3 financial statements and ratio analysis

Copyright © 2012 Pearson Prentice Hall.
All rights reserved.
Chapter 3
Financial
Statements
and Ratio
Analysis

© 2012 Pearson Prentice Hall. All rights reserved. 3-2
Судлах з йлсү
LG1 Хувь нийл лэгчдийн тайлангийн з лэлт дүү ү үү үү
болон олон улсын санх гийн тайланг нэгтгэхүү
журмыг тоймлон авч знэ.ү
LG2 Санх гийн харьцааг хэн, хэрхэн ашиглахыгүү
ойлгох.
LG3 Компаний х рв х чадвар болон йл ажиллагаагө ө ү
шинжлэхийн тулд харьцаануудыг ашиглах.

Learning Goals (cont.)
LG4 р т лб р ба санх гийн х ш ргийнӨ ө ө үү ө үү
хоорондын хамаарал болон компаний рө
т лб рийг шинжлэхэд ашигладагө ө
харьцаануудыг хэлэлцэх.
LG5 Компаний ашигт ажиллагаа болон зах зээлийн
нэ цэнийг шинжлэхэд харьцаануудыгү
ашиглах.
LG6 Харьцааны иж б рэн шинжилгээ хийхэдү
санх гийн харьцаануудын тойм буюуүү
шинжилгээний Дью-Понт системийг ашиглах.

Хувь нийл лэгчдийн тайланүү
• НББ-ийн нийтээр х лээн з вш рс н зарчмуудү ө өө ө
(GAAP) нь Санх гийн б ртгэлийн стандартынүү ү
з вл л с баталсан санх гийн б ртгэл, тайлангө ө өө үү ү
бэлтгэх, х тл х тэрг н туршлага, журмын ндсэнө ө үү ү
чиглэл.
• 2002 оны Sarbanes-Oxley Act-г компаниудын ил тод
байдал болон ашиг сонирхлын з рчилтэйө
холбоотой олон асуудлуудыг бууруулахын тулд
баталсан гадаад аудиторуудаас б рдсэн ашгийнү
т л бус Олон нийтийн компаний НББ-ийнө өө
Хяналтын з вл лийг (PCAOB) байгуулсан юм.ө ө

Хувь нийл лэгчдийн тайланүү
• PCAOB нь х р нг оруулагчдын эрх ашгийгө ө ө
хамгаалах, шударга, бие даасан, мэдээлэл сайтай
аудитын тайланг бэлтгэхэд олон нийтийн
оролцоог нэмэгд лэх рэгтэй.үү үү
• $5 саяын х р нг тэй, 500-с дээш хувьө ө ө
нийл лэгчидтэй нээлттэй компани нг рс нүү ө ө ө
жилийн компаний санх гийн йл ажиллагаагүү ү
нэгтгэн д гнэсэн жил б рийн хувьү ү
нийл лэгчдийн тайланг хувьцаа эзэмшигчдэдүү
гаргаж г хийг нэт цаасны арилжааны комиссоосө ө Ү
(SEC) шаарддаг.

Глобал фокус
Олон улс орнууд Санх гийн тайлагналын олон улсынүү
стандартыг нэвтр лж байнаүү
– Санх гийн тайлагналын олон улсын стандартыг (IFRS) НББ-ийнүү
олон улсын стандартын з вл л с (IASB) гаргадаг.ө ө өө
– Одоогоор 80 гаруй улс оронд б ртгэлтэй компаниудыг СТОУС-гү
м рд хийг, бусад компаниудыг тодорхой т вшинд м рд хийгө ө ү ө ө
шаарддаг.
– АНУ-д нээлттэй компаниуд СТОУС-аас ил дэлгэрэнг йүү ү
шаардлага болох GAAP-г ашиглан санх гийн р д нгээүү ү ү
тайлагнахыг шаарддаг.
– АНУ-д СТОУС руу шилжихэд ямар зардал, ашиг тустай байж болох
вэ?

