Indlæg om kontribution. Den 19. september 2012 holdt jeg et indlæg om kontribution på konferencen for Foreningen af Forsikringsøkonomer (FAF). En væsentlig del af indlægget er et konkret regneeksempel på, hvordan levetidsstyrkelser virker i forhold til kontribution

1. Kontribution
Finans i forandring
Thomas Ringsted
19. September 2012

2. Agenda
Introduktion
Realiseret Resultat
Kontributionsprincippet
Negativt realiseret resultat
Kontributionsgrupper
Eksempler
Konklusion
2 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

3. Introduktion
• Nr. 358 ”Bekendtgørelse om kontributionsprincippet”
• ”Vejledning om kontributionsprincippet”
• Indhold:
‒ Livsforsikringsselskaber og tværgående pensionskasser
‒ Principper for beregning og fordeling af realiseret resultat, Forsikrede vs.
Egenkapital
‒ Forsikringer berettiget til bonus
• Hovedpointer
• Grupper
• Ingen omfordeling mellem grupper
3 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

4. Kollektivt bonuspotentiale (§ 67)
• Skal svare til det beløb kontrakterne med udgangspunkt i den aktuelle
værdi af virksomhedens aktiver individuelt og kollektivt har krav på i
henhold til forsikrings- og investeringskontrakterne og det
beregningsmæssige kontributionsprincip
• Kan kun nedbringes i overensstemmelse med principperne for fordeling
af det realiserede resultat
• Bonuspotentiale på fripoliceydelser kan anvendes når Kollektivt
bonuspotentiale er opbrugt
4 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

5. Anvendelse af bonuspotentiale fripoliceydelser
BF
Aktiver Passiver BP
GY
Rentefald Rentestigning
BF
BP
BF
Aktiver Passiver
Passiver
GY Aktiver BP
GY
5 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

6. Anvendelse af bonuspotentiale fripoliceydelser
BF
Aktiver Passiver BP
GY
Rentefald Rentestigning
BF
BP Anvendt BF Anvendt BF
BF
Aktiver Passiver
Passiver
GY Aktiver BP
GY
6 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

7. 2008: Aktionær vs. spejder
Spejder Omfordeling Aktionær
Ny Ny Ny
GY BP BF RH RH RH RH
BF BF BF
Pol 1 30 10 60 100 40 80 38 78 30 70
Pol 2 50 10 40 100 20 80 18 78 20 80
Pol 3 95 0 5 100 0 95 0 95 3 98
Pol 4 90 10 0 100 0 100 0 100 0 100
Pol 5 5 0 95 100 75 80 73 78 48 53
Total 270 30 200 500 135 435 129 429 100 400
• Eksempel: Realiseret resultat der skal dækkes af BF: -100
• Spejder: Reduktion af BF sker forholdsmæssigt i forhold til den retrospektive hensættelse (20 per
police). Manglende beløb dækkes af EK
• Omfordeling: Som i selskab 1 + 2% lån af BF hvis muligt
• Aktionær: Reducerer forsikringernes BF med det resterende negative beløb i forhold til BF på de enkelte
forsikringer
7 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

8. 2008: Aktionær vs. spejder
Spejder Omfordeling Aktionær
Ny Ny Ny
GY BP BF RH RH RH RH
BF BF BF
Pol 1 30 10 60 100 40 80 38 78 30 70
Pol 2 50 10 40 100 20 80 18 78 20 80
Pol 3 95 0 5 100 0 95 0 95 3 98
Pol 4 90 10 0 100 0 100 0 100 0 100
Pol 5 5 0 95 100 75 80 73 78 48 53
Total 270 30 200 500 135 435 129 429 100 400
• Eksempel: Realiseret resultat der skal dækkes af BF: -100
• Spejder: Reduktion af BF sker forholdsmæssigt i forhold til den retrospektive hensættelse (20 per
police). Manglende beløb dækkes af EK
• Omfordeling: Som i selskab 1 + 2% lån af BF hvis muligt
• Aktionær: Reducerer forsikringernes BF med det resterende negative beløb i forhold til BF på de
enkelte forsikringer
8 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

