Документ содержит анализ затрат на производство пшеницы, ценообразование на удобрения и динамику цен на пшеницу и продукты её переработки за 2015-2016 годы. Основной вывод заключается в том, что цена пшеницы за два года выросла на 22%, однако это всего лишь 1 830 руб., в то время как цена хлеба увеличилась на 8 944 руб. и другие удобрения подорожали значительно сильнее, что подчеркивает слабую окупаемость производства пшеницы.

1. • Расчет затрат на производство
пшеницы и ее окупаемость в 2015-2016
• Анализ ценообразования на
минеральные удобрения

2. 0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
Пшеница,мука
Хлеб
Хлеб (ИКАР) Мука (ИКАР, правая шкала) Пшеница 3 кл. (МСХ, правая шкала)
Динамика цен на пшеницу и продукты ее переработки (с НДС), руб./т
Источник: МСХ РФ (http://mcx.ru/), ИКАР (http://ikar.ru)
• Цена хлеба демонстрирует устойчивый рост без существенных колебаний
• Цены муки и пшеницы подвержены сезонным колебаниям с существенным разбросом до 50% (в 2015г. – 19%)
• Основной объем пшеницы реализуется СХО в период низких цен (август-октябрь)
• Несмотря на относительный рост цены пшеницы за 2 года в 22%, в стоимостном выражении это составляет лишь 1 830 руб., в то
время как увеличение цены хлеба составило за аналогичный период 8 944 руб. (в 4,9 раза больше)
2
48%
21%
19%
Показатель 2013 2014 2015 Отклонение
2015 / 2014 2015 / 2013
руб. % руб. %
Цена пшеницы 3 кл. (МСХ) 8 408 7 927 10 238 2 311 29% 1 830 22%
Цена муки (ИКАР) 15 348 14 847 16 981 2 133 14% 1 632 11%
Цена хлеба (ИКАР) 53 804 56 328 62 748 6 420 11% 8 944 17%

3. Динамика цен на пшеницу и дизтопливо
• Изменение среднегодовой цены (2015 к 2014): пшеница – (+)29%, дизтопливо – (+)4%
• Несмотря на относительный рост цены пшеницы за 2 года в 22%, в стоимостном выражении это составляет лишь
1 830 руб., в то время как увеличение цены дизтоплива составило за аналогичный период 4 391 руб. (в 2,4 раза
больше)
3
Источник: МСХ РФ (http://mcx.ru/navigation/docfeeder/show/168.htm)
Показатель 2013 2014 2015 Отклонение
2015 / 2014 2015 / 2013
руб. % руб. %
Цена пшеницы 3 кл. (МСХ) 8 408 7 927 10 238 2 311 29% 1 830 22%
Цена дизтоплива (МСХ) 32 523 35 429 36 914 1 484 4% 4 391 14%
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
16 000
18 000
20 000
22 000
24 000
26 000
28 000
30 000
32 000
34 000
36 000
38 000
40 000
Дизтопливо Пшеница 3 кл. (правая шкала) Дизтопливо (данные СХО)

4. 0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
16 000
18 000
Селитра аммиачная (МСХ) Пшеница 3 кл. Селитра аммиачная (данные СХО)
Динамика цен на пшеницу и аммиачную селитру
• Основной объем аммиачной селитры приобретается в период высоких цен (январь-апрель)
• Несмотря на относительный рост цены пшеницы за 2 года в 22%, в стоимостном выражении это составляет лишь
1 830 руб., в то время как увеличение цены аммиачной селитры составило за аналогичный период 3 290 руб. (в
1,8 раза больше)
• В период высокой цены разница в ценах по данным МСХ и СХО составляет 2 121 руб. (15%) 4
Источник: МСХ РФ (http://mcx.ru/navigation/docfeeder/show/168.htm)
Показатель 2013 2014 2015 Отклонение
2015 / 2014 2015 / 2013
руб. % руб. %
Цена пшеницы 3 кл. (МСХ) 8 408 7 927 10 238 2 311 29% 1 830 22%
Цена аммиачной селитры (МСХ) 11 183 11 787 14 720 2 933 25% 3 537 32%
Цена аммиачной селитры в 1 кв. 10 673 11 343 13 963 2 620 23% 3 290 31%
16 083
13 963

