Atelier 1 - Augmenter l'attractivité de son entreprise
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Atelier 1 - Augmenter l'attractivité de son entreprise Atelier 1 - Augmenter l'attractivité de son entreprise Presentation Transcript

  • Augmenter l’attractivitéde son entrepriseAspects comptables et financiersPhilippe HOLVOET
  • 1. Attractivité de son entrepriseAugmenter l’attractivité de son entreprise au niveau desaspects financiers et comptables► Pour qui ? ► Les investisseurs ► Les banques ► Les fournisseurs ► Les clients ► Les concurrents ► L’entrepreneur lui-mêmePage 2 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 1. Attractivité de son entreprise► Avec quel outil ? ► Le plan financier => notaire, investisseurs, banques ► Les comptes annuels => les fournisseurs, les clients, les concurrents ► Les diverses situations intermédiaires et budgets (plus détaillés) => les banques, les investisseurs, l’entrepreneurPage 3 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 1. Attractivité de son entrepriseLes circonstances économiques difficiles obligent lesentrepreneurs à mesurer les conséquences des décisionsen matière par exemple d’investissement, de financement.Ces décisions peuvent impacter l’équilibre financier et lesperformances de son entreprise et finalement, l’attractivitéde son entreprise.L’analyse des états financiers devra permettre de mesurer lasanté financière de l’entreprise, d’évaluer ses performancesmais également, de prendre des décisions nécessaires etutiles à son développement et d’en augmenter sonattractivité.Page 4 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 2. Comptes annuels et états financiersL’information comptable est la matière première de lamesure de l’attractivité. => Importance de comprendre et de les interpréter correctementAvant de savoir comment rendre attractive d’un point de vuefinancier et comptable son entreprise, la première étape estde comprendre comment se forment et se présentent lesétats financiers de son entreprise.Déjà avant tout acte de constitution d’une société,l’entrepreneur est déjà confronté à l’obligation d’établir unplan financier. Sans ce plan financier, le notaire refuserad’établir l’acte de constitution.Page 5 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 2. Comptes annuels et états financiersPar la suite, des comptes annuels doivent être établisannuellement à la date de clôture des exercices comptables.Ces comptes annuels sont publiés et font partie des toutespremières analyses dans le cadre d’une relation tant avecune institution financière qu’avec un fournisseur, un client,etc.Et régulièrement en cours d’année, des situationsintermédiaires seront établies pour connaître quelle est lasituation, analyser les évolutions possibles et prendre lesdécisions qui s’imposent.Page 6 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 2. Comptes annuels et états financiers 2.1. Composition d’un état financier Un bilan est un document de synthèse établi au minimum annuellement qui donne une vue synthétique de son patrimoine et de sa structure financière. Il est constitué de l’actif et du passif.Page 7 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 2. Comptes annuels et états financiers 2.1. Composition d’un état financier L’actif C’est tout ce que l’entreprise possède. Il répond à la question « Où est l’argent ? » ► Les emplois ► Les actifs immobilisés et les actifs circulants ► Les immobilisations regroupent l’outil de production ► Les actifs circulants sont les moyens utilisés dans le cycle de productionPage 8 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 2. Comptes annuels et états financiers 2.1. Composition d’un état financier Le passif C’est tout ce que l’entreprise doit. Il répond à la question « D’où vient l’argent ? » ► Les sources de financement ► Capitaux propres et capitaux de tiers ► Les emprunts à longs et moyens termes ► Les dettes fournisseurs et financières à moins d’un an ► Les capitaux propresPage 9 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 2. Comptes annuels et états financiers 2.1. Composition d’un état financier Schéma ACTIF PASSIF Actifs immobilisés Capitaux propres - Immobilisations incorporelles - Capital - Immobilisations corporelles - Résultat reporté - Immobilisations financières Actifs circulants Capitaux de tiers - Stocks - Dettes à plus dun an - Créances commerciales CT - Créances diverses CT - Dettes à moins dun an - Valeurs disponibles - dettes commerciales - dettes fiscales et salariales - autres dettesPage 10 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 2. Comptes annuels et états financiers 2.1. Composition d’un état financier Le compte de résultat ► Aperçu de la gestion courante de l’entreprise ► Des résultats dégagés par les activités ► Au cours d’un exercice comptablePage 11 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 2. Comptes annuels et états financiers 2.1. Composition d’un état financier Schéma