Dünya ve Türkiye Ekonomisinde Beklentiler Sermaye Piyasalarının Rolü, M. İbrahim TURHAN - Borsa İstanbul Yönetim Kurulu Başkanı ve Genel Müdürü, BIST Başkanı, Chairman & CEO, www.ibrahimturhan.com

2. Dünya ve Türkiye
Ekonomisinde Beklentiler:
Sermaye Piyasalarının Rolü
İbrahim TURHAN
Borsa Başkanı
28 Mart 2012

3. Sunum Planı
12.04.2012 3
 Dünya Ekonomisi
• Kriz sonrası gerçekleşmeler ve beklentiler
 Türkiye Ekonomisi
• Kriz sonrası gerçekleşmeler ve beklentiler
 İMKB ve Sermaye Piyasalarının Rolü

4. Büyüme Oranları
Dünya, Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Ülkeler (%)
*IMF tahminleri
Kaynak: IMF
4
G-20 Büyüme Oranları ve Dünya Ekonomisindeki
Payları (2011)
*IMF tahmini, 2011 3Ç yıllık büyüme oranı %8,2’dir.
Kaynak: IMF, Bloomberg
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* 2013*
Dünya Gelişmiş ülkeler Gelişmekte olan ülkeler
ABD
Çin
Hindistan
Japonya
Almanya
Rusya
Brezilya
İngiltere
Fransa
İtalya
Meksika
Kore
İspanya
Kanada
Endonezya
Türkiye*
İran
Avustralya
Tayvan
Polonya
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
0% 5% 10% 15% 20%
Yıllıkbüyümeoranı,2011
Dünya GSYİH'sindeki pay (satın alma gücü paritesine göre, 2011)
12.04.2012

5. Dünya Ekonomisi
VIX (Volatilite) ve S&P 500 Endeksleri
Kaynak: Bloomberg
512.04.2012

6. Dünya Ekonomisi
MSCI Gelişmiş, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar ve İMKB 100 Endeksleri
Kaynak: Bloomberg
612.04.2012

7. Küresel Piyasalar
Emtia (S&P GSCI Emtia Endeksi) ve
Dolar/Euro Kuru, Petrol ve Altın Fiyatları
Kaynak: Bloomberg
712.04.2012

8. Sunum Planı
8
 Dünya Ekonomisi
• Kriz sonrası gerçekleşmeler ve beklentiler
 Türkiye Ekonomisi
• Kriz sonrası gerçekleşmeler ve beklentiler
 İMKB ve Sermaye Piyasalarının Rolü
12.04.2012

9. Türkiye Ekonomisi
GSYİH Artışı, Sanayi Üretimi Cari Açık, Enflasyon
Kaynak: Bloomberg, TCMB
9
2010 1Ç: %12,2
2010 2Ç: %10,2
2010 3Ç: %5,3
2010 4Ç: %9,2
2011 1Ç: %12
2011 2Ç: %8,8
2011 3Ç: %8,2
0
2
4
6
8
10
12
14
GSYİH artışı (yıllık)
12.04.2012

10. Türkiye Ekonomisi
AB Tanımlı Kamu Borç Stoku ve Merkezi Yönetim Bütçe Açığı
*2011 3Ç verileri
**Orta Vadeli Program Hedefi
Kaynak: Hazine, Eurostat
1012.04.2012

11. Sunum Planı
11
 Dünya Ekonomisi
• Kriz sonrası gerçekleşmeler ve beklentiler
 Türkiye Ekonomisi
• Kriz sonrası gerçekleşmeler ve beklentiler
 İMKB ve Sermaye Piyasalarının Rolü
12.04.2012

12. Finansal Piyasalar
1212.04.2012
FİNANSAL PİYASALAR
PARA PİYASALARI
Kısa Vadeli
Fon Arz ve Talebi
SERMAYE PİYASALARI
Orta ve Uzun Vadeli
Fon Arz ve Talebi
Organize Piyasalar
- Borsalar -
Tezgah Üstü Piyasalar

13. Sermaye Piyasası Araçları
1312.04.2012
SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI
MENKUL KIYMETLER
DİĞER SERMAYE PİYASASI
ARAÇLARI
Hisse Senetleri ve Tahviller
Hisse Senedi ve Tahvil Türevleri
Diğer Menkul Kıymetler

