Технический анализ

2. Понятие цены и ценовых факторов
• Что такое цена?
• Какие факторы двигают цену?
• Как это выглядит на бумаге?
• Куда цена пойдет дальше от правого края?

3. Добираемся до сути
• Что? Cуть процесса
• Как? Причины
• Когда? Время

4. "Что" или суть процесса
• Цена - точка равновесия
различных рыночных
факторов.
• Главные факторы- спрос
и предложение
• Зависимость цены от
текущего баланса сил,

5. "Как" или механизм процесса
• Цены на рынках в большей
степени «выстроены»
психологией участников
• Неизменность психологических
реакций.
• Повторяемость
психологических реакций

6. Соотношение эмоций и разума на
рынке

7. "Когда" или время действовать
• Знание момента вступления в рынок
• Идентификация ценовых паттернов
• Паттерн - повторяющееся проявление
ценовой динамики, закрепленное в памяти
участников рынка и вызывающее их
определенную реакцию

8. Значение и необходимость
технического анализа
• Таким образом технический анализ дает
ответы на все 3 вопроса: ЧТО? КАК? КОГДА?

9. Три постулата технического анализа
• Цена учитывает все
• Движение цены подчинено тенденции
• История повторяется

10. 1 постулат: цена учитывает все
• Большинство
существующих внешних
факторов
• Большинство
внутренних
факторов, в том
числе инсайд
• «отыгрыш»
предстоящих
событий
• Опора на прошлые
ценовые уровни –
«память» цены

11. 2 постулат: движение цен подчинено тенденции
• Направленное
движение цен в
зависимости от настроя
участников, часто в
отрыве от реальных
экономических данных
• 3 вида направления
движения
А) повышательное
Б) понижательное
В) боковое или
бестрендовое

12. 2 постулат: движение цен подчинено тенденции.
«Зоопарк» рынка
• Повышательное движение
основано на жадности
участников. По другому его
еще называют «бычьим».
• Двухкомпонентный состав
участников: профессионалы и
любители, или Быки и свиньи
• Кроме того, свинья - это
первая стадия
новичка, основанная на
Жадности к заработку,
точнее, к легкому заработку.

13. 2 постулат: движение цен подчинено тенденции.
«Зоопарк» рынка
• Понижательное
движение основано на
страхе участников. По
другому оно еще
называется
«медвежьим».
• Также 2 компонента в
составе участников:
профессионалы-
медведи и любители-
овцы.
• Здесь таится 2 стадия
новичков или стадия
овцы.

14. 2 постулат: движение цен подчинено тенденции.
«Зоопарк» рынка
• Поговорка на Уолл Стрит :
• Быки делают деньги, медведи делают деньги, овец стригут, а свиней
откармливают и забивают

15. 3 постулат: история повторяется
• Опора на повторяющиеся психологические
реакции людей
• 3 вида реакции участников (см.выше):
• А) жадность
• Б) страх
• В) неопределенность, подогреваемая
неврозностью :)

16. Графический анализ (чартизм)
• Метод чартизма ( от англ. Chart - график)
• Является базовым методом, пропустить который невозможно
по следующим причинам:
• Именно этот метод позволяет строить общепринятую линию
тренда
• Вводится понятие линий поддержки и сопротивления

17. Чартизм. Построение линии тренда
• Подход Доу, Демарка, различные модификации

18. Идентификация ценовых трендов
• Что такое тренд?
• Тренд – направленное изменение цены с
повышением или с понижением ценовых
значений.
• Выделяют растущий и падающий тренды.

