1. Процесс принятия решения о покупке акции
• Этап 1: Первичный отбор акций
Коэффициент текущей рыночной оценки (ТРО)
Current Market Evaluation Index (CME)
Задача – long list ЦБ на покупку (инвестирование)
• Этап 2: Анализ потенциала роста цены акции
Отрасль, эмитент, история инструмента и др.
Задача – short list ЦБ на покупку (инвестирование)
• Этап 3: Инвестиционное решение
Какие ЦБ покупать, почём, сколько, когда, как
Коэффициент ТРО Алексей Панасюк
17.03.2012 1
TraderCamp 2012 Киев

2. Коэффициент ТРО: формула, +/-, примеры
• Коэффициент ТРО = Биржевой курс/Номинал
• «+» Объективность, лёгкость, «все включено»
• «+» ЦБ в динамике, подходит для buy/hold/sell
• «-» Годится только для экспресс-оценки!
• 12.03.12 FORM ТРО=1,4550/10=0,15
Вывод: акция недооценена – long list
• 12.03.12 UNAF ТРО=329,7691/0,25=1319,08
Вывод: акция переоценена – stop list
Коэффициент ТРО Алексей Панасюк
17.03.2012 2
TraderCamp 2012 Киев

3. Коэффициенты ТРО для UX13 на 12.03.2012
№ ТИКЕР ЛИСТИНГ КФФ Б.КУРС НОМИНАЛ ТРО
1 ALMK 0 4% 0,0955 0,10 0,96
2 AVDK 0 8% 5,4689 1,76 3,11
3 AZST 0 4% 1,3823 0,25 5,53
4 BAVL 1 3,5% 0,1206 0,10 1,21
5 CEEN 0 22% 8,0354 1,30 6,18
6 DOEN 1 14% 28,4098 10,00 2,84
7 ENMZ 0 9% 64,8680 15,25 4,25
8 MSICH 1 24% 2 367,2429 135,00 17,54
9 UNAF 1 0,5% 329,7691 0,25 1319,08
10 USCB 0 4,5% 0,1762 0,10 1,76
Коэффициент ТРО Алексей Панасюк
17.03.2012 3
TraderCamp 2012 Киев

4. Точки расчёта ТРО для UX13 в динамике
Коэффициент ТРО Алексей Панасюк
17.03.2012 4
TraderCamp 2012 Киев

5. Динамика ТРО для UX13 по точкам расчёта
№ ТИКЕР 26.03.09 26.04.10 19.10.10 28.03.11 16.03.12
1 ALMK 0,57 3,22 1,46 2,24 0,96
2 AVDK 9,87 8,09 8,50 3,11
3 AZST 2,19 17,42 9,73 11,71 5,53
4 BAVL 0,80 4,82 3,84 4,30 1,21
5 CEEN 2,41 14,94 8,88 13,65 6,18
6 DOEN 10,66 5,49 7,15 2,84
7 ENMZ 2,92 19,78 10,67 10,78 4,25
8 MSICH 2,40 20,53 13,65 27,85 17,54
9 UNAF 333,63 1169,69 1081,22 3485,30 1319,08
10 USCB 0,84 7,38 4,31 6,34 1,76
Коэффициент ТРО Алексей Панасюк
17.03.2012 5
TraderCamp 2012 Киев

6. Динамика ТРО для UX13 (без UNAF; UX1:100)
30
ALMK
25
AVDK
AZST
20
BAVL
15
CEEN
DOEN
10 ENMZ
MSICH
5
UNAF
USCB
0
UX
MAR 26/09 APR 26/10 OCT 19/10 MAR 28/11 MAR 16/12
Коэффициент ТРО Алексей Панасюк
17.03.2012 6
TraderCamp 2012 Киев

7. Динамика ТРО для UNAF на фоне UX
3500
ALMK
3000
AVDK
2500 AZST
BAVL
2000
CEEN
1500 DOEN
ENMZ
1000
MSICH
500 UNAF
USCB
0
UX
MAR 26/09 APR 26/10 OCT 19/10 MAR 28/11 MAR 16/12
Коэффициент ТРО Алексей Панасюк
17.03.2012 7
TraderCamp 2012 Киев

8. Динамика ТРО для UX13 (UNAF и UX – 1:100)
35
30
ALMK
AVDK
25
AZST
20
BAVL
CEEN
15
DOEN
10
ENMZ
MSICH
5 UNAF
USCB
0
UX
MAR 26/09 APR 26/10 OCT 19/10 MAR 28/11 MAR 16/12
Коэффициент ТРО Алексей Панасюк
17.03.2012 8
TraderCamp 2012 Киев