SlideShare a Scribd company logo

Monetary policy in Vietnam and impacts of interest rate on the economy

The document discusses monetary policy in Vietnam and the impacts of interest rates. It provides background on monetary policy theory and how the State Bank of Vietnam uses monetary policy tools like interest rates to achieve objectives like inflation control. Between 2011-2013, rates were adjusted from tightening to expansionary based on economic conditions. Lower interest rates in 2013 encouraged investment and exports, boosting GDP growth. In conclusion, interest rates significantly affect the economy by influencing savings, investment, and export activity levels.

1 of 12
Dịch vụ viết thuê luận án tiến sĩ, luận văn thạc sĩ,báo cáo thực tập, khóa luận
Sdt/zalo 0967 538 624/0886 091 915 https://lamluanvan.net/
Topic: Monetary policy in Vietnam and impacts of interest
rate on the economy
Dịch vụ viết thuê luận án tiến sĩ, luận văn thạc sĩ,báo cáo thực tập, khóa luận
Sdt/zalo 0967 538 624/0886 091 915 https://lamluanvan.net/
TABLE OF CONTENT
I. Introduction ......................................................................................................................3
II. Monetary policy..............................................................................................................3
2.1 Monetary policy in theory..........................................................................................3
2.2 Central Bank...............................................................................................................4
2.3 Applying monetary policy in recent years .................................................................5
III. Impacts of interest rate on the whole economy.............................................................8
3.1 Interest rate, savings and investment .........................................................................8
3.2 Interest rate and export activity..................................................................................9
IV. Conclusion...................................................................................................................10
REFERENCE ....................................................................................................................11
Dịch vụ viết thuê luận án tiến sĩ, luận văn thạc sĩ,báo cáo thực tập, khóa luận
Sdt/zalo 0967 538 624/0886 091 915 https://lamluanvan.net/
I. Introduction
Facing a peak of interest rate in the end of 2012 as well as the bankruptcy of many small
and medium enterprises, Vietnam was in emergency to adjust the monetary policy in
order to balance the whole economy and promote production. Under the circumstance,
the assignment is written to deal with three objects: monetary policy, central bank and
interest rate. These three issues mentioned in this report have an intimate relationship
with each other. That said, monetary policy is undertaken by the Central bank with the
purpose of increasing or decreasing the interest rate (Milton, 1968).
In this paper, final outcome focuses on the impacts of interest rate, which has been
modified by the Central bank through applying appropriate monetary policy. The
assignment is also expected to become a reference for both policy makers in the
macroeconomic views and businesses in changing strategies in complying with any
movement of interest rate.
To achieve these outcomes set out in the immediately above paragraph, the writer tends
to introduce some major issues of monetary policy and central bank in order to support
for analyzing interest, including how each type of policy alters it and how it influences on
the whole economy of Vietnam.
II. Monetary policy
2.1 Monetary policy in theory
Monetary policy involves the change of money supply by selling or buying securities in
the market (Mankiw, 2011), or in other words, the monetary authority employs money
supply as the policy instrument (Fuerst, 1995). The effect of this policy is illustrated by
the LM curve in the Mudell –Fleming model (Romer, 2000) as following.
Dịch vụ viết thuê luận án tiến sĩ, luận văn thạc sĩ,báo cáo thực tập, khóa luận
Sdt/zalo 0967 538 624/0886 091 915 https://lamluanvan.net/
Source: Romer, 2000
Figure 1: The LM curve
In addition, the rule of monetary policy can be defined as a systematic decision process
that utilizes information in a consistent and predictable way (Allan, 1993). Thus, it is
very easy for public to understand (William, 1999).
In theory, monetary policy can be implemented either expansionary or contractionary. To
be “easy” policy, Vietnamese Government should raise the money supply in the market
by purchasing bonds (Keith, 2006). Each type would be selected based on the objective
of the Government and current conditions of the economy. Theoretically, monetary
policy could achieve the adjustment of inflation, nominal interest rate, unemployment
and economy growth (David, 1999). However, Friedman (1968) indicated two limitations
of monetary policy, namely pegging nominal interest rate and unemployment rate only in
a limited period.
2.2 Central Bank
Central Bank in Vietnam is the State Bank of Vietnam (SBV), which aims to conduct
monetary policy to meets the requirements of country’s development with the helpful tool
of interest rate. According to the 1998 Law on the State Bank of Vietnam, the main
r
y
Figure 1: LM curve
y0 y1 y2
r0
r1
r2 L-M
Dịch vụ viết thuê luận án tiến sĩ, luận văn thạc sĩ,báo cáo thực tập, khóa luận
Sdt/zalo 0967 538 624/0886 091 915 https://lamluanvan.net/
mission of central bank is to control the fluctuation of interest rate, stabilize the value of
currency and secure the safety of banking system (Nguyen Duc Thao, 2004). However,
Vietnamese central bank has no exclusive responsibility in designing an independent
monetary policy (Camen, 2006).
According to Article 5, Decree No.53 about organizing the central bank system, SBV is
comprised of State Bank with its branches in provinces and cities, decided by the General
Director of the SBV and Specialized banks under it. In detail, Specialized Banks of SBV
include Vietnam Commercial Bank (VCB), Vietnam Bank for Agriculture and Rural
Development (Agribank), Vietnam Joint Stock Commercial Bank For Industry and Trade
(VietinBank) and Bank for Investment and Development of Vietnam (BIDV). The system
is arranged to use market-based instruments and reserves requirement to carry out
monetary policy (Le Xuan Nghia, 2005).
2.3 Applying monetary policy in recent years
For some years from 2010 to 2013, monetary policy has changed in twofold: from
tightened in 2011 to expansionary in 2013. The movement existed due to the difference
in objectives of SBV and current conditions at that time.
Dealing with monetary policy in 2011, SBV would like to control inflation as its main
purpose. In recent years, Central bank has assessed inflation targeting is worth pursuing
(Bernanke & Mishkin, 1997). In fact, the inflation of Vietnam was illustrated as
following:
Dịch vụ viết thuê luận án tiến sĩ, luận văn thạc sĩ,báo cáo thực tập, khóa luận
Sdt/zalo 0967 538 624/0886 091 915 https://lamluanvan.net/
Source: General Statistics Office (GSO, 2012)
Figure 2: Inflation of Vietnam from 2009 to 2012
As can be seen from 2009 to 2011, the inflation rate of Vietnam had continuously
increased, up to nearly 20% at the end of 2011. This situation put pressure on Vietnamese
policymakers to control the extremely high inflation so that it can be lower in the next
years. Thus, tightened monetary policy was conducted through decreasing money supply
in the market. Finally, as stated in the above figure, 6.81% was the inflation rate of
Vietnam in 2012 after implementing monetary policy.
In contrast, consequence of contractionary monetary policy was an increase in interest
rate because after the SBV sold bonds to public to reduce money supply, the price of
bonds tended to be lower (Friedman, 1959). This change in interest rate encumbered
enterprises to assess capital for extending production and investment. Therefore, SBV
decided to expand monetary policy in 2013. That said, the bonds and securities would be
purchased from public, then interest rate could be lower (Keith, 2006).
6.52
11.75
18.13
6.81
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
2009 2010 2011 2012
Inflation
Inflation

