SlideShare a Scribd company logo

GT - Pozyskanie finansowania

•
•
Grant Thornton
Grant Thornton
Economy & Finance
1 of 44
Download to read offline
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Pozyskanie finansowania z Grant Thornton 9 listopada 2012 © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Proponowane rodzaje finansowania Finansowanie bankowe Pozyskanie inwestora Emisja akcji i debiut na NewConnect Emisja obligacji i debiut na Catalyst © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Pozyskanie finansowania bankowego © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Owocna współpraca firmy z bankiem zakłada równorzędność partnerów. Firma, która jest w pełni świadoma swoich potrzeb w zakresie zabezpieczenia ryzyka walutowego a także doboru kwot i proporcji finansowania w formie kredytu, leasingu i faktoringu ma lepszą pozycję negocjacyjną w rozmowach z bankami. © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wprowadzenie Korzyści Pozyskiwanie finansowania Ryzyko walutowe Dobór optymalnej oferty bankowej Wprowadzenie – charakter relacji między firmą a bankiem Bank i firma to partnerzy biznesowi. Ich interesy czasem bywają zbieżne, a czasem są nie do pogodzenia. Przykładowo – bank może nie zaakceptować poziomu ryzyka klienta i odmówić udzielenia kredytu a z kolei klient, któremu kredyt został już przyznany może nie zaakceptować ceny tego kredytu, bądź warunków dodatkowych i transakcja nie dochodzi do skutku. Relacja między bankiem a firmą jest o tyle skomplikowana, że po stronie banku partnerem relacyjnym najczęściej jest sprzedawca a nie bezpośredni decydent - stąd osiągnięcie porozumienia co do szczegółów transakcji bywa czasochłonne. Bank, tak jak, każdy inny partner w biznesie kieruje się przede wszystkim własnymi celami, co przekłada się na podkreślanie w procesie sprzedaży produktów preferowanych przez bank, które nie zawsze są optymalne w konkretnej sytuacji firmy. Co więcej – w niektórych przypadkach bankom nie wolno wchodzić w rolę doradczą, co może ograniczać obszar decyzyjny klienta. Dlatego w relacjach z bankami istotnym jest, by firmy miały całościowy i spójny obraz tego jaki zestaw produktów i usług bankowych jest firmie potrzebny. Takie podejście pozwala dobrać najlepszą kompleksową ofertę zestawu usług z oferty wielu banków – przy uwzględnieniu zarówno ich funkcjonalności jak i ceny. © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wprowadzenie Korzyści Pozyskanie finansowania Ryzyko walutowe Dobór optymalnej oferty bankowej Korzyści ze współpracy z GTF – wyjątkowa jakość w zgodzie z racjonalizacją kosztów Cechą wspólną naszych projektów jest optymalny do specyfiki potrzeb klienta dobór narzędzi i członków zespołu oraz optymalna alokacja czasu zarówno Klienta jak i konsultantów przy zachowaniu wyjątkowej jakości obsługi zgodnej z filozofią i zasadami Grant Thornton. Doświadczenie. Nasz zespół to doświadczeni specjaliści Międzynarodowe doświadczenie. Realizując nasze usługi posiadający rozległą wiedzę merytoryczną (potwierdzoną korzystamy z doświadczeń członków zespołu opartych certyfikatami) oraz międzynarodowe doświadczenie w zakresie o pracę w sektorze finansowym w Polsce, Wielkiej zarządzania ryzykiem kredytowym oraz relacjami z bankami. Brytanii i Irlandii Standardy etyczne. Gwarantujemy bezwzględną Relacje Dedykowane podejście. W imię realizacji zasad i niezależność oraz spełnianie najwyższych standardów Bankowe filozofii GT w zakresie wyjątkowej jakości obsługi - etycznych. usługę dopasowujemy precyzyjnie do potrzeb Klienta. z GTF Synergia. Cenimy ścisłą współpracę z Klientem. Wychodzimy z Racjonalizacja kosztów. Naszą nadrzędną zasadą i założenia, że połączenie wiedzy Klienta o organizacji z naszym największą przewagą jest racjonalizacja kosztów. Nasze doświadczeniem i niezależnym podejściem pozwala tworzyć najlepsze usługi są szyte na miarę tak, że spełniają wszystkie wymagania rozwiązania. nie wykraczając jednocześnie poza faktyczne potrzeby Klienta. © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wprowadzenie Korzyści Pozyskanie finansowania Ryzyko walutowe Dobór optymalnej oferty bankowej Pozyskanie finansowania Przeznaczone dla firm, które: • Chcą dokonać przeglądu i zweryfikować skuteczność zarządzania kapitałem obrotowym • Chcą pozyskać finansowanie na rozwój firmy (inwestycje, kapitał obrotowy, itd.) Typowy przebieg projektu: • Poznanie zasad funkcjonowania Spółki w odniesieniu do zarządzania zapasami, należnościami od odbiorców oraz zobowiązaniami wobec dostawców wraz z analizą potencjalnych rezerw kapitału obrotowego w bilansie firmy • Sporządzenie propozycji polityki oceny wiarygodności kontrahentów ora zasad zarządzania należnościami przeterminowanymi • Analiza sytuacji prawnej firmy oraz określenie perspektyw branży według metodologii GT • W przypadku projektów inwestycyjnych: analiza opłacalności inwestycji w ramach istniejącej spółki oraz poprzez stworzenie spółki celowej • Opracowanie raportu końcowego i prezentacja wniosków przed zarządem lub radą nadzorczą Korzyści – efektem oceny jest raport: • Opisujący potrzeby finansowe spółki wraz ze wskazaniem oczekiwanego udziału kredytu, faktoringu i innych dostępnych form finansowania bankowego • Opisujący sytuację prawną spółki oraz odnoszący się do perspektyw rozwoju branży w zakresie istotnie pokrywającym zapotrzebowanie informacyjne banków • Na życzenie firmy przedstawiciele GT mogą się włączyć w bezpośrednie negocjacje z bankami Podobne projekty lub ich elementy prowadzone przez naszych ekspertów: • Duża firma europejska z sektora energii odnawialnych • Projekt infratsrukturalny w północnej części Polski © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wprowadzenie Korzyści Pozyskanie finansowania Ryzyko walutowe Dobór optymalnej oferty bankowej Zarządzanie ryzykiem walutowym Przeznaczone dla firm: • Które mają stałe przepływy walutowe zarówno z tytułu importu jak i eksportu, bądź też ich rentowność jest w inny sposób wystawiona na wpływ zmian kursów walutowych W ramach usługi mogą być realizowane następujące zadania (zakres ustalany indywidualnie): • Analiza historycznych przepływów walutowych Klienta • Określenie akceptowalnego poziomu ryzyka walutowego prze władze Firmy • Określenie maksymalnego horyzontu czasowego transakcji zabezpieczających ryzyko walutowe oraz maksymalnej proporcji planowanych przepływów walutowych, które mogą podlegać zabezpieczeniu transakcjami hedgingowymi • Określenie zestawu produktów odpowiadających zadeklarowanemu przez Firmę apetytowi na ryzyko walutowe Korzyści – w efekcie realizacji zadań audytowych Klient otrzymuje: • Większą przewidywalność w odniesieniu do wpływu zawieranych transakcji na wynik finansowy Firmy • Politykę Zabezpieczeń Ryzyka Walutowego, która ułatwia Firmie negocjacje warunków transakcji hedgingowych z bankami Podobne projekty lub ich elementy prowadzone przez naszych ekspertów: • Spółka z sektora motoryzacyjnego z południa Polski © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wprowadzenie Korzyści Pozyskanie finansowania Ryzyko walutowe Dobór optymalnej oferty bankowej Dobór optymalnej oferty bankowej Przeznaczone dla firm, które: • Zamierzają sformułować szczegółowe zapytanie ofertowe do banków w sprawie całościowej obsługi w obszarach finansowania, zabezpieczenia ryzyka kursowego oraz transakcji handlu zagranicznego, bądź też w inny sposób wprowadzić całościowe zarządzanie relacjami z bankami Typowy przebieg projektu: • Poznanie zasad funkcjonowania Spółki w odniesieniu do zarządzania zapasami, należnościami od odbiorców oraz zobowiązaniami wobec dostawców wraz z analizą potencjalnych rezerw kapitału obrotowego w bilansie firmy • Sporządzenie propozycji polityki oceny wiarygodności kontrahentów ora zasad zarządzania należnościami przeterminowanymi • Wdrożenie polityk: zarządzania należnościami i zabezpieczeń walutowych • Analiza sytuacji prawnej firmy oraz określenie perspektyw branży według metodologii GT • W przypadku projektów inwestycyjnych: analiza opłacalności inwestycji, m.in. pod kątem organizacyjnym, i podatkowym (w ramach istniejącej spółki / poprzez stworzenie spółki celowej) Korzyści – zdefiniowana i w pełni działająca funkcja audytu wewnętrznego: • Opisujący potrzeby finansowe spółki wraz ze wskazaniem oczekiwanego udziału kredytu, faktoringu i innych dostępnych form finansowania bankowego • Opisujący sytuację prawną spółki oraz odnoszący się do perspektyw rozwoju branży w zakresie istotnie pokrywającym zapotrzebowanie informacyjne banków • Politykę Zabezpieczeń Ryzyka Walutowego, która ułatwia firmie negocjacje warunków transakcji hedgingowych z bankami • Na życzenie firmy przedstawiciele GT mogą się włączyć w bezpośrednie negocjacje z bankami Podobne projekty lub ich elementy prowadzone przez naszych ekspertów: • Spółka z sektora motoryzacyjnego z południa Polski © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Pozyskanie inwestora © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Poszukiwanie nabywcy Etapy realizacji prac Dzięki wypracowanym standardom międzynarodowym oraz doświadczeniu członków poszczególnych zespołów jesteśmy gotowi wspierać w procesie poszukiwania inwestora © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Poszukiwanie nabywcy Doświadczenie Etapy procesu I ETAP II ETAP III ETAP Cel Sporządzenie listy Memorandum Dystrybucja Wymiana i kryteria zainteresowanych informacyjne, materiałów informacji z Prowadzenie Zamknięcie transakcji inwestorów Wycena informacyjnych inwestorami negocjacji transakcji spółki © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 12
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Poszukiwanie nabywcy Doświadczenie Etap I Elementy Etapu I: 1. Spotkania z Właścicielami / Zarządem Cel Sporządzenie listy i zebranie informacji o Spółce i kryteria zainteresowanych transakcji inwestorów 2. Określenie kryteriów poszukiwań inwestora 3. Sporządzenie dokumentu informacyjnego dla inwestorów - Teasera 4. Sporządzenie listy inwestorów 5. Dystrybucja Teasera informacyjnego (w tym do sieci Grant Thornton International) 6. Kontakt z wybranymi podmiotami i koordynacja wymiany informacji Właściwe określenie grupy docelowych 7. Stworzenie listy podmiotów zainteresowanych transakcją inwestorów (finansowych, branżowych) jest kluczowym czynnikiem powodzenia transakcji © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 13
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Poszukiwanie nabywcy Doświadczenie Etap II Elementy Etapu II: Memorandum Dystrybucja Wymiana 1. Wycena spółki na potrzeby transakcji informacyjne, materiałów informacji z 2. Sporządzenie rozbudowanego dokumentu dla Wycena spółki informacyjnych inwestorami inwestorów - Memorandum Informacyjnego 3. Podpisanie porozumienia o zachowaniu poufności z inwestorami i dystrybucja Memorandum Informacyjnego 4. Uzupełnianie odpowiedzi na dodatkowe zapytania inwestorów 5. Weryfikacja listów intencyjnych Jakość materiałów informacyjnych prezentowanych 6. Możliwość wsparcia w czasie przeprowadzanego inwestorom jest potwierdzeniem jakości spółki w Spółce badania - due diligence zapraszającej do inwestycji 7. Otrzymanie oferty wiążącej © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 14
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Poszukiwanie nabywcy Doświadczenie Etap III Elementy Etapu III: Prowadzenie Zamknięcie 1. Prowadzenie negocjacji negocjacji transakcji 2. Opracowanie optymalnej struktury transakcji 3. Wsparcie przy zamknięciu transakcji 4. Optymalizacja podatkowa dla sprzedającego Zainwestowanie pozyskanych środków pieniężnych © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 15
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Nasze doświadczenie i zespół W projektach związanych z usługami w zakresie poszukiwania inwestora angażujemy zespół specjalistów w dziedzinie transakcji kapitałowych, wycen oraz doradztwa prawno-podatkowego. © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Poszukiwanie nabywcy Doświadczenie Case study wybranych projektów w zakresie poszukiwania inwestora Europejski lider w zakresie dystrybucji sprzętu elektrycznego Dane o firmie Dane o firmie Dane o firmie • Przychody > EUR 1 mld • Przychody > PLN 15 m • Przychody > PLN 16 m • Zatrudnienie > 20,000 • Zatrudnienie > 25 • Jeden z największych producentów makaronów w Polsce Opis projektu Opis projektu Opis projektu • Doradztwo w procesie transakcyjnym • Opracowanie strategii finansowania • Sporządzona listę podmiotów gotowych • Przygotowanie potencjalnych celów • Wycena spółki do przejęcia aktywów Spółki przejęcia • Przygotowanie materiałów • Dokonano wyceny • Prowadzenie negocjacji transakcyjnych informacyjnych • Prowadzona negocjacje umowy • Określenie struktury transakcji • „Roadshow” wśród potencjalnych inwestycyjnej inwestorów • Sfinalizowanie umowy sprzedaży ZCP Rezultat Rezultat Rezultat • Pozyskanie inwestora, negocjacja • Określenie listy potencjalnych celów korzystnych dla Spółki warunków • Pozyskanie inwestora strategicznego przejęcia oraz przeprowadzenie transakcji, sprzedaż aktywów tworzący prezentacji menedżerskich ZCP © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 17
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wartość dodana Grant Thornton • Możliwość zbadania zainteresowania inwestorów w ponad 100 krajach na świecie dzięki stowarzyszeniu w Grant Thornton International • Elastyczność w realizacji projektów • Kompleksowe wsparcie w czasie całego procesu łączące doradztwo biznesowe, strategiczne, podatkowe • Pewność, iż wszystkie przygotowane materiały reprezentują najwyższą jakość • Partnerskie podejście w realizacji projektów • Pewność współpracy z najwyższej klasy specjalistami, szkolonymi w ramach globalnej sieci Grant Thornton International w oparciu o wypracowaną i sprawdzoną metodologię © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 18
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Emisja akcji i debiut na NewConnect © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wymogi formalne i przygotowanie • Współpraca z Autoryzowanym Doradcą i Animatorem Rynku • Status spółki akcyjnej lub komandytowo-akcyjnej • Nieograniczona zbywalność akcji • Przygotowanie dokumentu informacyjnego, który musi być zatwierdzony przez GPW Brak minimalnej i maksymalnej wartości kapitalizacji © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 20
