1. Sweden Update
KPI i september: Varm höst kyler av elpriserna
Economic Research, 7 oktober 2011
Vi räknar med att KPI steg med 0,7 procent på månadsbasis i september. Uppgången
beror i huvudsak på säsongsnormala prishöjningar på kläder och skor. Elpriserna är i fo-
kus. De föll kraftigt i september och har sjunkit ytterligare i oktober.
Det blåser motvind för hushållen. Som vi har skrivit KPI för september presenteras på tisdag den 11 sep-
i tidigare analyser dämpas inkomstutvecklingen, tember kl 09.30.
börsnedgången tär på hushållens förmögenhet sam-
tidigt som bostadsmarknaden har kylts av. En väl- Inflationsprognoser för september, procent
Nordea Riksbanken Senast
kommen lättnad för hushållen och många företag är KPI m/m 0.7 0.0
dock lägre elpriser. Elpriset har fallit kraftigt den KPI y/y 3.3 3.2 3.4
KPIF m/m 0.7 0.0
senaste tiden och har under den senaste veckan va- KPIF y/y 1.5 1.5 1.6
rit så lågt som ca 10 öre/kwh (exklusive skatter och
nätavgifter). Det kan jämföras med 83 öre/kwh i Bidrag till månadsförändringen i KPI
Procentenheter
genomsnitt i december ifjol. Välfyllda vattenmaga- September September
sin och ovanligt varmt väder är huvudorsakerna till 2011E 2010
Livsmedel 0.00 0.00
prisfallet. Kläder och skor 0.60 0.64
Hyror 0.00 0.00
I september var spotpriset på Nordpool i genomsnitt Räntor 0.06 0.11
Drivmedel, eldningsolja 0.14 -0.03
29,5 öre/kwh timme, vilket var ca 10 öre lägre än i El -0.12 0.08
augusti. Elpriserna har alltså fallit ytterligare i bör- Övriga varor och tjänster 0.04 0.04
KPI, totalt 0.73 0.84
jan av oktober. Av allt att döma kommer de att stiga
framöver. Prissättningen på terminsmarknaden ty- Prisfall på el
der på ett elpris på drygt 40 öre/kwh timme kom- Öre/kwh, månadsdata
Antaganden, Nordea
mande månader, vilket vi också antar i vår prognos. 100 100
Osäkerheten är dock stor.
80 80
Priserna på drivmedel har åkt jojo den senaste ti- Spotpris,
Nordpool
den. De höjdes i september men har sänkts igen i 60 60
oktober. Matpriserna var oförändrade i september
enligt våra mätningar. Hittills i år har livsmedels- 40 40
priserna varit överraskande låga. Indikatorer har
20 20
unisont pekat mot högre priser, vilket än så länge
inte har slagit igenom i KPI i någon större utsträck- 0 0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
ning. Vi räknar dock med att det till viss del gör det
framöver.
Den stora prishöjaren i september är kläder och Torbjörn Isaksson
skor, vilket är normalt för säsongen. Klädpriserna torbjorn.isaksson@nordea.com +46 8 614 8859
studsade upp i augusti, vilket skulle kunna tala för
att prishöjningarna blir mindre än prognoserat i sep-
tember.
Nordea Markets är namnet på Markets-avdelningarna i Nordea Bank Norge ASA, Nordea Bank AB (publ), Nordea Bank Finland Abp och Nordea Bank Danmark A/S.
Detta dokument innehåller generell bakgrundsinformation som bara får användas av den avsedda mottagaren. Nordea Markets syn och den information som presenteras i dokumentet
var aktuella då dokumentet skrevs, och kan ändras utan föregående underrättelse. Dokumentet innehåller ingen utförlig beskrivning av den produkten eller av riskerna förknippade
med den. Informationen ska alltså inte betraktas som uttömmande och mottagaren måste göra sin egen bedömning härav.
Denna information är inte avsedd som placeringsråd eller ett erbjudande att köpa och sälja finansiella instrument. Informationen är inte anpassad till den enskilda mottagarens speci-
fika placeringsmål, ekonomiska situation eller personliga behov. Lämplig professionell rådgivning ska alltid inhämtas innan placerings- eller kreditbeslut fattas. Det är viktigt att notera
att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida avkastning. Nordea Markets är inte och söker inte uppträda som rådgivare i juridiska frågor eller i skatte- eller bokföringsfrågor.
Detta dokument får inte i något syfte kopieras, distribueras eller publiceras utan skriftligt medgivande i förhand från Nordea Markets.