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Pianificazione fiscale e mifid2
Il documento discute le attuali dinamiche del mercato obbligazionario in Italia, evidenziando le emissioni di bond da parte di Unicredit e Carige, e il contesto economico che ha portato alla fuga di capitali dai risparmiatori italiani. Viene anche analizzato il ruolo delle banche e dei fondi di investimento, insieme agli strumenti di pianificazione finanziaria e patrimoniale per ottimizzare i rendimenti e gestire il rischio. Inoltre, sono menzionate le normative MIFID che mirano a proteggere gli investitori e garantire la trasparenza nei mercati finanziari.
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- 6. SergioPagnini * Il sole24 ore 2/12/18 UNICREDIT COLLOCA PER 1,5 MILIARDI IL PRIMO BOND SENIOR NON PREFERRED IN ITALIA LA TRANSAZIONE HA OTTENUTO UN FORTE RISCONTRO DA PARTE DI OLTRE 250 PRIMARI INVESTITORI. GRAZIE A CIÒ, LO SPREAD, È FISSATO A 70 BPS. TASSO 1%. 11 GENNAIO 2018 UNICREDIT COLLOCA PER 3 MILIARDI DI BOND SENIOR NON PREFERRED IN ITALIA LA STRATEGIA DELLA BANCA È CAMBIATA L’ULTIMA EMISSIONE DI FATTO È UN PRIVATE PLACEMENT, QUINDI RIVOLTO AD UN SOLO INVESTITORE, E LO SPREAD A 420 BPS. TASSO. 7,83%. 29 NOVEMBRE 2018
- 7. CARIGE, VIA LIBERADEL CDA AL BOND DA 320 MILIONI PER IL SALVATAGGIO CARIGE INCASSA I 320 MILIONI DI EURO “SALVAGENTE” DAL SISTEMA BANCARIO ITALIANO, L'ASSEMBLEA DEL FONDO INTERBANCARIO PER LA TUTELA DEI DEPOSITI HA VOTATO L'ADESIONE AL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO SUBORDINATO CON RENDIMENTO AL 13% ANNUO. 30 NOVEMBRE 2018 SergioPagnini
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- 10. SergioPagnini IL GOVERNO CHIEDEAIUTO AI RISPARMIATORI “La forza dell’Italia è un risparmio privato che non ha eguali al mondo. Per il momento è silenzioso e viene investito in titoli stranieri. Io sono convinto che gli italiani siano pronti a darci una mano”. Fuga di capitali, i risparmi italiani tornano in Svizzera. * Il sole 24 ore
- 11. CONSEGUENZE DELLA SVALUTAZIONEMONETARIA Un Italiano che ha avuto la fortuna di diventare un ricco possidente in argentina e che ha messo da parte: 1.000.000 € del 1969 oggi avrebbe 21.249 € del 2017 con una perdita del -97,8% CONSEGUENZE DELL’INFLAZIONE MORALE : LA CRISI DURA DA 2073 ANNI ……. Quali sono i Rischi ? SergioPagnini
- 12. Le banche possonofallire Il Fondo Monetario elenca, per limitarsi ai casi maggiori, ben 163 crisi di stati sovrani sfociati in Default o ristrutturazione del debito in 199 anni dal 1820 al 2018. GERMANIA E FRANCIA 8 DEFAULT A TESTA. DAL 1/1/13 CACS (CLAUSOLE DI AZIONE COLLETTIVA). SONO STATE INTRODOTTE DALL’ESM (MECCANISMO EUROPEO DI STABILITÀ) ED APPROVATO CON IL DL 96717 DEL 7/12/2012 E DANNO ALLA POSSIBILITÀ AD UNO STATO, CHE VERSA IN CONDIZIONI DI CRISI DEL DEBITO SOVRANO, DI RICONTRATTARE CON I PROPRI CREDITORI OGNI CONDIZIONI DEL PROPRIO DEBITO.SergioPagnini
- 13. * Il sole24 ore SergioPagnini APRO UN CONTO SU BANCA ESTERA… PORTO GLI INVESTIMENTI ALL’ESTERO… FACCIO UN CIRCOLARE COSÌ I SOLDI NON SONO SUL CONTO… VENDO TUTTO E TENGO I SOLDI IN… DIPENDE Russia Fallita nel1998 Nuovo Rublo Argentina Fallita nel2002 Nuovo Pesos
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- 17. che il Gestore GESTOR E COMEUNA SICAV PROTEGGE IL TUO INVESTIMENTO SergioPagnini
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- 27. MIFID (MARKETS IN FINANCIALINSTRUMENTS DIRECTIVE: 2004/39/CE) • Realizzare un mercato finanziario armonizzato contraddistinto da chiarezza, trasparenza e consapevolezza, da parte dell’investitore, delle opportunità e dei rischi • Rafforzamento ed organizzazione dei mercati: abolizione dell’obbligo di concentrazione degli scambi nei mercati regolamentati • Tutela degli investitori: test di adeguatezza, test di appropriatezza, informazioni sul conflitto di interessi e documentazione da esibire • Relazione con la clientela: classificazione della clientela (retail, professionale, qualificata), best execution (prezzo, costi, rapidità, regolamento), no inducement (divieto di ricevere prestazioni se non ricorrono determinate condizioni) e nuove figure professionali (consulenti indipendenti) N&B&A
- 28. MIFID 2 (2014/65/UE ENTRATAIN VIGORE NEL 2018) • Assicurare agli investitori un livello di protezione più elevato, aumentare la trasparenza dei mercati e rafforzare la fiducia dei risparmiatori, siccome indebolita dalle crisi finanziarie • Rafforzamento delle regole in materia di incentivi, conflitti di interesse e best execution • Rafforzamento e chiarimento dei test di adeguatezza ed appropriatezza della clientela • Rafforzamento della regolamentazione del servizio di consulenza • Nuovi obblighi in materia di product governance, competenza dei soggetti che prestano consulenza o forniscono informazioni agli investitori, client reporting con specifico focus sui costi sostenuti dal cliente N&B&A