Recommended

Leszek Balcerowicz. Euro: problems and solutions
Leszek Balcerowicz. Euro: problems and solutionsLeszek Balcerowicz. Euro: problems and solutions
Leszek Balcerowicz. Euro: problems and solutionsEesti Pank
 
Fiscal And Monetary Policies
Fiscal And Monetary PoliciesFiscal And Monetary Policies
Fiscal And Monetary PoliciesWendy Fox
 
Euro: problems and solutions
Euro: problems and solutionsEuro: problems and solutions
Euro: problems and solutionsLatvijas Banka
 
Financial Crisis By Mainstream And Heterodox Economists
Financial Crisis By Mainstream And Heterodox EconomistsFinancial Crisis By Mainstream And Heterodox Economists
Financial Crisis By Mainstream And Heterodox EconomistsAna Morgan
 
Neoclassical Theory Of Keynesian Theory
Neoclassical Theory Of Keynesian TheoryNeoclassical Theory Of Keynesian Theory
Neoclassical Theory Of Keynesian TheoryJacqueline Thomas
 

More Related Content

Similar to Monetary policy in Vietnam and impacts of interest rate on the economy

The Aims Of Literature Search
The Aims Of Literature SearchThe Aims Of Literature Search
The Aims Of Literature SearchRoxy Roberts
 
Impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth in nigeria
Impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth in nigeriaImpact of injection and withdrawal of money stock on economic growth in nigeria
Impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth in nigeriaAlexander Decker
 
The United Kingdom From Membership Of The European Union...
The United Kingdom From Membership Of The European Union...The United Kingdom From Membership Of The European Union...
The United Kingdom From Membership Of The European Union...Samantha Reed
 
Dissertation final1
Dissertation final1Dissertation final1
Dissertation final1Arinze Nwoye
 
Running head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS .docx
Running head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS              .docxRunning head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS              .docx
Running head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS .docxcharisellington63520
 
Running head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS .docx
Running head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS              .docxRunning head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS              .docx
Running head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS .docxglendar3
 
Running head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS .docx
Running head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS              .docxRunning head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS              .docx
Running head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS .docxtodd581
 
Financial Troubles And Quantitative Easing
Financial Troubles And Quantitative EasingFinancial Troubles And Quantitative Easing
Financial Troubles And Quantitative EasingDearney Wartenbee
 
MACROECONOMIC FOCUS AND INDUSTRY ANALYSIS .docx
MACROECONOMIC FOCUS AND INDUSTRY ANALYSIS                         .docxMACROECONOMIC FOCUS AND INDUSTRY ANALYSIS                         .docx
MACROECONOMIC FOCUS AND INDUSTRY ANALYSIS .docxsmile790243
 
Policy Rate, Lending Rate and Investment in Africa - A Phd proposal for defense
Policy Rate, Lending Rate and Investment in Africa - A Phd proposal for defensePolicy Rate, Lending Rate and Investment in Africa - A Phd proposal for defense
Policy Rate, Lending Rate and Investment in Africa - A Phd proposal for defenseSamuel Agyei
 
2. IB UNIT 3 - INTERNATIONAL MONETARY SYSTEM .pptx
2. IB UNIT 3 - INTERNATIONAL MONETARY SYSTEM .pptx2. IB UNIT 3 - INTERNATIONAL MONETARY SYSTEM .pptx
2. IB UNIT 3 - INTERNATIONAL MONETARY SYSTEM .pptxShudhanshuBhatt1
 
6.[60 67]impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth...
6.[60 67]impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth...6.[60 67]impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth...
6.[60 67]impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth...Alexander Decker
 
11.impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth in ni...
11.impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth in ni...11.impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth in ni...
11.impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth in ni...Alexander Decker
 
6.[60 67]impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth...
6.[60 67]impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth...6.[60 67]impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth...
6.[60 67]impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth...Alexander Decker
 
The Impact of Monetary Policy on Financial Performance: Evidence from Banking...
The Impact of Monetary Policy on Financial Performance: Evidence from Banking...The Impact of Monetary Policy on Financial Performance: Evidence from Banking...
The Impact of Monetary Policy on Financial Performance: Evidence from Banking...Muhammad Arslan
 

Similar to Monetary policy in Vietnam and impacts of interest rate on the economy (20)

The Aims Of Literature Search
The Aims Of Literature SearchThe Aims Of Literature Search
The Aims Of Literature Search
 
Measuring Equity and Asset Beta– Evidence in Viet Nam Three Insurance and Fin...
Measuring Equity and Asset Beta– Evidence in Viet Nam Three Insurance and Fin...Measuring Equity and Asset Beta– Evidence in Viet Nam Three Insurance and Fin...
Measuring Equity and Asset Beta– Evidence in Viet Nam Three Insurance and Fin...
 
Financial Liberalization and Money Demand in CEMAC: Evidence from GMM Estimat...
Financial Liberalization and Money Demand in CEMAC: Evidence from GMM Estimat...Financial Liberalization and Money Demand in CEMAC: Evidence from GMM Estimat...
Financial Liberalization and Money Demand in CEMAC: Evidence from GMM Estimat...
 
Impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth in nigeria
Impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth in nigeriaImpact of injection and withdrawal of money stock on economic growth in nigeria
Impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth in nigeria
 
The United Kingdom From Membership Of The European Union...
The United Kingdom From Membership Of The European Union...The United Kingdom From Membership Of The European Union...
The United Kingdom From Membership Of The European Union...
 
