At the same time, the EU provided Ukraine with a EUR 1.5 bn loan in April, as the government fulfilled five indicators under the Ukraine Plan.
• The USA has finally approved an aid package for Ukraine, which includes USD 7.8 bn of budget support; however, the conditions and timing of the assistance are still unknown.
• As in March, annual consumer inflation amounted to 3.2% yoy in April.
• At the April monetary policy meeting, the NBU again reduced the key policy rate from 14.5% to 13.5% per annum.
• Over the past four weeks, the hryvnia exchange rate has stabilized in the UAH 39-40 per USD range.
Вперше за два роки відсоток українського бізнесу, який вважає небезпеку найбільшою перешкодою для ділової активності, досяг 55%. Про це свідчать результати щомісячного опитування підприємств New Monthly Enterprises Survey (#NRES), яке Інститут економічних досліджень та політичних консультацій провів у квітні 2024-го.
Частка підприємств, які повідомили, що працювати небезпечно, суттєво зросла, збільшившись із 46% до 55%. Це найвищий показник за весь період досліджень з травня 2022-го з травня 2022-го. Ця перешкода для ведення бізнесу стала головною у квітні для українських підприємств.
Водночас зростають позитивні очікування бізнесу щодо 6-місячної перспективи: як щодо фінансово-економічної ситуації на підприємстві, так і стосовно загально-економічного середовище в країні. Оцінка ситуації за цими двома параметрами позитивна вже другий місяць поспіль.
«Зважаючи на складну безпекову ситуацію, можна було б очікувати песимістичні настрої бізнесу, але насправді вийшло навпаки. Ми стикнулися з небувалим оптимізмом щодо бачення фінансово-економічної ситуації на підприємстві та в країні в цілому в піврічній перспективі. Невизначеність піврічної перспективи діяльності підприємств задекларували 20% опитаних компаній – і це можна вважати базовим рівнем. Продовжується тренд щодо зміцнення визначеності стосовно подальшої роботи підприємства у довгостроковій, тобто дворічній перспективі. При цьому ускладнюється ситуація з пошуком працівників – як кваліфікованих, так і некваліфікованих. Тренд щодо зростання цих труднощів спостерігаємо з вересня 2023 року», - зазначила виконавча директорка ІЕД Оксана Кузяків.
Так, частка підприємств, яким стало складніше знайти кваліфікованих працівників зросла з 38,9% у березні до 43 % у квітні. Аналогічний показник щодо некваліфікованої робочої сили зріс із 31,7% у березні до 36,6% у квітні.
Рейтинг перешкод для бізнесу суттєвих змін не зазнав, змінилося ранжування.
«Три головні перешкоди для ведення підприємницької діяльності залишилися такими ж, як минулого місяця, але у квітні «лідером» стала небезпека працювати (55% опитаних), на другому місці – зростання цін на сировину, матеріали, товари (51%), на третьому - брак робочої сили (43%). Значення небезпеки для роботи значно зросло для великого та середнього бізнесу. Дещо інша картина у розрізі перешкод для зростання бізнесу в контексті довгострокових тенденцій. Так, серед перешкод для зростання виробництва у квітні 2024 року найчастіше називали війну та несприятливу безпекову ситуацію. Наступними йшли, відповідно, низький попит, несприятлива політична ситуація та брак кваліфікованих працівників», - зазначив експерт ІЕД Євген Ангел.
Дисклеймер:
У щомісячному опитуванні Інституту економічних досліджень та політичних консультацій беруть участь понад 500 українських промислових підприємств, що розташовані у 21 із 27 областей України. Опитування у даному форматі проводиться з травня 2022 року. Польовий етап 23-ї хвилі дослідження тривав з 15 по 30 квітня 2024 року.
Інститут економічних досліджень та політичних консультацій (ІЕД) випустив 23-тє Щомісячне опитування підприємств «Український бізнес під час війни» за березень 2024 року.
Метою проєкту є швидкий збір інформації про поточний стан економіки на рівні підприємства.
Польовий етап опитування тривав з 18 по 29 березня 2024 року.
Усього в 23й хвилі було опитано 523 підприємства. Підприємства розташовані у Вінницькій, Волинській, Дніпропетровській, Закарпатській, Запорізькій, Житомирській, Івано-Франківській, Київській, Кіровоградській, Львівській, Одеській, Полтавській, Рівненській, Сумській, Тернопільській, Харківській, Хмельницькій, Черкаській, Чернівецькій, Чернігівській областях та в місті Києві.
Ключові результати 23-го щомісячного опитування підприємств:
• Дворічна невизначеність зараз знаходиться на найнижчій точці за два роки з покращеними найближчими очікуваннями виробництва, але коротко- та середньострокова невизначеність зросла.
• Індекс Відновлення Ділової Активності та Агрегований Показник Перспектив Промисловості зростають, водночас, відсоток підприємств, що працюють на повну потужність, залишається без суттєвих змін.
• Шестимісячні очікування щодо фінансово-економічної активності підприємств та загальноекономічного середовища покращились, а виробничі показники два місяці поспіль покращуються.
• Результати роботи підприємств з експорту та очікування в тримісячній перспективі покращились.
• Разом із цим, зростають труднощі з пошуком працівників потрібної кваліфікації, брак кваліфікованих працівників посідає 2-ге місце в рейтингу перешкод із найвищим значенням від травня 2022 року.
• Після обстрілів енергетичної інфраструктури значення перешкоди «перебої з електрикою» суттєво зросло, а «небезпечно працювати» залишається без суттєвих змін.
• Оцінки економічної політики уряду залишаються переважно нейтральними.
Summary
• Businesses faced problems with access to electricity due to the russian shelling of energy facilities. This restrained GDP growth.
• Transportation by railway and through the Ukrainian Sea Corridor is growing, contributing to the development of several sectors of the economy.
• The value of goods exports declined sharply in March on a year-on-year basis amid continued decline in grain and iron ore prices.
• In March, a record external financing of USD 9 bn was received. Half the funds came from the EU as bridge financing under the Facility for Ukraine.
• The Government approved the Ukraine Plan, which defines priority steps and measures, the implementation of which should become the basis for the EU budget support.
• State fiscal revenues continued to grow, partly due to the windfall taxation of banks' profits.
• Inflation slowed to 3.2% yoy in March. Inflation was last at this level in the COVID year of 2020 and before the start of the russian aggression in 2014.
• The NBU lowered the policy rate to 14.5% p.a. in response to the low inflation and the resumption of aid from donors to Ukraine. However, the NBU moved cautiously as the Ukrainian economy faces serious risks.
• The hryvnia weakened to UAH 39 per USD as the NBU paced its support.
Бізнес оптимістичніше дивиться у майбутнє, виробничі показники другий місяць поспіль покращуються, кількість працівників на підприємствах продовжує зростати. Водночас ускладнився пошук працівників та стало більше проблем з електропостачанням.
Такі висновки можна зробити з щомісячного опитування підприємств New Monthly Enterprises Survey (#NRES), яке Інститут економічних досліджень та політичних консультацій провів у березні 2024-го.
Основні результати спостережень
У березні частка компаній, що не можуть передбачити свою діяльність на наступні два роки, опустилась нижче 40% (до 39,4%). Тобто частка тих, хто планує свою діяльність у дворічній перспективі, збільшилась до 60,6%. Це найкращий показник з початку проведення щомісячних опитувань бізнесу під час війни – тобто з жовтня 2022.
У березні дещо зріс Індекс Відновлення Ділової Активності (ІВДА) - із 0,34 до 0,37 (за шкалою від -1 до +1). Частка підприємств, які повідомили, що їх ділова активність краща, ніж у попередньому році, збільшилась із 44,8% у лютому до 47,4% у березні. Показник ІВДА корелює із розміром підприємств. У березні значення ІВДА суттєво не змінилось і є найнижчим для мікропідприємств та поступово зменшується для малих. Водночас показник для середніх та великих підприємств збільшився.
Виробничі показники другий місяць поспіль покращуються, очікування щодо виробництва в перспективі на 3 місяці покращились. Частка підприємств, які планують зростання виробництва в найближчі 3-4 місяці, зросла із 43,8% до 54,4%.
