Financial system

1. TTOOPPIICC:: TTHHEE FFIINNAANNCCIIAALL SSYYSSTTEEMM OOFF
GGOOVVEERRNNMMEENNTT.. SSTTAATTEE BBUUDDGGEETT:: TTHHEE
BBAASSIICC SSOOUURRCCEESS OOFF IINNCCOOMMEE AANNDD TTHHEE
BBAASSIICC DDIIRREECCTTIIOONNSS OOFF CCHHAARRGGEESS..
IINNFFLLAATTIIOONN:: IITTSS CCAAUUSSEESS AANNDD KKIINNDDSS,,
RRAATTEE OOFF IINNFFLLAATTIIOONN,, SSOOCCIIAALL AANNDD
EECCOONNOOMMIICC CCOONNSSEEQQUUEENNCCEESS..
UUNNEEMMPPLLOOYYMMEENNTT

2. FINANCIAL ACTIVITY OOFF TTHHEE SSTTAATTEE IISS
TTHHEE RREEAALLIIZZAATTIIOONN OOFF FFIINNAANNCCIIAALL
PPOOLLIICCYY OOFF TTHHEE SSTTAATTEE..
oEEccoonnoommiicc ppoolliiccyy rreeffeerrss ttoo tthhee aaccttiioonnss
tthhaatt ggoovveerrnnmmeennttss ttaakkee iinn tthhee
eeccoonnoommiicc ffiieelldd.. IItt ccoovveerrss tthhee ssyysstteemmss
ffoorr sseettttiinngg iinntteerreesstt rraatteess aanndd
ggoovveerrnnmmeenntt ddeeffiicciitt aass wweellll aass tthhee
llaabboouurr mmaarrkkeett,, nnaattiioonnaall oowwnneerrsshhiipp,,
aanndd mmaannyy ootthheerr aarreeaass ooff ggoovveerrnnmmeenntt..
oSSuucchh ppoolliicciieess aarree oofftteenn iinnfflluueenncceedd bbyy
iinntteerrnnaattiioonnaall iinnssttiittuuttiioonnss lliikkee tthhee
IInntteerrnnaattiioonnaall MMoonneettaarryy FFuunndd oorr
WWoorrlldd BBaannkk aass wweellll aass ppoolliittiiccaall bbeelliieeffss
aanndd tthhee ccoonnsseeqquueenntt ppoolliicciieess ooff ppaarrttiieess..

3. EECCOONNOOMMIICC PPOOLLIICCYY IISS AA CCOOMMPPLLIICCAATTEEDD
AARREEAA AANNDD CCAANN BBEE BBRROOKKEENN DDOOWWNN IINNTTOO
TTHHRREEEE PPRRIINNCCIIPPAALL AARREEAASS::
AA.. FFiissccaall ppoolliiccyy iiss tthhee ssiizzee ooff tthhee ggoovveerrnnmmeenntt ddeeffiicciitt
aanndd tthhee mmeetthhooddss iitt uusseess ttoo ffiinnaannccee iitt..
• FFiissccaall ssttaannccee:: TThhee ssiizzee ooff tthhee ddeeffiicciitt
• TTaaxx ppoolliiccyy:: TThhee ttaaxxeess uusseedd ttoo ccoolllleecctt
ggoovveerrnnmmeenntt iinnccoommee..
• GGoovveerrnnmmeenntt ssppeennddiinngg oonn jjuusstt aabboouutt aannyy aarreeaa ooff
ggoovveerrnnmmeenntt
AA.. MMoonneettaarryy ppoolliiccyy iiss ccoonncceerrnneedd wwiitthh tthhee aammoouunntt ooff
mmoonneeyy iinn cciirrccuullaattiioonn aanndd,, ccoonnsseeqquueennttllyy,,
iinntteerreesstt rraatteess aanndd iinnffllaattiioonn..
• IInntteerreesstt rraatteess,, iiff sseett bbyy tthhee GGoovveerrnnmmeenntt
• IInnccoommeess ppoolliicciieess wwhhiicchh aaiimm aatt iimmppoossiinngg nnoonn--
mmoonneettaarryy ccoonnttrroollss oonn iinnffllaattiioonn
• BBaannkk rreegguullaattiioonnss wwhhiicchh aaffffeecctt tthhee
mmoonneeyy mmuullttiipplliieerr
AA.. TTrraaddee ppoolliiccyy rreeffeerrss ttoo ttaarriiffffss,, ttrraaddee aaggrreeeemmeennttss
aanndd tthhee iinntteerrnnaattiioonnaall iinnssttiittuuttiioonnss tthhaatt ggoovveerrnn
tthheemm..

