ბანკები და ფინანსები

1. www.bfm.ge yovelkvireuli. gamodis 1995 wlidan, #520 30 Tebervali, 2018 weli gamodis orSabaTobiT
þòçíåìò åêëíëèòêï ìïçëãïæëåþï
ãâ. 5ãâ. 5ãâ. 5ãâ. 5ãâ. 5
,,êóäïì“ óðòîïüåìëþïï,,êóäïì“ óðòîïüåìëþïï,,êóäïì“ óðòîïüåìëþïï,,êóäïì“ óðòîïüåìëþïï,,êóäïì“ óðòîïüåìëþïï
õïîòìõò, îïú èòòéùåâïõïîòìõò, îïú èòòéùåâïõïîòìõò, îïú èòòéùåâïõïîòìõò, îïú èòòéùåâïõïîòìõò, îïú èòòéùåâï
áïîàóäò íåæäåóäòì æïáïîàóäò íåæäåóäòì æïáïîàóäò íåæäåóäòì æïáïîàóäò íåæäåóäòì æïáïîàóäò íåæäåóäòì æï
àïíïèåæîëâåàïíïèåæîëâåàïíïèåæîëâåàïíïèåæîëâåàïíïèåæîëâå
üåáíëäëãòåþòìüåáíëäëãòåþòìüåáíëäëãòåþòìüåáíëäëãòåþòìüåáíëäëãòåþòì
ãïèëñåíåþòà“ãïèëñåíåþòà“ãïèëñåíåþòà“ãïèëñåíåþòà“ãïèëñåíåþòà“
ãâ. 5ãâ. 5ãâ. 5ãâ. 5ãâ. 5
àõòäòì òíæóìüîòïàõòäòì òíæóìüîòïàõòäòì òíæóìüîòïàõòäòì òíæóìüîòïàõòäòì òíæóìüîòï
ðîëþäåèåþòì ùòíïøåï –ðîëþäåèåþòì ùòíïøåï –ðîëþäåèåþòì ùòíïøåï –ðîëþäåèåþòì ùòíïøåï –ðîëþäåèåþòì ùòíïøåï –
åáìðëîüòì èëúóäëþïåáìðëîüòì èëúóäëþïåáìðëîüòì èëúóäëþïåáìðëîüòì èëúóäëþïåáìðëîüòì èëúóäëþï
ãïíïõåâîåþóäòïãïíïõåâîåþóäòïãïíïõåâîåþóäòïãïíïõåâîåþóäòïãïíïõåâîåþóäòï
ãâ. 6ãâ. 6ãâ. 6ãâ. 6ãâ. 6
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“êëíêóîåíúòòì“êëíêóîåíúòòì“êëíêóîåíúòòì“êëíêóîåíúòòì“êëíêóîåíúòòì
ìïïãåíüëì ôóíáúòåþòìïïãåíüëì ôóíáúòåþòìïïãåíüëì ôóíáúòåþòìïïãåíüëì ôóíáúòåþòìïïãåíüëì ôóíáúòåþò
ãïìïûäòåîåþåäòï”ãïìïûäòåîåþåäòï”ãïìïûäòåîåþåäòï”ãïìïûäòåîåþåäòï”ãïìïûäòåîåþåäòï”
„ìïáïîàâåäë êòæåâ åîà„ìïáïîàâåäë êòæåâ åîà„ìïáïîàâåäë êòæåâ åîà„ìïáïîàâåäë êòæåâ åîà„ìïáïîàâåäë êòæåâ åîà
èíòøâíåäëâïíèíòøâíåäëâïíèíòøâíåäëâïíèíòøâíåäëâïíèíòøâíåäëâïí
ìïåîàïøëîòìëìïåîàïøëîòìëìïåîàïøëîòìëìïåîàïøëîòìëìïåîàïøëîòìë
îåòüòíãøò æïùòíïóîæï“îåòüòíãøò æïùòíïóîæï“îåòüòíãøò æïùòíïóîæï“îåòüòíãøò æïùòíïóîæï“îåòüòíãøò æïùòíïóîæï“
ãâ. 3ãâ. 3ãâ. 3ãâ. 3ãâ. 3
îïì ãâòáïæòì 2018 ùäòìîïì ãâòáïæòì 2018 ùäòìîïì ãâòáïæòì 2018 ùäòìîïì ãâòáïæòì 2018 ùäòìîïì ãâòáïæòì 2018 ùäòì
þòóöåüòþòóöåüòþòóöåüòþòóöåüòþòóöåüò
ëíäïòí ìåìõåþòì êëèðïíòåþò
èëìïõäåëþòì ûïîúâïì ïãîûåäåþåí
ìïüåäåêëèóíòêïúòë þïçïîçå 90-òïíò ùäåþò þîóíæåþï -
ëäòãëðëäòï æï êïîüåäóîò ãïîòãåþåþòì ìïôîàõå
îïèæåíïæ ìùëîïæ ïìïõïâì BLOOMBERG-òì
üîïíçïáúòåþò äïîòì îåïäóî êóîìì
åîëâíóäò âïäóüòì
ëôòúòïäóîò æï îåïäóîò
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æïìïïõäëåþäïæ ìåþ-èï
êëíêîåüóäò íïþòöò
ãïæïæãï ãâ. 3ãâ. 3ãâ. 3ãâ. 3ãâ. 3
ãâ. 4ãâ. 4ãâ. 4ãâ. 4ãâ. 4
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ìïáïîàâåäëì êëèåîúòóäòìïáïîàâåäëì êëèåîúòóäòìïáïîàâåäëì êëèåîúòóäòìïáïîàâåäëì êëèåîúòóäòìïáïîàâåäëì êëèåîúòóäò
þïíêåþòìþïíêåþòìþïíêåþòìþïíêåþòìþïíêåþòì èàïâïîòèàïâïîòèàïâïîòèàïâïîòèàïâïîò
ôòíïíìóîò èï÷âåíåþäåþòôòíïíìóîò èï÷âåíåþäåþòôòíïíìóîò èï÷âåíåþäåþòôòíïíìóîò èï÷âåíåþäåþòôòíïíìóîò èï÷âåíåþäåþò
ãâ. 8-23ãâ. 8-23ãâ. 8-23ãâ. 8-23ãâ. 8-23
ÌÏÁÏÎÀÂÅÄËØÒ ÈËÁÈÅÆÒÌÏÁÏÎÀÂÅÄËØÒ ÈËÁÈÅÆÒÌÏÁÏÎÀÂÅÄËØÒ ÈËÁÈÅÆÒÌÏÁÏÎÀÂÅÄËØÒ ÈËÁÈÅÆÒÌÏÁÏÎÀÂÅÄËØÒ ÈËÁÈÅÆÒ
ÑÂÅÄÏ ÊËÈÅÎÚÒÓÄÒÑÂÅÄÏ ÊËÈÅÎÚÒÓÄÒÑÂÅÄÏ ÊËÈÅÎÚÒÓÄÒÑÂÅÄÏ ÊËÈÅÎÚÒÓÄÒÑÂÅÄÏ ÊËÈÅÎÚÒÓÄÒ
ÞÏÍÊÒÌ ÐÒÄÏÎ 3-ÒÌÞÏÍÊÒÌ ÐÒÄÏÎ 3-ÒÌÞÏÍÊÒÌ ÐÒÄÏÎ 3-ÒÌÞÏÍÊÒÌ ÐÒÄÏÎ 3-ÒÌÞÏÍÊÒÌ ÐÒÄÏÎ 3-ÒÌ
ÊÂÏÎÜÏÄÓÎÒÊÂÏÎÜÏÄÓÎÒÊÂÏÎÜÏÄÓÎÒÊÂÏÎÜÏÄÓÎÒÊÂÏÎÜÏÄÓÎÒ
ÏÍÃÏÎÒØÃÅÞÏÏÍÃÏÎÒØÃÅÞÏÏÍÃÏÎÒØÃÅÞÏÏÍÃÏÎÒØÃÅÞÏÏÍÃÏÎÒØÃÅÞÏ
ãâ. 4ãâ. 4ãâ. 4ãâ. 4ãâ. 4
îïèæåíïæ ìùëîïæîïèæåíïæ ìùëîïæîïèæåíïæ ìùëîïæîïèæåíïæ ìùëîïæîïèæåíïæ ìùëîïæ
ãïíìïçéâîïâì èøð áâåñíòìãïíìïçéâîïâì èøð áâåñíòìãïíìïçéâîïâì èøð áâåñíòìãïíìïçéâîïâì èøð áâåñíòìãïíìïçéâîïâì èøð áâåñíòì
åêëíëèòêóîåêëíëèòêóîåêëíëèòêóîåêëíëèòêóîåêëíëèòêóî
èæãëèïîåëþïìèæãëèïîåëþïìèæãëèïîåëþïìèæãëèïîåëþïìèæãëèïîåëþïì
ãâ. 14ãâ. 14ãâ. 14ãâ. 14ãâ. 14
„ìïáïîàâåäëøò ãçåþòì„ìïáïîàâåäëøò ãçåþòì„ìïáïîàâåäëøò ãçåþòì„ìïáïîàâåäëøò ãçåþòì„ìïáïîàâåäëøò ãçåþòì
èøåíåþäëþòì ðîëåáüåþò,èøåíåþäëþòì ðîëåáüåþò,èøåíåþäëþòì ðîëåáüåþò,èøåíåþäëþòì ðîëåáüåþò,èøåíåþäëþòì ðîëåáüåþò,
øåìïûäëï, èíòøâíåäëâïíòøåìïûäëï, èíòøâíåäëâïíòøåìïûäëï, èíòøâíåäëâïíòøåìïûäëï, èíòøâíåäëâïíòøåìïûäëï, èíòøâíåäëâïíò
æïîéâåâåþòà æï óêïíëíëææïîéâåâåþòà æï óêïíëíëææïîéâåâåþòà æï óêïíëíëææïîéâåâåþòà æï óêïíëíëææïîéâåâåþòà æï óêïíëíëæ
õëîúòåäæåþëæåì”õëîúòåäæåþëæåì”õëîúòåäæåþëæåì”õëîúòåäæåþëæåì”õëîúòåäæåþëæåì”
ãâ. 8ãâ. 8ãâ. 8ãâ. 8ãâ. 8
ìüïüóìøå÷åîåþóäòìüïüóìøå÷åîåþóäòìüïüóìøå÷åîåþóäòìüïüóìøå÷åîåþóäòìüïüóìøå÷åîåþóäò
ìüóæåíüåþòì ðîëþäåèïìüóæåíüåþòì ðîëþäåèïìüóæåíüåþòì ðîëþäåèïìüóæåíüåþòì ðîëþäåèïìüóæåíüåþòì ðîëþäåèï
êâäïâ èëóãâïîåþåäòïêâäïâ èëóãâïîåþåäòïêâäïâ èëóãâïîåþåäòïêâäïâ èëóãâïîåþåäòïêâäïâ èëóãâïîåþåäòï
ãâ. 19ãâ. 19ãâ. 19ãâ. 19ãâ. 19
2020 ùåäì ìïáïîàâåäëì2020 ùåäì ìïáïîàâåäëì2020 ùåäì ìïáïîàâåäëì2020 ùåäì ìïáïîàâåäëì2020 ùåäì ìïáïîàâåäëì
øåìïûäëï, ëîòøåìïûäëï, ëîòøåìïûäëï, ëîòøåìïûäëï, ëîòøåìïûäëï, ëîò
éîèïùñäëâïíò ðëîüòéîèïùñäëâïíò ðëîüòéîèïùñäëâïíò ðëîüòéîèïùñäëâïíò ðëîüòéîèïùñäëâïíò ðëîüò
¸áëíæåì¸áëíæåì¸áëíæåì¸áëíæåì¸áëíæåì
ìïìï÷óáîå åãçåèðäïîò
ìïìï÷óáîå åãçåèðäïîò
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ìïìï÷óáîå åãçåèðäïîò
ìïìï÷óáîå åãçåèðäïîò

2. 2 www.BFM.ge
#520
Tebervali
åêëíëèòêóîò ðïíëîïèï
saredaqcio kolegia:saredaqcio kolegia:saredaqcio kolegia:saredaqcio kolegia:saredaqcio kolegia: nomris redaqtorinomris redaqtorinomris redaqtorinomris redaqtorinomris redaqtori giorgi kapanaZe,giorgi kapanaZe,giorgi kapanaZe,giorgi kapanaZe,giorgi kapanaZe, mTavari redaqtori:mTavari redaqtori:mTavari redaqtori:mTavari redaqtori:mTavari redaqtori: - zurab kukulaZe, mTavari redaqtoris- zurab kukulaZe, mTavari redaqtoris- zurab kukulaZe, mTavari redaqtoris- zurab kukulaZe, mTavari redaqtoris- zurab kukulaZe, mTavari redaqtoris
moadgile andria gvidiani, SoTa gulbani, merab janiaSvili, nodar WiWinaZe, paata bairaxtari, baCana jinWaraZe,moadgile andria gvidiani, SoTa gulbani, merab janiaSvili, nodar WiWinaZe, paata bairaxtari, baCana jinWaraZe,moadgile andria gvidiani, SoTa gulbani, merab janiaSvili, nodar WiWinaZe, paata bairaxtari, baCana jinWaraZe,moadgile andria gvidiani, SoTa gulbani, merab janiaSvili, nodar WiWinaZe, paata bairaxtari, baCana jinWaraZe,moadgile andria gvidiani, SoTa gulbani, merab janiaSvili, nodar WiWinaZe, paata bairaxtari, baCana jinWaraZe,
giorgi k. kapanaZe, levan lagvilava.giorgi k. kapanaZe, levan lagvilava.giorgi k. kapanaZe, levan lagvilava.giorgi k. kapanaZe, levan lagvilava.giorgi k. kapanaZe, levan lagvilava. ganviTarebis menejeri:ganviTarebis menejeri:ganviTarebis menejeri:ganviTarebis menejeri:ganviTarebis menejeri: giorgi giorgaZegiorgi giorgaZegiorgi giorgaZegiorgi giorgaZegiorgi giorgaZe
gamomcemeli: Sps “gazeTi bankebi da finansebi”gamomcemeli: Sps “gazeTi bankebi da finansebi”gamomcemeli: Sps “gazeTi bankebi da finansebi”gamomcemeli: Sps “gazeTi bankebi da finansebi”gamomcemeli: Sps “gazeTi bankebi da finansebi”
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tiraJis nawili vrceldeba istebliSmentis siiTtiraJis nawili vrceldeba istebliSmentis siiTtiraJis nawili vrceldeba istebliSmentis siiTtiraJis nawili vrceldeba istebliSmentis siiTtiraJis nawili vrceldeba istebliSmentis siiT
portalbf@gmail.com
gggggazeTSi gamoyenebulia SemdegiazeTSi gamoyenebulia SemdegiazeTSi gamoyenebulia SemdegiazeTSi gamoyenebulia SemdegiazeTSi gamoyenebulia Semdegi
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Commersant.ge, “medianiu“medianiu“medianiu“medianiu“medianiusi”,si”,si”,si”,si”, BPI.ge, Sarke.ge, Agora.ge
tel: 568 00 99 22tel: 568 00 99 22tel: 568 00 99 22tel: 568 00 99 22tel: 568 00 99 22
„ìïöïîë ôòíïíìåþòì èïîàâòì ìôåîëøò
ãïíõëîúòåäåþóäò îåôëîèåþòì øåæåãïæ
ìïáïîàâåäë êòæåâ åîà èíòøâíåäëâïí ìï-
åîàïøëîòìë îåòüòíãøò æïùòíïóîæï“, –
ïìå øåïôïìï ðïîäïèåíüòì ìïôòíïíìë-ìïþò-
óöåüë êëèòüåüòì àïâèöæëèïîåè òîïêäò
êëâçïíïûåè ìïåîàïøëîòìë ëîãïíòçïúòï
,,ìïåîàïøëîòìëþòóöåüòìðïîüíòëîëþòì“
(The International Budget Partnership) èòåî
ãïèëáâåñíåþóäò ,,éòï þòóöåüòì òíæåáìòì“
øåæåãåþò. ïè øåæåãåþòì èòõåæâòà, ìïáïîà-
âåäëè èìëôäòëì 115 áâåñïíïì øëîòì èå-5
ïæãòäòæïòêïâïæïèëåáúï,,ìîóäòïæãïèÿ-
âòîâïäå“ áâåñíåþòì îòãøò ïõïä çåäïíæò-
ïìàïí, øâåæåààïí, íëîâåãòïìàïí æï ìïèõ-
îåà ïôîòêïìàïí åîàïæ.