What is fiscal policy
What is fiscal policyWhat is fiscal policy
What is fiscal policy
 
Dissertation final1
Dissertation final1Dissertation final1
Dissertation final1
 
Running head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS .docx
Running head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS              .docxRunning head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS              .docx
Running head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS .docx
 
Running head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS .docx
Running head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS              .docxRunning head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS              .docx
Running head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS .docx
 
Running head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS .docx
Running head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS              .docxRunning head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS              .docx
Running head NOMINAL AND REAL EXCHANGE FLUCTUATIONS .docx
 
Financial Troubles And Quantitative Easing
Financial Troubles And Quantitative EasingFinancial Troubles And Quantitative Easing
Financial Troubles And Quantitative Easing
 
MACROECONOMIC FOCUS AND INDUSTRY ANALYSIS .docx
MACROECONOMIC FOCUS AND INDUSTRY ANALYSIS                         .docxMACROECONOMIC FOCUS AND INDUSTRY ANALYSIS                         .docx
MACROECONOMIC FOCUS AND INDUSTRY ANALYSIS .docx
 
Policy Rate, Lending Rate and Investment in Africa - A Phd proposal for defense
Policy Rate, Lending Rate and Investment in Africa - A Phd proposal for defensePolicy Rate, Lending Rate and Investment in Africa - A Phd proposal for defense
Policy Rate, Lending Rate and Investment in Africa - A Phd proposal for defense
 
UCMP.pptx
UCMP.pptxUCMP.pptx
UCMP.pptx
 
2. IB UNIT 3 - INTERNATIONAL MONETARY SYSTEM .pptx
2. IB UNIT 3 - INTERNATIONAL MONETARY SYSTEM .pptx2. IB UNIT 3 - INTERNATIONAL MONETARY SYSTEM .pptx
2. IB UNIT 3 - INTERNATIONAL MONETARY SYSTEM .pptx
 
6.[60 67]impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth...
6.[60 67]impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth...6.[60 67]impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth...
6.[60 67]impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth...
 
11.impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth in ni...
11.impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth in ni...11.impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth in ni...
11.impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth in ni...
 
6.[60 67]impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth...
6.[60 67]impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth...6.[60 67]impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth...
6.[60 67]impact of injection and withdrawal of money stock on economic growth...
 
The Impact of Monetary Policy on Financial Performance: Evidence from Banking...
The Impact of Monetary Policy on Financial Performance: Evidence from Banking...The Impact of Monetary Policy on Financial Performance: Evidence from Banking...
The Impact of Monetary Policy on Financial Performance: Evidence from Banking...
 
Monetary policy
Monetary policyMonetary policy
Monetary policy
 

More from lamluanvan.net Viết thuê luận văn

Hướng dẫn viết và trình bày luận án theo quy định bộ giáo dục
Hướng dẫn viết và trình bày luận án theo quy định bộ giáo dụcHướng dẫn viết và trình bày luận án theo quy định bộ giáo dục
Hướng dẫn viết và trình bày luận án theo quy định bộ giáo dụclamluanvan.net Viết thuê luận văn
 
Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Một thành...
Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Một thành...Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Một thành...
Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Một thành...lamluanvan.net Viết thuê luận văn
 
Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại công ty TNHH Một thành viên 189-Bộ Q...
Luận văn 2024  Tạo động lực lao động tại công ty TNHH Một thành viên 189-Bộ Q...Luận văn 2024  Tạo động lực lao động tại công ty TNHH Một thành viên 189-Bộ Q...
Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại công ty TNHH Một thành viên 189-Bộ Q...lamluanvan.net Viết thuê luận văn
 
Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty cổ phần xây dựng và kinh doa...
Luận văn 2024  Tạo động lực lao động tại Công ty cổ phần xây dựng và kinh doa...Luận văn 2024  Tạo động lực lao động tại Công ty cổ phần xây dựng và kinh doa...
Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty cổ phần xây dựng và kinh doa...lamluanvan.net Viết thuê luận văn
 
Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty Cổ phần vận tải Thăng Long
Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty Cổ phần vận tải Thăng LongLuận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty Cổ phần vận tải Thăng Long
Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty Cổ phần vận tải Thăng Longlamluanvan.net Viết thuê luận văn
 
Đề tài Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty cổ phần Softech
Đề tài Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty cổ phần SoftechĐề tài Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty cổ phần Softech
Đề tài Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty cổ phần Softechlamluanvan.net Viết thuê luận văn
 
Đề tài Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Bệnh viện tâm thần Hà Nội
Đề tài Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Bệnh viện tâm thần Hà NộiĐề tài Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Bệnh viện tâm thần Hà Nội
Đề tài Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Bệnh viện tâm thần Hà Nộilamluanvan.net Viết thuê luận văn
 
Đề tài luận văn 2024 Luận văn Tạo động lực lao động tại bảo hiểm xã hội tỉnh ...
Đề tài luận văn 2024 Luận văn Tạo động lực lao động tại bảo hiểm xã hội tỉnh ...Đề tài luận văn 2024 Luận văn Tạo động lực lao động tại bảo hiểm xã hội tỉnh ...
Đề tài luận văn 2024 Luận văn Tạo động lực lao động tại bảo hiểm xã hội tỉnh ...lamluanvan.net Viết thuê luận văn
 
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho nhân lực của Công ty Cổ phần H...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho nhân lực của Công ty Cổ phần H...Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho nhân lực của Công ty Cổ phần H...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho nhân lực của Công ty Cổ phần H...lamluanvan.net Viết thuê luận văn
 
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho điều dưỡng viên tại Bệnh viện ...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho điều dưỡng viên tại Bệnh viện ...Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho điều dưỡng viên tại Bệnh viện ...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho điều dưỡng viên tại Bệnh viện ...lamluanvan.net Viết thuê luận văn
 
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho cán bộ công nhân viên tại Công...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho cán bộ công nhân viên tại Công...Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho cán bộ công nhân viên tại Công...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho cán bộ công nhân viên tại Công...lamluanvan.net Viết thuê luận văn
 