“Дані, які ми отримали в ході березневого опитування, дають підстави говорити про весняне пробудження українського бізнесу. Минулого місяця невизначеність бізнесу на дворічну перспективу стала найнижчою за останні півтора роки, тобто з початку наших спостережень у жовтні 2022 року. На фоні цього ми спостерігали покращення короткострокових очікувань бізнесу щодо завантаженості власних потужностей, наявності клієнтів тощо, але разом з тим — і деяке зростання середньострокової та короткострокової невизначеності”, — зазначила Оксана Кузяків, виконавча директорка ІЕД.
Кількість працівників на підприємствах продовжує зростати одночасно зі зростанням труднощів у пошуку працівників необхідної кваліфікації.
“Результати опитування відображають складну ситуацію щодо доступу бізнесу до робочої сили. Фактично вперше половина українського підприємництва вказує про те, що це є суттєвою перешкодою. Наприклад, у 2022 році про це говорили лише близько 20% опитаних, минулого року ця перешкода трохи актуалізувалася і про неї вказувало близько третини опитаних. Але під кінець 2023 року ця перешкода в них опитуваннях почала постійно зростати”, - пояснив Євген Ангел, старший науковий співробітник ІЕД.
22-ге Щомісячне опитування підприємств «Український бізнес під час війни» (лютий 2024)
Інститут економічних досліджень та політичних консультацій (ІЕД) випустив 22-ге Щомісячне опитування підприємств «Український бізнес під час війни» за лютий 2024 року.
Метою проєкту є швидкий збір інформації про поточний стан економіки на рівні підприємства.
Польовий етап опитування тривав з 19 до 29 лютого 2024 року..
Усього в 22й хвилі було опитано 542 підприємства. Підприємства розташовані у Вінницькій, Волинській, Дніпропетровській, Закарпатській, Запорізькій, Житомирській, Івано-Франківській, Київській, Кіровоградській, Львівській, Одеській, Полтавській, Рівненській, Сумській, Тернопільській, Харківській, Хмельницькій, Черкаській, Чернівецькій, Чернігівській областях та в місті Києві.
Ключові результати 22-го щомісячного опитування підприємств:
• У лютому 2024 року на тлі покращення короткострокових очікувань і традиційно високого рівня дворічної невизначеності дефіцит працівників став однією з ключових перешкод для розвитку бізнесу.
• Агрегований показник перспектив промисловості зріс, як і частка підприємств, що працюють на повну потужність.
• Водночас Індекс Відновлення Ділової Активності зменшується вже другий місяць поспіль.
• Невизначеність залишається високою у довгостроковій перспективі, та зросла для загальноекономічного середовища у піврічній перспективі.
• Очікування бізнесу на дворічну та піврічну перспективи залишаються без суттєвих змін.
• Виробничі показники та очікування на три місяці покращились, водночас очікування щодо експорту залишаються без змін.
• Незначною мірою зросла частка підприємств, які працюють на повну потужність порівняно з довоєнним періодом.
• Вперше за кілька місяців перервалась тенденція до скорочення кількості працівників, проте брак робочої сили як перешкода у веденні бізнесу займає другу позицію рейтингу перешкод ведення бізнесу, а проблеми із пошуком працівників залишились без змін порівняно до попереднього місяця.
• «Небезпечно працювати» хоча і не змінилась суттєво у відсотковому значенні, проте опустилась з першого на третє місце у рейтингу перешкод.
• Продовжується стагнація відновлення експортної діяльності.
• Відсоток негативних оцінок державної політики незначним чином зріс.
Resume
• According to the IER, real GDP growth accelerated to 5.6% yoy (year-on-year) in February 2024 from 3.1% yoy in January, partly due to the calendar effect.
• The power system survived the winter: the use of coal from thermal power plants and nuclear reactors increased. During this heating season, Ukraine used only gas of its own production for the first time in its history.
• Sea and rail transport had record performance against the backdrop of the blockade of the Polish border for trucks: 8 million tons and 14.6 million tons, respectively.
• According to preliminary customs estimates, trade in goods in February remained at the level of January 2024.
• State Budget revenues increased in February due to advance payment of dividends by state-owned banks and enterprises.
• In February, international financial assistance remained low, but we expect EUR 4.5 bn of bridge financing from the EU under the Ukraine Facility in March.
• Consumer inflation decelerated further to 4.3% yoy in February due to moderate growth in consumer demand and lower global commodity prices.
• Hryvnia remained stable for most of the first quarter of 2024, likely due to lower demand for foreign currency, including cash.
The Institute for Economic Research and Policy Consulting (IER) has released the 21-th monthly enterprise survey “Ukrainian business in wartime” for January 2024.
The goal of the project is to quickly collect information on the current state of the economy at the enterprise level.
The field stage of the 21-th wave lasted from January 16 to January 31, 2024. The enterprise managers compared the work results in January 2024 with December 2023, assessed the indicators at the time of the survey (January 2023), and gave forecasts for the next two, three, or six months, depending on the question. In certain issues (where indicated), the work results were compared with the pre-war period (before February 24, 2022).
In January 2024, 552 companies were surveyed.
Main results of the 21-th monthly enterprise survey:
• In January 2024, long-term expectations are improving, and uncertainty is easing, but the "here and now" recovery is stagnating amid business concerns about security, labor shortages, and demand issues.
• The Business Activity Recovery Index is positive but lower than a month ago.
• The Industrial Confidence Indicator is also positive, but the downward trend continues for the second month in a row.
• Uncertainty in the 2-year perspective has decreased. Uncertainty in the six-month perspective for the business activity continued to decrease gradually and remained unchanged for the overall economic environment. Uncertainty in the 3-month perspective is decreasing (or not increasing) for core expectations, excluding exports.
• Production indicators in January significantly worsened compared to December. At the same time, expectations regarding production in the three months horizon have not changed for the fourth month.
• Employment indicators are declining, and businesses are having trouble finding skilled workers.
• The enterprises' export results have worsened, but the expected changes in the short term remain positive. The share of enterprises operating at full capacity has remained unchanged for the third month in a row.
• The first place in the list of obstacles is shared by "unsafe to work" and "rising prices."
• The main events that businesses are waiting for are the end of the war and the reduction of taxes.
• More than half of the respondents have a neutral assessment of the Government's economic policy.
ГО «Інститут економічних досліджень та політичних консультацій» (ІЕД) в рамках співпраці з регіонами підготував спеціальний звіт «Бізнес під час війни: Черкаська область» (грудень 2023).
Команда ІЕД зробила моніторинг економічної ситуації в Черкаській області в співпраці з Черкаською обласною державною адміністрацією. На основі Нового щомісячного опитування підприємств «Український бізнес під час війни» експерти ІЕД підготували шостий випуск дослідження для Черкаської області.
Щомісячне опитування підприємств проводиться за допомогою поєднання декількох методів збору даних: самостійне заповнення онлайн-форми та особисте опитування представників бізнесу із внесенням відповідей до онлайн-форми.
Польовий етап опитування тривав із 13 до 31 грудня 2023 року.
У листопаді 2023 року у Черкаській області було опитано 30 підприємств.
Серед них представлені підприємства від мікро до великого розмірів (найчастіше – середні). Усі опитані підприємства – промислові. Серед них найбільшу частку складають підприємства харчової промисловості.
Основне з дослідження:
• У грудні 2023 року керівники підприємств Черкаської області оцінюють власну фінансово-економічну ситуацію гірше, ніж загалом по країн.
• Спостерігається погіршення оцінок загальноекономічного середовища.
• Прогнози на піврічну перспективу щодо фінансово-економічної ситуації та загальноекономічного середовища, хоча і залишаються гіршими, ніж загалом по країні, але без суттєвих змін.
• При цьому, підприємці області утримуються від прогнозів на дворічну перспективу, тоді як загальноукраїнський показник довгострокових очікувань погіршився.
• Результати виробництва покращились і для регіону, і загалом по країні.
• На підприємствах Черкаської області відчувають незначні труднощі у пошуку кваліфікованих працівників, тоді як загалом по Україні збільшились труднощі і для кваліфікованих, і для некваліфікованих працівників.
ГО «Інститут економічних досліджень та політичних консультацій» (ІЕД) продовжує багаторічну роботу з українськими регіонами.