19. Построение тренда
• Этап 1 – Нахождение на графике 2 ценовых экстремумов
• Заключается в выявлении абсолютного максимума и абсолютного
минимума

20. • Этап 2 – соединение одноименных
• локальных экстремумов
• 3 варианта соединения
• А) классический
• Б) по Демарку
• В) по Сперандео

21. O Классический
O Соединяем одноименные локальные экстремумы приближенные к
абсолютным экстремумам или локальные минимумы/максимумы
возле абсолютного минимума и абсолютного максимума

22. Подход Т.Демарка
• Соединяем 2 одноименных локальных экстремума, приближенных к
одному абсолютному экстремуму или локальные
минимумы/максимумы возле абсолютного минимума/максимума
абсолютного максимума

23. По Сперандео или модификация классического
• Соединяем одноименные локальные экстремумы приближенные к
абсолютным экстремумам или локальные минимумы/максимумы возле
абсолютного минимума и абсолютного максимума. Учитываем препятствие на
пути трендовой линии

24. Отличия
• Отличия 3 вариантов построения тренда в разных точках входа

25. Идентификация ценовых трендов.Структура

26. Молодость тренда
O Трудно выявляется из-за:
O а) вероятности спутать с
очередной
коррекцией
O Б) небольшой протяженности
Подсказки для выявления:
0.Динамика объемов
1.индикаторы на дивергенцию
2. Пропорциональный анализ (Фибоначчи)
3.Волновой анализ

27. Merck&Co, W

28. AIG

29. Merck&Co, Mon

30. Зрелость тренда
• Самый легкий для выявления этап
• Наиболее безопасный для заработка
• Тренд наиболее сильный

31. Установление точки входа и прогнозирование ценовой
динамики при разных видах тренда
1. Башня. Критерии перелома тренда
Шесть критериев разворота ©.
1.Выход цены в ходе трендового импульса по
тренду из последнего канала любого порядка ,
который соответствует наиболее сильному
тренду, то есть последний трендовый бросок
цены из наиболее крутого по тренду канала.
2. Контртрендовый возврат цены в рамки
последнего трендового канала.
3. Контртрендовое нарушение границы
последнего канала с выходом цены и
формированием нового канала с уменьшением
угла и ослаблением текущего тренда.
4. Образование разворотной свечи в
предполагаемом основании
5.Дивергенция на МАКД
6. Нарушение границы более крупного
предыдущего канала с переломом текущего
тренда.
Источник: авторские исследования
Т.Демарк «Технический анализ – новая наука»
У.Гамильтон ,Р.Ри «Теория Доу»

32. становление точки входа и прогнозирование ценовой
динамики при разных видах тренда
2. Дерево. Критерии перелома тренда
Шесть критериев разворота ©.
1.Изменение углов по трендового
импульса с последовательным
уменьшением силы тренда
2.Образование череды незавершенных
каналов.
3. Образование разворотной свечи в
предполагаемом основании
4. Дивергенция на МАКД
5. Контртрендовое пробитие границ
последнего по текущей тенденции
канала
6. Контртрендовое пробитие
последнего локального экстремума, на
котором построен последний канал
Источник: авторские исследования
Т.Демарк «Технический анализ – новая наука»
У.Гамильтон ,Р.Ри «Теория Доу»

33. Установление точки входа и прогнозирование
ценовой динамики при разных видах тренда
Шесть критериев разворота ©
1.Стабильность текущего тренда с
сохранением углов одного значения в
трех фазах тренда
2.Чаще наблюдается достижение ценой
своих ценовых целей на границе
последнего канала, чем наоборот.
3.Попытка пробития текущего тренда
обычно не заканчивается успехом,
начинается возврат
4.Сила возврата соответствует силе
текущего тренда, что говорит о балансе
фракций быков и медведей, иногда
наблюдается переписывание крупного
экстремума по отношению к текущем
тренду. По форме возврат- правильный
канал
5.После возврата цена уходит против
текущего тренда и пробивает первый
уровень поддержки, образованный
границей миниканала
6.После пробития границ миниканала
цена пробивает точку старта, откуда
начинался возврат, и это уже можно
считать завершением перелома тренда
и развитием нового тренда.
3. Линия . Критерии перелома тренда
Источник: авторские исследования
Т.Демарк «Технический анализ – новая наука»
У.Гамильтон ,Р.Ри «Теория Доу»

34. Pfizer

35. Сбербанк, объем торгов

36. Старость тренда
• Последний этап жизни тренда
• Возрастают риски, тренд слабеет
• Готовится перелом и начало нового тренда

37. Merck&Co, D

38. Линии поддержки и сопротивления
• Линия поддержки- ценовой уровень снизу, от которого
цена отскакивает при падении.

