Prezentacija iz dogodka "Kam po donose v 2017?" Kaj morajo investitorji spremljat, da lahko dosežejo visoke donose in se izognejo večjim izgubam ob recesijah, je bila osrednja tematika dogodka, katerega se je udeležilo več kot 150 slovenskih investitorjev.

1. Kam po donose v 2017?
Kateri trgi so najbolj podcenjeni, kje so priložnosti?

2. Naj dogodki 2016
• Brexit
• Trump
• Pričakovanje dviga obrestnih mer v ZDA
2

3. Brexit (izhod Velike Britanije iz EU)
3

4. Trump zmagal na volitvah
• Kakšen vpliv ima sploh predsednik na donosnost trgov
4

5. 5

6. Odziv trgov na zmago Trumpa
• Rast cen delnic finančnih podjetij
• Padec cen obveznic (rast zahtevanih donosov)
• Rast cen delnic manjših ameriških podjetij
• Padec cen delnic tehnoloških podjetij
• Rast dolarja
6

7. Dvig temeljne obrestne mere v ZDA
• Stabilna gospodarska rast, nizka stopnja brezposelnosti, inflacija
narašča… Zakaj FED ne dviguje obrestnih mer?
• Bo dvig obrestne mere zares povzročil kolaps prenapihnjene ameriške
borze?
7

8. Kam po donose?
• Kaj sploh vpliva na trge?
• Makroekonomsko stanje
• Vrednotenje trgov
8

9. Kakšno je stanje po svetu?
• Relativno dobri makroekonomski podatki
• Trgi v razvoju končno pričeli z okrevanjem / hitrejšo rastjo
• Razviti trgi imajo povprečno rast
• ZDA se malce upočasnjuje
9

10. Vodilni makroekonomski kazalci
10
94,0
95,0
96,0
97,0
98,0
99,0
100,0
101,0
102,0
103,0
104,0
Jan-2004
Apr-2004
Jul-2004
Oct-2004
Jan-2005
Apr-2005
Jul-2005
Oct-2005
Jan-2006
Apr-2006
Jul-2006
Oct-2006
Jan-2007
Apr-2007
Jul-2007
Oct-2007
Jan-2008
Apr-2008
Jul-2008
Oct-2008
Jan-2009
Apr-2009
Jul-2009
Oct-2009
Jan-2010
Apr-2010
Jul-2010
Oct-2010
Jan-2011
Apr-2011
Jul-2011
Oct-2011
Jan-2012
Apr-2012
Jul-2012
Oct-2012
Jan-2013
Apr-2013
Jul-2013
Oct-2013
Jan-2014
Apr-2014
Jul-2014
Oct-2014
Jan-2015
Apr-2015
Jul-2015
Oct-2015
Jan-2016
Apr-2016
Jul-2016
ZDA Evro-območje Azija Svet Kitajska

11. Vrednotenje trgov
• Bolj kot je trg podcenjen, višje donose lahko pričakujemo na dolgi rok
• Podcenjeni trgi se vedno zdijo zelo tvegani (Brazilija na začetku leta)
• Nikakor ne gledati preteklih donosov pri odločanju o investiranju!
11

12. 12

13. Pričakovani donosi delniških trgov
13

14. 14

15. Natančnost metode na dolgi rok
15

16. Kam torej investirat?
• Trenutno podcenjeni trgi:
• Trgi v razvoju
• Španija, Italija
• Kako investirat?
• DIY: nakup ETF-ov
• Sklad FT Quant
16

17. Do-It-Yourself (DIY)
• Upoštevajte gospodarske cikle in vrednotenja trgov
ft-quant.com/podatki
17

18. 18

19. Do-It-Yourself (DIY)
• Nakup ETF-ov, ki investirajo v podcenjene trge
• Tvegan portfelj:
• EEM (trgi v razvoju) 40%
• EWI (Italija) 15%
• EWP (Španija) 15%
• RSX (Rusija) 10%
• GCH (Kitajska) 20%
19