На основі Нового щомісячного опитування підприємств «Український бізнес під час війни» експерти ІЕД підготували черговий випуск дослідження для Київської області «Бізнес Київської області під час війни» за грудень 2023.
Польовий етап опитування тривав із 13 до 31 грудня 2023 року.
У грудні 2023 року в Київській області було опитано 21 підприємство. Серед них представлені підприємства від малого до великого розміру (найчастіше – великі). Усі опитані підприємства – промислові. Серед них найбільшу частку складають підприємства харчової промисловості.
Основне з дослідження:
• У грудні 2023 року оцінки підприємців Київської області щодо фінансово-економічної ситуації суттєво не змінились порівняно з листопадом, проте спостерігається поступове погіршення очікувань на піврічну перспективу.
• Оцінки та очікування щодо загальноекономічної ситуації по області поступово погіршуються, на відміну від загальноукраїнських значень, за якими суттєвих змін не відбувається.
• Динаміка відновлення в порівнянні з аналогічним періодом минулого року для області погіршилась, тоді як загалом по країні змін не відбулось.
• Очікування щодо дворічних перспектив погіршились як загалом по країні, так і для області.
• На відміну від загальноукраїнських показників, за якими спостерігається незначне покращення виробничих результатів та відсутні різкі зміни щодо очікувань на короткострокову перспективу, по області погіршились як показники результатів, так і очікування.
• Темпи скорочення зайнятості прискорились як по області, так і загалом по країні. Водночас, підприємці Київщини не відчувають труднощів у пошуку кваліфікованих або некваліфікованих працівників.
• На підприємствах Київської області рівень завантаження потужностей вищий ніж в цілому по Україні.
Інститут економічних досліджень та політичних консультацій (ІЕД) випустив 21-ше Щомісячне опитування підприємств «Український бізнес під час війни» за січень 2024 року.
Метою проєкту є швидкий збір інформації про поточний стан економіки на рівні підприємства.
Польовий етап опитування тривав з 16 по 31 січня, 2024 року.
Усього в 21й хвилі було опитано 552 підприємства. Підприємства розташовані у Вінницькій, Волинській, Дніпропетровській, Закарпатській, Запорізькій, Житомирській, Івано-Франківській, Київській, Кіровоградській, Львівській, Одеській, Полтавській, Рівненській, Сумській, Тернопільській, Харківській, Хмельницькій, Черкаській, Чернівецькій, Чернігівській областях та в місті Києві.
Ключові результати 21го щомісячного опитування підприємств:
• У січні 2024 довгострокові очікування покращуються, невизначеність зменшується, але відновлення «тут та тепер» стагнує на фоні занепокоєнь бізнесу щодо безпеки, браку працівників та проблем із попитом.
• Індекс Відновлення Ділової Активності додатний, але менший ніж місяць тому. Агрегований показник перспектив промисловості також додатний, але два місяці поспіль триває тренд до зменшення.
• Невизначеність у дворічній перспективі знизилася.
• Невизначеність у піврічній перспективі для фінансово-економічної ситуації продовжує поступово зменшуватись та залишається без змін для загально-економічного середовища.
• Невизначеність у тримісячній перспективі зменшується (або не зростає) для основних очікувань, за винятком експорту.
• Виробничі показники в січні порівняно з груднем значно погіршилися, водночас, очікування щодо виробництва в перспективі на три місяці не змінюються вже чотири місяці.
• Показники зайнятості знижуються, а бізнес має проблеми з пошуком кваліфікованих працівників.
• Результати роботи підприємств з експорту погіршилися, але очікувані зміни в короткостроковій перспективі залишаються позитивними.
• Частка підприємств, що працюють на повну потужність, три місяці поспіль залишається без суттєвих змін.
• Перше місце в списку перешкод ділять перешкоди «працювати небезпечно» та «зростання цін».
• Головні події, на які очікує бізнес, - завершення війни та зниження податків.
• Більше половини опитаних нейтрально оцінюють економічну політику уряду.
Період моніторингу: з 1 січня по 15 лютого 2024 року
У цьому випуску:
Парламент погодив норми Податкового кодексу України з Митним тарифом України
Уряд вніс технічні зміни до переліків товарів, експорт та імпорт яких підлягає ліцензуванню, та квот на 2024 рік
Держмитслужба затвердила формат обміну даними з магазинами безмитної торгівлі
Підготовлено чергові зміни до Митного кодексу України в контексті його наближення до норм ЄС
Держмитслужба разом із молдовськими колегами запустила спільний контроль у п/п “Кучурган-Новосавицьке” для залізничного сполучення
Держмитслужба розпочала пілотний проєкт щодо здійснення постмитного контролю
На порталі «Єдине вікно для міжнародної торгівлі» додано можливість перегляду митної декларації в актуальному стані - із урахуванням коригувань
На двох митних постах – «Ужгород-автомобільний» і «Астей» Закарпатської митниці - буде встановлено сучасні модульні конструкції
Одним з пріоритетів у повоєнній відбудові України повинна стати безбар’єрність, адже в результаті війни суттєво зростає кількість осіб з інвалідністю - впевнена Олександра Бетлій, провідна наукова співробітниця Інституту економічних досліджень та політичних консультацій (ІЕД). Своє бачення майбутньої безбар’єрної України вона представила під час обговорення лютневого моніторингу “Контролю витрат на відновлення України” консорціуму RISE, в який входить ІЕД.
Як пояснює Бетлій, наразі лише 22% обстежених Мінсоцполітики адміністратвних будівель є доступними, ще 32% – частково доступними. Найкраща ситуація — у ЦНАПах та закладах охорони здоров’я. Найгірша — у будинках, де розташовані органи держвлади.
На думку експертки, для покращення ситуації важливо ухвалити Національну стратегію зі створення безбар’єрного простору в Україні на період до 2030 року. Ця стратегія має на меті сформувати загальний підхід до формування та імплементації державної політики для забезпечення безперешкодного доступу всіх груп населення до різних сфер життєдіяльності.
Також, як вважає Бетлій, надзвичайно важливим є підвищення обізнаності о принципах безбар’єрності на місцях. Місцеві органи влади повинні включати принципи безбар’єрності при підготовці планів та програм відновлення. А громадська ініціатива спонукати чиновників швидше впроваджувати зміни. Крім того, потрібна подальша зміна будівельних стандартів та їх гармонізація з правилами ЄС.
Загалом, як витікає з оприлюдненої 15 лютого третьої редакції звіту про потреби відновлення України (RDNA-3), який відображає узгоджені оцінки Світового банку, ЄС та ООН загальна сума прямих збитків України внаслідок російської агресії становить $152,5 млрд, а потреби коштів на відновлення – $486 млрд. Звіт охоплює період з 24 лютого 2022-го по 31 грудня 2023-го.
Оцінка потреб у відновленні на 2024 рік становить $15 млрд, або 2% від загальних потреб. Втім, навіть за таких цифр у 2024 році брак фінансування становить $9,5 млрд, чи 62% від необхідного обсягу.
Дискусію можна подивитися на YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=YLtuUJpz2kg
Long-term prospects are on the rise, and uncertainty is gradually subsiding. However, the current recovery is at a standstill, plagued by business apprehensions regarding security, labor shortages, and demand issues. This encapsulates the sentiment among businesses in January 2024, as revealed by the research conducted by the IER team as part of the 21st #NRES monthly enterprise survey.
Of the surveyed enterprises, 56% reported that 2023 met their expectations, with 8% even surpassing expectations. Notably, there's a correlation between meeting 2023 expectations and enterprise size, with 77% of large enterprises reporting meeting or exceeding expectations compared to only 54% among micro-businesses.
"The results we obtained are quite optimistic. Given the turbulence experienced by Ukrainian businesses in 2023, I didn't expect to see such figures. It indicates that most enterprises are realistic in their planning," remarked Oksana Kuziakiv, executive director of IED.
According to the survey, three-month uncertainty regarding new orders and headcount expectations decreased among surveyed businesses (though it increased for exports). Uncertainty over the 6-month economic outlook decreased overall but rose for exports.
In addition to heightened uncertainty surrounding export prospects, surveyed companies also reported reduced exports. 34% of respondents had to decrease their exports in January compared to 20% in December. Meanwhile, the proportion of enterprises reporting increased exports dropped from 31% to 19%.
