Bài thuyết minh giới thiệu về CTCP Tập đoàn PAN (PAN: HOSE) giúp nhà đầu tư có thêm thông tin trong việc mua bán cổ phiếu.

1. CTCP Tập đoàn PAN (PAN: HOSE)
Vươn tầm trở thành Tập đoàn Nông nghiệp hàng đầu Việt Nam

2. Nội dung
• Xu hướng (VNINDEX, PAN và cổ phiếu đầu ngành)
• Phân tích cơ bản
• Câu chuyện của PAN

3. 3 nguyên lý chuyển động trong phân tích kỹ thuật
• Thị trường chuyển động có xu hướng (lên, xuống, không rõ xu hướng) cho đến khi có điểm đảo chiều
• Nguyên tắc đồng pha (VNINDEX, các mã cùng ngành…)
• Giá phản ánh tất cả (yếu tố vĩ mô, chính trị, địa chính trị, nội tại doanh nghiệp, tư duy tầm nhìn BLĐ, doanh thu- lợi nhuận…)

4. Xu hướng VNINDEX
• Kịch bản 1
• Kịch bản 2

5. Xu hướng của cổ phiếu PAN
• Xu hướng tháng (M)
• Xu hướng tuần (W)
• Xu hướng ngày (D)

6. Thông tin về CTCP Tập đoàn PAN
• CTCP Tập đoàn PAN được niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh theo giấy phép số
244/2010/QD-SGDHCM do SGDCKHCM cấp ngày 18 tháng 11 năm 2010
• Hoạt động chính trong kỳ hiện tại của Công ty là hoạt động nông nghiệp, thực phẩm và các hoạt động khác có liên
quan, thực hiện các hoạt động đầu tư tài chính và các dịch vụ liên quan khác
• Công ty có trụ sở đăng ký tại Lô A1-9, đường VL3, KCN Vĩnh Lộc 2, xã Long Hiệp, huyện Bến Lức, tỉnh Long An,
Việt Nam. Ngoài ra, Công ty còn có chi nhánh tại tầng 15, tòa nhà ICON4, 243A Đê La Thành, phường Láng
Thượng, quận Đống Đa, thành phố Hà Nội.

7. Lĩnh vực kinh doanh
Nông nghiệp Thực phẩm

8. Đặc thù cổ phiếu công ty con thuộc Tập đoàn
• FMC
• NSC
• VFG
• BBC

9. Thông tin cơ bản Tập đoàn PAN và các công ty con
Ngành Mã cổ phiếu Vốn chủ sở hữu
(tỷ đồng)
EPS P/E ROE KLTB 10 ngày
Hàng tiêu dùng:
Sản xuất thực phẩm
PAN (HOSE)
CTCP Tập đoàn PAN
3100 1.382 13,71 8,50% 1.098.130
Hàng tiêu dùng:
Sản xuất thực phẩm
FMC (HOSE)
CTCP Thực phẩm Sao Ta
2056,1 4.039 11,54 14,23% 45.280
Vật liệu cơ bản:
Hóa chất
VFG (HOSE)
CTCP Khử trùng Việt Nam
1144,3 5.866 6,17 21,50% 1.120
Hàng tiêu dùng:
Sản xuất thực phẩm
NSC (HOSE)
CTCP Tập đoàn Giống cây
trồng Việt Nam
1425,4 10.817 6,57 15,12% 1.710
Hàng tiêu dùng:
Sản xuất thực phẩm
BBC (HOSE)
CTCP Bibica
1407,3 3.332 15,58 4,67% 540

10. Kết quả kinh doanh công ty mẹ 6 tháng đầu năm
Kết quả kinh
doanh (tỷ đồng)
Q2/2023 Q1/2023 +- (qoq) Q2/2022 +- (qoq)
Doanh thu 2961,6 2635,3 +11% 3410,4 -13,1%
Lợi nhuận sau thuế 65,1 40 +38,5% 97,9 -33,5%
 Nợ phải trả/ VCSH = 2,6