39. Линии поддержки и сопротивления. Варианты
преодоления этих уровней
• 2 варианта: истинное пробитие уровней и ложное

40. Фигуры классического (западного) графического анализа
Разворотные фигуры в чартизме
•«Голова и плечи»
•«Перевернутые» «голова и плечи»

41. Фигуры теханализа. Голова и плечи
Потенциал движения от фигуры=линия шеи – расстояние ( линия головы – линия шея)

42. Фигуры классического (западного) графического анализа
• Двойная вершина и двойное основание
• Тройная вершина и тройное основание
а также перевернутые формы

43. Двойная вершина/основание
Потенциал движения от фигуры=линия шеи – расстояние ( линия головы – линия шея)

44. Фигуры классического (западного) графического
анализа
• «Блюдце»
• Перевернутое блюдце

45. Фигуры классического (западного) графического
анализа .Блюдце

46. Фигуры классического (западного) графического анализа.
V-образный разворот
V-образный разворот-самая сложно распознаваемая модель разворота в чартизме
Самая трудная для идентификации модель из-за скорости развития

47. Модель V-образный разворот
Возможная идентификация этой неуловимой модели (по Мерфи):
1.Наличие сильной тенденции перед разворотом. Одним из критериев сильной
тенденции является ускорение тренда, т.е. развитие его под более острым углом
при восходящем тренде, и уменьшение угла при нисходящем тренде.

48. Модель V-образный разворот

49. Модель V-образный разворот.Условия выявления
2.Прорыв или пробой наклонной трендовой линии.

50. Модель «шип»

51. Фигуры классического (западного) графического
анализа
Фигуры
продолжения
тенденции
•Флаг
•Вымпел
•Треугольник
•Прямоугольник
•клин

52. Каналы
O Канал- диапазон, в котором цены движутся большую часть времени.
Обусловлен психологически. Выход из канала может быть как вверх, так и
вниз
O Каналы и коридор. Коридор – горизонтальный канал

53. Каналы.Формирование каналов
O 1. Цены всегда находятся в каналах, переходя из одного в другой.
Меняется лишь наклон каналов.
O 2. По отношению к текущему тренду выделяются протрендовые и
контртрендовые каналы.
O 3. По направлению движения внутри канала различают :
Проканальные и контрканальные

54. Каналы. Жизнь цен в каналах
O Цены всегда находятся в каналах, переходя из одного в другой. Меняется лишь
наклон каналов.

55. Каналы. Внутриканальные про- и контрканальные движения.
Выделяются проканальные и контрканальные каналы.
•Проканальное движение – совпадающее с направлением текущего большого канала
•Контрканальное движение – противоположное текущему направлению большого
канала.

56. Каналы. Структура. Трехпозиционная модель формирования
каналов
O В основе формирования всех каналов и противоканалов лежат 3 ключевые
точки.
O 1 точка - начало
O 2 - пробитие
O 3 - возврат
O Канал строится соединением 1 и 3 точек затем проведением
параллельной соединению линии через точку 2
O

57. Структура канала. Экспресс-выявление канала
3 этапа быстрого выявления канала
1) Находим точку 2
2)Дожидаемся «кристаллизации» точки 3
3) проводим линии канала через 3-1 и 2

58. Структура канала.Экспресс-выявление канала
1) Находим точку 2
Это любая точка, пробивающая текущий
тренд (того временного периода, на
котором сейчас находитесь)

59. Структура канала. Экспресс-выявление канала
2)Дожидаемся «кристаллизации» точки 3

60. Каналы. Движение цен в каналах
O 3. Движение в канале стремится от стенок к медиане. Медиана является текущим уровнем поддержки/
сопротивления.
O а) При направленности цены по ходу канала движение быстрое и с небольшой коррекцией от медианы
канала. Часто при таком типе ход цены бывает стремительным от стенок до стенок почти без откатов.
O б) При направленности цены против хода канала движение доходит до медианы часто без откатов, затем
наступает значительная коррекция совершенного движения до 50-61,8% по Фибо.
O 4.Любое соразмерное движение в канале против его наклона стремится стать новым противоканалом. А
происходит это лишь при пробитии стенок каналов.