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Formy sprzedaży akcji - oferta prywatna a oferta publiczna Oferta prywatna Oferta publiczna • Oferta może być skierowana jedynie do • Brak ograniczeń w zakresie ilości ofert 99 inwestorów – warunek konieczny • Wprowadzenie na podstawie prospektu emisyjnego • Wprowadzenie na podstawie dokumentu • Realizowana w przypadku większych ofert informacyjnego • Dłuższy czas trwania projektu i relatywnie wyższe • Mniej ryzykowny sposób pozyskania kapitału z uwagi koszty na nieformalny sposób prowadzenia rozmów z inwestorami • Istotna rola domu maklerskiego (przyjmowanie zapisów i przydział akcji) • Szybszy i prostszy sposób debiutu na NewConnect • Czas trwania projektu – około 6 miesięcy • Posiadanie bazy potencjalnych inwestorów • Dom maklerski pełni rolę techniczną • Czas trwania projektu – do 4 miesięcy (w zależności od formy prawnej emitenta) © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 21
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Kolejne etapy w drodze na NewConnect ETAP II ETAP III ETAP IV ETAP I Pozyskanie Formalności Funkcjonowanie Przygotowanie do kapitału związane z na NewConnect debiutu debiutem i debiut po debiucie © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 22
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 ETAP I i ETAP II - przygotowanie do debiutu i pozyskanie kapitału oferta prywatna Etap I Etap II Ocena Sporządzenie teasera Podpisanie Opracowanie Model finansowy Road Show Nawiązanie kondycji informacyjnego, umowy Przygotowanie koncepcji i wycena Spółki, wśród współpracy finansowej i planu zbadanie inwestycyjnej dokumentu pozyskania przygotowanie inwestorów, z domem inwestycyjnego zainteresowania oraz umowy informacyjnego finansowania Prezentacji Zarządu negocjacje maklerskim przez AD inwestorów objęcia akcji 3 miesiące oferta publiczna Etap II Etap I Ocena Złożenie Tworzenie Opracowanie kondycji Model Nawiązanie Przygotowanie Zatwierdzenie księgi popytu wniosku do Przyznanie koncepcji finansowej i planu finansowy współpracy prospektu prospektu na akcje KDPW o akcji pozyskania inwestycyjnego i wycena z domem emisyjnego emisyjnego (book- nadanie kodów inwestorom finansowania przez AD Spółki maklerskim przez KNF building) akcjom 5 miesięcy © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 23
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 ETAP III - Formalności związane z debiutem i debiut Złożenie wniosku do KDPW o Złożenie wniosku dopuszczenie Złożenie wniosku o nadanie kodów do obrotu (dokument Pierwszy dzień wyznaczenie akcjom (w informacyjny/prospekt emisyjny notowań pierwszego dnia przypadku oferty i komplet wymaganych notowań prywatnej) dokumentów) 1 miesiąc © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 24
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 ETAP IV - Funkcjonowanie na NewConnect po debiucie Rejestracja Publikowanie Pierwsze raporty podwyższenia Zawiadomienie raportów Stosowanie bieżące w kapitału i Komisji Nadzoru okresowych zasad Dobrych systemie EBI wprowadzenie Finansowego (kwartalnych Praktyk akcji do obrotu o debiucie i rocznych) (po PDA) 12 miesięcy (wsparcie Autoryzowanego Doradcy) © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 25
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wypełnianie obowiązków informacyjnych Raporty bieżące dotyczące wszystkich istotnych informacji, które mogą mieć wpływ na wycenę instrumentów finansowych – czas publikacji do 24 godzin Raporty okresowe – publikowane w podanych przez Spółkę terminach: - kwartalne (ograniczony zakres informacji) - roczne (szerszy zakres, obowiązek badania i publikacji rocznego sprawozdania finansowego) © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 26
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Podsumowanie korzyści rynku NewConnect dla emitenta • Płynność instrumentów finansowych • Rynkowa wycena spółki • Dostęp do szerszego grona inwestorów • Wzrost wiarygodności i prestiżu spółki • Uproszczona i krótka procedura dopuszczenia do obrotu • Łatwiejszy sposób przejścia na rynek główny GPW • Niewielkie wymogi formalne (brak progów kapitalizacji) • Relatywnie niskie koszty debiutu i koszty funkcjonowania na giełdzie po debiucie © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 27
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Rola Autoryzowanego Doradcy • Wsparcie w procesie tworzenia strategii pozyskania kapitału poprzez NewConnect • Tworzenie dokumentu informacyjnego wymaganego przy debiucie • Pozyskanie inwestorów (portfelowych i indywidualnych) • Prowadzenie wszelkich działań formalnych związanych z debiutem (kontakt z GPW, KNF, KDPW) • Koordynacja działań pozostałych doradców (kancelaria prawna, dom maklerski, agencja PR) • Szkolenia pracowników firmy z wykonywania obowiązków informacyjnych oraz przygotowywanie Spółki do debiutu • Wsparcie Spółki w ciągu 12 miesięcy od dnia debiutu na NewConnect © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 28
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Rola Autoryzowanego Doradcy © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 29
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 W drodze na rynek NewConnect - Case study wybranych projektów DRUK PAK S.A. Dane o firmie Dane o firmie Dane o firmie • Obrót: > 45 mln PLN • Obrót: > 50 mln PLN • Obrót: > 6 mln PLN • Liczba pracowników: > 160 osób • Liczba pracowników: > 250 osób • Liczba pracowników: > 15 osób • Utylizacja odpadów oraz produkcja paliw • Produkcja opakowań dla branży • Tworzenie programów lojalnościowych alternatywnych farmaceutycznej Opis projektu Opis projektu Opis projektu W ramach prowadzonych prac: W ramach prowadzonych prac: W ramach prowadzonych prac: • Stworzono rozbudowany model finansowy • Stworzono rozbudowany model finansowy • Stworzono rozbudowany model finansowy Spółki oraz przeprowadzono jej wycenę Spółki oraz przeprowadzono jej wycenę Spółki oraz przeprowadzono jej wycenę • Przygotowano i przeprowadzono ofertę • Przygotowano i przeprowadzono ofertę • Przygotowano i przeprowadzono ofertę prywatnej sprzedaży akcji Spółki prywatnej sprzedaży akcji Spółki prywatnej sprzedaży akcji Spółki • Zorganizowano RoadShow wśród inwestorów • Zorganizowano RoadShow wśród inwestorów • Zorganizowano RoadShow wśród inwestorów • Stworzono dokumentu informacyjnego • Stworzono dokumentu informacyjnego • Stworzono dokumentu informacyjnego • Wsparcie w procesie negocjacji z inwestorami • Wsparcie w procesie negocjacji z inwestorami • Wsparcie w procesie negocjacji z inwestorami • Wprowadzono akcje Spółki na NewConnect • Wprowadzono akcje Spółki na NewConnect • Wprowadzono akcje Spółki na NewConnect Rezultaty prac Rezultaty prac Rezultaty prac • Pozyskanie dla spółki 26 mln PLN oraz • Pozyskanie dla spółki 15 mln PLN oraz • Pozyskanie dla spółki 1 mln PLN oraz wprowadzenie jej akcji na rynek NewConnect wprowadzenie jej akcji na rynek NewConnect wprowadzenie jej akcji na rynek NewConnect © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 30
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Emisja obligacji i debiut na Catalyst © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 31
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Liczba serii notowanych i autoryzowanych na rynkach Catalyst Catalyst to zorganizowany rynek dłużnych 326 instrumentów finansowych w Polsce. 302 268 Prowadzony jest na platformach transakcyjnych 246 GPW oraz BondSpot. 205 171 Przedmiotem obrotu na Catalyst są: • obligacje korporacyjne 97 • obligacje komunalne 86 63 • obligacje spółdzielcze 43 47 49 • obligacje skarbowe • listy zastawne. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. 2009 2009 2010 2010 2010 2010 2011 2011 2011 2011 2012 2012 © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Co to jest rynek Catalyst • Rynek obligacji Catalyst rozpoczął działalność 30 września 2009 roku. • Stworzony jako dodatkowa możliwość pozyskania tańszego pieniądza na realizację niezbędnych inwestycji. • Jest dla tych podmiotów czynnikiem zwiększającym ich wiarygodność wobec inwestorów i kontrahentów oraz doskonałym narzędziem marketingowym wykorzystywanym do promocji. • Na wszystkich rynkach tworzących Catalyst realizacja transakcji gwarantowana jest przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych, a na emitentach spoczywają obowiązki informacyjne dotyczące raportów bieżących i okresowych. © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 33
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wybrane emisje obligacji na Catalyst Wartość emisji Marża na Termin Zabezpieczeni Emitent Sektor w PLN WIBOR wymagalności e Mo-BRUK Recykling 50 mln + 500 pb 3Y Tak Włodarzewska Nieruchomości 21 mln +700 pb 2Y Tak Hygienika Farmaceutyka 5 mln +700 pb 2Y Nie Odratrans Transport 60 mln +400 pb 3Y Tak Miraculum Kosmetyki 4,7 mln +900 pb 2Y Nie CDRL Odzież dziecięca 9,5 mln +550 pb 3Y Nie Kruk Windykacja 25 mln + 330 pb 2Y Nie © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 34
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Zalety obligacji jako instrumentu finansowania dłużnego • Emitent sam określa warunki spłaty Elastyczność • Swoboda w ustalaniu terminu emisji i możliwości dopasowania terminów wykupu do możliwości budżetu • Co do zasady- emisja obligacji może oznaczać zaciągnięcie długu na znacznie Długi okres dłuższy okres niż finansowanie poprzez kredyt zapadalności • Obligacje nie podlegają spłacie zaraz po emisji, a spłata kapitału następuje na koniec okresu ważności obligacji • Brak obowiązku stosowania ustawy Prawo zamówień publicznych – w przypadku Procedura JST Koszty pieniądza • Efektywne koszty obsługi obligacji mniejsze niż w przypadku kredytu © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 35
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Korzyści wynikające dla Emitenta z utworzenia Catalyst Dostęp do • Rynek publiczny- akumulacja i alokacja kapitału kapitału i inwestorów • Większa przejrzystość, płynność instrumentów finansowych i obsługa przez KDPW- zachęcenie podmiotów, które wcześniej nie były zainteresowane papierami dłużnymi Zwiększenie wiarygodności, • Przejrzystość i równy dostęp inwestorów do informacji „publiczna historia • Budowanie wiarygodności jako dłużnika na rynku finansowym kredytowania” • Notowanie na rynku jako okazja do promocji jednostki samorządu terytorialnego jako Promocja, prestiż podmiotu aktywnego i działającego nowocześnie • Raporty okresowe i bieżące jako forma promocji emitenta Ułatwienie Ułatwienie • Zwiększona wiarygodność, promocja i dostęp do inwestorów jako elementy pozyskiwania pozyskiwania ułatwiające kapitałuw kapitału w i przyspieszające w przyszłości pozyskiwanie środków, także na korzystniejszych przyszłości przyszłości zasadach © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 36
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Catalyst jako narzędzie na finansowanie inwestycji 14 lat Rok powstania: 1997 Data debiutu: 8 listopada 2011 Spółka Korzyści z debiutu • Kraj: Polska • Pozyskany kapitał: 50 mln • Nazwa: Mo-BRUK S.A. • Celem wprowadzenia na Catalyst była • Działalność: odzysk i unieszkodliwianie możliwość zakwalifikowania obligacji jako odpadów przemysłowych oraz publicznych przez obligatariuszy produkcja paliw alternatywnych • Cel: finansowanie planu inwestycyjnego © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 37
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Catalyst jako narzędzie finansowania bieżącej działalności Rok powstania: 1995 17 lat Data debiutu: 18 stycznia 2012 Spółka Korzyści z debiutu • Kraj: Polska • Pozyskany kapitał: 21 mln zł • Nazwa: Włodarzewska S.A. • Uwiarygodnienie w oczach • Działalność: deweloper rynku inwestorów mieszkaniowego i komercyjnego • Wzrost rozpoznawalności spółki na terenie Warszawy i na rynku kapitałowym – w województwa mazowieckiego kontekście kolejnych planów • Cel: pozyskanie finansowania na związanych z pozyskiwaniem realizowanie działalności finansowania deweloperskiej © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 38
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wymogi formalne Catalyst • Współpraca z Animatorem Rynku • Status spółki akcyjnej lub spółki z o.o. • Nieograniczona zbywalność obligacji • Przygotowanie dokumentu informacyjnego, który musi być zatwierdzony przez GPW Brak minimalnej i maksymalnej wartości emisji © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 39
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Kolejne etapy w drodze na rynek alternatywny Określenie Negocjacje i pozyskanie Wymogi formalne związane z zainteresowania kapitału wprowadzeniem do obrotu projektem Określenie Dopełnieni Debiut / optymalnej Ankieta Współpraca z e procedur Dokumenty Dokument Pierwszy strategii wśród Negocjacje pozostałymi formalnych ofertowe Rejestracyjny dzień pozyskania inwestorów doradcami w KDPW i notowań finansowania GPW 3 tygodnie 8 tygodni 5 tygodni © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 40
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Rola Autoryzowanego Doradcy Klient Inwestorzy (Emitent) Dokumenty ofertowe Dom Maklerski Komisja Kancelaria KDPW GPW Audytor Agencja PR Nadzoru Prawna Finansowego Sąd Media Rejestrowy © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 41
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wypełnianie obowiązków informacyjnych Raporty bieżące dotyczące wszystkich istotnych informacji, które mogą mieć wpływ na wycenę instrumentów finansowych – czas publikacji do 24 godzin Raporty okresowe – publikowane w podanych przez Spółkę terminach: - półroczne (Catalyst) - roczne (szerszy zakres, obowiązek badania i publikacji rocznego sprawozdania finansowego) – Catalyst © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 42
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Kontakt Finansowanie bankowe i fx hedging oraz pozyskanie inwestora Maciej Richter Przemysław Hewelt Ph. D. Partner Zarządzający Menedżer E: maciej.richter@pl.gt.com E: przemyslaw.hewelt@pl.gt.com M: + 48 607 679 096 M: + 48 601 068 984 Emisja papierów wartościowych i debiut w Alternatywnym Systemie Obrotu Maciej Richter Damian Atroszczak Partner Zarządzający Menadżer E: maciej.richter@pl.gt.com E: damian.atroszczak@pl.gt.com M: + 48 607 679 096 M: + 48 661 530 314 © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Grant Thornton Frąckowiak Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. Ul. Abpa Antoniego Baraniaka 88 E 61-131 Poznań Polska tel. +48 61 62 51 100 fax +48 61 62 51 101 www.grantthornton.pl Audyt – Podatki – Outsourcing – Doradztwo Członek Grant Thornton International Ltd. © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.