„éòï þòóöåüòì òíæåáìòì“ êâäåâïì ,,ìï-
ìïáïîàâåäëì ïõäïææïíòøíóäò þòçíå-
ìëèþóæìèåíòòîïêäòäåáâòíïûåïõïäòìüï-
üóìòà þòçíåì-ìåáüëîòì ùïîèëèïæãåí-
äåþì ðòîâåäïæ øåõâæåþï.
éëíòìûòåþï 2 àåþåîâïäì, 12:00 ìïïà-
çå,ìïìüóèîë„îïæòìëíþäóòâåîòï“-øò,ìï-
áïîàâåäëììïâïÿîë-ìïèîåùâåäëðïäïüòì
òíòúòïüòâòàï æï ëîãïíòçåþòà ãïòèïîàå-
þï.
øåõâåæîï òíüåîïáüòóä îåýòèøò ùïîò-
èïîàåþï æï èëíïùòäååþì ìïøóïäåþï åáíå-
þïà ðîëþäåèïüóîò ìïêòàõåþò æïìâïí æï
þòçíåìëèþóæìèåíàïí åîàïæ ãïíòõòäëí.
æïùåìåþóäåþåþì, îëèäåþòú 20-çå èåü
ðòîçå ãïìúåèì ìåìõì åîëâíóä þïíêøò îå-
ãòìüîïúòòì âïäæåþóäåþï ó÷íæåþïà.
ïèòì øåìïõåþ, åîëâíóäò þïíêòì âòúå-
ðîåçòæåíüèïèóîàïçêòêëîòïèãïíïúõïæï.
êòêëîòïìãïíúõïæåþòà,åîëâíóäþïíêì
ïè êëèðïíòåþçå èëèõèïîåþåäàï óôäåþå-
þòì æïúâòì êóàõòà èëàõëâíåþò æïùåìå-
þòì óôäåþï åáíåþï.
„ñâåäï æïùåìåþóäåþï, ëíäïòí ìåìõòì
ãïèúåèò àó ìõâï êëèðïíòï, îëèåäòú 20-çå
èåü ðòîçå ãïìúåèì ìåìõì, âïäæåþóäò òá-
êëèðïíòï„ñâïîåäîåèèøåíò“,îëèäòìèò-
åî îåïþòäòüòîåþóä èåüîëìïæãóî „âïî-
êåàòäøò“ æéåì å.ù.øåêòæóäò ÿåîò ÷ïèëòí-
ãîï, êïõåàøò ìêëäåþòìï æï þïéåþòì øåíë-
þåþòì îåïþòäòüïúòïçåú èóøïëþæï. êëèðï-
íòï ïèöåîïæ ìïèóøïëåþì êòæåâ îïèæåíòèå
ëþòåáüçåïõëîúòåäåþì,èïàøëîòì,àþòäò-
ìòì 160-å ìêëäïøò. èåüîëìïæãóî „âïîêå-
àòäøò“å.ù.øåêòæóäòÿåîòì÷ïèëíãîåâòìïì
14 ïæïèòïíò æïøïâæï. ïîïæï, „âïîêåàòäì“
îåïþòäòüïúòï ìóä úëüï õíòì ùòí ÷ïóüïî-
æï. êåîûëæ, ”âïîêåàòäòì” ìïæãóîòì ìïîå-
èëíüëìïèóøïëåþò2016ùäòìþëäëìæïòùñë
æï 2017 ùäòì ìåáüåèþåîøò æïìîóäæï.
ìïîåïþòäòüïúòë ìïèóøïëåþò øðì „ñâï-
îåäîåèèøåíèï“ ÷ïïïüïîï. îëèåäèïú àþò-
äòìòì ìïüîïíìðëîüë êëèðïíòòì èòåî ãï-
èëúõïæåþóä üåíæåîøò ãïòèïîöâï.
ìïüåíæåîë æëêóèåíüïúòòì èòõåæâòà,
„âïîêåàòäòì“ èåüîëìïæãóîòì èøåíåþäë-
þòì éòîåþóäåþï àïâæïðòîâåäïæ øåïæãåí-
æï 396 600 äïîì; êëèðïíòòì èòåî øåàïâïçå-
þóäò àïíõï êò 347 852 äïîò òñë. õåäøåê-
îóäåþï 2016 ùäòì 30 íëåèþåîì ãïôëîèæï.
àóèúï èëãâòïíåþòà, 2017 ùäòì 31 ïãâòì-
üëì õåäøåêîóäåþïøò úâäòäåþåþò ãïí-
õëîúòåäæï æï õåäøåêîóäåþòì ìïåîàë
éëîåþóäåþï 347 848 äïîïèæå øåèúòîæï.
üåíæåîåþòì èëíòüëîòì èëíïúåèåþòà,
2017 ùäòì 8 ïãâòìüëì èæãëèïîåëþòà, êëè-
ðïíòï „ñâïîåäîåèèøåíì“ 28 üåíæåîøò ïáâì
èëíïùòäåëþï èòéåþóäò. èëãåþóäò êëíü-
îïáüåþòì ìïåîàë ìïâïîïóæë éòîåþóäåþï
êò 1 343 990 äïîòï.
ïìåâå, üåíæåîåþòì èëíòüëîòì èëíïúå-
èåþòà, „ñâïîåäîåèèøåíì“ 28-æïí 13 üåí-
æåîò ïáâì èëãåþóäò. êåîûëæ, ïè êëèðïíò-
òì èòåî ïîòì øåìîóäåþóäò øåèæåãò ìïèó-
øïëåþò – ñâïîäòì èóíòúòðïäòüåüòì ìëô-
äåþòìèàòìûòîòìïæïïäèïüòììïöïîëìêë-
äåþòìîåïþòäòüïúòï;òóìüòúòòììïìùïâäë
úåíüîòì, ñâïîäòì ôòäòïäòì ìïÿòîëåþò-
ìïàâòì ìïúóîïë ïóçòì ìïîåèëíüë ìïèó-
øëåþò; ìëôåä ÿòêïïíòì ìïþïâøâë þïéòì øå-
íëþòììïîåïþòäòüïúòëìïèóøïëåþò;òóìüò-
úòòì ìïìùïâäë úåíüîòì, ñâïîäòì ôòäòï-
äòì ìïÿòîëåþòìïàâòì éëþòì æïèçïæåþòìï
æïèëíüïýòììïèóøïëåþò;òóìüòúòòììïìùïâ-
äë úåíüîòì æï ôòäòïäòì ìïÿòîëåþòìïà-
âòì üåáíòêóîò çåæïèõåæâåäëþòì ãïùåâï;
ìëôåä ÷ïíüäòìñóîòì ìïöïîë ìêëäòì ìï-
ìïáïîàâåäëì þïçïîçå ïõïäò àïëþòì
ìïùâïâòì òèðëîüò æïòùñë æï ïèòåîòæïí
“åêëì” ïâüëãïìïèïîà ìïæãóîçå âïýï-ôøï-
âåäïì ãïèçòî ¹27-øò ïõïäò àïëþòì, åâîë-
ðóäò ìüïíæïîüòì „åêë îåòìòíãò 98“ (ìó-
ðåîò), „95 åêëíëèò“ (ðîåèòóèò) æï „æòçåä
åêëíëèò“ (åêë æòçåäò) åîàãóä èëèõèïîå-
þåäì øåìïûäåþäëþïì èòìúåèì èåüò êòäë-
èåüîò ãïíâäëí àòàëåóä äòüîçå æï øå-
ìïþïèòìïæ øåïèúòîëí ìïùâïâòì õïîöò, 15%-
òà øåïèúòîëí ïâüëèëþòäòì ûîïâòì õèïó-
îò, èíòøâíåäëâíïæ øåïèúòîëí ãïèëíïþëä-
áâò æï ãïóôîàõòäæíåí ãïîåèëì.
„åêëì“ ïõïäò àïëþòì ìïùâïâò óçîóí-
óèìõâòäåìò ìïîåêäïèë êëèðïíòòì, æïþ-
äòóðòðòì(WPP)ïéèïìîóäåþåäòæòîåáüë-
îò ìåî èïîüòí ìëîåäòì ãïíúõïæåþòà, Am-
azon-ò èïäå æïïìîóäåþì Google-òìï æï Fa-
cebook-òìæëèòíïíüóîèæãëèïîåëþïìúòô-
îóäòîåêäïèòìþïçïîçå.åìãïíúõïæåþïìë-
îåäèï æïâëìòì åêëíëèòêóî ôëîóèçå ãïï-
êåàï.îëãëîúèïîüòíìëîåäèïìåìòïçåãïí-
èïîüï,Amazon-òGoogle-ìòèàâïäìïçîòìòà
óáèíòì ìïôîàõåì, îëè ìïûòåþë ìòìüåèïøò
ðîëæóáüòìûòåþòìïìøåæåãåþòì55%ìùëîåæ
ëíäïòíãïñòæâåþòìãòãïíüçåèëæòì.èòóõå-
æïâïæïèòìï,Amazon-òììïþïçîëùòäò,öåî-
öåîëþòà, Google-òìï æï Facebook-òì æóë-
ðëäòïìàïí ïõäëìïú âåî èòâï- Google- òì
ìóîìïàòì åîëâíóäò ìïïãåíüëì èòåî
ãïüïîåþóäòâåüåîòíïîóäòéëíòìûòåþåþòì
øåæåãïæ 2017 ùåäì åáìðëîüòîåþóäòï 361
711úõâîòìæïêäóäòõëîúò,îïúùòíïùäòì
èï÷âåíåþåäì (50 709) 7-öåî ïéåèïüåþï.