Ёс з йд т вл р х ньү ө ө ө
Орлогын тайланг нэрлэсэн нээр гаргахү
– Улирал б рийн т гсг лд олон компаниуд улирлын г йцэтгэлээү ө ө ү
тайлагнадаг.
– Шинжээчид ндр р нэлсэн компаниудын хувьцааны нэ сч,ө өө ү ү ө
сул нэлсэн компаниудын хувьцааны нэ ихэвчлэн унадаг байна.ү ү
– Х р нг оруулагчдыг т р гд лэх зорилгоор ашиг орлогыгө ө ө өө ө үү
овжин ашиглах практикийг ашгийн удирдлага гэдэг.
– Санх гийн менерер д яагаад ашгийн удирдлага хийдэг вэ?үү үү
– Менежер д йл ажиллагаагаа х р нг оруулагчдад ил тодүү ү ө ө ө
болгохдоо ашгийн удирдлагыг хэрэгж лэх нь ёс з йг й йлдэлүү ү ү ү
?үү

4 ндсэн санх гийн тайлан:ү үү
Орлого, р д нгийн тайланү ү
• Орлогын тайлан нь тодорхой хугацааны туршид
компаний йл ажиллагааны санх гийн р д нгү үү ү ү
харуулдаг.
• Хэдийгээр тайлагналын зорилгоор улирлаар
бэлтгэдэг боловч удирдлагын зорилгоор сар
тутам, татварын зорилгоор улирал б р бэлтгэдэг.ү

Х снэгт 3.1 Bartlett компанийү
орлогын тайлан (мян.доллар)

Хувийн санх гийн жишээүү

Тайлан тэнцэл
• Тайлан тэнцэл нь хугацааны г гдс н агшиндө ө ө
компаний санх гийн позицийн хураангуйгүү
харуулдаг.
• Тайлангийн лдэгдэл нь компаний х р нгү ө ө ө
(эзэмшиж буй) ба т ний санх жилт болох рүү үү ө
т лб р болон рийн х р нгийн тэнцлийгө ө өө ө ө
харуулна.

Х снэгт 3.2a Bartlett компанийү
тайлан тэнцэл (мян.доллар)

Х снэгт 3.2b Bartlett компанийү
тайлан тэнцэл (мян.доллар)

Хуримтлагдсан ашгийн тайлан
Хуримтлагдсан ашгийн тайлан нь тухайн жилд
олсон цэвэр ашиг, т л гдс н ногдол ашиг, болонө ө ө
тухайн жилийн эхэн ба эцэс хоёрын хоорондох
хуримтлагдсан ашгийн рчл лтийн хамт нэгтгэнөө ө
харуулдаг.

Х снэгт 3.3 Bartlett компаний 2012.12.31-нийү
хуримтлагдсан ашгийн тайлан (мян.доллар)

М нг н урсгалын тайланө ө
• М нг н урсгалын тайланө ө нь компаний йлү
ажиллагааны, х р нг оруулалтийн болонө ө ө
санх гийн м нг н урсгалын хураангуйг тайлантүү ө ө
хугацааны м нг ба т ргэн борлогдох нэт цаасныө ө ү ү
рчл лтийн хамт нэгтгэн харуулдаг.өө ө
• Энэх тайлан нь з вх н компаний х р нгүү ө ө ө ө ө
оруулалт, санх болон йл ажиллагааг ойлгох бусүү ү
м н орлогын тайлан болон мн х ба одоогийнө ө ө
тайлан тэнцэлтэй тохирч байх ёстой.

Х снэгт 3.4 Bartlett компаний 2012.12.31-ү
ний (мян.доллар)

Олон улсын санх гийнүү
тайланг нэгтгэх нь
• FASB 52 нь толгой компаний санх гийн тайлангүү
нэгтгэх зорилгоор АНУ-ын компаниудыг гадаад
валютаар илэрхийлэгдсэн х р нг , р т лб р долларө ө ө ө ө ө өө
уруу х рв лэхийг шаарддаг. нийг одоогийн ханшийнө үү Үү
(х рв лэх) аргыг ашиглан хийдэг.ө үү
• Одоогийн ханшийн (х рв лэх) аргаө үү нь АНУ-ын
компаниуд толгой компаний нэгдсэн санх гийнүү
тайланг бэлтгэх зорилгоор гадаад валютаар
илэрхийлэгдсэн х р нг , р т лб р жилийн эцсийнө ө ө ө ө ө өө
(одоогийн) ханшийг ашиглан доллар уруу х рв лэхэдө үү
ашигладаг арга юм.
• Орлогын тайлангийн з лэлт дийг ихэвчлэн адилтганү үү үү
авч здэг.ү

