Binary options - vanilla

www.xtb.pl
forex, towary, giełda
wszystkie rynki w jednym miejscu
Opcje jako uzupełnienie portfela
inwestycyjnego
www.xtb.pl

www.xtb.pl
Istota opcji
Łac. optio- oznacza „ wolna wola, wolny wybór”
Kontrakt finansowy, który nabywcy daje prawo do:
zakupu (dla opcji kupna Call) lub
sprzedaży (dla opcji sprzedaży Put)
 Instrumentu po ustalonej cenie (cena wykonania)
 W określonym czasie (data wygaśnięcia opcji)

www.xtb.pl
Kluczowe terminy
PROFIL WYPŁATY
WYSTAWCA
NABYWCA
CENA STRIKE
OKRES TRWANIA
TYP OPCJI

www.xtb.pl
Podstawowe parametry kontraktu
opcyjnego
 Instrument bazowy
 Rodzaj pozycji :long call, short call, long put, short
put, above, belowe, inside, outside
 Nominał: np. 1 kontrakt walutowy (lot)= 100 000
waluty bazowej,
 Termin wygaśnięcia: minimum 1 dzień maksimum 6
miesięcy
 Warunki wykonania: opcje waniliowe oraz binarne

www.xtb.pl
Kontrakt vs. opcja
Kontrakt terminowy:
•Strony transakcji – nabywca/wystawca
•Jednakowe obowiązki stron
•Strata – nieograniczona
•Cena – brak – na starcie nie płacimy nic
•Okres trwania – rok
•Rozliczenie – w momencie zamknięcia
Kontrakt opcjny:
•Strony transakcji – nabywca/wystawca
•RÓŻNE obowiązki stron
•Strata – ograniczona zapłaconą ceną
•Cena – premia – płacona na starcie,
znana przed wejściem w transakcję
•Okres trwania – ustalany przez
inwestora – minimum 1 dzieo, max. 6
miesięcy
•Rozliczenie – w momencie wygaśnięcia

www.xtb.pl
Kontrakt vs. opcja
ZYSK
STRATA
MOMENT
OTWARCIA
0
Pozycja
długa *long+
Pozycja krótka
[short]

www.xtb.pl
WYSTAWCA NABYWCA
PŁACI CENĘ - PREMIĘ
JEŻELI NABYWCA CHCE –
REALIZUJE TRANASKCJĘ
JEŻELI NABYWCA NIE CHCE –
NIE REALIZUJE TRANSAKCJI
Transakcja opcyjna
=
OBOWIĄZEK
=
OPCJA

www.xtb.pl
Kiedy nabywca realizuje opcję?
Opcja daje prawo do zakupu ropy po
78 dolarów za baryłkę
Cena ropy na chwilę obecną wynosi
83 dolary
Nabywca wykonuje opcję,
wystawca MUSI byd drugą
stroną
Kupujący inkasuje 5
dolarów zysku, wystawca
- premię
Opcja daje prawo do zakupu ropy po
88 dolarów za baryłkę
Nabywca nie wykonuje opcji
Kupujący nie inkasje
zysku, wystawca
zatrzymuje premię

www.xtb.pl
Chronologia
KUPUJĄCY
WYSTAWCA
premia
7 dni
realizuje nie realizuje

www.xtb.pl
Profil wypłaty
ZYSK
STRATA
KURS
INSTRUMENTU
PREMIA
UWAŻAMY, ŻE ZA TYDZIEO CENA
INSTRUMENTU BĘDZIE WYŻSZA NIŻ 10
10 12 15 20

www.xtb.pl
Typy
OPCJE
WANILIOWE BINARNE
call put digital digital range

www.xtb.pl
Opcje waniliowe

www.xtb.pl
wszystkie rynki w jednym miejscu 13
OPCJE CALL (KUPNA)
Zajmuje pozycję
długą Call
Zajmuje pozycję
krótką Call
KUPIEC
OPCJI CALL
ma prawo kupić
instrument
SPRZEDAWCA
OPCJI CALL
ma obowiązek sprzedać
instrument kupującemu

