Lynx Masterclass:
Hefboomproducten handelen
via Lynx
Karel Mercx
8 augustus 2013
Introductie
• Karel Mercx
• Vanaf april 2013 werkzaam bij Lynx
• Werkzaamheden bevatten onder andere het geven van
seminar...
Algemeen
• Heeft u technische vragen over de masterclass, dan kunt u
telefonisch contact opnemen met Lynx op 0800-2030.
• ...
Programma
• Introductie van hefboomproducten
• De verschillende aanbieders
• Belangrijkste kenmerken
• Hefboomproducten in...
Hefboomproducten
• Hefboomproducten (Structured Products) zijn in 2004
geïntroduceerd door ABN AMRO.
• Tegenwoordig is het...
Aanbieders
• De vijf aanbieders van hefboomproducten op de Nederlandse
markt zijn:
Hefboomproducten
• Aandelen
• Indices
• Grondstoffen
• Valuta
• Obligaties
Kenmerken
• De belangrijkste kenmerken van
hefboomproducten zijn:
– De hefboom
– Het financieringsniveau
– De waarde
– Het...
• Turbo’s stijgen en dalen procentueel harder dan een directe
investering in een onderliggende waarde.
Rendement onderligg...
• De hefboom geeft aan hoeveel sneller de waarde van een
Turbo beweegt ten opzichte van de onderliggende waarde.
• Des te ...
• De hefboom van AEX Turbo’s Long:
Hefboom
Financieringsniveau
• De hefboom ontstaat doordat een belegger slechts een
gedeelte van de belegging in de onderliggende w...
Financieringsniveau
• Een Turbo Long is te vergelijken met het kopen van de
onderliggende waarde.
• De uitgever neemt voor...
Financieringsniveau
• Een Turbo Short is te vergelijken met het verkopen van de
onderliggende waarde.
• De uitgever neemt ...
Financieringsniveau
• Het financieringsniveau van AEX Turbo Long:
De waarde van een Turbo is in de meeste gevallen gelijk
aan het verschil tussen de koers van de onderliggende
waarde en he...
€40
Koers onderliggende
TL Financieringsniveau
TL Waarde
€50
€10
€55
€15
€ 42
Waarde
Voorbeeld Turbo Long:
Koers onderligg...
€50
€15
€10
€60
TS Financieringsniveau
Koers onderliggende
TS Waarde
€ 58
Waarde
Voorbeeld Turbo Short
Koers onderliggende...
Ratio en wisselkoers
Houd in sommige gevallen rekening met de ratio en het
wisselkoerseffect.
• De ratio geeft aan hoeveel Turbo’s u koopt om 1 keer in de
onderliggende waarde te beleggen.
• Koopt u een Turbo met een...
• Koopt u een Turbo met een ratio van 10, dan bent u met 1
Turbo 0,10 keer belegd in de onderliggende waarde.
Ratio
• Turbo’s noteren in euro, terwijl de onderliggende waarde ook
in een andere valuta kan noteren:
o Als de waarde van de va...
• De waarde van een Turbo wordt in dit geval als volgt berekend:
Waarde Turbo Short =
(Financieringsniveau – Koers onderli...
Stop loss-niveau
• Turbo’s hebben geen vooraf vastgestelde afloopdatum.
• Elke Turbo heeft een stop loss-niveau, waardoor ...
Stop loss-niveau
• Als de onderliggende waarde de stoploss bereikt, wordt het
hefboomproduct uitgestopt.
Restwaarde
• Wanneer het stop loss-niveau is bereikt of overschreden,
wordt de Turbo afgewikkeld en ontvangt u een eventue...
Turbo Long
AEX
Turbo Long
Vraag
Stel u neemt een positie in de Turbo Long 333 AEX. Als de AEX
morgen zakt naar 333 punten, wat is dan de restwaarde?...
Praktijk
Productvergelijking
Bron: www.ingsprinters.nl
Praktijk
Een vijftal voorbeelden voor het handelen van
hefboomproducten in de praktijk:
• ING Sprinters XL AEX
• ABN AMRO ...
ING Sprinters XL
• ING biedt Sprinters aan met als onderliggende waarde de AEX
index waarbij gebruik wordt gemaakt van een...
Hefboomproducten
Voorbeeldfilm
ING Sprinters XL
Praktijk
Vraag jezelf de volgende drie belangrijke punten af voordat je
een positie inneemt:
Onderliggende waarde
Visie
...
KPN
• We gaan speculeren op een stijging van het aandeel KPN.
KPN
• Relatief grote spread bij hefboomproducten ten opzichte van
aandelen!
• De aandelen hebben een spread van een tiende...
Zilver
• Stel dat u verwacht dat de prijs van zilver het komende jaar zal
stijgen. U kunt hierop speculeren door gebruik t...
Zilver Turbo’s Long
• Belangrijk bij de keuze voor een Turbo is in dit geval het stop
loss-niveau!
• Kleine spread bij Turbo’s zilver.
Stoplos...
Zilver
Zilver
Zilver Turbo’s Long
• Wat is het resultaat bij de verschillende turbo’s:
Stoploss Koers 26-7 Koers 17-9 Verschil Verschil %
24,90 3,34 8,18 4,...
De Bund Future
• De Duitse 10-jarige rente was op een historisch laag niveau
beland.
• Een Turbo short op de Bund Future k...
De Duitse rente
De Bund Future
De Bund Future Turbo
De S&P 500 Index
• De Amerikaanse S&P 500 index noteert op een all-time high
• Met een Turbo/Sprinter short speculeren we ...
De S&P 500 Index
De S&P 500 Index
Vragen?
Beleggen met sprinters en turbo's
Upcoming SlideShare
Loading in …5
×