9. Balancen
BF
BP
Aktiver Passiver
GY
2 grupper
BF
BF
BP
Aktiver Passiver BP
G
Y G
Y
9 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

10. 2011: Aktionær vs. spejder
Spejder Grupper
RR GY BP BF RH Ny BF RH Ny BF RH
Pol 1 30 10 60 100 40 80 41 70
Pol 2 50 10 40 100 20 80 28 80
Pol 5 5 0 95 100 75 80 66 53
Gruppe 1 -60 85 20 195 300 135 240 135 240
Pol 3 95 0 5 100 0 95 0 98
Pol 4 90 10 0 100 0 100 0 100
Gruppe 2 -40 185 10 5 200 0 195 0 195
Total -100 270 30 200 500 135 435 100 435
• Eksempel: Realiseret resultat der skal dækkes af BF: -100
• Spejder: Reduktion af BF sker forholdsmæssigt i forhold til den retrospektive hensættelse (20 per
police). Manglende beløb dækkes af EK
• Grupper: Reducerer forsikringernes BF med det resterende negative beløb i forhold til BF på de enkelte
forsikringer indenfor hver gruppe
10 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

11. Agenda
Introduktion
Realiseret Resultat
Kontributionsprincippet
Negativt realiseret resultat
Kontributionsgrupper
Eksempler
Konklusion
11 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

12. Det realiserede resultat
• Det realiserede resultat er forskellen mellem det faktiske forløb og det
som er antaget i det tekniske grundlag
• Det realiserede resultat vedrører kun forsikringer efter
kontributionsprincippet (Kontributionsbekendtgørelsen)
Indirekte metode Direkte metode Efter Kilder
Forsikringsteknisk resultat
+ Overført investeringsafkast Præmier
+ Pensionsafkastskat + Investeringsafkast Renteresultat
- Årets tilskrevne bonus - Forsikringsydelser + risikoresultat
- Ændring i kollektivt - Ændring i
+ omkostningsresultat
bonuspotentiale livsforsikringshensættelser
- Ændring i anvendt
- Forsikringsmæssige
bonuspotentiale på + markedsværdiregulering
driftsomkostninger
fripoliceydelser
= Realiseret resultat = Realiseret resultat = Realiseret resultat
12 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2011 Deloitte

13. Realiseret Resultat - Opdeles
Rente Risiko
Omkostning
13 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

14. Realiseret Resultat - Opdeles
Forenklet:
+Afkast
- Rentetilskrivning
- Ændring i akkumuleret værdiregulering
Rente - Realiseret resultat
Rente Risiko
+ Risikopræmie
- Skader
Omkostning
- Ændring i retrospektive hensættelser
Risiko - Realiseret resultat
+ Omkostningsbidrag
- Driftsomkostninger
Omkostning - Realiseret resultat
14 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

15. Agenda
Introduktion
Realiseret Resultat
Kontributionsprincippet
Negativt realiseret resultat
Kontributionsgrupper
Eksempler
Konklusion
15 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

16. Fordeling af det realiserede resultat
Kontributions- • Det direkte afkast til egenkapitalen og særlige
pricippet bonushensættelser af type B udloddes direkte
1. Afkast til EK
• Det disponible realiserede resultat opgøres
Det beregnings-
mæssige ‒ Tilskrevet bonus, Pal og muligt træk på KB
2. Udloddet bonus
• Det opgøres om der er mulighed for risikoforretning
3. Risikoforretning
• Eventuel ændring i skyggekonto kan opgøres
4. Skyggekonto
• Eventuel anvendelse eller tilbageførsel af
Det fordelings- bonuspotentiale på fripoliceydelser for rentegrupper
mæssige 5. Ændring i BF
• Den del af det realiserede resultat der tilfalder de
6. De forsikredes forsikrede, herunder eventuel overførsel til KB for hver
andel gruppe
16 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

17. Agenda
Introduktion
Realiseret Resultat
Kontributionsprincippet
Negativt realiseret resultat
Kontributionsgrupper
Eksempler
Konklusion
17 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