www.xtb.pl
Zastosowanie opcji kupna
Kupno opcji kupna (Long Call)
•przewidywany wzrost cen instrumentu bazowego,
•przewidywana wzmożona zmienność,
•nieograniczony zysk,
•maksymalna strata równa zapłaconej premii
Sprzedaż opcji kupna (Short Call)
•Przewidywany spadek lub niewielki wzrost instrumentu bazowego,
•przewidywane zmniejszenie zmienności,
•nieograniczone straty,
•maksymalny zysk w wysokości otrzymanej premii opcyjnej,
•wymagany depozyt zabezpieczający

www.xtb.pl
Definicja opcji sprzedaży
Opcja sprzedaży (put) daje nabywcy prawo do
sprzedaży instrumentu bazowego w postaci
kontraktu opcyjnego po z góry ustalonej cenie
(kurs realizacji), zaś wystawca opcji jest
zobowiązany kupić od nabywcy opcji
zakontraktowaną ilość instrumentu bazowego (w
przypadku opcji walutowych są to waluty).

www.xtb.pl
OPCJE PUT (SPRZEDAŻY)
Zajmuje pozycję
długą Put
Zajmuje pozycję
krótką Put
KUPIEC
OPCJI PUT
ma prawo sprzedać
instrument
SPRZEDAWCA
OPCJI PUT
ma obowiązek kupić od
sprzedającego instrument

www.xtb.pl
Zastosowanie opcji sprzedaży
Kupno opcji sprzedaży (Long Put)
Przewidywany spadek cen instrumentu bazowego,
przewidywana wzmożona zmienność, nieograniczone
zyski, maksymalna strata w wysokości zapłaconej premii
opcyjnej.
Sprzedaż opcji sprzedaży (Short Put)
Przewidywany wzrost lub niewielki spadek instrumentu
bazowego, przewidywane zmniejszenie zmienności,
nieograniczone straty, maksymalny zysk w wysokości
otrzymanej premii, wymagany depozyt zabezpieczający

www.xtb.pl
Long call – kupno opcji kupna
Założenia:
Przewidywany wzrost cen instrumentu
bazowego, wzrost będzie na tyle znaczny, że
pokryje koszt zakupu opcji.
Zysk: możliwy nieograniczony (w przypadku
wzrostu kursu)
Strata: zapłacona premia opcyjna (niezależnie
od spadków)

www.xtb.pl
Schemat Long Call (kupno opcji kupna)
19
Zysk
Zapłacona premia: 140 pipsów
Maksymalna strata
Kurs wykonania opcji: 7650 Break Even Point (próg opłacalności): 7790
Kurs
Zysk
Kurs w dniu wygaśnięcia opcji: 7930
Strata
Zerowy wynik

www.xtb.pl

www.xtb.pl
Short Call – sprzedaż opcji kupna
 Założenia:
Przewidywany spadek lub niewielki wzrost
instrumentu bazowego, a zmiany kursu nie pokryją
uzyskanej ze sprzedaży premii opcyjnej
 Zysk: otrzymana premia opcyjna (niezależnie od
zasięgu spadków)
 Strata: możliwa nieograniczona (w przypadku
wzrostu kursu)

www.xtb.pl
Schemat Short Call
(sprzedaż opcji kupna)
22
Zysk/Strata
Kurs wykonania
Break Even Point (próg opłacalności)
Kurs
Otrzymana premia
Maksymalny zysk
Strata
Kurs w dniu wygaśnięcia

www.xtb.pl
Long Put – kupno opcji sprzedaży
Założenia:
Przewidywany spadek cen instrumentu
bazowego, a spadek będzie na tyle znaczny, że
pokryje koszt zakupu opcji
Zysk: ograniczony jedynie spadkiem do zera
wartości instrumentu bazowego (w przypadku
spadku kursu)
Strata: zapłacona premia opcyjna (niezależnie
od wzrostu)