Beleggen met sprinters en turbo's

535
-1

Published on

Karel Mercx is beleggingsspecialist bij Lynx Wereldwijd Beleggen. Deze slides horen bij een presentatie die hij heeft gegeven over het handelen in hefboomproducten zoals Turbo’s, Speeders en Sprinters.

Published in: Economy & Finance
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total Views
535
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0
Actions
Shares
0
Downloads
10
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Beleggen met sprinters en turbo's

  1. 1. Lynx Masterclass: Hefboomproducten handelen via Lynx Karel Mercx 8 augustus 2013
  2. 2. Introductie • Karel Mercx • Vanaf april 2013 werkzaam bij Lynx • Werkzaamheden bevatten onder andere het geven van seminars en webinars • Blogger op Lynx.nl • Marktcommentaar voor persbureaus
  3. 3. Algemeen • Heeft u technische vragen over de masterclass, dan kunt u telefonisch contact opnemen met Lynx op 0800-2030. • Heeft u vragen over een besproken onderwerp, stel deze direct in de chat. • Aan het eind van de masterclass is er tijd voor al uw overige vragen. • De opgenomen masterclass en de slides zullen na afloop beschikbaar komen op de website van Lynx: www.lynx.nl/archief.php
  4. 4. Programma • Introductie van hefboomproducten • De verschillende aanbieders • Belangrijkste kenmerken • Hefboomproducten in de praktijk
  5. 5. Hefboomproducten • Hefboomproducten (Structured Products) zijn in 2004 geïntroduceerd door ABN AMRO. • Tegenwoordig is het een verzamelnaam voor een groot aantal derivaten waarin u kunt handelen via Lynx. • Hefboomproducten worden uitgegeven door een vijftal grote banken. • De onderliggende waarde kan onder andere een aandeel, index of grondstof zijn.
  6. 6. Aanbieders • De vijf aanbieders van hefboomproducten op de Nederlandse markt zijn:
  7. 7. Hefboomproducten • Aandelen • Indices • Grondstoffen • Valuta • Obligaties
  8. 8. Kenmerken • De belangrijkste kenmerken van hefboomproducten zijn: – De hefboom – Het financieringsniveau – De waarde – Het stop loss-niveau – De restwaarde
  9. 9. • Turbo’s stijgen en dalen procentueel harder dan een directe investering in een onderliggende waarde. Rendement onderliggende = 20% Rendement Turbo Long = 100% Onderliggende Turbo Long EUR 30 EUR 10 EUR 25 EUR 5 Voorbeeld Turbo Long hefboom 5 Hefboom
  10. 10. • De hefboom geeft aan hoeveel sneller de waarde van een Turbo beweegt ten opzichte van de onderliggende waarde. • Des te hoger de hefboom, des te sneller de waarde van de Turbo reageert op een verandering van de onderliggende waarde, zowel positief als negatief. Voorbeeld hefboomwerking Hefboom Turbo % verandering in koers onderliggende % verandering in waarde Turbo 4 -2% 6 10% 10 -6% 15 9% 25 4% -8% (4 x -2%) 60% (6 x 10%) -60% (10 x -6%) 135% (15 x 9%) 100% (25 x 4%) Hefboom
  11. 11. • De hefboom van AEX Turbo’s Long: Hefboom
  12. 12. Financieringsniveau • De hefboom ontstaat doordat een belegger slechts een gedeelte van de belegging in de onderliggende waarde voldoet. • Het andere gedeelte komt voor rekening van de uitgevende instelling, bijvoorbeeld ABN AMRO. • Dit wordt het financieringsniveau genoemd.
  13. 13. Financieringsniveau • Een Turbo Long is te vergelijken met het kopen van de onderliggende waarde. • De uitgever neemt voor een Turbo Long een deel van de aankoop van de onderliggende waarde voor haar rekening. • Hierover betaal je indirect rente, ook wel financieringskosten genoemd.