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động bằng kích thích phi vật chất tại C...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động bằng kích thích phi vật chất tại C...Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động bằng kích thích phi vật chất tại C...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động bằng kích thích phi vật chất tại C...lamluanvan.net Viết thuê luận văn
 
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực làm việc cho người lao động tại Công ty Cổ ...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực làm việc cho người lao động tại Công ty Cổ ...Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực làm việc cho người lao động tại Công ty Cổ ...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực làm việc cho người lao động tại Công ty Cổ ...lamluanvan.net Viết thuê luận văn
 
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực làm việc cho cán bộ công chức tại Chi cục H...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực làm việc cho cán bộ công chức tại Chi cục H...Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực làm việc cho cán bộ công chức tại Chi cục H...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực làm việc cho cán bộ công chức tại Chi cục H...lamluanvan.net Viết thuê luận văn
 
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực cho người lao động tại Công ty Cổ phần nước...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực cho người lao động tại Công ty Cổ phần nước...Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực cho người lao động tại Công ty Cổ phần nước...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực cho người lao động tại Công ty Cổ phần nước...lamluanvan.net Viết thuê luận văn
 

More from lamluanvan.net Viết thuê luận văn (20)

100 đề tài luận văn thạc sĩ kế toán quản trị
100 đề tài luận văn thạc sĩ kế toán quản trị100 đề tài luận văn thạc sĩ kế toán quản trị
100 đề tài luận văn thạc sĩ kế toán quản trị
 
Hướng dẫn viết và trình bày luận án theo quy định bộ giáo dục
Hướng dẫn viết và trình bày luận án theo quy định bộ giáo dụcHướng dẫn viết và trình bày luận án theo quy định bộ giáo dục
Hướng dẫn viết và trình bày luận án theo quy định bộ giáo dục
 
Viết thuê business plan assignment đạt trên 9 điểm
Viết thuê business plan assignment đạt trên 9 điểmViết thuê business plan assignment đạt trên 9 điểm
Viết thuê business plan assignment đạt trên 9 điểm
 
Dịch vụ viết thuê business analytics assignment 2024
Dịch vụ viết thuê business analytics assignment 2024Dịch vụ viết thuê business analytics assignment 2024
Dịch vụ viết thuê business analytics assignment 2024
 
Gợi ý 350 đề tài nâng cao năng lực cạnh tranh
Gợi ý 350 đề tài nâng cao năng lực cạnh tranhGợi ý 350 đề tài nâng cao năng lực cạnh tranh
Gợi ý 350 đề tài nâng cao năng lực cạnh tranh
 
8 đề tài khóa luận công tác kế toán thuế GTGT
8 đề tài khóa luận công tác kế toán thuế GTGT8 đề tài khóa luận công tác kế toán thuế GTGT
8 đề tài khóa luận công tác kế toán thuế GTGT
 
Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Một thành...
Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Một thành...Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Một thành...
Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Một thành...
 
Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại công ty TNHH Một thành viên 189-Bộ Q...
Luận văn 2024  Tạo động lực lao động tại công ty TNHH Một thành viên 189-Bộ Q...Luận văn 2024  Tạo động lực lao động tại công ty TNHH Một thành viên 189-Bộ Q...
Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại công ty TNHH Một thành viên 189-Bộ Q...
 
Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty cổ phần xây dựng và kinh doa...
Luận văn 2024  Tạo động lực lao động tại Công ty cổ phần xây dựng và kinh doa...Luận văn 2024  Tạo động lực lao động tại Công ty cổ phần xây dựng và kinh doa...
Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty cổ phần xây dựng và kinh doa...
 
Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty Cổ phần vận tải Thăng Long
Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty Cổ phần vận tải Thăng LongLuận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty Cổ phần vận tải Thăng Long
Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty Cổ phần vận tải Thăng Long
 
Đề tài Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty cổ phần Softech
Đề tài Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty cổ phần SoftechĐề tài Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty cổ phần Softech
Đề tài Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Công ty cổ phần Softech
 
Đề tài Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Bệnh viện tâm thần Hà Nội
Đề tài Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Bệnh viện tâm thần Hà NộiĐề tài Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Bệnh viện tâm thần Hà Nội
Đề tài Luận văn 2024 Tạo động lực lao động tại Bệnh viện tâm thần Hà Nội
 
Đề tài luận văn 2024 Luận văn Tạo động lực lao động tại bảo hiểm xã hội tỉnh ...
Đề tài luận văn 2024 Luận văn Tạo động lực lao động tại bảo hiểm xã hội tỉnh ...Đề tài luận văn 2024 Luận văn Tạo động lực lao động tại bảo hiểm xã hội tỉnh ...
Đề tài luận văn 2024 Luận văn Tạo động lực lao động tại bảo hiểm xã hội tỉnh ...
 
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho nhân lực của Công ty Cổ phần H...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho nhân lực của Công ty Cổ phần H...Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho nhân lực của Công ty Cổ phần H...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho nhân lực của Công ty Cổ phần H...
 
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho điều dưỡng viên tại Bệnh viện ...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho điều dưỡng viên tại Bệnh viện ...Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho điều dưỡng viên tại Bệnh viện ...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho điều dưỡng viên tại Bệnh viện ...
 
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho cán bộ công nhân viên tại Công...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho cán bộ công nhân viên tại Công...Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho cán bộ công nhân viên tại Công...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động cho cán bộ công nhân viên tại Công...
 
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động bằng kích thích phi vật chất tại C...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động bằng kích thích phi vật chất tại C...Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động bằng kích thích phi vật chất tại C...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực lao động bằng kích thích phi vật chất tại C...
 
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực làm việc cho người lao động tại Công ty Cổ ...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực làm việc cho người lao động tại Công ty Cổ ...Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực làm việc cho người lao động tại Công ty Cổ ...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực làm việc cho người lao động tại Công ty Cổ ...
 
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực làm việc cho cán bộ công chức tại Chi cục H...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực làm việc cho cán bộ công chức tại Chi cục H...Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực làm việc cho cán bộ công chức tại Chi cục H...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực làm việc cho cán bộ công chức tại Chi cục H...
 
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực cho người lao động tại Công ty Cổ phần nước...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực cho người lao động tại Công ty Cổ phần nước...Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực cho người lao động tại Công ty Cổ phần nước...
Đề tài luận văn 2024 Tạo động lực cho người lao động tại Công ty Cổ phần nước...
 