www.xtb.pl
Long Put – kupno opcji sprzedaży
24
Zysk/Strata
Kurs wykonania
Kurs
Zapłacona premia (maksymalna strata)
Zysk

www.xtb.pl
Short Put – sprzedaż opcji sprzedaży
Założenia:
Przewidywany wzrost lub niewielki spadek
instrumentu bazowego, a zmiany kursu nie
pokryją uzyskanej ze sprzedaży premii opcyjnej
Zysk: otrzymana premia opcyjna (niezależnie od
wzrostu)
Strata: możliwa nieograniczona (w przypadku
spadku kursu)

www.xtb.pl
Short Put – wystawienie opcji
sprzedaży
26
Zysk/Strata
Kurs wykonania
Kurs
Otrzymana premia (maksymalny zysk)

www.xtb.pl
Składowe premii opcyjnej
• Wartość wewnętrzna opcji jest różnicą pomiędzy kursem
terminowym a kursem realizacji w sytuacji, kiedy kurs
realizacji jest korzystniejszy od kursu terminowego.
• Wartość czasowa opcji , wartość opcji wynikająca
wyłącznie z oczekiwanej zmienności kursu w okresie do
zapadalności.
Premia= wartość wewnętrzna + warność czasowa
Opcja OTM (out-of-the-money) posiada wyłącznie wartość
czasową
Opcja ITM ( in-the-money) posiada również wartość wewnętrzną
Opcja ATM ( at-the-money) kurs realizacji jest równy kursowi
terminowemu

www.xtb.pl
OTM Call
28
Dla opcji kupna „poza pieniądzem”:
Cena wykonania (SP) jest wyższa od obecnego kursu
instrumentu
Przykład:
 Cena wykonania opcji W20PLN: 2500
 Bieżący kurs W20PLN: 2450
W20PLN:2450 SP: 2500

www.xtb.pl
OTM Put
29
Dla opcji sprzedaży „poza pieniądzem”:
Cena wykonania (SP) jest niższa od obecnego kursu
instrumentu
Przykład:
W20PLN:2450
SP: 2350

www.xtb.pl
ATM Call
Dla opcji kupna „na pieniądzu”:
Cena wykonania (SP) jest równa obecnemu kursowi
instrumentu bazowego (lub kursowi terminowemu)
Przykład:
 Bieżący kurs W20PLN: 2450 W20PLN i SP :2450

www.xtb.pl
ATM Put
Dla opcji sprzedaży „na pieniądzu”:
Cena wykonania (SP) jest równa obecnemu kursowi
instrumentu bazowego (lub kursowi terminowemu)
Przykład:
W20PLN i SP:2450

www.xtb.pl
ITM Call
Dla opcji kupna „w pieniądzu”:
Cena wykonania (SP) jest niższa od obecnego kursu
instrumentu
Przykład:
 Bieżący kurs W20PLN: 2500 W20PLN:2500SP: 2400

www.xtb.pl
ITM Put
Dla opcji sprzedaży „w pieniądzu”:
Cena wykonania (SP) jest wyższa od obecnego kursu
instrumentu
Przykład:
W20PLN:2300
SP: 2500

www.xtb.pl
Opcje binarne

www.xtb.pl
Opcje binarne są jednym z najprostszych i najbardziej intuicyjnych
instrumentów dostępnym w ofercie X Trade Brokers.
Inwestor podaje tylko prognozowany kierunek zmian, poziom
ceny możliwy do osiągnięcia i termin w jakim ma to nastąpić.
Dzięki opcjom binarnym uzyskujemy szansę na atrakcyjne zyski
w momencie spełnienia założeń naszego scenariusza oraz pełną
kontrolę przy niekorzystnym ruchu na rynku.

