#1 place at Case Champ 2010 competition

1. Averchuk R.
ChukhraiA.
Havryliv N.
Sukhnatskyy N.
The Best Decision
SILVER SALES COMPANY

2. Основні завдання
 Як Гранту Сільверу отримати створену ним
вартість?
 Як йому максимізувати вартість своєї частки
при виході з фірми?

3. Послідовність знаходження
відповіді
 Оцінка перспектив розвитку бізнесу
 Порівняння двох можливих сценаріїв зростання
фірми
 Оцінка пріоритетів сторін
 Розгляд варіантів дій Сільвера

4. Оцінка перспектив розвитку бізнесу
Послуги Реалізація продукції Ring M.
Ринки
Розмір потенційного
попиту – мільярди $
Важливий, але дещо менший
ринок
Позиція на
ринку
Вагомий вплив на ціни
завдяки унікальному
досвіду та технологіям
Монополіст в сегменті
високоякісних лічильників
Фінансові
аспекти
Період оплати:
30 - 60 днів
Період оплати:
3 – 12 міс.

5. Порівняння двох можливих сценаріїв
зростання фірми
 Прогнози CFO Деметріуса та CEO Сільвера щодо
темпів росту фірми суттєво відрізняються
 Планові показники Деметріуса базуються на
заниженій оцінці можливостей зростання
обсягів реалізації, ймовірно через неврахування
потенціалу сфери послуг
 Оцінка темпів росту Сільвером є більш
реалістичною з огляду на ймовірний ріст
обсягів ринку

6. Динаміка прибутку до оподаткування
0
500
1000
1500
2000
2500
2003 2004 2005
Прогноз Сільвера Прогноз Деметріуса

7. Порівняння двох можливих сценаріїв
зростання фірми
 При незалученні додаткових коштів ріст компанії
буде обмежений до показників, передбачених
Деметріусом
 Залучення додаткових коштів дозволить
максимально використати можливості зростання
обсягу реалізації (в середньому на 50%) та
прибутку (на 96%)
 Отже, за другим сценарієм подій вартість
підприємства буде зростати набагато швидшими
темпами

8. Оцінка пріоритетів сторін
Рінг Сільвер Британська компанія
Збереження
контролю
Отримання
максимальної ціни за
свою частку у бізнесі
Отримання частки власності
підприємства
Збереження
Сільвера на посту
директора
Здобуття свободи дій
на посту CEO
Утримання Сільвера та
Міллера на своїх постах
Отримання
прибутку
Звільнення CFO
Деметріуса
Здобуття впливу на
прийняття рішень

9. Розгляд існуючих варіантів
1. Збереження status quo
2. Відставка Сільвера (зі збереженням пакету
акцій)
3. Купівля частки Сільвера британською
компанією
4. Залучення інвестора шляхом випуску нових
акцій при збереженні найбільшої частки у
Рінга (але водночас меншої за 50%)

10. Збереження status quo
 Ця ситуація найбільше задовольняє Рінга,
оскільки він зберігає абсолютний контроль над
підприємством
 Відсутність змін не відповідає інтересам
Сільвера та британської компанії
Потрібні зміни!

11. Відставка Сільвера
(зі збереженням пакету акцій)
+ Реалізація своїх навиків, зв’язків та досвіду в
інших проектах
- Втрата можливості впливу на розвиток
підприємства
- Неотримання негайного доходу від продажу
акцій
+ Рінг зберігає повний контроль над компанією
- Також Рінг втрачає кваліфікованого CEO
Сільвера

12. Купівля частки Сільвера
+ Негайне отримання доходу
+ Відставка CFO Деметріуса
- Залишення на посту CEO Сільвера
+ Британські потенційні акціонери отримують
частку, а також, збережуть Сільвера на посаді
+ Залучення необхідних інвестицій
- Не отримають контролю над підприємством
+ Збереження Рінгом контролю над
підприємством, отримання додаткового
прибутку та збільшення вартості капіталу

13. Залучення інвестора шляхом випуску
нових акцій
+ Зменшення тиску з боку Рінга на Сільвера
+ Максимізація вартості частки Сільвера
+ Отримання британською компанією значно
більшого впливу на рішення
+ Утримання Сільвера на посаді CEO
+ Максимізація прибутків Рінга
+ Утримання Сільвера на посаді CEO
- Втрата повного контролю над підприємством

14. Висновки / Рекомендації
 Підприємство має великі перспективи на обох
ринках: як надання послуг, так і реалізації
лічильників
 Прогнози CFO Деметріуса значно обмежують
успішний ріст підприємства та створюють
загрозу неплатоспроможності
 За умови належного фінансування
підприємство зможе повністю використати
можливості росту, підвищивши отримані
прибутки та свою вартість

15. Висновки / Рекомендації
 Найкращим для Сільвера і британської компанії
є залучення капіталу підприємством Silver Sales
через додаткову емісію акцій
 Саме при цьому варіанті Сільвер зможе
максимізувати вартість своєї частки власності
та отримати найбільші прибутки при виході з
бізнесу

16. Averchuk R.
ChukhraiA.
Havryliv N.
Sukhnatskyy N.