61. Каналы. Движение цен в каналах
• 4.Любое соразмерное движение в канале против его наклона стремится стать новым
контрканалом. А происходит это лишь при пробитии стенок текущего главного канала.

62. Использование трехпозиционной модели каналов. Ищем
4 точку
• Строим канал через 3 точки
• Зная, как двигается цена внутри канала,
• Прогнозируем ее вероятное следующее положение на границах
канала – 4 точка
• Наблюдаем за поведением цены и выставляем стоп

63. Использование трехпозиционной модели каналов.
Значение медианы :
1.Позволяет определить завершение канала
2.Служит естественным уровнем сопротивления/поддержки
3.Выявляет контрканальные движенияперерстающие в разворот тренда,

64. Метод японских свечей
• Старейший метод графического анализа.
Родоначальник всего технического анализа
• Японские свечи – контртрендовый
инструмент по своей сути.
• Выделяют разворотные фигуры и фигуры
продолжения тенденции

65. Метод японских свечей. Разворотные фигуры
• Молот и повешенный
• Доджи
• Звезды
• Модели поглощения
• Просвета в облаках
• Модели контратаки
• Харами
• Две вороны
• Три белых солдата
• И др.
Бычьи модели от дна Медвежьи модели от вершины

66. Метод японских свечей
Наиболее сильные разворотные модели
•Доджи
•Модели поглощения
•Звезды
•Молот и повешенный
•Харами
•Две черных вороны
•Три будды

67. Метод японских свечей
• Молот и повешенный-– эта модель имеет разворотный характер,
когда появляется на вершине или в основании тренда.

68. Метод японских свечей
• Модели поглощения-когда одна свеча как бы «поглощает»
предыдущую
• Бычья и медвежья модели

69. Метод японских свечей
• Завеса из темных облаков. Представляет собой незаконченную медвежью
модель поглощения. Соответственно и ее разворотная сила будет поменьше
• Просвет в облаках – представляет собой незаконченную бычью модель
поглощения.

70. Метод японских свечей
• Звезды-модели с маленьким телом, которые появляются с разрывом
от предыдущей свечи отражают переломную ситуацию на рынке.
Разделяют утреннюю, вечернюю, падающую и доджи-звезду

71. Метод японских свечей
• Модель Харами. Состоит из двух свечей- большой и
маленькой. Противоположная модели поглощения.

72. Математические методы. Индикаторы
Индикатор – полученная опытным путем формула, обсчитывающая
какие-либо рыночные параметры.
Существует 2 основные категории индикаторов
•Трендовые и осцилляторы

73. Трендовые индикаторы
Трендовые индикаторы анализируют трендовую динамику. Все они являются
запаздывающими.
К ним относятся:
•Скользящие средние
•Ленты Боллинджера
•ADX
•Другие

74. Осцилляторы
• Осцилляторы являются опережающими индикаторами, реагирующими на изменения
текущей динамики
• К ним относятся стохастик, MACD, RSI, R% и другие

75. Скользящие средние
Пересечение СС и цены
• Если цена пересекает СС сверху вниз, то это
медвежий сигнал, если снизу вверх- то бычий

76. Скользящие средние
Пересечение СС между собой
Пересечение СС снизу вверх называется золотым крестом и является бычьим
признаком, сверху вниз – мертвым крестом и прогнозирует медвежью тенденцию

77. Ленты Боллинджера
Анализ лент Боллинджера
•Поведение цены внутри ценового диапазона, ограниченного сверху и снизу СС
на основе среднеквадратичного отклонения от средневзвешенного движения
цены. В центре диапазона проходит медиана, выполняющая роль поддержки
или сопротивления, в зависимости от того, где проходит график цены.
•2.Поведение цены при приближении к границам диапазона, прорыв его или
отскок в обратную сторону.

