Analizziamo l'andamento dei portafogli nella prima parte dell'anno e della loro composizione attuale.
Scopri di più su MoneyFarm https://www.moneyfarm.com
MoneyFarm analizza le aspettative economiche per l'anno 2014 e valuta come posizionare al meglio i portafogli di investimento per gestire al meglio i risparmi dei propri clienti.
Fund news - nuovi fondi sostenibili di RaiffeisenPaolo Buro
Raiffeisen Capital Management rafforza la sua gamma di fondi sostenibili per il mercato italiano con tre nuovi fondi di investimento. I fondi Raiffeisen Green Bonds, Raiffeisen Sostenibile Diversificato e Raiffeisen Sostenibile Solidità ora accessibili anche alla clientela italiana rafforzano la gamma di soluzioni di investimento SRI di Raiffeisen Capital Management composta attualmente da 7 fondi SRI.
Finanziamenti UE: una guida rivolta a imprese, giovani, enti pubblici, ONG, r...Parma Couture
La presente Guida, in lingua italiana, è un efficace strumento di divulgazione degli assi di intervento finanziario dell'Unione Europea, con particolare riferimento alle modalità di destinazione del budget UE a specifiche categorie di beneficiari della UE: imprese, giovani, enti pubblici, associazioni, ricercatori, etc.
La brochure, pur essendo stata pubblicata dalla Commissione Europea nel 2012, rimane un utile riferimento sulla "filosofia" dei finanziamenti UE anche in prospettiva del periodo di programmazione 2014-2020.
Invest in Europe: Piano Juncker per gli investimenti in Europa (infografica IT)Parma Couture
Infografica in lingua italiana di descrizione del Piano di investimenti per l'Europa lanciato dalla nuova Commissione Juncker a fine 2014.
Fonte: http://ec.europa.eu/priorities/jobs-growth-investment/plan/index_en.htm
Il Piano persegue i seguenti obiettivi:
- Forte impulso agli investimenti strategici;
- Migliore accesso ai finanziamenti degli investimenti per le PMI e le imprese a media capitalizzazione;
- Uso strategico del bilancio UE;
- Flessibilità nel patto di stabilità e crescita per gli Stati membri che contribuiscono al nuovo Fondo europeo per gli investimenti strategici;
- Migliore uso dei fondi strutturali e di investimento europei;
- Preparazione e selezione della riserva di progetti;
- Assistenza tecnica a tutti i livelli;
- Forte collaborazione tra le banche di promozione nazionali e la BEI;
- Follow-up a livello mondiale, dell'UE, nazionale e regionale, comprese le attività di sensibilizzazione;
- Prevedibilità e qualità della regolamentazione;
- Qualità della spesa, dei sistemi fiscali e della pubblica amministrazione nazionali;
- Nuove fonti di finanziamenti a lungo termine per l'economia;
- Rimozione degli ostacoli normativi non finanziari nei principali settori del mercato unico.
Analizziamo l'andamento dei portafogli nella prima parte dell'anno e della loro composizione attuale.
Scopri di più su MoneyFarm https://www.moneyfarm.com
MoneyFarm analizza le aspettative economiche per l'anno 2014 e valuta come posizionare al meglio i portafogli di investimento per gestire al meglio i risparmi dei propri clienti.
Fund news - nuovi fondi sostenibili di RaiffeisenPaolo Buro
Raiffeisen Capital Management rafforza la sua gamma di fondi sostenibili per il mercato italiano con tre nuovi fondi di investimento. I fondi Raiffeisen Green Bonds, Raiffeisen Sostenibile Diversificato e Raiffeisen Sostenibile Solidità ora accessibili anche alla clientela italiana rafforzano la gamma di soluzioni di investimento SRI di Raiffeisen Capital Management composta attualmente da 7 fondi SRI.
Finanziamenti UE: una guida rivolta a imprese, giovani, enti pubblici, ONG, r...Parma Couture
La presente Guida, in lingua italiana, è un efficace strumento di divulgazione degli assi di intervento finanziario dell'Unione Europea, con particolare riferimento alle modalità di destinazione del budget UE a specifiche categorie di beneficiari della UE: imprese, giovani, enti pubblici, associazioni, ricercatori, etc.
La brochure, pur essendo stata pubblicata dalla Commissione Europea nel 2012, rimane un utile riferimento sulla "filosofia" dei finanziamenti UE anche in prospettiva del periodo di programmazione 2014-2020.
