Slides presentate in occasione del convegno Il Fenomeno del Crowdfunding - Assolombarda, Milano 27/6/2013 - di Daniela Castrataro

1. 6/26/13
1
Il
crowdfunding
in
Italia
e
nel
mondo
Daniela
Castrataro,
twintangibles
Il
fenomeno
del
crowdfunding
Assolombarda,
Milano,
27
giugno
2013
Il
Crowdfunding
nel
mondo
Totale
raccolto:
+
125%
($2.7
miliardi)
Crescita
anche
in
Asia
(+10%)
e
in
Sud
America
(+8%)
PiaHaforme
più
in
crescita:
Equity/CF-­‐InvesRng
Tassi
di
successo
maggiori:
Social
Lending
(91%)
Nuovo
modello:
Royalty-­‐based
Social
Lending
• +
111%
($1.2
mld)
• Italia:
-­‐
P2P
-­‐
10
milioni
+
-­‐
78%
del
totale
• Europa:
crescita
del
P2B
(Funding
Circle,
Rebuilding
Society)
Il
Crowdfunding
nel
mondo
• Crescita
di
piaHaforme
ibride
(63.5%
dei
portali
in
pre-­‐lancio
vs
il
45%
aHuale)
• Crescita
di
piaHaforme
di
nicchia
(social
causes,
business
&
imprenditorialità,
scienza
e
tecnologia)
Il
crowdfunding
nel
mondo:
tendenze
• LocalvesRng
• Live
Crowdfunding
• Enterprise
Crowdfunding
• Crowdfunding
e
Sviluppo
Economico
I
modelli
di
crowdfunding
nelle
varie
legislazioni
Paese
Equity
Reward
Lending
Royalty
DonaDons
USA
✔
✔
✔
✔
UK
✔
✔
✔
✔
✔
Olanda
✔
✔
✔
✔
✔
Francia
✔
✔
✔
✔
✔
ITALIA
✔
✔
✔
✔
✔
Germania
✔
✔
✔
✔
✔
Spagna
✔
✔
✔
Australia
✔
✔
✔
✔
✔
Israele
✔
✔
Canada
✔
✔
✔
✔
Da2
tra4
dal
Crowdfunding
Industry
Report,
Massolu2on
2013

2. 6/26/13
2
Equity-Based Crowdfunding
Forma
di
crowdfunding
associata
al
profit
sharing
che
permeHe
ad
una
rete
distribuita
di
finanziatori
di
oHenere
quote
o
azioni
in
una
società.
Equity-based crowdfunding: + 30%
($116 milioni)
Equity-Based Crowdfunding:
Modelli nel mondo
 Vendita di equity ad una rete privata (Modello
CLUB) (es. Crowdcube, UK)
 Vendita di equity ad investitori sofisticati (es.
Innovestment, DL, SeedUps, USA)
 Investimento indiretto nella società (Modello
COOPERATIVA) (es. Symbid, NL. Wiseed, FR)
Germania
2
Rpi
principali
di
equity-­‐crowdfunding
• PiaHaforme
senza
licenza
(silent
partnership;
max
EUR
100,000)
• PiaHaforme
con
licenza
regolate
dal
Kreditwesengesetz
(offrono
anche
servizi
aggiunRvi
o
richiedono
prospeHo)
UK
• Maggiori
piaHaforme:
autorizzate
da
FCA
• SfruHano
2
esenzioni
da
regolamenR
aHuali:
-­‐ Shareholder
esistenR
(modello
CLUB)
-­‐ InvesRtori
sofisRcaR
• Un
nuovo
regolamento
è
in
canRere
per
regolare
l’equity
Austria
• La
Junge
Wirtschal
(WKO
-­‐
CamComm)
insiste
per
cambiamenR
a
livello
regolamentare
per
facilitare
forme
di
finanza
alternaRva
• Richiedono
modifiche
al
Kapitalmarktgesetz
(Capital
Market
Act)
e
al
Bankwesengesetz
(Banking
Act)
• A
Giugno
al
Parlamento
–
Decisione
aHesa
prima
di
pausa
esRva
Altre
nazioni
• Olanda:
Symbyd
e
Seeds.nl
–
Modello
COOPERATIVA
e
intervento
delle
Banche
• Francia:
Impegno
concreto
delle
autorità
per
giungere
ad
una
azione
congiunta
per
avvantaggiare
la
finanza
partecipaRva
–
entro
SeHembre

3. 6/26/13
3
Piattaforme Equity-Based in Europa:
Un po’ di statistiche
Symbid*:
Valore medio dei progetti E 63.000
Numero medio investitori 151
Quota media offerta 14%
Totale investito E 630.000
Investimento medio: E 415.5
Crowdcube*:
Valore medio dei progetti £ 138,416
Numero medio investitori 67
Quota media offerta 17.1%
Totale investito £ 5,259,830 (38 prog.)
Investimento medio: £ 2057
Media per 6 delle maggiori piattaforme di equity in EU
Numero medio investitori ca. 100
Investimento medio: ca. E 1300
*da2
non
ufficiali
USA:
JOBS
ACT
(Titolo
III,
“crowdfunding
provision”)
• Esenzione:
fino
a
500
invesRtori
“unaccredited”
o
2000
invesRtori
totali
• Uso
di
portali
online
registraR
per
offerte
inferiori
a
$1,000,000.
• InvesRmento
max:
$2,000
o
5%
di
reddito
annuale
(fino
a
$100,000),
e
$100,000
o
10%
per
reddiR
superiori
a
$100,000
• Revisione
di
bilancio
per
offerte
tra
$100,000
e
$500,000
e
audit
per
quelle
di
oltre
$500,000
La via al Regolamento
April ‘12 Oct ‘12 Dec ‘12 Mar/Apr ‘13
Equity-Based Crowdfunding in Italia:
il regolamento CONSOB
• Italia
prima
in
Europa
ad
emeHere
una
legislazione
ad
hoc
• L’art.
30
d.l.
n.
179/2012
(Decreto
Crescita)
ha
introdoHo
l’equity
crowdfunding
(“la
raccolta
diffusa
di
capitali
di
rischio
tramite
portali
online”)
nel
TUF
(Testo
Unico
Finanziario).
• Il
29/3/2013,
la
CONSOB
ha
pubblicato
il
regolamento
aHuaRvo
dell’art.
Le
consultazioni
pubbliche
si
sono
chiuse
il
30
aprile.
Grazie!
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info@italiancrowdfunding.org
@danielaCast
www.twintangibles.co.uk
daniela@twintangibles.co.uk