Олон улсын санх гийнүү
тайланг нэгтгэх нь
• Н г талаар эзний мчийн дансууд нь толгойө өө ө
компаний х р нг оруулалт хийх ед зонхилжө ө ө ү
байсан ханшийг (т хэн ханш) ашиглан долларүү
уруу х рв лдэг.ө үү
• Хуримтлагдсан ашиг нь жил б рийн йлү ү
ажиллагааны ашигтай (буюу алдагдал)
холбоотойгоор тохируулагддаг.

Санх гийн харьцаануудыгүү
ашиглах нь: Сонирхогч талууд
• Харьцааны шинжилгээнд компаний г йцэтгэлийгү
шинжилж, хянах зорилгоор санх гийн харьцаануудыгүү
тооцож, тайлбарлах аргуудыг хамарна.
• Одоогийн болон ирээд йн хувьцаа эзэмшигчидү нь хувьцааны
нэд шууд н л л х компаний н гийн болон ирээд йнү ө өө ө ө өө ү
эрсдэл ба г жийн т вшинг сонирхдог.ө өө ү
• Зээлд лэгчидүү нь компаний богино хугацааны х рв х чадварө ө
болон х ба ндсэн р т л х чадварыг сонирхож байдаг.үү ү ө өө ө ө
• Удирдлага нь компаний санх гийн байдлын б хий лүү ү
асуудалд анхаарал хандуулж, эзэд болон зээлд лэгчүү
хоёуланд нь чухал гэж здэг санх гийн харьцаануудыгү үү
бэлтгэх оролдлого хийдэг.

Санх гийн харьцаануудыг ашиглахүү
нь: Харьцааны харьцуулалтын т р лө ө
• Орон зайн шинжилгээ нь цаг хугацааны нэг агшин дахь
р р компаниудын санх гийн харьцаануудынөө өө үү
харьцуулалт б г д энэ нь компаний йл ажиллагааө өө ү
явуулж буй салбарын бусад компаниуд болон салбарын
дундажтай компаний харьцаануудыг харьцуулж здэг.ү
• Бенчмарк нь орон зайн шинжилгээний нэг т р л б г дө ө ө өө
компаний харьцааны утгууд нь дууриахыг х сч буй голү
рс лд гч эсвэл рс лд гчдийн б лэгтэй харьцуулахө ө ө ө ө ө ү
зорилгоор хийдэг.
• Салбарын дундажтай харьцуулах нь м н чухал болохыгө
дараах жишээгээр харуулъя.

Caldwell Manufacturing-ийн 2012 оны тооцсон бараа
материалын эргэц болон дундаж бараа материалын
эргэц дараах байдалтай байна:
Inventory turnover, 2012
Caldwell Manufacturing 14.8
Industry average 9.7

Х снэгт 3.5 Сонгосон компаниудынү
санх гийн харьцаа ба салбарын дундажүү

• Хугацааны цуваан шинжилгээ нь санх гийн харьцааныүү
шинжилгээг ашиглан хийсэн хугацааны турш дахь
компаний санх гийн г йцэтгэлийн нэлгээ юм.үү ү ү
• Харьцаануудыг ашиглан одоогийн болон нг рс нө ө ө
г йцэтгэлийн харьцуулснаар шинжээчид компаний ахицү
дэвшлийг нэлэх боломжтой болдог.ү
• Олон жилийн харьцуулалтыг ашиглан тренд байгуулж
болно.
• Харьцааны шинжилгээнд хамгийн их мэдээлэл б хий аргаү
орон зайн болон хугацааны цуваан шинжилгээг нэгтгэх
юм.

