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迪拜多种商品交易中心 (DMCC) 是世界领先且发展最快的自由区,也是负责商品贸易、企业和商业
服务及基础设施创新的迪拜政府机构。
报告更新了 21 世纪 20 年代贸易将如何发展的场景,面向涉及贸易、贸易政策、国际投资以及参与
全球价值链的企业运营等领域的读者。
这项全面的研究概括了世界上推动全球贸易的各项因素,分析了多种长期复苏场景,并研究了贸易融
资、数字化和基础设施等基本问题。
在此下载报告全文(超链接)
什么是《贸易的未来》报告?
贸易的未来
6. Data Classification: Sensitive
• 中国经济增长放缓。
• 油价处于历史高位。这可能会导致增长不平衡
迅速加剧和政治紧张局势。油价上涨会导致商
品需求减少,因为这会导致财富缩水。
• 债务违约风险持续加剧带来的危险。由于新冠
疫情危机,全球债务水平飙升。2020 年,全
球总债务达到了 GDP 的 263%,这是半个世
纪以来的最高水平。 超过半数的低收入国家
处于债务困境或极有可能陷入债务困境,这种
状况将威胁进口需求。
其他支点可能会破坏贸易现状
数据来源:国际货币基金组织
一般政府债务
占 GDP 百分比
发达经济体 新兴市场和发展中经济体
贸易的未来
12. Data Classification: Sensitive
2022 年及之后推动贸易
的途径
建立更强大的弹性至关重要。
尽管服务贸易的增长仍然低迷,但
重新加速的空间很大。贸易开放程
度对打造经济体的复苏力度至关重
要。在那些与新冠疫情病例较少的
国家早已建立强大贸易联系的国家,
GDP 增长恢复得更快,这凸显了贸
易、经济增长和风险管理之间的联
系。
服务
商品
年增长
季度增长
世界贸易(右轴)
数据来源:由联合国贸易和发展会议根据国家统计数据计算。
贸易的未来
万亿美元
13. Data Classification: Sensitive
弹性 公平 可持续发展
调动资源 旅游业的恢复 创新
各国可以减少对少数进口商和出口商的依
赖,从而提升经济弹性。开展贸易和实现
多样化也可以减少对脆弱部门的依赖。
这对于多个较小的发展中经济体而言
特别重要,该产业可能走强,在有利
的政策框架内提高其对经济增长的贡
献。
新技术将继续塑造贸易前景。贸易政策和
协定对于形成创新和投资的激励机制而言
非常重要。扩大市场规模、促进竞争、比
较优势和知识溢出将成为中心议题。
全球贸易通过哪些途径实现有弹性、公平和绿色的复苏?
贸易的未来
14. Data Classification: Sensitive
弹性 公平 可持续发展
贸易促进经济
多样化
债务减免 能源市场的发展
让国家可以减少对少数进口商和出口商的
依赖。开展贸易和实现多样化也可以减少
对脆弱部门的依赖。
私人和公共债务的增加使许多新兴和
发展中市场经济体容易受影响。诸如
“暂停债务偿还倡议”等举措帮助稳
定金融生态系统,从而使贸易和投资
得以恢复。
高油价将继续抬高航运成本。资源出口国
将获益于能源价格上涨,这反过来又可以
刺激经济多样化和依赖化石燃料的资源丰
富型经济体内部向非石油经济的转型,进
而将促进长期可持续增长。
全球贸易通过哪些途径实现有弹性、公平和绿色的复苏?
贸易的未来
15. Data Classification: Sensitive
弹性 公平 可持续发展
贸易一体化 可持续贸易的复兴 战略地缘政治考量
降低贸易壁垒和国际合作提升了贸易透明
度和经济弹性,使全球可以更好地应对未
来的危机。一个更加包容和协调的贸易环
境可以保证更快地从未来的冲击中恢复。
气候变化正在导致极端天气事件增加。
更安全的生产过程减少了技术和工业
灾难的发生频率。不平等、日益增长
的经济脆弱性和地缘政治的紧张局势
都在增加冲突的风险。为适应气候而
进行的贸易调整可以加速环境产品和
服务的传播,扩大可持续产品的市场。
国家需要保护其战略利益。这会以一种可
提高环境可持续性的方式影响贸易。例如,
印度重新调整了对越南的政策,以期按照
联合国可持续发展目标 (SDG) 促进贸易和
投资。
全球贸易通过哪些途径实现有弹性、公平和绿色的复苏?