www.xtb.pl
Od czego zacząć ?
Należy zapoznać się podstawowymi możliwościami inwestycji w
opcje binarne.
W systemie opcja binarna oznaczona jest jako European Digital z
możliwością inwestycji Above (powyżej) lub Below (poniżej) …
37

www.xtb.pl
… oraz drugi rodzaj opcji binarnych w systemie Option Trader
oznaczony jest jako European Digital Range z możliwością
inwestycji Inside (wewnątrz) i Outside (poza).
38
Na kolejnych slajdach przeanalizujemy kilka scenariuszy inwestycyjnych.
Inwestora inwestującego na wzrosty, spadki i oczekującego utrzymania się
kursu w pewnym przedziale lub poza nim – wszystkie takie scenariusze są
bowiem możliwe do wykonania dzięki opcjom binarnym.

www.xtb.pl
Inwestuję na wzrosty na EURUSD
1. Wybieram opcję European Digital ABOVE (powyżej).
2. Podaję cenę (Trigger), która staje się dla mnie wartością graniczną
– jeśli cena na rynku przekroczy jej wartość osiągam zysk.
3. Podaję termin wygaśnięcia – dokładną datę w przyszłości (min 7
dni, max 6 miesięcy). To dzień wygaśnięcia będzie dniem
sprawdzenia czy jestem powyżej ceny granicznej czy poniżej –
osiągnięcie ceny granicznej w między czasie nie gwarantuje nam
finalnego zysku.
4. Podaję kwotę wypłaty – sam decyduję jaka wartość stanie się
moim zarobkiem w dniu wygaśnięcia.
39

www.xtb.pl
40
Przedstawiony powyżej schemat to inwestycja na EURUSD opcją binarną
European Digital (1), która da zarobek 1000 PLN (2) jeśli
15 lipca 2010 (3) roku kwotowanie EURUSD będzie wyższe (4) niż
1,2533 (5)

www.xtb.pl
Ponieważ opcje binarne mają z góry ograniczone ryzyko
straty, w momencie dokonywania inwestycji konieczna jest
płatność za wejście w taką transakcję. Im prawdopodobieństwo
zarobku wyższe tym cena naszej opcji droższa i odwrotnie.
Wycena widoczna jest pod oknem wyboru naszej opcji. Interesujące
nas kwotowanie to wycena po prawej stronie (ASK) – 451,50 PLN
(cena w PLN podana jest pod wartością w punktach).
41

www.xtb.pl
42
Kwota wypłaty podana przez nas przy zawieraniu tej transakcji
to 1000 PLN, zatem nasz maksymalny zysk to:
kwota wypłaty – cena zapłacona za opcję
1000 – 451,50 = 548,50 PLN
zatem zysk to 121% (548,50/451,50)
Jedyne ryzyko takiej transakcji to 451,50 PLN, które
zapłaciliśmy jako cenę opcji.
42

www.xtb.pl
Przed zawarciem tej transakcji kwotę wypłaty mogliśmy ustawić na
wartość wyższą np. 2000 PLN – oczekiwać należy wtedy, że
wzrośnie także wycena tej opcji i większą kwotę będziemy musieli
na początku zapłacić – tak czy inaczej będzie to zawsze maksymalne
ryzyko jakie na siebie bierzemy.
43

www.xtb.pl
Przed zawarciem tej transakcji kwotę wypłaty mogliśmy
ustawić na wartość wyższą np. 2000 PLN – oczekiwać
należy wtedy, że wzrośnie także wycena tej opcji i
większą kwotę będziemy musieli na początku zapłacić –
tak czy inaczej będzie to zawsze maksymalne ryzyko
jakie na siebie bierzemy.
44

www.xtb.pl
Profil dla kupującego opcję European Digital
ABOVE (powyżej)
45

www.xtb.pl
II Inwestuję na spadki na EURUSD
1. Wybieram opcję European Digital below (poniżej)
2. Podaję cenę (Trigger), która staje się dla mnie wartością graniczną
– jeśli cena na rynku będzie poniżej jej wartości osiągam
zysk.
dni, max 6 miesięcy). To dzień wygaśnięcia będzie dniem
sprawdzenia czy jestem powyżej ceny granicznej czy poniżej –
osiągnięcie ceny granicznej w między czasie nie gwarantuje nam
finalnego zysku.
46

