AT Kearneyはマッキンゼーのシカゴオフィスが独立した戦略コンサルだそうです。そこが出した代替タンパク源に関するレポートをまとめています。(2020.01リンク修正)

1. AT Kearneyレポート訳&まとめ 2020.01
リンク修正版

2. ・AT Kearneyはマッキンゼーのシカゴオフィスが独
立してできた戦略コンサル
・現在の食肉のバリューチェーンと市場規模をまと
めている。
・植物肉と細胞培養肉の特徴から、食肉市場の
Disruptionのタイムラインを予測している。
AK Kearneyレポート
https://www.kearney.com/docume
nts/20152/2795757/How+Will+Cu
ltured+Meat+and+Meat+Alternati
ves+Disrupt+the+Agricultural+an
d+Food+Industry.pdf/06ec385b-6
3a1-71d2-c081-51c07ab88ad1?t=
1559860712714

3. 全世界で合計32億トンの穀
物の収穫があり、37%が人間
に直接カロリーを供給してい
る。
そのうち46%が飼料として消
費されており、肉という形で
7%のカロリーを供給してい
る。
全人口に必要なカロリーを供
給するには、今の収穫量の
44%で足りる。
世界の食糧市場規模は
$8.8Tあり、GDPの10%を占
める。うち、肉類の市場規模
は$1.9T。
食料生産と食肉生産の概要

4. 全体で$1.9T市場の食肉バリューチェーンには、飼料
生産・食肉生産・流通販売の大きく 3段階がある
植物肉と培養肉は、主に飼料生産と肉の生産の計 $1T
に影響を与える。
各段階での一定規模以上のプレイヤー数：
・農業機械、農薬、種子 0-50
・農家(5ha以上) 3000万戸以上
・輸送 101-10,000
ここまでが飼料生産、市場規模は $600B
・畜産農家 10,001-10,000,000戸 (畜産会社含む)
・屠畜精肉 51-100 (日ハム,Tyson,Cargillなど)
ここまでが肉の生産、付加価値は $400B
・FMCG (fast moving consumer goods, 最終消費者
製品)、主に食品会社 0-50
・食品小売 101-10,000
ここまでが流通販売、付加価値は $900B
現状の食肉のバリューチェーンの詳細

5. 既存の食肉生産方法の漸進的な改善は限界
農業はすでに、川、湖、地下水、氷河など、利用可能な真水の
70%を消費しており、一人当たり農地も人口増加に伴い、
0.38ha/人(1970)から0.15ha/人(2050)に減っている。そこで農薬
などで集約化を図ってきたが、汚染や副産物に対して法制度も
厳しくなり、糞尿や抗生物質の濫用など、公衆衛生問題を巡って
消費者離れも起きている。
農業IoTやデジタル農業で2-3割の生産性向上も可能だが、根本
的課題を解決しておらず、問題の先送りでしかない。
検討されている代替蛋白源
豆腐、セイタン、ジャックフルーツなど従来型ビーガン食がある
が、風味で一般受けせず、ニッチ向けに留まる。
従来型ベジ食は乳卵などを含むため畜産が必要なほか、風味で
一般受けせず、ニッチ向けに留まる。
昆虫食はエネルギー変換効率高いも、風味が一般受けせず、特
に西側諸国で抵抗感も大きい。
植物肉と培養肉は、一般受けする風味を再現できる。
従来肉の限界と代替蛋白源
植物肉
培養肉
昆虫食
従来型
ベジ食
ビーガン食
商業的
潜在性
肉の再現度

6. 植物肉と培養肉の製法と製品の位置づけ
植物肉と培養肉
従来型ベジ食とビーガン食を第 0世代、最新の植物肉
を第1世代と呼ぶとして、第 0世代は現状の市場規模
以上には広がらないとみられる。
第1世代の植物肉を作る Impossible社やBeyond
Meat社は2010前後に起業、2018までに$900Mを累
計で調達している。
第1世代の市場規模は$4.6B(2018) CAGR 20-30%
だが、肉市場規模は $1Tなので、まだまだ拡大すると
みられる。第1世代は培養肉への移行の前哨戦で、最
終的には万人受けと栄養制御性から培養肉が主流に
なる。
オランダ、シリコンバレー、イスラエルなどのスタート
アップハブで、細胞農業ベンチャーは存在感を増し、
Google Tesla Appleのようにトップ人材を引き付ける よ
うになる。
植物肉と培養肉の製法の概要