20. 20

21. Sklad FT Quant
• Sistematičen pristop, ki upošteva najpomembnejše faktorje
pri izbiri naložb
• Top-down pristop:
• Makroekonomski podatki določajo utež tveganih naložb
• Podcenjenost trgov določa strukturo naložb
• Bottom-up pristop:
• Kakovost poslovanja podjetja mora biti visoka
• Delnica podjetja mora biti močno podcenjena
21

22. Povzetek investicijske strategije
• Makroekonomsko okolje določi izpostavljenost do delnic
• Vrednotenje trgov določi izpostavljenost do določenih regij
• Izločimo vsa podjetja z visoko verjetnostjo stečaja
• Izberemo najbolj kakovostna podjetja
• Kupimo samo tista, ki so dovolj poceni
22

23. Gibanje portfelja
23
Live performance
30
50
70
90
110
130
feb.04
sep.04
apr.05
nov.05
jun.06
jan.07
avg.07
mar.08
okt.08
maj.09
dec.09
jul.10
feb.11
sep.11
apr.12
nov.12
jun.13
jan.14
avg.14
mar.15
okt.15
maj.16
FT Quant MSCI ACWI (60%) + Gov Bonds (40%) EUR

24. Donosi strategije
24
Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Avg Sep Okt Nov Dec Yearly Return
2004 6,0% -1,4% -4,6% 0,0% 1,3% 3,8% 3,8% 1,1% 5,7% 1,0% 16,5%
2005 4,3% 4,2% -2,6% -1,6% 4,4% 2,2% 5,1% 2,6% 5,4% -5,6% 5,6% 4,4% 28,4%
2006 9,7% 3,1% -0,9% -2,6% 0,1% -0,8% 2,7% 3,0% -3,2% 2,6% -0,2% 1,1% 14,5%
2007 -0,1% -0,8% 1,4% 3,2% 2,4% 4,1% 1,0% 4,2% 4,2% 4,1% -4,1% 3,6% 23,2%
2008 -9,1% 11,7% -4,0% 6,4% 7,5% 6,8% -0,2% 2,1% -4,2% -20,8% 8,7% 3,5% 8,3%
2009 -1,2% -2,6% 8,7% 8,3% 3,7% 2,6% 4,7% 5,4% 1,4% 0,2% 0,1% 0,6% 31,8%
2010 -0,7% -0,2% 1,6% -1,2% 1,0% 2,5% -3,7% 5,2% -0,8% -2,6% 3,4% -0,6% 3,7%
2011 0,8% 3,0% -1,9% -3,1% 4,8% -2,0% 5,9% -0,7% 4,4% 2,6% 0,4% 3,4% 17,6%
2012 6,4% -1,2% 0,0% 2,8% -2,7% 4,0% 1,2% -0,6% 1,0% 0,5% -2,9% 4,8% 13,3%
2013 -0,6% 1,3% 1,2% 10,4% 0,5% -6,9% 2,0% -0,4% 3,2% -0,5% -0,4% -1,4% 8,5%
2014 4,3% -2,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 2,0% 1,3% -1,2% -1,8% -2,6% 1,4% 1,5%
2015 5,80% 0,80% 2,90% 0,10% -1,40% -4,30% -0,80% -4,10% -1,46% 3,80% 3% -3,30% 0,4%
2016 -2,94% 1,14% 2,38% 2,08% -1,08% 0,78% 5,78% 1,53% 0,91% 1,97% *2,5% *15,6%
Povprečje 14,1%
Return/Risk 0,91

25. Prednosti FT Quant
• Varnost (volatilnost ~10%)
• Donosnost
• Sistematičen pristop
• Izobraževanje javnosti
• Transparentnost
25

26. Akcija do 14.12.2016
• Vstopni stroški samo 2%
ft-quant.com/kontakt
26

27. Več informacij…
• www.ft-quant.com
• luka.gubo@numerica-partners.si
• Naslov: Dalmatinova 7, SI-1000 Ljubljana, Slovenija
E-naslov: info@ft-quant.com
Telefon: 040 891 091
27

