This is a complete slideshow about capitalisation.

1. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Vállalatfinanszírozás és
pénzügyi stratégiák
kurzus jellege: előadás
oktató: Kálmán Botond G.
e-mail: kalman.botond.geza@kodolanyi.hu
Kodoálányi János Egyetem
Gazdálkodási és Menedzsment Tanszék
Vállalatfejlesztés szak

2. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 2
A következő diák forrása
• https://www.linkedin.com/pulse/project-finance-vs-corporate-invest-decarbonization-climate-payen/
• https://www.hwca.com/accountants-chester/opinion/why-do-companies-set-up-holding-companies/
• https://minner.hu/igy-szerezz-magadnak-biztos-allast-kb-egy-evre-elore-ugy-hogy-meg-extra-profitod-is-lesz/
• https://bankmonitor.hu/cikk/itt-az-uj-vallalatfinanszirozasi-program-hatalmas-osszegre-lehet-palyazni-alacsony-kamattal/
• https://grantis.hu/projekt-hitel-projektfinanszirozas/
• https://bankmonitor.hu/vallalati/hitel/hitelhez-segitjuk-vallalkozasodat/
• https://www.mfb.hu/%20beruhazasiprojekt-hitel-s2494
• https://financer.com/hu/hitelek/folyoszamlahitel/
• https://banknavigator.hu/vallalkozoknak/beruhazasi-hitel/
• https://www.kavosz.hu/hitelek/szechenyi-beruhazasi-hitel-max-plusz/
• https://www.money.hu/hitel-cegeknek/beruhazasi-hitel
• https://tudastar.money.hu/hir/20221025/hogyan-kaphatok-hitelt-ha-egyeni-vallalkozo-vagyok/
• https://bankmonitor.hu/cikk/szechenyi-hitel-2023-mely-cegek-milyen-feltetelekkel-juthatnak-olcso-forrashoz-mutatjuk/

3. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Vállalatfinanszírozás vagy vállalati pénzügyek?
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 3

4. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 4
Vállalatfinanszírozás

5. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 5
Finanszírozás
FINANSZÍROZÁSON A TŐKE MEGSZERZÉSÉT ÉRTJÜK,
FÜGGETLENÜL ATTÓL, HOGY A TŐKÉT
• MILYEN CÉLRA ÉS
• MILYEN FORMÁBAN
SZEREZZÜK MEG.

6. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 6
Vállalatfinanszírozás vs. projektfinanszírozás
•a hitelezői követelések
fedezete a vállalat
vagyona
VÁLLALATFINANSZÍROZÁS PROJEKTFINANSZÍROZÁS
•a hitelezők csak a projekt
forrásaiból elégíthetik ki
követeléseiket
•a projekt cash flow
elsőbbsége a vállalati
követelésekkel szemben

7. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Projektfinanszírozás
•a startup cégek szinte mindig így indulnak
•a fejlesztő cégekre is jellmező
Fejlesztő cég
Projekt
-cég
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 7

8. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Fejlesztő- és eszközholding
Eszközprojekt Eszközprojekt Eszközprojekt Eszközprojekt Eszközprojekt Eszközprojekt Eszközprojekt
társaság társaság társaság társaság társaság társaság társaság
Országos eszköz-
holding
Országos eszköz-
holding
Nemzetközi
fejlesztési holding-
társaság
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 8

9. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Mi a holding?
(válasz a következő dián)
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 9

10. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
A holding?
• Nem termel, nem szolgáltat
• Csak eszközökkel, befektetésekkel és menedzsmenttel
foglalkozik
• Önálló entitás, saját tulajdonnal
• Leányvállalatai szintén önálló entitások
• Pénzügyileg hátteret biztosíthat a leányvállalatoknak, de
azok csődje esetén csak a leányvállalat vagyona vész el
• Adóoptimalizáció
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 10

11. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Vállalatfinanszírozás vs. projektfinanszírozás
•a fejlesztési társaság
finanszírozása
VÁLLALATFINANSZÍROZÁS PROJEKTFINANSZÍROZÁS
•a projekttársaság
finanszírozása
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 11

12. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 12
A vállalatfinanszírozás forrásai
megtermelt és
visszaforgatott cash flow
BELSŐ KÜLSŐ
saját tőke vagy idegen
tőke, illetve ennek
valamilyen „egyvelege”

13. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
A vállalatfinanszírozás lehetséges
eszközrendszere
IDEGEN TŐKE
Nem kapcsolódik hozzá
szavazati jog
Rögzített futamidő
Adómegtakarítást
eredményezhet
SAJÁT TŐKE
Szavazati jog kapcsolódik hozzá
Nincs futamideje
Reziduális pénzáramlás
HIBRID ESZKÖZÖK
A két forma jellemzői
keverednek
Általában opciós jogot tartalmaz
Egyedi, testre szabott struktúrák
senior
hitelek
alárendelt
hitelek
átváltható
kötvények
kamatozó
részvény
elsőbbségi
részvény
törzs-
részvény
Ma Magyarországon alapvetően a fenti skála két széle érhetőel, az átmeneti formák alkalmazása szórványos!
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 13

14. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 14
Finanszírozás idegen tőkéből
BANKHITEL
• személyes kapcsolat
• egyedi viszony
KÖTVÉNYPIACOK
• vállalati kötvények
•befektetési és nyugdíj-
alapok

15. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 15
Finanszírozás idegen tőkéből
•10-20 milliárd forintos volumen alatt a
kötvénykibocsátás nem feltétlenül éri meg, a bankinál
drágább forrás lehet
•Egyedi kibocsátások helyett szerencsésebb
kötvényprogramot indítani, mivel rugalmasan lehet
rábocsátani
•Az opciós struktúrák (pl. átváltható kötvények) nem
bejáratottak, alkalmazásuk előtt tesztelni kell a piacot;

16. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
A részvényági finanszírozás lehetséges formái
Szórt részvényesi struktúra
Koncentrált részvényesi
struktúra
Zártkörű tőkeemelés
személyes ismeretségen vagy
bizalmon alapuló
forrásbevonás
egyedi alkuk, szindikátusi
megállapodások
Nyilvános tőkeemelés “igazi” IPO
club-deal jellegű tőzsdei
megjelenés
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 16

17. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 17
Megjelenés a tőzsdén (IPO)
•részvények a tőzsdén
•likvid üzletrész
•forrásbevonási
lehetőségek bővülnek
•részvény előnye a
hitelhez képest:
• nem kell kamatot fizetni
• nincs futamidő
•min 2-3 Mrd HUF
részvényt kell a piacra
vinni
•40-50 M € alatt nincs
külföldi érdeklődés
•a bevezető ár sokáig nem
tartható

18. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 18
A kockázati tőke szerepe a
vállalatfinanszírozásban

19. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
A kockázati tőke
• a befektető részesedést, befolyást szerez, tudást is ad
• fejleszti, növeli a céget
• célja a sikeres exit/IPO (3 – 5 éven belüli kilépés 3x – 10x
több pénzzel, mint amennyit befektetett)
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 19

20. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Vállalati életciklus
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 20

21. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
A kockázati tőke
3. szakasz
Gyors növekedés
4. szakasz
Érett növekedés
5. szakasz
Hanyatlás
2. szakasz
Expanzió
1. szakasz
Kezdő vállalkozás
A cég értékéhez
viszonyítva
mérsékelt
A cég értékéhez
viszonyítva
csökkenő
Alacsony, mert a
projektek
kifutnak
A cég értékéhez
viszonyítva magas
Jelentős,
Beruházás-vezérelt
Életciklus-szakasz
Külső finanszírozási igény
A kockázati tőke formái
Üzleti angyal
Magvető finanszírozás
Korai finanszírozás
Expanziós finanszírozás
Merchant banki finanszírozás
Buy-out finanszírozás
Turn around finanszírozás
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 21

22. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
A kockázati tőke
• Üzleti angyal
• Magvető finanszírozás
• Korai finanszírozás
• Expanziós finanszírozás
• Merchant banki finanszírozás
•Buy-out finanszírozás
• Turn around finanszírozás
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 22

23. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
A kockázati tőke
• Üzleti angyal
• Magvető finanszírozás
• jellemző nagyság:
100e – 300e € (régiónkban)
•időtartam: 3 – 5 év
• cél: exit vagy IPO
• megtérülés: 3– 10x
• Korai finanszírozás
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 23

24. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
A kockázati tőke
•Expanziós finanszírozás
• Merchant banki finanszírozás
• már piacon lévő
(“befutott”) cégek további
növekedéséhez
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 24

25. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
A kockázati tőke
• Gyakran csődmentésként
•Kilépés a tőzsdéről
• Zártkörűvé alakulás
• Buy-out finanszírozás
• Turn around finanszírozás
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 25

26. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 26
Kockázati tőke v. tőzsdei jegyzés
Kockázati tőke Tőzsdei jegyzés
Likviditás
kiszállási kényszer (3-5 évre tervezett
befektetés)
bármikor lehetséges
Befektetők részesedése jelentős
általában elenyésző (a közkézhányad
függvénye)
Külső befolyásolás jellemzően aktív befektetők passzív befektetők
Jogok erős korlátozások jogszabályoknak megfelelően
Felvásárlás esélye minimális nem zárható ki (poison pills)
Hozzáférés az információkhoz direkt indirekt (elemzőkön keresztül)
Befektetői elvárások kiemelkedő növekedés, 30% feletti IRR (€-ban) a benchmarknál nagyobb hozam

27. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 27
Kockázati tőke bevonása
NEKÜNK VALÓ, HA
• nemzetközileg
vesenyképesek vagyunk
• nemzetközi bevételeink is
vannak
• ott vagyunk a célpiacon
NEM NEKÜNK VALÓ, HA
•évi növekedésünk <30%
•nem védhető versenyelőnyünk
•kis piacon vagyunk
•nem akarjuk eladni a céget
•nem akarunk tulajdonrészt adni

28. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kockázati tőke Magyarországon
ÚJ SZÉCHENYI KOCKÁZATI
TŐKEPROGRAMOK
• korai (magvető és induló),
illetve növekedési
létszakaszban lévő
magyarországi székhelyű
vagy fióktelepű mikro-, kis-
és középvállalkozások
finanszírozása EU-s
együttműködésben
CV ALAPKEZELŐ ZRT
• Core Venture Közös
Magvető Kockázati
Tőkealap,
• Core Venture Közös
Növekedési Kockázati
Tőkealap
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 28

29. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kockázati tőke Magyarországon
INTELLIGENS
SZAKOSODÁSI KOCKÁZATI
TŐKEPROGRAM- GINOP-
8.1.3/B-17
expanzív életszakasz
infokommunikációs cég
prioritás: smart city
•CV ALAPKEZELŐ ZRT
•Capitalisatio Kockázati
Tőkealap
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 29

30. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kockázati tőke Magyarországon
INTELLIGENS
SZAKOSODÁSI KOCKÁZATI
TŐKEPROGRAM- GINOP-
8.1.3/B-17
expanzív életszakasz
infokommunikációs cég
prioritás: egészséges
társadalom és jólét
•CV ALAPKEZELŐ ZRT
•Finatech-2 Kockázati
Tőkealap
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 30

31. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kockázati tőke Magyarországon
NÖVEKEDÉSI BEFEKTETÉS
PROGRAM
• magvetőtől expanzióig
• már piacon lévő kkv
• min 50M HUF éves
árbevétel
• prioritás: smart city
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 31

32. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Életciklus és finanszírozás
3. szakasz
Gyors növekedés
4. szakasz
Érett növekedés
5. szakasz
Hanyatlás
2. szakasz
Expanzió
1. szakasz
Kezdő vállalkozás
A cég értékéhez
viszonyítva
mérsékelt
A cég értékéhez
viszonyítva
csökkenő
Alacsony, mert a
projektek
kifutnak
A cég értékéhez
viszonyítva magas
Jelentős,
Beruházás-vezérelt
Életciklus-szakasz
Külső finanszírozási igény
Belső finanszírozás
Másodlagos
részvénykibocsá-
tás
Kötvénykibo-
csátás
Elsődleges
részvénykibocsá-
tás
Kockázati tőke
Törzsrészvények
warrantok átváltható
kötvények
Hitel
Hitelek
visszafizetése,
részvény
visszavásárlás
Kockázati tőke
törzsrészvény
Tulajdonos tőkéje
vagy bankhitele
A beruházási
igényekhez
viszonyítva alacsony
A beruházási
igényekhez
viszonyítva magas
Több, mint amennyi
a beruházásokhoz
kell
Negatív vagy
alacsony
Negatív vagy
alacsony
Külső finanszírozás
Finanszírozás módja
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 32

33. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Üzleti angyalok és kockázati tőke
•A hazai kockázati
tőkebefektetők listája:
https://minner.hu/itt-egy-
lista-a-hazai-befektetokrol-
akiket-erdemes-
megkeresni-startup-
befektetessel-
kapcsolatban/
MIT NYERHETÜNK MI?
•állásunk és fizetésünk
lesz, de tulajdonosok is
maradunk
•lesz indulótőkénk
•kapunk egy szakértő
partnert
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 34

34. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Üzleti angyalok és kockázati tőke
A BEFEKTETŐK NEM ÖTLETRE ADJÁK A PÉNZT, HANEM A
MEGVALÓSÍTÓKRA, VAGY A CSAPATBA FEKTETIK.
Az ÜZLETI ANGYALOK SOKSZOR ÉRZELMI/ÖSZTÖNÖS ALAPON
DÖNTENEK
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 35

35. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 36
Vállalatfinanszírozás - Bankhitel

36. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 37
A hitel
A HITEL A SAJÁT FORRÁSOKAT KIEGÉSZÍTŐ FORRÁS,
PÉNZESZKÖZÖK IDŐLEGES ÁTENGEDÉSE
•MEGHATÁROZOTT LEJÁRATRA,
•KAMATFIZETÉS ELLENÉBEN

37. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
A hitel
Milyen hitelek jöhetnek még szóba finanszírozási
forrásként a bankhitelen kívül?
(válasz a következő dián)
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 38

38. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
A hitel
Szállítói/kereskedelmi/céghitel
• az eladó és a vevő állapodik meg a feltételekről
• áruhitel formájában jelenik meg
• tipikus példája a fizetési haladék (a fizetés nem az ávételkor
történik, hanem később)
Mezzanine hitel
átmenet a hitel és az elsőbbségi részvény között
a futamidő végéig a hitelező elsőbbségi részvényes lesz
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 39

39. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 40
Számoljunk!
• A hitellel kapcsolatos alapfogalmak és alapvető számítások

40. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kamat
Mekkora lesz 2 millió Ft (2 M HUF) 1 év alatt
felnövekedett értéke, ha az éves névleges kamatláb
15%?
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 41

41. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kamat
Mekkora lesz 2 millió Ft (2 M HUF) 1 év alatt felnövekedett
értéke, ha az éves névleges kamatláb 15%?
C(0)= 2M HUF
r= 15%(=0.15)
C(1) = ?
C(1) = C(0)*(1+r) 2.3 M HUF
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 42

42. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kamat
Mekkora lesz 2 millió Ft (2 M HUF) 5 év alatt
felnövekedett értéke, ha az éves névleges kamatláb
15%?
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 43

43. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kamat
Mekkora lesz 2 millió Ft (2 M HUF) 5 év alatt felnövekedett értéke, ha az éves
névleges kamatláb 15%?
C(0)= 2 M HUF
r= 15% (=0.15)
n= 5 kifizetések száma
C(1) = ?
C(1) = C(0)*(1+n*r) 3.5M HUF ha a kama
felvesszük
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 44

44. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kamatos kamat
Ilyenkor a kamatot nem vesszük fel, hanem tőkésítjük,
azaz növeli a következő év eleji kamatozó tőkénket.
Mekkora lesz 2 millió Ft (2 MFt) 5 év alatt felnövekedett
értéke, ha az éves névleges kamatláb 15% és a
kamatokat minden évben tőkésítjük?
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 45

45. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kamatos kamat
C(0)= 2M HUF
r= 15%(=0.15)
n= 5
kifizetések
száma
C(1) = ?
C(1) = C(0)*(1+r)^n 4.02M HUF
ha
év
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 46

46. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 47
Tört (1 évnél rövidebb) kamatperiódus
Ilyenkor időarányos lineáris kamatozással számolunk:
periódus hossza: n/360, ahol n=napok száma
Figyelem! a kamatperióduson belül napi kamatokkal
számolunk, de tőkésítés csak a periódus végén történik!

47. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 48
Tört (1 évnél rövidebb) kamatperiódus
A napok számítására többféle gyakorlat is kialakult:
1 év = (nap ) 1 hónap = (nap)
német gyakorlat 360 30
francia gyakorlat 360 tényleges napok száma
angol gyakorlat 365 tényleges napok száma

48. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Tört (1 évnél rövidebb) kamatperiódus
Mennyi kamatot kapunk 100 Ft betétre 120 nap alatt, ha az
éves kamatláb 12%? (1 év=360 nap, 1 hónap=30 nap)
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 49

49. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Tört (1 évnél rövidebb) kamatperiódus
Mennyi kamatot kapunk 100 Ft betétre 120 nap alatt, ha az éves kamatláb
12%? (1 év=360 nap, 1 hónap=30 nap)
C(0)= 100HUF
r= 12%(=0.12)
n= 120nap
C(1) = ?
C(1) = C(0)*(1+(n/360)*r) 104HUF Tehát 4% ka
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 50

50. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Vegyes kamatozás (egész+tört év)
Ilyenkor az egész évekre kamatos kamatot számolunk, a tört
évre pedig időarányos lineáris kamatot
Mekkora lesz az 500 ezer forint betét felnövekedett értéke 2,5
év múlva, ha az éves névleges kamatláb 16%?
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 51

51. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Vegyes kamatozás (egész+tört év)
C(0)= 500e HUF
r= 16%(=0.16)
n= 2év
t= 0.5év
1 év= 360nap
C(1) = ?
C(1) =C(0)*((1+r)^n)*(1+t*r) 726.624HUF
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 52

52. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Névleges / tényleges (effektív) kamatláb
tényleges (effektív) kamatláb =
1 HUF 1 éves növekményének kamatlába
(kamatos kamatot számoljunk!)
Melyik a kedvezőbb befektetés: az évente 12.2%-kal
kamatozó, vagy félévente 6% kamatot fizető?
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 53

53. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Névleges / tényleges (effektív) kamatláb
C(0)= 1HUF
r(1)= 12.2%/év
n(1)= 1/év
r(2)= 6%/félév
n(2)= 2/év
C(1) =C(0)*(1+n*r) 1.1220
C(2) =C(0)*(1+r)^n 1.1236
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 54

54. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 55
Reálkamat
reálkamat = inflációval (i) korrigált nominálkamat
a képlet:
rreál = (rnominál – i)/(1 + i)

55. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Reálkamat
Mekkora a reálkamatláb, ha a nominálkamatláb 12% és az
infláció éves mértéke 5%?
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 56

56. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Reálkamat
r(nom)= 12%/év
i= 5%/év
r(reál)= ?
r(reál)=(r[nominál] – i)/(1 + i) = 6.67%
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 57

57. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Reálkamat
Ha az előző példában az infláció mértéke is és a nominális
kamatláb is ugyananynyival, mondjuk 4 százalékponttal nő,
vajon változatlan marad-e a reálkamatláb?
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 58

58. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Reálkamat
r(nom)= 16%/év
i= 9%/év
r(reál)= ?
r(reál)=(r[nominál] – i)/(1 + i) = 6.42%
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 59

59. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Reálkamat
Ha az infláció és a nominálkamat egyforma mértékben nő, a reálkamat csökken.
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 60

60. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Reálkamat
Mennyivel kellene emelkednie az előző példában a 12%-os
nominális kamatlábnak, hogy pénzünk vásárlóértéke a 4
százalékpontos inflációs növekedés ellenére változatlan
maradjon?
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 61

61. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Reálkamat
r(reál)= 6.67%/év
i= 9%/év
r(nom)= ?
r(nominál)= (r[reál]*(1+i))+i = 16.27%
Az eredeti nominálkamat 12% volt, tehát 4 százalékpontos inflációs
növekedésnél:
4,27 százalékpontos nominálkamat-emeléssel tartható fenn a vásárlóerő
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 62

62. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Vállalatfinanszírozás hitelekkel
•Mi a különbség a hitel és a kölcsön között?
HITEL
mindig lehetésges
forrás a finanszírozásra
KÖLCSÖN
csak akkor vehető fel, ha
nincs köztartozás,
nem áll a cég felszámolás
alatt
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 63

63. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Vállalatfinanszírozás hitelekkel
•a gazdasági társaság felel a visszafizetésért
•összetett hitelbírálati eljárás
LIKVIDITÁSI KÖLCSÖNÖ K BERUHÁZÁSI
HITELEK
a mindennapok
finanszírozására
növekedés, fejlesztés
finanszírozására
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 64

64. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Vállalatfinanszírozás hitelekkel
•időbeli csoportosítás:
RÖVID LEJÁRATÚ HOSSZÚ LEJÁRATÚ
jellemzően
1 éven belül
1 évnél hosszabb
futamidő
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 65

65. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Rövid távú hitelek
• Folyószámlahitel
• Forgóeszközhitel
• Lombard hitel
•Faktoring
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 66

66. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Vállalatfinanszírozás és állami szerepvállalás
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 67
ÁLLAMI TÁMOGATÁS
• MNB, MFB, EU
• kamattámogatás
• hitelbírálat szükséges
• vissza kell fizetni
EU PÁLYÁZATI PÉNZEK
•NEM HITEL, HANEM
TÁMOGATÁS!!!

67. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 68
Vállalatfinanszírozás hitelekkel
2023 február: Baross Gábor Újraiparosítási
Hitelprogram
Kedvezményes hitelcsomag az energiaválság, valamint
a nemzetközi értékláncokban keletkezett zavarok
negatív gazdasági hatásainak kitett hazai kkv-k és
nagyvállalatok finanszírozására.

68. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 69
Vállalatfinanszírozás hitelekkel
2023 február: Baross Gábor Újraiparosítási
Hitelprogram (EXIMBANK)
•kedvezményes vállalatfinanszírozási program
•keretösszeg: 700 Mrd HUF
•fix kamat: 6% (HUF), 3,5% (EUR)
•kkv-knak és nagyvállalatoknak
•megfelel az EU versenyjogi szabályainak

69. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 70
Vállalatfinanszírozás hitelekkel
Széchenyi Kártya Program MAX+ (KAVOSZ ZRT)
• közel két évtizede indult sikeres útjára a Széchenyi Kártya
• célja a magyar vállalkozások támogatása, versenyképességének növelése
• kedvezményes vállalatfinanszírozási program (HUF-alapú)
• keretösszeg: 290 Mrd HUF (1M-250M HUF/hitel)
• fix kamat: 5%
• kkv-knak és nagyvállalatoknak
• folyószámlahitel, beruházási hitel, likviditási hitel, agrárberuházási hitel*
• kereskedelmi bankoknál vehető fel (K&H, OTP, MKB, ERSTE,CIB, Raiffeisen)
* 2024-től kismértékben átalakultak a hitelformák, de alapvető feltételeik
maradnak, ezért a 2023-as típusok szerint kerülnek ismertetésre. Az új konstrukciók
rendszerét a következő előadásban fogom ismertetni az állami szerepvállalás
témájának tárgyalásakor.

70. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 71
Vállalatfinanszírozás hitelekkel
2022 december: Széchenyi Kártya Program MAX+ (KAVOSZ ZRT)
• kedvezményes vállalatfinanszírozási program (HUF-alapú)
• keretösszeg: 290 Mrd HUF (1M-250M HUF/hitel)
• fix kamat: 5%
• kkv-knak és nagyvállalatoknak
• folyószámlahitel, beruházási hitel, likviditási hitel,
agrárberuházási hitel
• kereskedelmi bankoknál vehető fel (K&H, OTP, MKB, ERSTE,CIB,
Raiffeisen)

71. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 72
Vállalatfinanszírozás hitelekkel
2022 december: Széchenyi Kártya Program MAX+ (KAVOSZ
ZRT) - legfőbb előnyök
• állami támogatás
• kamat-, kezelésiköltség- és kezességidíj-támogatás
• fix kamatozás
• 5% éves kamat a teljes futamidőre
• egyszerű igénylés
• ingatlanfedezet nélkül is igénybevehető

72. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Vállalatfinanszírozás hitelekkel
2022 december: Széchenyi Kártya Program MAX+
(KAVOSZ ZRT) - főbb típusai
Széchenyi Kártya
Folyószámlahitel Max+
Széchenyi Likviditási Hitel
Max+
Agrár Széchenyi
Beruházási Hitel Max+
Széchenyi Beruházási Hitel
Max+
forgóeszköz-hitel készletek
feltöltésére, alapanyagok
beszerzésére, vagy más
működési költségek
fedezésére
szabadon felhasználható
hitel a vállalkozás váratlan
költségeinek fedezéséhez
beruházásra,
eszközbeszerzésre, vagy
esetleg korábbi beruházási
hitel kiváltására
nagyobb mezőgazdasági
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 73
vagy élelmiszeripari
beruházások
lebonyolítására

73. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Vállalatfinanszírozás hitelekkel
Széchenyi Kártya Program MAX+
a vállalkozás árbevételének 35%-a 1,4 milliárd forint
Évi 12%, kamattámogatással évi 5% zöld beruházásra évi 1,5%
17/02/2024 Boton d Géza KÁLMÁN
74
Forrás: OTP

74. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 75
Bankhitel
RÖVID LEJÁRATÚ
• nyitott hitelkeret
• rulírozó hitel
• áthidaló hitel
• folyószámlahitel
• kauciós hitel
• elfogadvány hitel
• fedezet nélküli hitelek
• fedezettel bíró hitelek
HOSSZÚ LEJÁRATÚ
• beruházási hitelek
• projekthitelek

75. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 76
Bankhitelek
•Folyószámlahitel • Beruházási hitel
•Forgóeszköz hitel • Projekthitel

76. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 77
Folyószámlahitel (hitelkeret)
•árbevétel 20-25%-a kérhető
•1 éves futamidő
•rulírozó hitel: 1 éves futamidő alatt a már
visszafizetett rész ismét felvehető
•visszafizetés a futamidő végén 1 összegben
•drága hitelről van szó

77. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 78
Folyószámlahitel (hitelkeret)
OTP GRÁNIT BANK TAKARÉKSZÖVETKEZET
MIN. ÖSSZEG (HUF) 100e 50e 100e
MAX. ÖSSZEG (HUF) 1M 1M 2M
FUTAMIDŐ 1 év 1év 1 év
THM átlag 40% 25,52% 50,68%
EGYÉB
Díjmentes igénylés
Elérhető junior kedvezmény
Az igénylés napján folyósítják
Frissen nyitott számlára is
igényelhető
Nincs kezelési költség
Hitelkeret rendszeres jóváírás
maximum 100%-a
NetBankon is igényelhető
Fix kamatozású
Az igényléshez nem
szükséges bankszámlát nyitni
Számlanyitás előtt is
igényelhető
Fix kamatozású

78. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 79
Folyószámlahitel (hitelkeret)
ELŐNYÖK:
•nincs tartós lekötöttség
•biztos háttértartalék
•szabadon rendelkezésre áll
•bármilyen célra felhasználható

79. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 80
Folyószámlahitel (hitelkeret)
HÁTRÁNYOK:
túlköltekezés veszélye
magas THM
rendelkezésre tartási díj akkor is, ha nem költünk

80. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Folyószámla hitelkeretének mértéke
• a hitel által nyújtott összeg 50.000 forinttól indul
• a jövedelemnek akár 4-5-szöröse is lehet
• általában nem több 3.000.000 Ft-nál
• az elköltött összeg után kamatot kell fizetni,
• az el nem költött összegért rendelkezésre állási jutalékot kér
a bank
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 81

81. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 82
Folyószámlahitel - költségek
•kamat – az elköltött összegre (havonta)
•tartási jutalék – az el nem költött összegre (havonta)
•lehívási díj – a havi limitet meghaladó lehívásra
(havonta)
•megújítási díj/kezelési költség - évente

82. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 83
Forgóeszköz-hitel
•bevételek és kiadások közötti eltolódás áthidalására
•készletfinanszírozásra
•eszközbeszerzésre
•készlet- és vevőállománytól függő összeg
•beruházások ÁFA-jának fedezeteként

83. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 84
Lombard hitel
• zálogjogon alapul = biztosíték ellenében (jellemzően bankbetét,
vagy értékpapír állomány) nyújt hitelt a pénzintézet.
• Tágabban értelmezve olyan rövid lejáratú hitel, amelynek a
biztosítéka valamilyen ingóság.
• Szűkebb értelemben forinttal vagy devizabetéttel fedezett
kézizáloghitel.
• reálhitel = úgy lehet hitelhez jutni, hogy az ingóságok
elzálogosításra kerülnek. A hitel fedezete maga a zálogtárgy.
• A felek nem rögzítik hitelszerződésben, hogy mi a konkrét hitelcél,
ez segít a hitelfelvevőnek abban, hogy pénzszükségletét, a
hitelintézet átmenetileg megszüntesse.

84. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 85
Lombard hitel
• fedezete ingóság
• bankbetét,
• értékpapír,
• részvény,
• nemesfém,
• gép,
• gépjármű
• egyéb ingóság, amit a bank elfogad
• a vállalkozás nem akarja eladni – a banknak zálogjoga van a teljes
törlesztésig
• jellemzően gyors ügyintézés

85. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 86
Lombard hitel
•más hitelekhez (például lakossági kölcsönökhöz)
képest, a hitel kamata mérsékeltnek mondható.
•a futamidő jellemzően nem több mint egy év, és
rövidebb, mint a fedezetként zárolt betétek vagy
értékpapírok lejárata.
•a fedezetül szolgáló értékpapírokat a bank mindaddig
zárolja, amíg a hitel visszafizetése meg nem történik.

86. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 87
Faktoring
• forgóeszköz-finanszírozási forma
• a vevőtartozás engedményezése harmadik félre (faktor)
• a vevőtartozás lejárata jellemzően 180 nap, max 1 év
• a faktor kifizeti a vevőtartozás nagy részét az eladónak és
• átvállalja a vevő nem fizetésének kockázatát (visszkereset
nélküli faktoring) is,
• vagy nem (visszkeresetes faktoring)
• lejárt követelésért a faktor csak töredékdíjat fizet

87. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 88
Projekthitel
•Meghatározott projekt beruházásaira
• Célhoz kötött
•Közép- vagy hosszúlejáratú hitel
• Fedezete: a projekt bevételei és eszközei
• Általában külön projektcég alakul – ez vesz fel hitelt
• Kedvező egyéni kondíciók lehetségesek

88. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 89
Projekthitel
•20-30% önerő kell
• Éves profit 70%-a lesz az adósságszolgálat fedezete

89. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Projekthitel
ÁLLAMILAG TÁMOGATOTT
• Széchenyi MAX+
• beruházási
• agrár
• mikro
PIACI ALAPÚ
•MFB
•OTP
•Takarékbank
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 90

90. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 92
MFB beruházási hitel, OTP projekthitel
MFB (EIB)
• középvállalkozásoknak (max.
3.000 fő)
• HUF/USD/EUR
• egyedi elbírálással dönt a
bank
• 15% önerő kell hozzá
• max 15 év
• 2 év türelmi idő
OTP
• egyedi elbírálású
• 1 Mrd HUF alatt OTP-fiókban
• 1 Mrd HUF felett Speciális
Hitelezési Igazgatóságtól
igényelhető
• egyedileg tárgyalt feltételek

91. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 93
Beruházási hitel
•fejlesztés, bővítés saját tőke hiányában
•mikro- közép- és kisvállalkozások számára, ha van
• magyarországi telephelye,
• legalább egy lezárt üzleti éve,
• köztartozás és hiteltartozás mentessége

92. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 94
Beruházási hitel – kizáró okok
•végelszámolás, csődeljárás
•tartósan veszteséges
•negatív adós (KHR – Központi Hitelinformácós
Rendszer)
•nincs hatósági működési engedélye
•nincs legalább 2 lezárt üzleti éve (már működő
vállalkozás)
•nincs ingatlanfedezete (induló vállalkozás)

93. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 95
Beruházási hitel – igényléskor benyújtandó
iratok
•cégiratok és személyes okmányok
•adóbevallás
•bankszámlakivonat
•nemleges adóigazolás (NAV, önkormányzat)
•ingatlanfedezet
• tulajdoni lapja, térképe, alaprajza
• értékbecslése

94. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 96
Beruházási hitel - előnyök
•jelentős összegű lehet
•bármilyen beruházással kapcsolatos célra
felhasználható
•rugalmas futamidő
•türelmi időszak

95. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 97
Beruházási hitel
Széchenyi Max+
beruházásra
kkv-k energiaköltségeire
ÁLLAMI TÁMOGATÁSSAL PIACI ALAPON
Kereskedelmi bankoktól

96. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 98
(KAVOSZ-
Széchenyi Beruházási Hitel MAX +
tól)
•széles körben alkalmas beruházási célok
megvalósítására,
•állami kamat-, kezelési költség- és kezességi
díjtámogatás,
•akár 500 millió forint hitelösszeg igényelhető,
•legfeljebb 10 éves futamidőre nyújtható,
•az ország több mint 100 pontján igényelhető.

97. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 99
(ki veheti
Széchenyi Beruházási Hitel MAX +
fel?)
•Vállalkozás, amelynek
•nincs hiteltartozása
•nincs köztartozása
•van legalább egy lezárt üzleti éve
ÉS
•a Széchenyi Program Üzletszabályzatának megfelel

98. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 100
Széchenyi Beruházási Hitel MAX +
• 1M – 500M HUF lehet
• kamat: fix 5% /év (NINCS KEZELÉSI KÖLTSÉG)
• saját erő: beruházási költség min 10%-a
• futamidő max 10 év
• türelmi idő: max 2 év
• kereskedelmi bankokban is felvehető (UniCredit, ERSTE,
Raiffeisen)
• biztosíték: Garantiqa Hitelgarancia Zrt. + készfizető kezes

99. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 101
Lízing
•az eszközt a vállalkozás használja, de a lízingbeadó
tulajdona marad a teljes összeg kifizetéséig és
fedezetként is szolgál
•a vállalkozás a használatért lízingdíjat fizetve törleszt
•a lízing lehet:
ZÁRT VÉGŰ NYÍLT VÉGŰ

100. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 102
A hitelgarancia
•induló vállalkozás
•fedezethiány
•a garanciát vállaló intézmény kezességet vállal a
hitelösszeg 80%-ára
•ezért díjként a hitelösszeg 1-2% át kéri évente
•beruházási hiteleknél jellemző, de forgóhitelnél is
előfordul

101. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Vállalati hitelek - összefoglalás
• átmeneti problémákra: folyószámlahitel
• napi működésre: forgóeszközhitel
• konkrét egyedi ügyletre: projekthitel
• fejlesztésre, bővítésre: beruházási hitel
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 103

102. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 104
Hitelek egyéni vállalkozóknak
MAGÁNSZEMÉLYKÉNT
A vállalkozásból igazolt
jövedelmünk alapján
VÁLLALKOZÁSKÉNT
Megfelelő mutatók esetén

103. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Feltételek
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 105
• min 1 lezárt üzleti év
• jövedelemigazolás (NAV)
• NAV 0-s igazolás
• személyes okmányok
• NEAK-igazolás
• 2 éves SZJA bevallás
• 3 havi bankszámlakivonat
• hatósági működési engedélyek
IGÉNYELHETŐ
• Folyószámlahitel
• Hitelkártya
• Személyi kölcsön
• Szabad felhasználású
jelzáloghitel
• Adósságrendező hitel
ingatlanfedezet mellett
• Lakáscélú jelzáloghitel

104. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 106
KATA-EKHO-Vállalkozói jövedelem szerinti
adózás
KATA = KisAdózó vállalkozások Tételes Adója
• a korábban kedvező adózási forma 2022 szept.-től
megváltozott
• KATAalanya kizárólag a főfoglalkozású egyéni vállalkozó
lehet (számos kizáró feltétel még ebben a körben is van!!)
• fizetendő havi 50e Ft tételes adó minden megkezdett
naptári hónapra és
• az éves bevételének összegétől függően 40 százalékos
mértékű adó

105. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 107
KATA-EKHO-Vállalkozói jövedelem szerinti
adózás
EKHO = Egyszerűsített Közteherviselési Hozzájárulás
• kedvezményes adózási forma, amelyet
• csak meghatározott szakmákban tevékenykedő
magánszemélyek (jellemzően mérnökök, művészek,
médiaszakemberek) választhatnak munkáltatójuk vagy
kifizetőjük felé tett nyilatkozattal, ha
• jövedelmüket munkaviszonyból, vállalkozás tagjaként vagy
megbízási szerződés alapján szerzi év max 60millió Ft
értékben.
• Az EKHO mértéke az adóalap 15%-a

106. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 108
KATA-EKHO-Vállalkozói jövedelem szerinti
adózás
• Átalányadó
• alapja a havi bevétel – alkalmazható
költséghányad különbsége
• ezután fizetendő:
• 15% SZJA + 13% SZOCHO + 18,5% TB
• Vállalkozói jövedelemadó
• alapja a havi vállalkozói kivét
• ezután fizetendő:
• 15% SZJA + 13% SZOCHO + 18,5% TB
SZJA= személyi jövedelemadó, SZOCHO=szociális hozzájárulás, TB= társadalombiztosítási járulék
Ezek csak az alapvető általános információk, a szabályozás ennél bonyolultabb, de a részletek nekünk most nem
relvánsak!!
A dia a 2024. évi szabályokat mutatja, 2025-től ismét módosulnak az adójogszabályok!!

107. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Hogyan számolnak a bankok?
KATA
•!!! KATA alanya kizárólag a
főfoglalkozású egyéni vállalkozó
lehet !!!
• NAV-igazolás *0,85/12
• A KATA-s NAV-igazolás az éves
jövedelem 60%-át igazolja!
VÁLLALKOZÓI
JÖVEDELEMADÓZÁS
• (Éves bruttó kivét –15% SZJA)/12
EKHO
• (NAV-igazolás–15% EKHO)/12
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 109

108. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Hogyan számolnak a bankok?
KATA
• !!! KATA alanya kizárólag
a főfoglalkozású egyéni
vállalkozó lehet !!!
• NAV-igazolás /12
• A KATA-s NAV-igazolás az éves
jövedelem 60%-át igazolja!
VÁLLALKOZÓI
JÖVEDELEMADÓZÁS
• (Havi kivét–15% SZJA)
EKHO
• (NAV-igazolás–15% EKHO)/12
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 110

109. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Hogyan számolnak a bankok?
KATA
• !!! KATA alanya kizárólag a
főfoglalkozású egyéni
vállalkozó lehet !!!
• NAV-igazolás*0.7 /12
• A KATA-s NAV-igazolás az éves
jövedelem 60%-át igazolja!
VÁLLALKOZÓI
JÖVEDELEMADÓZÁS
• (Havi kivét–15% SZJA)
EKHO
• (NAV-igazolás–15% EKHO)/12
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 111

110. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 112
Számoljunk!
Egyéni vállalkozóként hová forduljunk hitelért

111. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
KATA adózóként melyik bankot keresné?
•Egyéni vállalkozóként hitelre volna szüksége.
•Éves jövedelme 10M HUF
•Melyik bankhoz fordul KATA-alanyként?
• K&H
• Erste
• Takarékbank
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 113

112. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
•A KATA jövedelemigazolásban a NAV az éves
jövedelem 60%-át igazolja, tehát most 6M HUF
szerepel rajta – ebből az összegből indulnak ki a
bankok, mint havi vállalkozói jövedelemből
•K&H: 6M*0,85/12 = 425e HUF/hó
•Erste: 6M/12 = 500e HUF/hó
•Takarékbank: 6M*0,70/12 = 350e HUF
KATA adózóként melyik bankot keresné?
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 114

113. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Vállalkozói jövedelemadózóként melyik bankot
keresné?
•Egyéni vállalkozóként hitelre volna szüksége.
•Éves jövedelme 10M HUF
•Melyik bankhoz fordul vállalkozói jövedelemadó
alanyként?
• K&H
• Erste
• Takarékbank
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 115

114. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
•Az éves bruttó kivét a havi kivét 12-szerese – ebből az
összegből indulnak ki a bankok, mint havi vállalkozói
jövedelemből
•K&H: (10M – 0,15*10M)/12 = 708.333 HUF/hó
•Erste: (10M/12) – 0,15* (10M/12) = 708.333 HUF/hó
•Takarékbank: (10M/12) – 0,15* (10M/12) = 708.333 HUF/hó
Vállalkozói jövedelemadózóként melyik bankot
keresné?
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 116

115. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
EKHO adózóként melyik bankot keresné?
•Egyéni vállalkozóként hitelre volna szüksége.
•Éves jövedelme 10M HUF
•Melyik bankhoz fordul EKHO-alanyként?
• K&H
• Erste
• Takarékbank
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 117

116. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
•EKHO esetén minden bank egyformán számol:
•K&H: (10M – 0,15*10M)/12= 708.333 HUF/hó
•Erste: (10M – 0,15*10M)/12= 708.333 HUF/hó
•Takarékbank: (10M – 0,15*10M)/12= 708.333 HUF/hó
EKHO adózóként melyik bankot keresné?
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 118

117. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 119
Számoljunk!

118. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Befektetési lehetőség
Bankunk egy új betéti konstrukció kidolgozásán fáradozik, miközben
versenytársait is figyeli, akik nemrégiben jelentek meg a piacon hasonló egyéves
futamidejű értékpapírokkal. Ezek negyedévente fizetnek kamatot, amelynek
mértéke évi 16,4% (éves névleges kamatláb), és a kapott kamatok az év végéig
újrabefektethetők ugyanolyan feltételek mellett.
Bankunk olyan konstrukciót szeretne, amely félévente fizet kamatot és a
kamatok szintén újrabefektethetők.
Mekkora legyen a konstrukció éves névleges kamatlába, ha a versenyképesség
megőrzése érdekében szeretnénk a versenytársaknál 0,6 százalékponttal
magasabb éves hozamot ígérni betéteseinknek?
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 120

119. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Befektetési lehetőség
Másik bank
k= 16.40%/év k= nominálkamatláb
n= 4/év kamatos kamat
Mekkora az általuk kínált éves hozam?
Éves hozam= (1+k/n)^n 1.1744k= nominálkamatláb
Éves hozam= 17,44%
Mi 0,6 százalékponttal többet kínálunk:
n[mi]= 2
r[mi] 18.04% 18.04Éves hozamunk
Éves hozam = 1+r[mi] = (1+k/n[mi])^n[mi]
18.04% =(1+k/2)^2
(1+18.4%)^(1/n[mi])= 1+k/2
(((1+r[mi])^(1/n[mi]-1)*n[mi]=k 0.173
Az általunk kínált éves nominálkamat értéke: 17.3%
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 121

120. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 122
Igaz vagy hamis?
1.A kamatszámítás nem más, mint a mai pénz
jövőértékének
meghatározása.
2. A diszkontálással egy jövőben esedékes pénz mai értékét
számítjuk ki.
3. A kamatláb nagysága mindig függ a lekötött tőke
értékétől.
4. Egyszerű kamatszámításnál nem vesszük figyelembe az idő
múlását.

121. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Botond Géza KÁLMÁN
17/02/2024 123
Igaz vagy hamis?
1.A kamatszámítás nem más, mint a mai pénz
jövőértékének
meghatározása. I
2. A diszkontálással egy jövőben esedékes pénz mai értékét
számítjuk ki. I
3. A kamatláb nagysága mindig függ a lekötött tőke
értékétől. H
4. Egyszerű kamatszámításnál nem vesszük figyelembe az idő
múlását. H

122. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 124
Az állam szerepe a vállalkozások
finanszírozásában

123. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 125
Források
•https://mersz.hu/dokumentum/m795valgt 75
•https://zanza.tv/tarsadalomismeret/gazdasagi-es-
penzugyi-ismeretek/allami-szerepvallalas-gazdasagban
•https://www.nkp.hu/tankonyv/foldrajz_10_nat2020/l
ecke_03_004
•https://penzugysziget.hu/index.php?option=com_con
tent&view=article&id=1891:14tetel&catid=266&Itemi
d=356&hitcount=0

124. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 126
Miért lényeges az állam szerepe?
•a piac amorális = csak a profit számít
•a piac szabályait követni kell (szabálykövetés)
•az állam feladata a közérdek érvényesítése
•ezért a piac szabályait az államnak is alakítania kell
(szabályalkotás)

125. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Az állam gazdasági szerepe
rendszerváltás  piacgazdaság
áttérés jogi szabályozása
képzések, támogatások, adókedvezmények, inkubátorházak,
infrastruktúra
Az állam
• korlátozza,
• korrigálja,
• helyettesíti
• szabályozza a
piaci működést.
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 127

126. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 128
Az állam szerepe
• jogi keretek
• gazdaságpolitika
• alapvető szolgáltatások, infrastruktúra
• hátrányos helyzetűek védelme*
• környezetvédelem
• *a kkv-szektor versenyhátrányát jövedelemtranszferekkel
kell ellensúlyozni

127. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Irányvonalak
liberalizmus
tervutasításos
rendszer
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 129

128. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 130
Az állam mint a vállalati működés érintettje
•a fejlesztés támogatója
•partner (PPP)
•fogyasztó
•versenytárs

129. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 131
Az állam gazdasági szerepe
•külkereskedelem
•nemzetközi pénzügyek
•integráció
GAZDASÁGPOLITIKA TÖRVÉNYES KERETEK
•törvényhozó
•végrehajtó
•szabályozó

130. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kálmán Botond G. Forrás: Béza et al. 2007
2024. február 17., szombat 132
A kkv-szektor támogatása
Támogatási elem Mikrovállalkozás Kisvállalkozás Középvállalkozás
Hitelprogram mikrofinanszírozás árfolyamgarancia kereskedelmi banki
hitelekhez
Hitelgarancia mikrohitelező
szervezetkek
portfóliójának
garantálása
hitelfedezettel korlátozottan rendelkező
vállalkozások kereskedelmi banki
hiteleinek garantálása
Tőkeprogram magvető tőke a
magánbefektetők
bevonásával
magánbefektetők társfinanszírozásával
történő befektetés korai szakaszban
Egyedi támogatás,
pályázat
konkrét horizontális gazdaságpolitikai célokhoz (innováció,
K+F, foglalkoztatás, kistérségi felzárkóztatás) kötötten,
egyszerűbb, átlátható eljárásokkal

131. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Állami támogatás
KÖZVETLEN
• hitelezés
• faktoring
• garanciák
• tőkejuttatások
• vissza nem térítendő állami
támogatások
KÖZVETETT
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 133
• jogi háttér
• tájékoztatás, képzés
• adókedvezmény, közteher-
csökkentés
• kockázati tőke kockázatának
mérséklése
• értékpapírpiac támogatása

132. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Állam és hitelezés
•KEDVEZŐ •HITELEK ÁLLAMI
HITELPROGRAMOK KAMATTÁMOGATÁSSAL
KIDOLGOZÁSA
•donorintézményeken,
kereskedelmi bankokon
kereszül
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 134

133. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Hitelek állami támogatással
SZÉCHENYI KÁRTYA
PROGRAM MAX + (2024)
• folyószámlahitel (és ezen
belül turisztikai hitel)
• likviditási hitel
• beruházási (ezen belül agrár
beruházási) hitel
• mikrohitel MAX+
• lízing MAX+
• Agrár Széchenyi Kártya
• Széchenyi Kártya Klasszik
(újonnan nem igényelhető)
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 135

134. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 136
Széchenyi Kártya Program
(előnyei)
•kiemelt mértékű állami kamattámogatás,
•akár ingatlanfedezet nélkül,
•gyors és egyszerűsített hitelbírálat,
•az ország több mint 100 pontján igényelhető,
•használható átutalás révén, bankkártyával
készpénzfelvételre, illetve vásárlásra.

135. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 137
Széchenyi Kártya Program
(általános feltételek)
• közel 60 Mrd HUF keret
• kkt, bt, kft, rt, ügyvéd(i iroda), állatorvos, …
• egy lezárt üzleti év
• stabil tulajdonosi háttér (6 hónap)
• köztartozás-mentesség
• nincs hiteltartozás
• megfelelés a program Üzletszabályzatának

136. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 138
Széchenyi Kártya Program
(igényléshez szükséges dokumentumok)
• Konstrukciónak/hiteltípusnak megfelelő igénylési lap.
• Az elmúlt év(ek) gazdálkodási adatai (SZJA bevallás, éves
beszámoló, főkönyvi kivonatok).
• Nemleges adóigazolás.
• Az igénylő/cégjegyzésre jogosult személyes okmányai.
• Kezes(ek) okmányai fénymásolatban.
• Nyilatkozat
• Cégkivonat, Társasági szerződés is szükséges lehet

137. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Széchenyi Kártya Program
(részt vevő bankok)
• OTP Bank Nyrt.
• K&H Bank Zrt.
• Raiffeisen Bank Zrt.
• Erste Bank Zrt.
• Takarékbank Zrt.
• MKB Bank Nyrt.
• Gránit Bank Zrt.
• Unicredit Bank Zrt.
• CIB Bank Zrt.
• Polgári Bank Zrt.
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 139

138. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Mikrohitel
SZÉCHENYI KÁRTYA PROGRAM
(2023)
• folyószámlahitel
• likviditási hitel
• mikrohitel MAX+
• agrár beruházási hitel
• zöld beruházási hitel
• turisztikai kártya
• mirovállalkozásoknak
• induló vállalkozásnak is
• stabil tulajdonosi háttér
• stabil pénzügyi háttér
Kizáró okok:
• köztartozás (NAV)
• hiteltartozás (KHR)
• Biztosíték:
• 1 dologi biztosíték + 1
magánszemély kezes
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 140

139. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Mikrohitel MAX+
„Kifejezetten a hazai mikro-, és kisvállalkozások
fejlődését segítő állami kamat-, kezelési költség- és
garantőrintézményi kezesség bevonása esetén kezességi
díj támogatásban részesített beruházási hitel, amely
felhasználható agrár és nem agár beruházási célok
finanszírozására (például ingatlan vásárlás, építés,
fejlesztés, új vagy használt gépek, berendezések, egyéb
(jármű kategóriába nem tartozó) tárgyi eszközök
vásárlása, beszerzése is).”
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 141

140. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Mikrohitel
• beruházásra,
• forgóeszköz- beszerzésre (a
hitelösszeg 20 százaléka
erejéig),
• korábbi beruházási hitelek
kiváltása
• elektromos járművek
finanszírozása (25M Ft
vételárig).
• 1M – 100M HUF
• max 10 évre
• fix 5%-os éves kamatra
• türelmi idő (max 24 / új ingatlanra max
36 hó)
• törlesztés:
• havonta
• negyedévente
• a tőketörlesztéssel egyidőben esedékes a
nettó kamat megfizetése is.
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 142

141. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Folyószámlahitel
•szabad felhasználású
•bármilyen célra fordítható
•napi működés biztosítására, átmeneti likviditási
problémák
• visszatöltés után a lehívott összeg ismét igénybe
vehető
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 143

142. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Folyószámlahitel
• Ált. feltételeken kívül: 150M HUF törzstőke felett 2 lezárt
üzleti év szükséges (hosszabbításhoz nem!)
• Összeg: maximum a vállalkozás éves árbevételének 35%-a
• Futamidő: 1, 2 vagy 3 év
• Törlesztés: egy összegben, a futamidő végén
• Kamat: évi 5% fix kamat
• Bizosíték: Garantiqa + magánszemély kezes
• Meghosszabítható, bank váltható a lejárat előtti 30. napig
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 144

143. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Likviditási hitel
•szabad felhasználású forgóeszközhitel
• pl. készletbeszerzésre
•szolgáltatásokra, hiteltartozás kiváltására is fordítható
• szállítás,raktározás
• karbantartás
• továbbképzés
• reklám
• könyvviteli, könyvvizsgálati szolgáltatás, stb.
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 145

144. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Likviditási hitel
•igényelhető az általános feltételeknek való megfelelés
esetén - 150M HUF törzstőke felett ebben az esetben
is 2 lezárt üzleti év szükséges (hosszabbításhoz, vagy
kizárólag hitelkeváltásra felvenni kívánt likviditási
hitelnél nem!)
•ingatlanfedezet nélkül is
•számla nélküli finanszírozás
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 146

145. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Likviditási hitel
• Összeg: maximum a vállalkozás éves árbevételének 35%-a
• Futamidő: 3 év
• Törlesztés: türelmi idő (max 9 hónap) után havi egyenlő
részletekben
• Kamat: évi 5% fix kamat
• A fenti bankokon kívül a Magnet Bank és az Oberbank is
foglalkozik ezzel a hitelfajtával
• Garantiqa és kezes (2024-től itt is kötelező)
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 147

146. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Beruházási hitel
•kapacitások bővítésére, fejlesztésére
•ingatlan
•tárgyi eszköz (nem-jármű kategóriában)
•haszongépjármű,
•energia- és erőforráshatékonyság növelésére
•megújuló energiaforrások bevezetésére,
technológiaváltásra (Zöld Beruházási Hitel)
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 148

147. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Beruházási hitel
• Igényelhető: az általános feltételeknek kell megfelelni
• 10% önerő szükséges
• Összeg 1M – 1,4Mrd HUF
• Futamidő: max 10 év
• Türelmi idő: max 24 hónap
• Kamat: évi 5% fix kamat (zöld beruházásra évi fix 1,5% kamat)
• Biztosíték: Garantiqa + dologi bizosíték + magánszemély kezes
• a megfelelő feltételek teljesülése estén lehetőség van önerőt
kiegészítő vissza nem térítendő közvetlen támogatáshoz
kapcsolódóan a Széchenyi Beruházási Hitel MAX + érintett
alkonstrukciójának („GEKKO”) igénylésére.
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 149

148. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Agrárberuházási hitel
• Agrárberuházási célokra
• termőföld-vásárlásra
• gépek, eszközök, haszongépjárművek beszerzésére
• tenyészállatra
• üzletrész-vásárlásra
• megújuló energiaforrások alkalmazására, stb.
• Kapacitások bővítésére és fejlesztésére
• Energiahatékonyság fejlesztésére
• “Zöld” fejlesztések finanszírozására (Zöld Beruházási Hitel)
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 150

149. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Agrárberuházási hitel
• Igénylés: elég a köztartozás- és hiteltartozás-mentesség és a
program feltételeinek való megfelelés, illetve 10% saját erő
• Hitelösszeg: 1M – 1,4Mrd HUF
• Futamidő: 13 hónap – 120 hónap
• Türelmi idő: max 2 év
• Kamat: évi 5% fix kamat (zöld beruházásra évi fix 1,5% kamat)
• Biztosíték: Agrár Vállalkozási Hitelgarancia Alapítvány (AVHGA)
+ dologi biztosíték + szükség esetén magánszemély kezes
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 151

150. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Agrár Széchenyi Kártya
• Mezőgazdasági kkv-knak folyószámlahitel válságkezelésre
• MÁK-regisztráció szükséges
• Aszálykárt / állatelhullást hivatalosan igazolni kell
• Ezen kívül az általános programfeltételek érvényesek
• Hitelkeret: 500e – 200M HUF
• Futamidő: 1, 2 vagy 3 év
• Törlesztés: lejárat napján egy összegben
• Kamat: 3% + bírálati díj+felhasznált összeg után ügyleti kamat+kezelési költség
• Biztosíték (AVGHA)+kezes+ 50M Ft hitelösszeg felett dologi biztosíték (ingatlan/ingóság)
• Bankváltás és hosszabbítás 2024-től nem lehetséges
A Konstrukció keretében a hitelszerződések megkötésére 2024. június 29-ig van lehetőség!
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 152

151. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Széchenyi Lízing MAX+
• Az általános programfeltételeknek és a program lízingszabályzatának kell megfelelni
• Hitelkeret: 1M – 400M HUF
• Futamidő: 1év – max 7 év
• Türelmi idő: max 21 hónap
• Törlesztés: havi, negyedéves, éves és szezonális gyakoriság választható
• Tőkét + 5% ügyleti kamatot +lízingszabályzat szerinti kezelési költséget minden
törlesztésnél kell fizetni
• Biztosíték: a finanszírozó pénzügyi intézmény saját belső szabályzata és döntése alapján
kerül megállapításra, ha a fedezettség nem éri el az 50 %-ot, akkor magánszemély kezes
bevonása kötelező.
• Igényelhető: a Vállalkozók és Munkáltatók Országos Szövetségének irodáiban, a területi
kereskedelmi és iparkamarák irodáiban, a KAVOSZ Zrt. irodáiban.
• A választható lízingcégek aktuális listája a KAVOSZ weboldalán megtalálható.
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 153

152. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Széchenyi Turisztikai Kártya MAX+
• Turisztikai vállalkozásoknak – szabad felhasználású folyószámlahitel
• Az általános programfeltételeknek kell megfelelni
• Hitelkeret: 1M – 300M HUF
• Futamidő: max 3 év
• Törlesztés: egyösszegben, a szerződés lejáratának napján
• Tőkét + 5% ügyleti kamatot kell a törlesztésnél kell fizetni (egyéb költségeket
az üzletszabályzat 11. melléklete tartalmazza)
• Biztosíték: Garantiqa Hitelgarancia Zrt. és a feltételeknek megfelelő
magánszemély készfizető kezességvállalása.
• Igényelhető: a Vállalkozók és Munkáltatók Országos Szövetségének irodáiban, a
területi kereskedelmi és iparkamarák irodáiban, a KAVOSZ Zrt. irodáiban.
• A választható bankok aktuális listája a KAVOSZ weboldalán megtalálható.
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 154

153. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Széchenyi Kártya konstrukciók
ÁLTALÁNOS
BERUHÁZÁSI HITEL
• kapacitásbővítésre
• Garantiqa+dologi biztosíték+kezes
MEZŐGAZDASÁGI
AGRÁRBERUHÁZÁSI HITEL
• csak mezőgazdasági kkv,csak
mezőgazdasági célra
• AVGHA+dologi biztosíték+kezes
•1M – 1,4Mrd HUF, max 10 évre, 5% kamatra
•zöld beruházásokra is felhasználható, ilyenkor a kamat
csak évi 1,5%
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 155

154. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Széchenyi Kártya konstrukciók
ÁLTALÁNOS
FOLYÓSZÁMLAHITEL
• általános célra
•
• 5% kamat
• bank váltható
• Garantiqa+dologi biztosíték+kezes
MEZŐGAZDASÁGI
AGRÁR SZÉCHENYI KÁRTYA
• csak mezőgazdasági kkv,csak
mezőgazdasági célra
• 3% kamat+kez. kltsg+tranzakc kltsg
• AVGHA+dologi biztosíték+kezes
• 2024. 06.29-ig meg kell kötni a
szerződést!!!!
•biztosíték szükséges
•meghosszabbítható
•egy összegű törlesztés a futamidő végén
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 156

155. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Széchenyi Kártya
ÁLTALÁNOS
•beruházási hitel
•folyószámlahitel
•likviditási
SPECIÁLIS
•mikrohitel
•agrárberuházási
•Agrár Széchenyi Kártya
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 157

156. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Széchenyi Kártya MAX+
GYIK
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 158

157. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
•1. Előző évben alapította a vállalkozást/kezdő
vállalkozó. Van-e lehetősége finanszírozást igényelni a
Széchenyi Kártya Program keretében?
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 159

158. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
•é
ASzéchenyi Kártya Program keretében egy teljes lezárt naptári
sz
v
á
e
m
s m
ár
ű
a
k
e
ö
l
d
ér
é
h
s
e
i
t
múlt hiányában a mikro- és kisvállalkozások
ő beruházási célú Széchenyi Mikrohitel MAX+
konstrukció igényelhető.
• A
a
g
m
r
á
e
r
n
c
n
é
y
l
i
ú
b
e
f
o
n
l
Ö
y
ó
n
s
z
f
i
á
a
m
t
a
l
a
l
h
m
i
t
e
e
z
l
ő
t
g
i
g
a
é
z
d
n
y
a
e
s
á
l
n
g
e
i
,
t
a
e
z
r
m
A
e
g
l
r
ő
á
n
r
e
S
k
z
é
m
c
i
h
n
e
ő
n
s
y
ü
i
l
,és
K
tá
á
r
r
g
t
y
y
i
a
b
k
iz
o
t
n
o
s
s
t
í
r
t
u
é
k
k
c
b
ió
ev
k
o
e
n
re
á
t
s
é
a
b
m
en
el
m
le
a
tt
xi
l
m
eh
u
e
m
ts
2
ég
5
e
m
s
i
a
lli
k
ó
o
F
n
t
st
e
r
r
u
e
k
jé
c
i
i
g
ót
,
i
b
g
a
é
n
n
k
y
i
b
d
e
ö
v
n
e
t
n
é
s
n
i
e
a
s
e
t
t
o
é
v
n
á
.
b
b
ifeltételeknek való megfelelés és pozitív
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 160

159. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
•2. Van-e lehetőség a Széchenyi Kártya Programon
belül egy időben többféle finanszírozási típus
igénylésére?
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 161

160. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Igen, egy vállalkozásnak lehet egyidőben a Programon belül
több, illetve többféle finanszírozása is, de egyidőben egy
vállalkozásnak
• csak egyféle folyószámlahitele,illetve szintén
• csak egyféle likviditási hitele lehet.
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 162

161. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
•3. Melyek a Program konstrukcióira vonatkozó
alapvető igénylési feltételek?
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 163

162. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Alapvető igénylési feltétel, hogy a hiteligénylő vállalkozás:
• m
S
z
a
é
g
c
y
h
a
e
r
n
o
y
r
i
s
M
z
á
i
g
k
i
r
o
s
z
h
é
i
t
k
e
h
l
e
M
l
y
A
ű
X
m
+
i
k
e
r
s
o
e
,
t
k
é
i
b
s
e
-
é
n
s
,a
k
m
ö
z
e
é
l
y
p
v
k
á
ö
l
z
l
a
é
l
p
k
v
o
á
z
l
á
l
a
s
l
n
k
a
o
k
z
á
m
s
i
o
n
k
ő
s
s
z
ü
á
l
j
m
ö
n
á
r
(
a
k
i
n
v
e
é
m
v
e
igényelhető)
• nem állhat csőd-, felszámolási, vagy végelszámolási eljárás alatt,
• nem lehet lejárt (késedelmes) köztartozása vagy lejárt hiteltartozása,
• nem lehet tartósan veszteséges,
• terméktől, illetve hitelösszegtől függően rendelkezik elvárt működési múlttal, és
• megfelel a vonatkozó Széchenyi Kártya Program Üzletszabályzatban és a
Mikrohitel Szabályzatban szereplő további feltételeknek.
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 164

163. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
•4. Minden esetben szükséges a Program hitelei mögé
magánszemély készfizető kezes kezességvállalása?
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 165

164. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
Nem minden esetben szükséges az alábbi konstrukció
esetében:
Széchenyi Lízing MAX+ esetében
• A finanszírozó pénzügyi intézmény saját belső szabályzata
és döntése alapján kerül megállapításra,
• ha a fedezettség nem éri el az 50 %-ot, akkor
magánszemély kezes bevonása kötelező.
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 166

165. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
•5. Hitelkiváltásra felhasználhatóak-e a Program
hitelei?
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 167

166. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
• Igen, a
• Széchenyi Likviditási Hitel MAX+
• Széchenyi Turisztikai Kártya MAX+
• Széchenyi Mikrohitel MAX+
• konstrukciók esetén van erre lehetőség
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 168

167. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
•6. Mit jelent a rendelkezésre tartási idő?
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 169

168. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
• A finanszírozási összeg igénybevételének /
lehívhatóságának időtartama (a finanszírozásra kért összeg
csak ezen időszak alatt folyósítható).
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 170

169. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
•7. Mi a türelmi idő?
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 171

170. Vállalatfinanszírozás és pénzügyi stratégiák
• Az az időtartam, amely alatt a vállalkozásnak még nem kell
tőketörlesztést teljesítenie, csak a felhasznált összeg után
járó kamatot és a szerződésben meghatározott egyéb
díjakat/költségeket szükséges megfizetnie. A türelmi idő
lejártával kezdődik a kölcsönösszeg tőketörlesztése.
Kálmán Botond G.
2024. február 17., szombat 172