Recently uploaded

Research priorities in seagrass ecosystems to enhance blue carbon as Natural...
Research priorities in seagrass ecosystems to enhance blue carbon  as Natural...Research priorities in seagrass ecosystems to enhance blue carbon  as Natural...
Research priorities in seagrass ecosystems to enhance blue carbon as Natural...CIFOR-ICRAF
 
Scope 3 Bootcamp Tutorial - Sarah Golden
Scope 3 Bootcamp Tutorial - Sarah GoldenScope 3 Bootcamp Tutorial - Sarah Golden
Scope 3 Bootcamp Tutorial - Sarah GoldenGreenBiz Group
 
The role of mangrove blue carbon research to support national climate mitigat...
The role of mangrove blue carbon research to support national climate mitigat...The role of mangrove blue carbon research to support national climate mitigat...
The role of mangrove blue carbon research to support national climate mitigat...CIFOR-ICRAF
 
The Power of Public-Private Partnerships: Cross Sector Collaboration for Futu...
The Power of Public-Private Partnerships: Cross Sector Collaboration for Futu...The Power of Public-Private Partnerships: Cross Sector Collaboration for Futu...
The Power of Public-Private Partnerships: Cross Sector Collaboration for Futu...GreenBiz Group
 
Accelerating the Journey to Scope 3 Decarbonization Factors Driving Success -...
Accelerating the Journey to Scope 3 Decarbonization Factors Driving Success -...Accelerating the Journey to Scope 3 Decarbonization Factors Driving Success -...
Accelerating the Journey to Scope 3 Decarbonization Factors Driving Success -...GreenBiz Group
 
Invasives Management-Big Picture-MCD.pdf
Invasives Management-Big Picture-MCD.pdfInvasives Management-Big Picture-MCD.pdf
Invasives Management-Big Picture-MCD.pdfadmin944664
 
Scope 3 Bootcamp S3 history - Marty Spitzer.pdf
Scope 3 Bootcamp S3 history - Marty Spitzer.pdfScope 3 Bootcamp S3 history - Marty Spitzer.pdf
Scope 3 Bootcamp S3 history - Marty Spitzer.pdfGreenBiz Group
 
Partnering for Resilient Forests - Climate, Fires, and Communities
Partnering for Resilient Forests - Climate, Fires, and CommunitiesPartnering for Resilient Forests - Climate, Fires, and Communities
Partnering for Resilient Forests - Climate, Fires, and CommunitiesGreenBiz Group
 
Trees, forests and landscapes for people and the planet
Trees, forests and landscapes for people and the planetTrees, forests and landscapes for people and the planet
Trees, forests and landscapes for people and the planetCIFOR-ICRAF
 
WEEK 5 community action and modalities.pptx
WEEK 5 community action and modalities.pptxWEEK 5 community action and modalities.pptx
WEEK 5 community action and modalities.pptxRIZZAMAEVPELOMINO
 
Mangrove restoration – where to restore & can we monitor? case for Indonesia
Mangrove restoration – where to restore & can we monitor? case for IndonesiaMangrove restoration – where to restore & can we monitor? case for Indonesia
Mangrove restoration – where to restore & can we monitor? case for IndonesiaCIFOR-ICRAF
 
Meeting Your Energy Sustainability Goals - A Case Study with Top Industry Exp...
Meeting Your Energy Sustainability Goals - A Case Study with Top Industry Exp...Meeting Your Energy Sustainability Goals - A Case Study with Top Industry Exp...
Meeting Your Energy Sustainability Goals - A Case Study with Top Industry Exp...GreenBiz Group
 
GFCM fish forum climate resilient fisheries
GFCM fish forum climate resilient fisheriesGFCM fish forum climate resilient fisheries
GFCM fish forum climate resilient fisheriesMark Dickey-Collas
 
Blue Carbon Dialogue: Bridging Science and Policy for Effective Implementatio...
Blue Carbon Dialogue: Bridging Science and Policy for Effective Implementatio...Blue Carbon Dialogue: Bridging Science and Policy for Effective Implementatio...
Blue Carbon Dialogue: Bridging Science and Policy for Effective Implementatio...CIFOR-ICRAF
 
Kebijakan Blue Carbon dalam operasionalisasi global
Kebijakan Blue Carbon dalam operasionalisasi globalKebijakan Blue Carbon dalam operasionalisasi global
Kebijakan Blue Carbon dalam operasionalisasi globalCIFOR-ICRAF
 
Academic Framework of Blue Carbon Ecosystems (BCE)
Academic Framework of Blue Carbon Ecosystems (BCE)Academic Framework of Blue Carbon Ecosystems (BCE)
Academic Framework of Blue Carbon Ecosystems (BCE)CIFOR-ICRAF
 
Why collaborating with your communications team is key to driving progress
Why collaborating with your communications team is key to driving progressWhy collaborating with your communications team is key to driving progress
Why collaborating with your communications team is key to driving progressGreenBiz Group
 
Incorporating Water and Energy Data into Your Sustainability and ESG Goals
Incorporating Water and Energy Data into Your Sustainability and ESG GoalsIncorporating Water and Energy Data into Your Sustainability and ESG Goals
Incorporating Water and Energy Data into Your Sustainability and ESG GoalsGreenBiz Group
 
That tree related to god(wild's gravity).pdf
That tree related to god(wild's gravity).pdfThat tree related to god(wild's gravity).pdf
That tree related to god(wild's gravity).pdfdrsk203
 
MAPAS CONCEPTUALES DEL TEMA 3, 4 Y 5.pptx
MAPAS CONCEPTUALES DEL TEMA 3, 4 Y 5.pptxMAPAS CONCEPTUALES DEL TEMA 3, 4 Y 5.pptx
MAPAS CONCEPTUALES DEL TEMA 3, 4 Y 5.pptxantoniolfdez2006
 

Recently uploaded (20)

Research priorities in seagrass ecosystems to enhance blue carbon as Natural...
Research priorities in seagrass ecosystems to enhance blue carbon  as Natural...Research priorities in seagrass ecosystems to enhance blue carbon  as Natural...
Research priorities in seagrass ecosystems to enhance blue carbon as Natural...
 
