Из этой презентации вы узнаете, что такое коэффициент относительной силы и как применять его для анализа фондового рынка США.

1. Как определить силу
тренда и рынка
Как проверить устойчивость тренда на фондовом рынке и
выявить вероятность его разворота
Mindspace.ru | Finance.Mindspace.ru
Оксана Гафаити

2. Чем измерять силу фондового рынка?
Для анализа американского фондового рынка я использую такой инструмент как коэффициент относительной
силы - Relative Strength Ratio, RS. (Не путайте его с индексом относительной силы, RSI.) Он эффективен для анализа
силы тренда (актива и рынка) и помогает быстро выявить его разворот.
Как рассчитывается RS? Как отношение отдельной акции (сектора) к рыночному индексу, например, S&P 500
($SPX). Например, на сайте Stockcharts.com коэффициент RS будет выглядеть так: MCD:$SPX или XLY:$SPX.
Для чего нужен данный коэффициент? Для выявления силы (результативности) актива относительно рынка.
Сигналы коэффициента относительной силы - RS
● Если RS растет (линия RS на графике поднимается), значит акция (сектор, индекс) превосходит рынок. Это
подтверждает эффективность актива (сектора, индекса).
● Если RS снижается (линия RS на графике идет вниз), значит акция (сектор, индекс) чувствует себя хуже
рынка. Это указывает на слабость актива (сектора, индекса).
2

3. Анализ рынка через коэффициент относит. силы
Для того чтобы понять настроение рынка, проверить устойчивость текущего тренда и вероятность его разворота я
сравниваю динамику относительной силы (Relative Strength Ratio, RS) следующих индексов: $TRAN:$INDU;
$SPXEW:$SPX; $RUT:$SPX.
$TRAN:$INDU - это соотношение транспортного индекса Dow Jones Transportation ($TRAN, IYT) к
промышленному Dow Jones Industrials Average ($INDU, DIA).
$SPXEW:$SPX - это соотношение равновзвешенного индекса S&P500 ($SPXEW, RSP) к взвешенному по
капитализации S&P500 ($SPX, SPY) - $SPXEW:$SPX (RSP:SPY).
$RUT:$SPX - это соотношение индекса акций компаний малой капитализации ($RUT, IWM) к индексу акций
компаний крупной капитализации S&P500 ($SPX, SPY) - $RUT:$SPX (IWM:SPY).
Почему именно этих индексов?
3

4. $TRAN:$INDU (IYT:DIA)
Отношение транспортного индекса к промышленному ($TRAN:$INDU) отражает связь рынка с реальной
экономикой и помогает быстро понять, насколько текущий тренд обоснован экономически. Основанием для
бычьего рынка является сильная экономика.
А что такое сильная экономика? Это промышленный рост, и этот рост должен подтверждаться растущим спросом.
$TRAN:$INDU как раз и выявляет наличие (отсутствие) этого спроса. Ведь, если вы что-то производите, то должны
доставлять свою продукцию покупателям.
Сигналы $TRAN:$INDU на графике
● Когда динамика $TRAN начинает опережать или опережает $INDU, для рынка это позитивный сигнал,
указывающий на укрепление экономики и потенциал роста.
● Когда динамика $TRAN начинает отставать от $INDU, для рынка это негативный сигнал, указывающий на
замедление экономического роста и вероятность ослабления на рынке акций.
4

5. $SPXEW:$SPX (RSP:SPY)
$SPXEW:$SPX сравнивает один и тот же индекс - S&P 500, но рассчитываемый по-разному. В чем здесь суть? В том,
что в зависимости от принципа построения S&P 500 доля активов в портфеле может рассчитываться: 1)
пропорционально их капитализации (Market Cap Weighted) или 2) в равных частях (Equal-Weighted).
В первом случае S&P 500 является взвешенным по капитализации ($SPX или ETF на него SPY); во втором -
равномерно взвешенным ($SPXEW или ETF на него RSP).
В чем преимущество такого сравнения?
В том, что оно позволяет понять, кто задает тон на рынке: ограниченное число бумаг компаний с высокой
капитализацией или все акции, входящие в индекс.
Почему это важно?
Потому что чем выше доля участия на рынке, тем устойчивее и сильнее тренд. Когда тенденция поддерживается
только за счет "голубых фишек", это говорит о слабости рынка и указывает на вероятность разворота.
5

