W grudniu oraz marcu rentowność polskich obligacji skarbowych wyraźnie wzrosła. Czy oznacza to, że nadal warto się skupiać na inwestycjach w ten instrument? A może lepiej postawić na akcje polskich bądź europejskich spółek? Warszawski parkiet zdaje się budzić z letargu... Ale Raport F-Trust otworzy Ci oczy także na inne możliwości inwestycyjne. Specjalnie dla Ciebie dział analityczny F-Trust przygotował dokładny, profesjonalny przegląd rynków i funduszy, które dają szansę na satysfakcjonujący zysk. Skorzystaj, bo lepiej kierować się wskazówkami specjalistów z długoletnim doświadczeniem niż inwestować po omacku.

2. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 20152

3. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 20153
Kwi/14
1
0.5
0
-0.5
-1
-1.5
Lip/14 Paź/14 Sty/15
0.7 0.7
0.3 0.3
-0.2
-0.3 -0.3
-0.6 -0.6
-1
-1.3
0.2

4. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 20154
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012Q22012Q3 2012Q4 2013Q12013Q22013Q32013Q4 2014Q12014Q22014Q32014Q4 obecnie
8
7
6
5
4
3
2
1
0
20,0
15,0
10,0
5,0
0
-5,0
-10,0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 obecnie
7
6
5
4
3
2
1
0
-1
-2
2006 2007 2008 2010 2011 2012 2013 2014 obecnie2009
Stopy procentowe
Stany Zjednoczone 0,25 %
Strefa Euro 0,05 %
Polska 1,50 %
Chiny 5,35 %
Wzrost PKB (rok do roku)
Stany Zjednoczone 2,50 %
Strefa Euro 0,90 %
Polska 3,10 %
Chiny 7,30 %
Inflacja (rok do roku)
Stany Zjednoczone -0,10 %
Strefa Euro -0,30 %
Polska -1,30 %
Chiny 1,40 %

5. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 20155
25.7%
18.5%
11.4%
4.37%
-2.7%
Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Paz Lis Gru Sty LutMar

6. RAPORT MIESIĘCZNY / luty 20156
2200
2100
2000
1900
MAJ CZER LIP SIE WRZ PAŹ LIS GRU STY LUT MARKWI
57500
55000
52500
MAJ CZER LIP SIE WRZ PAŹ LIS GRU STY LUT MARKWI
50000
MAJ CZER LIP SIE WRZ PAŹ LIS GRU STY LUT MARKWI
2600
2500
2300
2400
MAJ CZER LIP SIE WRZ PAŹ LIS GRU STY LUT MARKWI
3750
3500
3250
3000

7. RAPORT MIESIĘCZNY / luty 20157
4000
3750
3500
MAJ CZER LIP SIE WRZ PAŹ LIS GRU STY LUT MARKWI MAJ CZER LIP SIE WRZ PAŹ LIS GRU STY LUT MARKWI
3500
3000
2500
2000
20000
17500
MAJ CZER LIP SIE WRZ PAŹ LIS GRU STY LUT MARKWI
15000
100K
90000
80000
70000
MAJ CZER LIP SIE WRZ PAŹ LIS GRU STY LUT MARKWI

8. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 20158
Stopa
referencyjna
Stopa
lombardowa
Stopa
depozytowa
Stopa
redyskonta
weksli
1,50% 2,50% 0,50% 1,75%
19.49
16.75
14.10
11.45
8.800
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
4.60
3.62
2.65
1.67
0.70
2010 2011 2012 2013 2014

9. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 20159
4.326
3.742
3.158
2.6574
1.990
Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Paz Lis Gru Sty LutMar Mar

10. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 201510
104
103,5
103
102,5
102
101,5
101
100,5
100
2014.03.09 2014.05.05 2014.07.02 2014.09.01 2014.010.29 2014.12.31 2015.03.09
112
111
110
109
108
107
106
105
104
103
102
101
100
2014.03.09 2014.05.09 2014.07.15 2014.09.18 2014.11.31 2015.03.09

11. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 201511
-41%
-18%
3.34%
-63%
-85%
Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Paz Lis Gru Sty LutMar Mar

12. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 201512
132
130
128
126
124
122
120
118
116
114
112
110
108
106
104
102
100
2014.03.09 2014.04.30 2014.06.27 2014.08.25 2014.010.20 2014.12.16 2015.03.09
109
108
107
106
105
104
103
102
101
100
99
98
97
96
95
94
93
92
2014.03.09 2014.04.28 2014.06.23 2014.08.13 2014.10.06 2014.11.28 2015.03.09

13. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 201513
-2.9%
3.87%
10.7%
-9.7%
-16%
Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Paz Lis Gru Sty LutMar Mar

14. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 201514
109
108
107
106
105
104
103
102
101
100
99
98
97
96
95
94
2014.03.09 2014.05.08 2014.07.11 2014.089.15 2014.11.18 2015.03.09
104
102
100
98
96
94
92
90
88
86
2014.03.09 2014.04.032014.05.05 2014.06.02 2014.07.012014.07.292014.08.27 2014.09.222014.10.22 2014.11.20 2014.12.18 2015.01.21 2015.03.09

15. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 201515
0.35%
23.0%
45.7%
-22%
-45%
Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Paz Lis Gru Sty LutMar Mar

16. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 201516
136
134
132
130
128
126
124
122
120
118
116
114
112
110
108
106
104
102
100
98
96
2014.03.09 2014.05.02 2014.06.30 2014.08.26 2014.10.22 2014.12.18 2015.03.09
116
115
114
113
112
111
110
109
108
107
106
105
104
103
102
101
100
99
98
97
96
2014.03.09 2014.05.02 2014.06.30 2014.08.26 2014.10.22 2014.12.18 2015.03.09

17. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 201517
6.34%
15.6%
25.0%
-2.9%
-12%
Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Paz Lis Gru Sty LutMar Mar

18. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 201518
120
118
116
114
112
110
108
106
104
102
100
98
96
94
92
90
2014.03.09 2014.04.25 2014.06.16 2014.08.06 2014.09.25 2014.11.17 2015.03.09
116
114
112
110
108
106
104
102
100
98
96
94
92
2014.03.09 2014.05.05 2014.07.03 2014.09.02 2014.10.30 2015.01.02 2015.03.09

19. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 201519
3.90%
9.72%
15.5%
-1.9%
-7.7%
Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Paz Lis Gru Sty LutMar Mar

20. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 201520
118
116
114
112
110
108
106
104
102
100
98
96
2014.03.09 2014.05.13 2014.07.21 2014.09.25 2014.12.03 2015.03.09
140
135
130
125
120
115
110
105
100
95
90
2014.03.09 2014.05.13 2014.07.21 2014.09.25 2014.12.03 2015.03.09

21. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 201521
12.4%
40.8%
69.2%
-15%
-44%
Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Paz Lis Gru Sty LutMar Mar

22. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 201522
120
118
116
114
112
110
108
106
104
102
100
98
96
94
90
88
2014.03.09 2014.04.30 2014.06.27 2014.08.22 2014.10.17 2014.12.12 2015.03.09
130
128
126
124
122
120
118
116
114
112
110
108
106
104
102
100
98
2014.03.09 2014.03.282014.04.222014.05.152014.06.062014.07.012014.07.232014.08.142014.09.082014.09.30 2014.10.22 2014.11.142014.12.082015.01.022015.01.027 2015.03.09

23. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 201523
30.6%
49.9%
69.2%
11.3%
-8.0%
Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Paz Lis Gru Sty LutMar Mar

24. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 201524
140
135
130
125
120
115
110
105
100
2014.03.09 2014.04.11 2014.05.22 2014.07.01 2014.08.07 2014.09.16 2014.10.23 2014.12.02 2014.01.14 2015.03.09
140
135
130
125
120
115
110
105
100
2014.03.09 2014.04.11 2014.05.22 2014.07.01 2014.08.07 2014.09.16 2014.10.23 2014.12.02 2014.01.14 2015.03.09

25. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 201525
Klasa Aktywów Fundusz
12 miesięcy
%
36 miesięcy
%
Ryzyko
1 -> 7
Polski Dług
UniKorona Pieniężny
UniObligacje Aktywny
4,32
10,73
13,72
32,15
✴ ✴
✴ ✴ ✴
Globalne Dłużne
BlackRock GF Fixed Income Global Opportunities A2 (hedged PLN)
Schroder ISF Emerging Market Local Currency Bond A (Acc) (USD)
31,91
-8,38
b/d
b/d
✴ ✴ ✴ ✴
✴ ✴ ✴
Akcje Polskie
UniKorona Akcje
UniAkcje Małych i Średnich Spółek
5,91
3,82
24,42
37,94
✴ ✴ ✴ ✴ ✴ ✴
✴ ✴ ✴ ✴ ✴
Akcje Środkowa/Wschodnia Europa
UniAkcje Nowej Europy
Skarbiec Spółek Wzrostowych
31,71
15,50
5,87
58,22
✴ ✴ ✴ ✴ ✴ ✴
✴ ✴ ✴ ✴ ✴ ✴
Akcje Starej Europy
BlackRock GF United Kingdom A2 (EUR)
Fidelity Funds European Dynamic Growth Fund A Acc (hedged PLN)
20,14
16,09
52,19
b/d
✴ ✴ ✴ ✴ ✴ ✴
✴ ✴ ✴ ✴ ✴ ✴
Akcje Stany Zjednoczone
Fidelity Funds America A Acc (hedged PLN)
Franklin Technology Fund A (Acc) (EUR)
16,56
41,98
b/d
75,54
✴ ✴ ✴ ✴ ✴ ✴
✴ ✴ ✴ ✴ ✴ ✴
Akcje Globalne Rynków Wschodzących
Schroder ISF Frontier Markets Equity Hedged A1 (Acc) (PLN)
Skarbiec JP Morgan Emerging Markets Opportunities
-1,08
25,45
b/d
b/d
✴ ✴ ✴ ✴ ✴ ✴
✴ ✴ ✴ ✴ ✴ ✴
Akcje Chiny, Południowo-Wschodnia Azja, Pacyfik,
Japonia
Schroder ISF Greater China A (Acc) (EUR)
BlackRock GF Asia Pacific Equity Income E2 (EUR)
40,91
39,71
45,83
27,83
✴ ✴ ✴ ✴ ✴ ✴
✴ ✴ ✴ ✴ ✴ ✴
Schroder ISF Global Demographic Opportunities A (Acc) (USD) 4,80 44,09 ✴ ✴ ✴ ✴ ✴ ✴
Franklin European Dividend Fund n (hedged PLN) 12,80 b/d ✴ ✴ ✴ ✴ ✴ ✴

26. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 201526
Największe pozycje % wartość aktywów
netto
Fortune Brands Home & Security 4,0
Citigroup 3,7
Harley-Davidson 3,4
Ares Management 3,4
Lonza Group 3,3
Samsonite 3,0
Kubota 3,0
GEA Group 2,0
Sorin 2,9
Cognizant Technology Solutions 2,6
108
107
106
105
104
103
102
101
100
99
98
97
96
95
94
93
92
2014.03.09 2014.04.30 2014.06.27 2014.08.25 2014.10.20 2014.12.16 2015.03.09

27. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 201527
118
116
114
112
110
108
106
104
102
100
98
96
94
92
90
2014.03.09 2014.04.25 2014.06.16 2014.08.06 2014.09.25 2014.11.17 2015.01.12 2015.03.09
112
110
108
106
104
102
100
98
96
94
92
2014.03.09 2014.07.07 2014.08.22 2014.10.08 2014.11.25 2015.01.15 2015.03.09
Alokacja sektorowa %
Finanse 29,08
Energetyka 13,63
Przemysł 10,63
Usługi komunalne 9,85
Dobra podstawowe 9,63
Usługi telekomunikacyjne 9,18
Ochrona zdrowia 7,11
Materiały 6,27
Dobra luksusowe 4,63
Kraje %
Wielka Brytania 46,10
Francja 14,90
Włochy 11,00
Niemcy 7,50
Belgia 5,30
Norwegia 3,50
Szwajcaria 2,90
Szwecja 2,40
Dania 2,20
Największe pozycje %
BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC 4,88
SANOFI 4,38
BP PLC 4,23
TOTAL SA 3,90
ZURICH INSURANCE GROUP AG 3,48
BANCA GENERALI 3,19
KBC GROEP NV 3,07
ASHMORE GROUP PLC 3,03
STANDARD CHARTERED PLC 3,01
ALLIANZ SE 2,95

28. RAPORT MIESIĘCZNY / marzec 201528