5. 0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
16 000
18 000
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
Аммофос (МСХ) Пшеница 3 кл. (правая шкала) Аммофос (данные СХО)
Динамика цен на пшеницу и аммофос
• Основные объемы аммофоса приобретаются в период высокой цены (июль-сентябрь)
• Несмотря на относительный рост цены пшеницы за 2 года в 22%, в стоимостном выражении это составляет лишь
1 830 руб., в то время как увеличение цены аммофоса составило за аналогичный период 6 523 руб. (в 3,6 раза
больше)
• В период высокой цены разница в ценах по данным МСХ и СХО составляет 4 260 руб. (15%) 5
Источник: МСХ РФ (http://mcx.ru/navigation/docfeeder/show/168.htm)
32 383
Показатель 2013 2014 2015 Отклонение
2015 / 2014 2015 / 2013
руб. % руб. %
Цена пшеницы 3 кл. (МСХ) 8 408 7 927 10 238 2 311 29% 1 830 22%
Цена аммофоса (МСХ) 20 284 19 808 26 807 6 999 35% 6 523 32%
28 123

6. 0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
Диаммофоска (МСХ) Пшеница 3 кл. (правая шкала) Диаммофоска (данные СХО)
Динамика цен на пшеницу и диаммофоску
• Основные объемы диаммофоски приобретаются в период высокой цены (июль-сентябрь)
• Несмотря на относительный рост цены пшеницы за 2 года в 22%, в стоимостном выражении это составляет лишь
1 830 руб., в то время как увеличение цены диаммофоски составило за аналогичный период 3 026 руб. (в 1,7
раза больше)
• В период высокой цены разница в ценах по данным МСХ и СХО составляет 1 600 руб. (7%) 6
Источник: МСХ РФ (http://mcx.ru/navigation/docfeeder/show/168.htm)
Показатель 2013 2014 2015 Отклонение
2015 / 2014 2015 / 2013
руб. % руб. %
Цена пшеницы 3 кл. (МСХ) 8 408 7 927 10 238 2 311 29% 1 830 22%
Цена диаммофоски (МСХ) 19 896 18 179 22 922 4 744 26% 3 026 15%
23 700
25 300

7. Динамика цен на пшеницу и калий хлористый
• Цена хлористого калия демонстрирует устойчивый рост с существенными колебаниями в 2015 году
• Несмотря на относительный рост цены пшеницы за 2 года в 22%, в стоимостном выражении это составляет лишь
1 830 руб., в то время как увеличение цены калия хлористого составило за аналогичный период 3 285 руб. (в 1,8
раза больше)
7
Источник: МСХ РФ (http://mcx.ru/navigation/docfeeder/show/168.htm)
Показатель 2013 2014 2015 Отклонение
2015 / 2014 2015 / 2013
руб. % руб. %
Цена пшеницы 3 кл. (МСХ) 8 408 7 927 10 238 2 311 29% 1 830 22%
Цена хлористого калия (МСХ) 10 318 10 885 13 604 2 718 25% 3 285 32%
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
16 000
18 000
Калий хлористый (МСХ) Пшеница 3 кл. (правая шкала) Калий хлористый (гранулир, данные СХО)

8. 150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
USD/т
руб./т
Цены приобретения (РФ, МСХ), руб./т Цены FOB Черное море (РАПУ), руб./т Цены FOB-20%, руб./т Аммиачная селитра (данные СХО) Цены FOB Черное море (РАПУ), USD/т
Динамика цен на аммиачную селитру (FOB $, FOB руб., МСХ, СХО)
Российская ассоциация производителей удобрений (РАПУ, http://rapu-fertilizer.ru/)
8Источник: МСХ РФ (http://mcx.ru/navigation/docfeeder/show/168.htm)
20
40
60
80
руб./USD
Курс USD
Показатель 2013 2014 2015 Отклонение
2015 / 2014 2015 / 2013
руб. % руб. %
Цена аммиачной селитры (МСХ) 11 183 11 787 14 720 2 933 25% 3 537 32%
Цена аммиачной селитры (РАПУ) 10 869 12 500 16 206 3 706 30% 5 337 49%
Цена аммиачной селитры (СХО) - - 14 079 - - - -
7 950
• Расхождение между данными МСХ и расчетной ценой по данным РАПУ в 2015 году доходило до 7 950 руб.
• Цена аммиачной селитры на базисе FOB в долларах имеет устойчивую тенденцию к снижению на протяжении 2014-2015 гг.