Scope 3 Bootcamp Tutorial - Sarah Golden
Scope 3 Bootcamp Tutorial - Sarah GoldenScope 3 Bootcamp Tutorial - Sarah Golden
Scope 3 Bootcamp Tutorial - Sarah Golden
 
The role of mangrove blue carbon research to support national climate mitigat...
The role of mangrove blue carbon research to support national climate mitigat...The role of mangrove blue carbon research to support national climate mitigat...
The role of mangrove blue carbon research to support national climate mitigat...
 
The Power of Public-Private Partnerships: Cross Sector Collaboration for Futu...
The Power of Public-Private Partnerships: Cross Sector Collaboration for Futu...The Power of Public-Private Partnerships: Cross Sector Collaboration for Futu...
The Power of Public-Private Partnerships: Cross Sector Collaboration for Futu...
 
Accelerating the Journey to Scope 3 Decarbonization Factors Driving Success -...
Accelerating the Journey to Scope 3 Decarbonization Factors Driving Success -...Accelerating the Journey to Scope 3 Decarbonization Factors Driving Success -...
Accelerating the Journey to Scope 3 Decarbonization Factors Driving Success -...
 
Invasives Management-Big Picture-MCD.pdf
Invasives Management-Big Picture-MCD.pdfInvasives Management-Big Picture-MCD.pdf
Invasives Management-Big Picture-MCD.pdf
 
Scope 3 Bootcamp S3 history - Marty Spitzer.pdf
Scope 3 Bootcamp S3 history - Marty Spitzer.pdfScope 3 Bootcamp S3 history - Marty Spitzer.pdf
Scope 3 Bootcamp S3 history - Marty Spitzer.pdf
 
Partnering for Resilient Forests - Climate, Fires, and Communities
Partnering for Resilient Forests - Climate, Fires, and CommunitiesPartnering for Resilient Forests - Climate, Fires, and Communities
Partnering for Resilient Forests - Climate, Fires, and Communities
 
Trees, forests and landscapes for people and the planet
Trees, forests and landscapes for people and the planetTrees, forests and landscapes for people and the planet
Trees, forests and landscapes for people and the planet
 
WEEK 5 community action and modalities.pptx
WEEK 5 community action and modalities.pptxWEEK 5 community action and modalities.pptx
WEEK 5 community action and modalities.pptx
 
Mangrove restoration – where to restore & can we monitor? case for Indonesia
Mangrove restoration – where to restore & can we monitor? case for IndonesiaMangrove restoration – where to restore & can we monitor? case for Indonesia
Mangrove restoration – where to restore & can we monitor? case for Indonesia
 
Meeting Your Energy Sustainability Goals - A Case Study with Top Industry Exp...
Meeting Your Energy Sustainability Goals - A Case Study with Top Industry Exp...Meeting Your Energy Sustainability Goals - A Case Study with Top Industry Exp...
Meeting Your Energy Sustainability Goals - A Case Study with Top Industry Exp...
 
GFCM fish forum climate resilient fisheries
GFCM fish forum climate resilient fisheriesGFCM fish forum climate resilient fisheries
GFCM fish forum climate resilient fisheries
 
Blue Carbon Dialogue: Bridging Science and Policy for Effective Implementatio...
Blue Carbon Dialogue: Bridging Science and Policy for Effective Implementatio...Blue Carbon Dialogue: Bridging Science and Policy for Effective Implementatio...
Blue Carbon Dialogue: Bridging Science and Policy for Effective Implementatio...
 
Kebijakan Blue Carbon dalam operasionalisasi global
Kebijakan Blue Carbon dalam operasionalisasi globalKebijakan Blue Carbon dalam operasionalisasi global
Kebijakan Blue Carbon dalam operasionalisasi global
 
Academic Framework of Blue Carbon Ecosystems (BCE)
Academic Framework of Blue Carbon Ecosystems (BCE)Academic Framework of Blue Carbon Ecosystems (BCE)
Academic Framework of Blue Carbon Ecosystems (BCE)
 
Why collaborating with your communications team is key to driving progress
Why collaborating with your communications team is key to driving progressWhy collaborating with your communications team is key to driving progress
Why collaborating with your communications team is key to driving progress
 
Incorporating Water and Energy Data into Your Sustainability and ESG Goals
Incorporating Water and Energy Data into Your Sustainability and ESG GoalsIncorporating Water and Energy Data into Your Sustainability and ESG Goals
Incorporating Water and Energy Data into Your Sustainability and ESG Goals
 
That tree related to god(wild's gravity).pdf
That tree related to god(wild's gravity).pdfThat tree related to god(wild's gravity).pdf
That tree related to god(wild's gravity).pdf
 
MAPAS CONCEPTUALES DEL TEMA 3, 4 Y 5.pptx
MAPAS CONCEPTUALES DEL TEMA 3, 4 Y 5.pptxMAPAS CONCEPTUALES DEL TEMA 3, 4 Y 5.pptx
MAPAS CONCEPTUALES DEL TEMA 3, 4 Y 5.pptx
 