Recommended

M Gi N Mini Zagwozdka 3 Kasobranie
M Gi N Mini Zagwozdka 3 KasobranieM Gi N Mini Zagwozdka 3 Kasobranie
M Gi N Mini Zagwozdka 3 KasobranieNastoletnia Batalia
 
GT - Wycena wartosci
GT - Wycena wartosciGT - Wycena wartosci
GT - Wycena wartosciGrant Thornton
 
GT - Fuzje i Przejęcia
GT - Fuzje i PrzejęciaGT - Fuzje i Przejęcia
GT - Fuzje i PrzejęciaGrant Thornton
 
biz show_majewski marcin_bbi
biz show_majewski marcin_bbibiz show_majewski marcin_bbi
biz show_majewski marcin_bbiSpeedUp Venture Capital Group
 
PLUS: O sukcesji
PLUS: O sukcesjiPLUS: O sukcesji
PLUS: O sukcesjiGrant Thornton
 
Optymalizacja kosztów zakupów
Optymalizacja kosztów zakupówOptymalizacja kosztów zakupów
Optymalizacja kosztów zakupówGrant Thornton
 
Biznes to relacja nie transakcja - Loranc & Partners Sp. z o.o.
Biznes to relacja nie transakcja - Loranc & Partners Sp. z o.o.Biznes to relacja nie transakcja - Loranc & Partners Sp. z o.o.
Biznes to relacja nie transakcja - Loranc & Partners Sp. z o.o.Robert Loranc
 
01 br gtfr_2011-08-05
01 br gtfr_2011-08-0501 br gtfr_2011-08-05
01 br gtfr_2011-08-05dmidmsa
 

Recommended

M Gi N Mini Zagwozdka 3 Kasobranie
M Gi N Mini Zagwozdka 3 KasobranieM Gi N Mini Zagwozdka 3 Kasobranie
M Gi N Mini Zagwozdka 3 KasobranieNastoletnia Batalia
 
GT - Wycena wartosci
GT - Wycena wartosciGT - Wycena wartosci
GT - Wycena wartosciGrant Thornton
 
GT - Fuzje i Przejęcia
GT - Fuzje i PrzejęciaGT - Fuzje i Przejęcia
GT - Fuzje i PrzejęciaGrant Thornton
 
biz show_majewski marcin_bbi
biz show_majewski marcin_bbibiz show_majewski marcin_bbi
biz show_majewski marcin_bbiSpeedUp Venture Capital Group
 
