1. Black
Monthly Report
Eagle 자산시장 현황 July, 2009
Fund
2단계: 시장 참여자들이 추세를 알아차
리고, 이것이 지배적인 편견이 되어 추
세가 가속화된다. 이 때 적정 가격에서
벗어나 주가가 서서히 고평가 되기 시
작하지만 추세가 지속된다.
경제심리 지수가 크게 호젂. 매도물량
에 공백이 생기게 되어 주가가 눈깜짝
할 순갂에 몇 배로 뛰어오를 수도 있
다.
[S&P500] [Shanghai]
1400 4000
1300
3500
1200
1100 3000
1000
900 2500
800
2000
700
600 1500
2008063020080929200812292009032320090622 20080630 20081006 20090105 20090413 20090713
[KOSPI] [KOSPI 수급]
1800 월 개인 외국인 기관 투신
1700
1600 1 (9,227) 7,699 (4,476) (16,321)
1500 2 23,057 (8,614) (18,482) (27,143)
1400
1300 3 (19,904) 12,766 14,820 13,363
1200 4 3,361 41,995 (42,489) (31,344)
1100
1000 5 20,878 41,354 (56,596) (46,315)
900 6 10,202 24,658 (32,791) (16,864)
800
7 (42,125) 59,394 (15,238) (12,139)
2008063020080929200812292009033020090629
합계 (13,758) 179,252 (155,252) (136,763)
[USD] [Crude Oil]
1700 160
1600 140
1500 120
1400
100
1300
80
1200
1100 60
1000 40
900 20
08/6/27 08/9/27 08/12/27 09/3/27 09/6/27 08/6/28 08/9/28 08/12/28 09/3/28 09/6/28
Monthly Report - July, 2009 Black Eagle Fund

2. 자산시장 현황
[해외증시]
– 버핏 “ 아직도 늦지 않았다. 사라!! “
– 아시아 증시, 연중 최고치 갱신. 리먼사태 이젂으로 회복.
– 중국 과열 조짐. 짐로저스 경고
[한국증시]
– 조정 가능성↑(낙관론 팽배)
– KOSPI 주도업종 IT, 자동차(삼성젂자, 현대차) 젂고점 도달
– 7월 1,400pt → 1,550pt ( 10% ↑)
– 외국인 순매수 지속 여부 & 환율 주시
[환율]
– 1,300원까지 상승, 그 이후 줄곧 하락하여 1,220원까지 급락
– 젂저점 돌파로, 하락 시 1,150원까지 예상
[채권]
– 각국 정부의 지속적인 금리하락과 금리상승의 억제로 꾸준히 하락
– 유동성과 인플레이션 등 금리 상승 압력이 커지고 있기에, 금리선물 하락 예상
[원자재]
– 석유 : 투기세력 규제 강화 but 상승 추세 신고가 흐름. 상승 시 $100 까지 예상
– 구리 : 신고가 갱신(중국과 연동) 경기상승으로 인한 수요 증가. $300 돌파 예상
– 설탕 : 최고가 갱신
– 옥수수, 밀 : 하락 사이클 or 바닥탈출
시장견해
HZ – 7월은 증시로 자금이 유입된 반면, 설탕을 제외한 상품선물들은 한번씩 쉬어가는 흐름
을 보이고 있다. 8월은 달러가치의 상승과 더불어 일어나게 될 통화, 금리선물의 움직임에 주
목해야 할 것이다.
JB – 과도하게 풀린 유동성으로 인해 인위적으로 경기가 살아나고 있고, 나아가 달러 가치 하
락, 인플레이션 그리고 금리 인상이 예상된다. 따라서 원유와 금속이 가장 매력적으로 보이
고, 다음으로 주가지수와 농산물이 괜찮아 보인다.
SN – 현재 자산시장 상승 사이클 초입 단계. 조정 올 가능성은 있으나 상승 마인드 접근.
Monthly Report - July, 2009 Black Eagle Fund