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- 33. Titoli Azionari, Obbligazionari, Immobili. Etf Azionari, Immobiliari, MateriePrime, Obbligazionari. Fondi Azionari, Immobiliari, Materie Prime, Obbligazionari. Gestioni Patrimoniali Contenitori Assicurativi SergioPagnini
- 34. SergioPagnini COMPRATE FONDI OTITOLI CON MINOR COSTI….... SCELTA ECONOMICAMENTE VALIDA
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- 39. Costi Benefici Rend.Lordo 5%X26%= 1,3% Netto3,7% Plus 10% Minus 5% 10%x26%=2,6% Netto 2,4% SergioPagnini
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- 46. Costi Benefici 1 Consulenza Finanziaria-Patrimoniale Raccolta dati: Personali, Familiari, Patrimoniali. Analizza Propensione al Rischio Stimola, Condivide, Pianifica gli Obiettivi di Vita x Orizzonte Temporale, Profilo di Rischio, Rendimento Atteso Propone Portafogli Ideali x Singoli Obbiettivi di Vita, Profilo di Rischio, Rend.Atteso (Asset Allocation Temporale) Conduce l’Investitore a Raggiungere gli Obiettivi Monitorando l’Andamento del Portafoglio e l’Emotività. Commissioni di Consulenza Negoziazione Acquisto/Vendita Diritti Custodia Dossier Spread Denaro Lettera Acquisto/Vendita Differenza Nav Prezzo Negoziazione Liquidabilità Compensazioni Fiscali Molto Difficoltose Consulente-ETF Azionari e Obbligazionari SergioPagnini
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- 49. Costi Benefici 1 Consulenza Finanziaria-Patrimoniale 2 Viewdi Mercato 3 Asset Allocation 4 Selezione Fondi SergioPagnini
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- 51. Costi Benefici 1 Consulenza Finanziaria-Patrimoniale 2 Viewdi Mercato 3 Asset Allocation 4 Selezione Fondi 5 Risk Management Compensazioni Plus-Minus SergioPagnini
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- 53. Costi Benefici 1 Consulenza Finanziaria-Patrimoniale 2 Viewdi Mercato 3 Asset Allocation 4 Selezione Fondi 5 Risk Management Compensazioni Plus-Minusv Imposte Capital Gain alla Vendita Decumolo Esente Imposte Protezione: Impignorabile Insequestrabile Intangibile Passaggio Generazionale Esente Imposte Successione SergioPagnini
- 54. Imposte di CapitalGain Pagamento Annuale Imposte di Capital Gain Pagamento alla Vendita Rendimento Atteso Lordo 5% Rendimento Atteso Netto 3,9% x 20 anni 214,9 Rendimento Atteso Netto 5% x 20 Anni 165,3 – 36,37(Imposte) 228,9 100 Vs SergioPagnini
- 55. 1 Consulente Finanziario Patrimoniale Raccolta dati: Personali, Familiari, Patrimoniali. Analizza Propensione al Rischio. Stimola, Condivide, Pianifica gli Obiettivi di Vita x Orizzonte Temporale, Profilo di Rischio, Rendimento Atteso. Propone Portafogli Ideali x Singoli Obbiettivi di Vita, Profilo di Rischio, Ren.Atteso (Asset Allocation Temporale) Conduce l’Investitore a Raggiungere gli Obiettivi Monitorando l’Andamento del Portafoglio e l’Emotività 2 View di Mercato Bloomberg calendario dei dati Central Bank Watchin Market Movers Indicatori Macro Consensus Indicatori di Fiducia 3 Asset Allocation Analisi Mercati Equity, Bond, Alternatives, Currency Definizione Propensione al rischio del Cliente Analisi Strategia di Gestione Analisi Rischio/Rendimento Attività di Volatility Markets 4 Selezione Fondi Track Record Posizionamento Relativo Rendimento/Rischio controllo Drowdown Processeo Decisionale Key Man Risk Trasparenza e Reporting Soc.Gestione Robustezza Organizzazione AUM Procedure Potenziale Mercato Originalità Adattabilità Diversificazione Liquidità 5 Risk Management Verifica Policy di Prodotto e Flussi Informazione (MIFID II) Verifica dei Pesi delle industrie Aree Geografiche Controllo Attività di Trading Esposizione Valutaria Verifica Volatilità Attesa-Realizzata
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- 58. CONTATTI : Avv. AndreaNatali +39 349 0644850 Avv. Sandra Bardazzi +39 338 4784840 Dott. Alessio Arinci +39 338 3576106 e-mail : andrea.natali@tiscali.it sandra.bardazzi@virgilio.it alessio.arinci@alice.it Andrea Natali Sandra Bardazzi Alessio Arinci Via Giannini 4 Montecatini Terme Tel. +39 0572 771005
- 59. SERGIO PAGNINI CONTATTI: +39 335 5208972 e-mail : spagnini@fideuram.it https://alfabeto.fideuram.it/sergio.pagnini @SergioPagnini Sergio Pagnini Via Marconi 56 Montecatini Terme Tel. +39 0572 900186