Invest in Europe: Piano Juncker per gli investimenti in Europa (infografica IT)Parma Couture
Infografica in lingua italiana di descrizione del Piano di investimenti per l'Europa lanciato dalla nuova Commissione Juncker a fine 2014.
Fonte: http://ec.europa.eu/priorities/jobs-growth-investment/plan/index_en.htm
Il Piano persegue i seguenti obiettivi:
- Forte impulso agli investimenti strategici;
- Migliore accesso ai finanziamenti degli investimenti per le PMI e le imprese a media capitalizzazione;
- Uso strategico del bilancio UE;
- Flessibilità nel patto di stabilità e crescita per gli Stati membri che contribuiscono al nuovo Fondo europeo per gli investimenti strategici;
- Migliore uso dei fondi strutturali e di investimento europei;
- Preparazione e selezione della riserva di progetti;
- Assistenza tecnica a tutti i livelli;
- Forte collaborazione tra le banche di promozione nazionali e la BEI;
- Follow-up a livello mondiale, dell'UE, nazionale e regionale, comprese le attività di sensibilizzazione;
- Prevedibilità e qualità della regolamentazione;
- Qualità della spesa, dei sistemi fiscali e della pubblica amministrazione nazionali;
- Nuove fonti di finanziamenti a lungo termine per l'economia;
- Rimozione degli ostacoli normativi non finanziari nei principali settori del mercato unico.
Come investire nel 2014 - Aggiornamento sulle Commodities (Materie Prime)Moneyfarm
Il team di Asset Allocation di MoneyFarm illlustra le aspettative sul mercato delle commodities nel 2014 chiedendosi se conviene investire nell'asset class delle materie prime.
Guarda il video di presentazione: http://youtu.be/e5gXZvveaQw
Scopri di più su MoneyFarm https://www.moneyfarm.com
Nel documento verranno sviluppati argomenti quali:
1. Il mercato azionario USA ha registrato significativi rialzi dopo l’elezione di Trump. C’è una correzione in vista?
2. Quali vantaggi offrono gli USA rispetto ad altri mercati per gli investitori azionari?
3. Cosa pensa delle valutazioni delle azioni USA (P/E) – nel confronto storico e internazionale?
4. Quali aziende e settori potrebbero trarre vantaggio dalla politica di Trump?
5. Il Raiffeisen Azionario USA si trova nel primo quartile nel suo “peer group”. Quale strategia d’investimento è responsabile di questo risultato?
6. Le banche hanno un peso molto elevato nel portafoglio del fondo. Perché ?
7. Come vede l’andamento economico degli USA? Quale strategia continuerà ad adottare nel fondo?
Workshop Gen-USA at Host tradeshow, Milano 26 ottobre 2015; by Mauro BandelliMauro Bandelli
Presentazione di Gen USA sulle opportunità di sviluppo delle aziende Italiane ed Europee bei settori del foodservice, food processing, Ho.Re.Ca., retail, GDO e hotellerie.
Company Profile Finint Investments SGRBanca Finint
Finint Investments SGR è una Società di Gestione del Risparmio attiva nella gestione di fondi mobiliari e immobiliari secondo diverse strategie in linea con le esigenze dei propri investitori, nazionali e internazionali.
Finint Investments SGR è la prima Società di Gestione del Risparmio italiana autorizzata nel 2004 all’istituzione di fondi immobiliari alternativi e la prima ad istituire un fondo di questa tipologia.
Finint Investments SGR è stata autorizzata, nel 2012, all’istituzione e gestione di fondi anche armonizzati.
L’attività di Finint Investments SGR si basa su tre principali linee di espansione:
l’istituzione di fondi comuni di investimento dedicati a clienti professionali;
la promozione di strumenti innovativi sia di finanza mobiliare che immobiliare con l’obiettivo di sviluppare nuove opportunità di business soddisfacenti per i propri investitori;
la gestione completa di portafogli di investimento per conto di investitori istituzionali grazie all’apporto professionale del proprio team e di un pool qualificato e professionale di advisor tecnici e legali.
Come investire nel 2014 - Aggiornamento sulle Commodities (Materie Prime)Moneyfarm
Il team di Asset Allocation di MoneyFarm illlustra le aspettative sul mercato delle commodities nel 2014 chiedendosi se conviene investire nell'asset class delle materie prime.
