1. ПРИНЦИПИАЛЬНЫЕ ОТЛИЧИЯ ТОРГОВЫХ И ИНВЕСТИЦИОННЫХ СТРАТЕГИЙ ВТОРОЙ И ТРЕТИЙ ЭШЕЛОН ТЕХНИЧЕСКИЙ И ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ПРИБЫЛЬ НА РОСТЕ/ПАДЕНИИ ИНТЕРВАЛ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

2. К лассические стратегии применяемые к управлению портфелями роста Тип фонда Структурные стратегии Стратегии деятельности Стратегии управления Венчурная Агрессивная Умеренно-консервативная «Купил и держи» Индексная стратегия Рыночного опережения Гибкого реагирования Стратегии оптимизации Активное управление Пассивное управление Рейтинговая Спекулятивная стратегия Умеренно-рисковая Сбалансированная

3. ФОНД «ДОСТОЯНИЕ» 30% - в деньгах, 70% - в акциях. Портфель акций 60% - первый эшелон, 30% - второй, 10% - третий 50% портфеля акций по Р/Е < 12, 30% - EV/S << 1 , Позиции опережения – 20% СТРАТЕГИЯ Вход в ликвидные бумаги с потенциалом роста не меньше 50%, выход – после 20% Вход в позиции второго эшелона с потенциалом роста не меньше 100%, выход – после 30% Вход в позиции третьего эшелона с потенциалом роста не меньше 150%, выход – после 40% Цель – обеспечить доходность портфеля акций выше рыночной Инструмент – увеличение доли слаболиквидных позиций по мере перегрева «фишек» В условиях панических продаж или вынужденной фиксации всех позиций - риск потерять 20-25% На коррекциях продается 50% объемов всех ликвидных позиций На ожиданиях рецессии выход из всех бумаг второго и третьего эшелона и на половину из «фишек» Широкая диверсификация портфеля акций (около 30 позиций) Сбалансированное присутствие отраслей

4. Отражение принятой стратегии фонда «Достояние»

5. Обыгрывание бенчмарка

6. ФОНД «АКТИВНЫЙ» Отсутствие единой структурной стратегии на все время функционирования фонда Мимикрия под макроэкономические условия инвестирования ОБЩИЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ И ЦЕЛИ Глубокие переливы капитала между различными классами активов Отказ от поддержки минимальных долей определенных активов Допущение оправданной импровизации в управлении активами фонда Отказ от использования высокорисковых долговых и срочных инструментов Наличие общей схемы смены стратегий в условиях макроэкономического цикла

7. Покупка высоколиквидных акций. Умеренно-рисковая стратегия Наращивание второго эшелона. Агрессивная стратегия Продажа второго эшелона, вложение в надежные депозиты. Сбалансированная стратегия Покупка высоколиквидных акций. Умеренно-рисковая стратегия Распродажа всех оставшихся ликвидных акций, вложение в надежные депозиты. Консервативная стратегия Схема трансформации структурных стратегий в рамках макроэкономического цикла Фонда «АКТИВНЫЙ» Время

8. Идея безубыточного на сверхдлинном интервале фонда «АКТИВНЫЙ» Время Доходность Индекс акций Безубыточный фонд