7. 食肉代替ベンチャーはベンチャーキャピタル
にとって有望案件となっており、 2018年まで
に植物肉のベンチャーには累計 $900M、細
胞培養肉ベンチャーには $50Mが投資されて
いる。
今後、培養肉ベンチャーには既存企業が投
資と共に農業、バイオ、食品産業の知見を持
ち込むようになると見られる。
製品としては、動物細胞を培養する培養肉よ
りも、ゲノム編集酵母が作る乳卵、ゼラチン、
皮革の方が上市が早い。
米Modern Meadow社はすでに$数Mを集
め、Evonik社と数年先で皮革の高級商品を
出す動き。
細胞農業での産業界の動向

8. 入力原料：植物肉の原料は従来の農業で作られる。培養肉の原料である培養液は、大豆、豆、コーン、てんさ
いなどから作られる。成長因子成分が高額なため、各社ともこのコストダウンに励んでいる。
変換効率：従来肉はカロリーベースで穀物 15kg⇒肉1kg(7%)、革などの副産物も入れるなら 23%だが、培養肉
は、原料植物1.5kg⇒培養肉1kgとみられる(変換効率75% ATKearnyによる専門家調査)。
製品の質：植物も培養もカスタム化が可能で、無菌であるなど物持ちが良く、安全性が高い。
大規模化：植物肉は既に大規模生産されているが、培養肉はまだ研究開発に時間がかかる。価格は 100gで従
来肉が$0.8、植物が$2.5、培養が$80だが、培養は次の12年で$4になり、さらに下がり続ける。培養肉ベン
チャーは2016-17に起業しており、次の数年でもっと大きな額が投入されるとみられる。
受容：植物肉はベジ食の流行と風味の完成度で拡大しており、培養肉も同じ道をたどる。西側諸国での事前調
査でも消費者の反応は良く、中国インドも強い関心あるが、今後の教育が重要と見られる。
持続可能性：加熱と冷却のエネルギー消費が大きいが、再エネ化と大型化で大幅に下がるとみられる。
総論：植物肉と培養肉の従来肉への優位性から、両者が大きなシェアを得るのは時間の問題であり、飼料生産
と畜産の$1T市場が最初にインパクトを受ける。化学やバイオの業界が培養液原料、
バイオリアクター、細胞足場材などを提供し、農業セクターは需要が縮小すると見られる。
肉市場の勝者は誰に？

9. 従来肉、植物肉、培養肉の今後の見通し
入力原材料
変換効率
製品の品質
大規模化
消費者受容
持続可能性と倫理
法制度
投資資金の集まり

10. 培養肉への移行までの段階

11. 食肉市場はCAGR3%（※インド・ア
フリカの経済発展による肉食化は考
慮していない）
２：植物肉は当初15年は培養肉より
も競争力が高い。
３：培養肉の消費者受容は世界的に
起こる。
ATKearnyの予想では、2030年まで
に1/3は代替蛋白源になる。従来肉
はCAGR -3%、植物肉は2035に成
熟するが、培養肉は CAGR 40%で
伸び続ける。
英TescoによるBeyond Meatの販売
権獲得など、小売は早くもルート確
保に走っている。
食肉のディスラプションとチャンス

12. ・食肉市場はCAGR3%で伸びるが、植物肉と培養肉への移行に
よるディスラプションを伴う。同種の技術で乳卵、ゼラチン、魚肉も
作れるため、これは食品市場全体に及ぶ。
・2030年に市場で成功するには、生産、流通など全て新業態に対
応するために早期の投資が必要になる。
・植物肉と培養肉での技術的知財の布陣の先取的な拡大も重要
になる。特許のほかにも、特に初期の市場では倫理アピール、健
康、ウェルネスが重視されるため、ブランドも重要になる。
・畜産の縮小により、糞尿や皮などの畜産副産物の供給が細る
が、これらについては化学肥料や合成繊維への移行が進む。
・植物肉でも培養肉でも、 $1Tの従来肉市場に対し、原料や流通な
どの裾野を巻き込んだ大きな構造的変化を起こす。
・こうした変化は、当初は植物肉のような非動物性の蛋白源の流
行や健康志向、従来肉への規制強化から始まる。
まとめ