www.xtb.pl
47
Przedstawiony powyżej schemat to inwestycja na EURUSD opcją binarną
European Digital (1), która da zarobek 1000 PLN (2) jeśli 15 lipca 2010 (3) roku
kwotowanie EURUSD będzie niższe (4) niż 1,2528 (5)

www.xtb.pl
Inwestycja w opcję pozwalającą na zarobek poniżej pewnego kursu
(opcja BELOW) wymaga także zapłaty ceny opcji – kwoty
wynikającej z wyceny z systemu Option Trader. Cena poniższej opcji
to 528,30 PLN (zwracamy uwagę na cenę pod wartością w
punktach)
48

www.xtb.pl
Ponieważ kwota wypłaty podana przez nas przy zawieraniu
tej transakcji to 1000 PLN, nasz maksymalny zysk to:
1000 – 528,30 = 471,70 PLN
Ryzyko takiej transakcji to 528,30 PLN które zapłaciliśmy
jako jej cenę.

www.xtb.pl
Profil dla kupującego opcję European
Digital BELOW (poniżej)
50

www.xtb.pl
III Inwestuję na utrzymanie się kursu w
konkretnym przedziale cenowym na W20PLN
1. Wybieram opcję European Digital Range INSIDE (wewnątrz)
2. Podaję DWIE ceny (dwa Triggery), które stają się dla mnie
przedziałem – jeśli cena na rynku będzie w tym przedziale
(pomiędzy Triggerami) osiągam zysk
dni, max 6 miesięcy). Dzień wygaśnięcia będzie dla nas dniem
sprawdzenia czy jestem w przedziale czy poza nim – obecność w
przedziale w między czasie nie gwarantuje nam finalnego zysku.
51

www.xtb.pl
52
Przedstawiony powyżej schemat to inwestycja na W20PLN opcją binarną
European Digital Range (1), która da zarobek 1000 PLN (2) jeśli 15 lipca 2010
(3) roku kwotowanie W20PLN będzie pomiędzy (4) 2241 (5) a 2352 (5)

www.xtb.pl
Inwestycja w opcję pozwalającą na zarobek w pewnym przedziale
cen (opcja INSIDE) wymaga zapłaty ceny opcji – kwoty wynikającej
z wyceny z systemu Option Trader. Cena poniższej opcji to 385,40
PLN (zwracamy uwagę na cenę pod wartością w punktach –
wycena ASK)
53

www.xtb.pl
Kwota wypłaty podana przez nas przy zawieraniu tej
transakcji to 1000 PLN, nasz maksymalny zysk to zatem:
1000 – 385,40 = 614,60 PLN
Ryzyko takiej transakcji to 385,40 PLN które zapłaciliśmy
jako cenę opcji. Bez względu na to jak daleko poza
naszym przedziałem znajdzie się kurs w dniu wygaśnięcia
żadnego dodatkowego ryzyka nie ponosimy.

www.xtb.pl
Range INSIDE (pomiędzy)
55

www.xtb.pl
IV Inwestuję na wyjście kursu poza
konkretny przedział cenowy GOLD
1. Wybieram opcję European Digital Range OUTSIDE (poza)
2. Podaję DWIE ceny (dwa Triggery), które stają się dla mnie
przedziałem – jeśli cena na rynku będzie poza tym
przedziałem (poza Triggerami) osiągam zysk
dni, max 6 miesięcy), to dzień wygaśnięcia będzie dla nas dniem
sprawdzenia czy jestem w przedziale czy poza nim – obecność poza
przedziałem w między czasie nie gwarantuje nam finalnego zysku.
4. Podaję kwotę wypłaty – sam decyduję jaka wartość stanie się moim
zarobkiem w dniu wygaśnięcia.
56

