3. Idea
Idea produktu Atrybuty Korzyści Rynek docelowy
Cereality – sieć lokali Śniadania przez cały czas, domowy Czas serwowania, atmosfera, dbałość o zdrowie Rodziny, konsumenci
gastronomicznych z wystrój, stroje personelu – Szeroki wybór płatków z mlekiem, jogurtami, ukierunkowani na zdrowe
płatkami pidżamy sokami owocowymi, odżywianie
śniadaniowymi
Logitech Quickcam Mała kamera do laptopów Przenośność, ergonomia Ludzie pracujący poza domem i
Małe wymiary i masa podróżujący z laptopami
Przenośny defibrylator Philips Mały, przenośny, instrukcje głosowe, Możliwy do wykorzystania w każdym miejscu Do wykorzystania w biurze,
„Heart Start” prosty w obsłudze w sytuacjach bez wykwalifikowanego personelu, domu, w trakcie podróży
stresowych, nie wymaga bezpieczeństwo dla użytkownika
zasilania zewnętrznego
7. Company name Angel Investor Business Investment Value at Exit X
Apple Computer (Name Witheld) Computer $91.000 $154 million 1692
hardware
Amazon.com Thomas Alberg Online $100.000 $26 million 260
bookshop
Blue Rhino Andrew Propane $500.000 $24 million 48
Filipowski cylinder
replacements
Lifeminders.com Frans Kok Internet e-mail $100.000 $3 million 30
reminder
service
Body Shop Ian McGlinn Body care £4.000 £42 million 10500
products
ML Laboratories Kevin Leech Kidney £50.000 £71 million 1420
medical
treatment
Matcon Ivan Semenenko Bulk £15.000 £2.5 million 166
containers
Source: partially adapted from unpublished data provided by Amis Vntures in 1999
8. Podmiot gospodarczy jako produkt
• DealWatch zarejestrował w III kwartale 2008. 151 transakcji z
udziałem polskich podmiotów. Łączna wartośd tych transakcji
wyniosła 3,47 mld USD
• 53 transakcje transgraniczne, w tym 40 napływowych.
Największymi inwestorami były podmioty z Niemiec (5
transakcji) oraz Francji, Czech i Cypru (po 4 każdy).
• Polskie firmy dokonały 13 transakcji poza Polską, w tym po 2 w
Niemczech, Norwegii, Rumunii i Wielkiej Brytanii.
9. Specyfika wyceny przedsiębiorstwa
1. Złożonośd i niepowtarzalnośd przedsiębiorstw
jako dóbr o charakterze jednostkowym
2. Mniejsza liczba transakcji przedsiębiorstw w
porównaniu z innymi przedmiotami obrotu
3. Brak pełnej wiedzy o warunkach i cenie
transakcji
9
14. W rachunkowości wartość podmiotu jest
to różnica między ceną nabycia innej
jednostki lub jej zorganizowanej części a
wartością godziwą przejętych aktywów
netto.
(aktywa netto = aktywa – zobowiązania)
15. Źródła wartości – klasyczne ujęcie
• menedżerowie
• efektywnie pracująca załoga przedsiębiorstwa
• pozycja na rynku wyznaczona przez udział sprzedaży
• siła marki
• perspektywy jednostki na tle sytuacji rynkowej
• renta położenia
• korzystne warunki finansowania
16. Źródła przewagi konkurencyjnej
• przywództwo kosztowo-cenowe
• skala produkcji/obrotu
• duże doświadczenie i biegłośd operacyjna
• kontrola kosztów
• różnicowanie kompozycji marketingowej
• unikalnośd technologii
• cechy użytkowe
• image firmy, znajomośd marki
• oryginalna/skuteczna dystrybucja
• sprawnośd obsługi
• segmentacja
• prawidłowe rozpoznanie rynku (badania + monitoring)
• obserwacja i śledzenie nabywców
• kreowanie nowych potrzeb
17. Podejście od strony zasobów zewnętrznych ► Kontrola
Podejście systemowe od wewnątrz ► Innowacje
Podejście techniczne ► Sprawność
19. Trwała/tymczasowa utrata wartości
Zewnętrzne przesłanki Wewnętrzne przesłanki
trwałej utraty wartości trwałej utraty wartości
• Zmiany rynkowe • Nadmierne zużycie
• Wzrost stóp procentowych • Uszkodzenia
• Zmiany technologiczne • Zmiana profilu działalności
• Rynkowy spadek wartości
20. Drzewo wartości i jej nośniki
EVA TM
EBIT (1 – T) IC WACC
Value Drivers
Poziom przychodów Stopa podatku Inwestycje Struktura
ze sprzedaży CIT w majątek finansowania
Poziom kosztów Zapotrzebowanie Ryzyko branży
zmiennych na kapitał
obrotowy
Poziom kosztów
stałych
21. Zmienna XX wiek XXI wiek
Typ organizacji piramida ?
Skupienie uwagi wewnątrz zewnątrz
Styl sztywne elastyczne
Źródła siły stabilne/materialne zmienne
Struktury samowystarczalne wzajemnie zależne
Zasoby fizyczne aktywa dane/informacji
Operacje integracja pionowa dez/integracja
Produkty Produkt/y masowe produkty IQ
Zasięg krajowy globalne
22. • Andreas von Bechtolscheim inwestuje 200.000 $ w Google
• Aktualna wartość tego pakietu udziałów ~ 1,5 mld USD
• Kapitalizacja Google 15/04/2008 = 140 mld USD
IBM = 160 mld USD
Boeing = 58 mld USD
Ford Motor = 18 mld USD
GM = 10 mld USD
23. Cykl życia organizacji
narodziny organizacji
transformacja organizacji
adaptacja do otoczenia
nawiązywanie współpracy
z innymi organizacjami i budowanie sieci pwoiązań
wkraczanie na nowe obszary aktywności
zmiana kierownictwa
zmiany przypadkowe
„śmierć” organizacji
dr hab. Jerzy Supernat
24. Kreowanie wartości
Satysfakcja klienta
Rozwiązywanie problemów
Nowe możliwości:
Organizacyjne
Technologiczne
Techniczne
Marketingowe
25. Fazy rozwoju organizacji
• Okres inkubacji pomysłu i koncepcji działania
• Narodziny – wejście na rynek, pozyskanie zamówieo i
zachowanie płynności finansowej.
• Mobilizacja kapitału w celu szybkiego rozwoju
• Pierwsze bariery pojawiające się wskutek wzrostu (potrzeba
reorganizacji, zmiany struktury, strategii, przywództwa)
• Dojrzałośd – faza stabilizacji, koncentracja na marce i udziale
w rynku
• Ewentualny „drugi rozwój”
• Dążenie do osiągnięcia wyjątkowej pozycji drogą konkurencji
niecenowej
• Trudności wynikające ze stagnacji i przystosowaniem się dużej
firmy do zmian
27. Znak i wielkośd różnicy między MV a BV zależą od:
– stopy zwrotu z kapitału (ROC – return on capital),
– stopy kosztu kapitału (COC – cost of capital),
– wielkości kapitału (C – capital).
28. Jak zmienił się świat w ostatnich
5-10-15 latach?
(estymacje vs. wizjonerstwo)
A jak zmienił się kraj, w którym
mieszkasz?
Analizowanie vs. kreowanie rynku
