Faluvégi Balázs előadása a Technikai Elemzésről a Budapesti Értéktőzsdén 2007 Májusában

1. Technikai elemzés – BÉT előadás Bridge Wealth Management Faluvégi Balázs

2. YAMAICHI, avagy hogyan bukjunk 90%-ot, vagy akár még többet egyetlen nap alatt? 1997 Gyors 30 pontos nyereség Döntés megváltoztatása Hétfőn japán brókerbotrány Zuhanás a BÉT-en is Nap végére 90% mínusz … vagy akár több? Hogyan kerüljük ezt el???... Sőt: hogyan érjünk el magas hozamot, félelem nélkül? Erről szól a mai előadás!

3. Tudnivalók Tegezés Kérdések Ha valamilyen egyéb témakör érdekel Ha javaslatod van Nem kell mindent (és) most megtanulni…ez egy folyamat Mobiltelefon Mellékhelyiségek

4. Áttekintés Technikai Elemzés Piaci Pszichológia Stratégia kialakítása, érzelmek kontrollálása Trend Támasz-ellenállás Alakzatok Indikátorok Kockázatkezelés Gyakorlat

5. Bemutatkozás Faluvégi Balázs 10 éves közvetlen tapasztalat a részvénypiacon 6 éves közvetlen tapasztalat a külföldi részvénypiacokon Több, mint tízezer tőzsdei ügylet Számos szakmai újságban, elektronikus médiában publikálás 7 éves elméleti és gyakorlati tapasztalat technikai elemzésben Az országban egyedüliként CMT Level 3 vizsga Elérhetőségek: [email_address] Telefon: 336-05-24 (hétköznap 9-22 óra között, sürgős esetben) Blog: bridgewealthmanagement.blogspot.com Ha nem vagyok elérhető: Nosztrai Ádám vagy Rácz Balázs kollégámat kell keresni

6. Segítség Regisztráció Tőzsdejáték Tanfolyamok Az anyag email-en kérésre Kérdéseitekre bármikor szívesen válaszolunk Elérhetőségek: [email_address] Telefon: 336-05-24

7. Hogyan lehet pénzt keresni a tőzsdén? Hogyan lehet egy kisebb vagyont csinálni a tőzsdén? Kezdjük nagyobb vagyonnal! Nehéz!!! Sokáig tart!!! Azok közül akik gyorsan akarnak meggazdagodni, 90% az első 6 hónap folyamán kiszáll

8. Fundamentális Elemzés Mi alapján történik a befektetési döntés meghozatala? Mi lesz a jövőben az adott ágazattal, vállalattal? Mik lesznek a fontosabb makromutatók? (…) … Hogyan reagál minderre a PIAC?!

9. Technikai Elemzés Minden információ fellelhető az árakban? Van olyan információ, ami nem nyilvános, mégis megjelenik az árakban? Minden hírre a várt reakció érkezik? Mindig logikus ami történik?

10. Technikai Elemzés Több definíció is létezik Piaci pszichológia vizsgálata, árfolyam és forgalmi adatok alapján Valószínűségek meghatározása és ezek felhasználása befektetési vagy spekulációs döntések alapján

11. Mit lehet elemezni Technikai Elemzés segítségével? Sok szereplős… Nagy forgalmú… Likvid… Pszichológia által (is) vezérelt… Pénzügyi piacokat…

12. A jövő – megjósolható?

13. Nem láthatunk a jövőbe! Egy másik szemlélet Célár, fair price, target, számított érték „ Meddig mehet?”

14. Amikor nem kell célár Valóban megtaláljuk időben az új lehetőséget? Pozíció követése (követő stop) A spekuláció: művészet Kereskedési napló Benchmarkok Felülvizsgálat Csak a profit számít!

15. EGO Az ember utál tévedni Tévedni emberi dolog Nem az a bűn, ha tévedünk, hanem ha nem ismerjük be, és nem tanulunk belőle A tévedés lehetősége kódolt A tévedés lehetőségére fel lehet készülni!

