Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.

Carbon Market Forecast


Published on

Forecast of the Carbon & Renewables Market

Published in: Business
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

Carbon Market Forecast

  1. 1.   Carbon Trading & Renewable Energy Investment    Contact: Will Leader    0207 078 9627
  2. 2.   Introduction    Renewable Energy Investment is being driven by a combination of two factors:    Firstly, the global energy outlook predicts that in the next 25 years, energy consumption will increase by 60%  with  the  bulk  of  this  growth  to  occur  in  developing  countries.  The  recent  petroleum  crisis  coupled  by  the  identification  of  peak‐oil  outlines  the  dire  need  to  find  clean  sources  of  energy  from  an  energy  security  perspective.     Secondly,  environmentally,  carbon  dioxide  (CO2)  emissions  are  expected  to  grow  by  60%  under  current  projections,  primarily  from  coal‐fired  power  stations  &  the  projected  boom  in  car  &  truck  use  in  developing  countries.  To  mitigate  irreversible  climate  change,  the  world  needs  to  keep  C02  levels  under  550  parts  per  million (ppm) – currently global CO2 levels are 380 ppm.     The  result  is  unsustainable  one  leading  to  Private  &  Governmental  Institutions  responding  with  initiatives  &  investment into clean energy.      1. The need for change    In  the  past  energy  has  been  cheap  (the  1970s  aside),  oil  has  been  cheap,  as  has  gas  &  coal.  The  only  real  alternative, nuclear energy, has never received wide acceptance so the pressure to innovate has been minimal.  Now  however,  energy  costs  are  soaring.  Peak  oil  has  been  identified  &  what  remains  of  the  supply  is  in  politically  sensitive  areas  that  have  little  sympathy  for  western  economies.  Gas  has  followed  suit,  pushing  up  electricity  costs.  Coal  is  observably  cheap  in  comparison  to  oil  &  gas,  but  with  the  implementation  of  Kyoto  protocol (and its pending & more pugnacious successor), coal has a limited life. This creates the need for urgent  clean energy innovation. The question is no longer what will the next technological revolution be? It is when will  the clean energy revolution surge?      2. The current size of the renewable energy sector & growth projections    Current statistics suggest that the world needs USD 450 billion of clean energy investment by 2012 to be saved  by the threat of high‐carbon dystopia. The total value of clean energy market is increasing exponentially. In 2007  the market reached an estimated 148.4 billion, an increase of 60 per cent on 2006.    Investment  in  clean  energy  comes  from  three  sources  –  venture  capitalism,  stock  markets  &  internal  re‐ financing.    a. The  venture  capital  &  private  equity  markets  have  shown  strong  performance.  Within  the  US  market  this sector comprised USD 3 billion of the total USD 9 billion of capital deployed. Approximately 1600  venture  capitalists are operating in  the  clean energy market, so there is a good source of liquidity for  those individuals & institutions that want to pursue this investment channel. The prominent players in  this  sector  currently  include  Merrill  Lynch,  Sustainable  Asset  Management,  Triodos,  Sarasin,  Winslow,  ABN Amro, Barclays, Deutsche Bank, HSBC & Invesco.    b. Stock Market Investors are increasingly paying more attention to companies in the clean energy sector.  This  translated  to  higher  stock  valuations,  with  market  capitalization  of  85  clean  energy  companies  © Mirecruit Ltd 2009  10 February 2009 
  3. 3.   having  USD  40  million  each  in  2006,  to  140  having  USD  100  million  in  2007.  Continued  growth  is  expected, with an unsurmountable number of initial public offerings (or 'IPOs') posed to go public in the  near future.     c. Internal  Re‐financing  of  assets  makes  up  the  bulk  of  clean  energy  investment.  Increasingly  companies  looking  to  secure  long‐term,  cheap  energy  are  moving  rapidly  towards  clean  energy.  In  2007,  USD  85  billion of capital was deployed, which amounts to an annualised growth rate of 91% over the last four  years.     Energy efficiency is a significant but largely invisible market, as increasingly institutions realize the importance of  long term fuel switching to meet rising energy demands & costs.       3. Clean technology investment       In terms of clean energy sectors, wind, solar & bio‐fuels are attracting the highest investment levels – reflecting  government  incentives  &  technological  maturity.  Brief  overviews  of  investment  interest  of  these  sectors  are  given below.     Annualised growth in the wind sector has grown 73% over the last four years. Installations have increased 28%  per year, with expected future growth likely coming from India, Italy, the United Kingdom, the United States &  China, due to onshore wind power saturation in northern Europe.     