4. BUDGET GENERALLY RREEFFEERRSS TTOO AA LLIISSTT OOFF AALLLL
PPLLAANNNNEEDD EEXXPPEENNSSEESS AANNDD RREEVVEENNUUEESS.. AA BBUUDDGGEETT
IISS AANN IIMMPPOORRTTAANNTT CCOONNCCEEPPTT IINN
MMIICCRROOEECCOONNOOMMIICCSS,, WWHHIICCHH UUSSEESS AA BBUUDDGGEETT LLIINNEE
TTOO IILLLLUUSSTTRRAATTEE TTHHEE TTRRAADDEE--OOFFFFSS BBEETTWWEEEENN TTWWOO
OORR MMOORREE GGOOOODDSS..
 AA ppeerrssoonnaall bbuuddggeett iiss aammoonngg tthhee mmoosstt iimmppoorrttaanntt
ccoonncceeppttss ooff ppeerrssoonnaall ffiinnaannccee.. IInn aa ppeerrssoonnaall oorr
ffaammiillyy bbuuddggeett aallll ssoouurrcceess ooff iinnccoommee ((iinnfflloowwss)) aarree
iiddeennttiiffiieedd aanndd eexxppeennsseess ((oouuttfflloowwss)) aarree ppllaannnneedd wwiitthh
tthhee iinntteenntt ooff mmaattcchhiinngg oouuttfflloowwss ttoo iinnfflloowwss..
 GGoovveerrnnmmeenntt bbuuddggeett
TThhee bbuuddggeett ooff aa ggoovveerrnnmmeenntt iiss aa ssuummmmaarryy oorr ppllaann ooff
tthhee iinntteennddeedd rreevveennuueess aanndd eexxppeennddiittuurreess ooff tthhaatt
ggoovveerrnnmmeenntt.. IInn ssoommee ccoouunnttrriieess,, ssuucchh aass tthhee
UUnniitteedd SSttaatteess,, tthhee bbuuddggeett iiss mmaaiinnllyy pprreeppaarreedd bbyy tthhee
lleeggiissllaattuurree,, iinn ootthheerrss iitt iiss pprreeppaarreedd bbyy tthhee
ggoovveerrnnmmeenntt.. IInn tthhee UUKK tthhee bbuuddggeett iiss pprreeppaarreedd bbyy
tthhee CChhaanncceelllloorr ooff tthhee EExxcchheeqquueerr,, tthhee sseeccoonndd mmoosstt
iimmppoorrttaanntt mmeemmbbeerr ooff tthhee ggoovveerrnnmmeenntt,, aanndd mmuusstt bbee
ppaasssseedd bbyy PPaarrlliiaammeenntt..

5. AA ggoovveerrnnmmeenntt bbuuddggeett iiss aa lleeggaall
ddooccuummeenntt tthhaatt iiss oofftteenn ppaasssseedd bbyy tthhee
lleeggiissllaattuurree,, aanndd aapppprroovveedd bbyy tthhee
cchhiieeff eexxeeccuuttiivvee.. FFoorr eexxaammppllee,, oonnllyy
cceerrttaaiinn ttyyppeess ooff rreevveennuuee mmaayy bbee iimmppoosseedd
aanndd ccoolllleecctteedd.. PPrrooppeerrttyy ttaaxx iiss ffrreeqquueennttllyy
tthhee bbaassiiss ffoorr llooccaall rreevveennuueess,, wwhhiillee
ssaalleess ttaaxx mmaayy bbee tthhee bbaassiiss ffoorr ssttaattee
rreevveennuueess,, aanndd iinnccoommee ttaaxx aanndd
ccoorrppoorraattee ttaaxx aarree tthhee bbaassiiss ffoorr nnaattiioonnaall
rreevveennuueess..
TThhee ttwwoo bbaassiicc eelleemmeennttss ooff aa bbuuddggeett aarree
tthhee rreevveennuueess aanndd eexxppeennsseess..