  14. 14. Financieringsniveau • Een Turbo Short is te vergelijken met het verkopen van de onderliggende waarde. • De uitgever neemt voor een Turbo Short een shortpositie in de onderliggende waarde in. • Om de risico’s van een shortpositie af te dekken, legt de belegger een bedrag in. • Over de waarde van de shortpositie van de bank en de inleg ontvang je doorgaans rente, ook wel financieringsopbrengsten genoemd.
  15. 15. Financieringsniveau • Het financieringsniveau van AEX Turbo Long:
  16. 16. De waarde van een Turbo is in de meeste gevallen gelijk aan het verschil tussen de koers van de onderliggende waarde en het financieringsniveau: Waarde Turbo Long = Koers onderliggende waarde – Financieringsniveau Waarde Turbo Short = Financieringsniveau – Koers onderliggende waarde Waarde
  17. 17. €40 Koers onderliggende TL Financieringsniveau TL Waarde €50 €10 €55 €15 € 42 Waarde Voorbeeld Turbo Long: Koers onderliggende EUR 55 Financieringsniveau EUR 40 Stop loss-niveau EUR 42 Waarde Turbo Long = Koers onderliggende – Financieringsniveau = EUR 55 – EUR 40 = EUR 15
  18. 18. €50 €15 €10 €60 TS Financieringsniveau Koers onderliggende TS Waarde € 58 Waarde Voorbeeld Turbo Short Koers onderliggende EUR 50 Financieringsniveau EUR 60 Stop loss-niveau EUR 58 Waarde Turbo Short = Financieringsniveau – Koers onderliggende = EUR 60 – EUR 50 = EUR 10
  19. 19. Ratio en wisselkoers Houd in sommige gevallen rekening met de ratio en het wisselkoerseffect.
  20. 20. • De ratio geeft aan hoeveel Turbo’s u koopt om 1 keer in de onderliggende waarde te beleggen. • Koopt u een Turbo met een ratio van 1, dan bent u met 1 Turbo 1 keer belegd in de onderliggende waarde.  KPN & ING • Koopt u een Turbo met een ratio van 10, dan bent u met 1 Turbo 0,10 keer belegd in de onderliggende waarde.  Apple & AEX Ratio
  21. 21. • Koopt u een Turbo met een ratio van 10, dan bent u met 1 Turbo 0,10 keer belegd in de onderliggende waarde. Ratio
  22. 22. • Turbo’s noteren in euro, terwijl de onderliggende waarde ook in een andere valuta kan noteren: o Als de waarde van de valuta van de onderliggende stijgt t.o.v. de euro, heeft dit een positief effect op de waarde van de Turbo. o Als de waarde van de valuta van de onderliggende daalt t.o.v. de euro, heeft dit een negatief effect op de waarde van de Turbo. Het wisselkoerseffect
  23. 23. • De waarde van een Turbo wordt in dit geval als volgt berekend: Waarde Turbo Short = (Financieringsniveau – Koers onderliggende) (Ratio x Wisselkoers) Waarde Turbo Long = (Koers onderliggende - Financieringsniveau) (Ratio x Wisselkoers) Het wisselkoerseffect
  24. 24. Stop loss-niveau • Turbo’s hebben geen vooraf vastgestelde afloopdatum. • Elke Turbo heeft een stop loss-niveau, waardoor de waarde van uw Turbo nooit negatief kan worden. • Eventuele verliezen worden beperkt tot maximaal uw inleg. • Elk verlies hoger dan uw inleg komt ten laste van de uitgever.
  25. 25. Stop loss-niveau • Als de onderliggende waarde de stoploss bereikt, wordt het hefboomproduct uitgestopt.
  26. 26. Restwaarde • Wanneer het stop loss-niveau is bereikt of overschreden, wordt de Turbo afgewikkeld en ontvangt u een eventuele restwaarde. Bij Lynx duurt dit ongeveer 3 tot 5 werkdagen. • De restwaarde is een gemiddelde van de koersen waarop de afwikkeling van de Turbo plaatsvindt.
