Learn the business of LNG from liquefaction through regasification in this 146-page book. Written in clear, concise and easy-to-understand language, with graphics throughout, this book will help you to understand the business of LNG. You will learn the natural gas supply/demand situation in each part of the world, details on liquefaction, shipping and regasification (technologies, costs, infrastructure, and key issues), safety and environmental issues, how the LNG business is regulated and permitted, and the dynamics of today's LNG marketplace (market participants, contract structure, risk management, and financing). And as an added bonus, a comprehensive listing of existing and planned worldwide liquefaction and regasification terminals.

1. i
CONTENTS
SECTION ONE: INTRODUCTION ..................................................1
What are Natural Gas and Liquefied Natural Gas? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1
Why Do We Need LNG? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .2
How LNG is Made and Delivered to Consumers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3
Measuring LNG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5
A Brief History of LNG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7
The Current LNG Marketplace . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9
SECTION TWO: WORLD SUPPLY AND DEMAND .............................13
World Natural Gas Demand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13
World Natural Gas Supply . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14
Matching Supply and Demand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
Supply and Demand in Europe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .16
Supply and Demand in North America . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17
Supply and Demand in Asia, the Pacific and the Middle East . . . . . . . . . .18
Supply and Demand in South and Central America . . . . . . . . . . . . . . . . .20
Supply and Demand in Africa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21
Summary of World Supply and Demand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .22
S E C T I O N T H R E E : L I Q U E FA C T I O N . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 5
Liquefaction Technology . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .25
Removal of Impurities and Recovery of NGLs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .25
Liquefaction of the Methane . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .27
Storage and Pumping the LNG into Tankers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .28
Ship Loading Facilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .29
Liquefaction Plant Costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .29
Capital Costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .29
Variable Costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .30
Liquefaction Infrastructure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .30
Existing Plants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .30
Proposed and Future Plants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .32
Key Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .32
v

2. CONTENTS
SECTION FOUR: SHIPPING ......................................................35
Ship Technology . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .35
The Hull and Containment System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .36
Vapor Capture and Cargo Monitoring . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .38
Propulsion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .39
Loading and Unloading . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .40
Ship Certification . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .41
Shipping Costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .41
Capital Costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .41
Variable Costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .42
The LNG Fleet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .43
The Existing Fleet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .43
Future Fleets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .44
Key Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .46
S E C T I O N F I V E : R E G A S I F I C AT I O N . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 9
Regasification Technology . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .49
Berthing and Unloading . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .49
i Storage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .50
Vaporization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .52
Delivery into the Pipeline Grid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .53
Offshore Regasification Technology . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .54
Onshore Regasification Plant Costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .55
Capital Costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .55
Operating Costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .56
Regasification Infrastructure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .56
Existing Terminals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .56
Future Terminals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .57
Future Storage Development . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .57
Future Offshore Terminals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .58
Key Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .60
S E C T I O N S I X : S A F E T Y A N D E N V I R O N M E N TA L C O N C E R N S . . . . . . . . . . . . . . . 6 3
Safety Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .63
Physical Properties of LNG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .64
Specific Safety Concerns . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .64
Pool Fires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .65
Vapor Cloud Fires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .65
Rapid Phase Transition Explosion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .66
Additional Hazards of Leaking or Spilled LNG . . . . . . . . . . . . . . . . .66
vi

3. U N D E R S TA N D I N G T O D AY ’ S G L O B A L L N G B U S I N E S S
LNG and Terrorism . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .67
Risks Relative to Other Industries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .68
The Historical Safety Record of LNG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .69
Handling Safety and Security Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .70
Environmental Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .72
Conclusions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .72
S E C T I O N S E V E N : R E G U L AT I O N A N D P E R M I T T I N G . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 5
Regulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .75
Liquefaction Facilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .77
Shipping . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .78
Regasification Facilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .79
Offshore Facilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .82
Permitting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .83
S E C T I O N E I G H T: M A R K E T D Y N A M I C S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 7
The LNG Value Chain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .87
Market Participants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .90
Contract Structure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .91
Risk Management in the LNG Marketplace . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .96
Financing LNG Projects . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .98
The Current State of the LNG Market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .100
SECTION NINE: THE FUTURE ..................................................105
Technology Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .105
Geopolitical Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .107
Market Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .108
Will LNG Demand Continue to Grow? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .109
Will Investment be Available to Construct the Necessary Infrastructure? . .109
How Will the LNG Business Adapt to Short-term Markets? . . . . . . . . . . . . .110
How Will Future Prices be Determined? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .110
Who Will Dominate the Future Marketplace? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .111
Global Gas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .111
APPENDIX A: GLOSSARY .......................................................115
APPENDIX B: LNG UNITS ......................................................125
APPENDIX C: ACRONYMS ......................................................127
A P P E N D I X D : W O R L D W I D E L I Q U E FA C T I O N T E R M I N A L S . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 3 1
vii

4. CONTENTS
A P P E N D I X E : W O R L D W I D E R E G A S I F I C AT I O N T E R M I N A L S . . . . . . . . . . . . . . . 1 3 7
APPENDIX F: INDEX .............................................................143
i
viii