Energie rinnovabili investimenti e panoramica dei principali mercati esteri

1. Energie rinnovabili: panoramica
dei principali mercati esteri dove
investono gli italiani
26 marzo 2015
Avv. Giulio Maroncelli, Avv. Fabio Lenzini, Dott.ssa Roberta Padula

2. Sommario
• Introduzione: lo stato delle rinnovabili nel mondo
• Situazione italiana
• Investire all'estero: condizioni e rischi
• Panoramica
Panoramica dei principali mercati
esteri dove investono gli italiani
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 2

3. 26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 3
Le energie rinnovabili

4. Le principali fonti rinnovabili
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 4
Le principali fonti rinnovabili:
energia solare (fotovoltaica, termica e termodinamica)
eolica
idroelettrica (incl. marina)
geotermica
da biomasse

5. Lo stato delle rinnovabili nel mondo
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 5
Top Countries with Installed Renewable Electricity by Technology (2013)*
*Fonte: REN21

6. Lo stato delle rinnovabili nel mondo
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 6
Graduatoria RECAI marzo 2015*
* Fonte: RECAI Issue #43, marzo 2015

7. Lo stato delle rinnovabili nel mondo
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 7
* Fonte: RECAI Issue #43, marzo 2015

8. Protocollo di Kyoto e target 20-20-20
Protocollo di Kyoto
Riduzione delle emissioni di gas serra di almeno il 5%
rispetto al 1990 nel periodo 2008-2012
Pacchetto EU clima-energia 20-20-20
Direttiva 2009/29/CE
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 8

9. Protocollo di Kyoto e target 20-20-20
Protocollo di Kyoto
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 9
* FONTE: www.circularecology.com

10. Protocollo di Kyoto e target 20-20-20
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 10

11. Linee Guida Unione Europea 2014:
Linee Guida dell'Unione Europea 2014 sugli aiuti di stato
Obiettivi
Contenere gli aiuti di stato alle rinnovabili
Ridurre le distorsioni del mercato generate dagli ingenti incentivi riconosciuti alle
rinnovabili
Modalità di attuazione
Promuovere processi competitivi (aste pubbliche) per l'accesso agli incentivi
Sostituire le FIT con premi o certificati
Fase pilota: 2016-2017
No effetti retroattivi
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 11

12. 26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 12
LA SITUAZIONE ITALIANA

13. La situazione italiana
Boom delle rinnovabili in Italia negli ultimi 10 anni
Costi molto elevati
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 13
Eolico: 8.5 GW
Biomasse: 4 GW
Idroelettrico: 18 GW
Dati 2013
* FONTE: www.gse.it

14. La situazione italiana
LO SVILUPPO DELLE RINNOVABILI IN ITALIA HA SUBITO UNA BATTUTA D'ARRESTO
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 14
Recentemente sono stati introdotti meccanismi correttivi
Fotovoltaico
sospensione degli
incentivi per nuovi
impianti a partire da luglio
2013
Fotovoltaico
Rimodulazione
obbligatoria per gli
impianti in esercizio
(diverse soluzioni di
riduzione
dell'incentivo
garantito) (2014)
Altre RES
rimodulazione retroattiva
volontaria (esclusioni da
nuovi incentivi per 10 anni
in caso si decida di non
accettare la
rimodulazione) (2014)

15. 26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 15
INVESTIRE ALL'ESTERO

16. Investire all'estero
Elementi da tenere in considerazione:
• opportunità di investimento
• meccanismo di incentivazione offerto
• rischio paese
• aspetti fiscali
• facilità di finanziamento
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 16

17. Gli incentivi
PRINCIPALI MECCANISMI INCENTIVANTI
FIT (Feed-in Tariff)
FIP (Feed-in Premium)
Certificati Verdi (o quota obligation mechanisms)
PPA (Power Purchase Agreements)
CfD (Contract for Difference)
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 17

18. 26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 18
*Fonte: REN21

19. Gli incentivi
Altre forme di incentivo "indiretto"
Agevolazioni fiscali (es. detassazione dei ricavi, eliminazione o
riduzione dei dazi all'importazione, etc)
Priorità di dispacciamento
Meccanismi volti a garantire l'acquisto di tutta l'energia prodotta
(o dei certificati verdi ottenuti) qualora il mercato non
soddisfacesse l'offerta
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani
filename here
19

