재무제표의 이해

1. 재무제표의 이해
가치투자

2. 기업을 어떻게 평가할 수 있을까?
기업
우리는 돈을 얼마나 벌고 있지?
적절하게 투자하고 있는건가?
어디에 돈을 쓰고 있는거지?
은행
얼마를 빌려줘야하지?
얼마의 이자를 받을까?
투자자
회사가 망하는 거 아냐?
얼마의 가치가 있는 회사지?
경영평가

3. 기업을 평가할 객관적인 자료
재무제표는 경영활동의 요약표다.
재무 상태표
(대차대조표)
손익 계산서
경영평가

4. 경영 3단계
자금조달 => 투자 => 영업활동
자산
3
부채
1
자본
2
재무상태표
2018년 12월 31일 현재 (단위 : 억원)
매출액
10
매출원가
4
매출 총이익
6
손익계산서
2018년 1월 1일부터 12월 31일까지 (단위 : 천만원)
매출원가
4
영업이익
3
판관비
3
매출원가
4
당기순이익
2
판관비
3
기타손실 1
• 부채 와 자본 : 자금의 조달 내역
• 자산 : 조달된 자금의 투자 내역
• 손익계산서 : 투자 성과인 영업 내역
경영평가

5. 자산 = 부채 + 자본
자산
부채
자본
재무상태표

6. 재무상태표
자기돈 2억원과 은행에서 대출 1억을 받아서 3억짜리 치킨집을 개업
자산
3
부채
1
자본
2
재무상태표
2018년 12월 31일 현재 (단위 : 억원)
재무상태표

7. 손익계산서
매출액
10
매출원가
4
매출 총이익
6
손익계산서
2018년 1월 1일부터 12월 31일까지 (단위 : 천만원)
1년 동안 4천만원의 생닭을 사다가 1억원어치 치킨을 팔았다.
매출원가 = 재료비 + 제조인건비 + 설비 감가상각비
손익계산서

8. 손익계산서
1년 동안 4천만원의 생닭을 사다가 1억원어치 치킨을 팔았다.
매출액
10
매출원가
4
매출 총이익
6
손익계산서
2018년 1월 1일부터 12월 31일까지 (단위 : 천만원)
매출원가
4
영업이익
3
판관비
3
판관비 = 판매촉진비 + 물류비 + 연구개발비 + 수리비 + 임차료 +배달인건비
손익계산서

9. 손익계산서
1년 동안 4천만원의 생닭을 사다가 1억원어치 치킨을 팔았다.
매출액
10
매출원가
4
매출 총이익
6
손익계산서
2018년 1월 1일부터 12월 31일까지 (단위 : 천만원)
매출원가
4
영업이익
3
판관비
3
매출원가
4
당기순이익
2
판관비
3
기타손실 1
기타손실 = 금융이자 비용 + 법인세
손익계산서

10. 회사의 수익성
매출액
10
매출원가
4
매출 총이익
6
손익계산서
2018년 1월 1일부터 12월 31일까지 (단위 : 천만원)
매출원가
4
영업이익
3
판관비
3
매출원가
4
당기순이익
2
판관비
3
기타손실 1
매출로 얼마나 수익을 냈나?
영업에서 얼마나 수익을 냈나?
올해 얼마나 순이익을 냈나?
회계사가 판단하는 안정적인 기업 기준
매출 총이익률 =
매출 총이익
매출액
영업 이익률 =
영업이익
매출액
당기 순이익률 =
당기 순이익
매출액
영업 이익률 : 10%
당기 순이익률 : 5%
손익계산서

11. 삼성전자의 손익계산서
손익계산서
http://comp.fnguide.com/SVO2/ASP/SVD_Finance.asp?pGB=1&gicode=A005930&cID=&MenuYn=Y&ReportGB=&NewMenuID=103&stk
Gb=701
손익계산서
삼성전자 2017년 (조원)
매출액 240 100%
매출원가 130 54%
매출총이익 110 46%
판관비 54 23%
영업이익 56 23%
기타손실 14 6%
당기순이익 42 18%
수
익
성
매출로 얼마나 수익을 냈나? 매출총 이익률 = 매출총이익 / 매출액 46%
영업에서 얼마나 수익을 냈나? 영업이익률 = 영업이익 / 매출액 23% 10% 이상
올해 얼마나 수익을 냈나? 당기순이익률 = 당기순이익 / 매출액 18% 5% 이상