9. 150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
USD/т
руб./т
Цены приобретения (РФ, МСХ), руб./т Цены FOB Черное море (РАПУ), руб./т Цены FOB-20%, руб./т Аммиачная селитра (данные СХО) Цены FOB Черное море (РАПУ), USD/т
Динамика цен на аммиачную селитру в июн.2014-июн.2015(FOB $, FOB руб.,
МСХ, СХО)
Российская ассоциация производителей удобрений (РАПУ, http://rapu-fertilizer.ru/)
9Источник: МСХ РФ (http://mcx.ru/navigation/docfeeder/show/168.htm)
Показатель Средняя за
янв-мар.2015
Цена аммиачной селитры (МСХ) 13 962
Цена аммиачной селитры (РАПУ) 20 611
Цена аммиачной селитры (СХО) 16 083
• Расхождение между данными МСХ и расчетной ценой по данным РАПУ в среднем за 1 кв. 2015 года составляет 6 649 руб. (48%)
• Расхождение между данными МСХ и СХО в среднем за 1 кв. 2015 года составляет 2 121 руб. (15%)
20
40
60
80
руб./USD
Курс USD

10. Примерный расчёт цены аммиачной селитры в Липецкой области*
с привязкой к экспортной цене
Источник: Российская ассоциация производителей удобрений (РАПУ, http://rapu-fertilizer.ru/)
10
руб./т
Дата расчета 28.01.2016 04.02.2016
Курс, руб./USD 78,9969 76,4609
Цена FOB порт, без НДС, насыпью, USD/т 188 188
Цена FOB порт, без НДС, насыпью 14 851 14 375
Цена FOB порт, без НДС, насыпью, с учётом скидки 20% 11 881 11 500
Транспортировка до порта 1 710 1 710
Перевалка 1 529 1 529
Цена FCA завод, без НДС, насыпью 11 612 11 135
Фасовка 450 450
Цена FCA завод, без НДС, в МКР 12 062 11 585
Транспортировка до ст. назначения 600 600
Цена СРТ ж/д станция, без НДС, в МКР 12 662 12 185
Итого цена СРТ ж/д станция, с НДС, в МКР 15 200 14 630
Итого цена СРТ ж/д станция, с НДС, в МКР, с учетом
скидки 20% 11 630 11 180
Актуальные предложения поставщиков
ЕвроХим 16 200
ФосАгро -
Акрон 16 225
УралХим -
* Расчет произведен по аммиачной селитре производства ЕвроХим, доставка из Новомосковска (ст. Северная) до Липецкой
области (ст. Долгоруково)

11. Основные параметры расчетной модели себестоимости растениеводства
(озимая пшеница)
- Себестоимость 2014г. – данные бухгалтерского учета
- Себестоимость 2015-2016г. – расчетные значения на основании прогноза
макроэкономических параметров, влияющих на статьи затрат
Макроэкономические параметры
Параметр 2014 2015
(исходный прогноз)
2015
(текущая оценка)
2016
Значение Значение Темп роста Значение Темп роста Значение Темп роста
Курс USD 38,31 х 60,00 157% 61,32 160% 70,00 114%
Курс EUR 50,71 х 65,00 128% 67,99 134% 80,00 118%
Бивалютная корзина 43,89 х 62,25 142% 64,32 147% 74,50 116%
Инфляция 11,40% х 16,40% 116% 12,91% 113% 16,40% 116%
Ставка краткосрочного кредитования 12,00% х 17,00% 142% 17,00% 142% 17,00% 100%
Ставка субсидий по краткоср. кредитам 8,25% х 16,30% 198% 8,25% 100% 0%* 0%
Ставка инвестиционного кредитования 12,00% х 13,00% 108% 13,00% 108% 13,00% 100%
Ставка субсидий по инвест. кредитам 8,25% х 9,90% 120% 9,90% 120% 9,90% 100%
Коэффициент изменения дотаций 1 х 1 100% 1 100% 1 100%
11
* На конец 2015 года существует существенная просроченная задолженность бюджета по субсидированию процентов по краткосрочным
кредитам. Лимиты на этот вид субсидирования, выделенные на 2016 год, существенно меньше потребности поэтому на 2016 год
субсидирование процентов по краткосрочным кредитам исключено из оценки