贸易的未来
18. Data Classification: Sensitive
• 通过电信加强信息共享(包括通过传统和新技术)。这将有助于
预测、缓冲和管理意外冲击(包括地缘政治紧张局势和自然灾
害)。
• 精简贸易便利化程序并使之数字化。应采用更快、自动化程度更
高的海关程序和流程,以帮助抵消贸易成本的持续增长。
• 拓宽企业间信贷并使之多样化。这样将减轻风险。公司和金融中
介机构应相互协调,通过加强公司间信贷来应对供应链中的风险。
• 与政府协调,在战略上更加重视经济多样化,以支持应对石油价
格冲击和生产中的气候相关不确定性的弹性和可持续举措。
• 继续优先考虑填补贸易融资缺口,包括通过出口信贷机构、扩
大营运资本方案以及支持中小企业出口商的新设施(经济合作
与发展组织,2020 年)。
• 贸易促进应该是一项重要的政策优先事项。应优先考虑较薄弱
的贸易关系,因为随着双边贸易流量的增加,与国家组合相关
的双边贸易流量往往会下降。
• 应采用政府担保银行贷款来购买贸易应收款项,向供应链注入
现金。此外,这些担保贷款可以证券化,由央行设施提供资金。
• 提高物流表现。通过提高海关和边境清关的效率,改善贸易和
运输基础设施的质量,方便安排有价格竞争力的运输,来降低
贸易成本。
对政府 对企业
建议
22. Data Classification: Sensitive
由于新冠疫情危机,全球债务水平飙升。2020 年,全球总债务达到了 GDP 的
263%,这是半个世纪以来的最高水平。这种累积是广泛的,政府和私人债务都在迅
速增长。
超过半数的低收入国家处于债务困境或极有可能陷入债务困境;一些国家已经违约,
另一些国家已经完成或正在进行 债务重组。全球公共债务比率跃升至
国内生产总值的 99%,创下新记录。非金融企业 和家庭的私人债务
也达到了新高。债务增长 在发达经济体中尤为突出,公共债务
占 GDP 的比例 从 2007 年的 70% 左右 上升到
2020 年的 124%。
疫情引发的 2020 年全球经济衰退
导致全球债务水平激增
226万亿美元
贸易的未来
23. Data Classification: Sensitive
“中美之间的紧张关系因疫情而加速升温,
现在俄罗斯又入侵乌克兰 - 所有这些趋势都
导致人们对世界脱钩的忧虑加剧。”
José Manuel Barroso
高盛国际主席
《金融时报》,2022 年 5 月 22 日
虽然贸易自由化是过去 70 年的基本前提,但这
场疫情重塑了许多国家的贸易政策。原因是既要
确保足够的供应,又要缓解某些情况下的价格上
涨。一个地缘政治两极化的新时代已经开始。大
国之间合作而非竞争的程度,将对多边主义的主
导地位产生决定性的影响。一段时间以来,反对
全球化的政治反响时有发生,这种趋势可能会以
多种形式持续存在。与新冠疫情危机相关的经济
影响、各国政策不断加剧的紧张情势和油价增长,
将使情况更加严重。
贸易的未来
27. Data Classification: Sensitive
• 企业应进一步将国内生产投入的优势与离岸外包和国际贸易提供
的机会结合起来,特别是要实现可持续性的多样化。
• 企业应加强对数字技术的投资和推广,改善用于风险管理的信息
系统(如物联网的应用)。
• 为了确保稳健和有弹性的生产,风险管理和生产模式应该从及时
生产系统转变为更加注重长期战略考虑和有效的伙伴关系。
• 企业不仅要使供应商关系多样化,还要利用并进一步建立长期关
系,这与在冲击后更快恢复息息相关。
• 各国政府应保持开放的贸易和投资环境;在此过程中,决策者
必须向关键行业提供(有时间限制的)支持,以便从新冠疫情
危机中恢复。
• 政府应该为下一次危机(以及下一次疫情或重大气候事件)做
好准备,激励企业将风险意识、风险管理和弹性战略纳入核心
商业模式。
• 在与私营部门的合作中,政府可以收集和分享关于供应链上游
潜在瓶颈的信息。对特定供应链的压力测试就是一个例子。
• 政府应强化系统,以便基于分析和机器学习模型更好地评估油
价动态,如流学习和使用谷歌指数。
对政府 对企业
建议
33. Data Classification: Sensitive
将活动转移到网上并参与数字贸易的能力取决于一系列因素或数字推动因素:
• 缩小数字鸿沟。在获得和利用数字基础设施与技术方面,高收入和中等收入经济体之间持续存在着数字鸿沟。
拓宽数字基础设施、数字接入和资助数字技能发展是缩小获取差距需要解决的重要领域。
• 促进数据的有效跨境使用。数字贸易是由数据的跨境交流所支撑的。数据是围绕云计算、物联网和 3D 打印
的新兴并快速增长的商业模式的核心。
• 电子商务数据的可用性。目前,一致的电子商务统计数据的可用性有限。企业对企业的交易占电子商务的大
部分 (82%)。然而,国际化交易以及因此构成数字贸易组成部分的占比尚未确定。鉴于此,有必要就跨境电
子商务的衡量方法达成一致。
• 机器人的使用深度。在机器人密度方面,新加坡、加拿大和澳大利亚都高于世界平均水平(74 台),其中新
加坡的水平迄今最高,2019 年每万名员工拥有 918 台。电子行业(特别是半导体)是工业机器人的主要驱
