Ekonomika digitálnych mien: Z virtuality do reality.

1. Ekonomika digitálních měn –
Z virtuality do reality
Do jaké míry ovlivňují informační
a komunikační technologie spo-
lečnosti zemí můžeme měřit na zá-
kladě indexů jako například index
NRI1
a index DESI2
. Úroveň indexů
naznačuje do jaké míry informační
a komunikační technologie ovlivňují
hospodářský a celospolečenský růst
v dané zemi a do jaké míry dokážou
jednotlivé země absorbovat výhody
z využívání informačních a komuni-
kačních technologií pro růst ekono-
miky a celospolečenský prospěch.
Pro porovnání, viz Tabulka 1, uvá-
díme pořadí zemí podle indexu NRI
za rok 2016. Česká republika se
umístila na 36. místě a Slovenská
republika na 47. místě.
Tabulka 1. – Pořadí zemí na
základě indexu NRI v roku 2016
Networked Readiness Index
(Index síťové připravenosti) 2016
Země Pořadí
Singapur 1
Finsko 2
Švédsko 3
Nórsko 4
USA 5
Holandsko 6
Švajčiarsko 7
Anglicko 8
Luxembursko 9
Japonsko 10
Česká
republika
36
Slovenská
republika
47
Zdroj: (World Economic Forum, 2016)
Finanční sektor je jednou z oblastí,
které vlivem digitálních technologií
zažili hodně změn a přinesli nové
výzvy. Jednou z výzev je začínající
transformace monetárního systé-
mu vlivem nových digitálních měn.
Jednou z nejvíce skloňovaných di-
gitálních měn, resp. kryptoměn za
poslední období je jednoznačně
Bitcoin. Bitcoin a podobné krypto-
měny jsou postavené na technologii
Blockchainu, který se v případě
kryptoměn používá jako účetní kniha,
která uchovává vykonané transakce
jednotlivých uživatelů. Blockchain
používá sofistikovanou kryptogra-
fii, která zajišťuje anonymitu, silnou
bezpečnost jednotlivých transakcí
a navíc je postavená na decentrali-
zované infrastruktuře. Tato technolo-
gie s sebou přináší nový ekonomický
a společenský model, který urychlu-
je digitální obchodovaní a umožní
jednotlivcům, resp. organizacím vy-
tvářet a vykazovat aktiva v digitálním
kontextu.
Vzájemná konvergence digitálních technologií má v dnešní době transformační vliv na celou
společnost a ekonomiku.
26 27
Jednou z možností pochopení vli-
vu této technologie na společnost
je použití metodiky Gartner Hype
Cycle. Analýza „Garter Hype Cyc-
le for Blockchain Business 2017“
identifikuje na základě empirických
dat nové inovace v oblasti Blockcha-
in technologie a jejich přijetí společ-
ností na úrovni hlavního proudu. Je
potřebné si uvědomit, že na digitální
měny, resp. kryptoměny se musíme
dívat jinou optikou, než na ostat-
ní fiat měny, jako je například EUR,
nebo USD. O to více se v souvislosti
s kryptoměnami prezentuje tvrzení:
„Blockchain je důležitý, ne kryp-
toměna“. Proto, pokud chceme
pochopit problematiku kryptoměn
a vliv na ekonomiku a společnost,
je nutné v první řadě pochopit vliv
technologických inovací na bázi
Blockchainu. Bitcoin je v podsta-
tě aplikačním produktem technolo-
gické inovace na bázi Blockchainu.
Na základě křivky od Gartnera,
viz Graf 1, můžeme pozorovat, že
samotná technologie Blockchai-
nu se nachází ve fázi „přehnaných
očekávaní“ a časový horizont do
plného osvojení si hlavním proudem
společnosti potrvá 5 – 10 let. V pří-
padě samotné kryptoměny Bitcoin
se nacházíme ve stavu „vystřízlivění“
a časový horizont do plného osvo-
jení hlavním proudem společnosti
potrvá 2 – 5 let.