Overall, production indicators of surveyed enterprises worsened in January compared to December. The percentage of enterprises reducing production rose from 16.8% to 23.2%, and employment rates decreased slightly, with businesses facing challenges in finding qualified workers. However, Kuziakiv noted that the decline in employment might also be a seasonal trend.
Moreover, in January 2024, the index of business activity recovery worsened, with the proportion of enterprises reporting better business activity than the previous year decreasing from 64% in December to 56% in January.
The most cited obstacles to production growth among interviewed entrepreneurs include the war and unfavorable security situation, low demand, a shortage of qualified workers, and an unfavorable regulatory climate. However, corruption and pressure from law enforcement agencies were not deemed significant problems, according to the study.
Furthermore, over a fifth of surveyed Ukrainian enterprises identified lifting the blockade of western borders as a necessary change to improve the business climate in the country. For the first time, the survey also inquired about the impact of border closures on their businesses.
The survey included 552 enterprises from 21 regions of Ukraine operating in the manufacturing industry, retail, and agribusiness sectors. It was conducted from January 16 to 31, 2024.
Monthly Economic Monitoring of Ukraine
No.229, February 2024
Resume
• According to the IER, the real GDP growth rate was 3.1% yoy in January 2024.
• The power system remains balanced despite russian shelling. Due to the cold weather, industry and the population increased electricity consumption.
• The Ukrainian Sea Corridor is working well, but trucks at the border are blocked again. Exports by sea in January amounted to 8.7 m tons, and another 2.7 m tons were transported by rail.
• The strike of Polish farmers hinders Ukraine's foreign trade. Since February 12, they have blocked five border crossing points on the Ukrainian-Polish border.
• The current account deficit in 2023 was 5.5% of GDP. The key factors are sharply increased goods trade deficit against reduced grants and expanded investment payments.
• In January 2024, a minimal amount of external financial assistance was received. Expenditures were significantly lower than planned.
• The EU almost approved aid to Ukraine, while a heated debate continues in the United States.
• At the beginning of 2024, consumer inflation decelerated to 4.7% yoy. It was below 5% for the first time since 2020.
• The hryvnia stabilized in 2024 due to a better balance between exports and imports.
• The NBU left the key policy rate at 15% per annum in January and confirmed that there are currently no plans to reduce the rate significantly in 2024.
Місячний Економічний Моніторинг України
№229, лютий 2024 року
Резюме
• За оцінкою ІЕД темпи приросту реального ВВП становили 3,1% дпр у січні 2024 року
• Енергосистема зберігає збалансованість попри російські обстріли. Через холодну погоду зростає споживання електроенергії як промисловістю, так і населенням.
• Український морський коридор працює добре, але знову заблокований автотранспорт. Експорт морським транспортом в січні становив 8,7 млн т, ще 2,7 млн т перевезли залізницею.
• Страйк польських фермерів перешкоджає зовнішній торгівлі України. З 12 лютого ними заблоковано п’ять пунктів пропуску на україно-польському кордоні.
• Дефіцит рахунку поточних операцій у 2023 році склав 5.5% від ВВП. Ключові фактори – різке збільшення дефіциту торгівлі товарами на тлі скорочення грантової допомоги та розширення інвестиційних виплат.
• У січні 2024 року надійшла надзвичайна мала сума зовнішньої фінансової допомоги. Видатки були суттєво нижчі за план.
• ЄС майже схвалив допомогу Україні, тоді як в США тривають гарячі дебати.
• На початку 2024 року споживча інфляція сповільнилась до 4,7 % дпр. Вона була нижча 5% вперше з 2020 року.
• Гривня стабілізувалась у 2024 році через кращий баланс між експортом та імпортом
• НБУ залишив облікову ставку на рівні 15% річних у січні і підтвердив, що значного зниження ставки у 2024 році наразі не планується
New Monthly Enterprises Survey. Issue 20. (12.2023) Ukrainian Business in Wartime
The Institute for Economic Research and Policy Consulting (IER) has released the 20-th monthly enterprise survey “Ukrainian business in wartime” for December 2023.
The goal of the project is to quickly collect information on the current state of the economy at the enterprise level.
The field stage of the 20-th wave lasted from December 13 to December 31, 2023. The enterprise managers compared the work results in December 2023 with November, assessed the indicators at the time of the survey (December 2023), and gave forecasts for the next two, three, or six months, depending on the question. In certain issues (where indicated), the work results were compared with the pre-war period (before February 24, 2022).
In December, 535 companies were surveyed.
Main results of the 20-th monthly enterprise survey:
• In December 2023, Ukrainian business considered danger the most acute problem, but entrepreneurs continued to adapt to work in war conditions.
• Despite the deteriorating security situation and high uncertainty affecting long-term plans, businesses are showing resilience by focusing on finding solutions for the present and the near future.
• Business activity recovery index remains high for two months in a row. Production indicators improved in December compared to November.
• Production expectations in the short term are positive but have not been growing for several months.
• Long-term expectations worsened for the first time, although the percentage of "optimists" still outweighs "pessimists."
• Half-yearly expectations regarding the business activity at the enterprise and the overall economic environment have not changed compared to November, but the annual trend towards a gradual deterioration of the values is recorded.
• Employment indicators continued their seasonally slowing trend, while the labor market experienced a shortage of both unskilled and skilled workers.
• In December, the list of obstacles changed significantly; security issues and "labor shortages" ranked 1st and 2nd, with price increases obtained 3rd place.
• Negative assessments of the government's economic policy decreased, and the percentage of neutral ones increased.
New Monthly Enterprises Survey. Issue 19. (11.2023) Ukrainian Business in Wartime
The Institute for Economic Research and Policy Consulting (IER) has released the 19-th monthly enterprise survey “Ukrainian business in wartime” for November 2023.
The goal of the project is to quickly collect information on the current state of the economy at the enterprise level.
The field stage of the 19-th wave lasted from November 17 to November 30, 2023. In November, 539 companies were surveyed.
The enterprise managers compared the work results in November 2023 with October 2023, assessed the indicators at the time of the survey (November 2023), and gave forecasts for the next two, three, or six months, depending on the question. In certain issues (where indicated), the work results were compared with the pre-war period (before February 24, 2022).
Main results of the 19-th monthly enterprise survey:
• The economic recovery rate accelerated again amid the cessation of the downward trend in short-term optimism and the reduction of uncertainty.
• Uncertainty in the 3-month perspective has decreased significantly, and uncertainty in the 2-year perspective, although still high, has also decreased somewhat.
• The rate of business activity recovery compared to the previous year is high and has almost doubled compared to the previous month.
• Industrial confidence indicator increased, production indicators compared to previous months, and expectations for three months remain optimistic.
• The share of enterprises operating at full capacity has increased.
• Rising prices, insecurity, logistical problems, and labor shortages top the list of obstacles.
• The obstacle "unsafe to work" moved from the 3rd to the 2nd position in the list of obstacles.
• Employment indicators showed a seasonal slowdown, while the labor market experienced a shortage of unskilled workers.
ІЕД опублікував результати чергового, 21-го щомісячного опитування підприємств #NRES
Довгострокові очікування покращуються, невизначеність зменшується, але відновлення «тут та зараз» стагнує на фоні занепокоєнь бізнесу щодо безпеки, браку працівників та проблем з попитом, - так можна резюмувати настрої бізнесу у січні 2024-го, які команда ІЕД дослідила в рамах 21-го щомісячного опитування підприємств #NRES
56% опитаних підприємств відповіли, що 2023 рік відповідав їх очікуванням, а для 8% навіть перевищив їхні очікування. При цьому, існує зв’язок між відповідністю 2023-го очікуванням і розміром підприємства. Так, 77% великих підприємств 2023-й назвали очікуваним, або таким що перевершує їх очікування. У той же час, серед мікробізнесу таких було лише 54%.
“Результат, який ми отримали, є досить оптимістичним. Я не очікувала побачити такі цифри, враховуючи турбулентність і події, які пережив у 2023-му український бізнес. Це означає, що більшість підприємств реалістично ставиться до планування”, - говорить Оксана Кузяків, виконавча директорка ІЕД.