78. MACD
MACD – индикатор, построенный на основе
схождения-расхождения определенных средних+3
средняя для лучшего выявления текущей тенденции.

79. MACD. Типы индикатора
2 типа МАКД :
•в виде двух пересекающихся СС
•в виде гистограммы.

80. MACD. Виды подаваемых сигналов. Дивергенция
• Дивергенция MACD - самый сильный разворотный сигнал. 2 вида дивергенций :
• бычья - у основания
• медвежья – у вершины.

81. MACD, классификация
критерии:
•протяженность дивергенции – пиковые и подошвенные формы
•пересечение нулевой линии – как сигнал
•динамика объемности дивергенции (резкое или постепенное падение
гистограммы)
• Ложная (трендовые или поверхностные – «ямка»
• Истинная (переломные или глубокие – «провал»)

82. Истинная дивергенция
Истинной дивергенции присущи такие критерии как:
1. Остроконечная или «пиковая» форма
Под пиковой формой понимается характерное сходство совокупности столбиков
гистограммы с вершиной, а не с холмом, имеющим плавные очертания.

83. Истинная дивергенция
2.Пересечение нулевой линии.
Здесь подразумевается обратное пересечение нулевой линии столбиками гистограммы
перед формированием более низкого пика дивергенции. Данное событие увеличивает
разворотный потенциал дивергенции.

84. Истинная дивергенция
3. Резкое и значительное уменьшение амплитуды гистограммы.
Здесь важное значение имеет выраженность и скорость уменьшения высоты
гистограммы. Если она падает резко и глубоко, то данный сигнал предупреждает
о развороте.
Под резкостью подразумевается падение по высоте в 2 и более раза наибольших
столбиков гистограммы за время наблюдения от первого до второго и
последующих экстремумов на графике цены.

85. Ложная дивергенция
Для ложной дивергенции характерны:
Подошвенная форма
Под подошвенной формой подразумевается медленное формирование вершины в
виде холма.

86. Ложная дивергенция
Низкая скорость снижения/повышения гистограммы – т.е. уменьшение столбиков
носит плавный характер, но не в виде обвала. По контрасту с резким снижением
несет в себе трендовый сигнал
Чаще непересечение, чем пересечение нулевой линии. Отскок или
недостижение столбиками гистограммы нулевой линии является скорее
трендовым,чем разворотным сигналом

87. MACD
• Бычья дивергенция-сигнал к покупке

88. MACD
Медвежья дивергенция-сигнал к продаже

89. MACD. Виды сигналов
O Пересечение столбиками гистограммы нулевой линии 2 вида сигналов:
O Снизу вверх – на покупку
O Сверху вниз - на продажу

90. Стохастический осциллятор
O Сигналы, подаваемые стохастиком, интерпретируются следующим образом:
O Когда средние пересекают уровни стохастика, а их 20, 80 (уровни можно
расставлять по разному, но традиционно используются 20 и 80), то подается
сигнал к покупке или продаже.также можно прибавить уровни, например 50
для более раннего предупреждения о развороте. Стохастик по своей природе
является контртрендовым индикатором, поэтому может и должен
использоваться при прогнозировании разворота.

