EG Årsrapport 2012 Danish

EG A/S

Årsrapport 2012

EG www.eg.dk

Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning
3 EG-koncernens hovedtal
5 Året, der gik
7 Årets resultat
9 Om EG
Forretningsområder
12 Logistik & Produktion
13 Bygge & Anlæg
14 Retail & Medie
15 Utility
16 Public
17 SaaS & Infrastruktur
19 Management Consulting
Organisation og selskabsledelse
20 Corporate governance
21 Samfundsansvar
Risikostyring
22 Risikostyring
Bestyrelsen og direktionen
24 Bestyrelsens og direktionens ledelseserhverv
Påtegninger
27 Ledelsespåtegning
28 Revisionspåtegning
Regnskabspraksis
29 Anvendt regnskabspraksis
37 Definitioner
Koncernens regnskab
38 Resultatopgørelse
39 Balance
41 Egenkapital
42 Pengestrømsopgørelse
44 Noter
Koncerninformationer
62 Koncernstruktur

EG A/S ÅRSRAPPORT 2012 2

EG-koncernens hovedtal Side 24

EG koncernens hovedtal

I millioner DKK 2008 2009 2010 2011 2012

Resultatopgørelse
Nettoomsætning 1.032,5 924,3 1.031,0 1.330,4 1.501,5

Bruttofortjeneste 715,2 668,9 751,7 988,7 1.157,3

EBITDA, driftsresultat før afskrivninger 64,5 78,8 83,3 128,6 143,3
Driftsmæssige afskrivninger 15,7 11,5 8,8 19,2 22,5

EBITA, driftsresultat 48,8 67,3 74,5 109,4 120,8
Afskrivninger, amortiseringer 18,6 11,8 12,9 30,0 53,5
Indtægter fra frasolgte aktiviteter 0,0 3,3 0,0 0,0 0,0

EBIT, driftsresultat 30,2 58,8 61,6 79,4 67,3
Finansielle poster, netto -0,3 6,4 1,2 -0,6 1,2
Skat af årets resultat 8,3 14,8 17,0 20,2 20,0

ATP, årets resultat 21,6 50,4 45,8 58,6 48,5

Normaliseringer
Salg af aktiviteter 0,0 -3,3 0,0 0,0 0,0
Restruktureringsomkostninger mv. *1) 0,0 11,8 3,5 11,2 10,3
Integrationsomkostninger opkøbte selskaber *1) 0,0 0,0 0,2 10,5 9,5
Valutakursreguleringer 0,0 -3,5 -2,1 0,0 0,0
Amortiseringer i forbindelse med opkøb 18,6 11,8 12,9 30,0 53,5
Skat af normaliseringer -4,6 -4,2 -3,6 -12,9 -18,3

Normaliseret resultat efter skat 35,6 63,0 56,7 97,4 103,5

Normaliseret EBITDA 64,5 90,6 87,0 150,3 163,1
Normaliseret EBITA 48,8 79,1 78,2 131,1 140,6

Omsætning og vækst EBITA og margin (normaliseret)

1.600 35,0 % 160 12,0 %

1.400 30,0 % 140
10,0 %
25,0 %
1.200 120
20,0 %
8,0 %
1.000 15,0 % 100

800 10,0 % 80 6,0 %

600 5,0 % 60
4,0 %
0,0 %
400 40
-5,0 %
2,0 %
200 -10,0 % 20

0 -15,0 % 0 0,0 %
2008 2009 2010 2011 2012 2008 2009 2010 2011 2012

Nettoomsætning i mio. kr. Normaliseret EBITA, driftsresultat i mio. kr.
Omsætningsændring EBITA i pct. af omsætning, normaliseret


Ledelsesberetning EG-koncernens hovedtal

EG-koncernens hovedtal

Side 25

EG koncernens hovedtal

I millioner DKK 2008 2009 2010 2011 2012

Balance

Aktiver i alt 584,5 570,7 611,6 929,3 986,7
Aktiekapital 72,8 72,8 71,0 71,0 71,0
Egenkapital 353,7 259,3 306,4 390,1 441,0

Netto arbejdskapital 181,3 132,7 146,2 175,1 178,4
Rentebærende gæld, netto -131,3 -119,5 -101,2 5,4 -28,7

Pengestrøm
Pengestrøm fra driftsaktivitet 111,6 161,2 22,7 157,3 153,8
Pengestrøm fra investeringsaktivitet -27,9 -47,0 -60,9 -302,1 -135,4
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet 6,0 -140,8 -0,3 0,7 -1,3
Årets pengestrøm 89,8 -26,6 -38,6 -144,0 17,1

Investeringer
Materielle anlægsaktiver 12,9 6,0 -4,4 19,9 12,3

Koncernens nøgletal
Omsætningsændring 13,3% -10,5% 11,5% 29,0% 12,9%
EBITDA i pct. af omsætning 6,2% 8,5% 8,1% 9,7% 9,5%
EBITDA i pct. af omsætning, normaliseret 6,2% 9,8% 8,4% 11,3% 10,9%
EBITA i pct. af omsætning 4,7% 7,3% 7,2% 8,2% 8,0%
EBITA i pct. af omsætning, normaliseret 4,7% 8,6% 7,6% 9,9% 9,4%
Afkast på egenkapitalen (ROE) 6,5% 14,2% 17,6% 19,1% 12,4%
Afkast på egenkapitalen (ROE), normaliseret 10,7% 17,8% 21,9% 31,8% 26,5%
Egenkapital andel 60,5% 45,4% 50,1% 42,0% 44,7%
Antal medarbejdere 904 836 909 1.116 1.270
Resultat pr. aktie (EPS) 6,1 14,2 12,9 16,5 13,7
Resultat pr. aktie (EPS) normaliseret 10,0 17,8 16,0 27,4 29,2

*1) Baseret på intern rapportering

Pengestrøm fra driftsaktivitet Resultat efter skat og afkast af egenkapital (normaliseret)

180,0 250,0% 120,0 35,0 %
160,0
100,0 30,0 %
140,0 200,0%
25,0 %
120,0 80,0
150,0% 20,0 %
100,0
60,0
80,0 15,0 %
100,0%
60,0 40,0
10,0 %
40,0 50,0%
20,0 5,0 %
20,0
0,0 0,0% 0,0 0,0 %
2008 2009 2010 2011 2012 2008 2009 2010 2011 2012

Pengestrøm fra driftsaktivitet Normaliseret resultat efter skat i mio. kr.
Pengestrøm fra driftsaktivitet, i pct. af EBITDA Afkast på egenkapitalen (ROE), normaliseret


Ledelsesberetning EG-koncernens hovedtal

Året, der gik Investering i smart measuring, understøttet af Cognos som
fælles business analytics platform, er rullet ud til de fleste
enheder. Resultatet er gennemsigtighed og overblik over
nøgle-KPI’er, som fx faktureringsgrad, pipelineudvikling og
projektfremdrift, hvilket muliggør proaktiv ageren og løbende
Bedste resultat nogensinde benchmarking internt.
2012 blev et rekordår for EG-koncernen med det bedste
resultat i selskabets mere end 30-årige historie. Omsætningen Lean-funktionen internt i EG er udvidet markant i 2012, med
rundede de 1,5 mia. kr., svarende til en stigning på 12,9 %, dedikerede lean-ressourcer på plads i divisionerne Retail &
opnået gennem en blanding af akkvisitiv og organisk vækst. Medie, Bygge & Anlæg, Produktion & Logistik samt Utility.
Indtjeningen (EBITA) var på 120,8 mio. kr. – en vækst fra 2011 Tidligere gennemførte lean-projekter i EG har vist markante
på 10,4 %. resultater på hhv. overskudsgrad, udnyttelsesgrad og debite-
ringsgrad.
EG’s omsætningsmix, hvor en betydelig del af omsætningen
kommer fra cloudløsninger og faste serviceaftaler, har medvir- For at styrke produktudviklingen og høste synergier på tværs
ket til den stigende bruttoavance og det gode resultat trods af divisioner, er det besluttet at indføre fælles funktioner til
markedsudviklingen og afmatning i enkelte af de brancher, produktudvikling og forretningsudvikling. Potentialet i form
som EG henvender sig til. af øget kvalitet i udviklingsarbejdet, central porteføljestyring
og bedre planlægning af markedsintroduktioner forventes at
I 2012 opkøbte vi norske NaviCom (nu EG NaviCom) og har være ganske betydeligt.
herudover afholdt betydelige omkostninger til integration af
8 selskaber opkøbt i 2011 og 2012. EG’s vækst er egenfinan- Strømlinet organisation
sieret, hvilket muliggøres af en stigende driftsindtjening og en EG har i de seneste år købt en række virksomheder. Arbejdet
reduceret pengebinding i arbejdskapital. med at integrere disse pågår stadigt og kommer til at vare
hele 2013 og 2014. Udestående synergier, der endnu ikke er
Koncernstrukturer på plads for et styrket EG høstet, ligger bl.a. ved at flytte infrastrukturen fra de opkøbte
I 2012 er foretaget en række investeringer med henblik på at selskaber til fælles it-platform, at inkludere dem fuldt i øvrige
styrke EG fremadrettet. Bl.a. kan nævnes: koncernfunktioner som Finans, HR og Marketing, benytte EG’s
datagrundlag og erfaring til at strømline forretningen, samt
Etablering af Project Management Office, der på koncernni- at realisere den markedsmæssige upside i form af en styrket,
veau har spidskompetencerne til at forhandle og drive de helt fælles value proposition.
store projekter sikkert frem. Målet er minimering af tab på en-
keltprojekter og færre timer bundet i ikke rentable projekter, og I enkelte enheder er der i de seneste år investeret betydeligt
dermed en styrkelse af projektforretningen. Dette har allerede i strategisk turnaround. Strukturer er opdateret, ledelseslaget
i skrivende stund bevist sin værdi. styrket, og der et ryddet op i projektporteføljen. Disse inve-


Ledelsesberetning Året, der gik

Året, der gik

steringer betyder, at vi fremadrettet forventer, at alle enheder Samlet set er den relative del af mixet bestående af cloudløs-
bidrager positivt til bundlinjen, hvilket i sig selv vil indebære en ninger, serviceaftaler, software og konsulentydelser øget set
betydelig styrkelse af koncernens resultat. i forhold til hardware. Resultatet er en fortsat stigende brut-
tomargin, der er gået fra 74,3 % i 2011 til 76,9 % i 2012.
Stort krydssalgspotentiale
I 2012 har vi udbygget løsningsporteføljen med CRM. Sam- Stærke partnerskaber
tidig er SharePoint-baseret videndeling blevet en del af de EG er leverandøruafhængig. Dermed kan vi rådgive vores
tværgående løsninger. Yderligere er der foretaget ændringer i kunder ud fra deres behov uden at være låst til en bestemt
organisationsstrukturen omkring vores hostingforretning, som teknologi. EG har stærke partnerskaber med en række leveran-
er styrket og samlet organisatorisk. dører, fx Microsoft, IBM, HP og SAP.

I 2012 har vi for alvor taget hul på forretningsmæssigt at En stor del af EG’s løsningsportefølje og kundebase er bygget
udnytte fordelene ved at være ét EG. For kunderne giver det op om Microsoft Dynamics’ platform. EG er en af de største
den fordel, at vi er med dem hele vejen og kan hjælpe dem med Microsoft Dynamics partnere set på verdensplan. Denne
at realisere et større samlet gevinstpotentiale. For EG betyder position betyder, at vores samarbejde med Microsoft styrkes
det et potentiale for en større andel af it-budgettet hos den måned for måned, hvilket viser sig bl.a. i et tættere samarbejde
enkelte kunde. Med vores store kunde- og løsningsportefølje omkring pipeline. Vi oplever, at der fra Microsofts side kvitteres
indebærer målrettet krydssalg et betragteligt vækstpotentiale, for partnerskabet, hvilket bl.a. resulterer i en fælles tilgang til
som vi er struktureret til at realisere. udvalgte større kundesager.

EG har en skarp profil baseret på værdiskabelse gennem bran- I 2012 blev vi af IBM udnævnt til årets business analytics-
chefokus. Vi er markedsledende med specifikke løsninger til en partner. Begrundelsen er, at ”EG har forankret business
række brancher, som fx detailkæder, byggemarkeder, hånd- analytics bredt i deres organisation og trækker på deres brede
værkere, logistik, læger og advokater. Vi udbygger løbende industrikompetencer. Samtidig har de arbejdet fokuseret på
positionen som markedsleder i disse og andre brancher. at tilbyde replikerbare brancheløsninger. Resultatet har været
en markant Cognos-forretning.” Dette illustrerer, at strategien
Optimeret porteføljemix med at koble teknologiske kompetencer med brancheviden
EG’s omsætningsmix indeholder betydelig omsætning fra virker, uanset vinklen det ses fra.
cloudløsninger, licensindtægter fra egen software og faste
serviceaftaler. Områderne er karakteriseret ved forudsige-
lige omsætningsstrømme og en relativt høj bruttoavance.
Vægtningen i mixet sikrer en solid bund i EG’s forretning og er
medvirkende til gode resultater, også i år hvor den generelle
markedsvækst er vigende.
» EG’s produktportefølje giver et fantastisk
EG har i 2012 optimeret sin produktportefølje yderligere, så afsæt for at skabe kundeværdi og samtidig
kontraktporteføljen af cloudløsninger og løbende serviceafta- levere solide finansielle resultater. «
ler er øget til at udgøre en fortsat større andel af både omsæt-
Leif Vestergaard, CEO
ning og EBITA. Med fokus på den særskilte forretningsmodel,
som resulterer i recurring revenue, forventer vi yderligere at
øge denne del af porteføljen i 2013 og 2014.

Hertil kommer EG’s betydelige udvikling og salg af egen
software. Det gælder vores egenudviklede ASPECT4-platform
med løsninger til transport, tekstil, trælast samt logistik og
produktion, og det gælder branche- og tillægsløsninger med
egen IP baseret på standardplatforme fra fx Microsoft. Især
sidstnævnte vil blive styrket yderligere ved styrkelse af pro-
dukt- og forretningsudvikling.


Ledelsesberetning Året, der gik

Årets resultat

Finansielle forhold Division Bygge & Anlæg med hovedfokus på Trælast og Byg
• 12,9 % stigning i omsætning & Installation har i 2012 haft en omsætning på 320,6 mio. kr.
• 10,4 % stigning i indtjening (EBITA) (228,3 mio. kr.) og en omsætningsvækst fra 2011 på 40,4 %,
• 7,4 % stigning i normaliseret EBITA som er skabt via opkøbet af NaviCom i Norge.

Koncernen nåede i 2012 en samlet omsætning på 1.501,5 Division Retail & Medie, som bl.a. er Skandinaviens største
mio. kr., hvilket er en stigning på 12,9 %. Omsætningsstignin- leverandør af værdiskabende it-løsninger til detailhandlen og
gen er et resultat af såvel organisk vækst som opkøb. På trods Danmarks førende udbyder af specialiserede it-løsninger til
af at visse af de brancher, EG henvender sig til, også i 2012 har mediebranchen, har i 2012 oplevet en meget kraftig vækst
været præget af økonomisk afmatning og dermed afsmittende inden for Dynamics AX til retail, mens det mere traditionelle
reduceret efterspørgsel efter løsninger fra EG. produktsalg også i 2012 har været ramt af den økonomiske af-
matning. Omsætningen i 2012 har været 194,4 mio. kr. (201,5
Gennem de senere år har EG haft større fokus på salg af mio. kr.), svarende til et fald på 3,5 % i forhold til 2011.
cloudløsninger, serviceaftaler, software og konsulentydelser
frem for salg af hardware, og det har været medvirkende til en Division Utility, som leverer it-løsninger og service til forsy-
fortsat stigende bruttomargin. I 2012 andrager bruttomargi- ningsselskaber i Norden, har i 2012 haft en omsætning på
nen 77,1 % mod 74,3 % i 2011. 132,5 mio. kr. (138,8 mio. kr.), svarende til et mindre fald i
omsætningen på -4,5 %, som primært kan tilskrives intern
Med en indtjening (EBITA) på 120,8 mio. kr. opnåede EG sit reklassifikation.
bedste resultat i selskabets mere end 30-årige historie, og
EG fik en indtjeningsmæssig fremgang på 10,4 % i forhold Division SaaS & Infrastruktur, der bl.a. leverer egne branche-
til 2011. Normaliseret EBITA, reguleret for omkostninger løsninger til udvalgte kundegrupper samt SaaS-løsninger og
til opkøb og restrukturering, andrager i 2012 140,6 mio. kr. driftsservice til EG-koncernens kunder, har i 2012 haft en
(131,1 mio. kr.), svarende til en vækst på 7,4 %. Under de givne omsætning på 322,5 mio. kr. (319,6 mio. kr.) og en omsæt-
markedsforhold betragtes resultat som tilfredsstillende. ningsvækst fra 2011 på 0,9 %, som dækker over en betydelig
omsætningsvækst inden for cloudløsninger samt tilvækst i
Fremgangen fra 2011 til 2012 er bl.a. sikret ved organisk infrastrukturløsninger, som er kommet via opkøbet af thy:data.
vækst inden for flere forretningsområder. Opkøb har også bi- Derimod har der været tilbagegang i omsætningen inden for
draget positivt, men der er også forretningsområder, hvor den traditionelt hardwaresalg.
økonomiske afmatning og investeringsmæssige tilbagehol-
denhed hos EG’s kunder har påvirket omsætning og indtjening Division Enterprise Solutions, der omfatter områderne Per-
negativt. Derudover har EG’s fokus på kun at sælge hardware formance Management, CR, SAP og Application Service, har
til kunder, til hvem vi sælger brancheløsninger, påvirket om- i 2012 haft en omsætning på 84,5 mio. kr. (68,1 mio. kr.) og
sætningen negativt. en omsætningsvækst fra 2011 på 24,1 %, som er skabt via
organisk vækst. Fra 2013 indgår SAP i Division Produktion
Nettoomsætning & Logistik, og de øvrige forretningsområder indgår i Division
EG-koncernens omsætning udgør 1.501,5 mio. kr. (1.330,4 SaaS & Infrastruktur.
mio. kr.), svarende til en vækst på 12,9 %. Omsætningsfrem-
gangen fra 2011 til 2012 er positivt påvirket af opkøb af Navi- Division Public, som leverer it- og effektiviseringsløsninger til
Com samt af, at thy:data indgår med 12 måneder i 2012 mod stat og kommuner, har i 2012 haft en omsætning på 101,0
3 måneder i 2011. Inden for salg af hardware har der i 2012 mio. kr. (87,7 mio. kr.) og en omsætningsvækst fra 2011 på
været en omsætningsnedgang på mere end 25 % i forhold til 15,2 %, som er skabt via organisk vækst.
2011. Det skyldes EG’s bevidste valg om kun at have fokus
på de kunder, til hvem vi sælger brancheløsninger. Eksklusive Bruttofortjeneste
hardwaresalg har EG haft en omsætningsfremgang på 19,2%. Koncernens bruttofortjeneste er forøget fra 988,7 mio. kr. i
2011 til 1.157,3 mio. kr. i 2012, svarende til en stigning på
Division Logistik & Produktion med brancheløsninger til 17,1 %. Den positive udvikling i bruttomarginen i procent af
produktions- og logistikkunder baseret på AX, NAV og ASPECT omsætningen er fortsat fra tidligere år, og bruttomarginen
4 har i 2012 haft en omsætning på 391,3 mio. kr. (314,0 mio. andrager 77,1 % i 2012 mod 74,3 % i 2011. Koncernens større
kr.) og en omsætningsvækst fra 2011 på 25,6 %, som primært fokus på salg af cloud-løsninger, serviceaftaler, software og
er skabt via opkøbet af thy:data, som i 2012 indgår med 12 konsulentydelser frem for salg af hardware har været med-
måneder mod 3 måneder i 2011. virkende til en stigende bruttomargin i de senere år. Tilbage i
2008 var EG’s bruttomargin 69,3 %.


