Download to read offline
Financial Accounting 1
- 1. CChhaapptteerr 11 Accounting:The Language of Business
- 2. LLeeaarrnniinngg OObbjjeeccttiivveess AAfftteerrssttuuddyyiinngg tthhiiss cchhaapptteerr,, yyoouu sshhoouulldd bbee aabbllee ttoo:: EExxppllaaiinn hhooww aaccccoouunnttiinngg iinnffoorrmmaattiioonn aassssiissttss iinn mmaakkiinngg ddeecciissiioonnss.. DDeessccrriibbee tthhee ccoommppoonneennttss ooff tthhee bbaallaannccee sshheeeett.. AAnnaallyyzzee bbuussiinneessss ttrraannssaaccttiioonnss aanndd rreellaattee tthheemm ttoo cchhaannggeess iinn tthhee bbaallaannccee sshheeeett.. CCoommppaarree ffeeaattuurreess ooff pprroopprriieettoorrsshhiippss,, ppaarrttnneerrsshhiippss,, aanndd ccoorrppoorraattiioonnss..
- 3. IInnttrroodduuccttiioonn AAccccoouunnttiinngg-- aa pprroocceessss ooff iiddeennttiiffyyiinngg,, rreeccoorrddiinngg,, ssuummmmaarriizziinngg,, aanndd rreeppoorrttiinngg eeccoonnoommiicc iinnffoorrmmaattiioonn ttoo ddeecciissiioonn mmaakkeerrss iinn tthhee ffoorrmm ooff ffiinnaanncciiaall ssttaatteemmeennttss FFiinnaanncciiaall aaccccoouunnttiinngg -- ffooccuusseess oonn tthhee ssppeecciiffiicc nneeeeddss ooff ddeecciissiioonn mmaakkeerrss eexxtteerrnnaall ttoo tthhee oorrggaanniizzaattiioonn,, ssuucchh aass ssttoocckkhhoollddeerrss,, ssuupppplliieerrss,, bbaannkkss,, aanndd ggoovveerrnnmmeenntt aaggeenncciieess
- 4. TThhee NNaattuurree ooffAAccccoouunnttiinngg TThhee aaccccoouunnttiinngg ssyysstteemm iiss aa sseerriieess ooff sstteeppss ppeerrffoorrmmeedd ttoo aannaallyyzzee,, rreeccoorrdd,, qquuaannttiiffyy,, aaccccuummuullaattee,, ssuummmmaarriizzee,, ccllaassssiiffyy,, rreeppoorrtt,, aanndd iinntteerrpprreett eeccoonnoommiicc eevveennttss aanndd tthheeiirr eeffffeeccttss oonn aann oorrggaanniizzaattiioonn aanndd ttoo pprreeppaarree tthhee ffiinnaanncciiaall ssttaatteemmeennttss..
- 5. TThhee NNaattuurree ooffAAccccoouunnttiinngg AAccccoouunnttiinngg ssyysstteemmss aarree ddeessiiggnneedd ttoo mmeeeett tthhee nneeeeddss ooff tthhee ddeecciissiioonnss mmaakkeerrss wwhhoo uussee tthhee ffiinnaanncciiaall iinnffoorrmmaattiioonn.. EEvveerryy bbuussiinneessss hhaass ssoommee ssoorrtt ooff aaccccoouunnttiinngg ssyysstteemm.. TThheessee aaccccoouunnttiinngg ssyysstteemmss mmaayy bbee vveerryy ccoommpplleexx oorr vveerryy ssiimmppllee,, bbuutt tthhee rreeaall vvaalluuee ooff aannyy aaccccoouunnttiinngg ssyysstteemm lliieess iinn tthhee iinnffoorrmmaattiioonn tthhaatt tthhee ssyysstteemm pprroovviiddeess..