„2017 ùåäìïú ìóîìïàòì åîëâíóäèï
ìïïãåíüëè ãïíïõëîúòåäï èíòøâíåäëâïíò
âåüåîòíïîóäò éëíòìûòåþåþò, èïà øëîòì
ðîëôòäïáüòêóîò âïáúòíïúòï ìõâïæïìõâï
æïïâïæåþòì ìïùòíïïéèæåãëæ, ïìåâå íòèó-
øåþòì ïéåþï æï èïàò äïþëîïüëîòóäò
êâäåâï. øåæåãïæ áâåñïíïøò øåíïî÷óíæï
ìüïþòäóîò åðòçëëüòóîò êåàòäìïòèåæë-
ëþï, êåîûëæ, èíòøâíåäëâíïæ ïîòì øåèúò-
îï âòúòà êëèðïíòïçå, îëèåäèïú èåüîëìïæãóî
„âïîêåàòäòì“ îåïþòäòüïúòï 4-5 àâòì ùòí æïïìîóäï
îåèëíüë ìïèóøïëåþò; øìì ìðåúòïäóîò æï
ìïãïíãåþë éëíòìûòåþåþòì úåíüîòì åîà-
åîà ìïñïçïîèå øåíëþïøò ìïêóÿíïëì èëùñë-
þòì ìïèóøïëåþò; ìëôåä êóÿïüíòì ìïþïâøâë
þïéòì ìïîåèëíüë ìïèóøïëåþò; ñâïîåäøò
êóäüóîòì ìïåìüîïæë ïíìïèþäòì ìïîåðå-
üòúòëæïîþïçòìèëùñëþòì;ìëôåäãïâïçòì
ìïþïâøâëþïéòìïæïñâïîäòìèåæòïúåíüîòì
ëîò ëàïõòì ìïîåïþòäòüïúòë ìïèóøïëåþò
æï ñâïîåäøò êóäüóîòì úåíüîòì ìïîåïþò-
äòüïúòë ìïèóøïëåþò.
èëíòüëîòì òíôëîèïúòòàâå, øðì „ñâï-
îåäîåèèøåíòì“èëíïùòäåëþòàãïèëúõïæå-
þóä üåíæåîåþøò èàïâïîò øåèìñòæâåäåþò
ñâïîäòì èóíòúòðïäòüåüò, òóìüòúòòì ìïì-
ùïâäë úåíüîò, øìì ìðåúòïäóîò æï ìïãïí-
ãåþëéëíòìûòåþåþòìúåíüîò,ñâïîäòìêóä-
üóîòìãïíâòàïîåþòìúåíüîò,ìëôåä÷ïíü-
äòìñóîòì ìïöïîë ìêëäï, ìïãïíèïíïàäåþ-
äë æï ìïèåúíòåîë ãïíâòàïîåþòì úåíüîò
àþòäòìòììïüîïíìðëîüëêëèðïíòïïîòïí.
„ñâïîåäîåèèøåíòì“ èàïâïîò èåüëáåå-
þò êò ìïõåäèùòôë øåìñòæâåþøò êëèðïíòåþò
– ïêâåæóêò 07; þóîöò XXI; òíüåîðäòóìò;
òíæóìüîòï 2 æï øðì NM ïîòïí.
ïèïìàïí, ïéíòøíóäò êëèðïíòï ïõëîúòå-
äåþì ìì ,,òíôåáúòóîò ðïàëäëãòòì, øòæìò-
ìï æï êäòíòêóîò òèóíëäëëãòòì ìïèåúíòå-
îë ðîïáüòêóäò úåíüîòì èå-3 æï èå-5 êëî-
ðóìåþòììïîåèëíüëìïîåïþòäòüïúòëìïèó-
øïëåþì; àþòäòìòì N 160-å ìïöïîë ìêëäòì
øåíëþòì æïìîóäåþòì ìïèóøïëåþì, ïìåâå
àþòäòìøò, ò. úóîüïâåäòì áó÷ï N29-øò øìì
ïæèòíòìüîïúòóä øåíëþïìàïí ïîìåþóäò
ìïêëíüîëäë ãïèøâåþò ðóíáüòì èëùñëþòì,
ñïçïîèòì ìïîåèëíüë ìïèóøïëåþòì æï àþò-
äòìøò, ê. ÷ïäïûòì á. N1-øò èæåþïîå àþòäò-
ìòìðëäòúòòìæåðïîüïèåíüòìïæèòíòìüîï-
úòóäò øåíëþòì èòèæåþïîå üåîòüëîòòì êå-
àòäèëùñëþòìï æï üåîòüëîòïçå ãïæïõó-
îóäò ôïîæóäòì èëùñëþòì ìïèóøïëåþì.
ìïöïîë îååìüîòì 2010 ùäòì ïèëíïùå-
îòà, øðì „ñâïîåäîåèèøåíò“ 1999 ùåäì ïîòì
æïîåãòìüîòîåþóäò. òè æîëì êëèðïíòòì
60%-òïí ùòäì ãòëîãò áë÷ëîïøâòäò, 40%-
òïí ùòäì êò ëàïî áïíæïóîòøâòäò ôäëþæ-
íåí. êëèðïíòòì æòîåáüëîò êò îåãòìüîïúò-
òì æîëì àïèïç öëõïîòûå òñë. 2017 ùäòì
òâíòìòì îååìüîòì ïèëíïùåîòà êò êëèðïíò-
òì æòîåáüëîò æï 100%-òïíò ùòäòì èôäë-
þåäò ãòëîãò öëõïîòûåï.
WPP-ì æòîåáüëîò: Amazon-ò Google-òìï æï
Facebook-òì æëèòíïíüëþïì æïïìîóäåþì
øåèëìïâïäò îåêäïèòæïí æïïõäëåþòà 100
èòäòïîæò æëäïîòï, Facebook- òì êò 40 èò-
äòïîæòæëäïîò,õëäëïèïçëíòì-èõëäëæ
2 èòäòïîæ æëäïîì øåïæãåíì.
àóèúï, èïîüòí ìëîåäòì ãïíúõïæåþòà,
åì èï÷âåíåþåäò ìùîïôïæ èçïîæòï. èïí ìï-
êóàïîò êëèðïíòòì èòåî ãïêåàåþóäò ðîòë-
îòüåüåþòìèïãïäòàòúèëòñâïíï.àóêòøïî-
øïí ìïîåêäïèë æïêâåàåþòæïí 5 èòäòïîæò
æëäïîòGoogle-òìðäïüôëîèïçåùïâòéåà,
õëäë 2 èòäòïîæò - Facebook-çå, Amazon-
òìàâòì èõëäëæ 200 èòäòëíò æëäïîò æïâ-
õïîöåà, èïãîïè ùåäì ïè ðäïüôëîèïçå óê-
âå 300 èòäòëíòì æïõïîöâïì âãåãèïâà”, -ãï-
íïúõïæï WPP-ì æòîåáüëîèï.
ìïáïîàâåäëæïí õëîúòì åáìðëîüò 7-öåî ãïòçïîæï
îåþóäò ìõâïæïìõâï çëëíçóîò æïïâïæåþå-
þòì ãïèëâäòíåþòì èï÷âåíåþåäò úõëâå-
äåþøò æï, øåìïþïèòìïæ, ïæïèòïíåþøòú. ìïï-
ãåíüëì èòåî ãïüïîåþóäò éëíòìûòåþåþòì
øåæåãïæ èìëôäòë þïçïîçå ãïòçïîæï
èëàõëâíï áïîàóä ðîëæóáúòïçå, êåî-
ûëæ,2-öåîïîòìãïçîæòäòúõâîòìåáìðëî-
üò. èïà øëîòì, èíòøâíåäëâíïæ èëòèïüï
æïêäóäò õëîúòì åáìðëîüèï, îïú òèïì
íòøíïâì, îëè ïæãòäçå øåòáèíï æïèïüåþò-
àò éòîåþóäåþï æï èåüò øåèëìïâïäò èòò-
éë áâåñïíïè“, - ãïíïúõïæï ìóîìïàòì åîëâ-
íóäò ìïïãåíüëì âåüåîòíïîòòì æåðïîüï-
èåíüòì óôîëìèï äïøï ïâïäòïíèï.
„åêëè“ ìïáïîàâåäëì þïçïîçå ïõïäò àïëþòì
ìïùâïâòì òèðëîüò æïòùñë
âåäñëôì ïâüëèëþòäòì èòåî èïáìòèïäóîò
ìòèûäïâîòìï æï ìò÷áïîòì ãïíâòàïîåþïì,
òúïâì ûîïâì, ïìóôàïâåþì ìïîáâåäåþì æïã-
îëâòäòíïæåþòìïãïí,ùèòíæïâììïùâïâòìùâò-
ìï æï èòùëæåþòì ìòìüåèåþì æï òúïâì èïà
êëîëçòòìïãïí. „åêëì“ ìïùâïâò ïî øåòúïâì
üåüîïåàòäüñâòïì æï èïìøò ãëãòîæòì øåè-
úâåäëþïú êòæåâ óôîë èåüïæ ïîòì øåèúò-
îåþóäò. øåìïþïèòìïæ, „åêëì“ ìïùâïâò ãïúò-
äåþòà ìóôàïï, ìóôàï ìïùâïâò êò ûîïâòì
èóøïëþïì ïóèöëþåìåþì, îïú àïâòìàïâïæ
èåüò êòäëèåüîòì ãïâäòì æï ìïùâïâòì õïî-
öòì èåüò åêëíëèòòì ìïøóïäåþïì ïûäåâì
èûéëäì.
äëèþïîæåþò åîëâíóäò þïíêòì çåæïèõåæâåäëþòì
áâåø èëåáúåâï
íåþï åîëâíóä þïíêøò æïîåãòìüîòîæåì. ïè
èòèïîàóäåþòàþïíêåþòìïæïèòêîëìïôòíïí-
ìëëîãïíòçïúòåþòìèòèïîàóêâåãïùåîòäòï
èàåäò îòãò âïäæåþóäåþåþò æï úâäòäå-
þåþòì øåæåãïæ, ñâåäï ìåìõòì ãïèúåèò êëè-
ðïíòï, èïà øëîòì äëèþïîæåþò åîàòïíæå-
þòïí”,- ïúõïæåþì êòêëîòï. èòìòâå àáèòà,
2018 ùäòì 1 ìåáüåèþîïèæå, åîëâíóäèï
þïíêèï 20-çå èåü ðòîçå ìåìõòì ãïèúåè êëè-
ðïíòåþì, îåãòìüîïúòòì ùåìåþò óíæï ãïíó-
ìïçéâîëì, õëäë îåãòìüîïúòòì âïäæåþó-
äåþï 2019 ùäòì 1 òïíâîòæïí ïèëáèåææåþï.
ïõäïææïíòøíóäò þòçíåìëèþóæìèåíò òîïêäò äåáâòíïûå
þòçíåì-ìåáüëîòì ùïîèëèïæãåíäåþì øåõâæåþï
„ìïáïîàâåäë êòæåâ åîà èíòøâíåäëâïí
ìïåîàïøëîòìë îåòüòíãøò æïùòíïóîæï“
åîàïøëîòìë þòóöåüòì ðïîüíòëîëþï“ ìï-
êóàïîò êëèðäåáìóîò èåàëæëäëãòòì ìï-
ôóûâåäçå ïõëîúòåäåþì. èíòøâíåäëâïíòï,
îëè òãò õëîúòåäæåþï ïîï èàïâîëþòì èò-
åî àâòàøåôïìåþòì ãçòà, ïîïèåæ åñîæíë-
þï æïèëóêòæåþäïæ øåî÷åóäò ïîïìïèàïâ-
îëþë ëîãïíòçïúòåþòì øåôïìåþåþì“, – ïé-
íòøíïâì òîïêäò êëâçïíïûå.
èòìò ãïíúõïæåþòà, 2006 ùåäì ìïáïîà-
âåäë ,,éòï þòóöåüòì òíæåáìòà“ 34 áóäòà
42-åïæãòäìòêïâåþæïæï,,èòíòèïäóîïæãïè-
ÿâòîâïäå“ áâåñíåþòì îòãøò òñë. 2015 ùäòì
êâäåâòà ìïáïîàâåäë ðòîâåäïæ ãïæïâòæï
,,èíòøâíåäëâíïæ ãïèÿâòîâïäå“ áâåñíåþòì
îòãøò æï 66 áóäòà èå-16 ïæãòäò æïòêïâï,
õëäë 2017 ùåäì 82 áóäòà ÷ïæãï ,,ñâåäï-
çå ãïèÿâòîâïäå“ áâåñíåþòì öôóôøò, ìïæïú
ìóä 5 áâåñïíï øåæòì.
„÷ïèëâàâäò ìïáïîàâåäëì èàïâîëþòì
æï ðïîäïèåíüòì èòåî þëäë ðåîòëæøò åî-
àëþäòâïæ ãïíõëîúòåäåþóä îïèëæåíòèå
èíòøâíåäëâïíîåôëîèïì,îëèåäèïúøåìïû-
äåþåäò ãïõïæï ,,éòï þòóöåüòì òíæåáìòì“
èòõåæâòà ìïáïîàâåäëì ðîëãîåìòì èòéùå-
âï, åìåíòï: ðîëãîïèóä þòóöåüòîåþïçå ãï-
æïìâäï;ôòìêïäóîòîòìêåþòìïíïäòçò;èïê-
îëåêëíëèòêóîòðîëãíëçåþòìëðüòèòìüó-
îò, ðåìòèòìüóîò æï ìïþïçë ìúåíïîåþòì ãï-
ìïöïîëåþï; êâïîüïäóîò æï ùäòóîò ïíãï-
îòøãåþòì ðïîäïèåíüøò èëìèåíòì ãïóèöë-
þåìåþï;þòóöåüàïíæïêïâøòîåþóäòòíôëî-
èïúòòìæïðîëúåìåþòììïöïîëëþòìóçîóí-
âåäñëôï æï ìõâï“, – ïéíòøíï ìïôòíïíìë-
ìïþòóöåüë êëèòüåüòì àïâèöæëèïîåè.

