1. Raport o stanie polskiej gospodarki Prof. Jan Winiecki Michał Chyczewski Andrzej Domański Andrzej Rzońca Piotr Dendarski Sebastian Dyrda Warszawa, 19 września 2007

2. Ostatnie dwa lata były okresem szybkiego wzrostu PKB…

3. … rosnącego zatrudnienia i spadającego bezrobocia… Dynamika liczby pracujących Stopa bezrobocia

4. … i niskiej inflacji.

5. Źródłem przyspieszenia był początkowo dynamicznie rosnący eksport. Z czasem rosło znaczenie w tym względzie konsumpcji i inwestycji. Dynamika eksportu Dekompozycja dynamiki PKB

7. Ostatnie 2 lata to jednak również okres nasilania się sygnałów o możliwym gwałtownym wzroście nierównowagi w gospodarce Popyt krajowy rośnie szybciej niż PKB

8. Wyraźnie przyspieszyła dynamika podaży pieniądza Dynamika M3 Dynamika kredytu

9. Narasta presja płacowa

10. Ostatnie podwyżki stóp procentowych banku centralnego wydają się zbyt późne i zbyt małe, aby wyraźnie ograniczyć ryzyko wzrostu inflacji

11. Polityka fiskalna jest ekspansywna, mimo boomu gospodarczego…

12. … za co zapłacimy nie tylko w krótkim, ale i w długim okresie 1,5% >4% Tempo wzrostu gospodarki w krajach OECD >46% <30% Relacja wydatków publicznych do PKB w krajach OECD Lata 90-te Lata 60-te