採用權利金投資的方式，免除股 / 債各自的侷限，適合規模還不達私募 / 創投等級，但有市場利基 / 品牌差異化的中小企業。

1. 2018 和和資創 權利利所有
實 體 店 舖 篇
中⼩小微社企的天使基⾦金金
Poly 資本

2. 前⾔言：有限權利利⾦金金 投資架構
Revenue / Royalty-Based Financing (RBF)
⼩小創者難題
• 許多創業家缺少 擔保 / 營收，向銀⾏行行貸款 核貸不易易，或有 固定利利息負擔、淡季更更擔⼼心 現⾦金金斷流...。
• 有些⼈人透過 釋出股份 來來募資，但除非⾄至親或者專業創投，⼀一般合夥常 衍⽣生利利益衝突，拖垮事業成長。
解決⽅方案：有限權利利⾦金金
• 這種融資普遍⾒見見於影業、農漁林林牧礦業等⼤大型事業，近年年則逐漸進入⼯工商 / 新創領域。
• 概念念上如同百貨不收櫃位租⾦金金、改從 業績抽成；或電影出資⼈人不佔股，從 票房抽成。
• 不是貸款，無定額利利息，但也 不佔股份，只抽取固定 百分⽉月營收，直到累計達投資額⼀一定倍數。
• 每期 ⾦金金額浮動，賺多還多、賺少還少，雙⽅方 ⽬目標⼀一致，都希望 加速達成上限。
• 營業不如預期時 可⾃自動展延 直到上限達成；若若事業不幸清算結束，出資⼈人 順位先於股東、僅次於銀⾏行行。
• 當地稅法允許時，可列列報應付帳款 (權利利⾦金金) 作為 營業⽀支出 抵免稅捐。
• 若若結合 基⾦金金池 分散風險，可廣泛幫助 初起步 / 成長期 事業，在銀⾏行行與私募加入前、跨過第⼀一道障礙。
à
講⽩白話

3. 「我投你 $1塊，不看擔保、只看潛⼒力力，你未來來還我 $2塊 就好；
不⽤用怕還不出錢，就從⽉月營收 分固定 3 - 10%，賺多還多、賺少
還少、沒賺就等下⼀一期，累積到 $2塊，咱就分道揚鑣。表現好 ，
我回收快；表現普普，我就慢慢回收。」
講⽩白話！！

4. 看圖更更快
⽉月
份
⽉月
營
收
1⽉月 6⽉月 12⽉月
淡
季
旺
季營收
權
利利
⾦金金
固定， 浮動
期
數
累
計
回
報
額
1⽉月 12⽉月 24⽉月 36⽉月 48⽉月 60⽉月
回
報
上
限
快慢看營收， 彈性
2 年年
達成
3.5 年年
達成
5 年年
達成
每⽉月抽成 累計回報

5. 比較⽅方案
其實⼤大家是對接互補的
傳統貸款 有限權利利⾦金金 私募 / 創投 / 天使
⾨門檻 資產 / 信⽤用擔保 免 個⼈人擔保 / 不碰 股份 公司股份
風控 徵信 / 擔保 / 連帶責任 盡職調查 + 信託 帳管 盡職調查 + 董事會
標的 債本息 營收 權利利⾦金金 上市櫃 / 併購股價
報酬 利利率 / 風險中低 投報 均衡 報酬 / 風險超⾼高
額度 授信評等 決定 (預期) 現⾦金金流 決定 公司估值決定
速度 數週⾄至數⽉月 只要 數週 數⽉月⾄至⼀一年年
流動性 中 - ⾼高 中 - ⾼高 低
適⽤用 穩定期 / 聯聯貸案 草創 / 成長期 超⾼高成長 / 中晚期

6. 案例例：
⼩小資微型創店

7. ⼩小軒夢想有⾃自⼰己的
品牌創始店
它可能是：
u 料理理店、咖啡館、餐酒館
u 服飾店、造型⼯工作室、藝術教室
u 其他商品零售 / 實體服務

8. 但初出茅廬的她，
深陷惡惡性循環
募資不易易
這真能做嗎…
機會成本、股權都是問題，
也經常發⽣生糾紛
銀⾏行行貸款
很抱歉
沒有營收或資產擔保，
申貸額度有限
資⾦金金不⾜足
無法負擔店⾯面開銷