Mezi další klíčové inovace postave-
né na bázi technologie Blockchain,
které budou mít vysoký, až transfor-
mační vliv můžeme vidět v Tabulce
2. Jakmile tyto technologické ino-
vace dosáhnou dostatečné vyspě-
losti a určité úrovně škálovatelnosti,
můžeme očekávat, že celá dynami-
ka ekonomiky a průmyslu se změní
extrémně rychle.
Jednoznačný transformační vliv
na ekonomiku má samotná měna
Bitcoin. Bitcoin je považovaný za
průkopnickou kryptoměnu a během
8 letého působení nezaznamenala
výraznější provozní problémy v rám-
ci základní infrastruktury. Když se
podíváme na celý ekosystém kryp-
toměny Bitcoin, byly zaznamena-
né nové výzvy v oblasti škálovatel-
nosti a výkonnosti. Společnost si
postupně začíná osvojovat Bitcoin
jako finanční měnu, především je to
zjevné ze strany špekulantů. S vý-
razným nárůstem tržní ceny se zvy-
šuje i objem samotných transakcí.
Historický trend tržní ceny Bitco-
Graf 1. - Garter Hype Cycle for Blockchain Business 2017
Zdroj: (Gartner, 2017)
Initial Coin Offering
Blockchain (in China)
Blockchain in Govemment
API Economy
Quantified Self
Cryptocurrency and
Blockchain Regulation
Blockchain
In Education
Decentralized
Decentralized
Autonomous
Organization
Blockchain In
Healthcare
Blockchain In
Supply Chain
Blockchain In
Manufacturing
Blockchain
for CPS
Blockchain
in Oil and
Gas
Blockchain
In Utilities
Blockchain
Blockchain
in Life
Blockchain
in Insurance
Science
Smart Assets
Blockchain Based
ACH Payments
The Programmable
Economy
Smart Contracts
Digital /Cryptocurrency Flat
Stable Cryptocurrency
Ricardian Contracts
Blockchain in Retail
Blockchain for Customer Service
Blockchain in Banking and Investment Services
Internet of Things
Distributed Ledgers
Cryptocurrencies
Digital Commodity Exchanges
Bitcoin
Green Money
Complementary Currency
Innovation
Trigger
Peak of Inflated
Expectations
Trough of
Disillusionment
Slope of
Enlightenment
Plateau of
Productivity
As of August 2017
time
Plateau will be reached:
less than 2 years 2 to 5 years 5 to 10 years more than 10 years absolute before plateau
Expectations

2. 28 29
inu můžeme vidět v Grafu 2. Dne
8. 9. 2017 představovala peněžní
hodnota 1 BTC (Bitcoinu) hodnotu
4 311 USD. Za období od svého
vzniku do 8. 9. 2017 představovala
nejvyšší hodnota 1 BTC (Bitcoinu)
4 748 USD a to dne 31. 8. 2017.
Graf 3 poukazuje na historický trend
objemu vykonaných transakcí. Nej-
větší objem výměnných transakcí od
doby vzniku Bitcoinu do 9. 9. 2017
byl zaznamenaný dne 22. 8. 2017
a to 504 190 986 USD.
Transakční bloky se naplňují a časy
na potvrzení transakcí se zpomalují
dokonce i při zvyšujících se trans-
akčních poplatcích. Integrita da-
tových záznamů v distribuovaném
účetním záznamu je nadále nezpo-
chybnitelná.
Bitcoin s sebou od svého vzniku
v roku 2009 přinesl nové možnosti
kryptografie, digitální měny a teo-
rii her. Transakce v celém systému
jsou nevratné a probíhají decentra-
lizovaně bez potřeby „důvěryhodné“
centrální autority. Objem obchodo-
vaní s Bitcoinem je stále nepatrný
v porovnání s globální ekonomikou,
ale v důsledku zájmu i ze strany spe-
kulací přišlo k velkému nárůstu hod-
noty v roku 2017.
První zájemci Bitcoinu už přešli
vrcholem přehnaných očekávaní
a přesunuli se směrem k vystřízlivění.
Pro běžné zájemce středního prou-
du je Bitcoin něco, o čem už slyšeli,
ale nemají s ním žádné zkušenosti.
Může se stát, že Bitcoin zažije dru-
hou vlnu „Hype cyklu“ a udrží se ve
fázi osvojení delší čas.