20. Rischio paese
 stabilità del quadro normativo
 stabilità delle condizioni economico / finanziarie e conseguenze sulla
solvibilità
 stabilità politica
 mancanza di legalità
 instabilità della valuta
 inadeguatezza delle infrastrutture (in particolare, rete elettrica)
 particolari difficoltà sotto il profilo autorizzativo
 scarsa conoscenza del paese, ad esempio in termini di dati storici
(dati del vento, irradiazione, fattori naturali), che rendono più onerosi
gli investimenti
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 20

21. Rischio paese
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 21
* Fonte: SACE

22. Domestic Content Obligation
Obbligo di impiegare componenti e/o forza lavoro locale
Particolari imposizioni per l'accesso agli incentivi
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 22
CANADA - Requisito obbligatorio per accedere al sistema incentivante è l'utilizzo di una certa percentuale di
componenti locali.
Nel 2013 stato dichiarato dal Tribunale delle dispute della WTO non conforme all'Accordo Generale sulle Tariffe ed il
Commercio (GATT), secondo il quale ai prodotti importati nel territorio di un'altra parte contraente non può essere
accordato un trattamento meno favorevole di quello riservato ai prodotto di origine nazionale.
TURCHIA - L'uso dei componenti locali dà diritto ad un bonus sugli incentivi e non una
condizione per l'accesso agli stessi.
Schema adottato in molti paesi (inclusa l'ITALIA ove, per il fotovoltaico, si prevedeva un bonus
aggiuntivo nel caso in cui almeno il 60% dei componenti venisse realizzato in UE, e la
FRANCIA).
BRASILE - Se almeno il 60% dei componenti è prodotto in Brasile si possono ottenere
finanziamenti agevolati.
Necessità di un mercato interno maturo

23. Particolari imposizioni per l'accesso agli incentivi
Altre tipologie di requisiti
Impegni sul piano occupazionale e di sviluppo del territorio
Obbligo di costituzione di una società locale
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 23

24. Aspetti fiscali
Aspetti fiscali
Imposizione diretta ed indiretta
Incentivi concessi ai produttori di elettricità da fonti rinnovabili
Dazi e limiti alle importazioni
Vincoli alla fuoriuscita di capitali
Regole relative all'ammortamento dei beni
Rapporti con il fisco italiano
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 24

25. Facilità di finanziamento
Possibilità di accesso a finanziamenti da parte di banche
commerciali o multilaterali
Diffusione di strumenti di finanziamento alternativi
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 25

26. Strumenti di mitigazione del rischio
Stabilire un contatto con ambasciate, consolati e camere di
commercio
Trovare un partner locale (indispensabile in certi paesi)
Assicurazione del credito
Trattati bilaterali per la protezione degli investimenti (BIT)
Currency Rate Swap
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 26

27. 26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati
esteri dove investono gli italiani
27
PANORAMICA

28. Europa
Mercato maturo ma saturo
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 28
* Fonte: Rapporto EWEA Annual Statistics 2014

29. Germania
Passaggio dal precedente sistema basato su FIT
ventennali predeterminate al sistema delle aste
Nel 2015 le prime aste per impianti fotovoltaici
Meccanismo esteso a tutte le rinnovabili entro il 2017
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 29

30. Polonia
NUOVO RES ACT
In vigore dal 1 gennaio 2016
Passaggio del sistema attuale (riconoscimento di certificati verdi) al
nuovo sistema basato su aste pubbliche annuali al ribasso
Durata: 15 anni a partire dal primo KW immesso in rete e comunque
non oltre il 31 dicembre 2035.
Disciplina di transizione per gli impianti esistenti
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 30

31. Europa
Molti paesi hanno ridotto retroattivamente gli incentivi o adotatto
politiche restrittive
Italia
Spagna
Romania
Repubblica Ceca
Bulgaria
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 31

32. Sud America
Continente ricco di risorse e di opportunità
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 32
Brasile – il paese del Sud America che attrae i maggiori investimenti in rinnovabili
Cile – uno dei paesi sudamericani che segna i progressi migliori nel settore delle
rinnovabili e uno dei più vicini a raggiungere l'obiettivo 20% nei prossimi anni
Costa Rica – un piccolo record – dal 1 gennaio 2015 produce energia esclusivamente da fonti rinnovabili
Ecuador – 6 impianti PV su 10 sono italiani