Зураг 3.1 Нэгдсэн шинжилгээ

нь: Харьцааны шинжилгээг ашиглах
талаарх анхааруулга
1. Харьцаанууд нь нормативаас ихээхэн хэлбэлзэлтэй байвал
асуудал сч болохыг илэрхийлнэ.үү
2. Ганц харьцаа нь компаний ер нхий г йцэтгэлийг нэлэхө ү ү
хангалттай мэдээлэл гд гг й.ө ө ү
3. Харьцуулж буй харьцаануудыг тухайн жилийн цаг
хугацааны ижил агшинд гарч буй санх гийн тайлангүү
ашиглан тооцох ёстой.
4. Аудит хийгдсэн санх гийн тайлангүү ашиглах нь з йтэй.ү
5. Харьцуулж буй санх гийн мэдээлэл ньүү ижил аргаар
боловсруулагдсан байх ёстой.
6. Инфляци р д нг гажуудуулж болноү ү .

Харьцааны шинжилгээний
жишээ
Бид х снэгт 3.1 ба 3.2-т г гдс н Bartlett компанийү ө ө ө
Орлогын тайлан болон Тайлан тэнцлийг ашиглан
санх гийн тайланг шинжлэх зорилгоор санх гийнүү үү
харьцаануудыг хэрхэн ашиглахыг харуулах болно.

Харьцааны шинжилгээ
Х рв х чадварын харьцааө ө
Эргэлтийн харьцаа = Эргэлтийн х р нг ÷ Богиноө ө ө
хугацаат р т лб рө ө ө
Bartlett компаний 2012 оны эргэлтийн харьцаа нь:
$1,223,000 ÷ $620,000 = 1.97

Бодит баримт
Х рв х чадварын хэрэгцээг тодорхойлогчидө ө
– Том байгууллагууд х рв х чадварынө ө
хэрэгцээгээ хангахын тулд зээлийн шугам
болон бусад богино хугацаат зээлийн
б тээгдэх нийг нийл лэх банкуудтайү үү үү
ер нхийд сайн харилцаатай байдаг.ө өө
– Жижиг компаниудын хувьд зээл авах боломж
ижил биш тул ил их х рв х чадвартайүү ө ө
ажиллах хандлагатай байдаг.

• Хувийн х рв х чадварыг нийт х рв х х р нгийг нийтө ө ө ө ө ө
богино хугацаат р т лб рт харьцуулах замаарө ө ө
тооцдог. Энэ нь хувь х н х рв х х р нг ашигланү ө ө ө ө өө
жил б рийн р т лб р т л х хувийг илэрхийлдэг.ү ө ө ө өө ө ө
• Jan болон Jon Smith-ийн 2012 оны х рв х чадварынө ө
харьцааг тооцвол:
Х рв х чадварын харьцаа = ($2,225/$21,539) = 0.1033,ө ө
буюу 10.3%
• Энэ харьцаа нь Смитсийнхан х рв х х р нгийнхө ө ө ө өө
ерд 10 хувийг ашиглан одоогийн 1 жилийн рөө ө
т лб р т лж чадахыг илэрхийлж байна.ө ө өө ө

Х рв х чадварын харьцааө ө
Bartlett компаний т ргэн х рв х харьцаа нь 2012 онд:ү ө ө

Бараа материалын ач холбогдол:
– Х снэгт 3.5-аас:ү
– Б х компаний эргэлтийн харьцаа 1.3 байна. Гэсэнү
хэдий ч Home Depot болон Lowes-ийн т ргэн х рв хү ү ө
харьцаа нь эргэлтийн харьцаанаасаа харьцангуй
доогуур байхад Dell-ийн харьцаанууд бараг ижил
байна. Яагаад?
Company Current ratio Quick ratio
Dell 1.3 1.2
Home Depot 1.3 0.4
Lowes 1.3 0.2

йл ажиллагааны харьцааҮ
Бараа материалын эргэц = ББ ÷ Бараа материалӨ
Bartlett компаний хувьд 2012 онд:
$2,088,000 ÷ $289,000 = 7.2