11. Nguồn: PAN
• PAN Group là một tập đoàn hoạt động chính trong lĩnh vực nông nghiệp và thực phẩm, với một hệ sinh thái đa dạng bao gồm giống
cây trồng và gạo (NSC), Tôm xuất khẩu (FMC), Bánh kẹo (BBC), Cá tra & nghêu (ABT), Hạt và trái cây sấy (LAF), thuốc trừ sâu
(VFG) và nước mắm (584 Nha Trang). Mảng Thủy sản và nông nghiệp đang giữ vị trí quan trọng trong hoạt động, chiếm tương
ứng 41% và 43% tổng doanh thu trong 6 tháng đầu năm 2023.
• FMC, NSC và VFG là 3 công ty con có đóng góp lớn nhất vào KQKD của PAN. Trong đó, FMC và NSC đang đứng trước cơ hội
để mở rộng công suất sản xuất và VFG có tiềm năng gia tăng doanh thu nhờ hợp tác chiến lược với Syngenta.
• 6 tháng đầu năm 2023, doanh thu và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ hợp nhất lần lượt đạt 5597 tỷ đồng và 105 tỷ đồng, lần
lượt giảm 9,3% và 71% cùng kỳ: 1/ giống cây trồng và gạo (NSC) tăng 15,1% doanh thu; 2/ mảng tôm xuất khẩu (FMC) giảm
25,6%; 3/ mảng thuốc trừ sâu đạt 1.361 tỷ đồng, tăng nhẹ 1,3%
• Mặc dù ghi nhận sự giảm tỷ lệ doanh thu trong 6 tháng đầu năm 2023, hệ sinh thái rộng lớn trong lĩnh vực nông nghiệp và thực
phẩm đã giúp PAN duy trì sự ổn định trong nhiều năm và có khả năng chống chọi với suy thoái kinh tế toàn cầu. Điều này tạo ra lợi
thế cạnh tranh lớn so với các doanh nghiệp khác trong cùng ngành nông nghiệp và thực phẩm. Kỳ vọng chu kỳ phục hồi hoạt động
sẽ trở nên rõ nét hơn từ nửa cuối năm 2023 trở đi khi nhu cầu tiêu thụ gạo, thủy sản kỳ vọng sẽ dần phục hồi.

13. Triển vọng công ty con thuộc Tập đoàn (FMC: HOSE)
 FMC là số ít doanh nghiệp Việt Nam hiện đang khắc phục điểm yếu về đầu vào và nuôi trồng của ngành tôm Việt Nam. Tiềm năng
tăng trưởng của FMC trong giai đoạn 2022-2027 sẽ đến từ việc sử dụng toàn bộ công suất thiết kế của hai nhà máy mới và khai
thác vùng nuôi 525 ha.
• Hai nhà máy mới đi vào hoạt động trong năm 2023, gia tăng gấp đôi công suất thiết kế. Nhà máy Tam An đã đi vào hoạt động trong
Q1/2022, và nhà máy Thủy sản Sao Ta (TSST) đã đi vào hoạt động trong Q1/2023. Cho tới tháng 7/2023, nhà máy TSST (công
suất thiết kế 15.000 tấn/năm, chiếm 38% tổng công suất mảng tôm hiện tại của FMC) đang hoạt động ở mức 40% công suất.
• Khai thác vùng nuôi 525 ha. Vào tháng 7/2022, FMC đã hoàn thành việc mua vùng nuôi 203 ha sau khi hoàn thành mua Công ty
TNHH Vĩnh Thuận, nâng tổng diện tích vùng nuôi sở hữu lên khoảng 525 ha. Doanh nghiệp đã hoàn tất thả nuôi toàn bộ 525 ha
vào ngày 16/7/2023. Dự kiến vùng nuôi 525 ha có khả năng cung cấp khoảng 15.000 - 20.000 tấn tôm nguyên liệu cho FMC tùy
thuộc vào tình hình thời tiết và thủy văn, nâng tỷ lệ tự chủ lên mức 30%. Việc có vùng nuôi lớn và tập trung tương tự như cách làm
của các doanh nghiệp Ecuador, có thể mang lại lợi ích kinh tế về quy mô cho FMC.
• Hợp tác với CP và dần bước vào mắt xích con giống. FMC hiện tại đang chủ yếu sử dụng con giống và thức ăn chăn nuôi từ cổ
đông chiến lược CP Việt Nam. Nhờ vậy, FMC được ưu tiên hơn trong việc lựa chọn con giống và TACN. Hiện tại, doanh nghiệp
bước đầu thực hiện nghiên cứu và mở rộng kinh doanh vào mảng con giống tôm. Việc có nguồn đầu vào chất lượng cao sẽ hỗ trợ
hoạt động nuôi trồng của FMC đạt hiệu quả cao.

