M&A trends in food&beverage industrz

1. Trendy fúzí a akvizic v
potravinářském průmyslu
Ondřej Surka
Analytik, Redbaenk Brno, 26. 3. 2014

2. 5. Potravinářská konference
Brno, 26. 3. 2014
Redbaenk | IMAP
Struktura
1. Představení společnosti Redbaenk a
poradenské sítě IMAP
2. M&A potravinářského průmyslu ve světě
3. Situace na českém M&A trhu
4. Fúze a akvizice v potravinářství v ČR
5. Nejzajímavější transakce

3. 5. Potravinářská konference
Brno, 26. 3. 2014
Redbaenk | IMAP
Redbaenk
- členem IMAP od 2002
- dlouhodobě TOP 3 z hlediska
počtu transakcí v ČR
- převážné zaměření na
segment malých a středních
podniků
- 40% transakcí s účastí
zahraničního investora
- kanceláře v Brně a Praze
let zkušeností v oboru:
M & A profesionálů:
počet transakcí:
(2011-2013)
v celkové hodnotě:
(mil USD)
počet transakcí v ČR:
(2013)
transakce v SR:
(2013)
19
12
30
250
7
1

4. 5. Potravinářská konference
Brno, 26. 3. 2014
Redbaenk | IMAP
IMAP
- Založen 1972 v USA, v
současnosti nejstarší a největší
síť nezávislých M&A poradců
- Lokální znalosti v kombinaci se
světovým pokrytím
- 2500 transakcí v hodnotě USD
85 mld. (2000 - 2012)
- pokrytí všech významných
hospodářských odvětví

5. 5. Potravinářská konference
Brno, 26. 3. 2014
Redbaenk | IMAP
Potravinářský průmysl ve světě
- valuace jsou na 5-ti letých maximech
(nejvyšší násobek EV/EBITA byl dosažen roku
2006 =12,5)
- ideální doba na prodej
- index Food & Beverages překonal DJ Industrial
Average o téměř 50% v roce 2013
- index koresponduje s navyšováním
EV/EBITDA

6. 5. Potravinářská konference
Brno, 26. 3. 2014
Redbaenk | IMAP
Potravinářský trh ve světě
Hlavní trendy:
- Pozitivní očekávání
ohledně 2014-2016
- Pokračující konsolidace
potravinářského
průmyslu
- Strategické partnerství

7. 5. Potravinářská konference
Brno, 26. 3. 2014
Redbaenk | IMAP
Situace na českém M&A trhu
- vnitro tuzemské transakce tvoří
více než polovinu všech
transakcí
- investoři začínají český trh
srovnávat se západní Evropou
(riziko, diskontní míra)
- jeden z nejaktivnějších trhů v
regionu CE
- v roce 2013 byly 2 největší
transakce v CE České rep.
- 70% investorů strategičtí, 30%

8. 5. Potravinářská konference
Brno, 26. 3. 2014
Redbaenk | IMAPFúze a akvizice v potravinářství v ČR
- postupná konsolidace způsobuje pokles
počtu transakcí
- strategičtí investoři se začínají více
orientovat na asijské a jihoamerické regiony
- v ČR nenastal stejný trend jako ve zbytku EE
- postupná konsolidace vytlačuje menší hráče

9. 5. Potravinářská konference
Brno, 26. 3. 2014
Redbaenk | IMAP
- 30% tuzemských investorů,
70% zahraničních
- transakce do EUR 100m
tvoří více než 80% celkových
transakcí
- historicky největší transakcí
byl prodej Staropramenu za
EUR 2,65 bn skupině Molson
Coors (2012)
Prům. hodnota transakce do EUR
100m
31,5m
Prům hodnota transakce EUR 100-
500m
252m
Fúze a akvizice v potravinářství v ČR

10. 5. Potravinářská konference
Brno, 26. 3. 2014
Redbaenk | IMAP
Nejzajímavější transakce
Prodejce Kupující Datum Cena
EV/
EBITDA
Zajímavost
H. J. Heinz
Berkshire
Hathaway, 3G
Capital
Management
1Q/2013 $23,5 bn 14
Warren Buffett posílil svou pozici v
potravinářském průmyslu (19%
premium k ceně akcií)
Ralcorp ConAgra Foods 4Q/2012 $7 bn 11
20 měsíců vyčkávání - zvýšení
ceny o 50% (28% premium k
aktualní ceně akcií)
Wimm-Bill-
Dann
PepsiCo 4Q/2010 $3,8 bn 12,6
Největší transakce PepsiCo mimo
US směřovala do Ruska
InBev Anheuser-Busch 4Q/2008 $52 bn 12,4
Největší transakcí v historii
potravinářského průmyslu bylo
spojení 2 pivovarů

11. 5. Potravinářská konference
Brno, 26. 3. 2014
Redbaenk | IMAP
Děkuji za pozornost
Ondřej Surka
ondrej.surka@redbaenk.cz
+420 721 193 363
12