Бараа материалын дундаж насжилт = 365 ÷ Бараа
материалын эргэц
Bartlett компаний хувьд БМДН 2012 онд:
365 ÷ 7.2 = 50.7 д рө ө

Bartlett компаний авлага цуглуулах дундаж хугацаа 2012
онд:

Хэн зээлдэг вэ?
– Х снэгт 3.5-д тэмдэглэсэнчлэн салбаруудын авлагаү
цуглуулах дундаж хугацаа ихээхэн ялгаатай байна.
– Барилгын материал, х нс, барааны дэлг рү үү
ажиллуулдаг компаниудын хувьд ц н д рт авлагааөө ө ө
цуглуулдаг бол компьютерийн салбарын компаниуд
борлуулалтын авлагаа цуглуулахын тулд
ойролцоогоор 2 сар зарцуулдаг.
– Ялгааны гол шалтгаан нь эдгээр салбарууд ихээхэн
ялгаатай хэрэглэгчдэд йлчилдэг.ү

Хэрэв Bartlett компаний худалдан авалт нь 2012 онд ББ -Ө
ийн 70 хувьтай тэнц байсан бол т лб р т л х дундажүү ө ө ө ө
хугцаа нь:

Нийт х р нгийн эргэц = Борлуулалт ÷ Нийт х р нгө ө ө ө ө
Bartlett компаний нийт х р нгийн эргэц 2012 онд:ө ө
$3,074,000 ÷ $3,597,000 = 0.85

нийг хурдан зарҮү
– Х снэгт 3.5-аас харахад х нсний бизнесийн х р нгү ү ө ө ө
бусад ямар ч салбараас ил хурдтай эргэж байна.үү
– Бараа материал нь эдгээр компаниудын эзэмшиж буй
хамгийн нэ цэнэтэй х р нгийн нэг б г д х нснийү ө ө ө өө ү
дэлг р нь жигнэсэн б тээгдэх н, цагаан идээ зардагүү ү үү
тул т ргэн борлуулж чадалг й муудвал хаях ёстойү ү
болно.
– Х нсний дэлг р нь б х бараа материалаа хэдхэн д рү үү ү ө ө
эсвэл хэдхэн 7 хоногийн дотор солих ёстой тул
компаний нийт х р нг нь хурдан эргэдэг байна.ө ө ө

Х снэгт 3.6 Паттигийн хувилбаруудтайү
холбоотой санх гийн тайланүү

рийн харьцааӨ
рийн харьцаа = Нийт р т лб р ÷ Нийт х р нгӨ ө ө ө ө ө ө
Bartlett компаний рийн харьцаа 2012 онд:ө
$1,643,000 ÷ $3,597,000 = 0.457 = 45.7%

Times interest earned ratio = EBIT ÷ taxes
Х , татварын мн х ашиг (EBIT) нь орлогын тайлангийнүү ө ө
йл ажиллагааны ашигтай ижил юм.ү
Bartlett компаний хувьд уг харьцаа нь 2012 онд:
$418,000 ÷ $93,000 = 4.5

Fixed-Payment coverage Ratio (FPCR)

Х снэгт 3.7 Bartlett компаний орлого рү ү
д нгийн тайланү

Ашигт ажиллагааны харьцаа
Bartlett компаний нийт ашгийн маржин нь 2012 онд:

йл ажиллагааны ашгийн маржин = йл ажиллагааныҮ Ү
ашиг ÷ борлуулалт
Bartlett компаний йл ажиллагааны ашгийн маржин ньү
2012 онд:
$418,000 ÷ $3,074,000 = 13.6%

Цэвэр ашгийн маржин = Энгийн хувьцаа эзэмшигчдэд
хуваарилах боломжтой ашиг ÷ Борлуулалт
Bartlett компаний цэвэр ашгийн маржин нь 2012 онд:
$221,000 ÷ $3,074,000 = 0.072 = 7.2%

Bartlett компаний нэгж хувьцаанд ногдох ашиг (EPS) нь
2012 онд:
$221,000 ÷ 76,262 = $2.90