3. 3www.BFM.geTebervali
520# èàïâïîò
ÏÊÏÊÒ ÚËÈÏÒÏ, ÅÊËÍËÈÒÊÒÌ ÆËÁÜËÎÒÏÊÏÊÒ ÚËÈÏÒÏ, ÅÊËÍËÈÒÊÒÌ ÆËÁÜËÎÒÏÊÏÊÒ ÚËÈÏÒÏ, ÅÊËÍËÈÒÊÒÌ ÆËÁÜËÎÒÏÊÏÊÒ ÚËÈÏÒÏ, ÅÊËÍËÈÒÊÒÌ ÆËÁÜËÎÒÏÊÏÊÒ ÚËÈÏÒÏ, ÅÊËÍËÈÒÊÒÌ ÆËÁÜËÎÒ
åì úâäòäåþï ãïâäåíïì âåî èëïõæåíæï þïçïîçå. ìïâïîïóæëæ
ùòíï àâååþøò èëäëæòíåþòì ôïáüëîåþòæïí ãïèëèæòíïîå òñë äï-
îò ãïóôïìóîåþóäò æï, øåìïþïèòìïæ, ïè ðåîòëæøò ïîòì òèòì ìïÿò-
îëåþï, îëè èëõæåì óúõëóîò âïäóüòì æòæò îïëæåíëþòì øåì-
ñòæâï æï åì ïîòì òì èòçåçò îòì ãïèëú äïîò èñïîæåþï. òñë ÷âåó-
äåþîòâò ìïðíòì þóøüò, øåáèíòäò æåêåèþåî-íëåèþîòì àâåøò , îë-
èåäòú ãïìêæï æï, øåìïþïèòìïæ, äïîò æïóþîóíæï èòì ùëíïìùë-
îóä íòøíóäì, îëèåäòú ùïîèëïæãåí èòì, ïìå âàáâïà ìïøóïäë-
âïæòïí ðåîìðåáüòâïì.
ÂÏÕÜÏÍÃ ÕËÈÒÇÓÎÏØÂÒÄÒ, ÅÊËÍËÈÒÌÜÒÂÏÕÜÏÍÃ ÕËÈÒÇÓÎÏØÂÒÄÒ, ÅÊËÍËÈÒÌÜÒÂÏÕÜÏÍÃ ÕËÈÒÇÓÎÏØÂÒÄÒ, ÅÊËÍËÈÒÌÜÒÂÏÕÜÏÍÃ ÕËÈÒÇÓÎÏØÂÒÄÒ, ÅÊËÍËÈÒÌÜÒÂÏÕÜÏÍÃ ÕËÈÒÇÓÎÏØÂÒÄÒ, ÅÊËÍËÈÒÌÜÒ
ìïâïÿîë ìòìüåèïìàïí æïêïâøòîåþòà, îï îåãóäïúòåþòú øå-
èëòéë åîëâíóäèï þïíêèï, ïè øåèàõâåâïøò åì ïîïôåî øóïøòï, òèò-
üëè îëè åîëâíóäèï þïíêèï ðòîòáòà, øåïèúòîï äòèòüåþò ëôò-
úòïäóîò êóîìòì æïæãåíòì àâïäìïçîòìòà.
øåòûäåþï ãïîêâåóäùòäïæ òèëáèåæï ëþäòãïúòåþòì ãïèëøâå-
þïè åîëâíóäò þïíêòì èòåî, ïíó ôïáüòóîïæ ôóäïæò èïìï ïèëâò-
æï èòèëáúåâòæïí. åì èëèåíüò ïîìåþëþì, îïìïú øåòûäåþï çåèëá-
èåæåþï åáëíòï èïìçå. ãïîêâåóäò èëèåíüåþò èõëäëæ æï èõë-
äëæ øåòûäåþï æïâóêïâøòîëà, àïâòì æîëçå äïîòì êóîìòì ãï-
óôïìóîåþïì. òì ãïîêâåóäò òíåîúòòà ùïâòæï, îïèïú ãïèëòùâòï
øåìïþïèòìòêëîåáúòï.îëæåìïúóôïìóîæåþëæïäïîò,èïøòí þåâîì
ïî ìÿòîæåþï æëäïîò, óþîïäëæ òîåçåîâåþæíåí. ïáåæïí ãïèëè-
æòíïîå, òì æëäïîòú ãïèëâòæï èòèëáúåâïøò æï ôïáüòóîïæ èëõæï êëîåáúòï äïîòì êóî-
ìòì. ïèòüëè, ÷åèò ïçîòà, åì ïîòì êëîåáúòòì øåæåãò, óþîïäëæ æïþîóíæï äïîò àïâòì
ëðüòèïäóî èæãëèïîåëþïì.
îïú øååõåþï îåãóäïúòåþì, îåãóäïúòåþò þäóèþåîãòì ìïâïÿîë ìòìüåèïøò ïîïôåîì ïî
øåçéóæïâì, øåòûäåþï øåòúâïäëì ãïèÿòîâïäëþòì àâïäìïçîòìòà, èõëäëæ èïøòí àó òá-
íåþï øåúâäòäò àâòàëí êóîìòì æïæãåíòì ðîòíúòðò æï æîëòì êëíêîåüóä æòïðïçëíøò
òáíåþï äïîòì êóîìòì ÷ïèëñïäòþåþï øåìïûäåþåäò. ïò ïè èòæãëèïè øåòûäåþï òèóøïëì, èïã-
îïè åîëâíóäò þïíêò öåîöåîëþòà ïè êóàõòà íïþòöåþì ïî æãïèì.
ÌËÌË ÏÎ×ÂÏÛÅ, ÅÊËÍËÈÒÌÜÒÌËÌË ÏÎ×ÂÏÛÅ, ÅÊËÍËÈÒÌÜÒÌËÌË ÏÎ×ÂÏÛÅ, ÅÊËÍËÈÒÌÜÒÌËÌË ÏÎ×ÂÏÛÅ, ÅÊËÍËÈÒÌÜÒÌËÌË ÏÎ×ÂÏÛÅ, ÅÊËÍËÈÒÌÜÒ
èå èïòíú æïâóêïâøòîæåþò ãäëþïäóî þïçïîçå æëäïîòì ðë-
çòúòåþòì åîàãâïî øåìóìüåþïì, àóèúï åêëíëèòêïøò ûïäçå òøâò-
ïàïæ îëè èõëäëæ åîàò ôïáüëîò èóøïëþæåì îëèåäòèå èòèïî-
àóäåþòà. èïàò óîàòåîàæïèëêòæåþóäåþòà æï ûïäòìõèåâòà
õæåþï, ïè êëíêîåüóä øåèàõâåâïøò âïäóüòì êóîìòì úâäòäåþï.
ïáâå øåãïõìåíåþà, îëè äïîòì ëôòúòïäóîò ãïúâäòàò êóîìò
òàâäåþï ìïèóøïë æéååþøò, æéåøò åîàõåä æï ùïîèëïæãåíì ùòíï
ìïâïÿîë æéåì, ìïâïäóüë þïçïîçå, þäóèþåîãòì ìïâïÿîë ìòìüå-
èïøò æïæåþóäò ãïîòãåþåþòì ìïøóïäë øåùëíòä êóîìì, îëèåäòú
ûòîòàïæïæ ãïèëòñåíåþï ìïþóéïäüîë ïéîòúõâòìï æï þòóöåü-
àïí ïíãïîòøìùëîåþòìïàâòì, ïìåâå ìõâïæïìõâï ìïõòì õåäøåêîó-
äåþåþøò.
óúõëóîò âïäóüòì èòèæòíïîå ìïþïçîë êóîìòì øåìïõåþ òíôëîèïúòòì ìõâïæïìõâï ùñï-
îë ïîìåþëþì. ïèòìïàâòì çëãöåî èòèïîàïâåí þäóèþåîãòì âåþìïòüì, îëèåäçåú áâåñíæå-
þï ïîï îåïäóîïæ øåèæãïîò ãïîòãåþåþòì êóîìåþò, ïîïèåæ ïè ìòìüåèòì èëèõèïîåþäåþòì
èòåî âïäóüòì ñòæâòì æï ãïñòæâòì ãïèëúõïæåþóäò êóîìåþòì ìïøóïäë èï÷âåíåþåäò.
òíüåîíåüòì ïè þèóäçå íï÷âåíåþò êóîìòà ãïîòãåþåþò øåìïûäëï ìïåîàëæ ïî æïòæëì.
äïîòì ëôòúòïäóîò êóîìòêòòàâäåþïôïáüëþîòâïæøåèæãïîòãïîòãåþåþòììïôóûâåäçå.
êëèðïíòï Bloomberg àïâòì âåþãâåîæçå ïíïäëãòóîò ðîòíúòðòà ìõâï áâåñíåþòì ìïâïäó-
üë êóîìåþìïúïáâåñíåþì.
øïêë êïðïíïûåøïêë êïðïíïûåøïêë êïðïíïûåøïêë êïðïíïûåøïêë êïðïíïûå
2018ùäòììïõåäèùòôëþòóöåüòìèàäò-
ïíò øåèëìóäëþåþò 12,4 èòäòïîæò äïîòà
ãïíòìïçéâîï,èïàøëîòì:ãïæïìïõïæåþòàèò-
ìïéåþò øåèëìïâäåþò - 9 490.0 èäí äïîòï
(èøð-ì 23.5%); õëäë æïíïî÷åíò àïíõòì èë-
çòæâïìõâïùñïîëåþòæïíòãåãèåþï.ïíó,åêë-
íëèòêïøò ïîìåþóäò ñëâåäò 1 äïîòæïí þò-
óöåüøò 23 àåàîò èòåæòíåþï. æïî÷åíòäò
àïíõåþò êò ãîïíüåþòà, øòæï àó ìïãïîåë
ìåìõåþòà æï ìõâï ùñïîëåþòæïí ïêóèóäòî-
æåþï.
èòèæòíïîå ùåäì èàïâîëþï ñâåäïçå èå-
üòàïíõåþòìïêóèóäòîåþïìæïèïüåþòàòéò-
îåþóäåþòì ãïæïìïõïæòæïí ãåãèïâì - 4.4
èäîæäïîò,ìïøåèëìïâäëãïæïìïõïæòììïð-
îëãíëçë èï÷âåíåþåäò 3.16 èäîæ äïîòà
ãïíìïçéâîï, ïáúòçòæïí - 1.45 èäîæ-ì, èë-
ãåþòì ãïæïìïõïæòæïí - 630 èäí-ì, òèðëî-
üòì ãïæïìïõïæòæïí - 60 èäí-ì, „ìõâï ãïæï-
ìïõïæåþòæïí“ êò 170 èäí äïîòì èòéåþï
òãåãèåþï.