Як показує дослідження, серед опитаних підприємств також зменшилася невизначеність у перспективі трьох місяців для очікувань щодо нових замовлень і кількості працівників (хоча і зросла для експорту). Невизначеність у 6-місячній перспективі знизилася для загально-економічного середовища, але також зросла для експорту.
Окрім зростання пов’язаної з перспективами експорту невизначеністю, опитані підприємства повідомляють і безпосередньо про скорочення експорту. Так, у січні довелося скоротити експорт 34% респондентів (у грудні таких було 20%). Доля ж підприємств, які повідомляють про зростання експорту, знизилася з 31% у грудні до 19% у січні.
У січні, порівняно з груднем, виробничі показники опитаних підприємств погіршилися і в цілому. Так, доля підприємств, що скоротили обсяги виробництва, збільшився з 16,8% у грудні до 23,2% у січні. Дещо знизилися і показники зайнятості, а бізнес має проблеми з пошуком кваліфікованих працівників. Хоча, як зауважує Кузяків, скорочення зайнятості може бути і сезонною тенденцією.
Також, у січні 2024 року погіршився так званий індекс відновлення ділової активності (його розраховують згідно з долею відповідей на питання: як краще - “як є зараз” чи “як це було рік тому”). Частка підприємств, які повідомили, що їх ділова активність краща, ніж у попередньому році, знизилася з 64% у грудні до 56% у січні.
Серед перешкод для зростання виробництва опитані підприємці найчастіше згадували війну та несприятливу безпекову ситуацію, низький попит, дефіцит кваліфікованих працівників та несприятливий регуляторний клімат. Корупція та тиск з боку правоохоронних органів, як показує дослідження, не є суттєвими проблемами.
Крім того, більше п’ятої частини опитаних українських підприємств у якості очікуваних змін, необхідних для покращення бізнес-клімату в країні, назвали зняття блокади західних кордонів. Щодо впливу блокування кордонів на їхній бізнес під час цього дослідження запитали вперше.
Інститут економічних досліджень та політичних консультацій взяв участь у підготовці стратегії: “Бачення України 2030”
Якою буде Україна після перемоги у війні? Відповідь на це питання, принаймні у частині економічної політики, покликана дати стратегія: “Бачення України 2030”, підготовлена “Спілкою підприємців України” за підтримки USAID та за участю експертів Інституту економічних досліджень та політичних консультацій (ІЕД).
Як зазначає документ, роль держави в економіці повинна фокусуватися на створенні рівних правил гри, захисту прав власності, чесної конкуренції та прав споживачів. Це дозволить перетворити Україну в країну з вільною ринковою економікою, одне з найбільш привабливих місць в Європі для ведення бізнесу й інвестицій.
Голова Правління ІЕД Ігор Бураковський та провідна економістка ІЕД Ірина Коссе у рамах документа представили візії розвитку інфраструктури та “зеленої трансформації” України до 2030 року.
На думку експертів ІЕД міжнародна допомога та конфіскація на користь України активів РФ дозволять отримати кошти, необхідні для модернізації застарілої та зруйнованої інфраструктури. Тому ко 2030-му транспортна та логістична системи України здатні відновити транзитний потенціал та інтегруватися у європейський транспортний простір. Це означатиме створення спільних транспортних маршрутів з партнерськими країнами, включаючи значне розширення пропускної здатності як річкових портів, так і сухопутних маршрутів.
Втім, щоб ця візія стала реальністю, потрібно вже зараз провести глибокі реформи в інфраструктурній галузі, зокрема чітко розмежувати сфери відповідальності між державою, бізнесом та регіонами. Реформа корпоративного управління та реструктуризація великих державних компаній («Укрпошта», «Укрзалізниця» тощо), є критично необхідним етапом цього процесу. Крім того, Україні належить імплементувати значну кількість європейських норм, які гармонізують регулювання транспортної галузі з нормативами ЄС. Так, лише у сфері залізничного сполучення Україні належить імплементувати 7 директив та 4 регламенти ЄС.
Що ж стосується візії екологічної трансформації України, на думку експертів ІЕД, перш за все державі потрібно оновити й гармонізувати з європейськими екологічні політики та зобов’язання щодо зниження викидів. Це питання, зокрема, повстане під час перемовин про вступ до ЄС. Втім, зелена трансформація вимагатиме значних коштів, які Україні доведеться залучати на зовнішніх фінансових ринках. Тому Україна вже зараз має активно просувати ідею запровадження спеціальних боргових свопів «борг-на-клімат», коли країна-кредитор списує борг, тоді як країна-боржник зобов’язується інвестувати відповідні кошти в екологічні проєкти. Також Україна повинна створювати умови для розвитку національного ринку фінансування екологічних проєктів, зокрема через створення окремого ринку зелених облігацій. Розвиток такого ринку вимагає часу, створення нормативно-регуляторного середовища та зрілості національного фінансового ринку.
More from Інститут економічних досліджень та політичних консультацій (20)
1. ІНСТИТУТ ЕКОНОМІЧНИХ ДОСЛІДЖЕНЬ ТА ПОЛІТИЧНИХ КОНСУЛЬТАЦІЙ
Автори: Олександра Бетлій, Ірина Коссе, Віталій Кравчук, Вероніка Мовчан
@IER_Kyiv
IER.Kyiv Економіка України Світ з Україною
Місячний Економічний Моніторинг
України
№223, серпень 2023 року
Резюме
В липні припинила дію «Зернова угода», а російські масовані обстріли інфраструктури
морських портів Одеси та річкових портів на Дунаї створюють ризики для відновлення
експорту.
За оцінкою ІЕД приріст реального ВВП в липні сповільнився до 8% дпр порівняно з 15%
дпр в червні передусім через вищу статистичну базу.
Україна в липні активно готувалась до зими: ремонтувала енергоблоки та ТЕЦ, збільшувала
запаси природного газу та вугілля. Однак ризики залишаються високими.
Через зупинку зернового коридору знову зросли черги на перевезення товарів залізницею
та автомобільним транспортом.
У липні 2023 року експорт товарів скоротився до найнижчого рівня з початку
повномасштабної військової агресії рф.
Понад половину видатків Державного бюджету спрямовують на оборону та безпеку, а
міжнародну допомогу надалі витрачають зокрема на соціальні видатки та зарплати.
Багато місцевих бюджетів мають профіцит, але за законодавством не можуть витрачати
кошти на озброєння.
Кількість державних банків зросла: націоналізовано «Сенс банк». Поки не передбачено
рекапіталізації з боку держави
У липні споживча інфляція сповільнилась до 11,3% дпр через стриманий споживчий попит
та утримання НБУ фіксованого курсу гривні. Це дало підстави НБУ знизити облікову ставку
з 25% до 22%.
ІЕД готує публікацію Макроекономічного моніторингу України за фінансової підтримки
Європейського Союзу в рамках проєкту «Економіка України під час війни та підтримка
українців, постраждалих від війни».
2. ІНСТИТУТ ЕКОНОМІЧНИХ ДОСЛІДЖЕНЬ ТА ПОЛІТИЧНИХ КОНСУЛЬТАЦІЙ Місячний Моніторинг №223-2023
2
ВВП та реальний сектор: Ризики для економічного відновлення високі
В липні припинила дію «Зернова угода» і російські війська здійснили численні обстріли портової
інфраструктури портів Великої Одеси та портів Ізмаїл та Рені на Дунаї. Зупинка експорту морем
та гальмування вивезення товарів через Дунайські порти сповільнили відновлення економіки у
липні. Обстріли росіянами портових об’єктів продовжились і в серпні. Це також шкодить
майбутньому відновленню експорту зокрема та економіки загалом. Хоча далі йдуть розмови
про переговори з росією щодо продовження Зернової угоди, тепер постало питання про
спроможність України відновити обсяги експорту. Водночас росія виграє від сповільнення
падіння світових цін на зернові, яке частково спричинене зниженням їх експорту Україною.
Обмеження роботи портів негативно впливає і на логістичні ланцюжки у промисловості,
зокрема видобування залізної руди та металургію. Тепер вони більше конкуруватимуть з
зерновими трейдерами за потужності залізниці.