12. Сводный расчет экономики производителей озимой пшеницы
(фактическая ситуация)
№ Наименование статьи В среднем по Липецкой области
(68 400 га)
2014 2015 2015 2016 2015 к 2014 2015 (тек.) к
2015 (исх.)
факт исх.
прогноз
тек.
оценка
прогноз руб. % руб. %
Структуразатрат
1. Затраты на производство, руб./га 20 643 26 297 24 053 28 276 5 654 27% -2 244 -9%
1.1. Семена 1 733 2 348 1 955 2 649 615 35% -393 -17%
1.2. СЗР 1 653 2 213 602 733 560 34% -1 611 -73%
1.3. Удобрения 3 720 5 827 5 169 6 031 2 107 57% -658 -11%
1.4. ГСМ 1 082 1 466 1 116 1 299 384 35% -350 -24%
1.5. Запчасти 2 352 2 960 2 843 3 461 608 26% -117 -4%
1.6. Зарплата с отчислениями (прямая) 583 679 406 473 96 16% -273 -40%
1.7. Амортизация (вся) 2 109 2 180 2 180 2 245 71 3% 0 0%
1.8. Общепроизводственные (без амортизации) 3 766 4 384 4 959 5 772 618 16% 575 13%
1.9. Общехозяйственные (без амортизации) 2 507 2 918 3 306 3 848 411 16% 388 13%
1.10. Прочие 1 137 1 323 1 517 1 766 186 16% 194 15%
2. Сальдо прочих доходов(-) / расходов(+), руб./га 594 816 389 2 315 222 37% -427 -52%
2.1. Сальдо доходов(-) / расходов(+) на финансирование, руб./га 1 306 1 528 850 2 775 222 17% -678 -44%
2.1.1. Проценты по краткосрочным кредитам 1 361 1 928 2 442 2 442 567 42% 514 27%
2.1.2. Субсидии по краткосрочным кредитам -362 -715 -1 926 0 -353 98% -1 211 169%
2.1.3. Проценты по инвестиционным кредитам 455 493 993 993 38 8% 500 101%
2.1.4. Субсидии по инвестиционным кредитам -148 -178 -659 -659 -30 20% -481 270%
2.2. Дотации -712 -712 -461 -461 0 0% 251 -35%
Финансовыйрезультат
3. Общие затраты (п.1.+п.2.), руб./га 21 237 27 113 24 442 30 591 5 876 28% -2 671 -10%
4. Урожайность (вес после подработки), т/га 4,1 3,1 2,5* 3,0
5. Затраты на производство (п.1. / п.4.), руб./т 5 060 8 594 9 621 9 489 4 561 90% 1 027 12%
6. Общие затраты (п.3. / п.4.), руб./т 5 205 8 861 9 777 10 265 4 572 87% 916 10%
7. Цена реализации, руб./т 6 364 8 636 8 898 8 898 2 534 40% 262 3%
8. Фин. результат по общим затратам (п.7. - п.6.), руб./т 1 158 -224 -879 -1 367 -2 036 -655
9. Рентабельность общих затрат (п.8. / п.7.) 18% -3% -10% -15%
12
* Урожайность по оперативным данным УСХ Липецкой области