12. LG전자의 손익계산서
손익계산서
http://comp.http://comp.fnguide.com/SVO2/ASP/SVD_Finance.asp?pGB=1&gicode=A066570&cID=&MenuYn=Y&ReportGB=&New
MenuID=103&stkGb=701
손익계산서
LG전자 2017년 (조원)
매출액 61 100%
매출원가 47 77%
매출총이익 14 23%
판관비 11.5 19%
영업이익 2.5 4%
기타손실 0.7 1%
당기순이익 1.8 3%
수
익
성
매출로 얼마나 수익을 냈나? 매출총 이익률 = 매출총이익 / 매출액 23%
영업에서 얼마나 수익을 냈나? 영업이익률 = 영업이익 / 매출액 4% 10% 이상
올해 얼마나 수익을 냈나? 당기순이익률 = 당기순이익 / 매출액 3% 5% 이상

13. 경영 3단계
자금조달 => 투자 => 영업활동
자산
3
부채
1
자본
2
재무상태표
2018년 12월 31일 현재 (단위 : 억원)
매출액
10
매출원가
4
매출 총이익
6
손익계산서
2018년 1월 1일부터 12월 31일까지 (단위 : 천만원)
매출원가
4
영업이익
3
판관비
3
매출원가
4
당기순이익
2
판관비
3
기타손실 1
• 부채 와 자본 : 자금의 조달 내역
• 자산 : 조달된 자금의 투자 내역
• 손익계산서 : 투자 성과인 영업 내역
경영평가

14. 자산의 구분
재무상태표
영업활동 기타활동
유동자산고정자산
매출채권 현금
재고자산 원재료 단기금융
생산설비 브랜드가치
자회사 주식
투자 부동산
투자 유가증권
공장부지
현금

15. 자산의 구분
재무상태표
영업활동 기타활동
유동자산
매출채권 현금
재고자산 단기금융
기타
고정자산
유형자산 장기금융
무형자산 자회사
기타

16. 삼성전자의 자산분석
재무상태표
http://comp.fnguide.com/SVO2/ASP/SVD_Finance.asp?pGB=1&gicode=A005930&cID=&MenuYn=Y&ReportGB=&NewMenuID=103&stk
Gb=701
재무상태표 - 자산
삼성전자 2017년 (조원)
영업활동 기타활동
유동자산 147 49%
매출채권 32 22% 현금 30 20%
재고자산 25 17% 단기금융 53 36%
기타 7 5%
고정자산 155 51%
유형자산 110 71% 장기금융 8 5%
무형자산 15 10% 자회사 7 5%
기타 15 10%
활
동
성
자산을 효율적으로 이용하는가? 자산 회전율 = 매출액 / 유동자산 1.63 1 이상
채권 회수는? 매출채권 회전율 = 매출액 / 매출채권 7.50 4 이상
악성 재고는? 재고자산 회전율 = 매출원가 / 재고자산 5.20 4 이상

17. LG전자의 자산분석
재무상태표
http://comp.http://comp.fnguide.com/SVO2/ASP/SVD_Finance.asp?pGB=1&gicode=A066570&cID=&MenuYn=Y&ReportGB=&New
MenuID=103&stkGb=701
재무상태표 - 자산
LG전자 2017년 (조원)
영업활동 기타활동
유동자산 19 46%
매출채권 8.6 45% 현금 3.3 17%
재고자산 6 32% 단기금융 0.1 1%
기타 1 5%
고정자산 22 54%
유형자산 1.2 5% 장기금융 0.2 1%
무형자산 2 9% 자회사 5.6 25%
기타 13 59%
활
동
성
자산을 효율적으로 이용하는가? 자산 회전율 = 매출액 / 유동자산 3.21 1 이상
채권 회수는? 매출채권 회전율 = 매출액 / 매출채권 7.09 4 이상
악성 재고는? 재고자산 회전율 = 매출원가 / 재고자산 7.83 4 이상

18. 경영 3단계
자금조달 => 투자 => 영업활동
자산
3
부채
1
자본
2
재무상태표
2018년 12월 31일 현재 (단위 : 억원)
매출액
10
매출원가
4
매출 총이익
6
손익계산서
2018년 1월 1일부터 12월 31일까지 (단위 : 천만원)
매출원가
4
영업이익
3
판관비
3
매출원가
4
당기순이익
2
판관비
3
기타손실 1
• 부채 와 자본 : 자금의 조달 내역
• 자산 : 조달된 자금의 투자 내역
• 손익계산서 : 투자 성과인 영업 내역
경영평가