6. RReevveennuuee bbuuddggeett –– ccoonnssiissttss ooff rreevveennuuee
rreecceeiippttss ooff ggoovveerrnnmmeenntt aanndd tthhee
eexxppeennddiittuurree mmeett ffrroomm tthheessee rreevveennuueess..
TTaaxx rreevveennuueess aarree mmaaddee uupp ooff ttaaxxeess aanndd
ootthheerr dduuttiieess tthhaatt tthhee ggoovveerrnnmmeenntt lleevviieess..
EExxppeennddiittuurree bbuuddggeett –– iinncclluuddeess ssppeennddiinngg
ddaattaa iitteemmss..
IIff tthhee ppllaannnneedd bbuuddggeett rreevveennuueess eexxcceeeedd
eexxppeennsseess ooff tthhee bbuuddggeett,, iitt iiss ccaalllleedd aa
bbuuddggeett ssuurrpplluuss.. IIff tthhee ppllaannnneedd bbuuddggeett
eexxppeennddiittuurreess eexxcceeeedd rreevveennuueess ooff tthhee
bbuuddggeett,, tthheenn tthhiiss iiss ccaalllleedd tthhee bbuuddggeett
ddeeffiicciitt..

7. INFLATION IISS DDEEFFIINNEEDD AASS AA SSUUSSTTAAIINNEEDD
IINNCCRREEAASSEE IINN GGEENNEERRAALL PPRRIICCEE LLEEVVEELLSS FFOORR
SSOOMMEE SSEETT OOFF GGOOOODDSS AANNDD SSEERRVVIICCEESS IINN AA
GGIIVVEENN EECCOONNOOMMYY OOVVEERR AA PPEERRIIOODD OOFF TTIIMMEE.. IITT
IISS MMEEAASSUURREEDD AASS TTHHEE PPEERRCCEENNTTAAGGEE RRAATTEE OOFF
CCHHAANNGGEE OOFF AA PPRRIICCEE IINNDDEEXX..
Related economic and inflation concepts include:
 deflation, a general falling level of prices;
 disinflation, the reduction of the rate of inflation;
 hyperinflation, an out-of-control inflationary spiral;
 stagflation, a combination of inflation and rising
unemployment;
 reflation, which is an attempt to raise prices to
counteract deflationary pressures.

8. MMEEAASSUURREESS OOFF
IINNFFLLAATTIIOONN
 CCoonnssuummeerr pprriiccee iinnddiicceess ((CCPPIIss)) wwhhiicchh mmeeaassuurree tthhee pprriiccee
ooff aa sseelleeccttiioonn ooff ggooooddss ppuurrcchhaasseedd bbyy aa ""ttyyppiiccaall ccoonnssuummeerr..""
 CCoosstt--ooff--lliivviinngg iinnddiicceess ((CCOOLLII)) wwhhiicchh oofftteenn aaddjjuusstt ffiixxeedd
iinnccoommeess aanndd ccoonnttrraaccttuuaall iinnccoommeess bbaasseedd oonn mmeeaassuurreess ooff
ggooooddss aanndd sseerrvviicceess pprriiccee cchhaannggeess..
 PPrroodduucceerr pprriiccee iinnddiicceess ((PPPPIIss)) wwhhiicchh mmeeaassuurree tthhee pprriiccee
rreecceeiivveedd bbyy aa pprroodduucceerr..
 WWhhoolleessaallee pprriiccee iinnddiicceess,, wwhhiicchh mmeeaassuurree tthhee pprriiccee ooff aa
sseelleeccttiioonn ooff ggooooddss aatt wwhhoolleessaallee,, pprriioorr ttoo rreettaaiill mmaarrkk uuppss
aanndd ssaalleess ttaaxxeess..
 CCoommmmooddiittyy pprriiccee iinnddiicceess,, wwhhiicchh mmeeaassuurree tthhee pprriiccee ooff aa
sseelleeccttiioonn ooff ccoommmmooddiittiieess..
 TThhee GGDDPP DDeeffllaattoorr iiss aa mmeeaassuurree ooff tthhee pprriiccee ooff aallll tthhee
ggooooddss aanndd sseerrvviicceess iinncclluuddeedd iinn GGrroossss DDoommeessttiicc PPrroodduucctt
((GGDDPP))..
 CCaappiittaall ggooooddss pprriiccee IInnddeexx
OOtthheerr ttyyppeess ooff iinnffllaattiioonn mmeeaassuurreess iinncclluuddee::
 RReeggiioonnaall IInnffllaattiioonn
 HHiissttoorriiccaall IInnffllaattiioonn