33. Brasile
SISTEMA INCENTIVANTE
Aste annuali con sottoscrizione di PPA di durata variabile (da 20 a 30 anni a seconda
della fonte)
 30 settembre 2014 - prima asta esclusivamente dedicata al fotovoltaico e una nuova
asta è attesa per il 2015. I vincitori sottoscriveranno PPA di durata ventennale.
 La prossima asta si terrà ad aprile 2015 – risultano registrati, inter alios, 12.5 GW di
progetti eolici
 Ostacoli: uno dei principali ostacoli del Brasile è la localizzazione degli impianti,
spesso lontano dalle città e dalle strutture di rete, richiedendo pertanto ingenti
investimenti in infrastrutture
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 33

34. Africa
Ricchezza di risorse
Economie con forti prospettive di sviluppo
vs.
Instabilità politica e debolezza legislativa
Infrastrutture inadeguate e mancanza di accesso all'elettricità
Forte domanda di energia
Realizzazione di grandi impianti (idroelettrici e termici)
Piccoli impianti per fabbisogno locale
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 34

35. Africa
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 35
Alcuni paesi investono in pochi grandi progetti caratterizzati dall'intervento statale:
NIGERIA: progetto fotovoltaico da 3GW
KENYA: parco eolico Lake Turkana Project, 300 MW (African largest wind project)
UGANDA: il GET FIT Program (del 2010) prevede PPA di 20 anni con l'Uganda Electricity
Transmission Company Limited, di proprietà del Ministero dello Sviluppo Economico. Nel 2014 sono
state previste anche tariffe incentivanti per gli impianti fotovoltaici.
TUNISIA: Tunisian Solar Plan per il periodo 2010-2016 (40 progetti, di cui 17 PV e 3 eolici
KENYA – leader mondiale nel micro fotovoltaico

36. Sud Africa
REIPPPP – Renewable Energy Independent Power Producer Procurement Program
Sistema di aste a ribasso. Dal 2011 sono state effettuate 4 aste (dette Round).
3.9 GW di progetti aggiudicatari nelle prime 3 aste, soprattutto eolici e fotovoltaici
PPA di 20 anni con Eskom (la società elettrica nazionale) come acquirente unico
I pagamenti ai sensi del PPA sono garantiti dal DOE – Department of Energy
Mercato dominato da investitori di grandi dimensioni (a causa di incentivi ridotti ed elevati
costi di investimento)
Attualmente in fase di stallo
Eskom non è in grado di sostenere investimenti per realizzare le necessarie infrastrutture
di rete
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 36

37. Egitto
Nuovo piano di incentivi - FIT
a) PPA con compagnia elettrica egiziana (EETC) o con società di
distribuzione
Durata: 20 anni (eolico); 25 anni (fotovoltaico)
Target: 4.300 MW nel biennio 2015-2017
b) Modalità di accesso agli incentivi:
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 37
PV < 500 kW: EOLICO e PV>500kW
• Certificazione NREA (New
and Renewable Energy
Authority)
• Processo di valutazione
società di distribuzione
• PPA
• Qualificazione
• Licenza temporanea
• Licenza definitiva
• PPA

38. Egitto
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 38

39. Egitto
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 39

40. ASIA
CINA e INDIA
Piani di investimento ambiziosi ma poco market oriented e poco aperti agli investitori stranieri
Entrambi si stanno muovendo verso un approccio più liberale, puntando a ridurre l'intervento statale.
.
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 40
FILIPPINE – paese leader nel mondo, con oltre il 30% di produzione da RES, punta a 15 GW entro
il 2030.
INDONESIA - target ambiziosi, sistemi di incentivazione stabili, forte domanda di energia
TAILANDIA – 25% entro il 2021 MALESIA – 17% entro il 2030
GIAPPONE – regime vantaggioso introdotto dopo l'incidente di Fukushima, attualmente in corso di
revisione
COREA DEL SUD – prevede di realizzare 11.5 GW entro il 2020

41. il nostro ruolo
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 41

42. Il nostro ruolo
26 marzo 2015Energie rinnovabili: panoramica dei principali mercati esteri dove investono gli italiani 42
Avv. Giulio Maroncelli
Avv. Fabio Lenzini
Dott.ssa Roberta Padula
Milano
Via Gabrio Casati 1 (Piazza Cordusio)
20123 Milano
Tel. +39 02 80 61 81
Fax +39 02 80 61 82 01
Roma
Via dei Due Macelli 66
00187 Roma
Tel. +39 06 68 88 01
Fax +39 06 68 88 02 01
www.dlapiper.com