Водночас результати опитування бізнесу, яке щомісяця проводить ІЕД, показує, що індекси
виробництва та продажів залишились додатними, а очікування позитивними. Моніторинг
роботи великих підприємств показав позитивні зрушення в ряді галузей економіки. За оцінкою
ІЕД темпи приросту реального ВВП в липні сповільнились до 8% дпр з 15% дпр в червні.
Сповільнення темпів зростання в першу чергу відображало більшу базу порівняння (темпи
падіння ВВП в ІІІ кв. 2022 року суттєво сповільнились). Втім економічна активність поки не
наблизилась до довоєнної: за нашою оцінкою ВВП впав на 25% порівняно з липнем 2021 року.
За оцінкою ІЕД, реальна валова додана вартість (ВДВ) в сільському господарстві зросла на
майже 5% дпр передусім через нижчу статистичну базу липня 2022 року. Врожай зернових в
липні був близьким до минулорічного завдяки вищій врожайності. Затоплення територій в
червні через руйнування росіянами Каховської дамби сповільнило темпи відновлення
рослинництва. Несуттєво зростала порівняно з минулим роком добувна промисловість.
Водночас переробна промисловість за нашою оцінкою зростала на понад 20% дпр через
відновлення всіх галузей з низької бази. Темпи приросту реальної ВДВ в транспорті
сповільнились до 9% дпр, тоді як ВДВ в торгівлі продовжувала стрімко зростати (на близько
27% дпр). Водночас в усіх секторах реальна ВДВ була суттєво менша за показники 2021 року.
Рисунок 1: Внески до реального ВВП, в.п.
Джерело: оцінка ІЕД, зроблена за підтримки Програми USAID "Конкурентоспроможна економіка України"
Енергетика: Україна готується до зими
Електроенергія. Ремонтна кампанія в енергетиці триває. Станом на 7 серпня відремонтовані
п’ять атомних енергоблоків, дев’ять енергоблоків теплових електростанцій та шість
гідроагрегатів. В результаті ремонтної кампанії уряд планує додати порівняно з квітнем в
енергосистему 2,9 ГВт потужності та запустити в роботу всі дев’ять доступних енергоблоків
АЕС. Проте навіть цей додатковий обсяг не зможе покрити потреби в електроенергії. Решту
планують забезпечувати імпортом. За оцінками експертів, у серпні та вересні дефіцит генерації
складатиме 1,2 ГВт, або близько 10% споживання.
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
Бер-2022
Кві-2022
Тра-2022
Чер-2022
Лип-2022
Сер-2022
Вер-2022
Жов-2022
Лис-2022
Гру-2022
Січ-2023
Лют-2023
Бер-2023
Кві-2023
Тра-2023
Чер-2023
Лип-2023
С/г Промисловість Будівництво Торгівля
Транспорт Чисті податки Інші ВВП, % дпр
3. ІНСТИТУТ ЕКОНОМІЧНИХ ДОСЛІДЖЕНЬ ТА ПОЛІТИЧНИХ КОНСУЛЬТАЦІЙ Місячний Моніторинг №223-2023
3
Влітку для подолання дефіциту довелось часто використовувати енергоблоки на ТЕС, які
працюють на вугіллі. Тому на складах ТЕС наразі накопичені лише 1,4 млн тонн вугілля, що на
100 тис. тонн нижче за плановий показник на початок серпня. Міненерго спонукає теплові
електростанції використовувати мазут, щоб заощадити вугілля. На початок опалювального
сезону заплановано вийти на показник 1,8 млн тонн вугілля та 14,7 млрд кубічних метрів газу.
Через спеку зростає споживання електроенергії населенням у вечірні години. «Укренерго»
попереджає, що одночасно ввімкнені кондиціонери та потужні прилади створюють значне
навантаження на енергосистему і закликає зменшити їх використання з 16:00 до 23:00.
Законодавство. Президент підписав Закон про зелену трансформацію, яким передбачається
сертифікація походження «зеленої» електроенергії та біометану. Фактично це закладає
правову основу для проведення аукціонів з розподілу квот підтримки для комерційних проєктів
будівництва нових генерувальних потужностей, експорт електроенергії з ВДЕ тощо. Гарантії
походження підтвердять «зелений» статус тієї української електроенергії, яка виробляється з
відновлюваних джерел (ВДЕ, сонце, вітер, біомаса, біогаз, ГЕС) і дозволять безмитний експорт
до ЄС вироблених з її використанням товарів. Запроваджується можливість для споживачів
встановлювати у себе об’єкти електрогенерації, а неспожиті надлишки електроенергії
відпускати у мережу по вільних ринкових цінах. При цьому, в уряді вже неодноразово
оголошували, що планів повертатись до високого зеленого тарифу немає, а заборгованість по
поточній зеленій генерації гаситимуть після війни.
Уряд спростив процедури зі встановлення мобільних генерувальних газотурбінних установок.
Це один зі способів захисту енергооб’єктів від ворожих атак — децентралізація генерації.
Газ. Станом на 2 серпня у підземних газосховищах України накопичено 12,4 млрд куб. м газу,
на 1 вересня заплановано 13,8 млрд куб. м. В липні до сховищ закачано 1,358 млрд куб. м (у
липні минулого року - 1,065 млрд куб. м). Споживання газу у липні збільшилося на 46% дпр —
до 0,803 млрд куб. м. Це пов'язано зі зростанням використання газу ТЕЦ і ТЕС для виробництва
електроенергії за пільговою ціною для населення. Так, уряд продовжує відмовлятись від
підвищення тарифу на газ для населення, що призводить до фінансових втрат «Нафтогазу» та
інших компаній сектору.
Добовий імпорт газу в Україну на початок серпня досяг трирічного максимуму: 38,1 млн куб. м
на 1 серпня. Найбільше газу надійшло зі Словаччини – 21,9 млн куб. м, або 57% усього газу.
Рисунок 2: Природний газ у липні 2023 року, млн куб. м
Джерело: ExPro Consulting, «Нафтогаз»
Європейські трейдери активізували використання української газової інфраструктури. У липні
2023 року надходження природного газу окрім імпорту до України склало 589 млн куб. м, з
яких понад 99% надійшло до зберігання на «митний склад» та транзитом. Так, з боку Угорщини
надійшло 223,8 млн куб. м (38% від загальних обсягів надходжень у липні), Молдови – 142,9
млн куб. м (24%), Словаччини – 119,6 млн куб. м (20%), Польщі – 102,8 млн куб. м (18%).
Транспорт: росія вийшла із «зернової угоди»
Морський транспорт. В першій половині липня через морські порти в рамках «зернового
коридору» було експортовано 292 тис. т агропродукції. 18 липня росія вийшла з Чорноморської
зернової ініціативи й пригрозила, що вважатиме будь-які кораблі, що прямуватимуть до
українських портів, військовими цілями. Україна у відповідь зазначила, що торгуватиме морем
попри погрози, виділила тимчасові коридори для проходу коридорами у Чорному морі і почала
реєстрацію суден. Власникам суден і капітанам було повідомлено про ризик з боку російського
4. ІНСТИТУТ ЕКОНОМІЧНИХ ДОСЛІДЖЕНЬ ТА ПОЛІТИЧНИХ КОНСУЛЬТАЦІЙ Місячний Моніторинг №223-2023
4
флоту та загрозу мінної небезпеки у Чорному морі. 14 серпня росія намагалась зупинити та
доглянути турецьке судно, яке йшло до порту Ізмаїл. Загроза для торгового мореплавства в
Чорному морі посилюється.
Через річкові порти Україна в липні експортувала 2,1 млн т зернових та олії. Для збільшення
перевалки в річкових портах АМПУ організовує рейдову перевалку зерна в порту Усть-
Дунайськ, для чого були розширені межі його акваторії. Рейдова перевалка на судна типу
«панамакс» також буде організована в порту Ізмаїл.
Залізничний транспорт. Через скасування «зернової угоди» посилився вантажопотік до
українських портів на Дунаї та на залізниці утворились черги. Найбільша черга в понад 7,5 тис.
вагонів утворилась на порт Ізмаїл. При середньодобовій передачі у 278 вагонів черга становить
27 днів. Тому «Укрзалізниця» оголосила, що у порту Ізмаїл не буде приймати замовлення на
адресу отримувачів, черга очікування до яких перевищує 30 діб. Наразі в порту 16 таких
отримувачів.