14. Triển vọng công ty con thuộc Tập đoàn (NSC:HOSE)
• NSC là doanh nghiệp đứng đầu trong mảng giống cây trồng tại Việt Nam, chiếm 21% thị phần ngành năm 2022. Cụ thể, NSC là doanh
nghiệp chiếm thị phần số 1 trong mảng giống lúa, và chiếm 10% thị phần mảng giống ngô. Hiện nay, một số địa phương đang xem xét
khuyến nghị người nông giảm số vụ thu hoạch lúa trong năm – chỉ trồng lúa vào 2 vụ (thay vì 3 vụ như thông thường), xen kẽ giữa các vụ
lúa là trồng các loại rau màu ngắn ngày
• Vì thế, trong bối cảnh giảm số vụ thu hoạch người nông dân lựa chọn hạt giống có chất lượng cao nhằm đảm bảo sản lượng thu hoạch tốt,
thay vì sử dụng giống lậu không rõ nguồn gốc.
• Tích hợp bán sản phẩm với công ty cùng tập đoàn là VFG. VFG là doanh nghiệp phân phối thuốc bảo vệ thực vật, vì vậy việc bán tích hợp
sản phẩm giống và thuốc BVTV có thể giúp 2 doanh nghiệp giảm chi phí bán hàng và quản lý trong dài hạn. Từ tháng 9/2023, NSC và VFG
cùng tham gia dự án “Tăng thu nhập cho người trồng lúa” do Sở Nông nghiệp và Phát triển nông thôn tỉnh Đồng Tháp xây dựng. Đây là dự
án thuộc đề án tái cơ cấu ngành nông nghiệp; dự án này hướng tới hỗ trợ nông dân thực hiện xen canh hiệu quả hơn. Hai doanh nghiệp sẽ
cung cấp và hướng dẫn người nông dân sử dụng hạt giống và thuốc BVTV, và thực hiện bao tiêu đầu ra với giá thu mua cao hơn giá thị
trường khoảng 200-300đ/kg. Tuy quy mô thử nghiệm chiếm chưa tới 1% tổng diện tích trồng lúa của tỉnh, đây là những bước đầu trong việc
bán tích hợp các sản phẩm của NSC và VFG; trong thời gian tới, có thể theo dõi thêm về sự cải thiện trong doanh thu và chi phí bán hàng và
quản lý để đánh giá độ hiệu quả của việc bán tích hợp.

15. Triển vọng công ty con thuộc Tập đoàn (VFG:HOSE)
• VFG đứng trước cơ hội mở rộng thị phần nhờ hợp tác với Syngenta. VFG hiện đứng vị trí thứ 2 trong mảng thuốc BVTV, nắm
thị phần khoảng 10-11%. Ở mảng dịch vụ khử trùng,
• VFG hầu như chi phối thị trường khi nắm 60% thị phần năm 2022. VFG bắt đầu phân phối các sản phẩm của Syngenta từ
Q1/2022, doanh thu từ Syngenta đóng góp khoảng 70% doanh thu thuốc BVTV, và 50% tổng doanh thu năm 2022 của VFG.
VFG hiện đang phân phối khoảng 3-4 nhãn hàng lớn của Syngenta.

16. Phân tích doanh nghiệp cùng ngành
MSN (HOSE)
CTCP Tập đoàn
Masan
VNM (HOSE)
CTCP Sữa Việt
Nam
PAN (HOSE)
CTCP Tập đoàn
PAN
DBC (HOSE)
CTCP Dabaco
Việt Nam
LTG (UPCOM)
CTCP Tập đoàn
Lộc Trời
Vốn chủ sở
hữu (tỷ đồng)
37 524,3 32 610 3 100 4659,7 3 089,3
P/E 72,07 17,54 13,86 39,58 4,78
EPS 916 3 935 1 382 551 6 152
ROE (%) 6,59% 22,67% 8,5% 2,86% 19,66%
Nợ phải trả/
Vốn chủ sở
hữu
2,75 0,38 2,65 1,62 2,66

17. Biểu đồ - Phân tích kỹ thuật
 Xu hướng tháng: chưa rõ ràng, MACD nằm dưới đường zero, histogram báo xanh
 Xu hướng tuần: MACD cắt xuống, histogram báo đỏ => giảm
 Xu hướng ngày: MACD cắt xuống, nằm dưới đường zero, histogram đỏ nhạt dần => giảm
 Biên độ đặc trưng của PAN là 7 giá.
 Ngưỡng hỗ trợ mức giá 16.2 cổ phiếu thường có phản ứng mạnh

18. Tương quan giữa PAN với VNINDEX và cổ phiếu đầu ngành
• VNM

19. 4- Giá mua
• Chờ điều chỉnh xong xu hướng tuần
• Dấu hiệu xác nhận điều chỉnh xong: nến đóng tuần, tháng là nến trắng
• 2 đường MA10 và MA20 cắt lên
• Đạt ngưỡng giá: 17.9 hoặc 16.5 Xác nhận xu hướng tuần lên: mua 30% khối lượng tiền
• Vùng giá mua tốt nhất 12-15.5 và VNINDEX xác nhận xu hướng tăng tuần.

20. 5- Giá bán
• Mua ở vùng giá 12-15.5, giá bán 23

21. Thanks & Best Regard
CTCP Tập đoàn PAN (PAN: HOSE)