1. Финансовая модель
Цели и задачи
Описание модели
Логика построения
Алгоритм работы с моделью
Пользователи:
Акционеры/Инвесторы
Менеджмент компаний
Кредитные организации

2. Цели и задачи
•отчет о движении денежных средств строится прямым методом
2
Основная цель финансовой модели – получить прогноз будущих финансовых потоков,
генерируемых компанией или инвестиционным проектом.
Основные задачи:
 Прогнозирование экономического состояния компании в среднесрочной и
долгосрочной перспективе в зависимости от внешних и внутренних факторов
В результате моделирования для каждого прогнозного периода строятся три формы
отчетности: Отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств* и
баланс
 Выбор оптимальной стратегии развития компании: Модель позволяет просчитать
множество различных стратегий для достижения поставленных целей и выбрать
наиболее оптимальную
 Прогнозирование будущих финансовых потоков
 Оценка стоимости компании и инвестиционных проектов
 Факторный анализ: Определение ключевых зависимостей от различных факторов
создания стоимости
 Кредитный анализ: Оценка кредитоспособности

3. Описание модели- основные принципы
В основе модели лежит принцип, согласно которому все расчеты по прогнозу будущих
финансовых потоков строится на основе исторических данных, а так же допущений касательно
динамики их изменения в будущем.
Под историческими данными загружаемые в модель понимается управленческая отчетность
компании. Это означает, что план статей моделируемой прогнозной финансовой отчетности в
точности совпадает с планом статей управленческого учета.
Соответственно, результатом моделирования будет прогнозная отчетность компании (3
формы), построенная на заданное количество лет вперед с шагом прогноза в 1 месяц. Иными
словами, результат – это долгосрочный бюджет развития компании.
Таким образом, в краткосрочной перспективе модель отвечает на вопросы «сколько, кому и
когда» , то есть позволяет моделировать операционную деятельность компании с целью
достижения наилучших краткосрочных показателей.
В месте с тем в долгосрочной перспективе модель позволяет определить оптимальную
стратегию увеличивающую стоимость компании. Очень важно отметить, что такой подход
исключает возможность манипулировать краткосрочными интересами в ущерб
долгосрочным целям компании – создавать стоимость.
3

4. Модель. Логика построения
• Моделирование стратегии/тактики
• Оценка стоимости
• Финансовый анализ
• Факторный анализ
• Кредитный анализ
Историческая
финансовая отчетность
Допущения
Прогнозирования выручки и
затраты для получения
прогнозного отчета о
прибылях и убытках
Построение прогнозного
отчета о движении
денежных средства прямым
методом
Построение прогнозного
баланса
4

5. Алгоритм работы с моделью
Ниже приведен общий порядок действий при работе с моделью. Необходимо отметить, что для каждого
проекта алгоритм может варьироваться.
Этап I. Подготовка, оптимизация бюджета
1. При начале работы с моделью необходимо загрузить отчетность за прошедшие периоды.
2. На основе п.1 настраиваются допущения для построения прогнозных статей отчетности
3. В начале периода (года) в модель либо загружается утвержденный годовой бюджет, либо
рассчитывается моделью (в любом варианте бюджет загружается в месячном разрезе)
4. Моделирование прогнозной финансовой отчетности и вычисление стоимости компании
5. Полученная величина стоимости компании принимается за 100%
Этап II. Корректировка бюджета
6. При появлении факта исполнения бюджета за предыдущий месяц, данные загружаются в модель и
производится корректировка прогноза исполнения бюджета
7. На основе скорректированного прогноза исполнения бюджета модель пересчитывает стоимость
компании и делаются выводы об отклонении полученного значения от базовой стоимости компании
8. В случае когда стоимость уменьшается прогнозный бюджет должен быть либо пересмотрен, либо
получено обоснование причин уменьшения стоимости. После завершения отчетного периода стоимость
компании, вычисленная на базе факта исполнения годового бюджета, принимается за 100%
9. Далее п.6
5

6. О себе
ГРИГОРЬЕВ МИХАИЛ ЕВГЕНЬЕВИЧ
Mobile: 8(916) 642-16-64
E-mail: grigm@mail.ru
Linkedin: linkedin.com/in/grigm
О СЕБЕ
• Родился 12 марта 1980 года в городе Москва
• Высшее образование МГТУ им. Н.Э. Баумана,2004,
Прикладная Математика
• Аспирантура – ИБПУ, 2007, Управление народным хозяйством
• Кандидат CFA Level II
• Сертификат ФСФР 1.0
• Работаю в инвестиционной сфере с 2006 года
• Опыт реализации проектов в сферах: Фармакология, Оптовая и Розничная торговля,
Недвижимость, Издательский бизнес
6