PLUS: O sukcesji
PLUS: O sukcesjiPLUS: O sukcesji
PLUS: O sukcesjiGrant Thornton
 
Optymalizacja kosztów zakupów
Optymalizacja kosztów zakupówOptymalizacja kosztów zakupów
Optymalizacja kosztów zakupówGrant Thornton
 
Biznes to relacja nie transakcja - Loranc & Partners Sp. z o.o.
Biznes to relacja nie transakcja - Loranc & Partners Sp. z o.o.Biznes to relacja nie transakcja - Loranc & Partners Sp. z o.o.
Biznes to relacja nie transakcja - Loranc & Partners Sp. z o.o.Robert Loranc
 
01 br gtfr_2011-08-05
01 br gtfr_2011-08-0501 br gtfr_2011-08-05
01 br gtfr_2011-08-05dmidmsa
 
Raport GT - ocena i zabezpieczanie potrzeb kapitałowych
Raport GT - ocena i zabezpieczanie potrzeb kapitałowychRaport GT - ocena i zabezpieczanie potrzeb kapitałowych
Raport GT - ocena i zabezpieczanie potrzeb kapitałowychGrant Thornton
 
Jak przygotowac startup do fazy inwestycyjnej
Jak przygotowac startup do fazy inwestycyjnejJak przygotowac startup do fazy inwestycyjnej
Jak przygotowac startup do fazy inwestycyjnejpcmp
 
Niezależny przegląd prognoz
Niezależny przegląd prognozNiezależny przegląd prognoz
Niezależny przegląd prognozGrant Thornton
 
9471 Przetworstwo Alg Morskich
9471 Przetworstwo Alg Morskich9471 Przetworstwo Alg Morskich
9471 Przetworstwo Alg MorskichNastoletnia Batalia
 
GT - Restrukturyzacja
GT - RestrukturyzacjaGT - Restrukturyzacja
GT - RestrukturyzacjaGrant Thornton
 
Affiliando - launching affiliate network in Poland - 09 03 2009 IAB Showcas
Affiliando - launching affiliate network in Poland - 09 03 2009 IAB ShowcasAffiliando - launching affiliate network in Poland - 09 03 2009 IAB Showcas
Affiliando - launching affiliate network in Poland - 09 03 2009 IAB ShowcasMarcin Kowalik
 
Biała Księga Branży Komunikacji Marketingowej Rozdział 1
Biała Księga Branży Komunikacji Marketingowej Rozdział 1Biała Księga Branży Komunikacji Marketingowej Rozdział 1
Biała Księga Branży Komunikacji Marketingowej Rozdział 1Jacek Kotarbinski
 
9340 Ekologiczne Oleje
9340 Ekologiczne Oleje9340 Ekologiczne Oleje
9340 Ekologiczne OlejeNastoletnia Batalia
 
9332 Nasz Firma
9332 Nasz Firma9332 Nasz Firma
9332 Nasz FirmaNastoletnia Batalia
 
Knichnicki 25 02 2010
Knichnicki 25 02 2010Knichnicki 25 02 2010
Knichnicki 25 02 2010Synkreo
 
Assets Management Black Lion
Assets Management Black LionAssets Management Black Lion
Assets Management Black Lionecommerce poland expo
 
Grant Thornton | Pakiet "Twoj dealing room"
Grant Thornton | Pakiet "Twoj dealing room"Grant Thornton | Pakiet "Twoj dealing room"
Grant Thornton | Pakiet "Twoj dealing room"Grant Thornton
 
Biznes plan inwestycji (kompleksowa oferta) METIS GROUP
Biznes plan inwestycji (kompleksowa oferta) METIS GROUPBiznes plan inwestycji (kompleksowa oferta) METIS GROUP
Biznes plan inwestycji (kompleksowa oferta) METIS GROUPMarek Bogumil Krzyminski
 
Jak pokochac uwiesc i porzucic bankowca
Jak pokochac uwiesc i porzucic bankowca Jak pokochac uwiesc i porzucic bankowca
Jak pokochac uwiesc i porzucic bankowca 3camp
 
Dzień z doradcą CIT
Dzień z doradcą CITDzień z doradcą CIT
Dzień z doradcą CITGrant Thornton
 
8. Moduł VIII – Finanse i inwestycje
8. Moduł VIII – Finanse i inwestycje8. Moduł VIII – Finanse i inwestycje
8. Moduł VIII – Finanse i inwestycjeToTCOOPiTech
 
PR finansowy i relacje inwestorskie na miarę nowoczesnych liderów
PR finansowy i relacje inwestorskie na miarę nowoczesnych liderówPR finansowy i relacje inwestorskie na miarę nowoczesnych liderów
PR finansowy i relacje inwestorskie na miarę nowoczesnych liderówJacek Konrad Dabrowski
 
Rola rekomendacji w decyzjach zakupowych
Rola rekomendacji w decyzjach zakupowychRola rekomendacji w decyzjach zakupowych
Rola rekomendacji w decyzjach zakupowychStowarzyszenie Wspierania Przedsiębiorczości Loża Biznesu
 
Współpraca Strategiczna Leroy Merlin i Bluerank
Współpraca Strategiczna Leroy Merlin i BluerankWspółpraca Strategiczna Leroy Merlin i Bluerank
Współpraca Strategiczna Leroy Merlin i BluerankZbigniew Nowicki
 
Dziewięć głównych wyzwań w przeprowadzeniu transformacji cyfrowej w instytucj...
Dziewięć głównych wyzwań w przeprowadzeniu transformacji cyfrowej w instytucj...Dziewięć głównych wyzwań w przeprowadzeniu transformacji cyfrowej w instytucj...
Dziewięć głównych wyzwań w przeprowadzeniu transformacji cyfrowej w instytucj...Deloitte Polska
 
Produkcja prawa zwolniła, ale nadal przytłacza firmy
Produkcja prawa zwolniła, ale nadal przytłacza firmyProdukcja prawa zwolniła, ale nadal przytłacza firmy
Produkcja prawa zwolniła, ale nadal przytłacza firmyGrant Thornton
 
Konstytucja biznesu - ułatwienia dla firm czy pobożne życzenia?
Konstytucja biznesu - ułatwienia dla firm czy pobożne życzenia? Konstytucja biznesu - ułatwienia dla firm czy pobożne życzenia?
Konstytucja biznesu - ułatwienia dla firm czy pobożne życzenia? Grant Thornton
 

More Related Content

Similar to GT - Pozyskanie finansowania

Raport GT - ocena i zabezpieczanie potrzeb kapitałowych
Raport GT - ocena i zabezpieczanie potrzeb kapitałowychRaport GT - ocena i zabezpieczanie potrzeb kapitałowych
Raport GT - ocena i zabezpieczanie potrzeb kapitałowychGrant Thornton
 
Jak przygotowac startup do fazy inwestycyjnej
Jak przygotowac startup do fazy inwestycyjnejJak przygotowac startup do fazy inwestycyjnej
Jak przygotowac startup do fazy inwestycyjnejpcmp
 
Niezależny przegląd prognoz
Niezależny przegląd prognozNiezależny przegląd prognoz
Niezależny przegląd prognozGrant Thornton
 
Affiliando - launching affiliate network in Poland - 09 03 2009 IAB Showcas
Affiliando - launching affiliate network in Poland - 09 03 2009 IAB ShowcasAffiliando - launching affiliate network in Poland - 09 03 2009 IAB Showcas
Affiliando - launching affiliate network in Poland - 09 03 2009 IAB ShowcasMarcin Kowalik
 
Biała Księga Branży Komunikacji Marketingowej Rozdział 1
Biała Księga Branży Komunikacji Marketingowej Rozdział 1Biała Księga Branży Komunikacji Marketingowej Rozdział 1
Biała Księga Branży Komunikacji Marketingowej Rozdział 1Jacek Kotarbinski
 
Knichnicki 25 02 2010
Knichnicki 25 02 2010Knichnicki 25 02 2010
Knichnicki 25 02 2010Synkreo
 
Grant Thornton | Pakiet "Twoj dealing room"
Grant Thornton | Pakiet "Twoj dealing room"Grant Thornton | Pakiet "Twoj dealing room"
Grant Thornton | Pakiet "Twoj dealing room"Grant Thornton
 
Biznes plan inwestycji (kompleksowa oferta) METIS GROUP
Biznes plan inwestycji (kompleksowa oferta) METIS GROUPBiznes plan inwestycji (kompleksowa oferta) METIS GROUP
Biznes plan inwestycji (kompleksowa oferta) METIS GROUPMarek Bogumil Krzyminski
 
Jak pokochac uwiesc i porzucic bankowca
Jak pokochac uwiesc i porzucic bankowca Jak pokochac uwiesc i porzucic bankowca
Jak pokochac uwiesc i porzucic bankowca 3camp
 
8. Moduł VIII – Finanse i inwestycje
8. Moduł VIII – Finanse i inwestycje8. Moduł VIII – Finanse i inwestycje
8. Moduł VIII – Finanse i inwestycjeToTCOOPiTech
 
PR finansowy i relacje inwestorskie na miarę nowoczesnych liderów
PR finansowy i relacje inwestorskie na miarę nowoczesnych liderówPR finansowy i relacje inwestorskie na miarę nowoczesnych liderów
PR finansowy i relacje inwestorskie na miarę nowoczesnych liderówJacek Konrad Dabrowski
 
Współpraca Strategiczna Leroy Merlin i Bluerank
Współpraca Strategiczna Leroy Merlin i BluerankWspółpraca Strategiczna Leroy Merlin i Bluerank
Współpraca Strategiczna Leroy Merlin i BluerankZbigniew Nowicki
 
Dziewięć głównych wyzwań w przeprowadzeniu transformacji cyfrowej w instytucj...
Dziewięć głównych wyzwań w przeprowadzeniu transformacji cyfrowej w instytucj...Dziewięć głównych wyzwań w przeprowadzeniu transformacji cyfrowej w instytucj...
Dziewięć głównych wyzwań w przeprowadzeniu transformacji cyfrowej w instytucj...Deloitte Polska
 

Similar to GT - Pozyskanie finansowania (20)

Raport GT - ocena i zabezpieczanie potrzeb kapitałowych
Raport GT - ocena i zabezpieczanie potrzeb kapitałowychRaport GT - ocena i zabezpieczanie potrzeb kapitałowych
Raport GT - ocena i zabezpieczanie potrzeb kapitałowych
 
Jak przygotowac startup do fazy inwestycyjnej
Jak przygotowac startup do fazy inwestycyjnejJak przygotowac startup do fazy inwestycyjnej
Jak przygotowac startup do fazy inwestycyjnej
 
Niezależny przegląd prognoz
Niezależny przegląd prognozNiezależny przegląd prognoz
Niezależny przegląd prognoz
 
9471 Przetworstwo Alg Morskich
9471 Przetworstwo Alg Morskich9471 Przetworstwo Alg Morskich
9471 Przetworstwo Alg Morskich
 