В липні залізницею було перевезено 12,2 млн т вантажів. Це на 2,5% менше, ніж в червні, та
на 17,5% більше, ніж в липні 2022 року. Перевезення вантажів на експорт (включно з
перевезенням до портів) зменшилися на 16,8% дпм — до 3,3 млн т. Найбільше на експорт
перевозили зерно та руду (44% та 24% відповідно від загальних обсягів експортних
перевезень залізницею).
Черги вантажних вагонів на західних прикордонних переходах за підсумками липня 2023 року
зросли до 8800 вагонів, що на 26% більше, ніж в червні. Накопичення вагонів із зерновими у
напрямку прикордонних переходів зросло на 46,5%.
Рисунок 3: Перевезення вантажів залізницею, млн т
Джерело: «Укрзалізниця»
Автомобільний транспорт. Станом на 31 липня в електронній черзі на перетин кордону в 16
міжнародних автомобільних пунктах пропуску чекає близько 3,5 тисячі вантажівок, що на 5%
менше, ніж було в кінці червня. Протягом червня автомобільним транспортом було
експортовано 197 тис. т зернових і олійних культур, що на 4% більше, ніж в червні.
Мінінфраструктури з серпня запускає тестовий режим перетину кордону для регулярних
автобусних рейсів. Для пілотного тестування єЧерги обрано пункт пропуску на кордоні з
Польщею – «Ягодин-Дорогуськ». Наразі пілот також поширено на пункт «Устилуг-Зосин».
Водіям автобусів необхідно зареєструвати транспортний засіб в системі єЧерга та приїхати до
кордону в зазначений у маршруті час.
Міжнародна торгівля: У липні експорт товарів впав до найнижчого рівня з початку
повномасштабної війни
У липні Україна експортувала товарів на 2,4 млрд дол. США, що на 0,6 млрд дол. менше за
показник червня. Це найнижчим показник з початку повномасштабної агресії рф проти України.
Порівняно з липнем 2022 року експорт скоротився на 18%. Водночас імпорт склав 5,2 млрд
дол., що на 13% вище минулорічного показника. В цілому за перші сім місяців 2023 року
Україна експортувала товарів на 21,9 млрд дол. (-16% дпр) й імпортувала на 35,7 млрд дол.
(+19% дпр). Дефіцит торгівлі товарами склав 13,7 млрд дол., таким чином вже другий місяць
поспіль перевищуючи сукупний дефіцит товарів за весь 2022 рік.
5. ІНСТИТУТ ЕКОНОМІЧНИХ ДОСЛІДЖЕНЬ ТА ПОЛІТИЧНИХ КОНСУЛЬТАЦІЙ Місячний Моніторинг №223-2023
5
Рисунок 4: Зовнішня торгівля України товарами, млрд дол. США
Джерела: UN ComTrade, ДМСУ
Хоча рушієм падіння експорту у липні порівняно з червнем стало скорочення експорту
продовольства, непродовольчий експорт також зменшувався. У продовольчому основний шок
прийшовся на експорт зерна, який скоротився до 0,4 млрд дол. або 2,2 млн тон - мінімуму з
серпня 2022 року. Основні причини – припинення дії Чорноморської зернової ініціативи,
бомбардування та руйнування частини інфраструктури портів у Одесі та на Дунаї, погіршення
доступу до портів через безпекові загрози, а також продовження заборони експорту зерна
(пшениці та кукурудзи) у Польщу, Угорщину, Румунію, Словаччину і Болгарію. Логістичні
проблеми, викликані необхідністю переорієнтації продовольчого експорту, тиснули також на
експорт інших товарів. Додатковими негативними факторами для непродовольчого експорту
були наслідки підриву Каховської ГЕС та триваючі бомбардування промислових об’єктів.
Рисунок 5: Продовольчий та непродовольчий експорт України, млрд дол. США
Джерело: ДМСУ, продовольчий експорт включає групи УКТ ЗЕД 1-24
Державний бюджет: Відновлення середньострокового бюджетування
Середньострокове планування: Парламент ухвалив зміни до Бюджетного кодексу України
(БКУ), щоб відновити середньострокове бюджетування. У 2024 році уряд має підготувати
Бюджетну декларацію. При цьому середньостроковий прогноз доходів та видатків має бути
подано вже з проєктом Закону про Державний бюджет на 2024 рік. Також цими змінами до БКУ
було визначено, що обмеження на гарантований державою борг не включають фінансування
проєктів за рахунок коштів МФО. Це важливо для фінансування проєктів відновлення в
майбутньому.
Уряд розпочав підготовку чотирирічного Плану України (повна назва: План заходів у рамках
реалізації пропозиції Європейської Комісії щодо Регламенту Європейського Парламенту та Ради
ЄС про створення Українського фонду), який має стати основою для надання макрофінансової
допомоги з боку ЄС у сукупній сумі 50 млрд євро. Так, йдеться про визначення умов надання
підтримки Україні за результатом квартальної оцінки виконаних умов. Тому План України має
бути реалістичним та передбачати реформи, що допоможуть країні досягнути макрофінансової
6. ІНСТИТУТ ЕКОНОМІЧНИХ ДОСЛІДЖЕНЬ ТА ПОЛІТИЧНИХ КОНСУЛЬТАЦІЙ Місячний Моніторинг №223-2023
6
стійкості та економічного зростання. Важливо, що інституції ЄС ще тільки мають ухвалити
законодавство для впровадження нового інструменту підтримки України (Ukraine facility).
З 50 млрд євро 78% (парламент пропозиціями пропонує 75%) буде спрямовано через бюджет:
ці кошти передусім буде витрачено на фінансування поточних видатків держави, як і у 2023
році. Це, найімовірніше, переважно пільгові позики від ЄС, хоча парламент наголошує на
потребі збільшити частку грантів. 17% коштів передбачено на інструмент Гарантування
інвестицій: йдеться зокрема про страхування військових ризиків. Хочеться сподіватись, що
страхування надано буде не лише компаніям ЄС, але й українському бізнесу. Решта суми
(відповідно або 5% або 8%) – це міжнародна технічна допомога, а також компенсація ставки
за позиками, наданими за першим компонентом програми підтримки. За поточним планом,
План України має бути ухвалено в жовтні, хоча поки що залишається незрозумілим, який саме
орган буде офіційним автором документа.
Бюджет. У липні доходи бюджету були меншими за минулорічні передусім через нижчі обсяги
грантів, які зараховуються до доходів бюджету. Так, цього року гранти у сумі 47,6 млрд грн (в
еквіваленті) були у 1,7 раза меншими за тогорічні, коли кошти надійшли від Німеччини та США.
Податкові доходи також були нижчими за торішні. Так, у липні 2022 року надійшли рекордні
суми валового ПДВ через відновлення роботи СМКОР (зокрема в частині подачі податкових
накладних) та скасування пільги з імпорту. Водночас тоді було фактично відсутнє
відшкодування ПДВ, тоді як цього року воно становило 10 млрд грн. Продовжували зростати
як порівняно з липнем 2022 року, так і порівняно з червнем 2023 року надходження від ПДФО.
Це стало наслідком подальших високих обсягів фінансування військового забезпечення та
певного відновлення попиту на ринку праці. Так, опитування ІЕД показує, що складнощі з
пошуком робочої сили зростають.
Доходи від ПДФО також сприяють зростанню доходів місцевих бюджетів. Саме тому протягом
останнього місяця була гарячою дискусія з приводу пріоритетності фінансування видатків: чи
повинні місцеві органи влади продовжувати фінансувати поточні ремонти, чи спрямовувати на
підтримку тероборони та військових частин, зареєстрованих в громадах. Варто зазначити, що
відповідно до БКУ місцеві органи влади не можуть купувати озброєння. Водночас відповідно до
змінених правил вони можуть передавати субвенцію на державний бюджет для закупівлі
відповідного озброєння, або ж перераховувати кошти на спеціальний рахунок Міноборони в
НБУ. Поточний аналіз показує, що велика кількість місцевих бюджетів є зараз профіцитними
передусім через обмеження видатків, які дозволені для проведення через Казначейство.