16. „ MIÉRT?” Felejtsd el a „Miért?”-et! Fontosabb, hogy „Mi történik?” Logikus gondolatmenet = Nyereség? NEM! Időzítés Piac irracionális Mi is irracionálisak vagyunk

17. Bizonyíték az irracionalitásra?

18. Piaci pszichológia Várakozások Remény Eufória Félelem Pánik Ezek racionálisak?

19. A Technikai Elemzés eszközei Grafikon Open High Low Close Volume OHLC + V

20. A Technikai Elemzés eszközei Gyertya diagramm Open High Low Close Volume OHLC + V

21. A Dow - elmélet A technikai elemzés gyökerét jelenti Charles Dow nevéhez fűződik Előfeltételek Elsődleges, másodlagos és melléktrend Az elsődleges trendet nem lehet manipulálni Milyen piacon vagyunk? Bika, medve vagy oldalazó? Trend beazonosítása: lokális csúcspontok, lokális mélypontok

22. A Dow - elmélet Emelkedő piac: Felhalmozás Felívelés Kiterjedés Háziasszony és a taxisofőr

23. A Dow - elmélet Eső piac: Disztribúció Csökkenés Kétségbeesés

24. Trend „ Trend is my friend” Az árfolyamok gyakran trendszerűen mozognak Egy meghatározott irány – Időtáv Korrekciók Dőlésszög

25. Trend – Hogyan lehet felismerni? Magasabb/alacsonyabb csúcs és mélypontok Árfolyam teljesítménye Mozgóátlagok Emelkedésben nagyobb forgalom

26. Trendábrázolás Trendvonal Emelkedő trend: emelkedő mélypontok összekötése Süllyedő trend: csökkenő csúcspontok összekötése Mi célt szolgál?

27. Hogyan kövessük a trendet? Lokális mélyponton való vásárlás

28. Hogyan kövessük a trendet? Új csúcson történő vásárlás

29. Mikor van vége a trendnek? Trendforduló fogalma Sose próbáljuk a pontos fordulópontot eltalálni Mindig utólag tudhatjuk csak biztosan Ha a trend 1/3-át felhasználtad – sikeres vagy

30. Támasz - Ellenállás Kulcsfontosságú pszichológiai szintek Régi elmélet: nagy megbízás az adott szinten – ma már elavult Egyszerűen itt feszül egymásnak a kereslet és kínálat

31. Támasz Az aktuális árfolyammozgás alatt található meg Egymással nagyjából egy szinten lévő mélypontok összekötésével készíthető el Felhasználása Letörés esetén Short Ha visszapattan róla: Long

32. Ellenállás Az aktuális árfolyammozgás felett található meg Egymással nagyjából egy szinten lévő csúcspontok összekötésével készíthető el Felhasználása Kitörés esetén Long Ha visszapattan róla: Short

33. Alakzatok Soha sem teljesen ugyanolyanok, de hasonlóak Folytatódást jelző alakzatok Fordulós alakzatok

34. Folytatódást jelző alakzatok Zászló

35. Folytatódást jelző alakzatok Háromszögek Szimmetrikus: Bármilyen trendben Emelkedő: Növekvő trendben Csökkenő: Csökkenő trendben

36. Folytatódást jelző alakzatok Fülescsésze

37. Fordulós Alakzatok Dupla Csúcs és Dupla mélypont

38. Fordulós Alakzatok Fej és Vállak

39. Nélkülözhetetlen segítség - Indikátorok Az Indikátorok OHLC + V alapján számol A charton vagy alatta-felette külön Legtöbbször csak időbeli összefüggéseket van értelme vizsgálni Indikátor magányosan – biztos bukás Nem kell mindegyiket részletesen ismerni Funkciók: Megerősítés Feltárás

40. Trendkövető indikátorok Mozgóátlag Szimpla Mozgóátlag (számtani átlag) – SMA Súlyozott Mozgóátlagok, pl. Exponenciális Mozgóátlag (EMA)

41. Zárógondolatok az indikátorokhoz Optimalizálás – se túl érzékény, se túl durva, ha túl jól működött a múltban, az gyanús Trend vagy oldalazó piac? Egyszerre többet Formációk, piaci hangulat Nem kell mindegyiket használni, sőt ismerni sem

42. Mire figyeljünk még oda? Makroökonómiai események Politikai események Devizák mozgása Gyorsjelentés és egyéb időpontok, nemcsak az adott részvény!

43. Stratégia Money Management Risk Management Technikai Elemzés Szűrés Beszállási pont Kiszállási pont Fundamentális Elemzés – Nagyon hosszútávra, aki nagyon ért hozzá

44. Mark Barton 1999, július 29. Atlanta 9 halott, több mint 20 sérült Később megtalálták családtagjainak holttestét Amikor a rendőrség bekerítette, öngyilkos lett. Mark Barton szenvedélyes tőzsdés volt!

45. Hogyan kerüljük ezt el? Kockázatok felmérése, felismerése Találati arány és a profit Kereskedési rendszer Money management Risk management

46. Kit hibáztatunk? A piacot A kormányt A jegybank elnökét Az intézményi befektetőket A tőzsdei cégek menedzsmentjét A bennfenteseket A brókerünket A „nagyhalakat” Magunkat?