- 6. AAccccoouunnttiinngg aass aannAAiidd ttoo DDeecciissiioonn MMaakkiinngg AAccccoouunnttiinngg iinnffoorrmmaattiioonn iiss uusseeffuull ttoo aannyyoonnee wwhhoo mmaakkeess ddeecciissiioonnss tthhaatt hhaavvee eeccoonnoommiicc rreessuullttss.. • MMaannaaggeerrss wwaanntt ttoo kknnooww iiff aa nneeww pprroodduucctt wwiillll bbee pprrooffiittaabbllee.. • OOwwnneerrss wwaanntt ttoo kknnooww wwhhiicchh eemmppllooyyeeeess aarree pprroodduuccttiivvee.. • IInnvveessttoorrss wwaanntt ttoo kknnooww iiff aa ccoommppaannyy iiss aa ggoooodd iinnvveessttmmeenntt.. • CCrreeddiittoorrss wwaanntt ttoo kknnooww iiff tthheeyy sshhoouulldd eexxtteenndd ccrreeddiitt,, hhooww mmuucchh ttoo eexxtteenndd,, aanndd ffoorr hhooww lloonngg.. • GGoovveerrnnmmeenntt rreegguullaattoorrss wwaanntt ttoo kknnooww iiff ffiinnaanncciiaall ssttaatteemmeennttss ccoonnffoorrmm ttoo rreeqquuiirreemmeennttss..
- 7. AAccccoouunnttiinngg aass aannAAiidd ttoo DDeecciissiioonn MMaakkiinngg FFuunnddaammeennttaall rreellaattiioonnsshhiippss iinn tthhee ddeecciissiioonn-- mmaakkiinngg pprroocceessss:: Event Accountant’s analysis & recording Financial Statements Users
- 8. FFiinnaanncciiaall aanndd MMaannaaggeemmeenntt AAccccoouunnttiinngg TThhee mmaajjoorr ddiissttiinnccttiioonn bbeettwweeeenn ffiinnaanncciiaall aanndd mmaannaaggeemmeenntt aaccccoouunnttiinngg iiss tthhee uusseerrss ooff tthhee iinnffoorrmmaattiioonn.. FFiinnaanncciiaall aaccccoouunnttiinngg sseerrvveess eexxtteerrnnaall uusseerrss.. MMaannaaggeemmeenntt aaccccoouunnttiinngg sseerrvveess iinntteerrnnaall uusseerrss,, ssuucchh aass ttoopp eexxeeccuuttiivveess,, mmaannaaggeemmeenntt,, aanndd aaddmmiinniissttrraattoorrss wwiitthhiinn oorrggaanniizzaattiioonnss..
- 9. FFiinnaanncciiaall aanndd MMaannaaggeemmeenntt AAccccoouunnttiinngg TThhee pprriimmaarryy qquueessttiioonnss aabboouutt aann oorrggaanniizzaattiioonn’’ss ssuucccceessss tthhaatt ddeecciissiioonn mmaakkeerrss wwaanntt ttoo kknnooww aarree:: WWhhaatt iiss tthhee ffiinnaanncciiaall ppiiccttuurree ooff tthhee oorrggaanniizzaattiioonn oonn aa ggiivveenn ddaayy?? HHooww wweellll ddiidd tthhee oorrggaanniizzaattiioonn ddoo dduurriinngg aa ggiivveenn ppeerriioodd??
- 10. FFiinnaanncciiaall aanndd MMaannaaggeemmeenntt AAccccoouunnttiinngg AAccccoouunnttaannttss aannsswweerr tthheessee pprriimmaarryy qquueessttiioonnss wwiitthh tthhrreeee mmaajjoorr ffiinnaanncciiaall ssttaatteemmeennttss.. BBaallaannccee SShheeeett -- ffiinnaanncciiaall ppiiccttuurree oonn aa ggiivveenn ddaayy IInnccoommee SSttaatteemmeenntt -- ppeerrffoorrmmaannccee oovveerr aa ggiivveenn ppeerriioodd SSttaatteemmeenntt ooff CCaasshh FFlloowwss -- ppeerrffoorrmmaannccee oovveerr aa ggiivveenn ppeerriioodd
- 11. FFiinnaanncciiaall aanndd MMaannaaggeemmeenntt AAccccoouunnttiinngg AAnnnnuuaall rreeppoorrtt -- aa ddooccuummeenntt pprreeppaarreedd bbyy mmaannaaggeemmeenntt aanndd ddiissttrriibbuutteedd ttoo ccuurrrreenntt aanndd ppootteennttiiaall iinnvveessttoorrss ttoo iinnffoorrmm tthheemm aabboouutt tthhee ccoommppaannyy’’ss ppaasstt ppeerrffoorrmmaannccee aanndd ffuuttuurree pprroossppeeccttss.. TThhee aannnnuuaall rreeppoorrtt iiss oonnee ooff tthhee mmoosstt ccoommmmoonn ssoouurrcceess ooff ffiinnaanncciiaall iinnffoorrmmaattiioonn uusseedd bbyy iinnvveessttoorrss aanndd mmaannaaggeerrss..