9. CCAAUUSSEESS OOFF IINNFFLLAATTIIOONN
((RROOBBEERRTT JJ.. GGOORRDDOONN CCAALLLLSS ""TTRRIIAANNGGLLEE
MMOODDEELL""))
 DDeemmaanndd--ppuullll iinnffllaattiioonn:: iinnffllaattiioonn ccaauusseedd bbyy
iinnccrreeaasseess iinn aaggggrreeggaattee ddeemmaanndd dduuee ttoo
iinnccrreeaasseedd pprriivvaattee aanndd ggoovveerrnnmmeenntt ssppeennddiinngg,,
eettcc..
 CCoosstt--ppuusshh iinnffllaattiioonn:: pprreesseennttllyy tteerrmmeedd ""ssuuppppllyy
sshhoocckk iinnffllaattiioonn,,"" ccaauusseedd bbyy ddrrooppss iinn aaggggrreeggaattee
ssuuppppllyy dduuee ttoo iinnccrreeaasseedd pprriicceess ooff iinnppuuttss,, ffoorr
eexxaammppllee..
 BBuuiilltt--iinn iinnffllaattiioonn:: iinndduucceedd bbyy aaddaappttiivvee
eexxppeeccttaattiioonnss,, oofftteenn lliinnkkeedd ttoo tthhee ""pprriiccee//wwaaggee
ssppiirraall"" bbeeccaauussee iitt iinnvvoollvveess wwoorrkkeerrss ttrryyiinngg ttoo
kkeeeepp tthheeiirr wwaaggeess uupp ((ggrroossss wwaaggeess hhaavvee ttoo
iinnccrreeaassee aabboovvee tthhee CCPPII rraattee ttoo nneett ttoo CCPPII aafftteerr--
ttaaxx)) wwiitthh pprriicceess aanndd tthheenn eemmppllooyyeerrss ppaassssiinngg
hhiigghheerr ccoossttss oonn ttoo ccoonnssuummeerrss aass hhiigghheerr pprriicceess
aass ppaarrtt ooff aa ""vviicciioouuss cciirrccllee..””

10. UUnneemmppllooyymmeenntt iiss tthhee ssttaattee iinn wwhhiicchh aa ppeerrssoonn iiss
wwiitthhoouutt wwoorrkk,, aavvaaiillaabbllee ttoo wwoorrkk,, aanndd iiss ccuurrrreennttllyy
sseeeekkiinngg wwoorrkk.. TThhee rraattee iiss ddeetteerrmmiinneedd aass tthhee
ppeerrcceennttaaggee ooff tthhoossee iinn tthhee llaabboorr ffoorrccee wwiitthhoouutt jjoobbss..
AA ccoommmmoonn ttyyppoollooggyy ooff uunneemmppllooyymmeenntt iiss tthhee ffoolllloowwiinngg::
 FFrriiccttiioonnaall uunneemmppllooyymmeenntt.. FFrriiccttiioonnaall uunneemmppllooyymmeenntt
ooccccuurrss wwhheenn aa wwoorrkkeerr mmoovveess ffrroomm oonnee jjoobb ttoo
aannootthheerr..
 CCllaassssiiccaall uunneemmppllooyymmeenntt.. CCllaassssiiccaall oorr rreeaall--wwaaggee
uunneemmppllooyymmeenntt ooccccuurrss wwhheenn rreeaall wwaaggeess ffoorr aa jjoobb aarree
sseett aabboovvee tthhee mmaarrkkeett--cclleeaarriinngg lleevveell..
 SSttrruuccttuurraall uunneemmppllooyymmeenntt.. SSttrruuccttuurraall
uunneemmppllooyymmeenntt iiss ccaauusseedd bbyy aa mmiissmmaattcchh bbeettwweeeenn
jjoobbss ooffffeerreedd bbyy eemmppllooyyeerrss aanndd ppootteennttiiaall wwoorrkkeerrss..
 SSeeaassoonnaall uunneemmppllooyymmeenntt ooccccuurrss wwhheenn aann ooccccuuppaattiioonn
iiss nnoott iinn ddeemmaanndd aatt cceerrttaaiinn sseeaassoonnss..
 KKeeyynneessiiaann uunneemmppllooyymmeenntt.. CCyycclliiccaall oorr KKeeyynneessiiaann
uunneemmppllooyymmeenntt,, aallssoo kknnoowwnn aass ddeemmaanndd ddeeffiicciieenntt
uunneemmppllooyymmeenntt,, ooccccuurrss wwhheenn tthheerree iiss nnoott eennoouugghh
aaggggrreeggaattee ddeemmaanndd ffoorr tthhee llaabboorr.. TThhiiss iiss ccaauusseedd bbyy aa
bbuussiinneessss ccyyccllee rreecceessssiioonn,, aanndd wwaaggeess nnoott ffaalllliinngg ttoo
mmeeeett tthhee eeqquuiilliibbrriiuumm rraattee..

11. UNEMPLOYMENT RATE IN THE
WORLD