28. Omejitev odgovornosti
Vsebina, podobe in podatki, objavljeni v tem dokumentu, so pripravljeni s strani družbe NUMERICA PARTNERJI družba za upravljanje d.o.o., Dalmatinova 7, 1000
Ljubljana (v nadaljevanju: družba za upravljanje), ki upravlja vzajemni sklad FT Quant, mešani fleksibilni globalni sklad (v nadaljevanju: vzajemni sklad), in
predstavljajo tržno sporočilo. Podatki so zgolj informativne narave in ni dopuščeno nobeno sklicevanje na kakršen koli namen informacij in mnenj, vsebovanih v tem
dokumentu. Vlagatelj vse informacije uporablja v celoti na svojo lastno odgovornost.
Vsebina in informacije v tem dokumentu tudi ne predstavljajo nikakršnega finančnega, naložbenega, davčnega, pravnega ali druge vrste strokovnega svetovanja, niti
priporočil za nakup ali prodajo enot vzajemnega sklada in drugih storitev. Informacije, objavljene v tem dokumentu, ne pomenijo ponudbe ali vabila k dajanju ponudb
za nakup ali prodajo finančnih instrumentov, temveč so namenjene zgolj informiranju vlagateljev.
Vsebine, podobe in podatki v dokumentu so bili pripravljeni s strani družbe za upravljanje za potrebe vlagateljev v vzajemni sklad, in jih je prepovedano razmnoževati,
objavljati ali kako drugače razširjati brez predhodnega pisnega soglasja družbe za upravljanje. Informacije, objavljene v dokumentu, se lahko uporablja izključno v
nekomercialne namene, namenjene pa so izključno osnovnemu informiranju posameznega vlagatelja. Vsi podatki so pridobljeni iz baz podatkov Bloomberg LP in
družba za upravljanje si prizadeva za njihovo pravilnost, ažurnost in resničnost, vseeno pa ne daje nikakršnih izjav, garancij ali zagotovil glede točnosti, uspešnosti in
popolnosti informacij, materialov ali mnenj, izraženih v tem dokumentu. Družba za upravljanje ne prevzema odgovornosti za morebitne netočnosti ali napake, prav
tako tudi ne odgovarja za nobeno vrsto škode ali izgube, ki bi nastala z uporabo informacij, vsebovanih v tem dokumentu.
Grafični prikazi v dokumentu so ponazoritev testiranja naložbene strategije vzajemnega sklada z uporabo obstoječih historičnih podatkov (ang. backtesting) in so
namenjeni ocenitvi uspešnosti (ang. performance) vzajemnega sklada oziroma njegove naložbene strategije na način, kakor da bi vzajemni sklad ob izbrani naložbeni
strategiji v prikazanem obdobju dejansko posloval. Grafi niso prikaz realne pretekle uspešnosti poslovanja sklada, temveč hipotetične donosnosti v preteklem
obdobju. Prikazani donos naložbe tudi ni pokazatelj uspešnosti vzajemnega sklada v prihodnosti. Donosnost naložb vzajemnega sklada zmanjšujejo vstopni in izstopni
stroški: pri samem neto donosu je treba upoštevati vstopno provizijo, izstopnih stroškov pa družba za upravljanje ne zaračunava. Možno je, da vlagatelj ne bo dobil
povrnjenega celotnega vloženega zneska. Podatki o tveganosti vzajemnega sklada , kakor tudi podroben opis njegove naložbene politike, so navedeni v njegovem
prospektu z vključenimi pravili upravljanja in dokumentu s ključnimi podatki za vlagatelje (KIID), ki sta vlagateljem v slovenskem jeziku na voljo brezplačno na sedežu
družbe za upravljanje vsak delavnik med 9. in 16. uro, na vseh vpisnih mestih v času uradnih ur ter na spletni strani www.numerica-fundselection.si. Na navedenih
mestih so vlagateljem dostopna tudi letna in polletna poročila vzajemnega sklada, ki se vlagatelju na njegovo zahtevo izročijo v tiskanem izvodu.
Poslovanje vzajemnega sklada FT Quant, mešani fleksibilni globalni sklad in družbe za upravljanje nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev, Poljanski nasip 6,
1000 Ljubljana.
Vlagatelju je družba za upravljanje v primeru morebitnih dodatih vprašanj ali poizvedb glede vsebine in podatkov, objavljenih v dokumentu, na voljo na tel. št. 059
098 600 ali na elektronskem naslovu info@numerica-partners.si.
28