- 12. FFiinnaanncciiaall aanndd MMaannaaggeemmeenntt AAccccoouunnttiinngg TThhee aannnnuuaall rreeppoorrtt uussuuaallllyy iinncclluuddeess:: aa lleetttteerr ffrroomm ccoorrppoorraattee mmaannaaggeemmeenntt aa ddiissccuussssiioonn aanndd aannaallyyssiiss ooff rreecceenntt eeccoonnoommiicc eevveennttss bbyy mmaannaaggeemmeenntt ffoooottnnootteess tthhaatt eexxppllaaiinn mmaannyy eelleemmeennttss ooff tthhee ffiinnaanncciiaall ssttaatteemmeennttss iinn mmoorree ddeettaaiill tthhee rreeppoorrtt ooff tthhee iinnddeeppeennddeenntt aauuddiittoorrss aa ssttaatteemmeenntt ooff mmaannaaggeemmeenntt’’ss rreessppoonnssiibbiilliittyy ffoorr pprreeppaarraattiioonn ooff tthhee ffiinnaanncciiaall ssttaatteemmeennttss ootthheerr ccoorrppoorraattee iinnffoorrmmaattiioonn
- 13. TThhee BBaallaannccee SShheeeett WWhhaatt aarree tthhee ddiiffffeerreenntt sseeccttiioonnss ooff tthhee BBaallaannccee SShheeeett??
- 14. TThhee BBaallaannccee SShheeeett SSeeccttiioonnss ooff tthhee bbaallaannccee sshheeeett:: AAsssseettss -- rreessoouurrcceess ooff tthhee ffiirrmm tthhaatt aarree eexxppeecctteedd ttoo iinnccrreeaassee oorr ccaauussee ffuuttuurree ccaasshh fflloowwss ((eevveerryytthhiinngg tthhee ffiirrmm oowwnnss)) LLiiaabbiilliittiieess -- oobblliiggaattiioonnss ooff tthhee ffiirrmm ttoo oouuttssiiddeerrss oorr ccllaaiimmss aaggaaiinnsstt iittss aasssseettss bbyy oouuttssiiddeerrss ((ddeebbttss ooff tthhee ffiirrmm)) OOwwnneerrss’’ EEqquuiittyy -- tthhee rreessiidduuaall iinntteerreesstt iinn,, oorr rreemmaaiinniinngg ccllaaiimmss aaggaaiinnsstt,, tthhee ffiirrmm’’ss aasssseettss aafftteerr ddeedduuccttiinngg lliiaabbiilliittiieess ((rriigghhttss ooff tthhee oowwnneerrss))
- 15. TThhee BBaallaannccee SShheeeett TThhee bbaallaannccee sshheeeett eeqquuaattiioonn:: AAsssseettss == LLiiaabbiilliittiieess ++ OOwwnneerrss’’ EEqquuiittyy oorr OOwwnneerrss’’ EEqquuiittyy == AAsssseettss -- LLiiaabbiilliittiieess
- 16. TThhee BBaallaannccee SShheeeett HHAAMMIILLTTOONN CCOOMMPPAANNYY BBaallaannccee SShheeeett DDeecceemmbbeerr 3311,, 11999977 AAsssseettss LLiiaabbiilliittiieess CCuurrrreenntt aasssseettss:: CCuurrrreenntt lliiaabbiilliittiieess:: CCaasshh $$ 44,,552255 AAccccoouunnttss ppaayyaabbllee $$ 99,,880000 AAccccoouunnttss rreecceeiivvaabbllee 22,,004400 WWaaggeess ppaayyaabbllee 33,,776655 TToottaall ccuurrrreenntt aasssseettss $$ 66,,556655 TToottaall lliiaabbiilliittiieess $$1133,,556655 PPllaanntt aasssseettss:: LLaanndd $$ 99,,775555 EEqquuiippmmeenntt 66,,550000 OOwwnneerrss’’ EEqquuiittyy TToottaall ppllaanntt aasssseettss 1166,,225555 HHaammiillttoonn,, ccaappiittaall 99,,225555 TToottaall lliiaabbiilliittiieess aanndd TToottaall aasssseettss $$2222,,882200 OOwwnneerrss’’ eeqquuiittyy $$2222,,882200 ========================== ==========================