Нийт х р нгийн г ж (ROA) = ЭХ эзэмшигчдэдө ө ө өө
хуваарилах боломжтой ашиг ÷ Нийт х р нгө ө ө
Bartlett компаний нийт х р нгийн г ж нь 2012 онд:ө ө ө өө
$221,000 ÷ $3,597,000 = 0.061 = 6.1%

рийн х р нгийн г ж (ROE) = ЭХ эзэмшигчдэдӨө ө ө ө өө
хуваарилах боломжтой ашиг ÷ Хувьцаат капитал
$221,000 ÷ $1,754,000 = 0.126 = 12.6%

Зах зээлийн харьцаа
нэ ашгийн (P/E) харьцаа = Нэгж энгийн хувьцааны захҮ
зээлийн нэ ÷ Нэгж хувьцаанд ногдох ашигү
Хэрэв Bartlett компаний энгийн хувьцаа 2012 оны эцэст
$32.25-аар зарагдаж байсан бол $2.90-ийн EPS-г
ашиглавал P/E харьцаа нь 2012 оны эцэст:
$32.25 ÷ $2.90 = 11.1

Зах зээлийн харьцаа
энд

Bartlett компаний 2012 оны тайлан тэнцлээс зохих утгуудыг
орлуулвал:
Bartlett компаний 2012 эцэс дэх $32.25-ын энгийн хувьцааны
нэ болон $23.00-ын нэгж энгийн хувьцааны дансны нийгү ү
(дээр тооцсон) M/B харьцааны томъёонд орлуулвал:
$32.25 ÷ $23.00 = 1.40

Х снэгт 3.8a Bartlett компанийү
харьцааны тойм

Х снэгт 3.8b Bartlett компанийү
харьцааны тойм

Шинжилгээний Дью-Понт
систем
• Шинжилгээний DuPont систем нь компаний
санх гийн тайланг задлан шинжилж, санх гийнүү үү
н хц л байдлыг нь нэлэхэд ашиглагддаг.ө ө ү
• Энэ нь орлогын тайлан ба тайлан тэнцлийг
ашгийн хоёр хураангуй хэмжигдэх н болгонүү
нэгтгэдэг.
• Хувиргасан DuPont томъёо нь нийт х р нг баө ө ө
хувьцаат капиталын харьцаа болох санх гийнүү
х ш ргийн рж лэгчийг ашиглан компаний ROAө үү ү үү
болон ROE-ийн хамаарлыг харуулдаг.

систем
• DuPont систем нь эхлээд компаний борлуулалтын
ашигт ажиллагааг хэмждэг цэвэр ашгийн маржин
болон компани борлуулалт хийхийн тулд х р нгө ө өө
хэр р ашигтай ашиглаж байгааг хэмждэгү нийт
х р нгийн эргэцийгө ө хамтад нь авч здэг.ү
ROA = Цэвэр ашгийн маржин × Нийт х р нгийн эргэцө ө
• Тохирох томъёонуудыг тэгшилтгэлд орлуулж, мн хө ө
томъёоны р д нг хялбарчилбал:ү ү

систем
Bartlett компаний 2012 оны цэвэр ашгийн маржин
болон нийт х р нгийн эргэцийн утгуудыг DuPontө ө
томъёонд орлуулбал:
ROA = 7.2% × 0.85 = 6.1%

Шинжилгээний Дью-Понт систем:
засварлагдсан Дью-Понт томъёо
• Хувиргасан DuPont томъёо нь компаний нийт х р нгийнө ө
г ж болон хувьцаат капиталын г жийн хамаарлыгө өө ө өө
илэрхийлнэ. рийн х р нгийн г ж нь нийт х р нгийнӨө ө ө ө өө ө ө
г жийг (ROA) нийт х р нг болон хувьцаат капиталынө өө ө ө ө
харьцаа болох санх гийн х ш ргийн рж лэгчээрүү ө үү ү үү
(FLM) рж лж тооцогдоно:ү үү
ROE = ROA × FLM
• Тохирох томъёонуудыг тэгшитгэлд орлуулж, мн хө ө
томъёог хялбарчилбал:

