Đề tài: Phân tích tác động của đòn bẩy kinh doanh đến hoạt động kinh doanh của Bibica

1. NHÓM 09
Đề tài: Phân tích tác động của đòn
bẩy kinh doanh đến hoạt động
kinh doanh của Bibica

2. ĐỀ CƯƠNG
Phần I: Lý thuyết
1. Đòn bẩy hoạt động
 Khái niệm
 Phân tích điểm hòa vốn
 Các nhân tố rủi ro khi áp dụng đòn bẩy hoạt động
 Xác định mức đòn bẩy hoạt động
 Hạn chế của việc sử dụng đòn bẩy hoạt động
2. Đòn bẩy tài chính
 Khái niệm
 Mức đòn bẩy tài chính
 Hạn chế của việc sử dụng đòn bẩy tài chính
3. Đòn bẩy phối hợp
Phần II: Liên hệ thực tế tại công ty Bibica
1. Giới thiệu chung về Bibica
2. Tác động của đòn bẩy kinh doanh đến hoạt động kinh doanh của Bibica
2.1. Tác động của đòn bẩy hoạt động
2.2. Tác động của đòn bẩy tài chính
2.3. Tác động của đòn bẩy tổng hợp

3. PHẦN II: LIÊN HỆ THỰC TẾ TÁC ĐỘNG CỦA ĐÒN BẨY ĐẾN
HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA BIBICA
1. Giới thiệu chung về Bibica
 Tên đầy đủ là Công ty cổ phần bánh kẹo Biên Hòa
 Tiền thân là phân xưởng của nhà máy đường Biên Hòa
 Sản xuất kinh doanh trong và ngoài nước trong các lĩnh vực về công nghệ
chế biến bánh-kẹo-nha
 Xuất khẩu các sản phẩm bánh -kẹo-nha và các loại hàng hóa khá
 Là một trong những đơn vị sản xuất bánh kẹo lớn nhât Việt Nam với công
suất thiết kế là 18 tấn bánh/ ngày, 18 tấn nha/ ngày và 29.5 tấn kẹo/ ngày

4. BẢNG KẾT QUẢ KINH DOANH HỢP NHẤT CỦA BIBICA NĂM 2010 - 2011

5. 2.1 TÁC ĐỘNG CỦA ĐÒN BẨY HOẠT ĐỘNG
Do phầ trăm thay đổi sản lượng chính là phần trăm thay đổi
doanh thu

Vậy chỉ số DOL(Bibica) = 22,54/30 = 0,4508< 1
 Ý nghĩa: Cứ 1% sản lượng tăng lên sẽ làm tăng 0,4508%
thu nhập hoạt động.
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch % thay đổi
Thu nhập hoạt
động ( EBIT )
50.276.659.234 61.607.157.941 11.330.498.717 22,54
Doanh thu
thuần về bán
hàng và cung
cấp dịch vụ
787.836.171.595 1.000.380.393.875 212.472.222.280 30

6. 2.1 TÁC ĐỘNG CỦA ĐÒN BẨY HOẠT ĐỘNG
Qua việc tính DOL ta thấy công ty Bibica sử dụng mức đòn
bẩy hoạt động khá thấp công ty đang hoạt động ở mức
an toàn.
DOL cho thấy rằng mức độ nhạy cảm của thu nhập hoạt
động so với những thay đổi trong sản lượng sản phẩm
tiêu thụ của Bibica
 Phương án để Bibica lựa chọn là phải tăng DOL gần đến
1:
• Điều chỉnh tăng chi phí cố định  sẽ làm tăng DOL lên
một mức cao hơn nữa; để công ty chớp lấy cơ hội kinh
doanh.

7. 2.2 TÁC ĐỘNG CỦA ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH
2.2.1 ĐO LƯỜNG TÁC ĐỘNG CỦA ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH

8. TỶ SỐ NỢ TRÊN TÀI SẢN: TỶ SỐ NÀY CHO THẤY
BAO NHIÊU PHẦN TRĂM TÀI SẢN CỦA CÔNG TY
ĐƯỢC TÀI TRỢ BẰNG VỐN VAY
TỶ SỐ NỢ = TỔNG NỢ/ TỔNG TÀI SẢN
Năm 2010 Năm 2011
Tỷ số nợ 28,24% 26,95%
Các chỉ số tài chính:

9. TỶ SỐ NỢ TRÊN VỐN CỔ PHẦN:
= TỔNG NỢ/ VỐN CỔ PHẦN
Năm 2010 Năm 2011
Tỷ số nợ trên
vốn cổ phần
38.95% 37,41%
Tỷ số nợ dài hạn trên vốn cổ phần = nợ dài hạn/ vốn chủ
sở hữu
Năm 2010 Năm 2011
Tỷ số nợ dài hạn
trên vốn cổ phần
5,62% 0,44%

10. TỶ SỐ TỔNG TÀI SẢN TRÊN VỐN CỔ PHẦN:
= TỔNG TÀI SẢN/ VỐN CỔ PHẦN
Năm 2010 Năm 2011
Tổng tài sản trên
vốn cổ phần
139,35% 136,%
Khả năng thanh toán lãi vay: tỷ số này dùng để đo mức
độ mà lợi nhuận phát sinh do sử dụng vốn để đảm bảo trả
lãi vay
= lợi nhuận trước thuế & lãi vay/ Lãi vay
Năm 2010 Năm 2011
Khả năng thanh
toán lãi vay
13,48 lần 6,17 lần

11. Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011
Lợi nhuận trước thuế và
lãi vay (EBIT)
Lãi suất (I)
EBT
Số lượng cổ phần (NS)
Lợi nhuận trên cổ phần
(EPS)
50.276.659.234
(5.151.610.567)
45.125.048.667
15.420.782
2.709
62.057.157.941
(6.728.033.220)
55.329.124.721
15.420.782
3.007
Tác động của sự tăng lên 22,54% trong EBIT
Lợi nhuận trước thuế và
lãi vay (EBIT)
Lãi suất (I)
Lợi nhuận dành cho cổ
đông thường
Số lượng cổ phần (NS)
Lợi nhuận trên cổ phần
(EPS)
61.609.018.220
(5.151.610.567)
15.420.782
3.319,6
75.493.411.340
(6.728.033.220)
15.420.782
3.684,78
Phần trăm thay đổi EPS 22,54% 22,54%

12. Độ bẩy tài chính ở mức EBIT = phần trăm thay đổi EPS/
phần trăm thay đổi EBIT

Nhận xét: Công ty Bibica sử dụng mức đòn bẩy tài chính
của cả năm 2010 và năm 2011 là an toàn, cần duy trì
mức sản lượng như hiện tại
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011
Độ bẩy tài
chính
1 1

13. 2.3 TÁC ĐỘNG CỦA ĐÒN BẨY TỔNG HỢP
 Đòn bẩy kết hợp được tính theo công thức sau:
% thay đổi trong EPS
Mức đòn bẩy kết hợp (DTL) =
% thay đổi trong doanh thu (slượng)
Như vậy mỗi phần trăm thay đổi doanh thu sẽ dẫn đến % thay đổi tình
hình thu nhập trên cổ phiếu tại mức hoạt động này của công ty.
Công thức trên cũng có thể biến đổi dưới dạng công thức sau:
DLT = DOL x DFL
Từ trên ta có: DOL = 0,4508 ; DFL = 1
 DLT = 1 x 0,4508 = 0,4508
Như vậy mỗi % thay đổi doanh thu sẽ dẫn đến 0,4508% thay đổi thu
nhập trên cổ phiếu tại mức hoạt động này của công ty Bibica.