GT - Restrukturyzacja
GT - RestrukturyzacjaGT - Restrukturyzacja
GT - Restrukturyzacja
 
Affiliando - launching affiliate network in Poland - 09 03 2009 IAB Showcas
Affiliando - launching affiliate network in Poland - 09 03 2009 IAB ShowcasAffiliando - launching affiliate network in Poland - 09 03 2009 IAB Showcas
Affiliando - launching affiliate network in Poland - 09 03 2009 IAB Showcas
 
Biała Księga Branży Komunikacji Marketingowej Rozdział 1
Biała Księga Branży Komunikacji Marketingowej Rozdział 1Biała Księga Branży Komunikacji Marketingowej Rozdział 1
Biała Księga Branży Komunikacji Marketingowej Rozdział 1
 
9340 Ekologiczne Oleje
9340 Ekologiczne Oleje9340 Ekologiczne Oleje
9340 Ekologiczne Oleje
 
9332 Nasz Firma
9332 Nasz Firma9332 Nasz Firma
9332 Nasz Firma
 
Knichnicki 25 02 2010
Knichnicki 25 02 2010Knichnicki 25 02 2010
Knichnicki 25 02 2010
 
Assets Management Black Lion
Assets Management Black LionAssets Management Black Lion
Assets Management Black Lion
 
Grant Thornton | Pakiet "Twoj dealing room"
Grant Thornton | Pakiet "Twoj dealing room"Grant Thornton | Pakiet "Twoj dealing room"
Grant Thornton | Pakiet "Twoj dealing room"
 
Biznes plan inwestycji (kompleksowa oferta) METIS GROUP
Biznes plan inwestycji (kompleksowa oferta) METIS GROUPBiznes plan inwestycji (kompleksowa oferta) METIS GROUP
Biznes plan inwestycji (kompleksowa oferta) METIS GROUP
 
Jak pokochac uwiesc i porzucic bankowca
Jak pokochac uwiesc i porzucic bankowca Jak pokochac uwiesc i porzucic bankowca
Jak pokochac uwiesc i porzucic bankowca
 
Dzień z doradcą CIT
Dzień z doradcą CITDzień z doradcą CIT
Dzień z doradcą CIT
 
8. Moduł VIII – Finanse i inwestycje
8. Moduł VIII – Finanse i inwestycje8. Moduł VIII – Finanse i inwestycje
8. Moduł VIII – Finanse i inwestycje
 
PR finansowy i relacje inwestorskie na miarę nowoczesnych liderów
PR finansowy i relacje inwestorskie na miarę nowoczesnych liderówPR finansowy i relacje inwestorskie na miarę nowoczesnych liderów
PR finansowy i relacje inwestorskie na miarę nowoczesnych liderów
 
Rola rekomendacji w decyzjach zakupowych
Rola rekomendacji w decyzjach zakupowychRola rekomendacji w decyzjach zakupowych
Rola rekomendacji w decyzjach zakupowych
 
Współpraca Strategiczna Leroy Merlin i Bluerank
Współpraca Strategiczna Leroy Merlin i BluerankWspółpraca Strategiczna Leroy Merlin i Bluerank
Współpraca Strategiczna Leroy Merlin i Bluerank
 
Dziewięć głównych wyzwań w przeprowadzeniu transformacji cyfrowej w instytucj...
Dziewięć głównych wyzwań w przeprowadzeniu transformacji cyfrowej w instytucj...Dziewięć głównych wyzwań w przeprowadzeniu transformacji cyfrowej w instytucj...
Dziewięć głównych wyzwań w przeprowadzeniu transformacji cyfrowej w instytucj...
 

More from Grant Thornton

Produkcja prawa zwolniła, ale nadal przytłacza firmy
Produkcja prawa zwolniła, ale nadal przytłacza firmyProdukcja prawa zwolniła, ale nadal przytłacza firmy
Produkcja prawa zwolniła, ale nadal przytłacza firmyGrant Thornton
 
Konstytucja biznesu - ułatwienia dla firm czy pobożne życzenia?
Konstytucja biznesu - ułatwienia dla firm czy pobożne życzenia? Konstytucja biznesu - ułatwienia dla firm czy pobożne życzenia?
Konstytucja biznesu - ułatwienia dla firm czy pobożne życzenia? Grant Thornton
 
10 najważniejszych zmian w podatkach ostatnich dwóch lat
10 najważniejszych zmian w podatkach ostatnich dwóch lat10 najważniejszych zmian w podatkach ostatnich dwóch lat
10 najważniejszych zmian w podatkach ostatnich dwóch latGrant Thornton
 
Polskie firmy nie chcą rozwijać nowych produktów
Polskie firmy nie chcą rozwijać nowych produktów Polskie firmy nie chcą rozwijać nowych produktów
Polskie firmy nie chcą rozwijać nowych produktów Grant Thornton
 
Dyrektorzy finansowi nie obawiają się nowej polityki fiskalnej
Dyrektorzy finansowi nie obawiają się nowej polityki fiskalnejDyrektorzy finansowi nie obawiają się nowej polityki fiskalnej
Dyrektorzy finansowi nie obawiają się nowej polityki fiskalnejGrant Thornton
 
Jednolity Plik Kontrolny - podstawowe informacje
Jednolity Plik Kontrolny - podstawowe informacjeJednolity Plik Kontrolny - podstawowe informacje
Jednolity Plik Kontrolny - podstawowe informacjeGrant Thornton
 
Polscy dyrektorzy finansowi zapowiadają oszczędności
Polscy dyrektorzy finansowi zapowiadają oszczędnościPolscy dyrektorzy finansowi zapowiadają oszczędności
Polscy dyrektorzy finansowi zapowiadają oszczędnościGrant Thornton
 
Firmom coraz mocniej brakuje rąk do pracy
Firmom coraz mocniej brakuje rąk do pracyFirmom coraz mocniej brakuje rąk do pracy
Firmom coraz mocniej brakuje rąk do pracyGrant Thornton
 
Zmiany w przepisach o ochronie danych osobowych
Zmiany w przepisach o ochronie danych osobowychZmiany w przepisach o ochronie danych osobowych
Zmiany w przepisach o ochronie danych osobowychGrant Thornton
 
Poland sustains good climate for international business
Poland sustains good climate for international businessPoland sustains good climate for international business
Poland sustains good climate for international businessGrant Thornton
 
Niestrawny VAT od żywności
Niestrawny VAT od żywnościNiestrawny VAT od żywności
Niestrawny VAT od żywnościGrant Thornton
 
Rekordowe wyniki rynku Catalyst w 2016 roku
Rekordowe wyniki rynku Catalyst w 2016 rokuRekordowe wyniki rynku Catalyst w 2016 roku
Rekordowe wyniki rynku Catalyst w 2016 rokuGrant Thornton
 
Festiwalowe szaleństwo na studencką kieszeń
Festiwalowe szaleństwo na studencką kieszeńFestiwalowe szaleństwo na studencką kieszeń
Festiwalowe szaleństwo na studencką kieszeńGrant Thornton
 
Czym byłaby firma bez dobrego CFO
Czym byłaby firma bez dobrego CFOCzym byłaby firma bez dobrego CFO
Czym byłaby firma bez dobrego CFOGrant Thornton
 
M&A - 2016 annual European dealbook
M&A - 2016 annual European dealbookM&A - 2016 annual European dealbook
M&A - 2016 annual European dealbookGrant Thornton
 
Zmiany w Ustawie o rachunkowości
Zmiany w Ustawie o rachunkowościZmiany w Ustawie o rachunkowości
Zmiany w Ustawie o rachunkowościGrant Thornton
 
Transfery w Ekstraklasie 2017
Transfery w Ekstraklasie 2017Transfery w Ekstraklasie 2017
Transfery w Ekstraklasie 2017Grant Thornton
 
Regiony zbyt wolno uruchamiają unijne dotacje
Regiony zbyt wolno uruchamiają unijne dotacjeRegiony zbyt wolno uruchamiają unijne dotacje
Regiony zbyt wolno uruchamiają unijne dotacjeGrant Thornton
 
Grant ThortntonAkademia BEPS
Grant ThortntonAkademia BEPSGrant ThortntonAkademia BEPS
Grant ThortntonAkademia BEPSGrant Thornton
 

More from Grant Thornton (20)

Produkcja prawa zwolniła, ale nadal przytłacza firmy
Produkcja prawa zwolniła, ale nadal przytłacza firmyProdukcja prawa zwolniła, ale nadal przytłacza firmy
Produkcja prawa zwolniła, ale nadal przytłacza firmy
 
Konstytucja biznesu - ułatwienia dla firm czy pobożne życzenia?
Konstytucja biznesu - ułatwienia dla firm czy pobożne życzenia? Konstytucja biznesu - ułatwienia dla firm czy pobożne życzenia?
Konstytucja biznesu - ułatwienia dla firm czy pobożne życzenia?
 
10 najważniejszych zmian w podatkach ostatnich dwóch lat
10 najważniejszych zmian w podatkach ostatnich dwóch lat10 najważniejszych zmian w podatkach ostatnich dwóch lat
10 najważniejszych zmian w podatkach ostatnich dwóch lat
 
Polskie firmy nie chcą rozwijać nowych produktów
Polskie firmy nie chcą rozwijać nowych produktów Polskie firmy nie chcą rozwijać nowych produktów
Polskie firmy nie chcą rozwijać nowych produktów
 
Dyrektorzy finansowi nie obawiają się nowej polityki fiskalnej
Dyrektorzy finansowi nie obawiają się nowej polityki fiskalnejDyrektorzy finansowi nie obawiają się nowej polityki fiskalnej
Dyrektorzy finansowi nie obawiają się nowej polityki fiskalnej
 
Jednolity Plik Kontrolny - podstawowe informacje
Jednolity Plik Kontrolny - podstawowe informacjeJednolity Plik Kontrolny - podstawowe informacje
Jednolity Plik Kontrolny - podstawowe informacje
 
Polscy dyrektorzy finansowi zapowiadają oszczędności
Polscy dyrektorzy finansowi zapowiadają oszczędnościPolscy dyrektorzy finansowi zapowiadają oszczędności
Polscy dyrektorzy finansowi zapowiadają oszczędności
 
Firmom coraz mocniej brakuje rąk do pracy
Firmom coraz mocniej brakuje rąk do pracyFirmom coraz mocniej brakuje rąk do pracy
Firmom coraz mocniej brakuje rąk do pracy
 
Get ready for IFRS 15
Get ready for IFRS 15Get ready for IFRS 15
Get ready for IFRS 15
 
Zmiany w przepisach o ochronie danych osobowych
Zmiany w przepisach o ochronie danych osobowychZmiany w przepisach o ochronie danych osobowych
Zmiany w przepisach o ochronie danych osobowych
 