18. Negativt Realiseret Resultat
• Negativt realiseret resultat efter bonus
• Allerede udloddet bonus skal ikke tilbageføres
• Risiko-/omkostningsgrupper
1. Kollektivt bonuspotentiale
2. Egenkapital (og evt. særlige bonushensættelser)
• Rentegrupper
1. Kollektivt bonuspotentiale
2. Bonuspotentiale på fripoliceydelser
3. Egenkapital (og evt. særlige bonushensættelser)
• Rationale bag forskel
• Rentegrupperne udgør størstedelen af selskabets hensættelser
18 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

19. Eksempel - Forudsætninger
• Ophørende livrente under udbetaling
• Årlig ydelse 100.000 kr. i 14 år
• 65-årig
• G82-agtig levetid
• Bonus tilskrives en bonuskonto uden garanti
• Den retrospektive hensættelse kan blive mindre end hensættelsen på
tegningsgrundlaget/1. orden
• Ingen omkostninger
19 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

20. Eksempel
Police 1 Police 2 Total
Grundlagsrente 1% 3%
Kontorente 2% 2%
Diskonteringsrente 3% 3%
Afkast 2% 2%
Hensættelse primo 1.002.234 883.263 1.885.496
Rente -10.022 -26.498 -36.520
Afkast 20.045 17.665 37.710
Renteresultat før bonus 10.022 -8.833 1.190
Rentebonus 10.022 -8.833 1.190
Ændring i akkumuleret VR - -8.833 -8.833
Realiseret renteresultat efter
bonus - -8.833 -8.833
20 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

21. Agenda
Introduktion
Realiseret Resultat
Kontributionsprincippet
Negativt realiseret resultat
Kontributionsgrupper
Eksempler
Konklusion
21 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

22. Omkostnings-/Risiko-grupperne
• Homogenitet
• Fastsættes gennem Finanstilsynets praksis
• Omkostningsgrupper:
‒ Fripolice
‒ Præmiebærende
‒ Aktuel
‒ Firma
‒ Privat
• Risikogrupper:
‒ Faggrupper
‒ Produkter
‒ Overskudsdeling
22 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

23. Rentegrupperne
• Policeniveau:
‒ Oprindelig tegningsgrundlagsrente / Vægtet grundlagsrente
• Spænd i gruppe: 1 pct.-point
‒ Skillepunkt 0,5% eller 0,0%
• Flyt mellem rentegrupper:
‒ Kursværn, Skyggekonto, Kollektiv bonus, Ufordelte midler
‒ Oprettelse af ny gruppe vs. alternativ?
‒ Eks. KB:
Rente 3%-4%
KB=0
?
Eksisterende Ny
Rente 2%-3% Rente 2%-3%
KB>0 KB=0
23 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

24. Rentegrupperne – opgørelse af afkast
Fond A Fond B
Fond 1 Fond 2
Fond 1 Fond 2
Rente 1 Rente 2 Rente 1 Rente 2
24 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

25. Agenda
Introduktion
Realiseret Resultat
Kontributionsprincippet
Negativt realiseret resultat
Kontributionsgrupper
Eksempler
Konklusion
25 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

26. Udgangspunkt
...
Thiele År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 År 13 År 14 År 15
LFH 1.002.234 914.699 828.892 744.989 663.177 106.105 51.194 -
Akkumuleret VR - - - - - - - -
Primo 1.002.234 914.699 828.892 744.989 663.177 106.105 51.194 -
Rente 10.022 9.147 8.289 7.450 6.632 1.061 512 -
Risikoresultat - - - - - - - -
Udbetaling -97.557 -94.955 -92.191 -89.262 -86.167 -55.972 -51.706 -
Ultimo 914.699 828.892 744.989 663.177 583.642 51.194 - -
Akkumuleret VR - - - - - - - -
LFH 914.699 828.892 744.989 663.177 583.642 51.194 - -
• 1% grundlagsrente
• 1% kontorente
• 2% diskontering og afkast
• Ingen styrkelse
• Risikoresultat i balance
26 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