Monetary policy in Vietnam and impacts of interest rate on the economy

  • 1. Dịch vụ viết thuê luận án tiến sĩ, luận văn thạc sĩ,báo cáo thực tập, khóa luận Sdt/zalo 0967 538 624/0886 091 915 https://lamluanvan.net/ Topic: Monetary policy in Vietnam and impacts of interest rate on the economy
  • 2. Dịch vụ viết thuê luận án tiến sĩ, luận văn thạc sĩ,báo cáo thực tập, khóa luận Sdt/zalo 0967 538 624/0886 091 915 https://lamluanvan.net/ TABLE OF CONTENT I. Introduction ......................................................................................................................3 II. Monetary policy..............................................................................................................3 2.1 Monetary policy in theory..........................................................................................3 2.2 Central Bank...............................................................................................................4 2.3 Applying monetary policy in recent years .................................................................5 III. Impacts of interest rate on the whole economy.............................................................8 3.1 Interest rate, savings and investment .........................................................................8 3.2 Interest rate and export activity..................................................................................9 IV. Conclusion...................................................................................................................10 REFERENCE ....................................................................................................................11
  • 3. Dịch vụ viết thuê luận án tiến sĩ, luận văn thạc sĩ,báo cáo thực tập, khóa luận Sdt/zalo 0967 538 624/0886 091 915 https://lamluanvan.net/ I. Introduction Facing a peak of interest rate in the end of 2012 as well as the bankruptcy of many small and medium enterprises, Vietnam was in emergency to adjust the monetary policy in order to balance the whole economy and promote production. Under the circumstance, the assignment is written to deal with three objects: monetary policy, central bank and interest rate. These three issues mentioned in this report have an intimate relationship with each other. That said, monetary policy is undertaken by the Central bank with the purpose of increasing or decreasing the interest rate (Milton, 1968). In this paper, final outcome focuses on the impacts of interest rate, which has been modified by the Central bank through applying appropriate monetary policy. The assignment is also expected to become a reference for both policy makers in the macroeconomic views and businesses in changing strategies in complying with any movement of interest rate. To achieve these outcomes set out in the immediately above paragraph, the writer tends to introduce some major issues of monetary policy and central bank in order to support for analyzing interest, including how each type of policy alters it and how it influences on the whole economy of Vietnam. II. Monetary policy 2.1 Monetary policy in theory Monetary policy involves the change of money supply by selling or buying securities in the market (Mankiw, 2011), or in other words, the monetary authority employs money supply as the policy instrument (Fuerst, 1995). The effect of this policy is illustrated by the LM curve in the Mudell –Fleming model (Romer, 2000) as following.
  • 4. Dịch vụ viết thuê luận án tiến sĩ, luận văn thạc sĩ,báo cáo thực tập, khóa luận Sdt/zalo 0967 538 624/0886 091 915 https://lamluanvan.net/ Source: Romer, 2000 Figure 1: The LM curve In addition, the rule of monetary policy can be defined as a systematic decision process that utilizes information in a consistent and predictable way (Allan, 1993). Thus, it is very easy for public to understand (William, 1999). In theory, monetary policy can be implemented either expansionary or contractionary. To be “easy” policy, Vietnamese Government should raise the money supply in the market by purchasing bonds (Keith, 2006). Each type would be selected based on the objective of the Government and current conditions of the economy. Theoretically, monetary policy could achieve the adjustment of inflation, nominal interest rate, unemployment and economy growth (David, 1999). However, Friedman (1968) indicated two limitations of monetary policy, namely pegging nominal interest rate and unemployment rate only in a limited period. 2.2 Central Bank Central Bank in Vietnam is the State Bank of Vietnam (SBV), which aims to conduct monetary policy to meets the requirements of country’s development with the helpful tool of interest rate. According to the 1998 Law on the State Bank of Vietnam, the main r y Figure 1: LM curve y0 y1 y2 r0 r1 r2 L-M
  • 5. Dịch vụ viết thuê luận án tiến sĩ, luận văn thạc sĩ,báo cáo thực tập, khóa luận Sdt/zalo 0967 538 624/0886 091 915 https://lamluanvan.net/ mission of central bank is to control the fluctuation of interest rate, stabilize the value of currency and secure the safety of banking system (Nguyen Duc Thao, 2004). However, Vietnamese central bank has no exclusive responsibility in designing an independent monetary policy (Camen, 2006). According to Article 5, Decree No.53 about organizing the central bank system, SBV is comprised of State Bank with its branches in provinces and cities, decided by the General Director of the SBV and Specialized banks under it. In detail, Specialized Banks of SBV include Vietnam Commercial Bank (VCB), Vietnam Bank for Agriculture and Rural Development (Agribank), Vietnam Joint Stock Commercial Bank For Industry and Trade (VietinBank) and Bank for Investment and Development of Vietnam (BIDV). The system is arranged to use market-based instruments and reserves requirement to carry out monetary policy (Le Xuan Nghia, 2005). 2.3 Applying monetary policy in recent years For some years from 2010 to 2013, monetary policy has changed in twofold: from tightened in 2011 to expansionary in 2013. The movement existed due to the difference in objectives of SBV and current conditions at that time. Dealing with monetary policy in 2011, SBV would like to control inflation as its main purpose. In recent years, Central bank has assessed inflation targeting is worth pursuing (Bernanke & Mishkin, 1997). In fact, the inflation of Vietnam was illustrated as following:
  • 6. Dịch vụ viết thuê luận án tiến sĩ, luận văn thạc sĩ,báo cáo thực tập, khóa luận Sdt/zalo 0967 538 624/0886 091 915 https://lamluanvan.net/ Source: General Statistics Office (GSO, 2012) Figure 2: Inflation of Vietnam from 2009 to 2012 As can be seen from 2009 to 2011, the inflation rate of Vietnam had continuously increased, up to nearly 20% at the end of 2011. This situation put pressure on Vietnamese policymakers to control the extremely high inflation so that it can be lower in the next years. Thus, tightened monetary policy was conducted through decreasing money supply in the market. Finally, as stated in the above figure, 6.81% was the inflation rate of Vietnam in 2012 after implementing monetary policy. In contrast, consequence of contractionary monetary policy was an increase in interest rate because after the SBV sold bonds to public to reduce money supply, the price of bonds tended to be lower (Friedman, 1959). This change in interest rate encumbered enterprises to assess capital for extending production and investment. Therefore, SBV decided to expand monetary policy in 2013. That said, the bonds and securities would be purchased from public, then interest rate could be lower (Keith, 2006). 6.52 11.75 18.13 6.81 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 2009 2010 2011 2012 Inflation Inflation