Poland sustains good climate for international business
Poland sustains good climate for international businessPoland sustains good climate for international business
Poland sustains good climate for international business
 
Niestrawny VAT od żywności
Niestrawny VAT od żywnościNiestrawny VAT od żywności
Niestrawny VAT od żywności
 
Rekordowe wyniki rynku Catalyst w 2016 roku
Rekordowe wyniki rynku Catalyst w 2016 rokuRekordowe wyniki rynku Catalyst w 2016 roku
Rekordowe wyniki rynku Catalyst w 2016 roku
 
Festiwalowe szaleństwo na studencką kieszeń
Festiwalowe szaleństwo na studencką kieszeńFestiwalowe szaleństwo na studencką kieszeń
Festiwalowe szaleństwo na studencką kieszeń
 
Czym byłaby firma bez dobrego CFO
Czym byłaby firma bez dobrego CFOCzym byłaby firma bez dobrego CFO
Czym byłaby firma bez dobrego CFO
 
M&A - 2016 annual European dealbook
M&A - 2016 annual European dealbookM&A - 2016 annual European dealbook
M&A - 2016 annual European dealbook
 
Zmiany w Ustawie o rachunkowości
Zmiany w Ustawie o rachunkowościZmiany w Ustawie o rachunkowości
Zmiany w Ustawie o rachunkowości
 
Transfery w Ekstraklasie 2017
Transfery w Ekstraklasie 2017Transfery w Ekstraklasie 2017
Transfery w Ekstraklasie 2017
 
Regiony zbyt wolno uruchamiają unijne dotacje
Regiony zbyt wolno uruchamiają unijne dotacjeRegiony zbyt wolno uruchamiają unijne dotacje
Regiony zbyt wolno uruchamiają unijne dotacje
 
Grant ThortntonAkademia BEPS
Grant ThortntonAkademia BEPSGrant ThortntonAkademia BEPS
Grant ThortntonAkademia BEPS
 