9. ⼤大家都說她早該
放棄

10. 讓我們
來來幫她
建立財務模型
確認財務可⾏行行性，
才能吸引投資⼈人！
引介顧問輔導
配合各界實戰顧問，
協助創業⼤大⼩小事！
取得彈性投資
免個⼈人資產擔保，
只看項⽬目⽣生存⼒力力！

11. ⾸首先，她使⽤用
線上⼯工具評估
模型評估下，需要重新思考的 細節 / 盲點 因⽽而浮現

12. 她也能諮詢
合作的顧問夥伴
這裡不需要花這麼多
哇！太好了了！

13. 顧問夥伴
都是實戰專家
合作 顧問團
• 設計 (網⾴頁/ 視覺/ 產品)
• ⼯工程 (裝潢/ 設備 / 採購)
• 管銷 (品牌 / 策略略 / 營運)
• 事務 (法務/ 財會)
創業家 客⼾戶
• 事業開辦
• 品牌⾏行行銷
• 策略略建立
平台 團購價
裝潢、設備、諮詢、會計，
統統有折扣！

14. 再由投資⼈人
討論票選
*投票建構於 ⾙貝⽒氏定理理 + 群眾智慧 + 意外流⾏行行 理理論：
• 在不受權威主導影響下，⼤大眾根據各⾃自經驗⾏行行成的共識，再搭配意外流⾏行行的冷⾨門意⾒見見，
往往具有 媲美少數菁英 的決策品質。
• 我們也打算與商管院校合作，以 1% 投資額，讓學⽣生以較低加權參參與投票。

15. 投資流程⼒力力求
⾃自動 / 低成本
開發中…
減少⼈人⼒力力、費⽤用低
— ⾃自動智慧合約，資⾦金金盡量量⽤用於創業
安全、透明
— 分散式帳本結算，資訊無法竄改
新台幣結算、銀⾏行行信託
— 免去虛擬代幣價格波動的風險
專業事務所處理理
— 協助⽉月結記帳／申請收益抵稅

16. 等⼀一下，⼩小軒⼜又不是 科技新創，
會有⼈人投嗎？ :/

17. 放⼼心，我們
⾨門檻親切！
• 主計處統計，微型創業營收資本額倍數約 3 - 5x，即每 $1 元可創造 $3 - 5 元年年營收，投資
$100 萬元，年年營收平均可達 $300 - 500 萬元。
• 我們的⾨門檻約 2x，條件相對寬鬆，也不像新創須上市併購才有回報，同時 1 年年寬限期後
才開始分享營收，並搭配產業實戰顧問，合理理培養⼩小軒的經營技能。
• ⼩小軒⽣生意好、甚⾄至提前展店，就能越快結清，因此我們⾸首重她創業的「品牌思維」、
「財務模型」，也就是打造 品牌差異異化、以及⽤用以⽀支持夢想的 商業模式。 (純粹尋求收入
替代的創業者較不適合，先說抱歉！)
• 營收不理理想時，收益也會 浮動降低，⼩小軒不會被債務壓得喘不過氣，可專⼼心提升銷售。

18. ⼩小軒也可以選擇難度
連鎖事業
⾼高: $600萬+
低: $300萬
中型店舖
⾼高: $400萬+
低: $200萬
⼩小型店舖
⾼高: $300萬+
低: $100萬
攤商類
⾼高: $100萬+
低: $20萬
⼩小軒
阿皓
關媽媽
⼩小健
(視⾃自籌額與願景、經驗…等)
台幣
想試⽔水溫！
想開間店！
想做⼤大⼀一點！
很多⼈人來來問加盟耶！
* 未來來開放
* 視帳管
實務可⾏行行性開放

19. 後續也有條件
做其他募資
⼩小軒的事業
現正 營運中
找⼤大股東
展店貸款
週轉貸款
✓ 股份完整
✓ 信⽤用良好
✓ 有票據
✓ 有營收

20. 這樣⼀一來來⼤大家
都有糖吃了了
創業者
事業前進
夢想起⾶飛
顧問團
優質服務
優質客⼾戶
投資⼈人
促進創業
獲得報酬

21. 總結 – 服務範圍
微型
創業

22. 你的夢想
不分 Size
2018 和和資創 權利利所有