Ledelsesberetning Årets resultat

Årets resultat

Resultatudvikling, EBITA at der er investeret mindre i opkøb af virksomheder i 2012
EG-koncernens driftsresultat, EBITA, for 2012 udgør 120,8 i forhold til 2011. Af årets investeringer på 135,4 mio. kr.
mio. kr. i forhold til 109,4 mio. kr. for den tilsvarende periode i skyldes 24,7 mio. kr. køb af immaterielle aktiver, og investering
2011, svarende til en fremgang på 10,4 %. EBITA-fremgangen i materielle aktiver udgjorde 13,7 mio. kr. Hertil kommer køb af
skyldes en kombination af opkøb og forbedret lønsomhed i den virksomheder med 98,5 mio. kr.
eksisterende forretning. I vurderingen af EBITA-fremgangen
er der i 2012 indeholdt betydelige ressourcer, både kvanti- Pengestrøm fra finansieringsaktivitet udgjorde -1,3 mio. kr.
ficerbare og ikke kvantificerbare, til opkøb og efterfølgende mod 0,7 mio. kr. i 2011.
integration af de opkøbte virksomheder samt en intern
reorganisering af virksomheden. Normaliseret EBITA, reguleret Årets pengestrøm udgør 17,1 mio. kr. mod -144,0 mio. kr. i
for omkostninger til opkøb og restrukturering, andrager i 2012 2011.
140,6 mio. kr. (131,1 mio. kr.), svarende til en vækst på 7,2 %.
Arbejdskapital
Resultatudvikling EBIT Arbejdskapitalen udgjorde 178,4 mio. kr. (175,1 mio. kr.). Stig-
EG-koncernen realiserede i 2012 et EBIT på 67,3 mio. kr. i ningen skyldes et stigende aktivitetsniveau. Ved udgangen
forhold til 79,4 mio. kr. i 2011. Reduktionen af EBIT i forhold af 2012 udgjorde arbejdskapitalen 11,9 % af omsætningen,
til 2012 skyldes, at amortiseringer udgjorde 53,5 mio. kr. mod hvilket er en betydelig forbedring i forhold til 2011, hvor
30,0 mio. kr. i 2011. Selskabet har i 2012 valgt at nedskrive arbejdskapitalen udgjorde 13,2 % af omsætningen, og sam-
goodwill på Utility-divisionen med 24,2 mio. kr. menlignet med 2008, hvor arbejdskapitalen udgjorde 17,6 %
af omsætningen. Forbedringen i arbejdskapitalen fra 2011 til
Normaliseret resultat efter skat 2012 kommer hovedsaligt fra en reduktion af forfaldne debi-
Normaliseret resultat efter skat udtrykker årets resultat torer samt en reduktion af beholdningen af handelsvarer.
efter skat reguleret for ekstraordinære forhold, som ikke kan
tilskrives den fortsættende driftsaktivitet, herunder salg Balance
af aktiviteter, restruktureringsomkostninger, omkostninger Ultimo 2012 havde EG A/S en samlet koncernbalance på
til integration af opkøbte virksomheder og amortiseringer i 986,7 mio. kr. (929,3 mio. kr.). Stigningen i balancen skyldes
forbindelse med opkøb. primært en forøgelse af goodwill som følge af tilgang af
opkøbte virksomheder.
Normaliseret resultat efter skat andrager 103,5 mio. kr. i 2012
mod 97,4 mio. kr. i 2011. Egenkapitalen var ultimo 2012 på 441,0 mio. kr. (390,1 mio.
kr.).
Skat af årets resultat
Skat af årets resultat består af aktuel skat på 25,9 mio. kr., Fusioner
regulering af tidligere års skat med 0,5 mio. kr. og ændring i Som led i koncernens strategi om at reducere antallet af sel-
udskudt skat på -6,4 mio. kr., således at skat af årets resul- skaber er datterselskabet EG Retail & Medie A/S med virkning
tat udgjorde 20,0m mio. kr. (20,2 mio. kr.). Skatteprocenten fra 1. januar 2012 fusioneret ind i EG A/S.
udgjorde således 29 % (26 %)
Begivenheder efter regnskabsårets afslutning
Pengestrømme I januar 2013 overtog EG A/S aktierne i svenske Unitail AB - en
Der har været en fortsat stærk pengestrøm fra driftsaktivite- af Sveriges mest succesfulde leverandører af management-
ter på 153,8 mio. kr. (157,3 mio. kr.), som skyldes en kombi- konsulentydelser og ERP-implementering inden for retail.
nation af selskabets vækst samt reduktion af pengebinding Opkøbet indebærer en væsentlig udvidelse af EG’s svenske
i arbejdskapital. Arbejdskapitalen udgør 11,9 % (13,2 %) af aktiviteter, styrker vores position som førende it-leverandør
omsætningen. til retail-sektoren i Skandinavien og bidrager yderligere til EG’s
førerposition inden for Dynamics i Europa.
EG har gennem kontinuerlig stramning af forretningsmodellen
sikret, at en stigende andel af driftsindtjeningen bliver konver- Forventninger
teret til frit cashflow, som kan anvendes til opkøb af relevante EG forventer, at der i 2013 vil være fortsat fremgang i omsæt-
virksomheder eller gældsnedbringelse. Opkøb foretaget i 2012 ning og indtjening.
er finansieret via eget cashflow, Derudover er nettolikvider
forøget med 32,8 mio. kr.

Pengestrømme fra investeringsaktiviteter udgjorde -135,4
mio. kr. (-302,1 mio. kr.). Reduktionen i forhold til 2011 skyldes,


Ledelsesberetning Årets resultat

Når it blot er
et redskab
EG’s særkende er præcist tilpassede brancheløsninger,
hvor teknologi, processer og organisation går op i en
højere enhed. Magien sker, når vi hjælper vores kunder
til et produktivitetsløft, der giver fornyet konkur-
rencekraft. Konkret kan det betyde forskellen mellem
nedskæringer og ekspansion, der fortsat trækker
arbejdspladser til landet.

Det er en fornøjelse at følge de mange konkrete
eksempler på ansvarlige virksomheder, der trodser
mindre optimale rammevilkår og tager ansvar for egen
overlevelse og succes. Det gør mig stolt af vores kun-
der, hver gang jeg ser resultatet i form af strømlinede,
konkurrencedygtige organisationer.


Ledelsesberetning Om EG

Sparringspartner til øget konkurrenceevne
EG tænker og handler som en samlet koncern med divisioner,
Danmarks der fokuserer på de enkelte brancher og kompetenceområder.
Det gør os til en seriøs partner, både ved de små løsninger
Bedste målrettet fx håndværksmesteren og i de helt store it-projekter.
Arbejdspladser ® 2012 Brancheløsninger med en lokal forankring og nærhed til kun-
Denmark derne – store som små – er fortsat kernen i EG’s DNA.

Produktivitet som samfundsansvar
EG var i 2012 nummer fire på listen over Danmarks Produktivitet i erhvervslivet er forudsætningen for vores
bedste it-arbejdspladser og nummer ti blandt Danmarks lands samlede konkurrenceevne og for vores velfærdsmodel.
store arbejdspladser. 135 virksomheder har deltaget i Alligevel kan man sidde tilbage med en fornemmelse af, at
undersøgelsen Great Place to Work, som er en uvildig politikere og organisationer famler for at finde svar på, hvordan
måling af medarbejdertilfredsheden på danske arbejds- vi kommer videre.
pladser.
Med EG’s brede forankring i en række centrale brancher og
Om det økonomiske rationale i tilfredse medarbejdere tætte samarbejde med rigtig mange virksomheder ved vi, hvor-
udtaler organisation bag undersøgelsen: ”Vi har i mange dan produktiviteten helt konkret øges. Det gør os i stand til
år kunnet se, at Danmarks Bedste Arbejdspladser har at udfordre vores kunder og hjælpe dem med at hæve barren
en bedre afkastningsgrad end andre arbejdspladser i yderligere og øge konkurrenceevnen.
Danmark, og set med vores øjne er det ikke overrasken-
de. Medarbejdere, som trives på deres arbejdsplads, er Med den viden følger et ansvar, som vi tager seriøst. Vores
simpelthen mere motiverede, og det er med til at skabe mere end 1.300 medarbejdere fordelt på over 20 lokationer
øget omsætning og vækst.” i Skandinavien lever hver dag efter visionen ”adding value to
business”. For os betyder det konkrete produktivitetsforbedrin-
ger hos vores kunder til glæde for os alle.

Leif Vestergaard
CEO
EG A/S

» Magien sker, når vi hjælper vores
kunder til et produktivitetsløft, der
giver fornyet konkurrencekraft.
Konkret kan det betyde forskellen
mellem nedskæringer og ekspansion,
der fortsat trækker arbejdspladser
til landet. «
Leif Vestergaard, CEO



FORRETNINGSUDVIKLING

Forretningsudvikling
Procesoptimering
Performancemanagement

BRANCHELØSNINGER

Best practices Branchesoftware
Brancheviden EG- og tredjepartssoftware
Procesrammer Fuld integration

DRIFT OG INFRASTRUKTUR

Cloudservices Outsourcing Infrastruktur
It ud af væggen It, processer og It-infrastruktur, service
medarbejdere og support

Brancheløsninger, der er med hele vejen
Brancheløsninger har igennem mere end 30 år været om- Stærk markedsposition
drejningspunktet hos EG. Vi tager et skridt videre og tænker EG har en særdeles stærk markedsposition inden for en række
løsningerne hele vejen rundt om kunden – uanset om der er brancher, bl.a. trælast, byg og installation, logistik, produktion,
tale om større optimeringsprojekter med flere dimensioner i detailkæder, transport, medier, forsyning, advokat, boligadmini-
spil eller enkle løsninger til mindre virksomheder. stration, læger, kirkegårde og den offentlige sektor.

Større optimeringsprojekter Vi har samlet vores ydelser under seks forretningsområder,
EG’s branchetilgang rækker hele vejen fra forretningsudvikling som du kan stifte bekendtskab med på de følgende sider. Her
og procesforståelse til drift tilpasset de specifikke behov. fortæller divisionsdirektørerne om hver deres forretning, der
Fundamentet bygger på branchespecifikke softwareløsninger, tilsammen udgør EG.
standardplatforme og best practice-processer. Herfra designer
vi den løsning, der giver den optimale gevinstrealisering. God fornøjelse med læsningen af EG’s årsrapport 2012.

Færdigpakkede brancheløsninger
Til mindre virksomheder har vi med
udgangspunkt i brancheviden og
BRANCHELØSNING best practice-processer udviklet EG benytter standardplatforme og –teknologier
nøglefærdige brancheløsninger, fra bl.a. Microsoft, IBM, HP og SAP. Størstedelen
hvor vi står for alt fra indledende af vores brancheløsninger er tilrettet ud fra
konfigurering til løbende drift. Det standardplatformene Microsoft Dynamics AX & NAV,
giver mindre virksomheder mulig- C5, XAL, SAP og vores egetudviklede ASPECT4.
hed for at fokusere på forretningen
frem for it.



Logistik & Produktion
EG Logistik & Produktion tilbyder it- » Vi vil være de bedste
løsninger baseret på brancheindsigt til at øge kundernes
til virksomheder inden for logistik, produktivitet. «
produktion og engroshandel. Bjarne Aarup, direktør
Logistik & Produktion

Strømlinede processer og villighed til forandring er nødvendig,
når forretningsgange skal optimeres. Sammen med kunden
afdækker vi nuværende processer og analyserer, hvordan EG Logistik & Produktion har fokus
de kan blive mere effektive. Vi har gennem mange år på hovedområderne:
opbygget unik viden om best practice-processer og et solidt • Proces-, projekt- og
metodeapparat til procesoptimering. ordreproducerende virksomheder
• Logistik
Vi favner bredt, og det giver os friheden til at rådgive med
• Transport
udgangspunkt i kundens forretningsmæssige behov og
• Tekstil
processer. Vi skal nok finde den teknologiske løsning, der bedst
understøtter behovene. Vores brancheløsningerne er baseret • B2B-handel.
på Microsoft Dynamics AX, Dynamics NAV, SAP og ASPECT4.

Vores konsulenter har mange års erfaring med logistik- og 2012 2011
produktionsvirksomheder og samarbejder i teams for at
Nettoomsætning, mio. DKK 417,3 366,5
sikre bedst mulig deling af viden. Vores samlede pulje af
kompetencer er kundens sikkerhed for, at vi sammen finder Bruttofortjeneste, mio. DKK 350,2 298,0
og realiserer gevinstpotentialet. Det sikrer værdiskabende
løsninger.


Forretningsområder Logistik & Produktion

Bygge & Anlæg
EG Bygge & Anlæg har dyb viden » Vi er organiseret
om udfordringer og muligheder i den optimalt – rundt om
vores kunder. «
samlede bygge- og anlægsbranche. Jørgen Møller, direktør
EG Bygge & Anlæg
Vi kender hverdagens arbejdsgange og understøtter forløbet,
fra de første streger bliver slået på tegnebrættet, til en
bygning bliver opført, renoveret eller revet ned. Med best
practice-processer skaber vi et solidt it-fundament under den EG Bygge & Anlæg har fokus
samlede branche. Vores dygtige medarbejdere og tilpassede på hovedområderne:
løsninger gør os til byggeriets it-leverandør. • Byggemarkeder
• Entreprenører
Håndværksvirksomhederne bruger ofte vores færdigpakkede
• Håndværksvirksomheder
brancheløsninger på abonnementsbasis, hvor EG Bygge &
• Installatører
Anlæg tager hånd om alt fra udvikling til drift og vedligehold.
Ligeledes håndterer vi lønbogholderiet for mere end 1.300 • Anlægsgartnere
af branchens virksomheder. Løsninger, der giver kunderne • Industri (Norge).
mulighed for at fokusere på forretningen frem for it.

Til entreprenører og byggemarkeder som fx Ditas, XL-Byg, 2012 2011
Silvan, Stark og jem & fix har vi omfattende løsninger, som
er tilpasset behovet hos byggeriets kæder og koncerner.
EG Bygge & Anlæg er repræsenteret i Danmark og Norge, Bruttofortjeneste, mio. DKK 256,8 180,3
senest styrket med norske EG NaviCom, der dækker bygge- og
industriløsninger.


Forretningsområder Bygge & Anlæg

Retail & Medie » Vi hjælper detail-
kæderne med at
optimere forretnings-
processerne på
EG Retail & Medie hjælper detail- tværs af kæde-
og medievirksomheder til vækst kontorer, digitale
gennem forretningsudvikling med salgskanaler og
butiksled. «
it-løsninger som katalysator. Henrik R. Møller, direktør
EG Retail & Medie
EG Retail er fokuseret på detailvirksomheder. Vi hjælper vores
kunder med at optimere hele værdikæden fra optimering
af planlægning og vare- og sortimentsstyring til forsyning,
salgskanaler, ledelsesrapportering og operationelle analyser. EG Retail & Medie har fokus
Det kombinerer vi med en landsdækkende service- og på hovedområderne:
supportorganisation. • Detail- og handelsvirksomheder
• Medie- og grafiske virksomheder.
De seneste versioner af vores branchespecifikke løsninger
er baseret på AX for Retail og LS Retail, der begge bygger på
Microsoft Dynamics-platformen. Vores kunder tæller mere end
80 detailkæder med tilsammen mere end 4.000 butikker og
over 15.000 kasseterminaler.