GT - Pozyskanie finansowania

  • 1. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Pozyskanie finansowania z Grant Thornton 9 listopada 2012 © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
  • 2. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Proponowane rodzaje finansowania Finansowanie bankowe Pozyskanie inwestora Emisja akcji i debiut na NewConnect Emisja obligacji i debiut na Catalyst © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
  • 3. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Pozyskanie finansowania bankowego © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
  • 4. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Owocna współpraca firmy z bankiem zakłada równorzędność partnerów. Firma, która jest w pełni świadoma swoich potrzeb w zakresie zabezpieczenia ryzyka walutowego a także doboru kwot i proporcji finansowania w formie kredytu, leasingu i faktoringu ma lepszą pozycję negocjacyjną w rozmowach z bankami. © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
  • 5. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wprowadzenie Korzyści Pozyskiwanie finansowania Ryzyko walutowe Dobór optymalnej oferty bankowej Wprowadzenie – charakter relacji między firmą a bankiem Bank i firma to partnerzy biznesowi. Ich interesy czasem bywają zbieżne, a czasem są nie do pogodzenia. Przykładowo – bank może nie zaakceptować poziomu ryzyka klienta i odmówić udzielenia kredytu a z kolei klient, któremu kredyt został już przyznany może nie zaakceptować ceny tego kredytu, bądź warunków dodatkowych i transakcja nie dochodzi do skutku. Relacja między bankiem a firmą jest o tyle skomplikowana, że po stronie banku partnerem relacyjnym najczęściej jest sprzedawca a nie bezpośredni decydent - stąd osiągnięcie porozumienia co do szczegółów transakcji bywa czasochłonne. Bank, tak jak, każdy inny partner w biznesie kieruje się przede wszystkim własnymi celami, co przekłada się na podkreślanie w procesie sprzedaży produktów preferowanych przez bank, które nie zawsze są optymalne w konkretnej sytuacji firmy. Co więcej – w niektórych przypadkach bankom nie wolno wchodzić w rolę doradczą, co może ograniczać obszar decyzyjny klienta. Dlatego w relacjach z bankami istotnym jest, by firmy miały całościowy i spójny obraz tego jaki zestaw produktów i usług bankowych jest firmie potrzebny. Takie podejście pozwala dobrać najlepszą kompleksową ofertę zestawu usług z oferty wielu banków – przy uwzględnieniu zarówno ich funkcjonalności jak i ceny. © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
  • 6. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wprowadzenie Korzyści Pozyskanie finansowania Ryzyko walutowe Dobór optymalnej oferty bankowej Korzyści ze współpracy z GTF – wyjątkowa jakość w zgodzie z racjonalizacją kosztów Cechą wspólną naszych projektów jest optymalny do specyfiki potrzeb klienta dobór narzędzi i członków zespołu oraz optymalna alokacja czasu zarówno Klienta jak i konsultantów przy zachowaniu wyjątkowej jakości obsługi zgodnej z filozofią i zasadami Grant Thornton. Doświadczenie. Nasz zespół to doświadczeni specjaliści Międzynarodowe doświadczenie. Realizując nasze usługi posiadający rozległą wiedzę merytoryczną (potwierdzoną korzystamy z doświadczeń członków zespołu opartych certyfikatami) oraz międzynarodowe doświadczenie w zakresie o pracę w sektorze finansowym w Polsce, Wielkiej zarządzania ryzykiem kredytowym oraz relacjami z bankami. Brytanii i Irlandii Standardy etyczne. Gwarantujemy bezwzględną Relacje Dedykowane podejście. W imię realizacji zasad i niezależność oraz spełnianie najwyższych standardów Bankowe filozofii GT w zakresie wyjątkowej jakości obsługi - etycznych. usługę dopasowujemy precyzyjnie do potrzeb Klienta. z GTF Synergia. Cenimy ścisłą współpracę z Klientem. Wychodzimy z Racjonalizacja kosztów. Naszą nadrzędną zasadą i założenia, że połączenie wiedzy Klienta o organizacji z naszym największą przewagą jest racjonalizacja kosztów. Nasze doświadczeniem i niezależnym podejściem pozwala tworzyć najlepsze usługi są szyte na miarę tak, że spełniają wszystkie wymagania rozwiązania. nie wykraczając jednocześnie poza faktyczne potrzeby Klienta. © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
  • 7. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wprowadzenie Korzyści Pozyskanie finansowania Ryzyko walutowe Dobór optymalnej oferty bankowej Pozyskanie finansowania Przeznaczone dla firm, które: • Chcą dokonać przeglądu i zweryfikować skuteczność zarządzania kapitałem obrotowym • Chcą pozyskać finansowanie na rozwój firmy (inwestycje, kapitał obrotowy, itd.) Typowy przebieg projektu: • Poznanie zasad funkcjonowania Spółki w odniesieniu do zarządzania zapasami, należnościami od odbiorców oraz zobowiązaniami wobec dostawców wraz z analizą potencjalnych rezerw kapitału obrotowego w bilansie firmy • Sporządzenie propozycji polityki oceny wiarygodności kontrahentów ora zasad zarządzania należnościami przeterminowanymi • Analiza sytuacji prawnej firmy oraz określenie perspektyw branży według metodologii GT • W przypadku projektów inwestycyjnych: analiza opłacalności inwestycji w ramach istniejącej spółki oraz poprzez stworzenie spółki celowej • Opracowanie raportu końcowego i prezentacja wniosków przed zarządem lub radą nadzorczą Korzyści – efektem oceny jest raport: • Opisujący potrzeby finansowe spółki wraz ze wskazaniem oczekiwanego udziału kredytu, faktoringu i innych dostępnych form finansowania bankowego • Opisujący sytuację prawną spółki oraz odnoszący się do perspektyw rozwoju branży w zakresie istotnie pokrywającym zapotrzebowanie informacyjne banków • Na życzenie firmy przedstawiciele GT mogą się włączyć w bezpośrednie negocjacje z bankami Podobne projekty lub ich elementy prowadzone przez naszych ekspertów: • Duża firma europejska z sektora energii odnawialnych • Projekt infratsrukturalny w północnej części Polski © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
  • 8. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wprowadzenie Korzyści Pozyskanie finansowania Ryzyko walutowe Dobór optymalnej oferty bankowej Zarządzanie ryzykiem walutowym Przeznaczone dla firm: • Które mają stałe przepływy walutowe zarówno z tytułu importu jak i eksportu, bądź też ich rentowność jest w inny sposób wystawiona na wpływ zmian kursów walutowych W ramach usługi mogą być realizowane następujące zadania (zakres ustalany indywidualnie): • Analiza historycznych przepływów walutowych Klienta • Określenie akceptowalnego poziomu ryzyka walutowego prze władze Firmy • Określenie maksymalnego horyzontu czasowego transakcji zabezpieczających ryzyko walutowe oraz maksymalnej proporcji planowanych przepływów walutowych, które mogą podlegać zabezpieczeniu transakcjami hedgingowymi • Określenie zestawu produktów odpowiadających zadeklarowanemu przez Firmę apetytowi na ryzyko walutowe Korzyści – w efekcie realizacji zadań audytowych Klient otrzymuje: • Większą przewidywalność w odniesieniu do wpływu zawieranych transakcji na wynik finansowy Firmy • Politykę Zabezpieczeń Ryzyka Walutowego, która ułatwia Firmie negocjacje warunków transakcji hedgingowych z bankami Podobne projekty lub ich elementy prowadzone przez naszych ekspertów: • Spółka z sektora motoryzacyjnego z południa Polski © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
  • 9. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wprowadzenie Korzyści Pozyskanie finansowania Ryzyko walutowe Dobór optymalnej oferty bankowej Dobór optymalnej oferty bankowej Przeznaczone dla firm, które: • Zamierzają sformułować szczegółowe zapytanie ofertowe do banków w sprawie całościowej obsługi w obszarach finansowania, zabezpieczenia ryzyka kursowego oraz transakcji handlu zagranicznego, bądź też w inny sposób wprowadzić całościowe zarządzanie relacjami z bankami Typowy przebieg projektu: • Poznanie zasad funkcjonowania Spółki w odniesieniu do zarządzania zapasami, należnościami od odbiorców oraz zobowiązaniami wobec dostawców wraz z analizą potencjalnych rezerw kapitału obrotowego w bilansie firmy • Sporządzenie propozycji polityki oceny wiarygodności kontrahentów ora zasad zarządzania należnościami przeterminowanymi • Wdrożenie polityk: zarządzania należnościami i zabezpieczeń walutowych • Analiza sytuacji prawnej firmy oraz określenie perspektyw branży według metodologii GT • W przypadku projektów inwestycyjnych: analiza opłacalności inwestycji, m.in. pod kątem organizacyjnym, i podatkowym (w ramach istniejącej spółki / poprzez stworzenie spółki celowej) Korzyści – zdefiniowana i w pełni działająca funkcja audytu wewnętrznego: • Opisujący potrzeby finansowe spółki wraz ze wskazaniem oczekiwanego udziału kredytu, faktoringu i innych dostępnych form finansowania bankowego • Opisujący sytuację prawną spółki oraz odnoszący się do perspektyw rozwoju branży w zakresie istotnie pokrywającym zapotrzebowanie informacyjne banków • Politykę Zabezpieczeń Ryzyka Walutowego, która ułatwia firmie negocjacje warunków transakcji hedgingowych z bankami • Na życzenie firmy przedstawiciele GT mogą się włączyć w bezpośrednie negocjacje z bankami Podobne projekty lub ich elementy prowadzone przez naszych ekspertów: • Spółka z sektora motoryzacyjnego z południa Polski © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
  • 10. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Pozyskanie inwestora © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
  • 11. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Poszukiwanie nabywcy Etapy realizacji prac Dzięki wypracowanym standardom międzynarodowym oraz doświadczeniu członków poszczególnych zespołów jesteśmy gotowi wspierać w procesie poszukiwania inwestora © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
  • 12. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Poszukiwanie nabywcy Doświadczenie Etapy procesu I ETAP II ETAP III ETAP Cel Sporządzenie listy Memorandum Dystrybucja Wymiana i kryteria zainteresowanych informacyjne, materiałów informacji z Prowadzenie Zamknięcie transakcji inwestorów Wycena informacyjnych inwestorami negocjacji transakcji spółki © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 12
  • 13. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Poszukiwanie nabywcy Doświadczenie Etap I Elementy Etapu I: 1. Spotkania z Właścicielami / Zarządem Cel Sporządzenie listy i zebranie informacji o Spółce i kryteria zainteresowanych transakcji inwestorów 2. Określenie kryteriów poszukiwań inwestora 3. Sporządzenie dokumentu informacyjnego dla inwestorów - Teasera 4. Sporządzenie listy inwestorów 5. Dystrybucja Teasera informacyjnego (w tym do sieci Grant Thornton International) 6. Kontakt z wybranymi podmiotami i koordynacja wymiany informacji Właściwe określenie grupy docelowych 7. Stworzenie listy podmiotów zainteresowanych transakcją inwestorów (finansowych, branżowych) jest kluczowym czynnikiem powodzenia transakcji © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 13
  • 14. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Poszukiwanie nabywcy Doświadczenie Etap II Elementy Etapu II: Memorandum Dystrybucja Wymiana 1. Wycena spółki na potrzeby transakcji informacyjne, materiałów informacji z 2. Sporządzenie rozbudowanego dokumentu dla Wycena spółki informacyjnych inwestorami inwestorów - Memorandum Informacyjnego 3. Podpisanie porozumienia o zachowaniu poufności z inwestorami i dystrybucja Memorandum Informacyjnego 4. Uzupełnianie odpowiedzi na dodatkowe zapytania inwestorów 5. Weryfikacja listów intencyjnych Jakość materiałów informacyjnych prezentowanych 6. Możliwość wsparcia w czasie przeprowadzanego inwestorom jest potwierdzeniem jakości spółki w Spółce badania - due diligence zapraszającej do inwestycji 7. Otrzymanie oferty wiążącej © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 14
  • 15. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Poszukiwanie nabywcy Doświadczenie Etap III Elementy Etapu III: Prowadzenie Zamknięcie 1. Prowadzenie negocjacji negocjacji transakcji 2. Opracowanie optymalnej struktury transakcji 3. Wsparcie przy zamknięciu transakcji 4. Optymalizacja podatkowa dla sprzedającego Zainwestowanie pozyskanych środków pieniężnych © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 15
  • 16. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Nasze doświadczenie i zespół W projektach związanych z usługami w zakresie poszukiwania inwestora angażujemy zespół specjalistów w dziedzinie transakcji kapitałowych, wycen oraz doradztwa prawno-podatkowego. © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
  • 17. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Poszukiwanie nabywcy Doświadczenie Case study wybranych projektów w zakresie poszukiwania inwestora Europejski lider w zakresie dystrybucji sprzętu elektrycznego Dane o firmie Dane o firmie Dane o firmie • Przychody > EUR 1 mld • Przychody > PLN 15 m • Przychody > PLN 16 m • Zatrudnienie > 20,000 • Zatrudnienie > 25 • Jeden z największych producentów makaronów w Polsce Opis projektu Opis projektu Opis projektu • Doradztwo w procesie transakcyjnym • Opracowanie strategii finansowania • Sporządzona listę podmiotów gotowych • Przygotowanie potencjalnych celów • Wycena spółki do przejęcia aktywów Spółki przejęcia • Przygotowanie materiałów • Dokonano wyceny • Prowadzenie negocjacji transakcyjnych informacyjnych • Prowadzona negocjacje umowy • Określenie struktury transakcji • „Roadshow” wśród potencjalnych inwestycyjnej inwestorów • Sfinalizowanie umowy sprzedaży ZCP Rezultat Rezultat Rezultat • Pozyskanie inwestora, negocjacja • Określenie listy potencjalnych celów korzystnych dla Spółki warunków • Pozyskanie inwestora strategicznego przejęcia oraz przeprowadzenie transakcji, sprzedaż aktywów tworzący prezentacji menedżerskich ZCP © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 17
  • 18. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wartość dodana Grant Thornton • Możliwość zbadania zainteresowania inwestorów w ponad 100 krajach na świecie dzięki stowarzyszeniu w Grant Thornton International • Elastyczność w realizacji projektów • Kompleksowe wsparcie w czasie całego procesu łączące doradztwo biznesowe, strategiczne, podatkowe • Pewność, iż wszystkie przygotowane materiały reprezentują najwyższą jakość • Partnerskie podejście w realizacji projektów • Pewność współpracy z najwyższej klasy specjalistami, szkolonymi w ramach globalnej sieci Grant Thornton International w oparciu o wypracowaną i sprawdzoną metodologię © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 18
  • 19. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Emisja akcji i debiut na NewConnect © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
  • 20. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wymogi formalne i przygotowanie • Współpraca z Autoryzowanym Doradcą i Animatorem Rynku • Status spółki akcyjnej lub komandytowo-akcyjnej • Nieograniczona zbywalność akcji • Przygotowanie dokumentu informacyjnego, który musi być zatwierdzony przez GPW Brak minimalnej i maksymalnej wartości kapitalizacji © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 20