- 17. BBaallaannccee SShheeeett TTrraannssaaccttiioonnss TThhee bbaallaannccee sshheeeett iiss aaffffeecctteedd bbyy eevveerryy ttrraannssaaccttiioonn tthhaatt aann eennttiittyy eennccoouunntteerrss.. EEaacchh ttrraannssaaccttiioonn hhaass ccoouunntteerrbbaallaanncciinngg eennttrriieess tthhaatt kkeeeepp ttoottaall aasssseettss eeqquuaall ttoo ttoottaall lliiaabbiilliittiieess aanndd oowwnneerrss’’ eeqquuiittyy,, ii..ee..,, tthhee bbaallaannccee sshheeeett eeqquuaattiioonn mmuusstt aallwwaayyss bbee bbaallaanncceedd..
- 18. BBaallaannccee SShheeeett TTrraannssaaccttiioonnss JJuusstt aass tthhee bbaallaannccee sshheeeett eeqquuaattiioonn mmuusstt aallwwaayyss bbaallaannccee,, tthhee bbaallaannccee sshheeeett mmuusstt aallssoo aallwwaayyss bbaallaannccee.. AA bbaallaannccee sshheeeett ccoouulldd bbee pprreeppaarreedd aafftteerr eevveerryy ttrraannssaaccttiioonn,, bbuutt tthhiiss pprraaccttiiccee wwoouulldd bbee aawwkkwwaarrdd aanndd uunnnneecceessssaarryy.. TThheerreeffoorree,, bbaallaannccee sshheeeettss aarree uussuuaallllyy pprreeppaarreedd mmoonntthhllyy oorr oonn ssoommee ootthheerr ppeerriiooddiicc sscchheedduullee..
- 19. TTrraannssaaccttiioonn AAnnaallyyssiiss TTrraannssaaccttiioonnss aarree rreeccoorrddeedd iinn aaccccoouunnttss,, wwhhiicchh aarree ssuummmmaarryy rreeccoorrddss ooff tthhee cchhaannggeess iinn ppaarrttiiccuullaarr aasssseettss,, lliiaabbiilliittiieess,, oorr oowwnneerrss’’ eeqquuiittyy.. TThhee aaccccoouunntt bbaallaannccee iiss tthhee ttoottaall ooff aallll eennttrriieess ttoo tthhee aaccccoouunntt..
- 20. TTrraannssaaccttiioonn AAnnaallyyssiiss FFoorr eeaacchh ttrraannssaaccttiioonn,, tthhee aaccccoouunnttaanntt mmuusstt ddeetteerrmmiinnee:: wwhhiicchh ssppeecciiffiicc aaccccoouunnttss aarree aaffffeecctteedd wwhheetthheerr tthhee aaccccoouunntt bbaallaanncceess aarree iinnccrreeaasseedd oorr ddeeccrreeaasseedd tthhee aammoouunntt ooff tthhee cchhaannggee iinn eeaacchh aaccccoouunntt
- 21. TTyyppeess ooff OOwwnneerrsshhiipp TThhrreeee bbaassiicc ffoorrmmss ooff oowwnneerrsshhiipp:: SSoollee pprroopprriieettoorrsshhiippss PPaarrttnneerrsshhiippss CCoorrppoorraattiioonnss
- 22. TTyyppeess ooff OOwwnneerrsshhiipp SSoollee PPrroopprriieettoorrsshhiipp AA sseeppaarraattee oorrggaanniizzaattiioonn wwiitthh aa ssiinnggllee oowwnneerr TTeenndd ttoo bbee ssmmaallll rreettaaiill eessttaabblliisshhmmeennttss aanndd iinnddiivviidduuaall pprrooffeessssiioonnaall oorr sseerrvviiccee bbuussiinneessss -- ffoorr eexxaammppllee,, aa ssiinnggllee ddeennttiisstt,, aattttoorrnneeyy,, oorr ppuubblliicc aaccccoouunnttaanntt TThhee ssoollee pprroopprriieettoorrsshhiipp iiss aann iinnddiivviidduuaall eennttiittyy tthhaatt iiss sseeppaarraattee aanndd ddiissttiinncctt ffrroomm tthhee oowwnneerr..