В структурі видатків державного бюджету надалі понад 50% займають статті безпеки та
оборони. Їх уряд фінансує з внутрішніх джерел: податкових та неподаткових надходжень.
При цьому уряд продовжує фінансувати в повному обсязі соціальні зобов’язання та зарплати
коштами, що надходять від міжнародних партнерів у бюджет. Видатки на відновлення
залишаються обмеженими та передусім здійснюються в межах бюджетної програми Фонду
ліквідації наслідків збройної агресії, що наповнюється коштами від конфіскації російських
активів та частини прибутку НБУ.
Рисунок 6: Фінансування та гранти, які надійшли в державний бюджет
Примітка: * гранти є частиною доходів бюджету, які обліковуються за кодом 42000000 «Від
Європейського Союзу, урядів іноземних держав, міжнародних організацій, донорських установ».
Джерело: Мінфін, openbudget.gov.ua
0
50
100
150
200
250
300
Jan/2022
Feb/2022
Mar/2022
Apr/2022
May/2022
Jun/2022
Jul/2022
Aug/2022
Sep/2022
Oct/2022
Nov/2022
Dec/2022
Jan/2023
Feb/2023
Mar/2023
Apr/2023
May/2023
Jun/2023
Jul/2023
ОВДП / військові облігацій (аукціони) Викуп військових облігацій Нацбанком Зовнішні запозичення Гранти*
млрд грн
7. ІНСТИТУТ ЕКОНОМІЧНИХ ДОСЛІДЖЕНЬ ТА ПОЛІТИЧНИХ КОНСУЛЬТАЦІЙ Місячний Моніторинг №223-2023
7
У липні Мінфін розмістив ОВДП на суму 39,1 млрд грн порівняно з 45,4 млрд грн в червні. При
цьому розміщення облігацій номінованих в іноземній валюті скоротилось з 17 млрд грн до
8,3 млрд грн. НБУ додав ще один випуск ОВДП в перелік бенчмарк облігацій, які комерційні
банки можуть включати в обов’язкові резерви. Після зниження облікової ставки Нацбанком,
Мінфін намагається дещо зменшити також дохідність ОВДП, але попит на облігації зі зниженою
дохідністю поки обмежений.
Націоналізація: Одним державним банком стало більше
Уряд купив СЕНС банк у Фонду гарантування вкладів за 1 грн. Націоналізація відбулась після
прийняття спеціального закону Верховною Радою, який був спрямований на вилучення банку
в підсанкційних акціонерів. Щоправда також була вилучена і частка італійського UniCredit,
якому опосередковано належало 9,99% банку. Отже, у власності держави з’явився ще один
банк. Банк поки не повідомляв про потребу рекапіталізації з боку держави, а у першій половині
2023 року прозвітував про прибуток у понад 2 млрд грн.
За кілька місяців до того ВАКС вилучив на користь держави акції ПІНбанку, що належали
підсанкційній особі, але це поки не було відображено у структурі власності на сайті НБУ.
Інфляція: Ціни у липні залишились на рівні травня без врахування підвищення
тарифу на електроенергію
У липні споживча інфляція сповільнилась всьоме поспіль до 11,3% дпр (за останні 12 місяців)
порівняно із 26,6% дпр у грудні 2022 року. Це відбулось через стриманий споживчий попит та
утримання НБУ фіксованого курсу гривні, що обмежувало зростання цін на імпорт та сприяло
зниженню інфляційних очікувань. Також збільшилось постачання ряду товарів, частково
відновились логістичні ланцюги, знизились ціни на енергоносії та ряд сировинних товарів на
світових ринках.
В результаті ціни на ряд товарів були нижчими, ніж минулого року. Знизились ціни на основні
види круп та олію через зниження світових цін та складнощі з експортом. Майже вдвічі впала
середня ціна на гречку за даними Держстату через збільшення посівів цього та минулого року.
Через обмежений попит дещо знизились ціни на одяг та взуття, а через покращення
постачання ціни на паливо були меншими, ніж минулого року попри вищі податки. Втім за
більшістю позицій ціни суттєво зросли порівняно із липнем 2022 року.
Рисунок 7: Інфляція споживчих цін
Джерело: Держстат
У липні вперше із початку повномасштабної війни Держстат зафіксував місячне падіння індексу
споживчих цін. ІСЦ впав на 0,6% дпм (до попереднього місяця). Втім до початку
повномасштабної війни зниження ІСЦ у липні та серпні через сезонне зниження цін на овочі та
одяг відбувалось доволі часто. Вплив сезонного перепаду цін на овочі на загальний індекс цін
цього року був доволі високий через особливості методології розрахунку ІСЦ. У липні також
зросли ціни на паливо на 7% дпм через повернення ставок оподаткування, що діяли до
запровадження воєнного стану.
0
10
20
30
40
50
60
70
01/2015
04/2015
07/2015
10/2015
01/2016
04/2016
07/2016
10/2016
01/2017
04/2017
07/2017
10/2017
01/2018
04/2018
07/2018
10/2018
01/2019
04/2019
07/2019
10/2019
01/2020
04/2020
07/2020
10/2020
01/2021
04/2021
07/2021
10/2021
01/2022
04/2022
07/2022
10/2022
01/2023
04/2023
07/2023
% дпр
8. ІНСТИТУТ ЕКОНОМІЧНИХ ДОСЛІДЖЕНЬ ТА ПОЛІТИЧНИХ КОНСУЛЬТАЦІЙ Місячний Моніторинг №223-2023
8
Монетарна політика: НБУ знизив облікову ставку вперше із початку війни
НБУ очікувано знизив облікову ставку на останньому засіданні з монетарної політики. До цього
НБУ більше року утримував ставку на рівні 25% річних. Втім масштаб зниження, одразу на 3
п.п. до 22% річних, був вищим за очікування. Навіть у прогнозі НБУ, підготованому до
засідання, була закладена ставка у 22,4% річних на кінець вересня. Зниження ставки
обґрунтували тим, що інфляція сповільнилась швидше за попередні прогнози і за оновленим
прогнозом буде сповільнюватись далі. На кінець року більшість членів комітету з монетарної
політики НБУ очікують подальше зниження ставки до 18-20% річних. При цьому НБУ висловив
оптимізм, що зниження ставки не вплине суттєво на ставки за депозитами та на попит на
іноземну валюту.
НБУ в липні далі збільшив міжнародні резерви до 41,7 млрд дол. США, що може профінансувати
до майже півроку імпорту. Окрім щомісячних надходжень від ЄС та США Україна в липні
отримала також перший кредит під гарантії Японії. Витрати НБУ на утримання фіксованого
курсу залишались стабільними в проміжку 1,8-2,0 млрд дол. протягом останніх трьох місяців.
Рисунок 8: Міжнародні резерви, млрд дол. США
Джерело: НБУ
Контакти:
Інститут Економічних Досліджень
та Політичних Консультацій
вул. Рейтарська 8/5-А, 01030 Київ
Тел. (+38044) 278-6342
E-mail: institute@ier.kyiv.ua
http://www.ier.com.ua
Застереження
Ця публікація була підготовлена Інститутом економічних досліджень та політичних консультацій за
фінансової підтримки Європейського Союзу. Її зміст є виключною відповідальністю Інституту економічних
досліджень і політичних консультацій і не обов'язково відображає погляди Європейського Союзу. МЕМУ
має виключно інформаційний характер. Судження, представлені у цій публікації, відображають нашу
точку зору на момент опублікування та можуть бути змінені без попередження. Хоча ми доклали самих
ґрунтовних зусиль для підготовки якомога точнішої публікації, ми не беремо на себе жодної
відповідальності за можливі помилки. Інститут не несе зобов'язань за будь-які збитки чи інші проблеми,
які виникли прямо чи опосередковано через використання будь-яких показників цієї публікації. В разі
цитування обов'язковим є посилання на Інститут економічних досліджень та політичних консультацій.
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
01/2014
05/2014
09/2014
01/2015
05/2015
09/2015
01/2016
05/2016
09/2016
01/2017
05/2017
09/2017
01/2018
05/2018
09/2018
01/2019
05/2019
09/2019
01/2020
05/2020
09/2020
01/2021
05/2021
09/2021
01/2022
05/2022
09/2022
01/2023
05/2023