  • 21. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Formy sprzedaży akcji - oferta prywatna a oferta publiczna Oferta prywatna Oferta publiczna • Oferta może być skierowana jedynie do • Brak ograniczeń w zakresie ilości ofert 99 inwestorów – warunek konieczny • Wprowadzenie na podstawie prospektu emisyjnego • Wprowadzenie na podstawie dokumentu • Realizowana w przypadku większych ofert informacyjnego • Dłuższy czas trwania projektu i relatywnie wyższe • Mniej ryzykowny sposób pozyskania kapitału z uwagi koszty na nieformalny sposób prowadzenia rozmów z inwestorami • Istotna rola domu maklerskiego (przyjmowanie zapisów i przydział akcji) • Szybszy i prostszy sposób debiutu na NewConnect • Czas trwania projektu – około 6 miesięcy • Posiadanie bazy potencjalnych inwestorów • Dom maklerski pełni rolę techniczną • Czas trwania projektu – do 4 miesięcy (w zależności od formy prawnej emitenta) © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 21
  • 22. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Kolejne etapy w drodze na NewConnect ETAP II ETAP III ETAP IV ETAP I Pozyskanie Formalności Funkcjonowanie Przygotowanie do kapitału związane z na NewConnect debiutu debiutem i debiut po debiucie © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 22
  • 23. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 ETAP I i ETAP II - przygotowanie do debiutu i pozyskanie kapitału oferta prywatna Etap I Etap II Ocena Sporządzenie teasera Podpisanie Opracowanie Model finansowy Road Show Nawiązanie kondycji informacyjnego, umowy Przygotowanie koncepcji i wycena Spółki, wśród współpracy finansowej i planu zbadanie inwestycyjnej dokumentu pozyskania przygotowanie inwestorów, z domem inwestycyjnego zainteresowania oraz umowy informacyjnego finansowania Prezentacji Zarządu negocjacje maklerskim przez AD inwestorów objęcia akcji 3 miesiące oferta publiczna Etap II Etap I Ocena Złożenie Tworzenie Opracowanie kondycji Model Nawiązanie Przygotowanie Zatwierdzenie księgi popytu wniosku do Przyznanie koncepcji finansowej i planu finansowy współpracy prospektu prospektu na akcje KDPW o akcji pozyskania inwestycyjnego i wycena z domem emisyjnego emisyjnego (book- nadanie kodów inwestorom finansowania przez AD Spółki maklerskim przez KNF building) akcjom 5 miesięcy © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 23
  • 24. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 ETAP III - Formalności związane z debiutem i debiut Złożenie wniosku do KDPW o Złożenie wniosku dopuszczenie Złożenie wniosku o nadanie kodów do obrotu (dokument Pierwszy dzień wyznaczenie akcjom (w informacyjny/prospekt emisyjny notowań pierwszego dnia przypadku oferty i komplet wymaganych notowań prywatnej) dokumentów) 1 miesiąc © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 24
  • 25. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 ETAP IV - Funkcjonowanie na NewConnect po debiucie Rejestracja Publikowanie Pierwsze raporty podwyższenia Zawiadomienie raportów Stosowanie bieżące w kapitału i Komisji Nadzoru okresowych zasad Dobrych systemie EBI wprowadzenie Finansowego (kwartalnych Praktyk akcji do obrotu o debiucie i rocznych) (po PDA) 12 miesięcy (wsparcie Autoryzowanego Doradcy) © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 25
  • 26. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wypełnianie obowiązków informacyjnych Raporty bieżące dotyczące wszystkich istotnych informacji, które mogą mieć wpływ na wycenę instrumentów finansowych – czas publikacji do 24 godzin Raporty okresowe – publikowane w podanych przez Spółkę terminach: - kwartalne (ograniczony zakres informacji) - roczne (szerszy zakres, obowiązek badania i publikacji rocznego sprawozdania finansowego) © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 26
  • 27. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Podsumowanie korzyści rynku NewConnect dla emitenta • Płynność instrumentów finansowych • Rynkowa wycena spółki • Dostęp do szerszego grona inwestorów • Wzrost wiarygodności i prestiżu spółki • Uproszczona i krótka procedura dopuszczenia do obrotu • Łatwiejszy sposób przejścia na rynek główny GPW • Niewielkie wymogi formalne (brak progów kapitalizacji) • Relatywnie niskie koszty debiutu i koszty funkcjonowania na giełdzie po debiucie © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 27
  • 28. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Rola Autoryzowanego Doradcy • Wsparcie w procesie tworzenia strategii pozyskania kapitału poprzez NewConnect • Tworzenie dokumentu informacyjnego wymaganego przy debiucie • Pozyskanie inwestorów (portfelowych i indywidualnych) • Prowadzenie wszelkich działań formalnych związanych z debiutem (kontakt z GPW, KNF, KDPW) • Koordynacja działań pozostałych doradców (kancelaria prawna, dom maklerski, agencja PR) • Szkolenia pracowników firmy z wykonywania obowiązków informacyjnych oraz przygotowywanie Spółki do debiutu • Wsparcie Spółki w ciągu 12 miesięcy od dnia debiutu na NewConnect © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 28
  • 29. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Rola Autoryzowanego Doradcy © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 29
  • 30. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 W drodze na rynek NewConnect - Case study wybranych projektów DRUK PAK S.A. Dane o firmie Dane o firmie Dane o firmie • Obrót: > 45 mln PLN • Obrót: > 50 mln PLN • Obrót: > 6 mln PLN • Liczba pracowników: > 160 osób • Liczba pracowników: > 250 osób • Liczba pracowników: > 15 osób • Utylizacja odpadów oraz produkcja paliw • Produkcja opakowań dla branży • Tworzenie programów lojalnościowych alternatywnych farmaceutycznej Opis projektu Opis projektu Opis projektu W ramach prowadzonych prac: W ramach prowadzonych prac: W ramach prowadzonych prac: • Stworzono rozbudowany model finansowy • Stworzono rozbudowany model finansowy • Stworzono rozbudowany model finansowy Spółki oraz przeprowadzono jej wycenę Spółki oraz przeprowadzono jej wycenę Spółki oraz przeprowadzono jej wycenę • Przygotowano i przeprowadzono ofertę • Przygotowano i przeprowadzono ofertę • Przygotowano i przeprowadzono ofertę prywatnej sprzedaży akcji Spółki prywatnej sprzedaży akcji Spółki prywatnej sprzedaży akcji Spółki • Zorganizowano RoadShow wśród inwestorów • Zorganizowano RoadShow wśród inwestorów • Zorganizowano RoadShow wśród inwestorów • Stworzono dokumentu informacyjnego • Stworzono dokumentu informacyjnego • Stworzono dokumentu informacyjnego • Wsparcie w procesie negocjacji z inwestorami • Wsparcie w procesie negocjacji z inwestorami • Wsparcie w procesie negocjacji z inwestorami • Wprowadzono akcje Spółki na NewConnect • Wprowadzono akcje Spółki na NewConnect • Wprowadzono akcje Spółki na NewConnect Rezultaty prac Rezultaty prac Rezultaty prac • Pozyskanie dla spółki 26 mln PLN oraz • Pozyskanie dla spółki 15 mln PLN oraz • Pozyskanie dla spółki 1 mln PLN oraz wprowadzenie jej akcji na rynek NewConnect wprowadzenie jej akcji na rynek NewConnect wprowadzenie jej akcji na rynek NewConnect © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 30
  • 31. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Emisja obligacji i debiut na Catalyst © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 31
  • 32. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Liczba serii notowanych i autoryzowanych na rynkach Catalyst Catalyst to zorganizowany rynek dłużnych 326 instrumentów finansowych w Polsce. 302 268 Prowadzony jest na platformach transakcyjnych 246 GPW oraz BondSpot. 205 171 Przedmiotem obrotu na Catalyst są: • obligacje korporacyjne 97 • obligacje komunalne 86 63 • obligacje spółdzielcze 43 47 49 • obligacje skarbowe • listy zastawne. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. 2009 2009 2010 2010 2010 2010 2011 2011 2011 2011 2012 2012 © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
  • 33. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Co to jest rynek Catalyst • Rynek obligacji Catalyst rozpoczął działalność 30 września 2009 roku. • Stworzony jako dodatkowa możliwość pozyskania tańszego pieniądza na realizację niezbędnych inwestycji. • Jest dla tych podmiotów czynnikiem zwiększającym ich wiarygodność wobec inwestorów i kontrahentów oraz doskonałym narzędziem marketingowym wykorzystywanym do promocji. • Na wszystkich rynkach tworzących Catalyst realizacja transakcji gwarantowana jest przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych, a na emitentach spoczywają obowiązki informacyjne dotyczące raportów bieżących i okresowych. © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 33
  • 34. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wybrane emisje obligacji na Catalyst Wartość emisji Marża na Termin Zabezpieczeni Emitent Sektor w PLN WIBOR wymagalności e Mo-BRUK Recykling 50 mln + 500 pb 3Y Tak Włodarzewska Nieruchomości 21 mln +700 pb 2Y Tak Hygienika Farmaceutyka 5 mln +700 pb 2Y Nie Odratrans Transport 60 mln +400 pb 3Y Tak Miraculum Kosmetyki 4,7 mln +900 pb 2Y Nie CDRL Odzież dziecięca 9,5 mln +550 pb 3Y Nie Kruk Windykacja 25 mln + 330 pb 2Y Nie © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 34
  • 35. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Zalety obligacji jako instrumentu finansowania dłużnego • Emitent sam określa warunki spłaty Elastyczność • Swoboda w ustalaniu terminu emisji i możliwości dopasowania terminów wykupu do możliwości budżetu • Co do zasady- emisja obligacji może oznaczać zaciągnięcie długu na znacznie Długi okres dłuższy okres niż finansowanie poprzez kredyt zapadalności • Obligacje nie podlegają spłacie zaraz po emisji, a spłata kapitału następuje na koniec okresu ważności obligacji • Brak obowiązku stosowania ustawy Prawo zamówień publicznych – w przypadku Procedura JST Koszty pieniądza • Efektywne koszty obsługi obligacji mniejsze niż w przypadku kredytu © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 35
  • 36. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Korzyści wynikające dla Emitenta z utworzenia Catalyst Dostęp do • Rynek publiczny- akumulacja i alokacja kapitału kapitału i inwestorów • Większa przejrzystość, płynność instrumentów finansowych i obsługa przez KDPW- zachęcenie podmiotów, które wcześniej nie były zainteresowane papierami dłużnymi Zwiększenie wiarygodności, • Przejrzystość i równy dostęp inwestorów do informacji „publiczna historia • Budowanie wiarygodności jako dłużnika na rynku finansowym kredytowania” • Notowanie na rynku jako okazja do promocji jednostki samorządu terytorialnego jako Promocja, prestiż podmiotu aktywnego i działającego nowocześnie • Raporty okresowe i bieżące jako forma promocji emitenta Ułatwienie Ułatwienie • Zwiększona wiarygodność, promocja i dostęp do inwestorów jako elementy pozyskiwania pozyskiwania ułatwiające kapitałuw kapitału w i przyspieszające w przyszłości pozyskiwanie środków, także na korzystniejszych przyszłości przyszłości zasadach © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 36
  • 37. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Catalyst jako narzędzie na finansowanie inwestycji 14 lat Rok powstania: 1997 Data debiutu: 8 listopada 2011 Spółka Korzyści z debiutu • Kraj: Polska • Pozyskany kapitał: 50 mln • Nazwa: Mo-BRUK S.A. • Celem wprowadzenia na Catalyst była • Działalność: odzysk i unieszkodliwianie możliwość zakwalifikowania obligacji jako odpadów przemysłowych oraz publicznych przez obligatariuszy produkcja paliw alternatywnych • Cel: finansowanie planu inwestycyjnego © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 37
  • 38. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Catalyst jako narzędzie finansowania bieżącej działalności Rok powstania: 1995 17 lat Data debiutu: 18 stycznia 2012 Spółka Korzyści z debiutu • Kraj: Polska • Pozyskany kapitał: 21 mln zł • Nazwa: Włodarzewska S.A. • Uwiarygodnienie w oczach • Działalność: deweloper rynku inwestorów mieszkaniowego i komercyjnego • Wzrost rozpoznawalności spółki na terenie Warszawy i na rynku kapitałowym – w województwa mazowieckiego kontekście kolejnych planów • Cel: pozyskanie finansowania na związanych z pozyskiwaniem realizowanie działalności finansowania deweloperskiej © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 38
  • 39. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wymogi formalne Catalyst • Współpraca z Animatorem Rynku • Status spółki akcyjnej lub spółki z o.o. • Nieograniczona zbywalność obligacji • Przygotowanie dokumentu informacyjnego, który musi być zatwierdzony przez GPW Brak minimalnej i maksymalnej wartości emisji © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 39
  • 40. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Kolejne etapy w drodze na rynek alternatywny Określenie Negocjacje i pozyskanie Wymogi formalne związane z zainteresowania kapitału wprowadzeniem do obrotu projektem Określenie Dopełnieni Debiut / optymalnej Ankieta Współpraca z e procedur Dokumenty Dokument Pierwszy strategii wśród Negocjacje pozostałymi formalnych ofertowe Rejestracyjny dzień pozyskania inwestorów doradcami w KDPW i notowań finansowania GPW 3 tygodnie 8 tygodni 5 tygodni © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 40
  • 41. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Rola Autoryzowanego Doradcy Klient Inwestorzy (Emitent) Dokumenty ofertowe Dom Maklerski Komisja Kancelaria KDPW GPW Audytor Agencja PR Nadzoru Prawna Finansowego Sąd Media Rejestrowy © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 41
  • 42. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Wypełnianie obowiązków informacyjnych Raporty bieżące dotyczące wszystkich istotnych informacji, które mogą mieć wpływ na wycenę instrumentów finansowych – czas publikacji do 24 godzin Raporty okresowe – publikowane w podanych przez Spółkę terminach: - półroczne (Catalyst) - roczne (szerszy zakres, obowiązek badania i publikacji rocznego sprawozdania finansowego) – Catalyst © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 42
  • 43. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Kontakt Finansowanie bankowe i fx hedging oraz pozyskanie inwestora Maciej Richter Przemysław Hewelt Ph. D. Partner Zarządzający Menedżer E: maciej.richter@pl.gt.com E: przemyslaw.hewelt@pl.gt.com M: + 48 607 679 096 M: + 48 601 068 984 Emisja papierów wartościowych i debiut w Alternatywnym Systemie Obrotu Maciej Richter Damian Atroszczak Partner Zarządzający Menadżer E: maciej.richter@pl.gt.com E: damian.atroszczak@pl.gt.com M: + 48 607 679 096 M: + 48 661 530 314 © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.
  • 44. Grant Thornton – Pozyskanie finansowania | 2012 Grant Thornton Frąckowiak Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. Ul. Abpa Antoniego Baraniaka 88 E 61-131 Poznań Polska tel. +48 61 62 51 100 fax +48 61 62 51 101 www.grantthornton.pl Audyt – Podatki – Outsourcing – Doradztwo Członek Grant Thornton International Ltd. © 2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.