Poslední roky se technologické
odvětví věnovalo spíše problema-
tice Blockchainu z pohledu mož-
nosti využití, než samotné měně
Bitcoin. Blockchain představuje
velmi spolehlivý decentralizovaný
systém záznamů s velkými aplikač-
užitek
Roky do osvojení si hlavním proudem
Méně než 2 roky Od 2 do 5 let Od 5 do 10 let Víc než 10 let
transformační
• API Economy
• Bitcoin
• Blockchain
• Blockchain (in China)
• Blockchain in Banking
and Investment
Services
• Blockchain in
Government
• Decentralized
Autonomous
Organizations
• Distributed Ledgers
• Internet of Things
• Smart Contracts
• Blockchain in Healthcare
• Blockchain in Life Science
• Blockchain in Retail
• Blockchain in Supply chain
• Digital / Cryptocurrency fiat
• Ricardian Contracts
• Smart Assets
• The Programmable
economy
vysoký
• Complementary
Currency
• Digital Commodity
Exchange
• Complementary
Currency
• Digital Commodity
Exchange
• Blockchain in
Education
• Blockchain in Utilities
• Cryptocurrencies
• Cryptocurrency and
Blockchain Regulation
• Initial Coin Offering
• Quantified Self
• Blockchain in
Manufacturing
středně
nízký
• Blockchain-Based
ACH Payments
• Green Money
• Stable Cryptocurrency
• Blockchain in
Manufacturing
nízký
Tabulka 2. – Prioritní matice pro ekonomiku a obchod v rámci technologických inovací na bázi
Blockchain
Zdroj: (Gartner, 2017)
Graf 2 – Tržní hodnota BTC vs. USD
Zdroj: (BLOCKCHAIN LUXEMBOURG S.A., 2017)
ními možnostmi. Nové iniciativy v rámci
technologie Blockchainu se zaměřují
i na nepeněžní využití jako je například
elektronické ověřovaní záznamů ve fi-
nančních službách, zdravotnictví, či
eGovernmentu.
Rudolf Rössel, Ph.D.,M.B.A.
Graf 3 – Objem transakcí BTC v USD
Zdroj: (BLOCKCHAIN LUXEMBOURG S.A., 2017)
Tržní cena 1 BTC v USD
Spodní hranice spolehlivosti (Tržní cena 1 BTC v USD)
Prognóza (Tržní cena 1 BTC v USD)
Horní hranice spolehlivosti (Tržní cena 1 BTC v USD)
$ 7 000
$ 6 000
$ 5 000
$ 4 000
$ 3 000
$ 2 000
$ 1 000
$ 0
1.3.2009
4.5.2009
7.6.2009
10.6.2009
1.6.2010
4.8.2010
7.9.2010
1.9.2010
10.9.2011
4.11.2011
7.12.2011
10.12.2011
1.12.2012
4.13.2012
7.14.2012
10.14.2012
1.14.2013
4.16.2013
7.17.2013
10.17.2013
1.17.2014
4.19.2014
7.20.2014
10.20.2014
1.20.2015
4.22.2015
7.23.2015
10.23.2015
1.23.2016
4.24.2016
7.25.2016
10.25.2016
1.25.2017
4.27.2017
7.28.2017
10.28.2017
1.28.2018
4.30.2018
7.31.2018
10.31.2018
$ 600 000 000
$ 500 000 000
$ 400 000 000
$ 300 000 000
$ 200 000 000
$ 100 000 000
$ 0
1.3.2009 1.3.2010 1.3.2011 1.3.2012 1.3.2013 1.3.2014 1.3.2015 1.3.2016 1.3.2017
Odkazy
BLOCKCHAIN LUXEMBOURG S.A. (2017). Blockchain Charts. Cit. 10. September 2017.
Dostupné na Internete: Blockchain: https://blockchain.info/charts
Gartner. (August 2017). Hype Cycle for Blockchain Business. Cit. 10. September 2017.
Dostupné na Internete: https://www.gartner.com/
World Economic Forum. (2016). The Global Technology Report 2016. Cit. 9. September 2017.
Dostupné na Internete: World Economic Forum: http://www3.weforum.org/