91. Волновая теория Эллиотта
Основные моменты
•Все движение состоит из волн 2 видов – импульсных и коррекционных
•Каждая импульсная волна включает в себя 5 волн меньшего порядка
•Каждая коррекционная волна состоит из 3 волн

92. Волновая теория Эллиотта.Общие положения
3 правила ВТЭ
1.Волна 2 никогда не заходит за основание
волны 1
2.Волна 3 никогда не бывает самой короткой
среди 3 импульсных волн
3.Волна 4 никогда не заходит за вершину
волны 1

93. Волновая теория Эллиотта.Общие положения

94. Волновая теория Эллиотта.Импульсы

95. Волновая теория Эллиотта. Импульсы
• Растяжения
• В 1 волне - редкие
• В 3 волне – наиболее частые
• В 5 волне – появляются чаще
на высокомаржинальных рынках

96. Волновая теория Эллиотта.Импульсы
• Особый вид волн –
диагональные
треугольники
• А) конечный , где все
движения 3
волновые
• Б) начальный с 5
волновыми
нормальными
импульсами

97. Волновая теория Эллиотта.Импульсы
Усечения
•Появляются в 5
волне после
сильной 3 волны
•Причина
формирования
двойных
вершин/оснований

98. Волновая теория Эллиотта. Коррекции

99. Волновая теория Эллиотта. Коррекции
• Виды коррекций: зигзаги, плоскости, треугольники, составные коррекции

100. Волновая теория Эллиотта. Коррекции, классификация
Простые коррекции
•Зигзаг
•Плоскость
•а)обычная
•б)растянутая
•в) сдвигающаяся
•Треугольники:
•а) сходящиеся
•- восходящий
•-нисходящий
•-симметричный
•б) расходящийся

101. ВТЭ. Нахождение первой волны

102. ВТЭ. Нахождение первой волны

103. ВТЭ.Конечные треугольники

104. Удлиненная 5 волна

105. Пропорциональный анализ Фибоначчи
• Рынок движется вокруг и согласно соотношениям
Фибоначчи. Самое главное из них – 1,618 или 0,618 по
другому называемое «золотым» сечением. Другие
наиболее частые соотношения Фибоначчи: 0,382, 0,5,
1,0, 2,618, 4,236

106. Пропорциональный анализ Фибоначчи
Главные соотношения для прогнозирования
коррекций
•61,8%
•50%

107. Пропорциональный анализ Фибоначчи

108. Пропорциональный анализ Фибоначчи

109. Пропорциональный анализ Фибоначчи

110. Пропорциональный анализ Фибоначчи

111. Пропорциональный анализ Фибоначчи

112. Пропорциональный анализ Фибоначчи. Временные
соотношения

113. Пропорциональный анализ Фибоначчи

114. Пропорциональный анализ Фибоначчи

115. Пропорциональный анализ
Фибоначчи

116. Пропорциональный анализ
Фибоначчи

117. Пропорциональный анализ
Фибоначчи

118. Пропорциональный анализ Фибоначчи

119. Геометрия на биржах – теория Ганна.
3 принципа теории Ганна:
•1.Свойство цены
•2.Свойство модели
•3.Свойство времени

120. Теория Ганна
• Закон цены выявляет зависимость движения цены от
определенных ценовых ориентиров: круглые числа, квадраты
важных экстремумов и т.д.
• Соотношение закона цены и времени образует углы Ганна.
Углы строятся между ценой и горизонтальной осью координат.
Они делятся на главные и второстепенные.

121. Теория Ганна
• К главным относятся: Угол 1х1 – равенство соотношения цены и и ее
протяженности во времени – 45 градусов
• Углы с преимуществом времени
• Угол 1х2 – 2 –кратное преобладание времени над ценой – угол 22,5 градуса
• Угол 1Х4 4-кратное преобладание времени над ценой – 11,3 градуса
• Углы с преимуществом цены
• 2х1 – 2 кратное преобладание цены над временем – 67,5 градуса
• 4х1 - означает 4 кратное преобладание цены над временем – 78,7 градуса.

122. Теория Ганна
• Закон модели выявляет шаблоны или
узнаваемые технические паттерны и
пивотные точки.

123. Теория Ганна
• Закон времени выявляет графики разных временных колебаний с тем, чтобы
на этих временных промежутках можно были отследить текущую тенденцию
и ее особенности.
• Особенностью применения данного закона является построение
индивидуальных шкал для каждого актива – составление портрета актива