óíæï ïéòíòøíëì, îëè èòèæòíïîå ùäòì
þòóöåüò,2017ùäòìïíïäëãòìãïíæòæïæïî
ãïíìõâïâæåþï. ãïìóä ùåäì åêëíëèòêóîò
çîæï 4%, õëäë äïîòì êóîìò 2,5-òì ôïîã-
äåþøò æï òíôäïúòï 4%-òì æëíåçå òñë ãïí-
ìïçéâîóäò. ïè ìïèò èíòøâíåäëâïíò ðïîï-
èåüîòæïí èøð-ì çîæòì èï÷âåíåþäòì èòéùå-
âï èëõåîõæï, 11 àâòì èëíïúåèåþòà 2017
ùåäì åêëíëèòêï 4,8%-òà ãïòçïîæï. äïîòì
îïèæåíïæ ìùëîïæ ïìïõïâì BLOOMBERG-òì üîïíçïáúòåþò äïîòì îåïäóî êóîìì
èòèæòíïîå ùäòì 5 òïíâîòæïí ëôòúòïäóîò ãïúâäòàò êóîìòì æïæãå-èòèæòíïîå ùäòì 5 òïíâîòæïí ëôòúòïäóîò ãïúâäòàò êóîìòì æïæãå-èòèæòíïîå ùäòì 5 òïíâîòæïí ëôòúòïäóîò ãïúâäòàò êóîìòì æïæãå-èòèæòíïîå ùäòì 5 òïíâîòæïí ëôòúòïäóîò ãïúâäòàò êóîìòì æïæãå-èòèæòíïîå ùäòì 5 òïíâîòæïí ëôòúòïäóîò ãïúâäòàò êóîìòì æïæãå-
íòì ùåìøò úâäòäåþï øåâòæï. ïáïèæå ïîìåþóäò ùåìòà, òè øåèàõâåâïøò,íòì ùåìøò úâäòäåþï øåâòæï. ïáïèæå ïîìåþóäò ùåìòà, òè øåèàõâåâïøò,íòì ùåìøò úâäòäåþï øåâòæï. ïáïèæå ïîìåþóäò ùåìòà, òè øåèàõâåâïøò,íòì ùåìøò úâäòäåþï øåâòæï. ïáïèæå ïîìåþóäò ùåìòà, òè øåèàõâåâïøò,íòì ùåìøò úâäòäåþï øåâòæï. ïáïèæå ïîìåþóäò ùåìòà, òè øåèàõâåâïøò,
àó æéòì ãïíèïâäëþïøò þäóèþåîãòì ìïâïÿîë ìòìüåèïøò þïíêàïøë-àó æéòì ãïíèïâäëþïøò þäóèþåîãòì ìïâïÿîë ìòìüåèïøò þïíêàïøë-àó æéòì ãïíèïâäëþïøò þäóèþåîãòì ìïâïÿîë ìòìüåèïøò þïíêàïøë-àó æéòì ãïíèïâäëþïøò þäóèþåîãòì ìïâïÿîë ìòìüåèïøò þïíêàïøë-àó æéòì ãïíèïâäëþïøò þäóèþåîãòì ìïâïÿîë ìòìüåèïøò þïíêàïøë-
îòì þïçïîçå âïÿîëþòì èëúóäëþï ïî ïéåèïüåþëæï 3 èòäòëí ïøøîòì þïçïîçå âïÿîëþòì èëúóäëþï ïî ïéåèïüåþëæï 3 èòäòëí ïøøîòì þïçïîçå âïÿîëþòì èëúóäëþï ïî ïéåèïüåþëæï 3 èòäòëí ïøøîòì þïçïîçå âïÿîëþòì èëúóäëþï ïî ïéåèïüåþëæï 3 èòäòëí ïøøîòì þïçïîçå âïÿîëþòì èëúóäëþï ïî ïéåèïüåþëæï 3 èòäòëí ïøø
æëäïîì, äïîòì ëôòúòïäóîò êóîìòì ãïïíãïîòøåþïøò èëíïùòäåëþ-æëäïîì, äïîòì ëôòúòïäóîò êóîìòì ãïïíãïîòøåþïøò èëíïùòäåëþ-æëäïîì, äïîòì ëôòúòïäóîò êóîìòì ãïïíãïîòøåþïøò èëíïùòäåëþ-æëäïîì, äïîòì ëôòúòïäóîò êóîìòì ãïïíãïîòøåþïøò èëíïùòäåëþ-æëäïîì, äïîòì ëôòúòïäóîò êóîìòì ãïïíãïîòøåþïøò èëíïùòäåëþ-
æï ùòíï æéòì ãïîòãåþåþòú.æï ùòíï æéòì ãïîòãåþåþòú.æï ùòíï æéòì ãïîòãåþåþòú.æï ùòíï æéòì ãïîòãåþåþòú.æï ùòíï æéòì ãïîòãåþåþòú.
ïèòì ãïèë òñë òøâòïàò øåèàõâåâåþò, îëæåìïú ëôòúòïäóîò æï ìï-ïèòì ãïèë òñë òøâòïàò øåèàõâåâåþò, îëæåìïú ëôòúòïäóîò æï ìï-ïèòì ãïèë òñë òøâòïàò øåèàõâåâåþò, îëæåìïú ëôòúòïäóîò æï ìï-ïèòì ãïèë òñë òøâòïàò øåèàõâåâåþò, îëæåìïú ëôòúòïäóîò æï ìï-ïèòì ãïèë òñë òøâòïàò øåèàõâåâåþò, îëæåìïú ëôòúòïäóîò æï ìï-
þïçîë êóîìò åîàèïíåàòìïãïí èíòøâíåäëâíïæ ãïíìõâïâæåþëæï, îòìòþïçîë êóîìò åîàèïíåàòìïãïí èíòøâíåäëâíïæ ãïíìõâïâæåþëæï, îòìòþïçîë êóîìò åîàèïíåàòìïãïí èíòøâíåäëâíïæ ãïíìõâïâæåþëæï, îòìòþïçîë êóîìò åîàèïíåàòìïãïí èíòøâíåäëâíïæ ãïíìõâïâæåþëæï, îòìòþïçîë êóîìò åîàèïíåàòìïãïí èíòøâíåäëâíïæ ãïíìõâïâæåþëæï, îòìò
èòçåçòú êëíêîåüóä ìïâïÿîë æéåì þïçïîçå æïþïäò ïáüòâëþï òñë.èòçåçòú êëíêîåüóä ìïâïÿîë æéåì þïçïîçå æïþïäò ïáüòâëþï òñë.èòçåçòú êëíêîåüóä ìïâïÿîë æéåì þïçïîçå æïþïäò ïáüòâëþï òñë.èòçåçòú êëíêîåüóä ìïâïÿîë æéåì þïçïîçå æïþïäò ïáüòâëþï òñë.èòçåçòú êëíêîåüóä ìïâïÿîë æéåì þïçïîçå æïþïäò ïáüòâëþï òñë.
ïéíòøóäò úâäòäåþòà çåèëàíïõìåíåþò äòèòüò ãïíïõåâîæåþï (1.5 èò-ïéíòøóäò úâäòäåþòà çåèëàíïõìåíåþò äòèòüò ãïíïõåâîæåþï (1.5 èò-ïéíòøóäò úâäòäåþòà çåèëàíïõìåíåþò äòèòüò ãïíïõåâîæåþï (1.5 èò-ïéíòøóäò úâäòäåþòà çåèëàíïõìåíåþò äòèòüò ãïíïõåâîæåþï (1.5 èò-ïéíòøóäò úâäòäåþòà çåèëàíïõìåíåþò äòèòüò ãïíïõåâîæåþï (1.5 èò-
äòëí ïøø æëäïîïèæå).äòëí ïøø æëäïîïèæå).äòëí ïøø æëäïîïèæå).äòëí ïøø æëäïîïèæå).äòëí ïøø æëäïîïèæå).
úâäòäåþòì ïèëáèåæåþòì øåæåãïæ, ìïáïîàâåäëì åîëâíóä þïíêøòúâäòäåþòì ïèëáèåæåþòì øåæåãïæ, ìïáïîàâåäëì åîëâíóä þïíêøòúâäòäåþòì ïèëáèåæåþòì øåæåãïæ, ìïáïîàâåäëì åîëâíóä þïíêøòúâäòäåþòì ïèëáèåæåþòì øåæåãïæ, ìïáïîàâåäëì åîëâíóä þïíêøòúâäòäåþòì ïèëáèåæåþòì øåæåãïæ, ìïáïîàâåäëì åîëâíóä þïíêøò
ïúõïæåþåí, îëè ëôòúòïäóîò êóîìò óôîë èåüïæ æïóïõäëâæåþï ìï-ïúõïæåþåí, îëè ëôòúòïäóîò êóîìò óôîë èåüïæ æïóïõäëâæåþï ìï-ïúõïæåþåí, îëè ëôòúòïäóîò êóîìò óôîë èåüïæ æïóïõäëâæåþï ìï-ïúõïæåþåí, îëè ëôòúòïäóîò êóîìò óôîë èåüïæ æïóïõäëâæåþï ìï-ïúõïæåþåí, îëè ëôòúòïäóîò êóîìò óôîë èåüïæ æïóïõäëâæåþï ìï-
þïçîëì.þïçîëì.þïçîëì.þïçîëì.þïçîëì.
ïéìïíòøíïâòï òì æïæåþòàò ôïáüò, îëè èòèæòíïîå ðåîòëæøò äïîò æë-ïéìïíòøíïâòï òì æïæåþòàò ôïáüò, îëè èòèæòíïîå ðåîòëæøò äïîò æë-ïéìïíòøíïâòï òì æïæåþòàò ôïáüò, îëè èòèæòíïîå ðåîòëæøò äïîò æë-ïéìïíòøíïâòï òì æïæåþòàò ôïáüò, îëè èòèæòíïîå ðåîòëæøò äïîò æë-ïéìïíòøíïâòï òì æïæåþòàò ôïáüò, îëè èòèæòíïîå ðåîòëæøò äïîò æë-
äïîàïí èòèïîàåþòà ìüïþòäóîëþòà ãïèëòî÷åâï æï ïî ïáâì èêâåàîòäïîàïí èòèïîàåþòà ìüïþòäóîëþòà ãïèëòî÷åâï æï ïî ïáâì èêâåàîòäïîàïí èòèïîàåþòà ìüïþòäóîëþòà ãïèëòî÷åâï æï ïî ïáâì èêâåàîòäïîàïí èòèïîàåþòà ìüïþòäóîëþòà ãïèëòî÷åâï æï ïî ïáâì èêâåàîòäïîàïí èòèïîàåþòà ìüïþòäóîëþòà ãïèëòî÷åâï æï ïî ïáâì èêâåàîò
îñåâåþò îëãëîú ãïèñïîåþòìêåí, ïìåâå ãïóôïìóîåþòìêåí, îïú åìë-îñåâåþò îëãëîú ãïèñïîåþòìêåí, ïìåâå ãïóôïìóîåþòìêåí, îïú åìë-îñåâåþò îëãëîú ãïèñïîåþòìêåí, ïìåâå ãïóôïìóîåþòìêåí, îïú åìë-îñåâåþò îëãëîú ãïèñïîåþòìêåí, ïìåâå ãïóôïìóîåþòìêåí, îïú åìë-îñåâåþò îëãëîú ãïèñïîåþòìêåí, ïìåâå ãïóôïìóîåþòìêåí, îïú åìë-
æåí èíòøâíåäëâïíòï ìïáïîàâåäëì åêëíëèòêòìàâòì.æåí èíòøâíåäëâïíòï ìïáïîàâåäëì åêëíëèòêòìàâòì.æåí èíòøâíåäëâïíòï ìïáïîàâåäëì åêëíëèòêòìàâòì.æåí èíòøâíåäëâïíòï ìïáïîàâåäëì åêëíëèòêòìàâòì.æåí èíòøâíåäëâïíòï ìïáïîàâåäëì åêëíëèòêòìàâòì.
èïîàïäòï îïèæåíòèå æéòì ùòí (27 òïíâïîì) äïîò æëäïîàïí èòèïî-èïîàïäòï îïèæåíòèå æéòì ùòí (27 òïíâïîì) äïîò æëäïîàïí èòèïî-èïîàïäòï îïèæåíòèå æéòì ùòí (27 òïíâïîì) äïîò æëäïîàïí èòèïî-èïîàïäòï îïèæåíòèå æéòì ùòí (27 òïíâïîì) äïîò æëäïîàïí èòèïî-èïîàïäòï îïèæåíòèå æéòì ùòí (27 òïíâïîì) äïîò æëäïîàïí èòèïî-
àåþòà ãïèñïîæï æï åîàò ïøø æëäïîòì ëôòúòïäóîèï éòîåþóäåþïèàåþòà ãïèñïîæï æï åîàò ïøø æëäïîòì ëôòúòïäóîèï éòîåþóäåþïèàåþòà ãïèñïîæï æï åîàò ïøø æëäïîòì ëôòúòïäóîèï éòîåþóäåþïèàåþòà ãïèñïîæï æï åîàò ïøø æëäïîòì ëôòúòïäóîèï éòîåþóäåþïèàåþòà ãïèñïîæï æï åîàò ïøø æëäïîòì ëôòúòïäóîèï éòîåþóäåþïè
2.4578 äïîò øåïæãòíï, àóèúï 30 òïíâîòì èëíïúåèåþòà, åîàò ïøø æë-2.4578 äïîò øåïæãòíï, àóèúï 30 òïíâîòì èëíïúåèåþòà, åîàò ïøø æë-2.4578 äïîò øåïæãòíï, àóèúï 30 òïíâîòì èëíïúåèåþòà, åîàò ïøø æë-2.4578 äïîò øåïæãòíï, àóèúï 30 òïíâîòì èëíïúåèåþòà, åîàò ïøø æë-2.4578 äïîò øåïæãòíï, àóèúï 30 òïíâîòì èëíïúåèåþòà, åîàò ïøø æë-
äïîòì éòîåþóäåþï 2.5031 äïîòï. îïè ãïíïðòîëþï äïîòì ãïèñïîåþïäïîòì éòîåþóäåþï 2.5031 äïîòï. îïè ãïíïðòîëþï äïîòì ãïèñïîåþïäïîòì éòîåþóäåþï 2.5031 äïîòï. îïè ãïíïðòîëþï äïîòì ãïèñïîåþïäïîòì éòîåþóäåþï 2.5031 äïîòï. îïè ãïíïðòîëþï äïîòì ãïèñïîåþïäïîòì éòîåþóäåþï 2.5031 äïîòï. îïè ãïíïðòîëþï äïîòì ãïèñïîåþï
àó ìüïþòäóîëþï æï ïîòì àó ïîï åì åîëâíóäò þïíêòì èòåî êóîìòìàó ìüïþòäóîëþï æï ïîòì àó ïîï åì åîëâíóäò þïíêòì èòåî êóîìòìàó ìüïþòäóîëþï æï ïîòì àó ïîï åì åîëâíóäò þïíêòì èòåî êóîìòìàó ìüïþòäóîëþï æï ïîòì àó ïîï åì åîëâíóäò þïíêòì èòåî êóîìòìàó ìüïþòäóîëþï æï ïîòì àó ïîï åì åîëâíóäò þïíêòì èòåî êóîìòì
æïæãåíòì èåáïíïçèøò(þäóèþåîãòì ìòìüåèï) úâäòäåþåþòì øåæåãò, ïèïì-æïæãåíòì èåáïíïçèøò(þäóèþåîãòì ìòìüåèï) úâäòäåþåþòì øåæåãò, ïèïì-æïæãåíòì èåáïíïçèøò(þäóèþåîãòì ìòìüåèï) úâäòäåþåþòì øåæåãò, ïèïì-æïæãåíòì èåáïíïçèøò(þäóèþåîãòì ìòìüåèï) úâäòäåþåþòì øåæåãò, ïèïì-æïæãåíòì èåáïíïçèøò(þäóèþåîãòì ìòìüåèï) úâäòäåþåþòì øåæåãò, ïèïì-
àïí æïêïâøòîåþòà „þïíêåþò æï ôòíïíìåþò“ åêëíëèòìüåþì ãïåìïóþîï.àïí æïêïâøòîåþòà „þïíêåþò æï ôòíïíìåþò“ åêëíëèòìüåþì ãïåìïóþîï.àïí æïêïâøòîåþòà „þïíêåþò æï ôòíïíìåþò“ åêëíëèòìüåþì ãïåìïóþîï.àïí æïêïâøòîåþòà „þïíêåþò æï ôòíïíìåþò“ åêëíëèòìüåþì ãïåìïóþîï.àïí æïêïâøòîåþòà „þïíêåþò æï ôòíïíìåþò“ åêëíëèòìüåþì ãïåìïóþîï.