EG Medie er specialiseret i annonce-, abonnements- og
produktionsløsninger til medievirksomheder. Yderligere 2012 2011
assisterer vi kunderne med optimering af kundestyring- og
relationer (CRM) samt operationelle og strategiske analyser
og rapportering. Brancheløsningerne er baseret på Microsoft Bruttofortjeneste, mio. DKK 131,9 120,1
Dynamics NAV og implementeret hos mere end 100 grafiske
virksomheder og mediehuse.


Forretningsområder Retail & Medie

Utility
EG Utility har fokus på det nordiske » Et komplekst marked,
marked for energiforsyning. der går på tværs af
lande, kræver agile,
Forsyningsbranchen er præget af høj kompleksitet, skiftende
gennemtænkte it-
politiske dagsordener og udvikling af et fælles nordisk løsninger. «
slutbrugermarked. Vores kompetence bygger på et indgående Bo Haaber, direktør
kendskab til forsyningsbranchen, og brancheløsningerne EG Utility
anvendes på tværs af grænser i Danmark, Norge og Sverige.
Løsningerne dækker hele meter to cash-processen .

Et stigende antal forsyningsvirksomheder vælger at EG Utility har fokus på hovedområderne:
effektivisere den daglige drift ved at lægge udvalgte opgaver • Varme
ud af huset. EG Utility tager hånd om tilbagevendende • El
opgaver som fx fakturering og lønadministration. Dermed kan
• Gas
virksomhederne koncentrere sig om deres kerneområder.
• Vand og afløb
EG Zynergy blev i 2012 lanceret som en samlet billing og • Renovation
handelsløsning til forsyningsbranchen. Med det modulære • Bredbånd, herunder, tv, internet,
design kan kunderne tilvælge de moduler, der understøtter telefon og mobil.
deres forsyningsart og behov.

Modulerne knytter sig til det standard ERP-system, som 2012 2011
kunderne i forvejen har, fx AX eller SAP. Kunderne får dermed
en fleksibel overgang fra deres nuværende system. Løsningen
har fokus på omstillingsparathed, effektiv handel med energi, Bruttofortjeneste, mio. DKK 117,2 117,2
god kundeservice og håndtering af store datamængder. EG
Zynergy driftes i skyen såvel som hos kunden.


Forretningsområder Utility

Public
» Vi videreudvikler
vores løsninger i et
tæt samarbejde med
brugerne. Det sikrer
forretningsorienterede
EG Public er 100 % dedikeret til den løsninger tilpasset den
offentlige sektor, både til stat og offentlige sektor. «
kommuner. Bo Haaber, direktør
Public

EG Public har stærk brancheviden, der matcher de forskellige
forvaltninger og ministeriers udfordringer. Økonomisystemet
ØS, digitale sagsbehandlingsløsninger, lovinformation EG Public har fokus på hovedområderne:
og borgerrettede selvbetjeningssystemer er eksempler • Lovinformation
på områder, hvor løsningerne er fuldstændig tilpasset • Digitale sagsbehandlingsløsninger
dagligdagen i den offentlige forvaltning.
• Borgerrettede selvbetjeningsløsninger
• Koncernøkonomi (ØS Indsigt)
Vi ser det som vores opgave at gøre de offentlige
medarbejderes arbejdsgange enklere og sikrere. Det kan • Økonomistyring i staten og selvejende
kun lade sig gøre, fordi vi forstår deres dagligdag, rutiner og institutioner.
udfordringer fuldt ud. Vi bidrager med høj teknisk kompetence
inden for markedets førende it-teknologier og platforme.

Vi tager ansvaret for at løse opgaven, uanset om det fx er en 2012 2011
justering i fagsystemerne, en ny onlineportal til effektivisering
af processerne eller innovative digitaliseringsløsninger. Med
EG-koncernens brede kompetencer i ryggen er vi en aktiv og Bruttofortjeneste, mio. DKK 71,6 68,3
fleksibel partner, når det gælder innovation og værdiskabende
løsninger til det offentlige marked.


Forretningsområder Public

SaaS & Infrastruktur
EG SaaS & Infrastruktur leverer
færdigpakkede online brancheløsninger,
hvor kunden er i luften fra dag et. » Én leverandør, der
skaber værdi i hele
Flere og flere mindre og mellemstore virksomheder oplever, din it-løsning. Det
hvor nemt it kan være, når løsningen modsvarer branchens giver effektivitet og
behov, og der samtidig er taget hånd om driften. Vi tilbyder
færdigpakkede brancheløsninger til følgende brancher:
tryghed. «
Christian Jensen, direktør
SaaS & Infrastruktur
• Læger – MedWin er et fuldt udbygget og brugervenligt
lægesystem, der håndterer alle de administrative opgaver i
en lægepraksis.
• Bolig- og ejendomsadministratorer – EG Bolig benyttes af
Brancheløsningerne fra
private og almene bolig- og ejendomsadministrationer i alle
EG SaaS & Infrastruktur dækker
størrelser.
færdigpakkede onlineløsninger til:
• Advokater – med advokatsystemet AdvoPro er sagen sat i
• Advokat
centrum. Det giver fuldt overblik over mødereferater, indbe-
retninger og vigtige juridiske dokumenter. • Bolig
• Kirkegårde – driften af kirkegården bliver nemmere med • Læger
en online it-løsning, der strukturerer administrationen af • Kirkegårde
gravpladser og letter samarbejdet med kasserer, revision og • Plantecentre
menighedsråd. • Bedemænd.
• Plantecentre – PlantSoft Detail er en komplet administrativ
løsning til alle størrelser havecentre. Systemet er enkelt og
brugervenligt.
• Bedemænd – Opus2i indeholder det, en bedemandsforret-
ning kræver: komplet regnskab og budget, alle nødvendige
oplysninger til effektiv sagsstyring, journalisering, dødsan-
meldelse og kørselsoversigter.


Forretningsområder SaaS & Infrastruktur

Tværgående
kompetencer
EG SaaS & Infrastruktur har samlet de
tværgående kompetencer, der modsvarer
virksomhedernes behov for overblik,
styring og tryghed.

Med løsninger inden for CRM, business analytics og
videndeling er vi parat til at sparre med vores kunder om
udviklingen af deres forretning. Når forretningsstrategi og
-processer er optimerede, supplerer vi med udviklings-
ressourcer og den form for drift, der bedst passer den
enkelte kunde. Alt sammen kombineret med omfattende
integrationserfaring og skarpe kompetencer.

De tværgående løsninger fra EG SaaS & Infrastruktur dækker: EG SaaS & Infrastruktur har fokus
på hovedområderne:
• Business analytics til bedre styring af virksomhedens
budgettering og konsolidering. • Business Analytics
• Videndeling gennem portaler og effektiv håndtering af do- • CRM
kumenter og e-mails, som giver det overblik, virksomhederne • Videndeling baseret på SharePoint
har brug for. • Global Service Delivery
• CRM, der understøtter processen fra den første kontakt • Drift & Infrastruktur.
med en mulig kunde til den endelige leverance og videre
styrkelse af relationen.
• Global applikationsudvikling, der giver mulighed for at
benytte ressourcer fra fx Indien som en del af mixet. En at- 2012 2011
traktiv model, hvor EG står for projektledelse og videnover-
dragelse. Nettoomsætning, mio. DKK 380,8 359,7
• Infrastruktur & Drift, hvor vi tilbyder den driftsform, som Bruttofortjeneste, mio. DKK 221,3 187,4
kunden foretrækker – cloudbaseret, hostet eller egen drift
– suppleret med specialistkompetencer, udstyr og support.


Forretningsområder SaaS & Infrastruktur

Management
Consulting » Strømlinede processer giver
højere produktivitet, mindre spild
og øget konkurrencekraft. «
EG Management Consulting fokuserer på Ole Fritze, COO
EG A/S
procesoptimering, organisationsudvikling
og gevinstrealisering.

Strømlinede processer giver højere produktivitet, mindre spild Vi tager vores egen medicin
og øget konkurrencekraft. Hos EG Management Consulting Sådan arbejder EG med procesoptimering
arbejder vi sammen med kunderne om at identificere konk- internt:
rekte forbedringsområder i deres værdistrømme og optimere • Ugentlige tavlemøder, hvor medarbejdere og
arbejdsgangene. ledere gennemgår KPI’er og handlingsplaner
• Faste processer omkring ledelsesopgaver
For at realisere gevinstpotentialet fuldt ud arbejder vi både og rutiner som fx tidsregistrering
med teknologi, processer og organisation. Det kan ske enten i • Løbende workshops til optimering af
rene procesoptimeringsprojekter eller i reelle forandringspro- arbejdsprocesser.
jekter, der kræver større ændringer i både arbejdsprocesser og
organisation. Resultaterne af indsatsen målt over en
femårig periode viser en tocifret stigning år
Forandringerne understøttes ofte af tilpassede brancheløs- for år på hhv. overskudsgrad, udnyttelsesgrad
ninger. Vores managementkonsulenter arbejder sammen med og debiteringsgrad. I samme periode steg
forretningskonsulenterne fra EG’s brancheenheder igennem medarbejdertilfredshed.
implementeringsforløbet for at sikre, at viden fra analysefasen
indgår fuldt i den endelige løsning.


Forretningsområder Management Consulting

Corporate Governance

Koncernen er i kraft af sit ejerskab underlagt ”Retningslinjer godkendt af bestyrelsen. Af årsplanen fremgår det, at det er
for ansvarligt ejerskab og god selskabsledelse”, udstukket af komiteens opgave at overvåge selskabets regnskabsaflæg-
Danish Venture Capital and Private Equity Association. Ret- gelse, det interne kontrolmiljø samt fastsætte relationer
ningslinjerne kan findes på DVCA’s hjemmeside www.dvca.dk. og rammer for den eksterne revision. Faste procedurer er
Det er EG A/S’ hensigt at følge retningslinjerne til fulde, hvor blevet etableret bl.a. med fokus på opdatering af regnskabs-
det er relevant for EG. standarder, gennemgang af poster der indeholder væsentlige
regnskabsmæssige skøn, poster af engangskarakter m.v.
Grundlaget for tilrettelæggelse af ledelsens opgaver er blandt
andet selskabsloven, årsregnskabsloven, selskabets ved- Selskabet har etableret en funktion, som løbende overvåger,
tægter samt god praksis fra sammenlignelige virksomheder. hvorvidt selskabets regnskabsguidelines og -politikker bliver
Herudover monitorerer EG A/S’ ledelse løbende udviklingen overholdt. Denne funktion rapporterer kontinuerligt til revisi-
inden for corporate governance. På den måde sikrer ledelsen, onskomiteen.
at selskabet, internt såvel som eksternt, er ledet på en måde,
som er i harmoni med tiden og i overensstemmelse med Mangfoldighed
gældende lovgivning, således at samtlige interessenters tarv Det er EG’s mål at fremme mangfoldigheden, herunder at opnå
bliver varetaget. en fornuftig repræsentation af kvinder, i både bestyrelsen og
i den øverste lederkreds, ud fra et ønske om at styrke virk-
Bestyrelsen har vedtaget en opdateret forretningsorden for somhedens alsidighed, samle kompetencer og skabe bedre
bestyrelsen. Endvidere anvender bestyrelsen komiteer til sær- beslutningsprocesser. Alle generalforsamlingsvalgte bestyrel-
lige opgaver. Der er således nedsat Formandskomite, Revisi- sesmedlemmer er p.t. mænd, mens der blandt de medarbejder-
ons- og risikokomite, Opkøbskomite samt Vederlagskomite. valgte bestyrelsesmedlemmer er to kvinder og en mand.

Følgende bestyrelsesmedlemmer er repræsenteret i de Det er bestyrelsens mål, at dens medlemmer bedst muligt skal
enkelte komiteer: supplere hinanden i forhold til alder, baggrund, nationalitet, køn
• Formandskomite: Lars Terney, Mogens Elsberg og mv. med henblik på at sikre et kompetent og alsidigt bidrag til
Michael Haaning bestyrelsesarbejdet i EG. Disse forhold vurderes, når der skal
• Revisions- og risikokomite: Jens Due Olsen (formand) og identificeres nye kandidater til bestyrelsen, og indstillingen af
Christian Jarnov kandidater vil altid ske med udgangspunkt i en vurdering af de
• Opkøbskomite: Christian Jarnov enkelte kandidaters kompetencer, disses match med behovene
i EG og bidrag til bestyrelsens samlede effektivitet.
• Vederlagskomite: Lars Terney og Mogens Elsberg

Det er i de kommende år målet at øge andelen af kvinder i
Bestyrelsen
lederkredsen til omkring 40 % og i bestyrelsen omkring 20 %.
Bestyrelsen består af i alt 8 medlemmer. 3 af repræsentan-
terne er udpeget af hovedaktionæren, 2 af repræsentanterne
Ejerforhold
er uafhængige og 3 af repræsentanterne er valgt af EG’s
EG A/S er ejet af EG Holding A/S, som ejer 100 % af aktiekapi-
medarbejdere. Nordic Capital Fund VII er repræsenteret i
talen i EG A/S.
bestyrelsen ved Partner Lars Terney, Michael Haaning samt
Christian Jarnov.
EG Holding A/S er finansieret med en kombination af egen- og
fremmedkapital. Egenkapitalen har én aktieklasse, som ejes
Der afholdes 4-5 bestyrelsesmøder om året. Bestyrelsen
af EDB Gruppen Holding A/S. Fremmedkapitalen består af
fastlægger selskabets strategi og er en aktiv sparringspartner
seniorbankgæld. EG Holding A/S har i forbindelse med købet af
for selskabets ledelse.
aktierne i EG A/S optaget gæld i Nordea. Gælden vurderes som
passende i forhold til behovet for finansiel fleksibilitet i EG A/S
Formandskomite
og er udelukkende seniorgæld med primært lang løbetid.
Formandskomiteen mødes hver måned med selskabets ledelse

Revisionskomite
Der afholdes 4-5 møder om året i Revisions- og risikokomiteen.
Revisionsudvalgets arbejde blev fastlagt i en årsplan, som er


Organisation og selskabsledelse Corporate governance

Samfundsansvar

EG bestræber sig på at drive sin virksomhed på en forsvarlig måde
og ønsker at leve op til lovgivning i de lande og lokalsamfund, hvor
der udøves virksomhed. EG arbejder med konkrete målsætninger på
en række relevante områder, men der er ikke vedtaget en politik for
samfundsansvar i koncernens strategi og aktiviteter.

For nærværende indeholder EG’s redegørelse for samfundsan- EG bevæger sig stort set udelukkende på det skandinaviske
svar derfor ikke oplysninger om de standarder, selskabet følger, marked, som er karakteriseret ved ikke at have nævneværdige
hvordan EG omsætter politikker til handling, en vurdering af problemer med korruption.
hvad EG har opnået samt forventninger til det fremtidige
arbejde. Der blev i 2011 etableret en central whistleblower-ordning,
som giver alle medarbejdere i koncernen mulighed for anonymt
EG ønsker at vise handling og retning gennem sin opbakning at pege på visse situationer, hændelser eller omstændighe-
til arbejdet med samfundsansvar og vil dermed forpligte sig til der, der forekommer forkerte og i strid med koncernens
at arbejde for FN’s globale standarder inden for menneske- og retningslinjer.
arbejdstagerrettigheder, miljøforhold og korruptionsbekæm-
pelse på områder, som er relevante for EG som skandinavisk Da det skandinaviske marked heller ikke er karakteriseret ved
virksomhed. at have nævneværdige menneskerettighedsproblemer, har vi
ikke fundet det nødvendigt at have en menneskerettigheds-
EG påvirker miljøet i forbindelse med eksempelvis opvarmning politik.
af selskabets lokationer, i forbindelse med transport af selska-
bets medarbejdere og ved brug af printere og lignende. I denne
sammenhæng er selskabet underlagt en række lovkrav i de
lande, hvor vi er repræsenteret, og disse lovkrav er opfyldt.

Ud over de lovmæssige krav forsøger vi at minimere de miljø-
mæssige implikationer af transport mellem vores kontorer ved
at benytte telefon- og videokonferenceudstyr i videst muligt
omfang.