27. Udgangspunkt
...
År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 År 13 År 14 År 15
Før bonus
Renteresultat (før VR) 10.022 9.147 8.289 7.450 6.632 1.061 512 -
Ændring Akk. VR - - - - - - - -
Risikoresultat - - - - - - - -
Omkostningsresultat - - - - - - - -
Realiseret resultat 10.022 9.147 8.289 7.450 6.632 1.061 512 -
Efter bonus
Renteresultat (før VR) 10.022 9.147 8.289 7.450 6.632 1.061 512 -
Ændring Akk. VR - - - - - - - -
Risikoresultat - - - - - - - -
Omkostningsresultat - - - - - - - -
Realiseret resultat 10.022 9.147 8.289 7.450 6.632 1.061 512 -
27 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

28. Styrkelse af levetid på MV-grundlag
...
Thiele År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 År 13 År 14 År 15
LFH 1.025.167 947.248 869.465 791.945 714.820 130.663 64.298 -
Akkumuleret VR -22.933 -24.431 -25.098 -24.984 -24.147 -3.290 -1.208 -
Primo 1.002.234 922.817 844.367 766.960 690.673 127.373 63.091 -
Rente 10.022 9.228 8.444 7.670 6.907 1.274 631 -
Risikoresultat 8.984 9.049 9.060 9.006 8.879 3.422 1.863 -
Udbetaling -98.422 -96.728 -94.910 -92.963 -90.882 -68.978 -65.584 -
Ultimo 922.817 844.367 766.960 690.673 615.577 63.091 - -
Akkumuleret VR 24.431 25.098 24.984 24.147 22.658 1.208 - -
LFH 947.248 869.465 791.945 714.820 638.235 64.298 - -
• Styrket levetid => tab på MV-grundlag
• Flyttes over tid fra VR til risikoresultat i takt med realisering
• Finansieres eventuelt via kollektivt bonuspotentiale i rentegruppe
• Realiseret resultat samlet set i balance
• Risikoresultatet bliver negativt i alle år og betales af egenkapitalen eller eventuelt af
kollektivt bonuspotentiale i risikogruppen
28 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

29. Styrkelse af levetid på MV-grundlag
...
År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 År 13 År 14 År 15
Før bonus
Renteresultat (før VR) 10.481 9.717 8.946 8.169 7.390 1.340 655 -
Ændring Akk. VR -1.497 -668 114 837 1.489 2.082 1.208 -
Risikoresultat -8.984 -9.049 -9.060 -9.006 -8.879 -3.422 -1.863 -
Omkostningsresultat - - - - - - - -
Realiseret resultat 0 0 -0 0 -0 0 -0 -
Efter bonus
Renteresultat (før VR) 10.481 9.717 8.946 8.169 7.390 1.340 655 -
Ændring Akk. VR -1.497 -668 114 837 1.489 2.082 1.208 -
Risikoresultat -8.984 -9.049 -9.060 -9.006 -8.879 -3.422 -1.863 -
Omkostningsresultat - - - - - - - -
Realiseret resultat 0 0 -0 -0 -0 0 -0 -
29 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

30. Negativ risikobonus
...
Thiele År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 År 13 År 14 År 15
LFH 1.025.167 947.248 869.465 791.945 714.820 130.663 64.298 -
Akkumuleret VR -22.933 -33.414 -43.131 -52.077 -60.246 -97.765 -99.104 -99.759
Primo 1.002.234 913.834 826.334 739.868 654.574 32.898 -34.806 -99.759
Rente 10.022 9.228 8.444 7.670 6.907 1.274 631 -
Risikoresultat 0 0 - -0 -0 - - 99.759
Udbetaling -98.422 -96.728 -94.910 -92.963 -90.882 -68.978 -65.584 -
Ultimo 913.834 826.334 739.868 654.574 570.599 -34.806 -99.759 -
Akkumuleret VR 33.414 43.131 52.077 60.246 67.636 99.104 99.759 -
LFH 947.248 869.465 791.945 714.820 638.235 64.298 - -
Bonuskonto -8.984 -18.033 -27.092 -36.099 -44.977 -97.897 -99.759 -
• Levetidsstyrkelse udlignes via negativ risikobonus
• ”2. orden = 3. orden”
• Den negative bonus finansieres af en stigende akkumuleret værdiregulering
30 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