Charges Produits Charges dexploitation Produits dexploitation => Résultat dexploitation Charges financières Produits financiers => Résultat financier Charges exceptionnelles Produits exceptionnels => Résultat exceptionnel Impôts Bénéfice ou Perte de lexercice comptablePage 12 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 2. Comptes annuels et états financiers 2.2. Constatations A l’actif ► Les éléments sont classés par ordre de liquidité Au passif ► Les éléments sont classés selon leur exigibilité Cette situation active et passive est alimentée par les mouvements des ressources et des emplois, en ce y compris les résultats dégagés chaque année par l’activité de l’entreprise. Les résultats de l’année viennent s’implanter au niveau des comptes de passif via une rubrique dénommée « Résultat reporté ».Page 13 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 2. Comptes annuels et états financiers 2.2. Constatations Un principe important à respecter est celui de l’équilibre financier minimum, c’est-à-dire que les actifs immobilisés soient financés par des capitaux permanents et que les actifs circulants se doivent d’être financés par des capitaux à court terme. Toutes ces grandes rubriques des états financiers s’articulent entre elles tout au long de la vie de l’entreprise. Toute la difficulté est de trouver le bon équilibre entre elles aux différentes étapes de la vie d’une entreprise.Page 14 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 2. Comptes annuels et états financiers 2.3. Equilibre à trouver et à maintenir ► Équilibre à trouver ► Analyser la structure financière de l’entreprise L’analyse de la structure financière peut se faire en terme de ratios et en terme de flux. 1. Ratios Un ratio est un rapport entre 2 « grandeurs » issues dans ce cas des états financiers (bilan et compte de résultats). Mais attention à l’interprétation de ces ratios. Ces ratios doivent être placés dans leur contexte. 2. Flux Il s’agit de l’analyse des variations des différents postes via l’établissement de balances de mutation et de tableau de financement.Page 15 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 3. Analyse par les ratiosNotions importantes 3.1. Actif net = valeur comptable de l’entreprise Total des actifs – les dettes Notion d’actif net corrigé 3.2. Cash flow et free cash flow = Capacité d’autofinancement, capacité à générer du cashPage 16 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 3. Analyse par les ratios 3.3. Fonds de roulement net et besoin en fonds de roulement Toute entreprise connaît 2 types de besoins financiers : ► moyen et long terme (cycle des investissements) ► court terme (cycle d’exploitation) => Le fonds de roulement net Fonds de roulement net = Capitaux permanents - les actifs immobilisés Il est lié au cycle des investissements. Pour « produire », il faut investir et ces investissements ne seront pas couverts à court terme.Page 17 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 3. Analyse par les ratios 3.3. Fonds de roulement net et besoin en fonds de roulement => Le fonds de roulement net Le calcul du fonds de roulement permet de voir si l’entreprise finance des immobilisations avec des capitaux à long terme ou si elle finance son cycle d’exploitation par des capitaux à long terme. ACTIF PASSIF Actifs immobilisés Capitaux propres FDR + => Actifs circulants Dettes Long Terme Dettes Court TermePage 18 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 3. Analyse par les ratios 3.3. Fonds de roulement net et besoin en fonds de roulement => Le fonds de roulement net Le fonds de roulement excédentaire nous assure que le financement des investissements de production (les immobilisations) est couvert par des capitaux stables et non exigibles à court terme (dettes long terme et capitaux propres).  Situation saine Le fonds de roulement dépend de la stratégie d’investissement et du financement de l’entreprise. Pour augmenter le fonds de roulement net, exemples de décisions : ► Autofinancement ► Dettes long terme ► Augmentation de capital par incorporation de dettes ► Désinvestir / Vente d’actifs immobilisésPage 19 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 3. Analyse par les ratios 3.3. Fonds de roulement net et besoin en fonds de roulement => Le besoin en fonds de roulement Le besoin en fonds de roulement est lié au cycle d’exploitation. Il s’agit dès lors de la différence entre ses actifs circulants (hors valeurs disponibles) et ses dettes à court terme (hors banques). Entre les encaissements et les décaissements, des décalages peuvent exister notamment selon les délais de paiement des clients. Le besoin en fonds de roulement est influencé par la gestion des stocks, le suivi des créances, les dettes fournisseurs.Page 20 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 3. Analyse par les ratios 3.3. Fonds de roulement net et besoin en fonds de roulement => Le besoin en fonds de roulement Si les