14. İMKB’de Yer Alan Piyasalar
1412.04.2012
STOCK MARKET
Total 103 Members
Clearing&Settlement T+2
İMKB PİYASALARI
BONDS & BILLS MARKET
FOREIGN SECURITIES
MARKET
EMERGING COMPANIES MARKET
Total 103 Members
Clearing&Settlement T+2
National Market
(242 co.s)
Second National
Market (37 co.s)
Watch List Companies
Market (11 co.s)
Collective Products
Market
BYF Pazarı (12 BYF)
MKYO, GMYO, Girişim
Sermayesi (53 şirket)
Varant Pazarı
(134 kontrat)
Outright Purchases and Sales Market
Total 130 Members
89 Brokerage Houses, 41 Banks
Clearing&Settlement T+0….T+90
Repo/Reverse Repo Market
Total 94 Members
54 Brokerage Houses, 40 Banks
Clearing&Settlement T+0….T+7
Offering Market for Qualified
Investors
Total 130 Members
89 Brokerage Houses, 41 Banks
Clearing&Settlement T+0….T+7
International Bonds Market
Total 130 Members
89 Brokerage Houses, 41 Banks
Clearing&Settlement T+3….T+15
Repo Market for Specified
Securities
Total 59 Members
32 Brokerage Houses, 27 Banks
Clearing&Settlement T+0….T+7Interbank Repo/Reverse Repo
Market
Total 40 Members
40 Banks
Clearing&Settlement T+0….T+7
HİSSE SENETLERİ PİYASASI
101 Üye
Takas ve Saklama T+2
TAHVİL VE BONO PİYASASI
YABANCI MENKUL KIYMETLER
PİYASASI
GELİŞEN İŞLETMELER PİYASASI
(4 şirket)
101 Üye
Takas ve Saklama T+2
Ulusal Pazar
(237 şirket)
İkinci Ulusal Pazar
(63 şirket)
Gözaltı Pazarı
(11 şirket)
Kurumsal Ürünler Pazarı
(68)
Kesin Alım-Satım Pazarı
125 Üye
85 Aracı Kurum, 40 Banka
Takas ve Saklama T+0….T+90
Repo/Ters Repo Pazarı
91 Üye
52 Aracı Kurum, 39 Banka
Takas ve Saklama T+0….T+7
Nitelikli Yatırımcıya İhraç Pazarı
125 Üye
85 Aracı Kurum, 40 Banka
Takas ve Saklama T+0….T+7
Uluslararası Tahvil Pazarı
125 Üye
85 Aracı Kurum, 40 Banka
Takas ve Saklama T+3….T+15
Menkul Kıymet Tercihli Repo Pazarı
60 Üye
33 Aracı Kurum, 27 Banka
Takas ve Saklama T+0….T+7
Bankalararası Repo/Ters Repo
Pazarı
39 Üye
39 Banka
Takas ve Saklama T+0….T+7

15. İMKB’nin Rolü - Ekonomiye Kazandırılan Fonlar
15
Toplam 51.9 Milyar ABD $ Toplam 50.4 Milyar ABD $
12.04.2012

16. Halka Arz Seferberliği
 İMKB, TOBB, SPK ve TSPAKB arasında 07/08/2008 tarihinde bir işbirliği
protokolü imzalanmış ve bu kapsamda ülkemizin çeşitli şehirlerinde
çalışma ziyaretleri ve şirketlerle birebir görüşmeler gerçekleştirilmiştir.
 Halka Arz Seferberliği kapsamında 6-7 Mayıs tarihlerinde İstanbul
Zirvesi, 23-24 Kasım 2010 tarihlerinde Bursa Zirvesi gerçekleştirilmiştir.
 Türkiye İhracatçılar Meclisi (TİM) ile SPK, İMKB, TSPAKB, Takasbank ve
MKK arasında; halka arza uygun bir kurumsal yapıya
kavuşmalarını, halka arz öncesinden başlayarak, kurumsal yönetim
ilkelerini benimsemelerini sağlamak amacıyla 26 Mayıs 2011 tarihinde iş
birliği protokolü imzalanmıştır.
 “Halka Arz Seferberliği” ve İstanbul Finans Merkezi Projesi hedefleri
kapsamında, halka açılmaları teşvik etmek için, 31.12.2012 tarihine
kadar Kota Alma Ücret Tarifesi’nde %25 indirim yapılmıştır.
1612.04.2012

17. Halka Açılmanın Faydaları
Halka
Açılma
Finansman
Likidite
Tanıtım
Kurumsallaşma
Kredibilite
Globalleşme
1712.04.2012

18. Gelişen İşletmeler Piyasası (GİP)
• Küçük ve orta ölçekli şirketlerin paylarının işlem göreceği şeffaf ve
düzenli bir piyasadır
• GİP’te ilk şirket 4 Şubat 2011 tarihinde işlem görmeye başlamıştır.
Halen bu piyasada işlem gören şirket sayısı 4 olup payların GİP
Listesi’ne kabulü ve işlem görmesi için yapılmış 6 adet başvuru
bulunmaktadır.
1812.04.2012

19. Kurumsallaşma
İMKB’de işlem görmek şirketler için kurumsallaşma yolunda atılmış önemli
bir adımdır. İMKB olarak kurumsal yönetim uygulamalarına önem verilmekte
ve teşvik edilmektedir.
• İMKB Kurumsal Yönetim Endeksi: Hisse senetleri İMKB pazarlarında
(Gözaltı Pazarı ve C Listesi hariç) işlem gören ve kurumsal yönetim
ilkelerine uyum notu 10 üzerinden en az 7 olan şirketlerin fiyat ve getiri
performansını ölçer. Halen 40 şirket endeks kapsamındadır.
• İMKB Kurumsal Yönetim Endeksi kapsamında yer alan şirketlere
kotta/kayıtta kalma ücreti İMKB Kurumsal Yönetim Endeksi'ne girdikleri
tarihten itibaren; ilk 2 yıl %50, sonraki iki yıl %25 ve izleyen yıllarda %10
indirimli uygulanmaktadır.
1912.04.2012

20. Yatırımcı Seferberliği
2012.04.2012

21. Dünya ve Türkiye
Ekonomisinde Beklentiler:
Sermaye Piyasalarının Rolü
İbrahim TURHAN
Borsa Başkanı
28 Mart 2012