31. Negativ risikobonus
...
År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 År 13 År 14 År 15
Før bonus
Renteresultat (før VR) 10.481 9.717 8.946 8.169 7.390 1.340 655 -
Ændring Akk. VR -1.497 -668 114 837 1.489 2.082 1.208 -
Risikoresultat -8.984 -9.049 -9.060 -9.006 -8.879 -3.422 -1.863 -
Omkostningsresultat - - - - - - - -
Realiseret resultat 0 0 -0 0 -0 0 -0 -
Efter bonus
Renteresultat (før VR) 10.481 9.717 8.946 8.169 7.390 1.340 655 -
Ændring Akk. VR -10.481 -9.717 -8.946 -8.169 -7.390 -1.340 -655 99.759
Risikoresultat 0 -0 - 0 0 - - -99.759
Omkostningsresultat - - - - - - - -
Realiseret resultat -0 0 0 0 -0 0 0 -
31 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

32. Udlignende rentebonus
...
Thiele År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 År 13 År 14 År 15
LFH 1.025.167 947.248 869.465 791.945 714.820 130.663 64.298 0
Akkumuleret VR -22.933 -19.573 -16.544 -13.829 -11.405 -636 -216 -
Primo 1.002.234 927.675 852.921 778.116 703.415 130.027 64.082 0
Rente 23.864 21.973 20.105 18.262 16.446 3.033 1.502 -
Risikoresultat -0 0 - -0 -0 - - -0
Udbetaling -98.422 -96.728 -94.910 -92.963 -90.882 -68.978 -65.584 -
Ultimo 927.675 852.921 778.116 703.415 628.979 64.082 0 -
Akkumuleret VR 19.573 16.544 13.829 11.405 9.256 216 - -
LFH 947.248 869.465 791.945 714.820 638.235 64.298 0 -
• 2,4% kontorente
• Negativ bonus finansieres over tid af positiv rentebonus
• Kontorenten er individuel
32 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

33. Udlignende rentebonus
...
År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 År 13 År 14 År 15
Før bonus
Renteresultat (før VR) 10.481 9.717 8.946 8.169 7.390 1.340 655 0
Ændring Akk. VR -1.497 -668 114 837 1.489 2.082 1.208 0
Risikoresultat -8.984 -9.049 -9.060 -9.006 -8.879 -3.422 -1.863 -
Omkostningsresultat - - - - - - - -
Realiseret resultat 0 0 -0 0 -0 0 -0 0
Efter bonus
Renteresultat (før VR) -3.361 -3.028 -2.716 -2.423 -2.149 -420 -216 0
Ændring Akk. VR 3.361 3.028 2.716 2.423 2.149 420 216 -
Risikoresultat 0 -0 - 0 0 - - 0
Omkostningsresultat - - - - - - - -
Realiseret resultat 0 0 0 -0 -0 0 -0 0
Rentebonus 13.842 12.745 11.661 10.592 9.539 1.759 871 -
Risikobonus -8.984 -9.049 -9.060 -9.006 -8.879 -3.422 -1.863 -0
Omkostningsbonus - - - - - - - -
Samlet bonus 4.858 3.696 2.602 1.586 660 -1.663 -991 -0
33 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

34. Agenda
Introduktion
Realiseret Resultat
Kontributionsprincippet
Negativt realiseret resultat
Kontributionsgrupper
Eksempler
Konklusion
34 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

35. Konklusion
• Omfordeling er reduceret
• Har påvirket investeringer og risikostyring
• Løser ikke forskel i risikoprofil mellem generationer
• Implementeringsudfordringer
‒ Systemunderstøttelse
‒ Der er stadig Subjektive løsninger
• Kommunikation er blevet vanskeligere
• Ansvar
35 FAF - Kontribution - 19. september 2012 © 2012 Deloitte

36. Deloitte Touche Tohmatsu Limited
Deloitte er en betegnelse for Deloitte Touche Tohmatsu Limited, der er et britisk selskab med begrænset ansvar, og dets netværk af medlemsfirmaer. Hvert
medlemsfirma udgør en separat og uafhængig juridisk enhed. Vi henviser til www.deloitte.com/about for en udførlig beskrivelse af den juridiske struktur i
Deloitte Touche Tohmatsu Limited og dets medlemsfirmaer.
© 2012 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab. Medlem af Deloitte Touche Tohmatsu Limited