动力。一些消费电子领域也见证了新冠疫情危机给需求带来的积极冲击。
贸易的未来
36. Data Classification: Sensitive
• 企业应帮助政府的多个部门有效实施和管理数字(单一窗口)系
统和平台,以确保进口商、出口商和监管机构之间的有效互动。
• 公司应与政府合作,显著扩大投资,以提供和建设足够的数字基
础设施,从而确保可访问且负担得起的连接。
• 为了降低成本,需要扩大对增材制造(3D 打印)生产工艺的投资,
尤其是在使用细颗粒或小颗粒的工艺中,这些工艺会大大增加原
材料成本。
• 公司可以将资源专门用于开发生产工艺,以促进提高长期生产力
创新技术的规模经济,包括增材制造。
• 政府应通过监管授权、贸易便利化和降低信息和通信技术 (ICT)
的进口关税,来促进核心设备和服务的进口。
• 各国政府应调整公共和私营发展战略并重新确定其优先级,以
满足数字经济中对商品和服务不断增长的需求,从而加强贸易
便利化。
• 信息和通信技术应与各级教育相结合,尤其应包括公司、政府
和学术机构之间的产业合作。
• 政府(和企业)需要激励较小的公司使用信息和通信技术,以
使其有效融入全球数字价值链。这将包括尊重隐私和数据保护
标准。
• 应构思新型贸易协定,以促进数字货币的市场增长;随着时间
的推移,这将促进支付系统之间的互操作性提升,便于相互协
同运行。
对政府 对企业
建议
39. Data Classification: Sensitive
第 26 届联合国气候变化大会 (COP26) 协议为市场的运作制定了一些指导方针,应该会重
振全球碳交易市场。但自愿性碳市场仍然受到轻微监管,应该会助推创新。报告标准仍然
是一个需要克服的关键障碍。
贸易如以当前形式扩张,将会造成更多排放、更多污染和加剧的环境退化问题,进而对气
候产生负面影响。
贸易的未来
42. Data Classification: Sensitive
• 将采用低碳行为作为当务之急,可以为公司带来优于后期采用者
的竞争优势。
• 企业应与政府协调,对气候风险敞口进行更详细的风险评估。
• 公司应优先考虑有助于增强弹性、产生回报并防止未来风险环境
变化的绿色投资。
• 私营部门应与政府合作,利用市场帮助应对气候变化并扩大行动
和目标。
• 各国政府应就绿色金融的报告标准达成一致,以提振投资者的
信心。还应该确保法规和标准的统一。
• 各国政府应履行其在绿色金融方面的承诺,推动可持续发展部
门的投资、创新,促进该部门适应气候变化;
• 还应就计划中的法规提前发出通知,以便公司有足够的时间从
各个方面调整自己的战略和业务模式。
• 需要扩大基础设施投资,从而促进绿色技术大规模发展,保障
可持续贸易。
对政府 对企业
建议
46. Data Classification: Sensitive
据测算,2020 年的贸易融资缺口为 1.7 万亿美元。同样,
基础设施方面也需要更多资源,在积极参与跨境贸易的新
兴和发展中经济体中,资源缺口最大。发展中国家需要投
资约 4.5% 的 GDP 来实现与基础设施相关的可持续发展
目标 (SDG),并按计划限制气候变化。
占 GDP 比例
发展中国家为实现与基础设施相关的可持续发
展目标 (SDG) 所需的投资
4.5%
贸易的未来
50. Data Classification: Sensitive
• 针对混合融资在建设有弹性且可持续的市场体系及商业模式方面
的作用,制定更强有力的战略案例。
• 从开展单一交易转变为更多地使用混合融资基金和设施。
• 开展宣传和动员,以此与多边开发银行的贸易融资便利化计划协
调。
• 在投资组合层面进一步重新定位交易以创建更大型的交易(通过
结构性基金),以提升多样性并降低风险。
• 强化交易咨询和业务发展咨询服务,将其作为该生态系统的关键
组成部分,以帮助产生混合融资交易。
• 政策制定者需要强化投资生态系统,使其与减缓气候变化的政
策保持一致,以调动绿色投资,特别是在可再生能源领域。
• 推广对女性拥有的中小企业和女性主导的出口公司有利的贸易
工具(实施改革,降低费用和收费)。
• 边境流程的自动化对于女性主导的微型、小型和中型企业来说
非常重要,不仅是因为这样可以降低成本,还因为此举可以消
除使女企业家遭受歧视的手续。
• 促进提升混合融资的标准化程度将简化和降低交易成本,并促
进透明度提升及增长。
• 与养老基金和主权财富基金更密切的协调,可以调动资金来弥
补贸易融资和基础设施缺口。a
对政府 对企业
建议
51. Data Classification: Sensitive
为支持 DMCC 贸易的未来 2022 年报告的研究,DMCC 在 2022 年 1 月至 3 月组织了六次全球圆桌
会议,收集全球商业领袖对影响全球贸易未来的关键趋势、驱动因素和挑战的意见。我们征集了 104
位来自不同行业和组织的代表的意见,其中包括部分全球最大的企业以及中小企业;贸易政策从业人
员;可持续发展专家;技术专家;学者和其他专业人士。
在对话中,我们在每次圆桌会议上都提出了三个宽泛的问题:
在未来五年及更久的时间内,重塑全球贸易的主要力量将是什么?