Organisation og selskabsledelse Samfundsansvar

Risikostyring

I EG koncernen betragtes risikostyring som et væsentligt og EG er afhængig af evnen til at fastholde og tiltrække medar-
naturligt element i forbindelse med realisering af koncernens bejdere med særlige kompetencer og erfaringer for at kunne
mål og strategi. De daglige aktiviteter, udmøntning af den nå de forretningsmæssige mål.
fastsatte strategi og løbende udnyttelse af forretningsmu-
ligheder medfører naturlige risici, hvorfor virksomhedens Med hensyn til konsulentydelser og programmering er EG me-
håndtering af disse ses som en naturlig og integreret del af get afhængig af medarbejdernes faktureringsgrad – defineret
det daglige arbejde og en måde at sikre stabil og sikker vækst. som den del af medarbejdernes tid, der anvendes på fakturer-
bare ydelser. Faktureringsgraden for samtlige medarbejdere
Følgende afsnit omfatter en ikke udtømmende beskrivelse af afhænger både af sammensætningen af personalet, og af
risici forbundet med koncernens aktiviteter. Risikofaktorerne hvorledes den enkelte medarbejder anvender sin tid. Der er
er inddelt i kommercielle risici og finansielle risici og listet i derfor stor fokus på dette område.
vilkårlig orden.
En ændring i faktureringsgraden på 1 procentpoint, målt på
EG SOX kontroller hele EG koncernen, vil give en ændring i bruttofortjenesten og
EG’s risikostyring og interne kontrol i forbindelse med regn- dermed EBITA før skat på 23 mio. kr.
skabsaflæggelsen er etableret for at sikre, at den finansielle
rapportering giver et retvisende billede uden væsentlig Anvendelsen af den enkelte medarbejders tid søges forbedret
fejlinformation i overensstemmelse med gældende lovgivning, ved at mindske sygefravær og personalegennemstrømning.
standarder, anden regulering samt EG’s standardprocesser. Via en healthcare-ordning har EG gjort en indsats for at mind-
Desuden er processen etableret for at sikre anvendelse af en ske sygefrekvensen mest muligt. Koncernen har i dag en syge-
hensigtsmæssig regnskabspraksis, og at udøvelsen af regn- fraværsprocent på 2,3. EG har indført et trivselsprogram, som
skabsmæssige skøn efter omstændighederne er rimelige. ved hjælp af proaktive tiltag for alle medarbejdere skal øge
medarbejdernes generelle tilfredshed med deres arbejdsplads.
EG har en proces, hvor væsentlige nøglekontrollers styrker Det blev bl.a. udmøntet i målingen ”Great Place to Work”, hvor
bliver evalueret og rapporteret til revisionsudvalget. Dette det lykkedes at opnå en flot 4. plads blandt it-virksomheder.
giver øget transparens og ensartethed i det interne kontrol-
miljø. Hos enkelte enheder, hvor alle nøglekontroller ikke er EG’s største enkeltudgift er gager. Næsten hele personalet er
implementeret grundet overgang til EG’s standardprocesser, er ansat som funktionærer. Det er derfor ikke muligt på kort sigt
kompenserende kontroller blevet etableret, eller der arbejdes at reducere størstedelen af EG’s udgifter. Denne usikkerhed
på at etablere dem i det omfang, det er muligt. søges mindsket ved 2 forskellige tiltag. Dels søges en stor del
af EG’s indtægter lagt over i faste aftaler med et opsigelses-
Kommercielle risici varsel, der modsvarer det, der gælder for funktionærer. Ca. 40
EG leverer it-konsulentydelser og programmering, software, % af koncernens bruttofortjeneste stammer i dag fra denne
drifts- og serviceaftaler samt i mindre omfang salg af hard- type aftaler. Dels søger EG via sine pipeline- og ordrebehold-
ware. ningssystemer at skabe et godt overblik over det fremtidige


Risikostyring Risikostyring

Risikostyring

behov for personale, således at det via omorganisering, efter- mindre end 3 måneder. Renteudgifterne i EG Holding A/S er
uddannelse og tilpasninger er muligt at matche dette i størst variable og afregnes i DKK. Renten har i 2012 været fastsat
muligt omfang. for en måned ad gangen. EG Holding A/S har i henhold til
låneaftalen med Nordea mulighed for at fastlåse renten for
En anden risikoparameter er usikkerhed ved større kontrak- en længere periode, såfremt dette måtte ønskes. Koncernen
ter. EG søger via projektreviews og foranalyser at sikre, at vurderer løbende strategi for fastsættelse af renteperiode.
fastpriskontrakter indgås med den korrekte prissætning. EG
har i 2012 etableret et PMO (Project Management Office), Valuta risici
hvis primære formål er at styrke EG’s eksekvering i projekter, EG’s omsætning er primært denomineret i DKK, men der er via
sikre en konsistent ”governance”-struktur omkring disse, opkøb i Norge og Sverige stigende eksponering mod NOK og
samt at standardisere politikker, processer og metoder for SEK. EG er eksponeret for valutarisici på tre niveauer.
projektledelse på tværs af EG. PMO’et er kilde til vejledning,
dokumentation og målinger i forbindelse med ”best practice” For det første er der valutaudsving i forbindelse med omreg-
for portefølje- og projektledelse i EG, og baserer sine principper ning af resultater i udenlandske datterselskaber på balanceda-
for projektledelse, praksis og processer på faste metoder fra gen. Virksomheden har valgt ikke at afdække disse risikotyper.
IPMA (International Project Management Association). Specielt Derfor kan koncernen på kortere sigt være påvirket af udsving
fokusområde for PMO er projektets risikofaktorer, og hvordan ved omregning af resultatet i dattervirksomheder til danske
de bedst muligt mitigeres for EG såvel som vores kunder. Ri- kroner.
sikofaktorerne evalueres under salgsfasen, i forbindelse med
overdragelse til leverance, og milestensmæssigt i forbindelse Dernæst er der risiko forbundet med det løbende cash flow.
med et projekts fremdrift på en række områder som strate- Virksomheden afdækker ikke valutarisici på cash flow.
giske, finansielle, kvalitetsmæssige som leverancemæssige
parametre (inspireret af den international anerkendte risikosty- Endelig er der valutarisiko forbundet med omregning af kon-
ringsmodel fra COSO). cerninterne mellemværender i udenlandsk valuta på balance-
dagen. Denne omregning indeholder en kursregulering, som
EG’s fremtidige succes, herunder muligheder for at sikre ikke afdækkes.
vækst, afhænger af evnen til fortsat at forbedre eksisterende
løsninger samt udvikle nye løsninger og produkter, tilpasset Immaterielle aktiver
de nyeste teknologier og kundernes behov. Det vurderes, at Goodwill er allokeret på koncernens pengestrømsfrembrin-
selskabet, med den nuværende udviklingsindsats og opkøbs- gende enheder (CGU = cash generating units). Parameter for
strategi, kan fastholde sin førende position på markedet. nedskrivningstest er udvikling i indtjening, hvor der minimum
Selskabets økonomiske resultat vil afhænge af aktivitetsni- en gang årligt gennemføres en værdiforringelsestest af den
veauet, den økonomiske udvikling og lønudviklingen på det regnskabsmæssige værdi af immaterielle aktiver, på baggrund
skandinaviske marked. af forventningerne til kommende års indtjening i den relevante
cash generating unit.
It-risici
EG anvender it i betydeligt omfang og er eksponeret over for Forsikringsmæssige risici
driftsmæssige forstyrrelser eller brist i den etablerede sikker- EG tegner lovpligtige forsikringer samt de forsikringer, som
hed. EG arbejder til stadighed med at videreudvikle it-sikkerhed vurderes at være relevante. EG Holding foretager med jævne
for også i fremtiden at sikre et højt niveau. mellemrum en gennemgang af forsikringerne sammen med en
forsikringsspecialist.
Finansielle risici
Som ejet af EG Holding A/S er EG A/S omfattet af de risici, Investeringer og virksomhedsovertagelser
som er knyttet til EG Holding A/S’ gæld til Nordea. EG Holdings Som led i EG’s strategi vurderes løbende muligheder for
gæld er i overensstemmelse med den lagte forretningsplan og opkøb af virksomheder og nye investeringer i software. Større
låneaftale med Nordea. For yderligere beskrivelse henvises til virksomhedsovertagelser og investeringer i softwareudvikling
regnskabet for EG Holding A/S. indebærer en række risici i relation til selve investeringsproces-
sen og den efterfølgende integration i EG’s organisation. Disse
Renterisici risici bliver vurderet og afdækket bedst muligt.
EG A/S’ likviditet er placeret som bankindskud med løbetid


Risikostyring Risikostyring

Bestyrelsens og
direktionens ledelseshverv

BESTYRELSEN

Partner, NC Advisory A/S, rådgiver til Nordic Capitals fonde
Bestyrelsesformand i EG A/S
Bestyrelsesformand i EG Holding A/S
Bestyrelsesformand i EDB Gruppen Holding A/S
Bestyrelsesformand i Bladt Holding A/S
Bestyrelsesformand i Bladt Industries A/S
Bestyrelsesformand i Bladt Industries Holding A/S
Bestyrelsesmedlem i NC Advisory A/S
Bestyrelsesmedlem i SM 370 – Østerbro A/S
Lars Terney – Formand Bestyrelsesmedlem i SDK Sport I ApS
Bestyrelsesmedlem i SDK Sport II ApS
Bestyrelsesmedlem i Sport Danmark A/S
Bestyrelsesmedlem i Sport Nordic Holding ApS

CEO i GN Netcom
Næstformand i EG Holding A/S
Bestyrelsesformand i Pensio A/S
Bestyrelsesmedlem i Globeteam
Bestyrelsesmedlem i Johannes Fog Fonden

Mogens Elsberg – Næstformand


Bestyrelsen og direktionen Bestyrelsens og direktionens ledelseserhverv

Bestyrelsens og direktionens ledelseshverv

BESTYRELSEN

Bestyrelsesmedlem i EG Holding A/S, formand for revisionsudvalget
Bestyrelsesformand i Perre.dk A/S
Bestyrelsesformand i KOMPAN A/S, formand for revisionsudvalget
Bestyrelsesformand i Atchik-Realtime A/S
Bestyrelsesformand i Amrop A/S
Bestyrelsesnæstformand i NKT Holding A/S, formand for revisionsudvalget
Bestyrelsesnæstformand i Bladt Industries A/S, formand for revisionsudvalget
Bestyrelsesformand i AURIGA
Bestyrelsesmedlem i Royal Unibrew A/S
Jens Due Olsen Bestyrelsesmedlem i Cryptomathic A/S
Bestyrelsesmedlem i Industriens Pension A/S, medlem af investeringsudvalget
Bestyrelsesmedlem i Heptagon Advanced Micro Optics Inc.,
formand for revisionsudvalget
Medlem af Investeringskomitteen i LD Equity 2 K/S

Principal, NC Advisory A/S, rådgiver til Nordic Capitals fonde
Bestyrelsesformand i SDK Sport I ApS
Bestyrelsesformand i SDK Sport II ApS
Bestyrelsesformand i Sport Danmark A/S
Bestyrelsesformand i Sport Nordic Holding ApS
Bestyrelsesnæstformand i Kompan A/S
Bestyrelsesmedlem i EG A/S
Bestyrelsesmedlem i EG Holding A/S
Bestyrelsesmedlem i EDB Gruppen Holding A/S
Michael Haaning Bestyrelsesmedlem i NC Telecom Holding A/S
Bestyrelsesmedlem i Intervare A/S
Bestyrelsesmedlem i Nemlig.com A/S
Bestyrelsesmedlem i Europris AS, Norge
Bestyrelsesmedlem i Tokmanni Oy, Finland

Director, NC Advisory A/S, rådgiver til Nordic Capitals fonde
Bestyrelsesmedlem i EG A/S
Bestyrelsesmedlem i EDB Gruppen Holding A/S
Bestyrelsesmedlem i Bladt Holding A/S
Bestyrelsesmedlem i Bladt Industries A/S
Bestyrelsesmedlem i Bladt Industries Holding A/S

Christian Jarnov



Bestyrelsens og direktionens ledelseshverv

MEDARBEJDERVALGTE DIREKTIONEN
REPRÆSENTANTER

Bent Mosgaard Leif Vestergaard
Partner, EG A/S Koncerndirektør
Bestyrelsesmedlem i EG Holding A/S Varetager ikke andre ledelseshverv uden for EG
Direktør Investment Holding A/S

Charlotte Kronborg Bennetsen Bjarne Aarup
Økonomichef i EG A/S Direktør, EG A/S
Bestyrelsesmedlem i EG Holding A/S Bestyrelsesformand i Danski A/S
Bestyrelsesmedlem i BUSCAR A/S Bestyrelsesmedlem i M3 Research A/S

Hanne Madsen
Team Manager, EG A/S

Ledelseshverv i datterselskaber, der er 100 % ejet af EG A/S,
er ikke medtaget i oversigten.



Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt
årsrapporten for 2012 for EG A/S.

Årsregnskabet og koncernregnskabet udarbejdes efter Inter- Herning, den 4. april 2013
national Financial Reporting Standards som godkendt af EU.
Årsregnskabet og koncernregnskabet udarbejdes herudover Direktion
i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav.
Ledelsesberetningen udarbejdes ligeledes efter danske oplys-
ningskrav.
Leif Vestergaard Bjarne Aarup
Årsregnskabet og koncernregnskabet giver efter vores opfat- Koncernchef
telse et retvisende billede af selskabets og koncernens aktiver,
passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af Bestyrelse
resultatet af selskabets og koncernens aktiviteter og penge-
strømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en Lars Terney Mogens Elsberg
retvisende redegørelse for udviklingen i selskabets og koncer- Formand Næstformand
nens aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og af
selskabets og koncernens finansielle stilling samt en beskri-
velse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som
selskabet og koncernen står over for. Jens Due Olsen Michael Haaning

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Christian Jarnov Hanne Madsen

Charlotte Kronborg Bennetsen Bent Mosgaard


Påtegninger Ledelsespåtegning

Den uafhængige revisors erklæringer

Til kapitalejerne i EG A/S

Påtegning på koncernregnskab og årsregnskab Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for EG tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
A/S for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2012, der
omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, her-
under anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som sel- Konklusion
skabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnska-
International Financial Reporting Standards som godkendt af bet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets
EU og yderligere oplysningskrav i årsregnskabsloven. aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012
samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og
Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncern- 2012 i overensstemmelse med International Financial Repor-
regnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede ting Standards som godkendt af EU og yderligere oplysnings-
i overensstemmelse med International Financial Reporting krav i årsregnskabsloven.
Standards som godkendt af EU og yderligere oplysningskrav
i årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den Udtalelse om ledelsesberetningen
interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesbe-
et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlin- retningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til
formation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i
Revisors ansvar ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregn-
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet.
skabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi
har udført revisionen i overensstemmelse med internatio- Herning, den 4. april 2013
nale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk PricewaterhouseCoopers
revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af
sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden
væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at
opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnska- Claus Lindholm Jacobsen Henrik Berring Rasmussen
bet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger Statsautoriseret revisor Statsautoriseret revisor
af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig
fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset
om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen
overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhe-
dens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab,
der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme
revisionshandlinger, der er passende efter omstændighe-
derne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af
virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere
vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er pas-
sende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige,
samt en vurdering af den samlede præsentation af koncern-
regnskabet og årsregnskabet.


Påtegninger Revisionspåtegning

Anvendt regnskabspraksis

Generelt IFRS 7og IAS 32 – Financial instruments disclosures/Fi-
nancial Instruments: Presentation
Årsrapporten for EG A/S, der omfatter både årsregnskab for Ændringen medfører vejledning samt yderligere noteoplysnin-
moderselskabet og koncernregnskab, aflægges i overensstem- ger om modregningsadgang for finansielle aktiver og forplig-
melse med internationale regnskabsstandarder (IFRS), som telser, hvor der er foretaget modregning i balancen.
godkendt af EU og IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til Ændringen forventes ikke at få væsentlig indvirkning på
årsregnskabsloven. årsrapporten.

Regnskabspraksis for handelsvarer er tilrettet. Handelsvarer IFRS 9 – Financial instruments
måles til kostpris efter FIFO-princippet mod tidligere vejet Antallet af kategorier for finansielle aktiver reduceres til to
gennemsnit. Ændringen har ikke beløbsmæssig indvirkning kategorier: amortiseret kostpris og dagsværdi. Kategorien
på aktiver, forpligtigelser, den finansielle stilling, resultat eller ”disponibel for salg” ophører i forbindelse med denne ændring.
pengestrømme. Regnskabspraksis er i øvrigt ikke ændret. Vedtaget af IASB november 2009.

Årsrapporten aflægges i danske kroner (DKK), der anses for at Dagsværdiændringer på finansielle forpligtelser, der henføres
være den primære valuta for koncernens aktiviteter og den til dagsværdi, og som hidrører fra ændring i egen kreditrisiko,
funktionelle valuta for moderselskabet. skal indregnes i anden totalindkomst.
Vedtaget af IASB oktober 2010.
Standarder og fortolkninger der er trådt i kraft i 2012
I årsrapporten for 2012 har EG-koncernen anvendt alle rele- Ændringerne forventes ikke at få væsentlig indvirkning på
vante nye og ændrede standarder samt fortolkninger, som er årsrapporten.
trådt i kraft og godkendt af EU med virkning for indeværende
regnskabsperiode. IFRS 10 – Koncernregnskaber
Præcisering af definitionen på kontrol over en anden virksom-
Årlige forbedringer til eksisterende standarder og eksis- hed. Kontrol foreligger, når følgende forhold er opfyldt:
terende fortolkningsbidrag • Bestemmende indflydelse over virksomheden
Der er udelukkende tale om mindre ændringer og præciseringer, • Risiko forbundet med eller ret til variable afkast
der ikke har indvirkning på årsrapporten for indeværende år. • Evne til at anvende bestemmende indflydelse på virksomhe-
den til at påvirke afkast.
Følgende standarder og fortolkninger er vedtaget af IASB Vedtaget af IASB maj 2011. Ændringen forventes ikke at få
og godkendt af EU, men har først ikrafttræden for det indvirkning på årsrapporten.
kommende regnskabsår og derfor endnu ikke implemente-
ret: IFRS 12 – Oplysning om involvering i andre virksomheder
Kun nye og ændrede standarder samt fortolkninger med rele- Oplysningskrav vedrørende ejerandele i andre enheder,
vans for selskabet kommenteres. herunder datterselskaber, fælleskontrollerede aktiviteter, fæl-
leskontrollerede virksomheder (joint ventures) og associerede
IAS 1 – Presentation of Financial Statements virksomheder.
Medfører ændrede krav til præsentation af poster i anden to- Vedtaget af IASB maj 2011. Ændrede oplysningskrav vil blive
talindkomst. Poster, der skal recirkuleres til resultatopgørelsen, fulgt.
skal adskilles fra poster, der ikke recirkuleres.
IFRS 13 – Om måling af dagsværdi
Vedtaget af IASB i juli 2011. Ændringen forventes ikke at få Generel standard om opgørelsen af dagsværdi. Det grund-
væsentlig indvirkning på årsrapporten. læggende princip er, at aktivet måles til dagsværdi, hvorimod
forpligtelsen måles til det beløb, som en tredjepart kræver som
Følgende standarder og fortolkninger er vedtaget af IASB, betaling for at påtage sig forpligtelsen.
men endnu ikke godkendt af EU og derfor endnu ikke Vedtaget af IASB maj 2011. Ændringen forventes ikke at få
implementeret: væsentlig indvirkning på årsrapporten.
Kun nye og ændrede standarder samt fortolkninger med rele-
vans for selskabet kommenteres.