Guarda il video di presentazione: http://youtu.be/e5gXZvveaQw
Scopri di più su MoneyFarm https://www.moneyfarm.com
Nel documento verranno sviluppati argomenti quali:
1. Il mercato azionario USA ha registrato significativi rialzi dopo l’elezione di Trump. C’è una correzione in vista?
2. Quali vantaggi offrono gli USA rispetto ad altri mercati per gli investitori azionari?
3. Cosa pensa delle valutazioni delle azioni USA (P/E) – nel confronto storico e internazionale?
4. Quali aziende e settori potrebbero trarre vantaggio dalla politica di Trump?
5. Il Raiffeisen Azionario USA si trova nel primo quartile nel suo “peer group”. Quale strategia d’investimento è responsabile di questo risultato?
6. Le banche hanno un peso molto elevato nel portafoglio del fondo. Perché ?
7. Come vede l’andamento economico degli USA? Quale strategia continuerà ad adottare nel fondo?
Workshop Gen-USA at Host tradeshow, Milano 26 ottobre 2015; by Mauro BandelliMauro Bandelli
Presentazione di Gen USA sulle opportunità di sviluppo delle aziende Italiane ed Europee bei settori del foodservice, food processing, Ho.Re.Ca., retail, GDO e hotellerie.
Company Profile Finint Investments SGRBanca Finint
Finint Investments SGR è una Società di Gestione del Risparmio attiva nella gestione di fondi mobiliari e immobiliari secondo diverse strategie in linea con le esigenze dei propri investitori, nazionali e internazionali.
Finint Investments SGR è la prima Società di Gestione del Risparmio italiana autorizzata nel 2004 all’istituzione di fondi immobiliari alternativi e la prima ad istituire un fondo di questa tipologia.
Finint Investments SGR è stata autorizzata, nel 2012, all’istituzione e gestione di fondi anche armonizzati.
L’attività di Finint Investments SGR si basa su tre principali linee di espansione:
l’istituzione di fondi comuni di investimento dedicati a clienti professionali;
la promozione di strumenti innovativi sia di finanza mobiliare che immobiliare con l’obiettivo di sviluppare nuove opportunità di business soddisfacenti per i propri investitori;
la gestione completa di portafogli di investimento per conto di investitori istituzionali grazie all’apporto professionale del proprio team e di un pool qualificato e professionale di advisor tecnici e legali.
2. L’esposizione ai mercati emergenti
L’accesso ai mercati emergenti è possibile attraverso quattro principali comparti:
Titoli di stato in valuta forte
Titoli di stato in valuta locale
Obbligazioni societarie
Mercati azionari
Ciascuno di questi comparti permette di investire sui paesi emergenti, con un
investimento che presenta caratteristiche differenti per esposizione valutaria,
geografica, tipologia di strumento e rischi connessi.
2
3. I mercati emergenti nel 2013
Andamento principali mercati emergenti nel 2013 – Dati Bloomberg in $.
Il 2013 è stato un anno negativo per tutti i principali comparti dei paesi emergenti.
3
4. La performance 2013: motivazioni (1)
Tasso di rendimento a scadenza Treasury a 10 anni
Il ciclo discendente dei tassi negli Stati Uniti, il quantitative easing e rendimenti
bassi nelle economie sviluppate hanno spinto per anni gli investitori a cercare
alternative di rendimento.
I bond dei paesi emergenti sono stati tra le alternative predilette.
4
5. La performance 2013: motivazioni (2)
Crescita annua del GDP in % - paesi BRIC
L’andamento economico dei paesi emergenti nel 2013 è stato deludente,
soprattutto per quanto riguarda le economie dei cosidetti BRIC. Gli anni della
crescita a due cifre sono alle spalle.
5
6. La performance 2013: motivazioni (3)
Indice ThomReuters/Jefferies CRB in $ - Materie prime
Alcuni esportatori hanno beneficiato per un decennio di prezzi in crescita delle
materie prime esportate. Il recente calo dei prezzi delle materie prima ha messo in
difficoltà la bilancia commerciale dei paesi esportatori (SudAfrica ad esempio).
6
7. La performance del 2013: motivazioni (4)
Flussi su etf azionari globali in % degli asset
Il calo dei prezzi di tutti i comparti dei paesi emergenti è stato accompagnato da
significativi deflussi di portafoglio.
