1. 하이트홀딩스와 진로 풋옵션 2009. 4. 1

2. 목 차 무슨 일인가 ? ▶ 전체적인 흐름 ? ? ? 1 2 3 풋옵션, 행사한다면 ? 앞으로 ?

3. 무슨 일인가 ? ▶ 전체적인 흐름 인수 컨소시엄 결성 상장 계획 상한가 ? 1 ? 풋옵션 부담 상장 연기 풋옵션 부담 해소?

4. 무슨 일인가 ? ▶ 전체적인 흐름 하이트맥주, 컨소시엄 결성하여 진로 인수 모건스탠리, 산업은행, 교직원, 군인공제회, 새마을금고 풋백옵션 부담 하이트맥주> 하이트홀딩스 진로 풋백옵션 부담 이전 하이트홀딩스의 매출,이익 : 상표권, 배당, 임대료 ? 1

5. 진로 FI(재무적 투자자)의 Put option 내용 자료 : 진로, 한국투자증권

6. 최근 하이트홀딩스의 상한가 풋옵션에 대한 자체 해결할 수 있다는 기대감 반영된 결과-라는 추측 (디스카운트 요인 해소) 해결책 3가지 차입금 조달 진로 배당 새로운 투자자 모건스탠리, 산은 등 15.2% 풋백옵션 행사 > ‘차입금’으로 충당 ? 2 풋옵션, 행사한다면 ?

7. 하이트홀딩스 융통자금 200~300억 풋옵션3,500억 > 나머지 3,200억 차입금 조달(회사채 발행, 은행권 차입) 기존 3,800억 차입 = 총 7,000억 차입(이자비용 부담) 앞으로 남은 풋옵션 부담금 = 8,000억원

8. 진로 올해 9~10월 상장 계획 6만원 선 / 6개월 간 유지 이전까지 제3의 재무적 투자자를 찾지 못하거나차입금 등 압박을 받게 된다면, 56,000~60,000원 선을 지킬 수밖에 없는 하이트홀딩스 ? 3 앞으로 ?