Regnskabspraksis Anvendt regnskabspraksis


IAS 27 –Consolidated and Separate Financial Statements Virksomhedssammenslutninger
Bestemmelserne vedrørende udarbejdelse og præsentation Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i
af koncernregnskaber – konsolidering erstattes af IFRS 10. koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet henholdsvis
Vejledning vedrørende moderselskabsregnskaber reguleres stiftelsestidspunktet. Overtagelsestidspunktet er det tids-
uændret efter IAS 27. punkt, hvor kontrollen over virksomheden faktisk opnås. Solgte
Vedtaget af IASB maj 2011. Ændringen forventes ikke at få eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede
indvirkning på årsrapporten. resultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet henholdsvis
afviklingstidspunktet. Afståelsestidspunktet er det tidspunkt,
IFRS 10, 11 og 12 – Præcisering i standarderne hvor kontrollen over virksomheden overgår til tredjemand.
Præcisering af datoen for første anvendelse af standarderne: Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virksom-
Standarderne finder anvendelse den første dag i det regn- heder. Ophørte aktiviteter præsenteres særskilt, jf. nedenfor.
skabsår, hvor standarderne implementeres.
Ændringen forventes ikke at få væsentlig indvirkning på Ved køb af nye virksomheder anvendes overtagelsesmeto-
årsrapporten. den, hvorved den tilkøbte virksomheds identificerbare aktiver,
forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på
Årlige forbedringer til fire eksisterende standarder og et overtagelsestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver
eksisterende fortolkningsbidrag indregnes, såfremt de kan udskilles eller hidrører fra en kon-
Der er udelukkende tale om mindre ændringer og præcise- traktlig ret, og dagsværdien kan opgøres pålideligt.
ringer, der ikke forventes ikke at få væsentlig indvirkning på
årsrapporten. Ved virksomhedssammenslutninger indregnes positive for-
skelsbeløb mellem kostprisen for virksomheden og dagsvær-
dien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og
eventualforpligtelser som goodwill under immaterielle aktiver.
Koncernregnskabet Goodwill afskrives ikke, men testes årligt for værdiforringelse.
Ved overtagelsen henføres goodwill til de pengestrømsfrem-
Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden EG A/S samt
bringende enheder, der efterfølgende danner grundlag for
dattervirksomheder, hvori EG A/S direkte eller indirekte besid-
værdiforringelsestest. Negative forskelsbeløb indregnes i
der mere end 50 % af stemmerettighederne eller på anden
resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet.
måde kan udøve eller faktisk udøver bestemmende indflydelse.
Ved vurdering af, om EG A/S har bestemmende eller betydelig
Ved virksomhedssammenslutninger er den regnskabsmæssige
indflydelse, tages højde for potentielle stemmerettigheder.
klassifikation fastholdt efter den hidtidige regnskabspraksis.
Indregning er sket med udgangspunkt i kostprisfradraget med
Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af
af- og nedskrivninger frem til 31. december 1999. Goodwill
modervirksomhedens og dattervirksomhedernes regnskaber
afskrives ikke efter 1. januar 2000.
ved sammenlægning af ensartede regnskabsposter. Datter-
virksomhedernes regnskaber er indarbejdet efter koncernens
Omregning af beløb i fremmed valuta
regnskabspraksis. Ved konsolideringen foretages eliminering
For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fast-
af koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddel-
sættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den
ser, interne mellemværender og udbytter samt af realiserede
valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den
og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem
rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre va-
de konsoliderede virksomheder.
lutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed
valuta. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første
Virksomheder, der ikke er tilknyttede virksomheder, men hvor
indregning til den funktionelle valuta efter transaktionsda-
koncernen ejer mindst 20 % af stemmeretten eller på anden
gens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transak-
måde har betydelig indflydelse, betragtes som associerede
tionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i
virksomheder. De associerede virksomheders regnskaber er
resultatopgørelsen som en finansiel post.
udarbejdet efter samme regnskabspraksis som EG’s regnska-
ber. Der foretages eliminering af urealiserede gevinster og tab
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed
på transaktioner mellem EG og de associerede virksomheder i
valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens
forhold til størrelsen af andelen i den associerede virksomhed.
valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen




på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen Andre eksterne omkostninger
indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Andre eksterne omkostninger omfatter operationelle leasing-
omkostninger samt omkostninger til distribution, salg, reklame,
Ved indregning i koncernregnskabet af udenlandske virk- administration mv.
somheder med en funktionel valuta forskellig fra EG A/S’
præsentationsvaluta omregnes resultatopgørelserne til Driftsmæssige afskrivninger
transaktionsdagens kurser og balanceposterne til balance- Der foretages lineære afskrivninger baseret på vurdering af
dagens valutakurser. Som transaktionsdagens kurs anvendes aktivernes forventede brugstider, jf. beskrivelsen under ”Mate-
en gennemsnitskurs for de enkelte måneder, medmindre den rielle aktiver”.
væsentligt afviger fra de faktiske valutakurser. I sidstnævnte
tilfælde anvendes faktiske valutakurser. Goodwill betragtes Finansielle poster
som tilhørende den pågældende overtagne virksomhed og Finansielle indtægter og omkostninger omfatter renteindtæg-
omregnes til balancedagens kurs. Kursforskelle, som er opstået ter og -omkostninger, realiserede og urealiserede kursgevin-
ved omregning af egenkapital ved årets begyndelse i virksom- ster og -tab vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner
heder med en anden funktionel valuta end EG A/S’ til balance- i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og
dagens valutakurs samt ved omregning af resultatopgørelser forpligtelser samt tillæg og godtgørelser under acontoskat-
fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurs, teordningen. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes
indregnes direkte under egenkapitalen på en særskilt reserve med de beløb, der vedrører regnskabsåret.
for valutakursreguleringer.
Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder indtægtsføres
Kursreguleringer vedrørende langfristede tilgodehavender i i moderselskabets resultatopgørelse i det regnskabsår, hvor
dattervirksomheder, der betragtes som tillæg til nettoaktiver- udbytte deklareres. I det omfang, udbytte overstiger den akku-
ne i dattervirksomhederne, indregnes direkte på egenkapitalen mulerede indtjening efter overtagelsestidspunktet, indregnes
under en særskilt reserve for valutakursreguleringer.
udbytte dog som en nedskrivning på kapitalandelens kostpris.

Skat af årets resultat
Resultatopgørelsen Årets skat, som består af årets aktuelle skat og forskydning
i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del,
Nettoomsætning der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapita-
Nettoomsætningen omfatter faktureret salg af varer og len med den del der kan henføres til posteringer direkte på
tjenesteydelser, såfremt levering og risikoovergang til køber egenkapitalen.
har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan
opgøres pålideligt og forventes modtaget. Rabatter modreg- EG A/S er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder.
nes i nettoomsætningen, der opgøres ekskl. moms og afgifter. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambe-
Nettoomsætningen omfatter desuden ikke-fakturerede skattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkom-
indtægter vedrørende uafsluttede igangværende arbejder. ster. Selskaber, der anvender skattemæssige underskud fra
Netto-omsætningen indregnes, når de samlede indtægter fra andre selskaber, betaler sambeskatningsbidrag til modersel-
og omkostninger til det igangværende arbejde og færdiggørel- skabet svarende til skatteværdien af de udnyttede underskud,
sesgraden på balancedagen kan opgøres pålideligt, og det er mens selskaber, hvis skattemæssige underskud anvendes af
sandsynligt, at de økonomiske fordele, herunder betalinger, vil andre selskaber, modtager sambeskatningsbidrag fra mo-
tilgå koncernen. derselskabet svarende til skatteværdien af de ud-nyttede
underskud (fuld fordeling). De sambeskattede selskaber indgår
Vareforbrug i acontoskatteordningen.
Vareforbrug indeholder varer og tjenesteydelser som er leveret
af tredjepart.

Personaleomkostninger
Personaleomkostninger indeholder lønninger, vederlag,
pensioner mv. til selskabets ansatte, herunder direktion og
bestyrelse.




Balancen stille, markedsføre eller anvende projektet. Endvidere er det en
forudsætning, at kostprisen kan opgøres pålideligt, og at der er
Goodwill tilstrækkelig sikkerhed for fremtidig positiv indtjening, efter at
Goodwill indregnes og måles ved første indregning som afskrivninger er foretaget.
forskellen mellem kostpris for den overtagne virksomhed
og dagsværdien af de overtagne aktiver, forpligtelser og Der aktiveres kun den del af udviklingsomkostningerne, der
eventualforpligtelser, jf. beskrivelsen under ”virksomhedssam- vedrører nye produkter, nye værktøjer og ny teknologi. Om-
menslutninger”. kostninger til vedligeholdelse og opdateringer af eksisterende
produkter og programmer indregnes i resultatopgørelsen på
Goodwill afskrives ikke, men testes minimum en gang årligt for afholdelsestidspunktet. Mindre udviklingsprojekter samt den
værdiforringelse. del af udviklingsprojekter, som direkte eller indirekte finansie-
res af kunder, aktiveres ikke.

Ved første indregning måles udviklingsomkostninger til kost-
Andre immaterielle aktiver pris, som væsentligst omfatter lønninger og gager, der direkte
og indirekte kan henføres til selskabets udviklingsaktiviteter.
Andre immaterielle aktiver måles til kostpris med fradrag af ak-
kumulerede af- og nedskrivninger. Andre immaterielle aktiver Færdiggjorte udviklingsprojekter afskrives lineært over den
erhvervet som led i virksomhedssammenslutninger omfatter vurderede økonomiske brugstid, som sædvanligvis udgør 2-5
ordrebeholdning, varemærker samt rettigheder, herunder pro- år. Udviklingsprojekter nedskrives til en eventuel lavere gen-
gram- og licensrettigheder, og indregnes til dagsværdi. Afskriv- indvindingsværdi, jf. nedenfor.
ningerne foretages over den forventede levetid, som udgør
mellem 2 og 5 år. Såfremt det skønnes fornødent, nedskrives
til en lavere genindvindingsværdi, jf. nedenfor.
Materielle aktiver
Ved virksomhedssammenslutninger foretages en vurdering af
de overtagne kunderelationer. Værdiansættelsen er baseret Grunde og bygninger, tekniske anlæg og maskiner samt andre
på fremtidige pengestrømme fra kunderelationerne, hvor de anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag
væsentligste forudsætninger er udvikling i driftsresultat før af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på
afskrivninger og skat, kundeloyalitet samt teoretisk beregnet grunde.
skat og bidrag til andre aktiver. Kunderelationerne måles til
kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger
Kunderelationer afskrives lineært over den forventede levetid, direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet
som udgør 7-15 år. Kunderelationer nedskrives til en eventuel er klar til at blive taget i brug. Kostprisen på et samlet aktiv
lavere genindvindingsværdi, jf. nedenfor. opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig,
såfremt brugstiden for de enkelte bestanddele er væsentligt
Licensrettigheder forskellig.
Licensrettigheder måles til kostpris med fradrag af akkumule-
rede af- og nedskrivninger. Licensrettigheder er erhvervet som Efterfølgende omkostninger, fx ved udskiftning af bestand-
led i virksomhedssammenslutninger til dagsværdi. Afskriv- dele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige
ningerne foretages over den forventede levetid, som udgør værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at
mellem 2 og 5 år. Såfremt det skønnes fornødent, nedskrives afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele. Alle
til en lavere genindvindingsværdi, jf. nedenfor. andre omkostninger til almindelig reparation og vedligehol-
delse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen.
Udviklingsprojekter
Mindre udviklingsprojekter samt udviklingsprojekter, som Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af restværdi
er klart definerede og identificerbare, og hvor den tekniske efter afsluttet brugstid. Restværdien er opgjort til det beløb,
udnyttelsesgrad, tilstrækkeligheden af ressourcer og et som aktivet ville kunne sælges til på balancedagen, hvis akti-
potentielt fremtidigt marked eller anvendelsesmuligheder kan vet havde den alder og stand, som aktivet forventes at have
påvises, aktiveres, såfremt koncernen har til hensigt at frem- ved udløb af brugstiden fratrukket afhændelsesomkostninger.




Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende relsen, såfremt den regnskabsmæssige værdi af de forventede
vurdering af aktivernes forventede brugstider og restværdi fremtidige nettopengestrømme fra den pengestrømsfrembrin-
herefter: gende enhed, som goodwill er knyttet til, er mindst lig med den
Brugstid bogførte værdi.
Bygninger 40 år
Indretning af lejede lokaler 5 år/bindingsperioden Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun, i det
Tekniske anlæg, edb mv. 3-5 år omfang det er overvejende sandsynligt, at de vil blive udnyt-
Inventar mv. 5 år tet.
Biler 5 år
Der afskrives ikke på grunde og kunst Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver
vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af værdifor-
Under indretning af lejede lokaler aktiveres de omkostninger, ringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivi-
som investeres i lejemål for at gøre disse anvendelige til EG tetens genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den
A/S’ formål. højeste af aktivitetens dagsværdi med fradrag af forventede
afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi.
Materielle aktiver nedskrives til genindvindingsværdi, såfremt
denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi, jf. nedenfor. Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabs-
mæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrøms-
Leasingkontrakter frembringende enhed overstiger aktivets eller den penge-
Ydelser i forbindelse med operationel leasing og øvrige lejeaf- strømsfrembringende enheds genindvindingsværdi. Tab ved
taler indregnes i resultatopgørelsen over kontraktens løbetid. værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen under ”af- og
Selskabets samlede forpligtelse vedrørende operationelle nedskrivninger”. Nedskrivning af goodwill indregnes dog i en
leasing- og lejeaftaler oplyses under eventualforpligtelser mv. separat linje i resultatopgørelsen.

Kapitalandele i associerede virksomheder Handelsvarer
Kapitalandele i associerede virksomheder måles ved første Beholdningen består primært af indkøbte handelsvarer og
indregning til kostpris og herefter under anvendelse af indre reservedele og opgøres efter FIFO-princippet. Kostpris for
værdis metode, det vil sige den forholdsmæssige andel af handelsvarer opgøres som anskaffelsespris med tillæg af
den regnskabsmæssige indre værdi i disse virksomheder med hjemtagelsesomkostninger.
tillæg af goodwill. EG A/S’ andel af de associerede virksomhe-
ders resultat efter skat indregnes i resultatopgørelsen. I tilfælde hvor nettorealisationsværdien er lavere end kostpri-
sen, nedskrives til denne lavere værdi. Netto-realisationsvær-
Kapitalandele i dattervirksomheder i moderselskabets dien for varebeholdninger opgøres som salgspris med fradrag
årsregnskab af omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og
Kapitalandele i dattervirksomheder måles til kostpris. Hvor fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og
kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives udvikling i forventet salgspris.
til denne lavere værdi. Kostprisen reduceres med modtaget
udbytte, der overstiger den akkumulerede indtjening efter Tilgodehavender fra salg
overtagelsestidspunktet. Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi og
efterfølgende til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer
Værdiforringelse af langfristede aktiver til nominel værdi med fradrag af nedskrivninger til imødegå-
Goodwill og andre langsigtede aktiver testes årligt for vær- else af forventede tab.
diforringelse. Langfristede aktiver, der ikke afskrives, testes
endvidere for værdiforringelse ved indikatorer for værdifor- Igangværende arbejder for fremmed regning
ringelse. Igangværende arbejder for fremmed regning måles til salgs-
værdien af det udførte arbejde fratrukket acontofaktureringer
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdi- og forventede tab. Salgsværdien måles på baggrund af færdig-
forringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i den gørelsesgraden på balancedagen og de samlede forventede
pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er alloke- indtægter på det enkelte igangværende arbejde. Færdiggø-
ret. Der nedskrives til genindvindingsværdi over resultatopgø- relsesgraden for et projekt fastsættes med udgangspunkt i




de anvendte ressourcer og de forventede samlede ressourcer Egenkapital
sammenholdt med en vurdering af stadet for det udførte
arbejde. Egne aktier
Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte af egne
Når det er sandsynligt, at de samlede omkostninger på de aktier indregnes direkte i overført resultat under egenkapita-
igangværende arbejder vil overstige de samlede indtægter, len. Provenu ved salg af egne aktier henholdsvis udstedelse af
indregnes det forventede tab straks som en omkostning. egne aktier i EG A/S i forbindelse med udnyttelse af aktieop-
tioner føres direkte på egenkapitalen.
Igangværende arbejde indregnes i balancen under tilgodeha-
vender eller gældsforpligtelser afhængigt af nettoværdien af Udbytte
salgssummen med fradrag af acontofaktureringer. Udbyttet, som forventes udbetalt for året, indregnes som en
særskilt post under egenkapital. Ved vedtagelse på den ordi-
Omkostninger i forbindelse med salgsarbejde og opnåelse af nære generalforsamling (deklareringstidspunktet) indregnes
kontrakter indregnes i resultatopgørelsen, i takt med at de udbytte som en forpligtelse.
afholdes.
Reserve for valutakursregulering
Øvrige tilgodehavender Valutakursregulering for datterselskaber med en funktionel
Øvrige tilgodehavender måles ved første indregning til valuta, der er forskellig fra EG A/S’ præsentationsvaluta, føres
dagsværdi og efterfølgende til amortiseret kostpris, der direkte på egenkapitalen under reserve for valutakursregu-
sædvanligvis svarer til nominel værdi med fradrag af nedskriv- lering. Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringen
ninger til imødegåelse af forventede tab indregnes valutakursregulering i resultatopgørelsen.