îïì ãâòáïæòì 2018 ùäòì þòóöåüò
èòèæòíïîå ùäòì ðîòëîòüåüåþïæ òíôîïìüîóáüóîï, ãïíïàäåþï æï öïíæïúâï æïìïõåäæïèòèæòíïîå ùäòì ðîòëîòüåüåþïæ òíôîïìüîóáüóîï, ãïíïàäåþï æï öïíæïúâï æïìïõåäæïèòèæòíïîå ùäòì ðîòëîòüåüåþïæ òíôîïìüîóáüóîï, ãïíïàäåþï æï öïíæïúâï æïìïõåäæïèòèæòíïîå ùäòì ðîòëîòüåüåþïæ òíôîïìüîóáüóîï, ãïíïàäåþï æï öïíæïúâï æïìïõåäæïèòèæòíïîå ùäòì ðîòëîòüåüåþïæ òíôîïìüîóáüóîï, ãïíïàäåþï æï öïíæïúâï æïìïõåäæï
ãïúâäòàòêóîìòèàåäòùåäòïîïìüïþòäó-
îò òñë, õëäë òíôäïúòï ùäòì þëäë 6%-ì
ãïæïúæï. ïè èõîòâ, ìïáïîàâåäëì 2018 ùäì
þòóöåüòì ðïîïèåüîåþò 4,5%-òïí åêëíëèò-
êóî çîæïçå, 3,5%-òïí òíôäïúòïçå æï äï-
îòì æëäïîàïí èòèïîàåþïøò 2,5-òïí êóîì-
çåï ãïïíãïîòøåþóäò.
ðïîäïèåíüèï2018ùäòììïõåäèùòôëþò-
óöåüòì ðîëåáüò 111 èëèõîå õèòà ïîúåî-
àòì ùòíïïéèæåã 13 æåêåèþåîì æïïèüêòúï.
ëðëçòúòïèêåíÿòìñîïøòèëíïùòäåëþïìïåî-
àëæ ïî èòòéë. èïàò ïçîòà, èàïâîëþòì
ôïîàëæ îåêäïèòîåþóä ìüîóáüóîóä
îåôëîèïì, ìïèòíòìüîëåþòì ãïèìõâòäåþï-
øåèúòîåþïì ìïþòóöåüë õïîöòì îåïäóîò
øåèúòîåþï ïî èë¸ñëäòï. èòèæòíïîå ùäòì
þòóöåüòì ùïîæãåíïì àïí ïõäæï ìüîóáüó-
îóäò úâäòäåþåþò ìïèòíòìüîëåþòì æëíå-
çå. àóèúï ìïèòíòìüîëåþòì îïëæåíëþòì 4-
òà êäåþïè èàïâîëþòì øåíïõâòì õïîöåþòì
øåèúòîåþï ïî ãïèëòùâòï, èòóõåæïâïæ òèòìï,
îëè ìïõåäèùòôë ìåáüëîøò èëèóøïâåàï
îòúõëâíëþï 116 757-æïí 113 613-èæå èúòî-
æåþï. ïìå, èïãïäòàïæ èòèæòíïîå ùåäì ìï-
õåäèùòôëìåáüëîøòæïìïáèåþóäåþòìøîë-
èòì ïíïçéïóîåþïçå - 1.413 èäîæ-ò, „ìïáë-
íåäìï æï èëèìïõóîåþïçå“ – êò 1.201 èäîæ
äïîò æïòõïîöåþï. 2017 ùåäì ïè êóàõòà øå-
ìïþïèòìïæ 1,397 èäîæ. æï 1,176 èòäòïîæò
äïîò òñë ãïèëñëôòäò.
òíôîïìüîóáüóîï, ãïíïàäåþï æï öïí-
æïúâï - ìùëîåæ åì èòèïîàóäåþåþò òáíåþï
èòèæòíïîå ùåäì ìïáïîàâåäëì èàïâîëþòì
ûòîòàïæòðîòëîòüåüåþò.ìïõåäèùòôëþòó-
öåüòì õïîöâï ìåáüëîåþòì èòõåæâòà êò
øåèæåãíïòîïæ íïùòäæåþï. öïíæïúâï - 3,52
èòäòïîæò äïîò, òíôîïìüîóáüóîï - 1,81
èäîæ. äïîò, ãïíïàäåþï - 1,18 èäîæ. ä;
àïâæïúâï - ; øìì - ; êóäüóîï - ; ìðëîüò - ;
ìëôäòì èåóîíåëþï æï ï.ø.
îåãòëíóäò ãïíâòàïîåþòìï æï òíôîïì-
üîóáüóîòì ìïèòíòìüîëì èëèïâïä ùåäì
1.815 èäîæ äïîò ïáâì ãïèëñëôòäò. ïáå-
æïí-1.310èäîæäïîòìïïâüëèëþòäëãçå-
þòì èøåíåþäëþïì èëõèïîæåþï, îëãëîòúïï
ìïïâüëèëþòäë ãçòì÷óèïàåäåàò–ïîãâå-
àïì èëíïêâåàòì îåêëíìüîóáúòï-èøåíåþ-
äëþï,æåâæëîïêòìãâòîïþòìèøåíåþäëþïæï
ìõâï. 196 èäí äïîò êò ùñïäèëèïîïãåþòì òí-
ôîïìüîóáüóîòìãïóèöëþåìåþïçåæïòõïî-
öåþï, èïãïäòàïæ æïãåãèòäòï ùñïäèëèïîï-
ãåþòì ìòìüåèåþòì ìïèøåíåþäë-ìïèëíüïýë
ìïèóøïëåþò ðïíêòìòì õåëþòì, êïìðòìï æï áï-
îåäòì èóíòúòðïäòüåüåþòì ìïçéâîòìðòîï
ìëôäåþøò, îïèïú ùåìòà, ãåãèòì èòõåæâòà
20ïàïìïèæåïæïèòïíòìïàâòìèíòøâíåäëâíïæ
ãïóèöëþåìæåþï ìïìèåäò ùñäòì èòùëæåþòì
õïîòìõò. ïéìïíòøíïâòï, îëè ðîëúåíüóäïæ
2018 ùåäì ñâåäïçå èåüïæ òíôîïìüîóáüó-
îïçåãïìïùåâòõïîöåþòãïòçïîæï,2017ùåä-
àïíøåæïîåþòà40%-òàèåüòôòíïíìåþòïèò-
èïîàóäò.
îïú øååõåþï, ãïíïàäåþòì æï èåúíòåîå-
þòì ìïèòíòìüîëì 2018 ùåäì 1.186 èäîæ äï-
îò åáíåþï ïìïàâòìåþåäò, ìïòæïíú çëãïæò
ãïíïàäåþï 671 èäí-òà ôòíïíìæåþï, ìêëäå-
þò - 600 èäí-òà, óèïéäåìò ãïíïàäåþòì
ðîëãîïèåþò - 133 èäí-òà æï ìïãïíèïíïà-
äåþäë òíôîïìüóáüóîòì ãïíâòàïîåþï êò
97 èäí äïîòà. àóèúï èòèæòíïîå ùäòì þò-
óöåüøò ïîïï ãïùåîòäò èïìùïâäåþäåþòìà-
âòì õåäôïìåþòì çîæï. àóèúï, ìïóþïîòï
èïìùïâäåþäåþòì ïíïçéïóîåþòì ìòìüåèòì
èëæåîíòçïúòïçå,èïãîïèöåî-öåîëþòàõå-
äòìóôäåþïì êëíêîåüóäò ãåãèï ïî ùïî-
èëóæãåíòï.
ñâåäïçå æòæò þòóöåüò êò üîïæòúòó-
äïæøîëèòì,öïíèîàåäëþòìïæïìëúòïäó-
îò æïúâòì ìïèòíòìüîëì ïáâì - 3.528 èäîæ
äïîò, îïú 2018 ùäòì þòóöåüòì õïîöåþòì
28%-çå èåüòï. ïíó, þòóöåüøò ÷âåíò ãïæïõ-
æòäò ñëâåäò 1 äïîòæïí 28 àåàîò ðåíìò-
åþìï, ìëú æïõèïîåþåþçå, æïçéâåâïì æï
ìõâï ìëúòïäóî õïîöåþçå èòæòì, èïãîïè
ðåíìòòìï àó ìëúòïäóîò æïõèïîåþòì ëæå-
íëþï åîà-åîàò ñâåäïçå æïþïäòï îëãëîú
åâîëðïøò, òìå æìà-ì áâåñíåþòì èïìøüïþòà.
èòèæòíïîå ùåäì ðåíìòåþòìï æï ìëúòïäóîò
æïõèïîåþåþòì çîæï ïî òãåãèåþï.
èåîïþ öïíòïøâòäòèåîïþ öïíòïøâòäòèåîïþ öïíòïøâòäòèåîïþ öïíòïøâòäòèåîïþ öïíòïøâòäò
åîëâíóäò âïäóüòì ëôòúòïäóîò æï îåïäóîò êóîìåþòìåîëâíóäò âïäóüòì ëôòúòïäóîò æï îåïäóîò êóîìåþòìåîëâíóäò âïäóüòì ëôòúòïäóîò æï îåïäóîò êóîìåþòìåîëâíóäò âïäóüòì ëôòúòïäóîò æï îåïäóîò êóîìåþòìåîëâíóäò âïäóüòì ëôòúòïäóîò æï îåïäóîò êóîìåþòì
æïìïïõäëåþäïæ ìåþ-èï êëíêîåüóäò íïþòöò ãïæïæãïæïìïïõäëåþäïæ ìåþ-èï êëíêîåüóäò íïþòöò ãïæïæãïæïìïïõäëåþäïæ ìåþ-èï êëíêîåüóäò íïþòöò ãïæïæãïæïìïïõäëåþäïæ ìåþ-èï êëíêîåüóäò íïþòöò ãïæïæãïæïìïïõäëåþäïæ ìåþ-èï êëíêîåüóäò íïþòöò ãïæïæãï

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#520
Tebervali
åêëíëè-òáìò
îëãëîú èëìïäëæíåäò òñë æï îïçåú
,,þïíêåþò æï ôòíïíìåþò“ ïîïåîàõåä ùåîæï,
,,ìòäáíåüò“ ,,öåëìåäì“ ñòæóäëþì. ãïîòãå-
þòì éòîåþóäåþï 153 èäí ïøø æëäïîì øåïæ-
ãåíì. øåàïíõèåþï óêâå èòéùåóäòï „öåëìå-
äòì“ ïáúòëíåîåþàïí: “Telia Company”
(STO:TELIA)æïTurkcell(NYSE:TKC,IST:TCELL).
æïôòíïíìåþï èëõæåþï “àòþòìò þïíêòì” èòåî
ëîãïíòçåþóäò áïîàóäò æï îåãòëíóäò þïí-
êåþòì ìåìõòàï æï „ìòäáíåüòì“ ìïêóàïîò êï-
ðòüïäòà. ìïáïîàâåäëì êëèóíòêïúòåþòì
åîëâíóäò êëèòìòòì èõîòæïí àïíõèëþòì èò-
éåþòì øåèæåã, øåìñòæâòì æïìîóäåþï æïãåã-
èòäòï 2018 ùäòì ðòîâåä íïõåâïîøò.
êëèóíòêïúòåþòì åîëâíóä êëèòìòïì
„ìòäáíåüìï“ æï „öåëìåäì“ øëîòì ãïîòãå-
þòì øåìïìùïâäïæ æï íåþïîàâòì ãïìïúåèïæ
3-àâòïíò âïæï ïáâì. êëèòìòïøò ïæïìüóîå-
þåí, îëè ãïîòãåþòì øåæåãïæ, þïçïîçå ëäò-
ãëðëäòï ãï÷íæåþï, èïãîïè òáâå ïéíòøíïâåí,
îëè åì ëäòãëðëäòï èëèõèïîåþäòìàâòì
ìïçòïíë ïî òáíåþï.
