2. 펀드는 하늘의 별만큼이나 많습니다.
우리나라의 펀드 개수는 10,000 개가 넘습니다.(2012. 7월 기준)
그래서 좋은 펀드를 찾기란 쉽지 않습니다.
작년의 수익률이 좋았던 펀드가 올해에는 수익이 바닥이 되는 경우도 흔합니다.
수익률이 좋지 않은 펀드의 펀드매니저는 수시로 바뀝니다.
자산규모가 50억이 되지 않는 소규모 펀드가 난립하고 회사마다 경쟁적으로 펀드를
만들어 냅니다.
이런 상황에서 좋은 펀드를 찾기는 쉽지 않습니다.
그래서 절대적 기준은 될 수 없지만 몇 가지 기준을 제시하려고 합니다.
3. 1. 비용(수수료)을 따져라.
펀드는 투자상품으로서 투자결과에 따라 수익이 발생하기도 하고 손실이 발생하
기도 합니다. 하지만 수수료는 확실합니다. 펀드에 수익이 발생해도 수수료는 나가
고 손실을 보더라도 수수료가 나갑니다. 수익을 올릴 수 있는 가장 확실한 방법은
수수료가 낮은 펀드를 선택하는 것입니다.
특히 장기투자일수록 수수료는 낮아야 합니다. 펀드의 보수는 매일매일 빠져나갑
니다. 계좌에서 빠져나가지 않고 펀드의 기준가를 계산할 때 빠져나갑니다. 하루
혹은 일년이면 큰 차이가 나지 않을 수 있지만, 장기로 갈수록 1%의 차이는 파괴
적으로 나타납니다.
복리효과를 생각한다면 절대적으로 수수료가 낮아야 합니다.
1 판매(선취)수수료 + 총보수로 비교해라
2 꼼꼼한 투자자라면 TER을 비교해보라. 기타비용은 수수료에는 포함되지 않
지만 이 과다한 펀드
3 2년 이상 장기투자를 생각한다면 선취수수료가 있는 A형이 바람직하다.
4 온라인 펀드가 있다면 온라인으로 가입해서 수수료를 낮춰라.
4. 2. 펀드의 운용 규모를 따져라.
사실 운용 규모와 수익률은 큰 상관이 없다는 시각이 일반적입니다.
그럼에도 불구하고 운용 규모가 큰 펀드가 작은 펀드가 유리합니다.
규모가 중요한 이유는 다음과 같습니다.
첫째, 자산운용사(펀드매니저)입장에서 자산이 큰 펀드에서 많은 수익이 나옵니다.
당연히 큰 펀드에 관심을 두려고 할 것입니다.
둘째, 규모가 작을 경우 포트폴리오(투자자산구성)을 제대로 할 수 없습니다. 어느
정도 규모 이상이어야 분산투자도 할 수 있고 펀드의 투자전략에 맞추어 실행할
수 있고, 일부 투자자의 상환요구에도 안정적으로 대처할 수 있습니다. 규모가 작
다면 중요한 포지션을 청산해야 하는 경우도 생기므로 펀드의 안정성이 떨어집니
다.
셋째, 펀드에는 감사, 회계, 리서치 관련 비용 등 기타 비용이 들게 됩니다. 규모가
클수록 각 투자자의 부담이 줄어듭니다.
1 주식형 펀드는 최소 100억 이상인 펀드가 바람직하고,
2 채권형 펀드는 최소 1,000억 이상인 펀드가 바람직하다.
(일반적으로 채권의 거래 규모가 주식보다 큼)
3 자산규모가 지속적으로 감소하는 펀드는 각별히 주의한다.
5. 3. 누가 운용하는가
펀드매니저가 중요한 이유는 이들이 투자를 결정하기 때문입니다.
펀드매니저는 투자를 결정하는 사람이므로 과거 성과를 확인할 필요가 있습니다.