Periodeafgrænsningsposter Reserve for valutakursregulering er nulstillet pr. 1. januar
Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfat- 2004.
ter afholdte udgifter vedrørende efterfølgende regnskabsår.
Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris. Hensatte forpligtelser
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen, som følge af
Værdipapirer en begivenhed indtruffet før balancedagen, har en retlig eller
Aktier og obligationer måles til dagsværdi på handelsdatoen faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives
svarende til børskurs for børsnoterede papirer og til en skønnet økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen.
dagsværdi opgjort på grundlag af markedsdata samt aner-
kendte værdiansættelsesmetoder for unoterede værdipapirer. Hensatte forpligtelser måles til ledelsens skøn over det
Forefindes ikke tilstrækkelige markedsdata til opgørelse af beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne indfris. Ved
dagsværdi for unoterede værdipapirer, måles disse til kostpris. målingen foretages tilbagediskontering, såfremt dette har en
væsentlig effekt på målingen af forpligtelsen.
Ved første indregning klassificeres aktier og obligationer som
enten handelsbeholdning eller disponibel for salg. Kursregu- Garantiforpligtelser indregnes i takt med salget baseret på
lering vedrørende handelsbeholdninger indregnes løbende afholdte garantiomkostninger i tidligere regnskabsår.
i resultatopgørelsen under finansielle poster. Urealiserede
kursreguleringer vedrørende aktier og obligationer klassificeret Omkostninger til omstrukturering indregnes som forpligtelse,
som disponibel for salg indregnes direkte på egenkapitalen. når en detaljeret, formel plan senest på balancedagen er of-
Ved realisation overføres den akkumulerede værdiregulering fentliggjort over for de berørte personer. Ved overtagelse af
indregnet på egenkapitalen til finansielle poster i resultatop- virksomheder indregnes hensættelser til omstruktureringer i
gørelsen. den overtagne virksomhed alene i beregningen af goodwill, når
der på overtagelsestidspunktet eksisterer en forpligtelse for
Likvide beholdninger den overtagne virksomhed.
Likvide beholdninger består af indeståender i anerkendte
banker.




Pensionsforpligtelser Langfristede aktiver og grupper af aktiver, som er bestemt for
Koncernen har indgået bidragsbaserede pensionsaftaler med salg, herunder aktiver tilknyttet ophørte aktiviteter, præsente-
hovedparten af koncernens ansatte. Forpligtelser vedrørende res særskilt i balancen som kortfristede aktiver. Forpligtelser
bidragsbaserede pensionsordninger indregnes i resultatopgø- direkte knyttet til de pågældende aktiver og ophørte aktivite-
relsen over den periode de optjenes, og skyldige indbetalinger ter præsenteres som kortfristede forpligtelser i balancen.
indregnes i balancen under anden gæld.
Langfristede aktiver bestemt for salg afskrives ikke, men ned-
Skyldig skat og udskudt skat skrives til dagsværdi fratrukket forventede salgsomkostninger,
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat såfremt denne værdi er lavere end den regnskabsmæssige
indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige værdi.
indkomst reguleret for betalte acontoskatter. Ved beregning af
årets skat anvendes de på balancedagen gældende skatte- Periodeafgrænsningsposter
satser og -regler. Udskudt skat indregnes efter den balance- Under periodeafgrænsningsposter, der er indregnet under
orienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem passiver, indgår modtagne betalinger vedrørende indtægter
regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og i de efterfølgende år. Periodeafgrænsningsposter måles til
forpligtelser. kostpris.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af frem- Pengestrømsopgørelse
førselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den Pengestrømsopgørelsen for koncernen præsenteres efter den
værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved indirekte metode og viser pengestrømme for året fordelt på
udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i driftsaktivitet, investeringsaktivitet og finansieringsaktivitet,
udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skat- årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse
teenhed. og slutning.

Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skat- Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises se-
tesatser i de respektive lande, der med balance-dagens parat under pengestrømme vedrørende investeringsaktivitet. I
lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende
udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af købte virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og penge-
ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen. strømme vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til
salgstidspunktet.
Finansielle forpligtelser
Gæld til kreditinstitutter mv. indregnes ved lånoptagelse til det Pengestrømme i en anden valuta end den funktionelle valuta
modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsom- indregnes i pengestrømsopgørelsen ved anvendelse af gen-
kostninger. I efterfølgende perioder indregnes de finansielle nemsnitlige valutakurser for månederne, medmindre disse
forpligtelser til amortiseret kostpris svarende til den kapitali- afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser på transakti-
serede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at onstidspunkterne. I sidstnævnte tilfælde anvendes de faktiske
forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes valutakurser for de enkelte dage.
i resultatopgørelsen over låneperioden.
Pengestrømsopgørelsen kan ikke alene udledes af det offent-
Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt for salg liggjorte regnskabsmateriale.
Ophørte aktiviteter er væsentlige forretningsområder eller
geografiske områder, der enten er solgt, eller i henhold til en Pengestrømme fra driftsaktivitet
samlet plan er bestemt for salg. Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat
reguleret for ikke kontante driftsposter, ændring i driftskapital
Resultat af ophørte aktiviteter præsenteres som en særskilt samt betalt selskabsskat.
post i resultatopgørelsen bestående af driftsre-sultat efter
skat for den pågældende aktivitet og eventuelle gevinster Pengestrømme fra investeringsaktivitet
eller tab ved dagsværdiregulering af salg af aktiver tilknyttet Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling
aktiviteten. i forbindelse med køb og salg af immaterielle, materielle og
finansielle langfristede aktiver.




Pengestrømme fra finansieringsaktivitet A/S har inddraget de offentligt kendte vurderinger af fremti-
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer den i sine værdifastsættelser, men der vil naturligvis være en
i størrelse eller sammensætning af aktiekapital, køb og salg af række usikkerheder knyttet hertil.
egne aktier, optagelse af og afdrag på langfristet gæld samt
udbytte til aktionærerne. Udskudt skat
Ledelsens vurdering kræves ved fastlæggelse af indregning af
Likvider udskudte skatteaktiver. EG A/S indregner udskudte skatteak-
Likvider omfatter likvide beholdninger samt værdipapirer med tiver, såfremt det er sandsynligt, at der vil være tilstrækkelig
en restløbetid på købstidspunktet på mindre end 3 måneder, skattepligtig indkomst til stede i fremtiden til udnyttelse af de
som uden hindringer kan omsættes til likvide beholdninger, og midlertidige forskelle. Ledelsen har blandt andet på baggrund
hvorpå der alene er ubetydelig risiko for værdiændringer. af historiske realiserede overskud og godkendte budgetter
taget den fremtidige skattemæssige indkomst i betragtning
Anvendelse af skøn og estimater ved vurdering af, om de udskudte skatteaktiver vil kunne
For at udarbejdelsen af EG A/S’ regnskab er i overensstem- indregnes.
melse med IFRS, kræves brug af skøn og estimater, der har
effekt på de rapporterede beløb for aktiver og forpligtelser
henholdsvis indtægter og omkostninger på balancedagen.
Selvom disse skøn er baseret på ledelsens bedste kendskab til
nuværende begivenheder og tiltag, kan det aktuelle resultat
være anderledes end disse skøn.

Ledelsen anser skøn og estimater under følgende poster som
værende væsentlige for årsrapporten:
• Indregning af indtægter
• Udskudt skat
• Hensættelser.

Indregning af indtægter
Ved indregning af indtægter på projekter med lang løbetid
anvendes IAS 11 vedrørende entreprisekontrakter. Indregnin-
gen af indtægter er i kraftigt omfang afhængig af de opgjorte
færdiggørelsesgrader.

Fastlæggelse af færdiggørelsesgrader på entreprisekontrakter
baseres på skøn og estimater over fremtidige omkostninger –
alt overvejende resttidsforbrug til færdiggørelse af projekter.
Sådanne skøn er usikre. Ledelsen foretager skøn og estimater
på baggrund af individuelle vurderinger af de enkelte projekter
samt løbende opfølgning på projekterne med det formål at
identificere afvigelser fra kendte skøn og estimater. Re-
sultaterne af den individuelle vurdering og løbende opfølgning
anvendes tillige til hensættelser til tab på projekter.

Immaterielle aktiver
Værdien af de immaterielle aktiver afhænger af den fremtidige
forretningsudvikling inden for en lang række områder, specielt
inden for retail og MBS. Ud over forhold, der kan påvirkes af EG
A/S, har også den fremtidige forretningsstruktur, den økono-
miske udvikling samt den teknologiske udvikling betydning. EG



Definitioner

EBITDA (Earnings Before Interest, Tax Depreciations and Amortisation)
Primært resultat før driftsmæssige afskrivninger.

Normaliseret EBITDA
Årets EBITDA korrigeret for restruktureringsomkostninger og integrationsomkostninger for opkøbte virksomheder.

EBITA (Earnings Before Interest, Tax and Amortisation)
Primært resultat før amortisation (afskrivninger på immaterielle aktiver erhvervet via opkøb eller forretningsovertagelse).

Normaliseret EBITA
Årets EBITA korrigeret for restruktureringsomkostninger og integrationsomkostninger for opkøbte virksomheder.

Netto arbejdskapital:
Opgøres som: (Handelsvarer + Tilgodehavender fra salg + Igangværende arbejder for fremmed regning – Leverandørgæld).

Rentebærende gæld, netto:
Opgøres som: (Gæld til pengeinstitutter + Medarbejderobligationer – Likvide beholdninger).

Omsætningsændring
%-ændring i nettoomsætning i forhold til sidste år.

Afkast på egenkapitalen (ROE)
Årets resultat i % af egenkapitalen 31. december året før.

Afkast på egenkapitalen (ROE), normaliseret
Normaliseret resultat efter skat i % af egenkapitalen 31. december året før.

Egenkapital andel
Egenkapital i % af aktiver i alt.

Antal medarbejdere
Omregnet til gennemsnitlig antal fuldtidsbeskæftigede i regnskabsperioden.

Resultat pr. aktie (EPS)
Årets resultat i forhold til det samlede antal udstedte aktier fratrukket egenbeholdning af egne aktier.

Resultat pr. aktie (EPS) normaliseret
Normaliseret resultat efter skat i forhold til det samlede antal udstedte aktier fratrukket egenbeholdning af egne aktier.


Regnskabspraksis Definitioner

Resultatopgørelse
Koncern Moderselskab
Note I millioner DKK 2012 2011 2012 2011

1 Nettoomsætning 1.501,5 1.330,4 708,2 596,5
Vareforbrug 344,2 341,7 247,4 207,6

Bruttofortjeneste 1.157,3 988,7 460,8 388,9
2 Personaleomkostninger 814,9 677,5 355,6 285,7
Andre eksterne omkostninger 199,2 182,6 62,7 59,7

EBITDA, driftsresultat før afskrivninger 143,3 128,6 42,5 43,5
3 Driftsmæssige afskrivninger 22,5 19,2 10,7 10,0

EBITA, driftsresultat 120,8 109,4 31,8 33,5
3 Afskrivninger, amortiseringer 53,5 30,0 4,7 1,8

EBIT, driftsresultat 67,3 79,4 27,0 31,7
Udbytte 0,0 0,0 27,0 0,0
4 Andre finansielle indtægter 2,4 1,4 1,8 0,9
5 Andre finansielle omkostninger 1,2 2,1 1,2 1,8
PTP, resultat før skat 68,5 78,8 54,7 30,8
6 Skat af årets resultat 20,0 20,2 7,5 8,2

ATP, årets resultat 48,5 58,6 47,2 22,6
Valutakursregulering, udenlandske dattervirksomheder 2,3 0,1 0,0 0,0

Årets totalindkomst 50,8 58,7 47,2 22,6

Som foreslås fordelt således:
Udbytte 0,0 0,0 0,0 0,0
Overført fra/(henlagt til) overført resultat 50,8 58,7 47,2 22,6

Fordelt totalindkomst 50,8 58,7 47,2 22,6

Forslag til resultatdisponering (DKK pr. udestående aktie)
Foreslået udbytte pr. aktie 0,00 0,00 0,00 0,00
21 Totalindkomst pr. aktie, overført fra/(henlagt til) egenkapitalen 14,32 16,53 13,29 6,37

21 Totalindkomst pr. aktie (EPS) 14,32 16,53 13,29 6,37


Koncernens regnskab Resultatopgørelse

Balance – aktiver

AKTIVER
7 Goodwill 328,3 263,2 118,2 43,1
8 Andre immaterielle aktiver 184,7 190,4 28,7 11,1
9 Licensrettigheder 26,2 38,1 0,4 0,5
10 Færdiggjorte udviklingsprojekter 16,1 14,5 10,7 10,1
11 Udviklingsprojekter under udførelse 28,0 13,0 11,3 5,9

Immaterielle aktiver 583,3 519,1 169,2 70,8

12 Grunde og bygninger mv. 18,1 18,7 18,1 5,8
13 Indretning af lejede lokaler 2,3 2,7 0,8 1,1
14 Tekniske anlæg, edb mv. 18,2 14,5 5,8 5,5
15 Inventar mv. 3,7 5,6 0,9 0,9
16 Biler 1,6 3,2 0,0 0,1

Materielle aktiver 43,8 44,7 25,6 13,4

17 Aktier i dattervirksomheder 0,0 0,0 460,6 477,0
18 Kapitalandele i associerede virksomheder 0,1 0,1 0,0 0,0

Finansielle aktiver 0,1 0,1 460,6 477,0

Langfristede aktiver 627,3 563,9 655,3 561,3

Handelsvarer 13,9 19,2 12,9 5,1

Tilgodehavender fra salg 234,9 239,9 110,2 103,8
19 Igangværende arbejder for fremmed regning 17,5 15,8 5,5 8,1
Selskabsskat 0,0 0,9 0,0 0,0
20 Øvrige tilgodehavender 21,9 20,7 12,4 8,4
Periodeafgrænsningsposter 22,4 22,8 10,9 8,8

Tilgodehavender 296,6 300,1 139,1 129,1

Værdipapirer 0,0 0,2 0,0 0,2

Likvide beholdninger 48,9 45,8 3,8 3,2

Kortfristede aktiver 359,5 365,4 155,9 137,6

Aktiver 986,7 929,3 811,2 698,9


Koncernens regnskab Balance

Balance – passiver

PASSIVER
21 Aktiekapital 71,0 71,0 71,0 71,0
Overført resultat 370,0 319,1 288,9 229,6

Egenkapital 441,0 390,1 359,8 300,6

22 Udskudt skat 61,1 64,3 30,3 21,9
Medarbejderobligationer 12,2 14,6 9,7 11,8

Langfristede forpligtelser 73,3 78,9 40,0 33,7

Gæld til pengeinstitutter 5,5 35,2 7,8 45,7
Medarbejderobligationer 2,5 1,4 2,5 1,4

Rentebærende kortfristede forpligtelser 7,9 36,6 10,2 47,1

Leverandørgæld 87,8 99,8 52,9 57,2
Gæld til tilknyttede virksomheder 78,7 65,0 189,2 144,8
23 Hensættelse til garantier 0,5 0,4 0,5 0,4
Selskabsskat 9,9 0,0 2,3 1,5
24 Anden gæld 235,6 209,9 128,2 96,9
25 Periodeafgrænsningsposter 52,0 48,6 28,0 16,8

Ikke rentebærende kortfristede forpligtelser 464,5 423,7 401,1 317,6

Kortfristede forpligtelser 472,4 460,3 411,3 364,6

Forpligtelser 545,7 539,2 451,4 398,3

Passiver 986,7 929,3 811,2 698,9

26 Eventualforpligtelser og andre økonomiske forpligtelser
27 Nærtstående parter
28 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
29 Finansielle instrumenter


Koncernens regnskab Balance

Egenkapital

Koncern Aktie- Overført Foreslået
I millioner DKK kapital resultat udbytte I alt

Egenkapital 1. januar 2011 71,0 235,4 0,0 306,4

Øvrige reguleringer 0,0 0,0
Tilførsel af aktier 25,0 25,0

Egenkapital 31. december 2011 71,0 319,1 0,0 390,1



I det overførte overskud indgår følgende poster, som ikke er disponible for udbytte:
1. jan Bevægelse 31. dec Bevægelse 31. dec
I millioner DKK 2011 2011 2011 2012 2012

Kursregulering på værdipapirer 0,4 0,0 0,4 0,0 0,4
Kursregulering datterselskaber 0,7 0,1 0,8 2,3 3,1