www.xtb.pl
57
Przedstawiony powyżej schemat to inwestycja na GOLD opcją binarną
European Digital Range (1), która da zarobek 2000 PLN (2) jeśli
15 lipca 2010 (3) roku kwotowanie GOLD będzie poza przedziałem
1177,57 a 1236,06 (5)

www.xtb.pl
Inwestycja w opcję pozwalającą na zarobek poza pewnym
przedziałem cen (opcja OUTSIDE) wymaga zapłaty ceny opcji –
kwoty wynikającej z wyceny z systemu Option Trader. Cena
poniższej opcji to 895,40 PLN (zwracamy uwagę na cenę pod
wartością w punktach, strona ASK).
58

www.xtb.pl
Kwota wypłaty podana przez nas przy zawieraniu tej
transakcji to 2000 PLN, nasz maksymalny zysk to zatem
kwota wypłaty – cena zapłacona za opcję:
2000 – 895,40 = 1104,60 w procentach zysk = 123%
Ryzyko takiej transakcji to 895,40 PLN , które
zapłaciliśmy jako cenę opcji.

www.xtb.pl
Range OUTSIDE (poza)
60

www.xtb.pl
Wszystkie przedstawione powyżej przykłady zakładały w
domyśle, że wybierając termin wygaśnięcia (rozliczenia)
naszej opcji np. 1 tydzień, bez względu na zmiany na rynku
będziemy czekali do tego dnia.
Opcje można jednak wcześniej zamknąć na rynku – służy do
tego bieżąca wycena, która podąża za naszą opcją od
momentu jej otwarcia. Wycena ta jednak jest trudna do
przeanalizowania oraz przewidzenia i raczej w tego rodzaju
transakcjach nastawiać powinniśmy się na poczekanie do
wygaśnięcia.
Jeśli jednak zdecydujemy się na zamkniecie należy
zweryfikować wycenę (lewa strona kwotowania) i wybrać
klawisz zamknij (kolejny slajd)

www.xtb.pl
62
Przy zamykaniu opcji interesuje nas kwotowanie BID, po lewej stonie
okna wyceny – jest to suma, którą otrzymamy za sprzedanie opcji przed
terminem wygaśnięcia.

www.xtb.pl
63
Opcja może zostać sprzedana wcześniej zarówno z zyskiem, jak i ze stratą w
zależności o sytuacji na rynku.
O tym jaki mamy aktualny wynik mówi nam pole PROFIT.
Aby dokonać zamknięcia klikamy dwukrotnie w Pasek naszej opcji w systemie
następnie klawisz Zapytaj dalej klawisz Zamknij

www.xtb.pl
Wycena opcji binarnych jest swojego rodzaju miernikiem
prawdopodobieństwa – jeśli kwota wypłaty wynosiła 1000
PLN a cena opcji 500 PLN – można w dużym uproszczeniu
powiedzieć, że prawdopodobieństwo zarobku wynosi około
50%. Sytuacja ta ma miejsce gdy cenę graniczną (trigger)
podajemy zgodnie z bieżącym kwotowaniem na rynku.
Warto pamiętać, że nawet jeden pips na rynku ma dla nas
ogromne znaczenie jeśli go zabraknie stracimy całą premię lub
osiągniemy nasz maksymalny zysk.
Opcje można nie tylko kupować ale również sprzedawać – w
przypadku opcji binarnych, dla pełnego wykorzystania
możliwości tych instrumentów, w zupełności wystarczająca
jest umiejętność kupowania opcji przedstawiona w niniejszej
prezentacji.

www.xtb.pl
65
Dziękujemy za uwagę
Życzymy powodzenia na rynku !!
W razie pytań 22 201 95 70 lub monika.olszewska@xtb.pl

Binary options - vanilla

Recommended

Recommended

More Related Content

Featured

Featured (20)

Binary options - vanilla