그리고 펀드의 운용자가 수시로 바뀐다거나 펀드의 주요 성과를 올렸던 펀드매니
저가 여전히 펀드를 맡고 있는지 확인해야 합니다.
펀드매니저는 이직이 활발한 직업입니다. 연말이 되면 운용성과가 좋아서 더 좋은
조건으로 다른 운용회사로 이직을 하거나, 그 반대로 성과가 좋지 않아 펀드매니저
의 자리를 내놓아야 하는 경우도 많습니다. 펀드매니저가 바뀌면 자산의 교체매매
가 발생하여 불필요한 비용이 발생하기도 합니다.
요즘에는 거의 없지만 펀드매니저의 이름을 건 펀드가 유행한 적이 있었습니다. 하
지만 시장 상황이 악화되자 펀드의 수익률도 하락을 했고, 자연스럽게 펀드가 없어
지거나 슬그머니 이름을 바꾸는 일이 많았습니다. 펀드 투자자에게는 장기투자를
권하면서 잦은 이직을 하는 것이 이율배반적이지만 현실은 그렇습니다.
1 펀드매니저를 확인하고 경력을 확인해라.
2 펀드매니저 변경 내역을 확인해라.
펀드 성과가 좋았던 펀드매니저가 여전히 펀드를 운용하는지 확인해라.
3 펀드운용이 개인에 의존하는지 팀제 운용을 하는지 운용시스템을 확인해라.
6. 4. 운용전략은 무엇이고 그것을 지키는가
모든 펀드는 투자자가 반드시 알야 할 내용을 담고 있는 투자설명서를 제공합니다.
투자설명서는 많은 다양한 내용들이 있는데 투자목적, 투자전략과 위험관리에 대
해서 설명하는 항목이 있습니다.
펀드의 목적과 투자전략은 “앞으로 이렇게 운용하겠습니다”라는 약속의 뜻이다.
하지만 정치인의 공약처럼 투자전략을 실행하는가는 다른 문제이다.
예를 들면 배당주 펀드를 표방하면서 높은 배당을 주는 종목보다 단기 주도주에
집중투자한다면 이것을 약속을 지키지 않는다고 볼 수 있다.
펀드가 투자전략과 위험관리를 지키는지는 어떻게 자산을 운용하는지를 살펴 봐
야 합니다. 펀드의 포트폴리오는 공시자료(운용보고서)를 살펴 보면 확인할 수 있
습니다.
1 투자설명서를 확인하고 운용보고서와 비교해라.
2 펀드의 자산구성과 상위 10종목이 투자전략과 일치하는지 확인해라.
7. 5. 수익률과 위험을 함께 보자. 수익은 안정적인가
3개월간 수익률이 5%인 펀드보다 7%인 펀드가 높은 수익을 올렸지만 반드시 좋
은 펀드라고는 할 수 없습니다. 펀드마다 투자스타일이 다르기 때문에 동일한 잣대
로 볼 수 없기 때문입니다. 이처럼 펀드의 성과를 보기 위해서는 수익률만 따로 놓
고 봐서는 안 됩니다. 시장지수(벤치마크)나 펀드평균 수익률과 비교해야 합리적
인 비교를 할 수 있습니다.
투자에는 위험이 따르게 마련입니다. 하지만 그 정도의 차이가 있습니다.
어떤 펀드는 위험이 높은 주식에 투자하고 어떤 펀드는 안정적 배당주나 가치주에
투자한다면 수익의 크기와 변동폭은 크게 다를 것입니다.
반드시 위험을 수익과 비교하여 생각해야 합니다.
마지막으로 투자성과가 안정적인 펀드가 좋습니다. 주식투자와 마찬가지로 수익의
등락이 심한 펀드보다 안정적인 펀드가 좋습니다.
1 최소 1년의 운영성과를 살펴보라. 3년간 수익률의 등락도 함께 보라.
2 벤치마크와 펀드 평균수익률을 같이 살펴 보라.
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