6. $SPXEW:$SPX (RSP:SPY)
Сильные и долгосрочные тренды возможны лишь при поддержке широкого рынка. Коэффициент относительной
силы $SPXEW:$SPX как раз и позволяет проверить, есть ли на рынке эта поддержка.
Сигналы $SPXEW:$SPX на графике
● Если линия $SPXEW:$SPX растет, значит $SPXEW превосходит в динамике $SPX. Это говорит о
равномерном вкладе бумаг из S&P 500 в движение рынка. А значит, на рынке есть аппетит к риску, так как
покупаются не только "голубые фишки", но и "малыши".
● Если линия RS снижается, значит $SPXEW показывает динамику хуже $SPX. Это говорит о том, что подъем
происходит только за счет Large Cap, а такой рост носит защитный характер, в нем отсутствует драйвер для
роста и это красный флаг для рынка.
6

7. $RUT:$SPX (IWM:SPY)
$RUT:$SPX сопоставляет акции компаний малой капитализации ($RUT или ETF на него IWM), входящие в индекс
Russell 2000, с индексом широкого рынка S&P 500 ($SPX).
Для чего это нужно? Для того, чтобы понять, как ведут себя "малыши", ведь они наиболее чувствительны к риску
и первыми реагируют на изменения на рынке. Благодаря этому их можно использовать как опережающий
индикатор смены настроений на рынке.
Сигналы $RUT:$SPX на графике
● Если линия $RUT:$SPX растет, значит $RUT превосходит в динамике $SPX. Это говорит о росте аппетита к
риску на рынке и о том, что рынок настроен по-бычьи.
● Если линия $RUT:$SPX снижается, значит $SPXEW показывает динамику хуже $SPX. Это указывает на
переток денег из более рисковых акций в защитные “голубые фишки”, и на то, что рынок не видит
потенциала для роста.
7

8. 8

9. Сигналы графика относительной силы
Основными сигналами графика относительной силы являются:
● Подтверждение тренда S&P500 ($SPX) тенденцией в $SPXEW:$SPX/$TRAN:$INDU/$RUT:$SPX. Если этого
не происходит, то возникает расхождение (дивергенция).
● Расхождение с S&P500 ($SPX). Позитивная и негативная дивергенции между $SPX и сопоставляемыми
активами заблаговременно предупреждает о возможном развороте на рынке.
● Пересечение $SPXEW:$SPX/$TRAN:$INDU/ $RUT:$SPX/ своей 200-дневной средней. Пересечение EMA
(200) сверху (снизу) вниз (вверх) говорит об уходе актива в медвежий (бычий) тренд и является сигналом о
возможной коррекции на рынке или начале его разворота.
В условиях сильного бычьего тренда рынок должен расти целиком. Другими словами, все графики должны
двигаться в одном направлении. Если этого не происходит, то это - повод проявлять осторожность и следить за
другими индикаторами рынка? Какими? Например, “ширины” рынка (им посвящена отдельная презентация).
9

10. Остались вопросы?
Вопросы. Email для вопросов, комментариев, замечаний: go@mindspace.ru.
Новые материалы. Рассылка моего блога Mindspace.ru и мой канал на Youtube.
Практика работы на рынке. Мои практикумы по инвестированию и трейдингу здесь.
Инструменты и сервисы. Мои сервисы для торговли на биржах США?
Оксана Гафаити
Первая русская женщина, торгующая Америку.
Дисклеймер. На рынке не существует такого понятия как идеальный индикатор или график. Какие-то графики работают лучше в один период, какие-то
- в другой. Всегда подтверждайте сигналы дополнительными индикаторами и проводите свой собственный анализ перед открытием сделки.
10