Nilai saat ini dalam studi kelayakan.ppt

1. Pertemuan-4
Nilai Ekivalensi Sekarang

2. Net Present Value (NPV)
Akumulasi dari nilai sekarang (present) dari semua
penerimaan bersih (setelah dikurangi
pengeluaran/biaya) selama umur investasi

3. Analisis Net Present Value
Merupakan metode analisis investasi untuk:
 Menentukan kelayakan investasi pada suatu proyek.
 Membandingkan beberapa alternatif investasi dengan
menilai konsekuensinya pada saat ini.
 Menentukan nilai sekarang (present value) dari
penerimaan/pengeluaran yang terjadi secara annual
maupun pada masa yang akan datang.

4. Cash Flow Suatu Investasi
Periode 0 1 2 ... n
Cash Inflow (X) - X1 X2 --- Xn
Cash Outflow (Y) I0 Y1 Y2 --- Yn
Net Cash Flow (X-Y) -I0 X1-Y1 X2-Y2 --- Xn-Yn

5. Rumus
NPV = Net Present Value
I0 = Investasi pada awal tahun
Xt = Cash in flow pada tahun ke-t
Yt = Cash out flow pada tahun ke-t
Xt- Yt = Net cash flow pada tahun ke-t
n = umur investasi
i = tingkat suku bunga

6. Kriteria Evaluasi
 Suatu proyek investasi dikatakan layak secara
ekonomis, bila:
NPV proyek > 0
 Membandingkan alternatif-alternatif proyek
investasi:
NPVA > 0
NPVB > 0
Pilih NPV terbesar

7. Contoh-1
Seorang pengusaha sedang mempertimbangkan 2 buah alternatif
proyek untuk investasi pembelian mesin:
Proyek A: memerlukan investasi awal sebesar Rp. 20 juta, umur
ekonomis mesin diperkirakan 5 tahun dan nilai sisa pada
akhir periode sebesar Rp. 5 juta dan biaya operasional
sebesar Rp. 2 juta per-tahun. Penerimaan dari hasil yang
diperoleh sebesar Rp. 8 juta per-tahun.
Proyek B: memerlukan investasi awal sebesar Rp. 10 juta, umur
ekonomis mesin diperkirakan 5 tahun dan nilai sisa pada
akhir periode sebesar Rp. 1 juta dan biaya operasional
sebesar Rp. 5 juta per-tahun. Penerimaan dari hasil yang
diperoleh sebesar Rp. 10 juta per-tahun.
Jika tingkat suku bunga 10%, lakukan analisis NPV untuk memilih
alternatif investasi terbaik.

8. Penyelesaian
Transaksi 0 1 2 3 4 5
Penerimaan :
• Hasil penjualan 8 juta 8 juta 8 juta 8 juta 8 juta
• Nilai sisa mesin 5 juta
Total Penerimaan (X) 8 juta 8 juta 8 juta 8 juta 13 juta
Pengeluaran :
• Investasi awal 20 juta
• Biaya operasional 2 juta 2 juta 2 juta 2 juta 2 juta
Total Pengeluaran (Y) 20 juta 2 juta 2 juta 2 juta 2 juta 2 juta
Net Cash Flow (X-Y) - 20 juta 6 juta 6 juta 6 juta 6 juta 11 juta
Proyek Investasi A

10. Transaksi 0 1 2 3 4 5
Penerimaan :
• Hasil penjualan 10 juta 10 juta 10 juta 10 juta 10 juta
• Nilai sisa mesin 1 juta
Total Penerimaan (X) 10 juta 10 juta 10 juta 10 juta 11 juta
Pengeluaran :
• Investasi awal 10 juta
• Biaya operasional 5 juta 5 juta 5 juta 5 juta 5 juta
Total Pengeluaran (Y) 10 juta 5 juta 5 juta 5 juta 5 juta 5 juta
Net Cash Flow (X-Y) - 10 juta 5 juta 5 juta 5 juta 5 juta 6 juta
Proyek Investasi B

12. Kesimpulan
NPVB > NPVA, maka :
Pilihan alternatif terbaik adalah Proyek Investasi B

14. Referensi