Matematika keuangan

1. INVESTASI & PASAR MODAL

2. Definisi Investasi
 Komitmen atas sejumlah dana atau sumber daya yg dilakukan saat ini
dg tujuan mendapatkan keuntungan di masa yang akan datang.
 Penundaaan konsumsi skrg utk digunakan dlm produksi yg efisien sela
ma periode waktu tertentu
 Investasi harus dibedakan dari spekulasi.
 Spekulasi mencakup pembelian aktiva yang dapat dijual dengan harap
an memperoleh keuntungan yg cepat dari kenaikan harga aset tersebu
t dalam waktu beberapa minggu atau bulan.
 IRS (Internal Revenue Service) mendefinisikan investasi sebagai kepe
milikan aset yang > 6 bulan
 Investasi dpt dilakukan pd aset riil ( tanah, emas, bangunan) dan aset
finansial (saham, obligasi, deposito, sekuritas derivatif) yang biasa dipe
rdagangkan di pasar modal dan pasar uang.

3. Tujuan berinvestasi
 Meningkatkan kesejahteraan  dengan berinvest
asi dana yg tdk dikonsumsi skrg diharapkan memb
erikan peningkatan konsumsi di masa yad.
 Menghindari risiko penurunan nilai kekayaan/hak
milik karena pengaruh inflasi
 Penghematan pajak  fasilitas penghindaran paja
k utk jenis investasi tertentu

4. Bentuk Investasi
 Investasi Property
Investasi dalam bentuk properti seperti emas, tana
h, rumah dll yang memungkinkan nilainya meningk
at untuk waktu yang akan datang.
 Investasi Ekuitas
Investasi yang berhubungan dengan pembelian sa
ham yang dikeluarkan oleh perusahaan2 yang ter
daftar dalam BEI atau tidak

5. Produk Investasi
 Produk Investasi dengan Pendapatan Tetap (fixed
income investment) contoh deposito dan tabungan
 Produk Investasi Pertumbuhan (growth income inv
estment) hasil tidak pasti sesuai harga pasar, co
ntoh emas, tanah, bangunan, barang kolleksi dan
mata uang asing.

6. Dasar Keputusan Berinvestasi
 Return (imbal hasil)  tingkat keuntungan in
vestasi  merupakan kompensasi atas opp
ortunity cost dan risiko penurunan daya beli
akibat inflasi.
 Expected return vs realized return
 Risk (risiko)  kemungkinan perbedaan ret
urn yg diharapkan dg return aktual
 High risk high return

7. Risiko Berinvestasi
 Turunnya nilai investasi
 Kesulitan menjual produk Investasi
 Yield tidak sesuai dengan ekpektasi pasar

8. Hubungan risiko dg return yg dihara
pkan
Exp return
Risk
Risk free
Gov bonds
Firms bonds
stocks
Option
Future contr
acts
Int’l equity

9. Proses keputusan investasi
 Penentuan tujuan investasi; tergantung kpd i
nvestor (misalnya memperoleh penghasilan
pd usia pensiun)
 Penentuan kebijakan investasi  penentua
n alokasi aset yg akan dijadikan objek invest
asi (apakah saham, deposito, bangunan)
 Pemilihan strategi portofolio  strategi porto
folio aktif vs strategi portofolio pasif

10.  Pemilihan aset dlm portofolio  mencari ko
mbinasi portofolio yg plg efisien
 Pengukuran dan evaluasi kinerja portofolio
 melakukan benchmarking (biasanya dilak
ukan dg membandingkan dg indeks portofoli
o pasar)

11. Cara Mengurangi Risiko Investasi
 Memilih produk investasi dengan risiko yang
terkecil
 Melakukan diversifikasi portofolio (melakuka
n investasi pada berbagai produk)
 Melakukan pengukuran kinerja pasar modal

12. Pasar Modal
Financial Market
1. Money Market
Pasar yang memperdagangkan asset keuangan
dalam jangka pendek (< 1 tahun) Contoh call mo
ney, interbank loan dan valas.
2. Capital Market
Pasar yang memperdagangkan asset keuangan
dalam jangka panjang (> 1 tahun), contoh saha
m, obligasi, produk derivatif, dll.

13. Manfaat Pasar Keuangan
1. Alternatif Investasi
Melalui pasar keuangan investor dapat me
nghasilkan yield atas aktivitas investasi.
2. Alternatif Pendanaan
Bagi perusahaan yang membutuhkan dan
a pasar keuangan dapat menjadi sumber p
endanaan.

14. Instrument di Pasar Modal
Instrumen dalam pasar modal disebut efek
Efek dapat berupa :
 Saham (bukti kepemilikan perusahaan)
 Obligasi (bukti utang kpd masyarakat)
 Bukti Right (hak untuk membeli saham)
 Bukti Waran (hak untuk membeli saham)buka
n pemegang saham lama.
 Produk turunan (derivatif) contoh indeks saham
dan obligasi untuk tujuan spekulasi.

15. Jenis Pasar Modal
Jenis Pasar Modal ada 4
 Pasar modal pertama (perdana)sarana bagi perusahaa
n untuk menawarkan saham / obligasi pertama kali ke m
asyarakat.
 Pasar modal kedua (sekunder) sarana jual beli efek an
tar investor dan harga dibentuk melalui perantara efek
 Pasar ketiga  sarana jual beli efek antara market make
r serta investor dan harga dibentuk oleh market maker (a
nggota bursa)
 Pasar keempat  Sarana jual beli efek antar investor tan
pa perantara.

16. Sistem Bursa Efek
Sistem Bursa Efek ada 2
 Unit System ( bursa efek yang berdiri send
iri )
 Branch System ( bursa efek dengan memil
iki kantor pusat dan cabang2 )

17. Organisasi Pasar Modal
Secara kelembagan
1. Menteri keuangan
2. Bapepam – LK
3. Self Regulation Organization (SRO)
a. Bursa efek ( BEI )
b. Lembaga kliring dan penjamin (PT. KPEI)
c. Lembaga penyimpan dan penyelesaian (PT. K
SEI ).