47. Ki hibázik? Mindenki Gyakran Az okok: Mohóság Félelem Gőg Kishitűség Idővel csökkentjük a hibákat, de megszüntetni nem tudjuk Az egyetlen lehetőség: limitálni a veszteségeinket

48. Kereskedési rendszer Mindenkinek egyénileg kell összeállítania Jogi lehetőségek Vagyoni lehetőségek Kockázattűrő képesség Kereskedésre szánt idő Tapasztalat Stb…függvényében

49. Money management Hogyan osszuk meg a pénzünket Diverzifikáció Milyen pénzzel tőzsdézhetünk Mennyit vagyunk hajlandóak kockáztatni egy ügyleten! – Elengedhetetlen! Kövessük a pozíciók mozgását Mérjük a hozamot

50. Risk Management A stop-loss és fajtái Stop market Stop limit Trailing stop A stop szintje és az aktuális árfolyam különbsége, valamint a az egy ügyleten maximálisan kockáztatható összeg együttesen határozza meg a darabszámot.

51. Risk Management Short 33.80, Stop: 36.85 Különbség abszolútértéke: 3.05 Ha a maximálisan kockáztatható összeg pl. 500 USD, akkor a darabszám 500/3.05=164 db

52. Risk Management Ugyanez képlettel: M=(T*K)/[BÁ-SÁ], ahol: M = mennyiség T = tőke, illetve teljes portfolió érték K = maximálisan kockáztatható összeg a teljes tőke vagy portfolió érték százalékában BÁ= belépési árfolyam SÁ= stop árfolyama

53. Risk Management Mi adja meg a stop loss szintjét? Sáv Trendvonal, mozgóátlag Támasz – ellenállás Minél szűkebb, annál jobb! De: az időtáv alapján adjuk meg. Soha ne nyissunk pozíciót csak azért, mert szűk stop helyezhető el!

54. Risk Management Trailing Stop (Követő Küszöb) Soha ne alkalmazzuk mechanikusan! De mindig alkalmazzuk (növekvő nyereségnél, változatlan stop esetén nő a kockáztatott összeg) Új ellenállások – támaszok Mozgóátlag, trendvonal Breakeven stop

55. Risk Management Speciális esetek Rések (a daytrade egyetlen előnye…) Gyorsjelentés Teljes piacot befolyásoló váratlan események Más megoldások Leátlagolás „ Üljünk rajta!”

56. Money Management Mennyi legyen a maximálisan kockáztatható összeg? 1%-ot javasolnak a tapasztalt spekulánsok 5% fölé soha ne menjünk Kockázattűrő képesség

57. Money Management Diverzifikáció Szétaprózás Szektorok, ágazatok, korreláció

58. Kockázatkezelés Diverzifikáció: több egymással alacsonyan korreláló termékbe tegyük pénzünket Stop-loss: ha ellenünk megy az árfolyam, szálljunk ki Nagyon rövid távú pozíciók A hozamelvárást és a kockázatkezelést egymáshoz kell igazítani

59. Kereskedési rendszer Money Management Risk Management Technikai elemzés . . . … és amit még az ízlésünk kíván.

60. Vegyük észre, ha a Bika (vagy a Medve) megbotlik…

61. Milyen eszközzel végezzük a technikai elemzést? Önálló Szoftver (www.stockcharts.com) Weboldal (www.wealth-lab.com) Az adatok stabil letöltési lehetősége Internet nélkül ma már nem megy

62. Tanulni, tanulni, tanulni Folyamatos gyakorlás és tanulás A tőzsde nehéz kenyér, de a kitartás meghozza a gyümölcsét Mindenkinek más kereskedési stílus és időtáv fekszik Vállalni kell a felelősséget

63. Gyakorlati példák …

64. További információk - Szakirodalom Magyarul A Tőzsde (Alexander Gabor) A pénz természete (Jaksity György) Egy spekuláns feljegyzései (Lefavre) Kostolany könyvek NEM AJÁNLOTT: Tőzsdeelemzés Angolul Stock Market Wizards; New Stock Market Wizards (Schwager) How to Buy; When to Sell; Nature of Risk (Magee) Technical Analysis Explained (Pring) NEM AJÁNLOTT: Murphy könyvek

65. További információk - Újságok Itthon: Napi Gazdaság HVG Külföldön: Wall Street Journal (Europe) Active Trader Technical Analysis of Stocks & Commodities

66. Elérhetőségeink Címünk: 1027 Budapest, Tölgyfa u. 24. Telefonszámok: (1) 336-0524 Fax: (1) 336-0526 Internet: www.bwm.hu Email: [email_address] Blog: bridgewealthmanagement.blogspot.com Tőzsdejáték: www.tozsdeliga.hu Továbbiakban is nyugodtan keressetek minket

67. Köszönjük a figyelmeteket!