ressources (les dettes) sont supérieurs aux besoins, le besoin en fonds de roulement sera négatif, il y aura donc un excédent de financement d’exploitation. ACTIF PASSIF Actifs immobilisés Capitaux propres Dettes Long Terme ==> Besoin en fonds de roul. Actifs circulants Dettes Court TermePage 21 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 3. Analyse par les ratios 3.3. Fonds de roulement net et besoin en fonds de roulement => Le besoin en fonds de roulement Différentes situations sont possibles notamment selon le secteur d’activité. Pour diminuer le besoin en fonds de roulement Exemples de décisions : ► Augmenter la rotation des stocks ► Limiter le crédit Clients ► Augmenter le niveau des dettes FournisseursPage 22 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 3. Analyse par les ratios 3.3. Fonds de roulement net et besoin en fonds de roulement => Le besoin en fonds de roulement La situation de la trésorerie de l’entreprise est obtenue par différence entre le besoin en fonds de roulement et le fonds de roulement net. Idéalement, ils doivent être égaux. Mais généralement, 2 situations se présentent : ► F de R > B en F R => les besoins liés à l’exploitation sont couverts par des capitaux permanents, la société présente une situation de trésorerie positive ► F de R < B en F R => les besoins liés au cycle d’exploitation ne sont pas couverts par des capitaux permanents et l’entreprise devra recourir à des crédits bancaires. Situation de trésorerie négative.Page 23 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 3. Analyse par les ratios 3.4. Ratios importants d’analyse financière ► Un ratio (outil d’analyse) Il permet d’évaluer la performance d’un management, de mieux appréhender l’activité de l’entreprise et finalement d’en déterminer sa valeur. Les institutions financières et les divers tiers analysent les ratios de l’entreprise et les comparent également aux ratios dégagés par le secteur d’activité concerné. ► Un ratio (outil de gestion) Outil de gestion / moyen de pousser à la réflexion et à la prise de décision. Il peut être un but à atteindre pour rendre son entreprise attractive.Page 24 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 3. Analyse par les ratios ANALYSE FINANCIERE Normes ANALYSE FINANCIERE Normes LIQUIDITE Rentabilité Au sens large Résultat à affecter / Capitaux Actifs circulants >1 propres Dettes court terme + comptes Résultat à affecter Positif transitoires Capitaux propres Au sens stricte Cash Flow Actifs circulants - stock - comptes Cash Flow brut transitoires >1 Résultat à affecter Positif Dettes à court terme Amortissements + provisions et RDValeur Fond de roulement Capitaux permanent Positif Free Cash Flow Actifs immobilisés Cash Flow brut Positif Dettes à plus dun an échéant Solvabilité dans lannée Dettes / Total du bilan Investissements plus petit Dettes possible Total du bilan Dettes / Capitaux propres Dettes <1 Capitaux propresPage 25 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 4. Attractivité de l’entrepriseL’attractivité de l’entreprise au niveau des aspects financierset comptables ► = juste équilibre à obtenir entre les différents composants de son bilan en tenant compte du secteur d’activité dans lequel se situe l’entreprise et de la phase d’activité dans laquelle se situe l’entreprise.Page 26 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 4. Attractivité de l’entrepriseIl est possible de les influencer de différentes façons : ► Choix d’une date de clôture de comptes annuels ► Comptabilité ► Précise et soignée (encodage correct) ► Comptabilisation appropriée (Production immobilisée) ► Règles d’évaluation (stocks ...) ► Politique d’investissement et d’amortissement (Désinvestir) ► Politique de financement ► Hauteur de fonds propres ► Augmentation de capital via incorporation de dettes CT ► Leasing / Renting ► Rééchelonnement des dettes (CT vers LT) ► Crédits fournisseurs/ ClientsPage 27 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • 5. Débat ouvertPage 28 Augmenter l’attractivité de son entreprise
  • CoordonnéesErnst & Young Philippe Holvoet Executive DirectorAssurance | Tax | Transactions | Advisory Tel.: +32 (0)69 64 66 78 Email: philippe.holvoet@be.ey.com2013 Ernst & YoungAll rights reserved.About Ernst & YoungErnst & Young is a global leader in assurance, tax,transaction and advisory services. Worldwide, our167,000 people are united by our shared valuesand an unwavering commitment to quality. Wemake a difference by helping our people, ourclients and our wider communities achieve theirpotential.Ernst & Young refers to the global organization ofmember firms of Ernst & Young Global Limited,each of which is a separate legal entity.Ernst & Young Global Limited, a UK companylimited by guarantee, does not provide services toclients.For more information about our organization,please visit www.ey.com/be.Follow us: twitter.com/EY_BelgiumPage 29 Augmenter l’attractivité de son entreprise