19. 부채와 자본의 차이
재무상태표
구분 부채 자본
만기 존재 없음
원금 상환 의무 있음 의무 없음
이자 지급 의무 있음 의무 없음
이익분할 의무(배당) 의무 없음 주주총회를 거쳐서
예 채권 주식

20. 부채의 증가
자금부족
외상값

21. 부채의 장단점
장점 단점
기회확대 상환 압력
수익률 향상 부도 위험

22. 부채의 구분
재무상태표
영업용 부채 금융부채
유동부채
(1년이내 상환)
매입채무 단기 차입금
미지급금 유동성 장기차입금
기타
고정부채
(1년이상 상환)
장기미지급금 장기차입금
충당부채 사채
기타

23. 삼성전자의 부채분석
재무상태표
http://comp.fnguide.com/SVO2/ASP/SVD_Finance.asp?pGB=1&gicode=A005930&cID=&MenuYn=Y&ReportGB=&NewMenuID=103&stk
Gb=701
재무상태표 - 부채
삼성전자 2017년 (조원)
영업용 부채 금융부채
유동부채 67 77%
매입채무 38 57% 단기차입금 16 24%
미지급금 0.7 1% 유동성장기차입금 0.3 0%
기타 12 18%
고정부채 20 23%
장기 미지급금 12 60% 장기차입금 2 10%
충당부채 0.5 3% 사채 1 5%
기타 4.5 23%
안
정
성
단기차입금 상환 능력은? 유동비율 = 유동자산 / 유동부채 219% 150% 이상
장기 안전성은? 부채비율 = 부채 / 자기자본 41% 200% 이하
이자비용 상환 능력은? 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용 0.00 3 이상

24. LG전자의 부채분석
재무상태표
http://comp.http://comp.fnguide.com/SVO2/ASP/SVD_Finance.asp?pGB=1&gicode=A066570&cID=&MenuYn=Y&ReportGB=&New
MenuID=103&stkGb=701
재무상태표 - 부채
LG전자 2017년 (조원)
영업용 부채 금융부채
유동부채 17 65%
매입채무 15 88% 단기차입금 0.3 2%
미지급금 0.6 4% 유동성장기차입금 1 6%
기타 0.1 1%
고정부채 9 35%
장기 미지급금 2.8 31% 장기차입금 2.8 31%
충당부채 0.3 3% 사채 5.2 58%
기타 -2.1 -23%
안
정
성
단기차입금 상환 능력은? 유동비율 = 유동자산 / 유동부채 112% 150% 이상
장기 안전성은? 부채비율 = 부채 / 자기자본 175% 200% 이하
이자비용 상환 능력은? 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용 0.00 3 이상

25. 경영 3단계
자금조달 => 투자 => 영업활동
자산
3
부채
1
자본
2
재무상태표
2018년 12월 31일 현재 (단위 : 억원)
매출액
10
매출원가
4
매출 총이익
6
손익계산서
2018년 1월 1일부터 12월 31일까지 (단위 : 천만원)
매출원가
4
영업이익
3
판관비
3
매출원가
4
당기순이익
2
판관비
3
기타손실 1
• 부채 와 자본 : 자금의 조달 내역
• 자산 : 조달된 자금의 투자 내역
• 손익계산서 : 투자 성과인 영업 내역
경영평가

26. 자본의 구분
재무상태표
납입자본
자본금
자본잉여금
이익잉여금
이익잉여금
기타포괄 누계액
자기주식
기타

27. 삼성전자의 자본분석
재무상태표
http://comp.fnguide.com/SVO2/ASP/SVD_Finance.asp?pGB=1&gicode=A005930&cID=&MenuYn=Y&ReportGB=&NewMenuID=103&stk
Gb=701
재무상태표 - 자본
삼성전자 2017년 (조원)
납입자본 5.3 2%
자본금 0.9 17%
자본잉여금 4.4 83%
이익잉여금 209 98%
이익잉여금 216 103%
기타포괄 손익 누계액 -8 -4%
자기주식 7 3%
기타 -6 -3%

28. LG전자의 자본분석
재무상태표
http://comp.http://comp.fnguide.com/SVO2/ASP/SVD_Finance.asp?pGB=1&gicode=A066570&cID=&MenuYn=Y&ReportGB=&New
MenuID=103&stkGb=701
재무상태표 - 자본
LG전자 2017년 (조원)
납입자본 3.9 26%
자본금 0.9 23%
자본잉여금 3 77%
이익잉여금 10.95 74%
이익잉여금 11 100%
기타포괄 손익 누계액 -1.5 -14%
자기주식 1.5 14%
기타 -0.05 0%