1. 市场风险市场风险市场风险市场风险
管理架构管理架构管理架构管理架构
林日林日林日林日辉辉辉辉 博士博士博士博士
商业行政学博士商业行政学博士商业行政学博士商业行政学博士 (金融专业金融专业金融专业金融专业)
CFA, CAIA, FRM, PRM, MCSE, MCNE
PRIMA 2005 年度优秀奖得主年度优秀奖得主年度优秀奖得主年度优秀奖得主
电邮地址电邮地址电邮地址电邮地址: quanrisk@gmail.com
2
一家大型国际银行
全球总部设在英国
亚太区总部设在香港
亚太区最大的财资业务银行之一
亚太区有20 国家办事处
40%财资业务在香港
30%财资业务在其他六个大型国家办事处
日本、 韩国、 中国、 台湾、 印度和新加坡
30%财资业务在其他十三的小国家办事处
受香港金融管理局规管
受英国金融服务管理局规管
3
多方利益
很多市场
很多业务
很多产品
很多部门
很多员工
很多信息技术系统
很多合并和收购
受很多国家本地监管机构规管
4
一个标准
内部开发的标准
很难平衡这么多的内部和外部各方利益
很难比较，整合
两组报表
一种用于内部风险管理，一种用于监管申报
国际标准
巴塞尔新资本协议
不同国家之间很大程度上一致
简单的比较与整合
内部风险管理和监管申报同一报告

2. 5
质量准则
足够的董事局和高层管理人员监督
独立的市场风险控制部门
使用内部模型作日常风险管理用途
捕捉和准确地反映出主要市场风险因素
内部验证
独立的检讨及审核
正确和完成的文档
全面的应力测试
6
高层管理人员监督
资产负债委员会
每年风险预算
每月风险监测
异常报告策略基础
主要的风险项目
新的法规要求对银行的影响
7
市场风险管理政策
主要是按照巴塞尔新资本协议
香港金融管理局
英国金融服务管理局
轻微内部修改
当地法规要求
信息技术系统
新收购本地银行水平较低
由执行委员会批准
在内连网(Intranet)发布 8
市场风险管理团队
地方办事处
大办公室 - 专用的风险管理团队
小办公室 - 会计部门覆盖风险管理功能
亚太区办事处
市场风险管理
内部市场风险管理
资本报告
申报监管
PhD, MSc, CFA, FRM, CPA

3. 9
风险管理信系统
VaR 计算系统
Algorithmics
http://www.algorithmics.com
监管申报
Fermat
http://www.fermat.fr
世界上最大监管报告系统,符合巴塞尔新资本协议
穆迪最近收购 Fermat
MS Excel
10
每年审核
核数师
毕马威会计师事务所
英国总部
亚太区总部办事处
香港金融管理局
英国金融服务管理局
11
计量准则 – Value-at-risk
每日计算风险值
单边99%的置信区间
最短持有期为1个交易日，以时间的平方根按比
例延长至10天的风险值
历史观察期250个交易日
每三个月更新一次使用的数据，并在每当市场价
格受到重大改变时重新评估
内部模式准确包含与每种风险类别内的期权持仓
有关联的独特风险，尤其是期权持仓的非直线价
格特性（例如伽马风险）
12
分类
利率和债券
外汇
股票
商品
总计 < (1) + (2) + (3) + (4)

4. 13
答答答答问时间问时间问时间问时间