未来十年全球贸易增长的最大威胁是什么? 以及
未来五年及更久的时间内,哪种技术将对推动全球贸易产生最大影响?
DMCC 贸易的未来 2022 年全球圆桌会议系列
55. Data Classification: Sensitive
“民族主义和地区主义抬头”被认为是全球贸易的最大威胁 (29%),其次是运输和投入成本上升 (16%)。13% 的与会者认为中美关系紧
张是最大的威胁,而给出这一答案的与会者中,有超过 70% 是在中国或美国工作。
区域化是值得关注的关键趋势,尤其是在东盟地区
近三分之一的受访者认为,“民族主义和地区主义抬头”是对全球贸易增长的威胁。与其他圆桌会议的与会者相比,东盟的与会者更倾
向于将地区主义作为影响未来贸易的一个因素。东盟与会者认为,供应链短缺和地缘政治正在推动区域化的发展。一些企业将“回流”
视为提高供应链弹性的一种手段,以避免中美紧张关系的影响并防止未来的大规模流行病。
不断上涨的投入成本将使制造商面临艰难选择
与会者 (16%) 认为,运输和投入成本上升导致的通胀压力是对未来贸易的第二大威胁。与会者指出,制造商要么需要内部消化增加的成
本,要么将其转嫁给消费者,而这样可能会减少全球需求。
碳定价和碳边境也被认为是一种威胁
11% 的与会者认为碳定价是对全球贸易的一个威胁,虽然与会者认为全球能源转型为全球企业提供了机会。与会者普遍认为,气候变化
的全球监管环境将是“混乱的”,不同司法管辖区关于碳定价和气候变化的不同法规将加剧贸易困难。苏黎世的与会者特别关注欧盟的
碳边境调整机制 (CBAM) 的影响,认为它被欧盟以外的地区视为一种“隐蔽的”保护主义形式,可能会刺激其他地区的保护主义报复,
影响欧洲的增长前景。
57. Data Classification: Sensitive
人工智能促进全球贸易的潜力最大
与会者认为,人工智能 (AI) 促进全球贸易的潜力最大,与其他技术相比,这项技术的占比为 21%。人工智能被认为是解释全球数字化
所产生的数据“海啸”的关键。人们认为,人工智能将帮助公司创造效率,降低成本,促进贸易,并增强可持续性。同时,人工智能
可以将贷款人与中小企业和绿色项目相匹配,被认为是填补中小企业融资缺口和绿色融资缺口的一个关键工具。
数据需要自由流动以支持各项技术
在贸易增长的关键长期支持这一问题上,自动化 (19%) 和大数据 (17%) 是与会者的第二大选择。10% 的与会者认为数据本地化是对
全球贸易的最大威胁,并指出许多可以促进贸易的新兴技术需要可自由跨境流动的高质量数据。
区块链将为全球贸易带来变革性影响
16% 的与会者认为,区块链将对推动全球贸易增长产生最大影响。区块链在全球金融中的整合将提高货币流动速度,从而提高贸易量
以及效率和安全性,使银行能够发放更多的贸易融资。一些与会者还提到,区块链是支撑许多与全球贸易有关的变革性技术的关键技
术,包括人工智能、大数据和自动化。
与会者不太信服加密货币和 CBDC 对全球贸易的影响
虽然与会者对区块链推动全球贸易的潜力充满热情,但只有少数人 (3%) 认为加密货币和 CBDC 对全球贸易的未来影响最大。与会者
对加密货币在促进贸易交易方面的效用持怀疑态度。他们认为,由于加密货币的波动性和脆弱性,央行不会接受加密货币作为法定货
币,供应商也不会接受加密货币支付。相反,与会者认为央行数字货币 (CBDC) 将在贸易交易中发挥更大的作用。