Шинжилгээний Дью-Понт систем:
засварлагдсан Дью-Понт томъёо
Bartlett компаний ROA болох 6.1 хувь болон Bartlett-
ийн FLM болох 2.06 ($3,597,000 нийт х р нгө ө ө ÷
$1,754,000 хувьцаат капитал) утгуудыг хувиргасан
DuPont томъёонд орлуулбал:
ROE = 6.1% × 2.06 = 12.6%

Зураг 3.2
Шинжилгээний Дью-Понт систем

ROA-г задлан шинжлэх нь
– Х снэгт 3.5-аас Dell болон Home Depot-ийнү
нийт х р нгийн эргэцийг авч судалъя.ө ө
– Хоёр компани хоёул х р нг жилд 1.6 удааө ө өө
эргэлд лдэг.үү
– Dell-ийн ROA нь 4.3% бол Home Depot-ийнх
харьцангуй нд р 6.5% байна. Яагаад?ө ө
– Хариу нь DuPont томъёонд бий.
– Home Depot-ийн цэвэр ашгийн маржин 4.0%
бол Dell-ийнх 2.7%.

Review of Learning Goals
LG1 Review the contents of the stockholders’ report and the
procedures for consolidating international financial
statements.
– The annual stockholders’ report, which publicly owned
corporations must provide to stockholders, documents the firm’s
financial activities of the past year. It includes the letter to
stockholders and various subjective and factual information. It also
contains four key financial statements: the income statement, the
balance sheet, the statement of stockholders’ equity (or its
abbreviated form, the statement of retained earnings), and the
statement of cash flows. Notes describing the technical aspects of
the financial statements follow. Financial statements of companies
that have operations whose cash flows are denominated in one or
more foreign currencies must be translated into dollars in
accordance with FASB Standard No. 52.

Review of Learning Goals (cont.)
LG2 Understand who uses financial ratios and how.
– Ratio analysis enables stockholders, lenders, and the firm’s
managers to evaluate the firm’s financial performance. It can be
performed on a cross-sectional or a time-series basis.
Benchmarking is a popular type of cross-sectional analysis. Users of
ratios should understand the cautions that apply to their use.
LG3 Use ratios to analyze a firm’s liquidity and activity.
– Liquidity, or the ability of the firm to pay its bills as they come due,
can be measured by the current ratio and the quick (acid-test) ratio.
Activity ratios measure the speed with which accounts are
converted into sales or cash—inflows or outflows. The activity of
inventory can be measured by its turnover, that of accounts
receivable by the average collection period and that of accounts
payable by the average payment period. Total asset turnover
measures the efficiency with which the firm uses its assets to
generate sales.

LG4 Discuss the relationship between debt and financial
leverage and the ratios used to analyze a firm’s debt.
– The more debt a firm uses, the greater its financial leverage, which
magnifies both risk and return. A common measure of
indebtedness is the debt ratio. The ability to pay fixed charges can
be measured by times interest earned and fixed-payment coverage
ratios.
LG5 Use ratios to analyze a firm’s profitability and its market
value.
– The common-size income statement, which shows all items as a
percentage of sales, can be used to determine gross profit margin,
operating profit margin, and net profit margin. Other measures of
profitability include earnings per share, return on total assets, and
return on common equity. Market ratios include the
price/earnings
ratio and the market/book ratio.

LG6 Use a summary of financial ratios and the DuPont system of
analysis to perform a complete ratio analysis.
– A summary of all ratios can be used to perform a complete ratio
analysis using cross-sectional and time-series analysis. The DuPont
system of analysis is a diagnostic tool used to find the key areas
responsible for the firm’s financial performance. It enables the firm
to break the return on common equity into three components:
profit on sales, efficiency of asset use, and use of financial leverage.

Chapter Resources on
MyFinanceLab
• Chapter Cases
• Group Exercises
• Critical Thinking Problems

3 financial statements and ratio analysis

Recommended

Recommended

More Related Content

What's hot

What's hot (6)

Similar to 3 financial statements and ratio analysis

Similar to 3 financial statements and ratio analysis (20)

3 financial statements and ratio analysis