The  annualised  growth  in  the  solar  sector  over  the  last  four  years  has  been  254%.  Unsurprisingly,  due  to  this  annualised growth, installations within the solar sector surged to an impressive 122% a year. Solar power relies  heavily  on  silicon  &  currently  there  is  a  worldwide  shortage  of  this  product.  This  is  expected  to  ease  in  the  coming years, which will increase the economics of solar energy by driving down production costs. This will be  an  interesting  development  &  a  potential  area  of  huge  growth  as  currently  solar  energy  relies  heavy  on  subsidies,  which  have  historically  caused  investment  volatility.  If  solar  no  longer  relies  on  subsidies  it  could  experience a growth surge on an epic scale.     Bio‐fuels  have  come  under  increasing  scepticism,  due  to  their  affect  on  the  food  price  index.  However,  the  industry is responding with the development of bio‐fuel plant species that thrive on marginal land unsuitable for  agricultural. Such examples include Camelina. Despite this hiccup, the annualised growth in the bio‐fuels sector  has still been 169% over the last four years – driven primarily by ethanol development in Brazil.     In summary the development of clean energy technologies is vast, with no specific technology showing signs of  eclipsing the market. One technology showing signs of widespread growth is solar energy. However, as stated  above  the  flexible  Kyoto  Protocol  mechanisms  (such  as,  the  Clean  Development  Mechanism  &  Joint  Implementation) add an interesting dynamic to supply & demand investment fundamentals of the various clean  energy options.       4. Carbon trading markets & main investment partners    The main market‐based mechanism to mitigate climate change is Emissions/Carbon Trading. The world carbon  trading market grew by more than 80% to USD 59.2 billion. The main voluntary exchange in the U.S. the Chicago  Climate  Exchange  (CCX)  doubled  its  volume  of  trading  in  2007.  This  remarkable  growth  highlights  increased  © Mirecruit Ltd 2009  10 February 2009 
  4. 4.   regulatory  tightening  &  corporate  sustainable  reporting.  Ultimately,  this  growth  will  lead  to  institutional  fuel  switching towards clean energy to avoid long‐term carbon costs.     Due to the recent economic downturn CER issuance for Kyoto‐based projects will increase, because CER prices  are currently suppressed at low levels. Therefore more CER credits are required to get CDM projects up to the  'business as usual' level. This means that CDM & JI projects could be undervalued, as the price of CERs will more  than  likely  increase  in  value,  making  CDM  &  JI  projects  lucrative  investment  opportunities  in  the  short‐to‐ medium term.     A  number  of  the  major  funders  of  the  boom  are  now  operating  in  the  clean  energy  sector.  Google  founders,  Larry  Page  &  Sergey  Brin  have  recently  started  a  company,  which  primary  focus  is  to  search for ways to make renewable energy truly cheaper than coal. Other big & high profile companies involved  in clean energy investment are Sun‐micro systems & Richard Branson's Virgin Green Fund.     Further to this, there are a number of popular clean energy indexes, which include the Dow Jones Sustainability  Index,  DAX  Global  Alternative  Energy  Index,  Ardour  Solar  Energy  Index,  Ardour  Global  Index,  Australian  SAM  Sustainability  Index  &  The  Cleantech  Index.  These  indexes  provide  a  value  platform  for  assessing  what  companies are the biggest & what companies are experiencing the greatest growth rates.       Conclusion    Investment in clean energy is not only a huge growth market, but also a sector that will stimulate & be part of  the  next  technological  revolution.  Any  investor  who  invests  sensibly  in  this  area  will  experience  excellent  returns.  Current  market  research  suggests  that  solar,  wind  &  bio‐fuels  are  areas  of  remarkable  growth.  In  particular, the solar energy market, which is increasingly relying less on government subsidies, as it, reaches an  economically viable status.                                                   Mirecruit is a near‐source recruitment services company based in Malta. We have a unique combination of UK‐experienced staff, close proximity & cost‐ advantage  to  provide  the  benefits  of  out‐sourcing  with  none  of  the  compromises.  Mirecruit  offers  recruitment  Research,  Consulting,  Administration  &  Start‐up Packages. Will Leader has over 14 years experience in banking, insurance and outsourcing sectors. Holding roles in General Management, Sales,  Operations, Change/Project Management & Consulting. Will is an under & post graduate in Business & a graduate of RMA Sandhurst. © Mirecruit Ltd 2009  10 February 2009