Herudover udgør værdien af egne aktier 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Moderselskab Aktie- Overført Foreslået
I millioner DKK kapital resultat udbytte I alt

Egenkapital 1. januar 2011 71,0 181,3 0,0 252,2

Tilførsel af aktier 25,0 25,0


Reguleringer ved fusion 12,1 12,1


I det overførte overskud indgår følgende poster, som ikke er disponible for udbytte:
1. jan Bevægelse 31. dec Bevægelse 31. dec
I millioner DKK 2011 2011 2011 2012 2012

Kursregulering på værdipapirer 0,4 0,0 0,4 0,0 0,4


Koncernens regnskab Egenkapital

Pengestrømsopgørelse
Spec. I millioner DKK 2012 2011 2012 2011

Pengestrømme fra driftsaktivitet
EBIT, driftsresultat 67,3 79,4 27,0 31,7
Afskrivninger 76,0 49,0 15,6 11,8
Fortjeneste/tab ved salg af aktiver 0,0 0,2 -0,1 0,0
Kursreguleringer mv. 2,1 0,1 0,0 0,0
Varebeholdninger ændret med 5,3 4,2 4,6 3,6
Tilgodehavender ændret med 18,9 11,5 28,0 37,0
Kortfristet gæld mv. ændret med -1,1 35,6 51,2 121,0

Pengestrømme fra drift før finansielle poster 168,5 180,0 126,4 205,2
Indtægter fra værdipapirer 0,7 0,0 0,7 0,0
Renteindbetalinger og lignende 1,7 1,4 1,2 0,9
Renteudbetalinger og lignende -1,2 -2,1 -1,2 -1,8

Pengestrømme fra ordinær drift 169,7 179,3 127,1 204,3
Betalt selskabsskat -15,9 -22,0 -4,3 -0,1

Pengestrømme fra driftsaktivitet 153,8 157,3 122,9 204,2

Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Køb af immaterielle aktiver -24,7 -19,5 -12,2 -12,9
Salg af immaterielle aktiver 0,0 0,0 0,0 12,1
Køb af materielle aktiver -13,7 -25,4 -4,1 -13,9
Salg af materielle aktiver 1,4 5,5 0,8 0,0
Salg af værdipapirer 0,1 0,0 0,1 0,0
Tilførsel af aktier 0,0 25,0 0,0 25,0
1 Aktivitetsopkøb og køb af kapitalandele -98,5 -287,8 0,0 0,0
Udbytte 0,0 0,0 27,0 0,0
Investeringer i associerede virksomheder m.m. 0,0 0,1 -98,5 -305,5

Pengestrømme fra investeringsaktivitet -135,4 -302,1 -87,0 -295,3

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Langfristet gæld afdraget med -1,3 0,7 -1,3 0,7

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -1,3 0,7 -1,3 0,7

Årets likviditetsforskydning 17,1 -144,0 34,6 -90,4
Likvide beholdninger 1. januar 10,6 114,0 -42,5 34,0
1 Likvider i forbindelse med køb af aktiviteter og fusion 15,7 40,6 4,0 13,9

2 Likvide beholdninger 31. december, netto 43,4 10,6 -3,9 -42,5


Koncernens regnskab Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelse

Spec. I millioner DKK 2012 2011 2012 2011

1 Aktivitetsopkøb, køb af kapitalandele og fusion
Materielle aktiver 1,2 11,6 13,3 0,7
Varebeholdninger 0,0 0,3 12,5 0,0
Tilgodehavender 16,3 94,4 37,9 2,5
Udskudt skat -10,3 -44,7 -5,5 -2,4
Egenkapital -0,2 0,0 -12,1 -0,7
Medarbejderobligationer 0,0 -2,5 -0,4 0,0
Selskabsskat -2,7 -4,2 -0,4 -0,4
Kortfristet gæld -29,6 -116,9 -31,4 -3,3

Anskaffelsessum i alt 82,8 247,2 111,0 11,8
Heraf likvide beholdninger 15,7 40,6 4,0 13,9
Fusion 0,0 0,0 -115,0 -25,7

Kontant anskaffelsessum 98,5 287,8 0,0 0,0

Den driftsmæssige effekt er angivet i note 7.

2 Likvide beholdninger 31. december, afstemning til balancen
Likvide beholdninger jf. balancen 48,9 45,8 3,8 3,2
Gæld til pengeinstitutter jf. balancen 5,5 35,2 7,8 45,7

Likvide beholdninger 31. december, netto 43,4 10,6 -3,9 -42,5


Koncernens regnskab Pengestrømsopgørelse

Noter

1 Nettoomsætning
Varesalg 575,0 563,3 278,5 252,3
Service 926,5 767,1 429,8 344,2

Nettoomsætning 1.501,5 1.330,4 708,2 596,5

Af omsætningen udgør entreprisekontrakter 217,7 85,8 67,7 67,1

2 Personaleomkostninger
Antal medarbejdere (gns.) 1.270 1.116 581 451

Samlede personaleomkostninger
Løn og gager 725,8 597,6 307,6 246,9
Pensioner 74,9 65,8 41,7 34,6
Andre omkostninger til social sikring 14,2 14,1 6,3 4,2

Personaleomkostninger 814,9 677,5 355,6 285,7

Vederlag til bestyrelse og direktion
Bestyrelse 1,2 0,7 1,2 0,7
Direktion 4,2 3,0 4,2 3,0

Bestyrelse og direktion 5,3 3,7 5,3 3,7

Direktionen har et forlænget opsigelsesvarsel på 6 måneder. Hertil kommer fratrædelsesgodtgørelse på 2-6
måneder. Koncernen anvender kun bidragsbaserede pensioner.

3 Af- og nedskrivninger
Udviklingsprojekter 8,1 7,5 6,3 5,9
Grunde og bygninger mv. 0,5 0,6 0,5 0,0
Indretning af lejede lokaler 0,9 0,9 0,5 0,3
Tekniske anlæg, edb mv. 9,2 7,4 3,2 3,0
Inventar mv. 2,9 1,8 0,3 0,6
Biler 0,8 0,8 0,1 0,2
Øvrige 0,0 0,2 -0,1 0,0

Driftsmæssige afskrivninger 22,5 19,2 10,7 10,0
Nedskrivning af goodwill 24,3 0,0 0,0 0,0
Afskrivninger, amortiseringer 29,1 30,0 4,7 1,8

Af- og nedskrivninger 76,0 49,2 15,5 11,8


Koncernens regnskab Noter

Noter


4 Andre finansielle indtægter
Obligationsrenter og aktieudbytter 0,1 0,0 0,1 0,0
Kursreguleringer 0,5 0,0 0,5 0,0

Nettoindtægter af værdipapirer 0,6 0,0 0,6 0,0
Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder 0,0 0,0 0,2 0,4
Renteindtægter fra banker 0,2 0,7 0,0 0,0
Øvrige renteindtægter 1,4 0,5 0,9 0,4

Andre finansielle indtægter 2,4 1,4 1,8 0,9

5 Andre finansielle omkostninger
Renteomkostninger til tilknyttede virksomheder 0,0 0,3 0,3 0,6
Renteomkostninger til banker 0,5 0,8 0,2 0,7
Øvrige renteomkostninger 0,7 1,0 0,5 0,5

Andre finansielle omkostninger 1,2 2,1 1,2 1,8

6 Skat af årets resultat
Skat af årets skattepligtige resultat 25,9 23,1 4,2 7,2
Regulering af skat tidligere år 0,5 0,0 0,5 0,0
Regulering af udskudt skat -6,4 -2,9 2,9 1,0

Skat af årets resultat 20,0 20,2 7,5 8,2

Årets effektive skatteprocent
Selskabsskatteprocent i Danmark 25,0 25,0 25,0 25,0
Udbytte og nedskrivning af kapitalandele, netto 0,0 0,0 -12,3 0,0
Ikke fradragsberettigede goodwillafskrivninger 8,8 0,0 0,0 0,0
Anden ikke skattepligtig indkomst og ikke fradragsberettigede
udgifter 0,2 0,9 0,2 1,6
Skatteværdi af ikke aktiverede underskud -5,3 -0,1 0,0 0,0
Forskel i skatteprocent Norge og Sverige -0,2 -0,2 0,0 0,0
Regulering af skat tidligere år 0,7 0,0 0,9 0,0

Årets effektive skatteprocent 29,2 25,6 13,8 26,6



Noter


7 Goodwill
Kostpris 1. januar 337,8 206,9 93,6 88,6
Reklassificeringer 20,8 0,0 0,0 0,0
Tilgang i forbindelse med virksomhedssammenslutninger 69,1 130,8 75,0 4,9
Kursregulering 0,3 0,0 0,0 0,0

Kostpris 31. december 428,0 337,8 168,6 93,6

Nedskrivninger 1. januar -74,6 -64,1 -50,4 -50,4
Regulering ved fusion, køb, salg og omfordeling -0,4 -10,5 0,0 0,0
Årets nedskrivninger -24,3 0,0 0,0 0,0
Kursregulering -0,3 0,0 0,0 0,0

Nedskrivninger 31. december -99,7 -74,6 -50,4 -50,4

Regnskabsmæssig værdi 31. december 328,3 263,2 118,2 43,1

Goodwill testes minimum én gang årligt for værdiforringelse af den regnskabsmæssige værdi. Bestyrelsen har
besluttet at nedskrive goodwill på Utility med DKK 24,3 mio. Testen af goodwill på de øvrige
forretningsområder har ikke givet anledning til nedskrivninger.
Værdien af immaterielle aktiver vurderes hvert år på basis af forventningerne til kommende års indtjening i
den relevante cash generating unit (CGU). Hvis værdien af CGU'en væsentligt overstiger den
regnskabsmæssige værdi af aktiverne, fastholdes disse. Alternativt gennemgås detaljerede budgetter og
forretningsplaner for de følgende år, og CGU'ens værdi beregnes på nutidsværdien af fremtidige
pengestrømme.
Til beregningen anvendes koncernens kalkulationsrente, der fastsættes ud fra den aktuelle kassekreditrente
og forventningen til dennes udvikling samt egenkapitalforrentningskravet, der fastsættes ud fra risikoprofilen.
Aktuelt udgør den anvendte rente før skat 12,5 %.
EG's samlede goodwill er fordelt således på forretningsområder:

Logistik & Produktion 89,2 70,1 12,7 12,6
Bygge & Anlæg 128,6 58,9 30,5 30,5
Retail & Medie 75,0 77,1 75,0 0,0
Utility 0,0 21,7 0,0 0,0
SaaS & Infrastruktur 11,7 11,7 0,0 0,0
Public 23,8 23,7 0,0 0,0

328,3 263,2 118,2 43,1

Den samlede omsætning og EBITA fra årets opkøb har bidraget med en omsætning på DKK 113,1 mio. og
EBITA på DKK 14,0 mio.
I januar 2013 overtog EG aktierne i svenske Unitail AB. Unitail AB forventes i 2013 at bidrage med en
omsætning på ca. DKK 21 mio. og EBITA på ca. DKK 5 mio.



Noter


8 Andre immaterielle aktiver
Order backlog
Kostpris 1. januar 1,5 1,5 1,0 1,0
Regulering ved fusion 0,0 0,0 0,5 0,0


Af- og nedskrivninger 1. januar -1,5 -1,5 -1,0 -1,0
Regulering ved fusion, køb, salg og omfordeling 0,0 0,0 -0,5 0,0

Af- og nedskrivninger 31. december -1,5 -1,5 -1,5 -1,0


Kunderelationer
Kostpris 1. januar 182,4 71,1 13,3 15,3
Afgang til kostpris 0,0 0,0 0,0 -12,0


Regulering ved fusion, køb, salg og omfordeling 0,0 0,0 -8,0 -0,2
Årets afskrivninger -15,7 -11,0 -2,7 -1,0
Af- og nedskrivninger solgte aktiver 0,0 0,0 0,0 5,1





Noter


8 Andre immaterielle aktiver - fortsat
Varemærke


Af- og nedskrivninger 1. januar -3,1 -1,9 0,0 0,0
Regulering ved fusion, køb, salg 0,0 0,0 -2,5 0,0
Årets afskrivninger -1,4 -1,2 -0,4 0,0

Af- og nedskrivninger 31. december -4,5 -3,1 -2,9 0,0


Andre immaterielle aktiver
Kostpris 1. januar 54,2 21,7 20,2 20,2
Reklassificeringer -27,9 0,0 0,0 0,0
Afgang til kostpris 0,0 -1,5 0,0 0,0


Regulering ved fusion, køb, salg og omfordeling 0,0 -1,7 0,0 0,0
Årets afskrivninger -0,2 -4,3 0,0 -0,2



Regnskabsmæssig værdi 31. december i alt 184,7 190,4 28,7 11,1

Minimum én gang årligt gennemføres en værdiforringelsestest af den regnskabsmæssige værdi af
immaterielle aktiver, hvilket ikke har givet anledning til nedskrivninger.
Værdien af immaterielle aktiver vurderes hvert år på basis af forventningerne til kommende års indtjening i
den relevante cash generating unit (CGU). Hvis værdien af CGU'en væsentligt overstiger den
regnskabsmæssige værdi af aktiverne, fastholdes disse. Alternativt gennemgås detaljerede budgetter og
forretningsplaner for de følgende år, og CGU'ens værdi beregnes på nutidsværdien af fremtidige
pengestrømme.
Til beregningen anvendes koncernens kalkulationsrente, der fastsættes ud fra den aktuelle kassekreditrente
og forventningen til dennes udvikling samt egenkapitalforrentningskravet, der fastsættes ud fra risikoprofilen.
Aktuelt udgør denne anvendte rente før skat 12,5 %.
Andre immaterielle aktiver er væsentligst allokeret til følgende forretningsområder: Produktion & Logistik,
Bygge & Anlæg, Retail & Medie, Utility, SaaS & Infrastruktur samt Public.



Noter


9 Licensrettigheder
Kostpris 1. januar 77,9 40,4 6,7 16,8


Regulering ved fusion, køb, salg og omfordeling 0,0 0,0 -14,0 0,0
Tilgang i forbindelse med virksomhedssammenslutninger 0,0 -1,1 0,0 0,0



Licensrettigheder består af rettigheder til forskellige branche- og standardløsninger, som er erhvervet i
forbindelse med opkøb af virksomheder.

10 Færdiggjorte udviklingsprojekter
Kostpris 1. januar 51,9 28,3 29,1 18,9
Tilgang til kostpris 2,9 6,1 0,0 6,7
Overført fra udviklingsprojekter under udførelse 6,8 5,2 6,8 3,8


Tilgang i forbindelse med virksomhedssammenslutninger 0,0 -7,3 0,0 0,0





Noter


11 Udviklingsprojekter under udførelse
Overført til færdiggjorte udviklingsprojekter -6,8 -5,2 -6,8 -3,8

Indregnede færdiggjorte og igangværende udviklingsprojekter omfatter udvikling og test af brancheløsninger
samt indføring af ERP-system i EG Koncernen.
Ledelsen har gennemført en værdiforringelsestest af den regnskabsmæssige værdi af indregnede
udviklingsomkostninger. Det vurderes, at genindvindingsværdien overstiger den regnskabsmæssige værdi pr.
31. december.
Vurderingen af genindvindingsværdien er baseret på kapitalværdiberegninger, som er fastlagt ved anvendelse
af forventede nettopengestrømme og en diskonteringsfaktor før skat på 12,5 %.

12 Grunde og bygninger mv.
Kostpris 1. januar 24,3 19,2 5,9 0,8
Regulering ved køb, salg og omfordeling -2,5 0,0 2,5 0,0


Af- og nedskrivninger 1. januar -5,6 -5,0 0,0 0,0
Regulering ved køb/tidligere års af- og nedskrivninger 2,4 0,0 -3,1 0,0
Årets afskrivninger -0,5 -0,6 -0,5 0,0

Af- og nedskrivninger 31. december -3,7 -5,6 -3,7 0,0


13 Indretning af lejede lokaler
Afgang til kostpris 0,0 -0,8 0,0 0,0


Tilgang i forbindelse med virksomhedssammenslutninger -0,3 -3,1 -1,2 0,0





Noter


14 Tekniske anlæg, edb mv.
Kostpris 1. januar 47,1 25,5 10,6 0,7
Afgang til kostpris -0,9 -4,3 -0,9 0,0


Tilgang i forbindelse med virksomhedssammenslutninger 0,3 -5,7 -0,1 -1,7



15 Inventar mv.
Kostpris 1. januar 29,4 15,6 8,9 8,3
Afgang til kostpris -1,8 -0,2 -1,8 -0,2


Tilgang i forbindelse med virksomhedssammenslutninger -5,4 -7,8 -3,5 0,0





Noter


16 Biler
Regulering ved køb, salg og omfordeling 0,1 4,5 0,6 0,9
Afgang til kostpris -2,2 -3,7 -1,4 0,0


Regulering ved køb, salg og omfordeling -0,1 -1,3 -0,5 -0,6



17 Aktier i datterselskaber
Kostpris 1. januar 0,0 0,0 588,5 308,6
Fusion med datterselskab 0,0 0,0 -115,0 -25,7
Årets tilgang 0,0 0,0 98,5 305,5


Nedskrivninger 1. januar 0,0 0,0 -111,5 -111,5

Nedskrivninger 31. december 0,0 0,0 -111,5 -111,5




Noter


18 Kapitalandele i associerede virksomheder
Regulering ved køb, salg og omfordeling 0,0 -0,1 0,0 0,0


Op- og nedskrivninger 1. januar 0,0 0,0 0,0 0,0
Regulering ved køb, salg og omfordeling 0,0 0,1 0,0 0,0
Udloddet resultat 0,0 -0,1 0,0 0,0

Op- og nedskrivninger 31. december 0,0 0,0 0,0 0,0


19 Igangværende arbejder for fremmed regning
Igangværende arbejder til salgsværdi 70,1 55,5 46,9 36,0
Acontofaktureringer til kunder -52,7 -39,7 -41,4 -27,9

Igangværende arbejder for fremmed regning 17,5 15,8 5,5 8,1

Koncern: I salgsværdien for igangværende arbejder for fremmed regning indgår omkostninger med DKK 43,5
mio. (2011: DKK 38,0 mio.)
Moderselskab: I salgsværdien for igangværende arbejder for fremmed regning indgår omkostninger med DKK
31,6 mio. (2011: DKK 22,9 mio.)

