本研究探討大立光的均線交叉程式交易策略在不同市場走勢下的表現，結果顯示該策略能夠在上升趨勢中獲得正報酬，而在下降和盤整期間則表現不佳。研究利用不同期間的資料進行分析，並優化交易策略參數以提高獲利潛力。最終結論強調整體均線交易策略的有效性，特別是在市場上升期間。

1. 111 最佳化方法。程式交易
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法
程式交易
均線交叉的交易策略優化
大立光的實證
日經管四甲 U0831013 陳沛欣
日經管四甲 U0831025 潘采萱

2. 導論
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• 何謂程式交易
• 何謂均線交叉的交易策略
• 實證目的
• 研究對象簡介
• 資料採集時間範圍

3. 何謂程式交易
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4. 何謂均線交叉的交易策略
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圖 1. 黃金交叉與死亡交叉示意圖

5. 實證目的
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• 探討大立光在台灣股票市場中不同期間框架
• 驗證均線交易策略是否能讓投資人獲得正報酬

6. 研究對象簡介
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• 大立光
• 1987 年成立
• 主要生產光學鏡頭與鏡片

7. 資料採集時間範圍
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三種走勢的區間
• 下降： 2020.01.14 到 2021.09.29
• 盤整： 2021.10.08 到 2022.10.28
• 上升： 2016.01.08 到 2017.05.25
圖 2. 收盤價及其 60 日移動平均線

8. 資料採集時間範圍
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下降走勢
• 迴歸線的斜率 ( 趨勢 )= -4.394
• 調整後 =-0.605
• 斜率 p 值 ( 顯著性 ) 0.000
• R 平方 ( 解釋能力 )= 0.797

9. 資料採集時間範圍
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盤整
• 迴歸線的斜率 ( 趨勢 )= -1.44
• 調整後 =-0.3331
• 斜率 p 值 ( 顯著性 ) 0.000
• R 平方 ( 解釋能力 )= 0.241

10. 資料採集時間範圍
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上升走勢
• 迴歸線的斜率 ( 趨勢 )= 8.654
• 調整後 =0.903
• 斜率 p 值 ( 顯著性 ) 0.000
• R 平方 ( 解釋能力 )= 0.923

11. 區間分析
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程式交易
下跌區間分析
• 買進持有策略的獲利 -3010.000
• 敘述統計

12. 區間分析
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程式交易
下跌區間分析
• 每日交易策略（當沖）的獲利 -3010.000
• 每日價差率的平均 =-0.0018
• 累積盈虧

13. 區間分析
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程式交易
下跌區間分析
• 短均穿越長均的買賣策略：最佳化搜尋
• 獲利 480.000 交易次數 7 均線參數：短 18 、長 29
• 買進 2020-04-21 3700.0 賣出 2020-05-06 4075.0 第 1 次交易獲利 375.0

14. 區間分析
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程式交易
盤整區間分析
• 買進持有策略的獲利 -195.000
• 敘述統計

15. 區間分析
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程式交易
盤整區間分析
• 每日交易策略（當沖）的獲利 -195.000
• 每日價差率的平均 =-0.0001
• 累積盈虧

16. 區間分析
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程式交易
盤整區間分析
• 短均穿越長均的買賣策略：最佳化搜尋
• 獲利 470.000 交易次數 16 均線參數：短 3 、長 11
• 買進 2021-12-16 2035.0 賣出 2022-01-11 2470.0 第 4 次交易獲利 435.0

17. 區間分析
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程式交易
上升區間分析
• 買進持有策略的獲利 2830.000
• 敘述統計

18. 區間分析
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法
程式交易
上升區間分析
• 每日交易策略（當沖）的獲利 2830.000
• 每日價差率的平均 =0.0030
• 累積盈虧

19. 區間分析
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上升區間分析
• 短均穿越長均的買賣策略：最佳化搜尋
• 獲利 2675.000 交易次數 10 均線參數：短 6 、長 12
• 買進 2016-01-20 1900.0 賣出 2016-03-14 2620.0 第 1 次交易獲利 720.0

20. 結論
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遭遇問題
• 波動大迴歸線的斜率（趨勢）計算錯誤
• 盤整區段少
重要結果
• 整體均線交易策略使獲利成正報酬
策略 買進持有 當沖 均線 區間最佳策略
上升獲利 2830⭐ 2830⭐ 2675
買進持有
當沖
盤整獲利 -195.00 -195.00 470⭐ 均線
下降獲利 -3010.00 -3010.00 480⭐ 均線
策略最佳區間 上升 上升 盤整、下降

21. 結論
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可能原因
• 計算交易區間⇒大立光交易量大、交易金額高
• 垂直產業鏈發展⇒波動大
潛在應用
• 建構合適的投資策略，有效找出買、賣時機點
• 從中獲利得到報酬 均線參數
區段
短期 長期 獲利
上升 6 12 2675
盤整 3 11 470
下降 18 29 480

22. 文獻回顧
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• Chen, J. C., Huang, J. G., & Chiao, C. (2022). 股價移動平均真有用嗎 ?. 管理學報 , 39(2),
235-263.
摘要
• MA 對報酬率解釋率不佳，對股票報酬率預測不差
• 可簡易操作的預測報酬模型較佳
與程式交易最佳化有關連之處
• 景氣不佳時， MA 指標策略能有效降低損失
• MA 指標策略的績效表現優於買進持有策略。
與本實作討論或結論有關連之處
• MA 指標獲利性