ËÄÒÃËÐËÄÒÏ ÚÒÔÎÅÞØÒËÄÒÃËÐËÄÒÏ ÚÒÔÎÅÞØÒËÄÒÃËÐËÄÒÏ ÚÒÔÎÅÞØÒËÄÒÃËÐËÄÒÏ ÚÒÔÎÅÞØÒËÄÒÃËÐËÄÒÏ ÚÒÔÎÅÞØÒ
„ìòäáíåüòì“ èòåî „öåëìåäòì“ øåìñòæ-
âòì øåèæåã, èëþòäóîò êïâøòîãïþèóäëþòì
þïçïîçå „ìòäáíåüòì“ ïþëíåíüåþòì ùòäò
35,3%-èæå ãïòçîæåþï. 39,4%-òà ðòîâåä ïæ-
ãòäçå òìåâ „èïãàòêëèò“ æïî÷åþï. øåæåãïæ,
ïþëíåíüåþòì 74,7% ìùëîåæ ïè ëî êëèðïíò-
ïçå ãïæïíïùòäæåþï.
ìïáïîàâåäëì êëèóíòêïúòåþòì åîëâíó-
äò êëèòìòòì ìüïüòìüòêóîò èëíïúåèåþòà, ìï-
áïîàâåäëøò îåãòìüîòîåþóäòï 5 001 409
ïþëíåíüò. ïáåæïí „èïãàòêëèòì“ èëèõèïîåþå-
äòï 1 971 125 ïþëíåíüò, ïíó èàäòïíò ïþë-
íåíüåþòì 39,4%. æéåòìïàâòì „öåëìåäì“ 1
751 267 ïþëíåíüò ¸ñïâì, „ìòäáíåüì“ 17 612
ïþëíåíüò. ãïåîàòïíåþòì øåèàõâåâïøò, „ìòä-
áíåüòì“ ïþëíåíüåþòì îïëæåíëþï 1 768 889-
èæå ãïòçîæåþï, îïú þïçîòì 35,3%-ì øåïæ-
ãåíì. þïçïîçå èåìïèå èëàïèïøåï êëèðïíòï ,,èë-
þòüåäò“, òãòâå ,,þòäïòíò“, îëèåäòú 1 349 189
ïþëíåíüì ôäëþì æï þïçîòì 26,2%-ì òêïâåþì.
îïú øååõåþï òíüåîíåüþïçïîì, ïá îåãòì-
ìïåîàïøëîòìë ìïâïäóüë
ôëíæòì òíôëîèïúòòà, 2017 ùåäì
èàäòïíò øòæï ðîëæóáüòì èëúó-
äëþòà ìïáïîàâåäë ðòîâåäïæ
ìïèõîåà êïâêïìòòì îåãòëíøò ðòî-
âåä ïæãòäçå ãïâï æï ìëèõåààïí
åîàïæ óêâå ïçåîþïòöïíìïú óêïí
÷ïèëòüëâåþì. èïàòâå òíôëîèïúò-
òà, 2017 ùåäì ìïáïîàâåäëì
èàäòïíò øòæï ðîëæóáüò åîà
ìóä èëìïõäåçå ãïïíãïîòøåþòà 4
ïàïì 123 ïøø æëäïîì ãïæïïÿïî-
þåþì. ìïâïäóüë ôëíæòì øåôïìå-
þòà 2017 ùåäì ìëèõåàòì èøð åîà
ìóäçå ãïòçîæåþï 3 690 ïøø æë-
äïîïèæå, ïçåîþïòöïíòìï êò 4 098
ïøø æëäïîïèæå.
îïú øååõåþï ìïáïîàâåäëì
èàäòïíò øòæï ðîëæóáüòì èëè-
æåâíë 4 ùäòì çîæòì ðîëãíëçì,
ìïâïäóüë ôëíæòì èëèæåâíë 4
ùäòì ðîëãíëçòì àïíïõèïæ, 2022
ùäòìïàâòì ìïáïîàâåäëì èàäòï-
íò øòæï ðîëæóáüò åîà ìóä èë-
ìïõäåçå 6 259 ïøø æëäïîïèæå ãï-
òçîæåþï. ïè èï÷âåíåþäòà 2022
ùåäì óêâå ãïæïóìùîåþì åâîëðòì
ëî ãïíâòàïîåþïæ áâåñïíïìïú, ïä-
þïíåàì (6 206) æï þëìíòï-¸åîúë-
ãëâòíïì (5 833), ïèïìàïí 12%-ïíò
ìõâïëþòà èòóïõäëâæåþï þåäë-
îóìì (6 986) æï 17.7%-ïíò ìõâïë-
þòà – èïêåæëíòïì (7 369.5).
áâåñíòì åêëíëèòêóîò ãïíâò-
àïîåþòì, ìòèæòæîòì øåôïìåþòì
åîà-åîàò ìïøóïäåþïï åîà ìóä
èëìïõäåçå èàäòïíò øòæï ðîë-
æóáüòì æïàâäï. åì êëíúåôúòï
1924 ùåäì. ìïòèëí êóçíåúèï ÷ï-
èëïñïäòþï. åì èòæãëèï ùïîèëåþòì,
øåèëìïâäåþòì æï õïîöåþòì øåìï-
õåþ èïîüòâ ãïàâäïì åèñïîåþï æï
ïûäåâì èàïâîëþåþì åêëíëèòêòì
èïîàâòì áèåæòà òíìüîóèåíüì.
ïèòì ãïîæï, ôïîàë ãïâîúåäåþòì
ãïèë, èøð ïîòì èàïâîëþåþòì ùïî-
îïèæåíïæ ìùëîïæ ãïíìïçéâîïâì èøð áâåñíòì åêëíëèòêóî èæãëèïîåëþïì
èïüåþóäëþòì øåôïìåþòì åîà-åî-
àò èàïâïîò êîòüåîòóèò.
àóèúï, èìëôäòëì ùïèñâïíò
åêëíëèòìüåþò, òìåàåþò îëãëîòú
ïîòïí íëþåäòì äïóîåïüò ýëçåô
ìüòãäòúò, ìïâïäóüë ôëíæòì
õåäèûéâïíåäò êîòìüòïí äåãïî-
æò, èïìï÷óìåüìòì üåáíëäëãòóîò
óíòâåîìòüåüòì ðîëôåìëîò åîòê
þîòíëäôìëíò, þòçíåì-ìêëäï
IMD-òì (International Institute for
Management Development) ðîëôå-
ìëîì ïîüóî þîòìò, èòò÷íåâåí îëè
åêëíëèòêóîò èæãëèïîåëþòì ãïí-
ìïìïçéâîïæ èøð ïî ïîòì ìïòèåæë
ìïøóïäåþï, îïæãïí èøð ïî òàâï-
äòìùòíåþì þåâî ìõâï ôïáüëîì,
ðòîâåä îòãøò ãïíâòàïîåþïæ áâåñ-
íåþøò åêëíëèòêóî çîæïì æï øå-
èëìïâäåþòì óàïíïìùëîëþïì øë-
îòì êïâøòîì.
“èøð ãïíìïçéâîïâì èõëäëæ
÷âåíì èòåî ãïñòæóäì æï íïñòæì
æï ïîï ïæïèòïíòì úõëâîåþòì æë-
íåì. çëã øåèàõâåâïøò, øåìïûäëï,
èøð-ì èï÷âåíåþåäò úõëâîåþòì æë-
íòì ìïðòîòìðòîë èòèïîàóäåþò-
àïú êò ùïâòæåì. þòçíåìòì ãïóèöë-
þåìåþïìàïí åîàïæ, ãâÿòîæåþï ïõï-
äò æï óêåàåìò ìïøóïäåþïú åêë-
íëèòêòì ãïíâòàïîåþòì æëíåçå æï-
ìïêâòîâåþäïæ“, - ïéíòøíïâì ìïâï-
äóüë ôëíæòì õåäèûéâïíåäò äå-
ãïîæò.
íëþåäòì äïóîåïüò, åêëíë-
èòìüò ýëçåô ìüòãäòúò êò åêëíë-
èòêóîò èæãëèïîåëþòì øåôïìåþòì
èàäòïíò øòæï ðîëæóáüòì æïàâ-
äòì èåàëæòêòì ìïòèåæëëþïìàïí
æïêïâøòîåþòà ïúõïæåþì øåèæåãì:
„èøð ïèåîòêïøò ñëâåä ùåäì òç-
îæåþï, ãïîæï 2009 ùäòì èï÷âåíåþ-
äòìï. ïèòì èòóõåæïâïæ, èëìïõäå-
ëþòì óèîïâäåìëþòìàâòì úõëâîå-
þòì ðòîëþåþò þëäë 30 ùäòì ãïí-
èïâäëþïøò èõëäëæ ãïóïîåìæï.
ïè æîëòì ãïíèïâäëþïøò èëãåþï
èõëäëæ øåûäåþóäèï èëìïõäåë-
þïè íïõï. æéåâïíæåäò èæãëèïîå-
ëþòì ãïàâïäòìùòíåþòà êò ìïøóï-
äë ôåíòì èëìïõäåëþòì øåèëìï-
âïäò óôîë íïêäåþòï, âòæîå 60
ùäòì ùòí. îëãëîú õåæïâà, èìãïâ-
ìò åêëíëèòêóîò ìòìüåèï èëìïõ-
äåëþòì óèåüåìò íïùòäòìàâòì
óøåæåãëæ èëáèåæåþì òì, îïìïú
âçëèïâà æï âòàâäòà ãïíìïçéâ-
îïâì àó îïì âïêåàåþà, æï àó
ïîïìùëî îïèåì ãïâçëèïâà èïøòí
ìïáèåìïú ïîïìùëîïæ ãïâïêå-
àåþà“.
ïè ðîëþäåèòì ãïæïùñâåüïçå
èìëôäòëì þåâîèï áâåñïíïè, èïà
øëîòì ãïâäåíòïíèï åêëíëèòìüåþ-
èïú æïòùñåì èóøïëþï. èìëôäòëì
þåâî áâåñïíïøò øåòèóøïâåì êòæåú
ãïíìõâïâåþóäò èåàëæòêï. èïãï-
äòàïæ, 2011 ùåäì þóüïíòì ìïèå-
ôëè øåèëòéë „þåæíòåîåþòì òí-
æåáìò”, 2012 ùåäì òïðëíòïè ãïèë-
òàâïäï „úõëâîåþòì õïîòìõò”,
2013 ùåäì ìïèõîåà êëîåïè æïï-
ôóûíï ðîëãîïèï „þåæíòåîò ãïíïà-
äåþï ñâåäïìàâòì”, ìòíãïðóîèï êò
æïïèóøïâï ðîëãîïèï „ìïèëáïäïáë
øåãíåþòì æï ðòîëâíåþòì øåìùïâ-
äòì ðîëãîïèï”. åâîëðòì ãïíâòàï-
îåþòì æï îåêëíìüîóáúòòì þïíê-
èï óêâå 3-öåî ÷ïïüïîï úõëâîå-
þòì õïîòìõòì øåìùïâäï 34 áâåñï-
íïøò.
ìïáïîàâåäëøò óêâå ùäåþòï
èøð-ì èåàëæòêïì òñåíåþåí åêëíë-
èòêóîò èæãëèïîåëþòì øåìïôïìåþ-
äïæ æï ïè èòèïîàóäåþòà îïòèå
ìõâï ìïõòì òíòúòïüòâï ïî ãïýéå-
îåþóäï. ïèïì, àïâòìò ëþòåáüóîò
àó ìóþòåáüóîò èòçåçåþò ãïï÷íòï.
áâåñíòì åêëíëèòêï öåî êòæåâ ãïí-
âòàïîåþïæ åüïðçåï æï ãïíâòàïîå-
þòì ðïîïäåäóîïæ èìãïâìò àåèå-
þòú ïóúòäåþäïæ ò÷åíì àïâì, èïã-
îïè, èëæòà èïòíú ãïæïâõåæëà
åêëíëèòêóîò èæãëèïîåëþòì øåôï-
ìåþòì êòæåâ åîà èåàëæì - PPP
(purchase power parity)-òì èåàëæì,
îëèåäòú áâåñíåþòì åêëíëèòêåþòì
øåôïìåþòìïì òñåíåþåí èìòæâåäó-
íïîòïíëþòì ãïàïíïþîåþòì ìðåúò-
ïäóî èåàëæì ïíó PPP-ì (pur-
chase power parity).
ãïàïíïþîåþòì øåèæåã ìïáëí-
äòìï æï èëèìïõóîåþòì ôïìåþò ñâå-
äï áâåñïíïøò óíòôòúòîåþóäò
õæåþï, îïú ïè áâåñíåþòì èëíåüï-
îóäò ðëüåíúòïäòì óêåà øåôï-
ìåþòì ìïøóïäåþïì òûäåâï.