  27. 27. Turbo Long
  28. 28. AEX
  29. 29. Turbo Long
  30. 30. Vraag Stel u neemt een positie in de Turbo Long 333 AEX. Als de AEX morgen zakt naar 333 punten, wat is dan de restwaarde? Stoploss Hefboom Fin. Niveau Koers 333 29,55 325,621 1,15 Restwaarde 0,73
  31. 31. Praktijk Productvergelijking Bron: www.ingsprinters.nl
  32. 32. Praktijk Een vijftal voorbeelden voor het handelen van hefboomproducten in de praktijk: • ING Sprinters XL AEX • ABN AMRO Turbo long KPN • ABN AMRO Turbo long zilver • ABN AMRO Turbo short Bund • ABN AMRO / ING / RBS short S&P 500
  33. 33. ING Sprinters XL • ING biedt Sprinters aan met als onderliggende waarde de AEX index waarbij gebruik wordt gemaakt van een zeer hoge hefboom. • Bij deze Sprinters is geen restwaarde. • Het financieringsniveau is namelijk gelijk aan het stop loss- niveau. • Bij Sprinters XL is de looptijd vooraf vastgesteld. www.sprintercompetitie.nl
  34. 34. Hefboomproducten
  35. 35. Voorbeeldfilm
  36. 36. ING Sprinters XL
  37. 37. Praktijk Vraag jezelf de volgende drie belangrijke punten af voordat je een positie inneemt: Onderliggende waarde Visie Stop Stel dat u wilt speculeren op een stijging van de AEX. Welke Turbo past binnen het plaatje?
  38. 38. KPN • We gaan speculeren op een stijging van het aandeel KPN.
  39. 39. KPN • Relatief grote spread bij hefboomproducten ten opzichte van aandelen! • De aandelen hebben een spread van een tiende cent.
  40. 40. Zilver • Stel dat u verwacht dat de prijs van zilver het komende jaar zal stijgen. U kunt hierop speculeren door gebruik te maken van trackers, futures, future-opties, turbo’s of fysiek zilver. • Geheel afhankelijk van uw visie en uw risicobereidheid maakt u een keuze voor één van de beschikbare producten. • In dit geval zijn Turbo’s een aantrekkelijke keuze aangezien tijdswaarde geen rol speelt en de contractgrootte en marginvereisten van futures aanzienlijk zijn.
  41. 41. Zilver Turbo’s Long
  42. 42. • Belangrijk bij de keuze voor een Turbo is in dit geval het stop loss-niveau! • Kleine spread bij Turbo’s zilver. Stoploss Hefboom Fin. Niveau Koers Restwaarde ± 24,90 6,81 23,64 3,34 1,02 25,40 7,79 24,15 2,92 1,02 25,90 9,06 24,66 2,51 1,02 26,50 10,92 25,18 2,08 1,07 Zilver Turbo’s Long
  43. 43. Zilver
  44. 44. Zilver
  45. 45. Zilver Turbo’s Long
  46. 46. • Wat is het resultaat bij de verschillende turbo’s: Stoploss Koers 26-7 Koers 17-9 Verschil Verschil % 24,90 3,34 8,18 4,84 +145% 25,40 2,92 7,79 4,87 +167% 25,90 2,51 7,40 4,89 +195% 26,50 2,08 7,00 4,92 +237% Zilver Turbo’s Long
  47. 47. De Bund Future • De Duitse 10-jarige rente was op een historisch laag niveau beland. • Een Turbo short op de Bund Future kan bij een oplopende Duitse rente mooie rendementen bieden.
  48. 48. De Duitse rente
  49. 49. De Bund Future
  50. 50. De Bund Future Turbo
  51. 51. De S&P 500 Index • De Amerikaanse S&P 500 index noteert op een all-time high • Met een Turbo/Sprinter short speculeren we op een daling van de S&P 500 • Belangrijk: de aanbieders hebben verschillende stop loss- niveau’s en ratio’s!
  52. 52. De S&P 500 Index
  53. 53. De S&P 500 Index
  54. 54. Vragen?
  1. A particular slide catching your eye?

    Clipping is a handy way to collect important slides you want to go back to later.

×