  • 7. Dịch vụ viết thuê luận án tiến sĩ, luận văn thạc sĩ,báo cáo thực tập, khóa luận Sdt/zalo 0967 538 624/0886 091 915 https://lamluanvan.net/ Source: SBV (2013) Figure 3: Interest rate from 2012 to 2013 From the figure above, it is noted that the monetary policy had reduced interest rate effectively, from a peak of 15% to about 6% in 2013. Up to the present time, interest rates fall to about 7% a year while the lending rate was at 10 to 12%. This strategy of SBV is beneficial for businesses in order to save them from bankruptcy and loss since lower interest rate could attract more investment and loan from enterprises or reduce a part of cost for them (Robert, 1971). In brief, the relationship between interest rate, monetary policy and Central bank are intimate. Central Bank applies monetary policy in influencing interest rate and inflation rate. From two period of Vietnam economy, SBV had exercised two different types of monetary policies. So, it indicates that adjustment this policy seems to be flexible but planned comprehensively. 0 2 4 6 8 10 12 14 16 Interest rate Interest rate
  • 8. Dịch vụ viết thuê luận án tiến sĩ, luận văn thạc sĩ,báo cáo thực tập, khóa luận Sdt/zalo 0967 538 624/0886 091 915 https://lamluanvan.net/ III. Impacts of interest rate on the whole economy Interest rate is the important indicator for the economy growth, based on its influences on saving and investment decisions (Lardy, 2008). In addition, the use of interest rate could be estimated as the stimulus to economic growth (Robert, 1971), affecting GDP ratio of a country (Julian & Jay, 2008). Additionally, change in interest rate could promote or reduce the volume of export (Keith, 2006). 3.1 Interest rate, savings and investment It is highlighted that the low interest rate gives more chances for investment and less ability for saving in banks as well (ESRB, 2012). Also, IMF (2011) said that it was only low interest rate to minimize the risks for investors in case investment projects released negative effects. In contrast, if interest rate was pushed to increase, the economy growth would be slower since capital outflow increases and more people prefer to keep money in the banks. For example, it is critical to look at the case study of Vietnam economy in 2013 when expansionary monetary policy was implemented and interest rate was pushed to decrease significantly. At the end of 8/2013, credit to the economy had increased by 6.45%, the possibility of achieving 12% credit growth in the coming years might come true. According to the General Statistics Office, the number of social investment carried out in 2012 at current prices was estimated at 989.3 trillion, increasing by 7% from the prior year and 33.5% of GDP, including capital in private sector, non-state investment and foreign direct investment. The best outcome of lower interest rate in 2013 was the access of enterprise toward capital in order to overcome crisis and bankruptcy. Thus, the index of industrial production increased by 5.9% (5.8% higher than in 2012 compared to 2011), contributed 5.42% to the country's GDP growth. More satisfied enterprises gained from low interest rate, more possible it is for them to raise productions and investment.
  • 9. Dịch vụ viết thuê luận án tiến sĩ, luận văn thạc sĩ,báo cáo thực tập, khóa luận Sdt/zalo 0967 538 624/0886 091 915 https://lamluanvan.net/ Therefore, applying low interest rate will promote not only investment but also GDP in the country, which certainly indicates development of the whole economy. 3.2 Interest rate and export activity Keith (2006) explained this relationship by using the normal perspective about effects of interest rate in exchange rate. It means when interest rate reduces, the capital usually tends to be outflow, and then supply of foreign currency could not remain high, which results in depreciation of domestic currency, here is VND. Since foreigners feel that they will convert their domestic currency into more VND, they absolutely import from Vietnam (Shiller, 1990). Finally, Vietnam will experience an increase in export activities. In the case of low interest rate in 2013, the following figure will describe the gain of Vietnam economy in term of export. Source: Ministry of Industry and Trade (2013) Figure 4: Export activity of Vietnam from 2011 to 2013 0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 140,000 2011 2012 2013 Total export value Export of domestic firms Export of firms with foreign investment
  • 10. Dịch vụ viết thuê luận án tiến sĩ, luận văn thạc sĩ,báo cáo thực tập, khóa luận Sdt/zalo 0967 538 624/0886 091 915 https://lamluanvan.net/ As can be seen, total export value of Vietnam has increased from 2011 to 2013 due to the effect of low interest rate. Once export activities are promoted and import is limited, balance of payment will be significantly improved and position of Vietnam in the world market will be strengthened. In conclusion, interest rate has many effects on the whole economy and low interest rate may be pursued in order to promote both investment and export activities. That is reason why the interest rates of some developed countries such as American, Sweden and Japan are nearly zero. IV. Conclusion As mentioned in the introduction, the assignment concentrates on three issues and answer two main questions: how Central bank of Vietnam undertakes monetary policy in controlling interest rate and how interest rate affects the Vietnam economy. To recap from the paper, it is critical to identify monetary policy of Vietnam has been changed from 2011 to 2013 with the shift of objectives of State Bank of Vietnam (SBV), from restraining inflation to reducing interest rate. Moreover, the key role of interest rate on the economy lies on encouraging export and investment as well as production. In addition to outcomes, the assignment also remains some limitations. This paper is only an overview of monetary policy and interest rate, does not cover all advantages and disadvantages of these two objects. Thus, it is not a thorough research in this area.
  • 11. Dịch vụ viết thuê luận án tiến sĩ, luận văn thạc sĩ,báo cáo thực tập, khóa luận Sdt/zalo 0967 538 624/0886 091 915 https://lamluanvan.net/ REFERENCE Allan, H. (1993), “The Role of Judgment and Discretion in the Conduct of Monetary Policy”, Changing capital market: Implications for Monetary Policy, Vol. 2, No. 14, p. 223 Camen, U. (2006), “Monetary policy in Vietnam: the case of a transition country”, BIS Paper, No. 31, p. 1-12 David, W. (1999), “With Inflation Tamed, America Confronts an Unsettling Stability”, Wall Stress Journal, Vol. 1, No. 12, p. 13 Friedman, M. (1968), “The Role of Monetary Policy”, The American Economic Review, Vol. 58, No. 1, p. 1-17 Fuerst, T.S. (1995), “Monetary and Financial Interactions in the Business Cycle”, Journal of Money, Credit and Banking, Vol. 27, No. 4, p. 1321-1338 Keith, P. (2006), International Finance, 3rd ed., Palgrave Macmillan Publisher, New York, p. 69-76 Mankiw, G. (2011), Principle of Macroeconomics, 6th ed., South-Western Cengage Learning Publisher, p. 340-345 Nghia, Le. (2005), “Orientations of the Banking Sector Development Strategy towards International Integration”, Journal of Economics Perspective, p. 14-24 Romer, D. (2000), “Keynesian Macroeconomics Without The LM curve”, Journal of Economics Perspectives, Vol. 14, No. 2, p. 146-49 Shiller, R. (1990), “The term structure of interest rates”, Handbook of Monetary Economics, Vol. 1, p. 627-722
  • 12. Dịch vụ viết thuê luận án tiến sĩ, luận văn thạc sĩ,báo cáo thực tập, khóa luận Sdt/zalo 0967 538 624/0886 091 915 https://lamluanvan.net/ Thao, N. (2004), “Strategy for the Development of Banking Services in Vietnam in the Context of International Economic Integration”, Project VIE/02/009 Banking Service Sector