ìïâïäóüë ôëíæòì èëíïúåèå-
þòà, ìïáïîàâåäëìàâòì ïìå æïà-
âäòäò èøð åîà ìóäçå 2017 ùåäì
æïïõäëåþòà 10,644 æëäïîòï, ïè
ãïàïíïþîåþòì ãïîåøå êò åì èï÷âå-
íåþåäò 4,123 æëäïîòï. ìïåîàï-
øëîòìë ìïâïäóüë ôëíæòì èëíï-
úåèåþòà, 2017 ùäòì èæãëèïîåë-
þòà ñâåäïçå èæòæïîò ðëìüìïþ-
ÿëàï áâåñïíï äòüâïï, îëèäòì èøð
åîà èëìïõäåçå (PPP) 31,935 æë-
äïîòï. ìïáïîàâåäë äòüâïìàïí
øåæïîåþòà 3-öåî éïîòþòï æï èòìò
èøð åîà èëìïõäåçå 10,644 æë-
äïîì øåïæãåíì.
àó ôóäòì èìñòæâåäëþòàò
óíïîòì (PPP) ãïàâïäòìùòíåþòà
æïâïöãóôåþà áâåñíåþì ïéèë÷í-
æåþï, îëè þåäïîóìòì æï ïçåîþï-
òöïíòì úõëâîåþòì æëíåèæå ìï-
áïîàâåäëì öåî êòæåâ þåâîò óê-
äòï. ììô-òì òíôëîèïúòòà, 2017
ùäòì èï÷âåíåþäòà þåäïîóìøò
åîà ìóä èëìïõäåçå øåèëìïâïäò
(PPP) 18 616 æëäïîò, ïçåîþïòöïí-
øò – 17 433 æëäïîò, õëäë ìï-
áïîàâåäëøò 10 644 æëäïîòï. õë-
äë èøð-ì æïàâäòì èåàëæòêòà
ïçåîþïòöïíòì èøð 2017 ùåäì 4098
æëäïîì øåïæãåíì, ìïáïîàâåäë-
ìò êò 4 123 æëäïîì, îïú êòæåâ åî-
àõåä úõïæñëôì åêëíëèòêóîò
èæãëèïîåëþòì ãïíìïìïçéâîïæ èøð
ïîïìïòèåæëëþïì.
ïè ðïîïèåüîøò ïçåîþïòöïíò
öåî êòæåâ ùòíïï ÷âåíàïí èòèïî-
àåþòà æï æéåâïíæåäò åêëíëèò-
êóîò çîæòì üåèðòì ãïàâïäòùòíå-
þòà êòæåâ îïèæåíòèå ùåäò ïìå òá-
íåþï.
ìïáïîàâåäë ìòèæòæîòà èõë-
äëæ 6 ðëìüìïþÿëàï áâåñïíïì ïì-
ùîåþì, åìåíòï: óêîïòíï, ìëèõåàò,
ñòîãòçåàò, èëäæëâï, üïöòêåàò
æï óçþåêåàò. ñâåäïçå éïîòþò
ðëìüìïþÿëàï áâåñïíï üïöòêåàòï,
îëèäòì èøð åîà èëìïõäåçåú
3,131 æëäïîòï.
ïéìïíòøíïâòï, îëè òè åêëíëèò-
êóîò çîæòà, îïú 2013-2016 ùäåþ-
øò ìïáïîàâåäëì ¸áëíæï, ïíó ìï-
øóïäëæ 3.4%-òà, ìïáïîàâåäëì
æéåâïíæåäò äòüâòì ìòèæòæîòì
æëíåçå èòìïìâäåäïæ 30 ùåäçå
èåüò æïìÿòîæåþï.
Global Finance-èï èìëôäòëì
ñâåäïçå èæòæïîò áâåñíåþòì ìòï
øåïæãòíï. ãïèëúåèïè áâåñíåþòì
ìòèæòæîå åîà ìóä èëìïõäåçå
ìïøóïäë ùäòóîò øåèëìïâäòà æï
ôóäòì èìñòæâåäëþòàò óíïîòì
(PPP) ãïàâïäòìùòíåþòà ãïèëàâï-
äï. ìïáïîàâåäë ïè îåòüòíãøò
108-å ïæãòäì òêïâåþì, 10,099 æë-
äïîòïíò øåèëìïâäòà. ìïáïîàâå-
äëì èåçëþåäò áâåñíåþòæïí îåò-
üòíãøò ïçåîþïòöïíò 71-å ïæãòä-
çåï, àóîáåàò 63-çå, îóìåàò 52-
çå, õëäë ìëèõåàò – 114-çå.
úíëþòìàâòì, 2017 ùåäì ìïáì-
üïüòì ùòíïìùïîò èëíïúåèåþòà,
èàäòïíò øòæï ðîëæóáüòì îåï-
äóîèï çîæïè 4.8% øåïæãòíï. 2017
ùäòìàâòì çîæòì ìïðîëãíëçë
èï÷âåíåþåäò êò 4 ðîëúåíüì øå-
ïæãåíæï.
þï÷ë öòíÿïîïûåþï÷ë öòíÿïîïûåþï÷ë öòíÿïîïûåþï÷ë öòíÿïîïûåþï÷ë öòíÿïîïûå
ìïüåäåêëèóíòêïúòë þïçïîçå 90-òïíò ùäåþò þîóíæåþï
- ëäòãëðëäòï æï êïîüåäóîò ãïîòãåþåþòì ìïôîàõå
àóêò ,,ìòäáíåüò“ ,,öåëìåäì“ òñòæòì, èëþòäóîò ïþëíåíüåþòì 74%-ì, òíüåîíåüþïçîòìàóêò ,,ìòäáíåüò“ ,,öåëìåäì“ òñòæòì, èëþòäóîò ïþëíåíüåþòì 74%-ì, òíüåîíåüþïçîòìàóêò ,,ìòäáíåüò“ ,,öåëìåäì“ òñòæòì, èëþòäóîò ïþëíåíüåþòì 74%-ì, òíüåîíåüþïçîòìàóêò ,,ìòäáíåüò“ ,,öåëìåäì“ òñòæòì, èëþòäóîò ïþëíåíüåþòì 74%-ì, òíüåîíåüþïçîòìàóêò ,,ìòäáíåüò“ ,,öåëìåäì“ òñòæòì, èëþòäóîò ïþëíåíüåþòì 74%-ì, òíüåîíåüþïçîòì
77%-ì æï ìïüåäåâòçòë èëèìïõóîåþòì 83%-ì ,,èïãàòêëèò“ æï ,,ìòäáíåüò“ ãïïêëíüëäåþåí77%-ì æï ìïüåäåâòçòë èëèìïõóîåþòì 83%-ì ,,èïãàòêëèò“ æï ,,ìòäáíåüò“ ãïïêëíüëäåþåí77%-ì æï ìïüåäåâòçòë èëèìïõóîåþòì 83%-ì ,,èïãàòêëèò“ æï ,,ìòäáíåüò“ ãïïêëíüëäåþåí77%-ì æï ìïüåäåâòçòë èëèìïõóîåþòì 83%-ì ,,èïãàòêëèò“ æï ,,ìòäáíåüò“ ãïïêëíüëäåþåí77%-ì æï ìïüåäåâòçòë èëèìïõóîåþòì 83%-ì ,,èïãàòêëèò“ æï ,,ìòäáíåüò“ ãïïêëíüëäåþåí
üîòîåþóäòï 733,691 ïþëíåíüò, þïçîòì 77%
ìùëîåæ ,,èïãàòêëèòìï“ æï ,,ìòäáíåüòì“ õåä-
øòï. øåìïþïèòìïæ, ,,èïãàòêëèò“ ïêëíüîëäåþì
þïçîòì 40%, õëäë ,,ìòäáíåüò“ 37%.
êòæåâ óôîë èïéïä ðîëúåíüì òêïâåþåí
êëèðïíòåþò ìïüåäåâòçòë èëèìïõóîåþòì þï-
çïîçå, ìïæïú 83%-ì ìùëîåæ ïéíòøíóäò
ëîò êëèðïíòï ïêëíüîëäåþì.
èëêäåæ, îëãëîú ïéíòøíóäò ìüïüòì-
üòêòæïíïú êïîãïæ ÷ïíì ,,èïãàòêëèò“ æï
,,ìòäáíåüò“ ìïüåäåêëèóíòêïúòë þïçïîçå
ìîóä ûïäïóôäåþïì õåäà òãæåþåí, þïçïî-
çå ãï÷íæåþï æóëðëäòï æï èïà êëíêóîåí-
úòïì þïçïîçå ïîìåþóäò êëèðïíòåþò âåîïì-
æîëì âåéïî ãïóùåâåí æï ïèïâæîëóäïæ
ãï÷íæåþï êïîüåäóîò ãïîòãåþåþòì ìïôî-
àõåú.
ÆÏÜËÂÅÞÌ ÀÓ ÏÎÏ ,,ÞÒÄÏÒÍÒ“ÆÏÜËÂÅÞÌ ÀÓ ÏÎÏ ,,ÞÒÄÏÒÍÒ“ÆÏÜËÂÅÞÌ ÀÓ ÏÎÏ ,,ÞÒÄÏÒÍÒ“ÆÏÜËÂÅÞÌ ÀÓ ÏÎÏ ,,ÞÒÄÏÒÍÒ“ÆÏÜËÂÅÞÌ ÀÓ ÏÎÏ ,,ÞÒÄÏÒÍÒ“
ÌÏÁÏÎÀÂÅÄËÌÌÏÁÏÎÀÂÅÄËÌÌÏÁÏÎÀÂÅÄËÌÌÏÁÏÎÀÂÅÄËÌÌÏÁÏÎÀÂÅÄËÌ
,,ìòäáíåüòì“ æï ,,èïãàòêëèòì“ åîàï-
æåîàò îåïäóîò êëíêóîåíüò þïçïîçå ,,þò-
äïòíò“ î÷åþï, îëèåäòú èõëäëæ èëþòäó-
îò ëðåîïüëîåþòì þïçïîçå ëðåîòîåþì æï
òáïú 26%-òïí ùòäì ôäëþì. îàóäïæ ìïâï-
îïóæëï, îëè ,,þòäïòíèï“ îïòèå êëíêóîåí-
úòï ãïóùòëì ëî èìõâòä êëèðïíòïì æï ïî
ïîòì ãïèëîòúõóäò, îëè ìïáïîàâåäëì þï-
çïîò æïüëâëì êòæåú. öåî êòæåâ èïøòí, îë-
æåìïú ,,êïâêïìóì ëíäïòíòì“ øåûåíòì ìïøó-
ïäåþï ïî èòìúåì, ,,þòäïòíòì“ ùïîèëèïæãåí-
äåþò ïúõïæåþæíåí, îëè þïçïîçå ìïêèïëæ
îàóä ìòüóïúòïøò òèñëôåþëæíåí. æï ïõ-
äï, îëæåìïú ëäòãëðëäòï êòæåâ óôîë
ûäòåîæåþï ,,þòäïòíòì“ þïçîòæïí ãïìâäï
ìóä óôîë îåïäóîò õæåþï.
ÌÏÜÅÄÅÊËÈÓÍÒÊÏÚÒË ÞÏÇÏÎÒÌÏÜÅÄÅÊËÈÓÍÒÊÏÚÒË ÞÏÇÏÎÒÌÏÜÅÄÅÊËÈÓÍÒÊÏÚÒË ÞÏÇÏÎÒÌÏÜÅÄÅÊËÈÓÍÒÊÏÚÒË ÞÏÇÏÎÒÌÏÜÅÄÅÊËÈÓÍÒÊÏÚÒË ÞÏÇÏÎÒ
ÃÏÍÂÒÀÏÎÅÞÒÌ ÍÏÚÂÄÏÆÃÏÍÂÒÀÏÎÅÞÒÌ ÍÏÚÂÄÏÆÃÏÍÂÒÀÏÎÅÞÒÌ ÍÏÚÂÄÏÆÃÏÍÂÒÀÏÎÅÞÒÌ ÍÏÚÂÄÏÆÃÏÍÂÒÀÏÎÅÞÒÌ ÍÏÚÂÄÏÆ
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üåáíëäëãòåþòì ãïíâòàïîåþòì êâïä-
æïêâïä, èìëôäòëøò òíüåîíåüò æï èëþòäó-
îò ìåîâòìåþòú èóæèòâïæ âòàïîæåþï, òçî-
æåþï ãïâîúåäåþòì ïîåïäò, ìóä óôîë èå-
üò êëèðïíòï ÷íæåþï þïçïîçå æï êëíêóîåí-
úòòì ðòîëþåþøò ôïìåþòú èóæèòâïæ èúòî-
æåþï. ìïáïîàâåäëøò êò ñâåäïôåîò ðòîò-
áòà õæåþï. ìïáïîàâåäëì ìïüåäåêëèóíò-
êïúòë þïçïîò óêïí, ùïîìóäøò þîóíæåþï.
90-òïí ùäåþøò èïøòí, îëæåìïú þïçïîçå èõë-
äëæ ëîò êëèðïíòï ,,èïãàòêëèò“ æï ,,öåë-
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þòì èïáìòèïäóîò øåèúòîåþïú. øåèúòîæï
îëãëîú ùóàëþîòâò üïîòôò, ïìåâå ãï÷íæï
óïèîïâò ìïüïîòôë ðïêåüò, îïèïú èëèõèï-
îåþäåþì ïèëìóíàáâòì ìïøóïäåþï èòìúï æï
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íëíòì 27-å èóõäòì, èå-5 áâåðóíáüòì øåìï-
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