7
8. Le valutazioni dei mercati azionari
Prezzo su utili attesi a 12 mesi
I mercati azionari dei paesi emergenti trattano oggi in aggregato a valutazioni basse,
sia rispetto alla loro stessa storia, sia rispetto ai paesi sviluppati.
8
9. La valutazione dei mercati obbligazionari
Rendimento a
scadenza
Durata media
finanziaria indice
(rischio tasso)
Rating
medio
Titoli di stato emessi dai paesi emergenti in valuta forte ($, €...)
Titoli di stato emessi dai paesi emergenti in valuta locale
Obbligazioni societarie
5,53%
6,04%
4,88%
7,06
5,04
5,36
BBBBBB+
BBB
Titolo di Stato americano a 10 anni
Titolo di Stato tedesco a 10 anni
2,84%
1,81%
8,11
8,59
AAA
Elaborazione dati Barclays-Bloomberg al 14 gennaio 2014
I mercati obbligazioniari dei paesi emergenti presentano ora alcune caratteristiche:
- rendimento elevato rispetto ai mercati dei paesi sviluppati
- rischio di tasso minore dei paesi sviluppati
- basso livello dei debiti pubblici e privati su GDP
9
10. Temi specifici nel 2014
I paesi emergenti possono essere approcciati in modo sempre più specifico da
parte degli investitori, su singole aree geografiche e singoli emittenti, muovendosi
su specifici temi:
- Elezioni politiche in molti paesi (Thailandia, Indonesia, SudAfrica, India, Brasile,
Turchia)
- Brasile: tornata elettorale, politica monetaria restrittiva, mondiali di calcio
- Turchia: scandali politici, deterioramento della bilancia commerciale e del deficit
statale
- Messico: benefici dalla ripresa dell’economia statunitense
- Africa e nuovi paesi emergenti (frontier, MINT...)
10
11. Il punto sui mercati emergenti
• I mercati emergenti quotano in generale a prezzi bassi, sia sul comparto
obbligazionario sia sull’azionario.
• La crescita dei Brics è destinata ad una fase di normalizzazione e convergenza
rispetto ai paesi sviluppati.
• Sui mercati emergenti al momento non c’è un ‘catalizzatore’ per l’interesse
degli investitori, poichè al momento il tema resta la riscoperta dei paesi
sviluppati. Si tratta quindi di un’opportunità per chi ha un orizzonte di mediolungo periodo.
• Per chi ha un orizzonte di breve periodo, il 2014 potrebbe essere un anno adatto
a posizioni specifiche su singoli paesi o valute.
11
13. Disclaimer
Limitazione di responsabilità
Il documento non ha il fine di rappresentare un servizio di consulenza né, tanto meno, attività che si configuri come sollecitazione all'investimento,
all'acquisto o vendita di strumenti finanziari, bensì esprime semplici opinioni proprie oppure di società terze o di professionisti di elevato standing. Tali
opinioni saranno aggiornate periodicamente in base all'evoluzione della situazione dei mercati finanziari e al conseguente modificarsi delle previsioni di
breve e lungo periodo sul loro andamento e sono quindi valide soltanto al momento della loro espressione. Tali opinioni sono maturate con la massima
professionalità, in base alle informazioni e alle conoscenze disponibili al momento della loro espressione, ma non possono in alcun modo rendere la
Società responsabile dell'uso fatto dagli Utenti di tali opinioni ed informazioni. L'Utente che decida di operare sui mercati lo farà in completa libertà e sotto
la propria piena responsabilità, considerando i contenuti e le funzionalità disponibili attraverso il documento come una tra le tante fonti informative
pubblicamente disponibili.
Copyright
La Società, salvo diversa indicazione, è proprietaria o licenziataria autorizzata di qualsiasi testo, immagine, grafico o algoritmo facenti parte del
documento.Tutto il materiale contenuto è, salvo diversa indicazione, protetto dalle vigenti leggi in materia di copyright.Il materiale ed i metodi contenuti nel
documento sono resi disponibili per legittimo uso da parte degli Utenti e del
pubblico in generale. Tale materiale e metodi non possono essere copiati, ripubblicati, inclusi, trasmessi o distribuiti, nè utilizzati per creare materiale
derivato o sfruttati in qualsivoglia modo senza il preventivo consenso scritto da parte della Società.
In particolare, l'Utente si impegna ad un uso strettamente privato e non commerciale di quanto sopra detto e non potrà in alcun modo sfruttarlo per creare o
predisporre prodotti o servizi in concorrenza all'attività della Società.
13