Presentation ITForum 2013

1. ITForum 2013
24 maggio 2013
Conferenza con Enrico Marro
Maurizio Mazziero
Copyright ©2013 – Tutti i diritti riservati
Oro: un’assicurazione
per chi investe

2. Oro: il grafico medio termine

3. Oro: il grafico dal 2011
1.300
1.400
1.500
1.600
1.700
1.800
1.900
2.000
Prezzo oro (USD/oncia)

4. 250
450
650
850
1.050
1.250
1.450
1.650
1.850
Prezzo oro (USD/oncia)
Oro: il grafico dal 2000

5. Oro: un salto nel tempo
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Prezzo oro (USD/oncia)
$35
$850 21 gen.’80
-47%
+850%
1970-80 +2.400%

6. Oro: domanda da investimento
Fonte: WGC
335,8
419,8
357,2 342,5
284,1 284,2
335,8
377,7
54,1
87,4
104,4
53,2
0
137,8
88,1
-176,9
-200
-100
0
100
200
300
400
500
Oro: domanda da investimento
Monete e lingotti ETF

7. Importazioni cinesi di oro da HK
20,4 33,4
9,8 18,3 20,2
38,8 40,4
91,5
44,5
119,0
430,6
835
371,9
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Importazioni di oro cinesi da Hong Kong (tonn.)
Fonte: ZeroHedge

8. Importazioni cinesi di oro da HK
32,9
39,7
62,9
103,6
75,6
68
75,8
53,5
69,7
47,5
90,8
114,4
51,3
97,1
223,5
0
50
100
150
200
250
gen. feb. mar apr mag giu lug ago set ott nov dic
Importazioni di oro cinesi da Hong Kong (tonn.)
Anno 2012 Anno 2013
Fonte: ZeroHedge

9. Domanda di oro
30%
23%
47%
Domanda di oro (Q4 2012)
India
Cina
Resto del Mondo
Fonte: WGC

10. 13%
9%
8%
8%
7%
7%4%
4%
3%
37%
Maggiori produttori di oro (2011)
Cina
Australia
Stati Uniti
Russia
Sud Africa
Perù
Indonesia
Canada
Ghana
Altri
Paesi produttori
Fonte: Thomson Reuters, GFMS, WGC

11. Estrazione Oro
Da 1 tonn.
(1 mln. di gr.)
di minerale
si ricavano meno
di 10 gr. di oro

12. Oro produzione mineraria
2.471
2.460
2.416
2.554
2.739
2.836 2.848
2.200
2.300
2.400
2.500
2.600
2.700
2.800
2.900
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Produzione mineraria annua (tonn.)
Fonte: WGC

13. Oro Circolante
Fonte GFMS, World Gold Council
Estrazione
2011 2.822 t.
2012 2.848 t.

14. Gold zurück in die Heimat
Deposito 31 dic. 2012 31 dic. 2020
Francoforte 1.036 (31%) 1.710 (50%)
New York 1.536 (45%) 1.236 (37%)
Londra 445 (13%) 445 (13%)
Parigi 374 (11%) 0 (0%)
Fonte: Deutsche Bundesbank

15. Riserve Banche centrali
Fonte: WGC

16. -379,4
-534,8
-396,5
-587,2
-346,0
-445,9
-123,7
+740,2
+347,0 +384,2
+534,6
+109,2
-800,0
-600,0
-400,0
-200,0
+0,0
+200,0
+400,0
+600,0
+800,0
+1000,0
Acquisti netti banche centrali (tonn.)
Acquisti Banche centrali
Maggior livello
dal 1964
Acquisti Cina
2003 - 2009
Fonte: WGC

17. Oro: protezione inflazione
0,00
50,00
100,00
150,00
200,00
250,00
300,00
350,00
400,00
450,00
500,00
Prezzo del petrolio in $, € e oro (2003 = 100)
Prezzo in $ Prezzo in € Prezzo in oro

18. Come investire
Lingotti
e Monete
Deposito
doganale
Azioni
aurifere
ETC & altro

19. ETC e altro
ETC/ETF
Certificati
Preferire esposizione
fisico (no future)
Hedge valuta?
Nelle fasi di
dollaro debole
Un esempio
Etfs Physical Gold JE00B1VS3770 PHAU

20. Relazione oro e aurifere
50
60
70
80
90
100
110
120
130
140
Confronto fra Etf GOLDA ed Etc PHAU
GOLDA PHAU

21. Azioni aurifere
Un esempio di paniere diversificato
RBS Gold Bugs Index LU0259322260 GOLDA
Un esempio di azienda aurifera
Goldcorp CA3809564097 G
Prezzo $ per oncia di riserve 333
Costo totale $ per oncia (stima MR) 920
Anni di reserve a produzione costante 28

22. Lingotti e monete
Provenienza da
raffinerie certificate
LBMA
Evitare le più diffuse

23. Deposito doganale
Acquisto/vendita
Normale telefonata
segue bonifico
Deposito Caveau in dogana
Iva metalli preziosi No in assenza di ritiro
Tassazione Quadro RW - Cap. Gain

25. Avvertenze
( Disclaimer )
LA RELAZIONE
È:
NON È:
Frutto di personali riflessioni di chi vi parla
Rivolto a un pubblico generico e non individuato
Un servizio di consulenza personalizzata
Sollecitazione alla compravendita di str. finanziari
Ogni partecipante è personalmente responsabile delle proprie
scelte in materia di investimenti e dell’utilizzo di questo materiale.

26. www.mazzieroresearch.com
info@mazzieroresearch.com
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