- 23. TTyyppeess ooff OOwwnneerrsshhiipp PPaarrttnneerrsshhiipp AAnn oorrggaanniizzaattiioonn tthhaatt jjooiinnss ttwwoo oorr mmoorree iinnddiivviidduuaallss wwhhoo aacctt aass ccoo--oowwnneerrss DDeennttiissttss,, ddooccttoorrss,, aattttoorrnneeyyss,, aanndd aaccccoouunnttaannttss tteenndd ttoo ccoonndduucctt tthheeiirr aaccttiivviittiieess aass ppaarrttnneerrsshhiippss.. SSoommee ccaann bbee llaarrggee iinntteerrnnaattiioonnaall ffiirrmmss.. TThhee ppaarrttnneerrsshhiipp iiss aann iinnddiivviidduuaall eennttiittyy tthhaatt iiss sseeppaarraattee aanndd ddiissttiinncctt ffrroomm eeaacchh ooff tthhee ppaarrttnneerrss..
- 24. TTyyppeess ooff OOwwnneerrsshhiipp CCoorrppoorraattiioonn AAnn ““aarrttiiffiicciiaall eennttiittyy”” ccrreeaatteedd uunnddeerr ssttaattee llaawwss CCoorrppoorraattiioonnss hhaavvee lliimmiitteedd lliiaabbiilliittyy -- ccoorrppoorraattee ccrreeddiittoorrss hhaavvee ccllaaiimmss aaggaaiinnsstt ccoorrppoorraattee aasssseettss oonnllyy.. IInnddiivviidduuaall iinnvveessttoorrss aarree aatt rriisskk oonnllyy uupp ttoo tthhee aammoouunntt tthheeyy hhaavvee iinnvveesstteedd iinn tthhee ccoorrppoorraattiioonn.. CCrreeddiittoorrss ccaannnnoott hhoolldd iinnvveessttoorrss lliiaabbllee ffoorr tthhee ccoorrppoorraattiioonn’’ss ddeebbttss..
- 25. TTyyppeess ooff OOwwnneerrsshhiipp CCoorrppoorraattiioonn OOwwnneerrss aarree ccaalllleedd sshhaarreehhoollddeerrss oorr ssttoocckkhhoollddeerrss.. PPuubblliiccllyy oowwnneedd vvss.. pprriivvaatteellyy oowwnneedd ccoorrppoorraattiioonnss PPuubblliicc -- SShhaarreess iinn tthhee oowwnneerrsshhiipp aarree ssoolldd ttoo tthhee ppuubblliicc oonn aa ssttoocckk eexxcchhaannggee;; tthhee ccoorrppoorraattiioonn ccaann hhaavvee mmaannyy tthhoouussaannddss ooff sshhaarreehhoollddeerrss.. PPrriivvaattee -- SShhaarreess iinn tthhee oowwnneerrsshhiipp aarree oowwnneedd bbyy ffaammiilliieess,, ssmmaallll ggrroouuppss ooff sshhaarreehhoollddeerrss,, aanndd sshhaarreess aarree nnoott ssoolldd ttoo tthhee ppuubblliicc..