13. Сводный расчет экономики производителей озимой пшеницы
(фактическая ситуация)
№ Наименование статьи В среднем по Липецкой области
(68 400 га)
2014 2015 2015 2016 2015 к 2014 2015 (тек.) к
2015 (исх.)
факт исх.
прогноз
тек.
оценка
прогноз руб. % руб. %
Финансовыйрезультат
3. Общие затраты, руб./га 21 237 27 113 24 442 30 591 3 205 15% -2 671 -10%
4. Урожайность (вес после подработки), т/га 4,1 3,1 2,5 3,0
6. Общие затраты (п.3. / п.4.), руб./т 5 205 8 861 9 777 10 265 4 572 87% 916 10%
7. Цена реализации, руб./т 6 364 8 636 8 898 8 898 2 534 40% 262 3%
8. Фин. результат по общим затратам (п.7. - п.6.), руб./т 1 158 -224 -879 -1 367 -2 036 -655
9. Рентабельность общих затрат (п.8. / п.7.) 18% -3% -10% -15%
Параметрыокупаемости
10. Параметры окупаемости проекта
10.1. Сумма инвестиций на 1 га, руб. 41 300 41 300 41 300 41 300 0 0% 0 0%
10.2. Срок возврата инвестиций, лет 8 8 8 8 0 0% 0 0%
10.3. Годовая сумма возврата инвестиций (п.10.1. / п.10.2.), руб./га*год 5 163 5 163 5 163 5 163 0 0% 0 0%
10.3.1. в т.ч. амортизация (п.1.7.), руб./га 2 109 2 180 2 180 2 245 71 3% 0 0%
10.3.2. прибыль (п.10.3. - п.10.3.1.), руб./га 3 053 2 983 2 983 2 918 -70 -2% 0 0%
10.4.
Требуемый уровень наценки на 1 т продукции (п.10.3.2. / п.4.),
руб./т 748 975 1 193 979 445 59% 218 22%
10.5. Цена для возврата инвест. вложений (п.10.4.+п.6.), руб./т 5 953 9 836 10 970 11 244 5 017 84% 1 134 12%
Параметры
привлекатель
ности
11. Параметры привлекательности бизнеса
11.1. Требуемый уровень доходов (на уровне инфляции 2014г) 11,4% 20,0% 20,0% 20,0%
11.2. Требуемая сумма дохода (п.11.1.*п.3.) 593 1 772 1 955 2 053 1 362 230% 183 10%
11.3. Требуемая среднегодовая цена для окупаемости и
привлекательности (п.10.5.+п.11.2.) 6 547 11 608 12 925 13 297 6 378 97% 1 317 11%
13
• Цена озимой пшеницы урожая 2016 года для покрытия операционных затрат должна будет составить 10 265 руб./т без НДС
• Цена озимой пшеницы урожая 2016 года для покрытия операционных затрат и обеспечения окупаемости инвестиций должна будет составить
11 244 руб./т без НДС
• Цена озимой пшеницы урожая 2016 года для покрытия операционных затрат, обеспечения окупаемости инвестиций и привлекательности
бизнеса должна будет составить 13 297 руб./т без НДС

14. ВЫВОДЫ
14
Изменение среднегодовых цен
2015г. к 2014г. 2015г. к 2013г.
абс. % абс. %
Товары
Хлеб 6 420 11% 8 944 17%
Мука 2 133 14% 1 632 11%
Пшеница 3 кл. 2 311 29% 1 830 22%
Материальные ресурсы
Дизтопливо 1 484 4% 4 391 14%
Аммиачная селитра 2 933 25% 3 537 32%
Аммофос 6 999 35% 6 523 32%
Диаммофоска 4 744 26% 3 026 15%
Хлористый калий 2 718 25% 3 285 32%
• Наблюдаются расхождения между данными МСХ и фактическими данными СХО
• Рост затрат на дизтопливо и удобрения в составе себестоимости озимой пшеницы в 2015 году по
сравнению с 2014 годом оценивается в среднем в 30%, в то время как рост цены на озимую
пшеницу (2015 к 2014) в период массовой реализации (июль-декабрь) составил лишь 25%.