20 Øvrige tilgodehavender
Deposita 9,9 10,3 6,7 5,3
Andre tilgodehavender 12,0 10,4 5,8 3,1

Øvrige tilgodehavender 21,9 20,7 12,4 8,4



Noter

Note I millioner DKK Antal aktier a DKK Aktiekapital

Note
21 I millioner DKK
Aktiekapital Antal aktier a DKK Aktiekapital
Aktiekapitalen består af 3.548.938 20 71,0
21 Aktiekapital
Aktiekapitalen består af 3.548.938
Koncern 20 71,0
Moderselskab
I millioner DKK
Koncern
2012 2011
Moderselskab
2012 2011
22 I millionerskat vedrørende følgende poster
Udskudt DKK 2012 2011 2012 2011
22 Materielle skat vedrørende følgende poster
Udskudt aktiver -5,3 -5,3 -3,6 -4,1
Kortfristede aktiver
Immaterielle aktiver 6,4
65,2 6,4
65,4 6,8
13,5 6,9
7,2
Periodeafgrænsningsposter, passiver
Materielle aktiver -1,8
-5,2 -2,2
-5,3 -0,2
-3,4 0,0
-4,1
Genbeskatningssaldo
Kortfristede aktiver 0,0
7,7 0,0
6,4 11,9
8,3 11,9
6,9
Periodeafgrænsningsposter, passiver -1,4 -2,2 0,0 0,0
Hensættelse til udskudt skat 62,7 64,3 27,4 21,9
Genbeskatningssaldo -5,1 0,0 11,9 11,9

Hensættelse til udskudt skat 61,1 64,3 30,3 21,9
Herudover har koncernen et ikke-aktiveret udskudt skatteaktiv på netto DKK 13,3 mio. angående aktiviteter i
Norge og Sverige. Skatteaktivet forældes ikke.
Skatteaktivet er ikke aktiveret, idet selskabernes resultater endnu ikke berettiger mio. angående aktiviteter i
Herudover har koncernen et ikke-aktiveret udskudt skatteaktiv på netto DKK 4,9 hertil. Udskudt skat
forventes Sverige. Skatteaktivet forældes ikke.
Norge og at forfalde efter 12 måneder.
Skatteaktivet er ikke aktiveret, idet selskabernes resultater endnu ikke berettiger hertil. Udskudt skat
forventes at forfalde efter 12 måneder.
23 Hensættelse til garantier
Hensættelse 1. januar 0,4 0,3 0,4 0,3
23 Yderligere hensættelser i perioden
Hensættelse til garantier 0,5 0,4 0,5 0,4
Anvendt af primohensættelsen
Hensættelse 1. januar -0,4
0,4 -0,3
0,3 -0,4
0,4 -0,3
0,3
Yderligere hensættelser i perioden 0,5 0,4 0,5 0,4
Hensættelse 31. december 0,5 0,4 0,5 0,4
Anvendt af primohensættelsen -0,4 -0,3 -0,4 -0,3

EG yder 12 måneders garanti på egne programmer. Hensættelsen vedrører0,5
Hensættelse 31. december 0,4
denne garanti. 0,5 0,4

EG yder 12 måneders garanti på egne programmer. Hensættelsen vedrører denne garanti.



Noter


24 Anden gæld
Skyldige feriepenge 102,3 95,4 50,6 38,2
Skyldig moms 25,1 21,1 7,8 6,3
Skyldig A-skat 9,5 7,1 0,0 0,0
Andre skyldige omkostninger 98,7 86,2 69,9 52,4

Anden gæld 235,6 209,9 128,2 96,9

25 Periodeafgrænsningsposter
Periodiserede kundebetalinger 51,3 47,8 27,6 16,4
Øvrige periodiseringer 0,7 0,8 0,4 0,4

Periodeafgrænsningsposter 52,0 48,6 28,0 16,8

26 Eventualforpligtelser og andre økonomiske forpligtelser
EG's uopsigelige lejeforpligtelser forfalder:
Inden for 1 år 41,4 34,7 23,9 17,6
Mellem 1 og 5 år 63,5 31,9 29,4 20,6
Efter 5 år 10,7 3,5 0,0 3,5

Lejeforpligtelser 115,6 70,1 53,3 41,7
Bankgarantier og øvrige kautioner 0,0 0,3 0,0 0,0
Øvrige leje-/licensforpligtelser 0,7 0,3 0,0 0,0

Eventualforpligtelser 116,3 70,6 53,3 41,7

EG's udgifter til leje- og leasingaftaler udgjorde i 2012 DKK 34,7 mio. (2011 DKK 27,2 mio.). Lejeforholdene
vedrører husleje og operationel leasing af firmabiler. Opgørelsen omfatter minimumsydelser ved normal brug.
Herudover har EG de normale forpligtelser, der følger af selskabets salgs- og leveringsbetingelser.
Moderselskabets udgifter til leje- og leasingaftaler udgjorde i 2012 DKK 20,9 mio. (2011: DKK 17,6 mio.).



Noter


27 Nærtstående parter

EG A/S har følgende nærtstående parter med bestemmende indflydelse
EG Holding A/S, København K

Øvrige nærtstående parter
EG's nærtstående parter omfatter tilknyttede samt associerede virksomheder og selskabernes bestyrelse,
direktion og ledende medarbejdere samt disse personers relaterede familiemedlemmer.

Nærtstående parter omfatter endvidere selskaber, hvori førnævnte personkreds har væsentlige interesser.
Øverste moderselskab er Cidron Celestial Limited, Jersey

Transaktioner med nærtstående parter
Datterselskaber - Hardware 0,0 0,0 3,8 2,7
Datterselskaber - Serviceydelser mv. 0,0 0,0 17,2 18,7

Salg til nærtstående parter 0,0 0,0 21,0 21,4

EG Holding A/S - Serviceydelser mv. 0,0 0,1 0,0 0,1
Datterselskaber - Hardware 0,0 0,0 0,1 0,6
Datterselskaber - Serviceydelser mv. 0,0 0,0 17,9 7,4

Køb fra nærtstående parter 0,0 0,1 18,0 8,1

Tilgodehavende fra nærtstående parter udgør på balancedagen DKK 0,0 mio. (2011: 0,0), mens gæld udgør
DKK 78,7 mio. (2011: 65,0). Transaktioner er gennemført på armslængdevilkår.
Herudover har der ikke i årets løb - bortset fra koncerninterne transaktioner, der er elimineret i
koncernregnskabet og normale ledelsesvederlag - været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion,
ledende medarbejdere, væsentlige aktionærer eller andre nærtstående parter.

Gæld hos nærtstående parter, moderselskaber 78,7 65,0 78,7 65,0
Gæld hos nærtstående parter, datterselskaber 0,0 0,0 110,6 79,8

Gæld hos nærtstående parter 78,7 65,0 189,3 144,8

Transaktioner er gennemført på armslængdevilkår.

Aktionærer over 5 % af den samlede aktiekapital
EG Holding A/S, København K 100,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 %

28 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
De samlede honorarer til de generalforsamlingsvalgte revisorer udgør:
PwC
Lovpligtig revision 1,3 1,3 0,6 0,6
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 0,1 0,1 0,0 0,1
Skatterådgivning 0,1 0,1 0,0 0,1
Andre ydelser end revision 1,8 0,7 0,9 0,3

I alt 3,3 2,1 1,6 1,0



Noter

Note I millioner DKK

29 Finansielle instrumenter

Kreditrisiko
EG udsættes for kreditrisiko på tilgodehavender og indeståender i pengeinstitutter. Den maksimale
kreditrisiko svarer til den regnskabsmæssige værdi.
Der vurderes ikke at være kreditrisici forbundet med likvide beholdninger, da der kun samarbejdes med
anerkendte pengeinstitutter med god kreditrating. Der sker løbende opfølgning på alle tilgodehavender,
væsentligst tilgodehavender fra salg.
Den forfaldne saldo på tilgodehavender fra salg fordeles således:
Koncern Ikke for- 0-30 31-90 > 90
31. december 2012 falden dage dage dage I alt

Tilgodehavender fra salg 156,4 57,9 18,4 15,2 247,8
Nedskrevet -13,0

Nedskrevet værdi 234,9

Koncern Ikke for- 0-30 31-90 > 90

Nedskrevet -7,5


Moderselskab Ikke for- 0-30 31-90 > 90

Nedskrevet -3,9


Moderselskab Ikke for- 0-30 31-90 > 90

Nedskrevet -3,4


Hver enkelt udestående impairment testes i overensstemmelse med firmaets debitorpolitik. Hvis der opstår
usikkerhed om en debitors evne eller vilje til at betale et tilgodehavende, vurderes fordringen som
risikobehæftet, og der foretages nedskrivninger til afdækning af denne risiko. Hensættelser til færdiggørelse
af projekter er ikke medregnet her, men hensat separat og fratrukket i igangværende arbejder.

Likviditetsrisiko
EG's finansielle beredskab består af likvide beholdninger, trækningsrettigheder samt
medarbejderobligationer.

Vilkår for likvide beholdninger og trækningsrettigheder vurderes løbende minimum én gang årligt.
Medarbejderobligationer er lovgivningsmæssigt bundet i 5 år fra udstedelsesåret. 1. udstedelse var i 2007.



Noter


29 Finansielle instrumenter - fortsat
Forfaldsoversigt koncern
31. december 2012 0-1 år 1-2 år 2-5 år > 5 år I alt

Medarbejderobligationer 2,5 5,2 7,0 0,0 14,6
Gæld til pengeinstitutter 5,5 0,0 0,0 0,0 5,5
Gæld til tilknyttede virksomheder 78,7 0,0 0,0 0,0 78,7
Leverandørgæld 87,8 0,0 0,0 0,0 87,8
Anden gæld 235,6 0,0 0,0 0,0 235,6

Finansielle forpligtelser 410,0 5,2 7,0 0,0 422,2

Likvide beholdninger 48,9 0,0 0,0 0,0 48,9
Igangværende arbejder for fremmed regning 17,5 0,0 0,0 0,0 17,5
Øvrige tilgodehavender 21,9 0,0 0,0 0,0 21,9

Finansielle tilgodehavender 323,1 0,0 0,0 0,0 323,1

Netto 86,9 5,2 7,0 0,0 99,1

Forfaldsoversigt koncern

Leverandørgæld 99,8 0,0 0,0 0,0 99,8
Anden gæld 209,9 0,0 0,0 0,0 209,9




Netto 89,0 2,5 12,2 0,0 103,6



Noter


Forfaldsoversigt moderselskab

Leverandørgæld 52,9 0,0 0,0 0,0 52,9
Anden gæld 128,2 0,0 0,0 0,0 128,2




Netto 248,6 4,0 5,7 0,0 258,3

Forfaldsoversigt moderselskab

Leverandørgæld 57,2 0,0 0,0 0,0 57,2
Anden gæld 96,9 0,0 0,0 0,0 96,9




Netto 222,5 2,5 9,3 0,0 234,3

Alle pengestrømme er ikke diskonterede og omfatter forpligtelser ifølge indgåede aftaler.



Noter


Markedsrisiko
Fakturering til ind- og udland sker primært i DKK. Valutarisikoen på tilgodehavender anses for uvæsentlig.
Køb af ydelser i udlandet sker i fremmed valuta, primært EUR. Valutarisikoen på køb af varer og
tjenesteydelser anses for uvæsentlig.
Koncern: EG's valutarisici består herudover af tilgodehavender/(gæld), likvide midler og nettoinvesteringer i
udenlandske datterselskaber, henholdsvis NOK 50 mio. og SEK -1 mio. EG anvender ikke finansielle
kontrakter til afdækning af valutarisici.
Moderselskab: EG's valutarisici består herudover af tilgodehavender/(gæld), likvide midler og investeringer i

Renterisici
Værdipapirbeholdning
Aktier 0,0 0,2 0,0 0,2

Koncernens renterisiko er knyttet til nedenstående poster, hvor seneste tidspunkt for forfald er anført:
Nominel
Koncern 0-1 år 1-5 år > 5 år rente, pct.

Likvide beholdninger 48,9 0,0 0,0 0-0
Gæld til pengeinstitutter -5,5 0,0 0,0 2-3
Medarbejderobligationer -2,5 -12,2 0,0 2-4

Rentebærende aktiver og gæld i alt, netto 40,9 -12,2 0,0

Nominel
Moderselskab 0-1 år 1-5 år > 5 år rente, pct.


Rentebærende aktiver og gæld i alt, netto -6,4 -9,7 0,0

EG har kun variabelt forrentede lån.

Kapitalstyring
Udbyttet fastsættes ud fra et ønske om altid at have tilstrækkelig likviditet i EG til at møde potentielle krav
samt under hensyntagen til en optimering af afkastet i EG og dets moderselskab.

30 Incitamentsprogrammer
For at tiltrække og fastholde direktionen og andre ledende medarbejdere er denne gruppe blevet tilbudt en
aflønning baseret på kompetencer, arbejdsopgaver og værdiskabelse, som det ligeledes ses i
sammenlignelige selskaber. En gruppe af de ledende medarbejdere har haft mulighed for at deltage i et
aktieinvesteringsprogram, som har til formål at sikre, at direktionen og aktionærerne har de samme korte-
såvel som langsigtede interesser.
Ordningen er en egenkapitalbaseret ordning. Antal warrants pr. 31. december 2012 udgør 80.917. Der er
ikke tildelt eller udnyttet warrants i 2012.
Hver warrant giver ret til at købe 1 aktie med nominel værdi på DKK 1,0 til kurs 10,628 + 12% pr. år -
hvilket derved svarer til DKK 106,28 pr. aktie + 12% p.a. Køberetten kan som hovedregel alene gøres
gældende ved salg af virksomheden. Warrants er udstedt over en periode fra 1. januar 2010 til 30. august
2011. De udstedte warrants er tegnet til markedskurs på udstedelsestidspunktet, hvorfor der ikke indregnes
omkostninger på ordningen.




Nominel

NoterLikvide beholdninger 3,8 0,0 0,0 0-0



Kapitalstyring
Koncern
samt under hensyntagen til en optimering af afkastet i EG og dets moderselskab. Moderselskab

29
Incitamentsprogrammer
Markedsrisiko
Fakturering til ind- og udland sker primært i DKK. Valutarisikoen på tilgodehavender anses for uvæsentlig.
Køb af ydelser i udlandet sker i fremmed valuta, primært EUR. Valutarisikoen på køb af varer og
tjenesteydelser anses for uvæsentlig.
Koncern: EG's valutarisici består herudover af tilgodehavender/(gæld), likvide midler og nettoinvesteringer i
Moderselskab: EG's valutarisici består herudover af tilgodehavender/(gæld), likvide midler og investeringer i
Renterisici
Værdipapirbeholdning
Aktier 0,0 0,2 0,0 0,2

Koncernens renterisiko er knyttet til nedenstående poster, hvor seneste tidspunkt for forfald er anført:
Nominel
Koncern 0-1 år 1-5 år > 5 år rente, pct.



Nominel




Kapitalstyring
samt under hensyntagen til en optimering af afkastet i EG og dets moderselskab.

30 Incitamentsprogrammer



Koncernstruktur

EG NeoProcess A/S
CVR 27 91 25 67

EDB Gruppen Holding A/S CTEK A/S
100 %
CVR 31 59 88 50 CVR 10 04 05 23

100 % Dynaway A/S
CVR 25 30 91 03

EG Holding A/S (Cidron IT) EG Data Inform Hjørring A/S
CVR 31 59 90 83 CVR 12 51 41 74

100 % EG Sverige AB
CVR 556164-5648

EG A/S EG Norge AS
100 %
CVR 84 66 78 11 CVR 959 642 834

Unitail AB (Overtaget 1/1 2013)
CVR 556666-0428

EG Utility A/S
CVR 66 23 42 15

EG Kommuneinformation A/S
CVR 24 25 69 01

EG Retail AS
CVR 948 168 898

EG NaviCom AS
CVR 983 781 233


Koncerninformationer Koncernstruktur

EG har kontorer i hele Skandinavien
EG A/S DANMARK
Industrivej Syd 13 C Ballerup, Herning (hovedkontor), Hjørring, Holbæk, Kolding, København, Odense,
7400 Herning Skanderborg, Thisted, Aalborg og Aarhus
Tlf. +45 7013 2211 NORGE
Fax +45 7013 2299 Bergen, Gjøvik, Mandal, Molde, Oslo, Sandefjord, Sandnes og Trondheim
SVERIGE
Malmø, Mölndal, Stockholm, Örebro og Östersund.

EG www.eg.dk

EG Årsrapport 2012 Danish

More Related Content

Viewers also liked

Similar to EG Årsrapport 2012 Danish

EG Årsrapport 2012 Danish