- 26. TTyyppeess ooff OOwwnneerrsshhiipp MMaannaaggeemmeenntt bbyy tthhee oowwnneerrss:: SSoollee pprroopprriieettoorrsshhiipp -- TThhee oowwnneerr iiss aann aaccttiivvee mmaannaaggeerr iinn ddaayy--ttoo--ddaayy ooppeerraattiioonn ooff tthhee bbuussiinneessss.. PPaarrttnneerrsshhiipp -- PPaarrttnneerrss aarree uussuuaallllyy aaccttiivvee mmaannaaggeerrss iinn ddaayy--ttoo--ddaayy ooppeerraattiioonnss ooff tthhee bbuussiinneessss.. CCoorrppoorraattiioonn -- SShhaarreehhoollddeerrss uussuuaallllyy ddoo nnoott ppaarrttiicciippaattee iinn tthhee ddaayy--ttoo--ddaayy ooppeerraattiioonnss ooff tthhee bbuussiinneessss..
- 27. AAddvvaannttaaggeess aanndd DDiissaaddvvaannttaaggeessooff FFoorrmmss ooff OOwwnneerrsshhiipp CCoorrppoorraattiioonnss AAddvvaannttaaggeess lliimmiitteedd lliiaabbiilliittyy eeaassyy ttrraannssffeerr ooff oowwnneerrsshhiipp -- sshhaarreess ooff ssttoocckk ccaann bbee bboouugghhtt aanndd ssoolldd eeaassiillyy ((ssttoocckk eexxcchhaannggeess)) eeaassee ooff rraaiissiinngg oowwnneerrsshhiipp ccaappiittaall -- mmaannyy ppootteennttiiaall ssttoocckkhhoollddeerrss ccoonnttiinnuuiittyy ooff eexxiisstteennccee -- lliiffee ooff tthhee ccoorrppoorraattiioonn ccoonnttiinnuueess eevveenn iiff iittss oowwnneerrsshhiipp cchhaannggeess
- 28. AAddvvaannttaaggeess aanndd DDiissaaddvvaannttaaggeessooff FFoorrmmss ooff OOwwnneerrsshhiipp CCoorrppoorraattiioonnss DDiissaaddvvaannttaaggeess ppoossssiibbiilliittyy ooff ddoouubbllee ttaaxxaattiioonn -- ccoorrppoorraattiioonn ppaayyss ttaaxx aatt tthhee eennttiittyy lleevveell aanndd iittss oowwnneerrss ppaayy ttaaxxeess oonn ddiissttrriibbuuttiioonnss ooff eeaarrnniinnggss ttoo tthheemm
- 29. AAddvvaannttaaggeess aanndd DDiissaaddvvaannttaaggeessooff FFoorrmmss ooff OOwwnneerrsshhiipp PPrroopprriieettoorrsshhiippss aanndd PPaarrttnneerrsshhiippss AAddvvaannttaaggeess nnoo ttaaxxaattiioonn aatt tthhee eennttiittyy lleevveell -- iinnccoommee ooff ssoollee pprroopprriieettoorrsshhiipp aanndd ppaarrttnneerrsshhiipp iiss aattttrriibbuutteedd ttoo tthhee oowwnneerrss aass iinnddiivviidduuaall ttaaxxppaayyeerrss
- 30. AAddvvaannttaaggeess aanndd DDiissaaddvvaannttaaggeessooff FFoorrmmss ooff OOwwnneerrsshhiipp PPrroopprriieettoorrsshhiippss aanndd PPaarrttnneerrsshhiippss DDiissaaddvvaannttaaggeess uunnlliimmiitteedd lliiaabbiilliittyy -- ccrreeddiittoorrss ooff tthhee bbuussiinneessss ccaann llooookk ttoo tthhee oowwnneerrss’’ ppeerrssoonnaall aasssseettss ffoorr rreeppaayymmeenntt nnoott eeaassyy ttoo ttrraannssffeerr oowwnneerrsshhiipp nnoott eeaassyy ttoo rraaiissee oowwnneerrsshhiipp ccaappiittaall -- ffeeww,, iiff aannyy iinnddiivviidduuaallss iinntteerreesstteedd iinn aa ppaarrttiiccuullaarr pprroopprriieettoorrsshhiipp oorr ppaarrttnneerrsshhiipp nnoo ccoonnttiinnuuiittyy ooff eexxiisstteennccee -- cchhaannggeess iinn oowwnneerrsshhiipp tteerrmmiinnaattee tthhee pprroopprriieettoorrsshhiipp oorr ppaarrttnneerrsshhiipp